p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Union Investment has announced the acquisition of an office property in the centre of Frankfurt, on behalf of its institutional open-ended real estate fund DIFA Fonds Nr. 3. The sale price has not been disclosed. Union Investment has sold an office property in Stuttgart near the central train station. The property had belonged to the institutional fund UII GermanM. After the sale, the assets of the fund total slightly over EUR400m, a statement says.

La Financière de l’Echiquier a enregistré l’an dernier une collecte de plus de 500 millions d’euros, rapporte ce matin Newsmanagers (groupe Agefi), après la présentation hier de la stratégie 2018 par Olivier de Berranger, directeur de la gestion d’actifs. La société de gestion, qui vient d’ouvrir 40% de son capital à Primonial, avait subi en 2016 des sorties nettes de plusieurs centaines de millions d’euros liées à la désaffection des investisseurs pour les actions européennes. L’effet Macron et le retour de la confiance en France et en Europe semblent avoir joué un rôle. Les actifs sous gestion, qui s'étaient repliés à 7,6 milliards d’euros en 2016, ont pu ainsi rebondir à près de 9 milliards d’euros au 29 décembre 2017.

La Reserve fédérale va retourner au Trésor américain un montant de profits en baisse pour l’année 2017 : 80,2 milliards de dollars de « remittances » contre 91,5 milliards pour l’année 2016. Raison invoquée : la hausse des intérêts versés par la Fed aux banques du pays, quelque 13,8 milliards. Si on comprend bien, la banque centrale est victime de sa politique monétaire. En augmentant le taux des Fed funds, elle diminue ses profits, et du même coup des recettes pour le Trésor.

L’Analyse de... Philippe Ithurbide, directeur de la recherche, Amundi

Le politiquement correct mène à de drôles de communications. Pernod Ricard, par exemple, tente de se donner bonne conscience en 2018 en supprimant les pailles et les agitateurs en plastique qui agrémentent les multiples cocktails réalisés à base de vodka Absolut, de rhum Havana Club, de whisky Ballantine’s ou Chivas, de gin Beefeater, de Ricard, de Malibu… et autres produits à « consommer avec modération ». Heureusement, il semble que les petites ombrelles faites de bois et de papier ne soient pas concernées par cette interdiction. Tant mieux, ainsi les intérêts des investisseurs éthiques et des consommateurs d’alcool seront enfin réconciliés. 2018, année de la cuite !

Le gouvernement japonais s’apprête à déclarer officiellement la fin de la déflation dans le pays. C’est le ministre de l’Economie, Toshimitsu Motegi, qui l’a laissé entendre. La situation de l’économie nippone s’est nettement améliorée depuis quelque temps et, cette fois, l’amélioration de la conjoncture pourrait tirer un chouia les indices de prix hors de la trappe déflationniste. Différents indicateurs de prix comme les prix de détail ou le déflateur du PIB, seront observés à la loupe, avant de donner la sentence finale. Et de la publier au Journal officiel.

La parole à... Jean-Christophe Labbé, gérant chez Goldman Sachs AM

La Parole à… Antoine Lesné, responsable stratégie et recherche chez SPDR ETF Europe, et Altaf Kassam, responsable stratégie et recherche, EMEA chez SSGA

Petits pas. Trois annonces récentes montrent que l’industrie de la gestion avance dans sa maîtrise de la Blockchain. Lombard Odier IM a effectué sa première transaction obligataire en achetant pour le compte du fonds LO Insurance Linked Opportunities Fund des cat bonds émis par Solidum en août dernier sur une Blockchain privée. Parallèlement, BNP Paribas Asset Management a réalisé sa première souscription dans un fonds en s’appuyant sur la plate-forme Blockchain développée par BNPP Securities Services et sur celle de FundsDLT, initiative lancée au Luxembourg. Ce test a montré l’interopérabilité des Blockchains et la capacité à opérer le processus de bout en bout. Enfin, la plate-forme Iznes, développée par Setl, a permis l’exécution d’ordres de souscription et de rachat de parts de fonds gérés par OFI AM pour le compte de ses clients Macif et Matmut, avec la participation de SGSS en tant que dépositaire et de Caceis comme teneur de compte et conservateur.

Place financière. Comme annoncé dans le sillage du Brexit, M&G a entamé le processus de transfert des actifs de 4 fonds ouverts* domiciliés au Royaume-Uni vers des fonds équivalents lancés sur sa plate-forme au Luxembourg. Ce transfert concernant les clients hors Royaume-Uni est soumis à leur approbation (le 9 février) avant une fusion (le 16 mars), afin de leur garantir l’accès aux stratégies quelle que soit la teneur de l’accord définitif sur le Brexit, a précisé la directrice générale Anne Richards.

Les chefs d’entreprise entament 2018 avec un moral à toute épreuve. Excès de confiance ou ressenti d’une fin de crise ?

Surfait. Le différentiel des taux d’intérêt à court terme n’est manifestement pas le déterminant essentiel des taux de change dans la période actuelle. L’euro ne cesse de s’apprécier contre dollar ces derniers mois pour franchir ces jours-ci 1,22, un plus haut depuis décembre 2014. La poursuite du processus de hausse des taux Fed funds de la Réserve fédérale quand la Banque centrale européenne est encore loin de modifier ses taux directeurs est sans incidence sur le dollar. En fait, les devises de pays ou de zones dont les perspectives de croissance sont les plus élevées « surperforment au détriment du dollar », explique Meera Chandan, stratégiste changes de JPMorgan. Le facteur « croissance économique » devient souvent un élément clé du marché par défaut quand il n’y a pas d’autres catalyseurs, expliquent plusieurs analystes, pour qui « la hausse de l’euro est surfaite ». Le risque politique semble avoir disparu : la question catalane ou les élections italiennes du 4 mars prochain n’ont aucun impact sur le marché.

« Nous avons renoncé à gérer des montants importants pour des institutionnels avec qui nous n’avons pas trouvé d’accord sur les frais à payer »

… de dollars d’investissements bas carbone à l’horizon 2040. Les stratégistes de Bank of America Merrill Lynch entrevoient 11 points d’entrée pour les investisseurs, parmi lesquels les énergies renouvelables, les véhicules électriques, les systèmes de stockage d’énergie, l’éclairage et les led, ainsi que les bâtiments, transports…

Sylvie Goulard, éphémère ministre des Armées dans le premier gouvernement d’Emmanuel Macron, a été nommée hier lors du conseil des ministres seconde sous-gouverneure de la Banque de France. Elle succède à ce poste à Denis Beau, promu premier sous-gouverneur suite au départ d’Anne Le Lorier, arrivée en fin de mandat début janvier. Une nomination déjà interprétée comme une possible rampe de lancement vers un poste plus exposé à la BCE ou à la Commission européenne.

Le groupe financier californien Franklin Templeton Investments a annoncé hier l’acquisition pour un montant non dévoilé de la société Edinburgh Partners, spécialisée dans les stratégies d’investissement privilégiant le rendement absolu («absolute return») dans une optique de long terme. Ayant des bureaux à Edimbourg, à Londres et aux Etats-Unis, la cible avait environ 10 milliards de dollars (8,2 milliards d’euros) d’actifs sous gestion à fin décembre 2017. Elle compte 12 professionnels de l’investissement.

À l'occasion de sa participation aux Coupoles Distrib Invest 2018, Édouard Petitdidier, co-fondateur d'Allure finance en charge de la multigestion, détaille le processus de sélection de fonds de la société de conseil en gestion patrimoniale et notamment l'impact des nouvelles réglementations. Il dévoile également le lancement d'une offre ISR en architecture ouverte à destination des gros clients.

Natixis Investment Managers a pris une participation minoritaire dans le capital du spécialiste de la location et de la gestion d'actifs aéronautiques Airborne Capital. Cette participation, dont le montant n’a pas été dévoilé, a été rachetée aux actionnaires existants, dont les partenaires et fondateurs d’Airborne ainsi que FEXCO, la plus grande société privée de services financiers d'Irlande.

La Banque Postale Asset Management (LBPAM), vient d'annoncer la création d'une direction de la recherche et la nomination d'Iain Bremner à sa tête. La direction de la recherche sera rattachée à Vincent Cornet, directeur de la gestion.

Garance investit 2 millions d'euros dans le fonds LDN (Land Degradation Neutrality). Fruit d’une collaboration entre Mirova et la CNULCD (Nations-Unies), ce fonds vise à atteindre la neutralité en termes de dégradation des terres.

Sylvie Goulard a été nommée mercredi lors du conseil des ministres seconde sous-gouverneure de la Banque de France. Elle succède à ce poste à Denis Beau, promu premier sous-gouverneur suite au départ d’Anne Le Lorier, arrivée en fin de mandat début janvier. Une nomination déjà interprétée comme une possible rampe de lancement vers un poste plus exposé à la BCE ou à la Commission européenne.

Swedbank Robur lance un fonds d’obligations d’entreprises Swedbank Robur Företagsobligationsfond Mix, un fonds géré activement investi à la fois dans des obligations d’entreprises bien notées (« investment grade ») et des obligations à haut rendement au sein d’un univers européen. Le fonds sera géré principalement par Christian Leonhard.

Le gestionnaire d’actifs britannique a annoncé, ce 16 janvier, la nomination d’Elisabeth Ottawa en qualité de responsable adjointe des affaires publiques et réglementaires. La nouvelle recrue, qui prendra officiellement ses fonctions en mars 2018, sera rattachée à Sheila Nicoll, responsable des affaires publiques et réglementaires au sein du groupe britannique. Elisabeth Ottawa sera basée à Bruxelles et se concentrera sur les affaires publiques et réglementaires au niveau européen et international.Elisabeth Ottawa compte une longue expérience dans le domaine des affaires publiques européennes. Depuis 2014, elle dirige le bureau de liaison avec l’Union européenne (« Head of EU Liaison Office ») au sein de Raiffeisen Bank International, pilotant à ses titres toutes les activités de lobbying législatives. Auparavant, elle a été attachée financière au sein de la représentation permanente de l’Autriche à l’Union européenne de 2011 à 2014. Avant cela, elle avait travaillé en tant qu’experte au sein du ministère des Finances autrichien de 2002 à 2011.

Au cours de son deuxième trimestre fiscal, clos au 30 décembre 2017, le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore Group (Ashmore), spécialiste des marchés émergents, a réalisé une collecte nette de 3,6 milliards de dollars. Portés par cette dynamique, ses actifs sous gestion ont progressé de 7% d’un trimestre sur l’autre pour s’établir à 69,5 milliards de dollars à fin décembre 2017 contre 65 milliards de dollars à fin septembre 2017. Outre l’effet collecte, les encours ont également bénéficié d’un effet marché positif de 9 milliards de dollars, a précisé la société de gestion dans un communiqué.

Le hedge fund Sand Grove Capital Management, lancé fin 2014 par Simon Davies, un ancien de Cheyne Capital à la tête de l'équipe event-driven, a encore enregistré d’excellentes performances en 2017, rapporte Financial News. Les stratégies event-driven ont enregistré des gains substantiels dans le sillage de l’année 2016. Selon Eurekahedge, l’indice des hedge funds event-driven affiche une performance de 10,24% en 2017, très proche de celle de l’année précédente (10,39%).Les bénéfices du hedge fund ont fait un bond spectaculaire à 5,4 millions de livres durant l’année à fin mars 2017, contre 468.000 livres l’année précédente. A l’origine de ce résultat, des revenus qui ont explosé à un peu plus de 7 millions de livres contre 2,1 millions de livres l’année précédente.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) a annoncé, ce 16 janvier, trois nouveaux recrutements au sein de son équipe dédiée aux ETF. Ces trois nominations prennent effet immédiatement, précise le gestionnaire d’actifs qui s’est lancée dans l’aventure des ETF en Europe l’année dernière.Ainsi, Olivier Paquier est nommé responsable de la distribution d’ETF pour l’Europe continentale. L’intéressé est une figure bien connue du marché français de la gestion d’actifs. Précédemment, il officiait en effet chez State Street Global Advisors où il était à la tête des ventes du bureau français et responsable de l’équipe de distribution d’ETF pour l’Europe du Sud. Chez J.P. Morgan AM, il sera chargé de superviser la distribution d’ETF en Europe continentale, hors Royaume-Uni donc. Il sera basé à Londres. Avant d’officier chez State Street Global Advisors, Olivier Paquier a occupé des postes de direction dans la distribution chez Amundi et Euronext.Par ailleurs, Ivan Durdevic est nommé responsable de la distribution d’ETF pour la Suisse. L’intéressé travaillait précédemment chez Amundi où il était responsable adjoint de la vente d’ETF et d’indices. Chez J.P. Morgan AM, il sera en charge du développement de la distribution d’ETF en Suisse et sera basé à Zurich. Ivan Durdevic a commencé sa carrière en tant que commercial de produits actions chez Nomura en Allemagne avant de se spécialiser dans les ETF. Il a rejoint iShares en 2008 et était en charge de la distribution d’ETF aux banques et coopératives. Ivan Durdevic a ensuite rejoint Amundi, en octobre 2010, à la tête de l’activité ETF en Allemagne et en Autriche.Enfin, John Harrington est nommé responsable produits Beta et ETF. Il arrive en provenance de Deutsche Bank où il était responsable de la gamme d’ETF et du développement de nouveaux produits. Au sein de la société de gestion américaine, il sera responsable produit, ETF inclus, de l’activité « Beta Strategies ». Comme Olivier Paquier, il sera basé à Londres.

VanEck a recruté Salvatore Catalano en tant que Associate director, responsable de la distribution International Business Development and Sales. Basé en Suisse, il sera chargé d’assister la clientèle institutionnelle italienne.Avant de rejoindre VanEck en novembre 2017, Salvatore Catalano était vice-president au sein de Sal Oppenheim et Deutsche Bank où il s’occupait de conseil auprès des investisseurs fortunés. Avec ce recrutement, VanEck veut souligner l’importance stratégique du marché italien pour sa stratégie de croissance en Europe. La société américaine a lancé ses activités en Italie il y a huit mois.

Janus Henderson Investors vient de signer un accord avec le groupe italien Credem pour la distribution de sa gamme de produits autorisés et distribués dans la Péninsule. Les clients du groupe Credem auront ainsi accès aux compartiments des Sicav Janus Henderson Horizon Fund et Janus Henderson Fund, par le biais des réseaux de banque privée et de conseillers financiers de Credem et Banca Euromobiliare.Cela permet à Janus Henderson Investors de renforcer sa présence en Italie, où son bureau est dirigé par Federico Pons, country head.

Réunis lundi à Monaco pour la convention annuelle du groupe Azimut, les adhérents au pacte d’actionnaires de la société italienne, appelé Timone Fiduciaria, ont décidé de lancer un projet d’étude et de valorisation d’une éventuelle opération de renforcement qui pourrait les conduire à détenir 25 % du capital, rapporte Bluerating. Le pacte d’actionnaires regroupe environ 1.600 conseillers financiers, manager, gérants et salariés et rassemble une participation de 15 % du capital d’Azimut. La décision de TImone Fiduciaria de renforcer sa prise sur Azimut « n’est pas défensive », a assuré le fondateur de la société et président du pacte d’actionnaires de Timone, Pietro Giuliani, au cours d’une rencontre avec la presse en marge de la convention. Ces derniers mois, le dirigeant s’était toutefois plaint du fait qu’Azimut, coté à la bourse de Milan, ait été la cible de certains grands fonds baissiers.

Malgré des performances médiocres, le fonds du gérant star Klaus Kaldemorgen, Deutsche Concept Kaldemorgen, a encore attiré 2,3 milliards d’euros l’an dernier, soit la deuxième meilleure collecte du fonds après celle de 2015 (2,4 milliards d’euros), rapporte l’agence Bloomberg. Le fonds a dégagé l’an dernier une performance de seulement 0,9%, derrière 83% des fonds d’allocation du même type, selon des données de Bloomberg. Cela dit, le fonds, classé dans la catégorie alternative, surperforme sur trois et cinq ans. Mais Klaus Kaldemorgen est très loin des performances qu’il dégageait dans les années 90, lorsqu’il gérait le fonds actions DWS Vermoegensbildungsfonds, qui affichait une performance moyenne annuelle de 7,7%. Et la tarification du fonds, de 1,5% en commissions de gestion et 15% pour la surperformance, est loin de faire l’unanimité.