State Street Global Advisors (SSGA) enrichit son offre d’ETF avec le lancement du fonds SPDR Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Ucits. Ce fonds, non couvert contre le risque de change, est désormais disponible sur Xetra, la plateforme électronique d’échanges de Deutsche Börse. Il a également été coté sur la Bourse de Londres (London Stock Exchange) le 30 janvier et le sera sur la Bourse italienne (Borsa Italiana) dans le courant de l’année, précise le gestionnaire d’actifs américain. En outre, « des parts couvertes contre le risque de change par rapport au dollar, à l’euro, à la livre sterling et au franc suisse seront disponibles dans les semaines à venir », ajoute SSGA.Le fonds SPDR Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Ucits offre aux investisseurs une exposition à « l’un des indices les plus importants et les plus liquides sur le marché obligataire mondial », avance SSGA. Cet indice couvre 94% de l’univers des investissements à taux fixe, avec une exposition à plus de 20.000 titres, plus de 2.400 émetteurs et 24 devises dans plus de 70 pays.La gamme obligataire SPDR Ucits compte aujourd’hui 33 produits représentants 10 milliards de dollars d’encours.

La société de capital-investissement Apax Partners a annoncé, ce 30 janvier, la nomination aux Pays-Bas d’Onno Sloterdijk en qualité de « senior advisor » pour le Benelux. L’intéressé, qui compte plus de 25 ans d’expérience en fusions-acquisitions, est chargé d’aider à renforcer et structurer la présence d’Apax Partners aux Pays-Bas tout en identifiant les entreprises de taille intermédiaire (ETI) à fort potentiel, indique la société dans un communiqué.Onno Sloterdijk était auparavant associé chez KPMG Corporate Finance de 1992 à 2015, où il était responsable de l’activité « private equity ». Il a conseillé des fonds néerlandais et internationaux sur plus d’une centaine d’opérations.

Les actifs sous gestion des fonds communs de placement de Santander ont progressé de 5,7% en 2017 pour atteindre 155,8 milliards d’euros à fin décembre 2017 contre 147,4 milliards d’euros à fin 2016, a annoncé la banque espagnole lors de la publication de ses résultats annuels. Le groupe ibérique ne donne toutefois aucune information sur l’état de sa collecte nette.En parallèle, l’encours de ses fonds de pension a augmenté de 2,4% l’an dernier pour s’établir à 11,56 milliards d’euros à fin décembre 2017 contre 11,3 milliards d’euros à fin décembre 2016.Au terme de l’année 2017, le groupe Santander a dégagé un bénéfice net de 6,6 milliards d’euros, en hausse de 6,7% sur un an. Ses revenus nets d’intérêts s’établissent, quant à eux, à 34,3 milliards d’euros, en progression de 10,3% par rapport à 2016.

BlackRock Netherlands vient de nommer Jan Hommen, ancien directeur général d’ING, en qualité de président (« chairman ») de ses activités aux Pays-Bas, rapporte InvestmentEurope. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé assumera un rôle de conseiller avec l’objectif de renforcer les relations de la société de gestion avec ses clients, les régulateurs et les différents organismes gouvernementaux. Il sera également chargé de prodiguer des conseils sur la stratégie de développement à long terme de BlackRock sur le marché néerlandais, en collaboration étroite avec l’équipe de direction de BlackRock Netherlands.Précédemment, Jan Hommen a été directeur général de KPMG aux Pays-Bas de 2014 à 2015, après avoir officié pendant 4 ans au poste de directeur général du groupe ING. Au cours de sa carrière, il a également été vice-président (« vice chairman ») et directeur financier de Philips de 1997 à 2005. De 1975 à 1997, il a occupé différents postes à responsabilité au sein du groupe Alcoa.

Invesco PowerShares vient de lancer sur la Bourse de Milan son premier ETF multiclasses d’actifs éligible au plan d’épargne individuel italien (PIR), rapporte Bluerating. Le PowerShares Italian PIR Multi-Asset Portfolio UCITS ETF présente la particularité de pouvoir investir sur diverses classes d’actifs. Les commissions de gestion annuelles sont de 0,45 point de base.

La société de gestion italienne Quaestio Capital SGR vient de recruter Ali Saad en tant qu’analyste et gérant multi classes d’actifs. L’intéressé vient de Goldman Sachs à Londres où il a travaillé pendant plusieurs années au sein de la division Multi Asset de GSAM, puis dans le département d’investissement pour compte propre de la banque.Quaestio gère 10 milliards d’euros et est dirigée par Massimo Tosato, un ancien de Schroders.

Franklin Templeton Investments lance ce mercredi à la Bourse de Milan sa gamme de cinq ETF smart beta Franklin LibertyQ Smart Beta UCITS ETF. Cette gamme se compose tout d’abord de trois fonds actions multi facteurs de risque avec un focus spécifique sur les valeurs de qualité. Ils couvrent les actions mondiales ISR, les actions américaines et les actions marchés émergents : Franklin LibertyQ Global Equity SRI UCITS ETF, Franklin LibertyQ U.S. Equity UCITS ETF et Franklin LibertyQ Emerging Markets UCITS ETF). Les deux autres ETF lancés sont deux fonds « income » qui sont exposés à des actions caractérisées par des dividendes réguliers et élevés. L’un couvre les actions monde et l’autre les actions européennes (Franklin LibertyQ Global Dividend UCITS ETF et Franklin LibertyQ European Dividend UCITS ETF). « L’Italie a toujours été un marché stratégique pour Franklin Templeton en Europe compte tenu des volumes et du dynamisme du secteur des investissements », commente Patrick O’Connor, responsable des ETF monde de Franklin Templeton Investments.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a annoncé, hier, la nomination effective au 18 janvier 2018 de Selina Piening en qualité de directrice commerciale (« Head of Sales ») pour l’Allemagne et l’Autriche. L’intéressée travaille chez Edram depuis l’ouverture de leur bureau en Allemagne en 2011. Elle officiait jusqu'à présent en qualité de responsable de la distribution externe pour l’Allemagne et l’Autriche. Au cours de sa carrière, elle a travaillé chez DWS Investments comme directrice de ventes puis chez Axa Investment Managers en qualité de responsable des ventes retail.

Eaton Vance Management (International) Limited, filiale du groupe américain Eaton Vance, a annoncé, hier, le renforcement de son équipe obligataire avec le recrutement de cinq nouveaux collaborateurs à Francfort, en Allemagne. Cette équipe, qui conseille environ 830 millions de dollars d’actifs, est dirigée par Astrid Vogler, ancienne collaboratrice de la société de gestion Oechsle International Advisors. Ces cinq personnes vont rejoindre le département Global Income d’Eaton Vance, co-dirigé par Michael Cirami et Eric Stein. Astrid Volger devient ainsi « vice-president » et gérante de portefeuille principale d’Eaton Vance Management (International), rattachée directement à Michael Cirami et Eric Stein.En parallèle, Roman Kostal arrive en qualité de « vice president » et de gérant de portefeuille. L’intéressé est rattaché à Astrid Vogler.Avec l’intégration de cette nouvelle équipe, le département Global Income d’Eaton Vance compte désormais 45 collaborateurs répartis dans quatre bureaux à travers le monde et gère 17 milliards de dollars d’actifs.Avant de rejoindre Eaton Vance, Astrid Volger était « principal » et responsable de l’obligataire chez Oechsle pendant 27 ans. Avant cela, elle a été « vice president » chez ABD International Management Corporation, une filiale de Dresdner Bank.Pour sa part, Roman Kostal était précédemment « principal » et gérant de portefeuille obligataire et analyste chez Oechsle pendant 17 ans. Avant cela, il a été gérant de portefeuille et analyste au sein de l’équipe obligataire international de Deutsche Asset Management à Francfort.

La Banque cantonale de Lucerne (LUKB) a enregistré l’an dernier une collecte nette de 777 millions de francs. Les actifs sous gestion, qui ont également bénéficié d’un impact marchés positif de 734 millions de francs, sont ainsi passés de 28,16 milliards de francs fin 2016 à 29,7 milliards de francs à fin décembre 2017, a annoncé ce matin la banque cantonale.Le bénéfice net progresse de 6,4% à 198,4 millions de francs, avec un résultat d’exploitation en croissance de 2,3% à 214,7 millions malgré une forte augmentation des charges opérationnelles. «Nous avons profité d’une bonne situation de départ» et «les résultats dépassent nos propres attentes», indique la présidente Doris Russi Schurter, citée dans un communiqué.Le conseil d’administration va proposer aux actionnaires de relever le dividende de 50 centimes à 12 francs par action.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }Theprivate equity firm Apax Partners on 30 January announced that ithas appointed Onno Sloterdijk in the Netherlands as senior advisorfor Benelux. Sloterdijk, who has over 25 years of experience inmergers and acquisitions, is responsible for assisting to strengthenand structure the presence of Apax Partners in the Netherlands, whileidentifying mid-sized businesses with strong potential, the assetmanagement firm says in a statement.Sloterdijkhad previously been a partner at KPMG Corporate Finance from 1992 to2015, where he had been responsible for the private equity activity.He advised Netherlands and international funds on over 100operations.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }Carmignacis planning to launch an OEIC fund for British investors, MoneyMarketing reports. The asset management firm currently offers morethan 20 Luxembourg funds to British investors, but has not yetlaunched funds based in the United Kingdom. Carmignac in 2012 openedan office in London, led by Maxime Carmignac, the daughter of thefounter, Edouard. Sandra Crowl, a member of the investment board, hasannounced that the group is planning to construct a fund range in theUnited Kingdom, but has not provided more details about this project.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }La Française Real Estate Partners (La Française REP) has acquired a residential hotel from the Groupe Edouard Denis on behalf of the Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP). The residence will be operated under a firm 11-year and 11-month lease by Staycity, a leader in the operation of apartment hotels in the United Kingdom.The real estate complex, in five buildings, will have 4,527 square metres in area, with 125 units, and a habitable area of 2,457 square metres, with 295 square metres of service area. It will also have 40 parking spaces. The project will be constructed around interior courtyards and gardens. Delivery for the compex is slated for first quarter 2021.

The Finnish asset management firm Evli Fund Management Company Ltd has appointed Tomas Hildebrandt, a specialist in institutional management, to be responsible for French investors. He will be present in Paris four days out of five. Evli has been present in France for three years, as part of a partnership with La Compagnie Financière Jacques Cœur, a third-party marketing firm, which promotes funds to institutional investors. Six funds are registered in France.Hildebrandt is a senior portfolio manager for institutional clients. He is a member of the asset alloction team for Evli, and has also worked as a market strategist. Hildebrandt joined Evli in 1996 and has been working in financial markets for nearly 30 years.Evli Fund Management Company Ltd, a division of Evli Bank PLC, is the fourth-largest fund management firm in Finland, with a 6.6% market share. The asset management firm has grown internationally and has turned naturally to the peripheral Scandinavian countries, particularly Sweden.The ambition at Evli is to offer a wider, not only Scandinavian range of clients expertise and funds in equity and corporate bond long-only strategies.The Finnish company has signed partnerships with local distributors in France, as well as Benelux, Spain, Portugal, Italy and South America. Assets under management by Evli outside Finland total EUR1.7bn, out of a total of EUR11.2bn.

PremiaLab, which is a fintech platform dedicated to quantitative risk premia and smart beta strategies, on Wednesday announced the opening in Paris of its European headquarters. The new office aims to accelerate the development of PremiaLab in the European market. The business is also planning to launch a product range in the United States in 2018, to continue to increase its global presence.The PremiaLab platform allows institutional investors access to data about systematic strategies from a large number of financial institutions quickly and efficiently. The platform facilitates access to the fast-growing market for risk premia and smart beta products.The fintech, based in Hong Kong, was created by the former investment bankers Pierre Trécourt and Adrien Gélio. It launched its platform in 2016 and its expansion in Europe followed its success in the Asian market, a statement explains. The platform has formed numerous parnerships with investment banks, including Barclays, Credit Suisse, Société Générale Corporate & Investment Banking, and asset management firms such as Nikko Asset Management.The PremiaLab platform already includes information concerning about USD250bn in assets under management. The platform is already used by asset management firms, insurers, pension funds and sovereign funds, and expects to reach 500 institutional investors by the end of 2018.

The Fidelity Eurozone Select Real Estate fund has raised EUR300m in funds in 2017, the asset management firm Fidelity announced on 31 January. The new capital is largely coming from European institutional investors based in Germany, France, Switzerland, Italy, the Netherlands, the United Kingdom and Ireland. Nearly two thirds of funds raised have already been invested, including four properties with average returns at purchase of 5.5%.The Fidelity Eurozone Select Real Estate fund is a real estate range dedicated ecxlusively to institutional investors. It invests in the euro zone market, privileging opportunities for actively-managed revenues. The fund has developed mostly in France and Germany, and is increasingly focusing on markets in the Netherlands, Belgium and Luxembourg for future investments.

Eaton Vance Management (International) Limited (EVMI), a subsidiary of Eaton Vance Corp., announced an agreement to hire a five-person global fixed income team led by Astrid Vogler that was formerly employed by Oechsle International Advisors, LLC (Oechsle), a privately held investment manager. The team joins Eaton Vance Management’s Global Income group, which is co-led by Michael Cirami, CFA, and Eric Stein, CFA. Ms. Vogler joins as vice president and lead portfolio manager of EVMI, reporting to Messrs. Cirami and Stein. Roman Kostal joins as vice president and portfolio manager, reporting to Ms. Vogler. The team currently advises approximately $ 830 million and will continue to be based in Frankfurt, Germany. “The hiring of the former Oechsle fixed income team in Frankfurt is a meaningful extension of our global fixed income investment management and client service capabilities,” said Payson F. Swaffield, CFA, Chief Income Investment Officer, Eaton Vance Management. “Located in the largest economy in the eurozone, the team’s focus on developed fixed income markets globally complements our strong research and investment capabilities in emerging and frontier markets. ” The Frankfurt global income team will continue to advise its legacy client mandates, which have been assumed by Eaton Vance. With the addition of the Frankfurt team, the Eaton Vance Global Income group now comprises 45 employees in four locations around the world and manages USD17 billion in client assets.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }CPRAsset Management (CPR AM) is adding to its range of thematic equityfunds, with the launch of CPR Invest – Megatrends, a new sub-fundof its Luxembourg-registered Sicav CPR Invest. The vehicle presentsitself as a “key-in-hand” thematic allocation solution, whoseobjective is “to capitalise on the potential offered by megatrendsidentified by CPR AM, and to aimto exceed theperformance ofinternationalequity markets, regardlessof the performance of the markets,”theasset management firm says in a statement.Thefund invests in equities which benefit from structural, economic,social, demographic, technological, regulatory, or environmentalchanges. It is managed by Florian Peudevin and Guillaume Uettwiller.“Thethematic approach at CPR AM originates in the identification ofsocial, demographic, economic, environmental, and technologicalmegatrends which characterise our present and our future,” the firmadds. With this in mind, CPR AM has previously launched funds onthemes such as aging population (the Silver Age fund), and disruptivebusinesses (CPR Invest – Global Disruptive Opportunities). In late2017, the firm also unveiled the CPR Invest – Food For Generationsfund, focused on the theme of the food chain. “We have constructedCPR Invest – Megatrends around a core of thematic strategies which,in our opinion, have long-term growth potential,” Peudevin andUettwiller say in a statement. “Depending on our convictions, weimplement the optimal dynamic allocation, which aims to seize thepotential of each major theme, while being adapted to the marketsituation.”Theallocation for CPR Invest – Megatrends is determined on a monthlybasis, at a thematic allocation committee meeting including all ofthe managers, on the basis of financial scenarios by CPR AM. Thebenchmark index for the fund is the MSCI World.@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }Thefund is currently registered in France, Austria, the United Kingdomand Spain. Its registration is pending in Belgium, Finland, Italy,the Netherlands, the Czech Republic, Sweden, and Switzerland.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }RothschildAsset Management is launching R Perdurance Market Neutral Fund, a newsub-fund of its InRIS SICAV dedicated to alternative strategies inUCITS format, in partnership with the asset management firmPerdurance Asset Management, and the managed accounts platformInnocap. The equity market neutral strategy, created by Ivan Briery,co-founder and former manager of the famous Voltaire fund, is Europedominant, and is based on a fundamental approach which aims toidentify investment opportunities via a proprietary valuation modelusing minute analysis of accounting elements from companies andsystematic meetings with management teams. After extensive analysisof the beta and potential sectoral, geographical or style bias in thelong section of the portfolio, the manager then places short bets viaindices to offset these. R Perdurance Market Neutral Fund offers anattractive profitaibility/risk ratio, with a target volatility of 8%to 10%, and a target Sharpe ratio of 0.8.InRIS,the UCITS alternative platform from Rotschild Asset Management, nowhas nearly EUR4bn in assets under management.PerduranceAsset Management, founded in 2014, is an asset management firm whichseeks to generate alpha with total decorrelation from the equitymarkets, via a rigorous management process using proprietaryvaluation models. The asset management firm, controlled 60% by IvanBriery and 40% by Perdurance Philanthropy, pays 40% of its profits tocharitable causes, related to human rights, education anddisadvantaged youth, health care, and social entrepreneurship.@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }RPerdurance Market Neutral Fund is available for sale in France,Germany, Italy, the United Kingdom, Spain, Belgium, Luxembourg,Switzerland, and the Netherlands.

AEW a réalisé 4,5 milliards d’euros de transactions en Europe en 2017, dont 3,5 milliards d’euros d’acquisitions, a annoncé ce matin la filiale de gestion d’actifs immobiliers de Natixis IM. En 2016, les volumes avaient respectivement atteint 3,8 milliards et 3,2 milliards d’euros. Les actifs sous gestion d’AEW ont augmenté de 6% durant l’année 2017 pour atteindre près de 28 milliards d’euros au 31 décembre. En incluant les périmètres Asie et Etats-Unis d’AEW, le pôle de gestion d’actifs immobiliers de Natixis IM gère près de 60 milliards d’euros dans le monde.

La nouvelle Route de la soie (One Belt, One Road) prend de plus en plus des voies détournées. Les 124 milliards de dollars que la Chine est prête à mettre sur la table ne se contenteront pas d’irriguer l’Asie et un peu plus loin le continent africain et ses matières premières. La Chine a proposé début janvier aux pays du Celac (Amérique centrale et Caraïbes) d’être parties prenantes du projet. Pékin vient de proposer aussi une « Route polaire de la soie » dans un livre blanc, comme il se doit. Objectif : développer des voies maritimes devenus praticables avec le réchauffement climatique.

Escarmouche. La petite phrase du secrétaire au Trésor américain Steven Mnuchin à Davos le 24 janvier sur la nécessité d’un dollar faible (il s’est prononcé pour un dollar fort deux jours plus tard) a mis le feu aux poudres et suscité moult commentaires sur les marchés financiers. A près de 1,25, l’euro a poursuivi son raffermissement commencé en février 2017 à 1,05. L’impact de cette appréciation est à relativiser pour l’économie réelle de la zone euro. Le dollar représente moins de 17 % du panier pondéré des échanges commerciaux du taux de change effectif nominal (NEER en anglais) publié par la Banque centrale européenne. Le NEER s’est accru de 1 % sur le mois écoulé et se situe très loin de ses plus hauts de 2009, mais aussi de son niveau de début 2014, année d’un décrochage brutal de la devise européenne. Le dollar est avant tout la monnaie de facturation des importations de pétrole. Une forte dépréciation du billet vert pourrait générer un mouvement désinflationniste et compliquer un peu plus la tâche de la Banque centrale européenne pour atteindre son objectif d’inflation de 2 % (indice headline).

Philippe Zaouati, directeur général de Mirova

Grande victoire pour les Brexiters. Le groupe allemand Thomas Cook va enfin permettre aux touristes britanniques de réserver à l’avance dans ses hôtels leur transat au bord de la piscine. Plus besoin de se lever dès l’aube pour déposer sa serviette sur la chaise longue tant convoitée, un petit jeu auquel les natifs de Cologne ou de Brühl battent régulièrement ceux de Southampton et de York. « C’est bon d’être devant les Allemands pour une fois ! Encore un bonus Brexit ! », s’est bruyamment réjoui Nigel Farage dans les colonnes du Sun, qui consacre un très sérieux article à la guerre des transats. Si l’ancien chef du parti Ukip avait travaillé son dossier, il se serait aperçu que Thomas Cook offre déjà cette option à ses compatriotes depuis 2009. Damned !

La capacité d’adaptation du prévisionniste est surprenante. Il faut dire que la prévision en économie, l’économie en général d’ailleurs, n’a rien d’une science exacte. C’est tout juste un art avec ses incertitudes, ses aléas, son doigt mouillé et parfois même ses grands prêtres. Quel conjoncturiste prévoyait en zone euro il y a un an 2,5 % de croissance du PIB en moyenne annuelle en 2017 ? Le « sondage des prévisionnistes professionnels » effectué par la BCE montre un consensus à 2,3 % pour 2018 et 1,9 % pour 2019. Il y a trois mois, les mêmes augures visaient 1,9 % et 1,7 %. Vu la marge d’erreur, pardon de révision, on a hâte d’être début 2019…

L’analyse de... Isabelle Job, directeur des études économiques Groupe Crédit Agricole

L’avis d’expert de Laetitia Bourgade, senior manager au sein du cabinet de conseil Alpha FMC

Fois 7

C’est la part des énergies renouvelables dans la consommation d’énergie de l’Union européenne en 2016, le double de 2004. L’objectif est de parvenir 20 % d’ici à 2020 et 27 % en 2030. Onze pays ont déjà atteint la cible pour 2020. Le Benelux en est loin avec la Belgique à 8,7 % (un objectif 2020 de 13 %), les Pays-Bas à 6 % (pour un objectif de 14 %) et le Luxembourg à 5,4 % (11 %).