@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }On the eve of ameeting of the board of directors at Intesa Sanpaolo which willexamine the accounts for 2017 and the new business plan which will bepresented to the markets on Tuesday, there are a growing number ofleaks concerning a reshuffle in the wealth management unit of thegroup, Bluerating reports. According to Il Messagero, the merger ofthe affiliates Fideuram Intesa Sanpaolo Private Banking and EurizonSgr will be sealed by the arrival of Tommaso Corcos, who will quit asCEO of Eurizon Sgr and become head of Fideuram ISPB. Paolo Molesini,currently CEO of Fideuram ISPB, becomes chairman, replacing MatteoColafrancesco, while Nicola Fioravanti, currently in the top post atIntesa Vita, becomes head of Eurizon Sgr.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }BNY Mellon Investment Management (IM) on 5 February announced that the fund BNY Mellon Emerging Market Debt Total Return Fund, managed by Insight Investment, an affiliate of BNY Mellon IM, is now licensed for sale in France. The fund is managed by Colm McDonagh, head of emerging market debt at Insight, in collaboration with a highly-experienced team of emerging market debt specialists. McDonagh is assisted by 106 bond investment professionals at Insight, including 41 credit market specialists based in London and New York, who have EUR136.8bn in assets under management. In total, assets under management at Insight come to EUR659bn.“Emerging market debt has seen a profound transformation in the past 20 years, and now represents 25% of global bond markets, with opportunities in over 70 countries. A growing number of investors are turning to emerging market debt strategies concentrated in a single sector, which profits solutions which offer the manager more freedom in discretionary management as opportunities are identified. The new fund deploys geographical allocation and dynamic stock-picking, depending on the relative attractiveness of government bonds, corporate bonds and debt denominated in local currency. The fund meets demand from investors seeking a long-only emerging market debt fund which aims to attenuate the cyclical character of traditional sectoral approaches, and comes as an addition to the range of investment solutions for emerging markets offered by Insight. We feel that the active and flexible approach of the fund reflects the evolution of allocation by investors in the emerging market debt segment,” says McDonagh in a statement.The fund is a sub-fund of BNY Mellon Global Funds, plc, an Irish-registered OPCVM umbrella fund. It is licensed for sale in the following markets: France, the United Kingdom, Italy, Germany, Austria, Spain, Norway, Sweden, Finland, Denmark, Luxembourg.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) has returned to good fortunes in the French market. After a year in 2016 which was marked by a very slight outflow of EUR100m, the asset managemet firm returned to positive inflows last year. “2017 was a good year,” Pietro Grassano, CEO of J.P. Morgan AM France, explains to NewsManagers. “In all activities combined, we have posted inflows of nearly USD1bn in France. These net subscriptions come from all of our client segments, including institutionals, wholesale (funds of funds and private banking) and distribution. Our activity in France is in line with all of our European activities, since we have earned net inflows of USD12bn in Europe.” The firm now has “USD8.7bn in assets under management in France as of the end of December 2017,” says Grassano.In 2017, activities were driven largely by inflows to life insurers, as part of development of unit-linked policies. “In various formats, including under management mandates, we have seen inflows of about USD600m to unit-linked accounts, for two thirds of net inflows for the year,” says Grassano. “This activity is part of the growing transformation of the general assets at insurers toward unit-linked policies. This migration requires us to implement coordination with insurers, which then reflects on distribution subjects. In terms of accompanying products and services, we are able to help insurance companies with this migration and we have a lot of discussions with these institutional clients.”In the past year, J.P. Morgan AM continued to draw closer to retail and distribution clients, an initiative launched two years ago, with the creation of a team dedicated to financial advisers and independent financial advisers (IFA). “We have very good responses to this activity,” says Grassano. “I think, though, that CGP independent financial advisers are now in a phase of reconsidering their identity. Multiple regulatory constraints – with MiFID 2, PRIIPS and IDD – are requiring them to get closer to clients and to put the emphasis on their own infrastructure. Having a team of four people dedicated to distribution, including IFAs, and having a digital service framework with a market guide and learning tools gives us a good positioning in this market.” However, the director does admit that “in terms of commercial dynamics, IFAs have not had a record year, since they are just in the middle of overhauling their activity typology and recreating their identities. … But I think that they will come out of this phase stronger than ever,” says Grassano.2018 “falls within a logic of local continuity, as we continue to understand the needs of our clients in each of our three client segments,” the director says. However, eyes are on the new activity at the asset management firm in the area of ETFs, where the team is planning to recruit, with the arrival of Olivier Paquier as head of ETF distribution for continental Europe (see NewsManagers of 17 January 2018). “It is still too soon to talk about this activity, but we will release more details in first or second quarter,” says Grassano. “We hae already launched two ETFs in Europe, and three more are in the registration process in various countries. We are in the process of constructing the product range. Our objective is to use active or passive management strategies of the ‘smart beta’ type. We do not want to do traditional passive management. This activity is a strategic axis for 2018, and we have ambitions, since we believe in this initiative.”

Virtus Investment Partners, which operates as a multi-boutique asset manager, has entered into an agreement to acquire a majority interest in Sustainable Growth Advisers (SGA), an investment manager specializing in high-conviction U.S. and global growth equity portfolios. The transaction would expand Virtus’ offerings of investment strategies from its affiliated managers and diversify its client base, particularly among institutional investors and international clients.Virtus would purchase the equity interest currently held by Estancia Capital Management, a private equity firm, as well as a portion of the equity held by SGA’s partners, including its three co-founders, George Fraise, Gordon Marchand, and Rob Rohn. Key investment professionals will retain the remaining equity in the company, enter into long-term employment agreements, and reinvest a meaningful portion of their after-tax proceeds from the transaction into the company’s investment strategies.SGA manages $11.6 billion in assets1 in U.S., global and international growth equity strategies using a team-oriented approach and a consistent investment philosophy that is based on fundamental research and investing in equities of sustainable growth companies. SGA primarily manages assets in institutional separate accounts and subadvisory mandates for clients in the U.S., Europe, Middle East, and Asia-Pacific.As a Virtus affiliated boutique, SGA will retain autonomy over its investment process and maintain its independent structure, culture, brand identity, and control over day-to-day activities. SGA also will benefit from access to Virtus’ distribution and shared business support capabilities.The transaction is expected to close in mid-2018, subject to customary closing conditions and client approvals. Virtus expects to finance the transaction using balance sheet resources and available capacity on its credit facility, or may seek additional sources of debt financing, depending on market conditions.

Les activités de gestion de fortune d’UBS en Ecosse se développent à la vitesse grand V si bien que le groupe suisse envisage de doubler ses effectifs, ce qui va impliquer un déménagement, rapporte le quotidien écossais The Scotsman. UBS Wealth Management vient de signer un bail de dix ans pour de nouveaux locaux dans le centre-ville. Le déménagement est programmé pour le mois de mai, alors que le groupe prévoit que ses effectifs passent de 16 actuellement à une trentaine dans les deux prochaines années, notamment avec le recrutement de chargés de clientèle.

Greg Coffey, un gérant star de hedge fund qui a quitté le secteur il y a cinq ans, est en train de lever 2 milliards de dollars pour un nouveau fonds, rapporte le Financial Times. Surnommé le Magicien d’Oz lorsqu’il était chez GLG Partners et Moore Capital, le trader prévoit d’ouvrir un fonds focalisé sur les marchés émergents à Londres dans les six prochains mois, selon des sources bien informées. Ce fonds serait baptisé Kirkoswald. Alors qu’il a déjà des engagements à hauteur de 3,5 milliards de dollars, Greg Coffey a décidé de limiter son fonds à 2 milliards.

Christian Petter a décidé de donner une nouvelle orientation à sa carrière et va quitter en conséquence BNP Paribas Investment Partners après quinze années passées au sein de la société de gestion, rapporte le site spécialisé fondsprofessionell. Christian Petter, dont le départ est programmé pour la fin mai, était depuis 2012 directeur général pour l’Allemagne de BNP Paribas IP. Nommé directeur des ventes pour l’Autriche lors de son arrivée chez BNP Paribas IP en 2002, Christian Petter a ensuite ouvert les bureaux de Prague, Budapest et Varsovie avant de devenir en 2010. directeur de la région Allemagne, Autriche, Suisse et CEE (Europe centrale et de l’est).Christian Petter n’a pas dévoilé l’identité de son nouvel employeur, indiquant simplement qu’il restait dans le secteur des services financiers.

Deutsche Asset Management vient de lancer un nouveau fonds actions value, rapporte le site Citywire. La nouvelle stratégie, Deutsche Invest Top Dividend Opportunities, est gérée par Katharina Seiler, une gérante de portefeuille spécialisée dans les actions value. Le fonds investira dans des actions internationales de sociétés de taille moyenne avec une capitalisation d’au moins 1 milliard d’euros.La préférence sera donnée aux valeurs affichant une croissance des dividendes au-dessus de la moyenne. Les plus grosses pondérations du fonds sont actuellement les Etats-Unis, l’Allemagne et le Japon.

Le groupe de services financiers allemand Berenberg entend poursuivre ses efforts pour développer ses activités de gestion de fortune et de gestion d’actifs, a indiqué la société le 5 février à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. Les actifs sous gestion de Berenberg s’inscrivaient fin décembre 2017 à 41,5 milliards d’euros contre 40,7 milliards d’euros un an plus tôt. «Nous voulons devenir l’un des principaux fournisseurs de solutions d’investissement actives pour les actions allemandes et européennes», indique Hans-Walter Peters, porte-parole de Berenberg, cité dans un communiqué. L’an dernier, Berenberg a ainsi recruté 22 spécialistes de l’investissement, dont Henning Gebhardt en tant que patron de la division Wealth and Asset Management et Matthias Born en qualité de responsable des investissements (CIO) actions. Cinq fonds actions ont été lancés, dont une stratégie sur les actions allemandes.Le résultat de l’exercice écoulé ressort à 90,2 millions d’euros. Un résultat qualifié d’excellent mais qui ne peut être comparé à celui de l’an dernier, de 161 millions d’euros, gonflé par la cession de parts dans Union Investment, précise le communiqué.

Exceptional growth: assets under management in pension funds based in the 22 largest global markets last year grew by USD4.8trn, the largest dollar growth in any single year of the past 20 years. Assets increased by 13% for the year, to a total of USD41.3trn as of the end of December 2017, according to statistics released by the Thinking Ahead Institute of the agency Willis Towers Watson (“Global Pension Assets Study.”) In the past 20 years, assets in pension funds have increased at an average annual pace of 6.2%, near the returns observed in equity and bond markets.The United States remain the largest market, with assets of USD25.411trn, far ahead of the United Kingdom (USD3.111trn) and Japan (USD3.054trn). These three markets represent more than 76% of total assets. In the past ten years, the markets with the strongest growth have been Hong Kong, with growth of 8.1% per year, Chile (6.3%), and Australia (5.9%). France and Spain follow, with -0.2% and -0.5%, respectively.Though the exceptional growth in 2017 was related largely to the very good performance of the markets, developments over the past 20 years also mark the growing importance of retirement assets in comparison to GDP. In Australia, for example, assets in pension funds now represent 138% of GDP, compared with only 114% in 2007. The Netherlands show the strongest growth in the 22 markets, with assets now representing 194% of GDP, compared with 126% ten years ago. In France, assets in pension funds represent 7% of GDP, compared with 6% ten years ago; in Germany, the figures are 13% and 11%, respectively.These statistics show that assets in defined-contribution pension schemes have risen by 7.9% per year in the seven largest pension fund markets over the past two decades, compared with 4.5% for assets in defined-benefit schemes. Defined-contribution schemes, which now represent 49% of total assets, are expected to overtake defined-benefit schemes by size within the next two years.

Swisscanto a élargi la zone de distribution de sa gamme de fonds luxembourgeoise, rapporte Citywire. Ainsi, sa gamme a été agréée à la vente au Royaume-Uni, en Italie, aux Pays-Bas, en France, en Espagne et à Singapour, pour les classes de parts institutionnelles. Avant cela, la gamme n’était disponible que dans cinq pays : Suisse, Allemagne, Luxembourg, Autriche et Liechtenstein.

La croissance des actifs du plus gros fonds monétaire au monde, Yu’e Bao, a atteint un plateau fin 2017, suite à une série de mesures prises par la société de gestion pour en contrôler sa taille, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds avait des actifs de 1.580 milliards de yuan ou 251,2 milliards de dollars fin 2017, selon son gestionnaire, Tianhong Asset Management Co. Alors que sa taille avait doublé en un an, elle a augmenté de seulement 1 % depuis fin septembre. Mercredi, Tianhong AM a annoncé qu’il imposait un nouveau « quota quotidien agrégé » sur les flux entrants qu’il pourra ajuster de temps en temps. Ce quota, en vigueur entre le 1er février et le 15 mars, va limiter le montant total de cash que le fonds accepte chaque jour. Cela vise à maîtriser la collecte autour du Nouvel An chinois qui est traditionnellement une période propice à l’investissement.

La boutique de gestion d’actifs danoise, Capital Four, spécialisée dans le crédit, a fermé aux nouveaux souscripteurs son fonds Credit Opportunities, qui a atteint 350 millions d’euros d’encours, rapporte le site danois AM Watch. Capital Four a été créée en 2007 par Sandro Näf, Torben Skødeberg et Henrik Østergaard, des anciens de Nordea. Située au centre de Copenhague, la société emploie 44 personnes et gère 10 milliards d’euros.

La société danoise de services financiers Alm. Brand Bank acquiert la majorité des activités de Saxo Privatbank, une filiale à 100 % de Saxo Bank, pour 360 millions de couronnes danoises. L’opération doit permettre de dégager des synergies annuelles de 75 millions de couronnes, qui se réaliseront à compter de 2019.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié ce mardi une étude sur les frais facturés par les OPCVM distribués en France. Sur les 8.038 fonds distribués auprès du grand public, 148 OPCVM, représentant 0,33% des encours gérés, «affichent des frais significativement plus élevés que leurs concurrents». En outre, la majorité de ces fonds a la particularité de facturer des commissions de mouvement, frais additionnels, lorsque leur gérant achète ou vend des titres en portefeuille.

Les fonds de pension investissent de plus en plus dans les actifs privés, et le risque passe de l’employeur au salarié.

La Commission européenne finalise des amendements aux textes Ucits et FIA, afin de pousser l'industrie à sortir de son approche trop nationale.

La Grande-Bretagne doit faire attention à ne pas sous-estimer l’instinct de survie de l’Union européenne sous peine de risquer un Brexit désordonné et une dégradation supplémentaire de sa note de crédit, a déclaré hier S&P Global Ratings. L’agence fait référence à la nécessité pour l’UE d'éviter un effet domino de pays susceptibles de vouloir quitter le bloc s’ils ont l’impression que la Grande-Bretagne a bénéficié d’un accord commercial «clément» après sa sortie. S&P a retiré à la Grande-Bretagne sa note maximale «AAA» et l’a dégradée de deux crans, à «AA», avec perspective négative, après le vote en faveur du Brexit en juin 2016.

Plus de 450 investisseurs représentant 30 trilliards de dollars d’actifs sous gestion, se sont réunis aux Nations-Unies, mercredi 31 janvier, pour le Sommet des investisseurs sur le risque climatique, afin de débattre des futures actions à mener dans la lutte contre le réchauffement climatique. Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse de dépôt et placement du Québec, a indiqué que la Caisse avait intégré la dimension carbone au même titre que celle du risque et du rendement dans chacune de ses décisions d’investissement. Précisément, Michael Sabia a déclaré que « chaque équipe d’investissement pour chaque classe d’actifs, dispose d’un budget carbone avec lequel elle travaille de la même façon qu’elle le fait avec un budget risque », selon le site Chief Investment Officer qui rapporte ses propos. La Caisse s’est fixée pour objectif de réduire l’intensité carbone de son portefeuille de 25% d’ici à 2025 en diminuant progressivement ces budgets « carbone ». Par ailleurs, l’institution est investie à l’heure actuelle à hauteur de 18 milliards d’euros dans les énergies renouvelables, les entreprises très économes en énergies et les systèmes de transport. Le montant de ces actifs devrait augmenter de 50% d’ici à 2020. La Caisse souhaite travailler avec les entreprises (dans lesquelles elle investit) en Amérique du Nord et en Europe pour améliorer la transparence, partager les meilleures pratiques, et encourager une réduction des émissions. Ces actions seront rendues publiques dans un rapport annuel, a conclu le président de la Caisse. Indicateur environnemental, document «sur les attentes» Le fonds de pension public japonais (GPIF) « s’efforce d’intégrer les critères ESG dans son portefeuille à travers toutes les classes d’actifs », a souligné Hiro Mizuno, directeur général et CIO. Mais depuis que le fonds a confié la totalité de son portefeuille actions à des gestionnaires externes, il a travaillé sur des indices et des benchmarks pour le rendre plus durable. Le fonds est notamment prêt à mettre « beaucoup d’argent » pour créer un nouvel indicateur environnemental global. Le fonds souverain norvégien Norges Bank Investment Management (NBIM) a, quant à lui, créé « un document sur les attentes » pour les entreprises dans lesquelles le fonds est investi en réclamant une plus grande ouverture sur les données transmises. Enfin, le fonds de pension public de New York a décidé de sortir des énergies fossiles au cours des cinq prochaines années.

Le 1er février 2018 s’est tenue l’assemblée générale constitutive de l’Association française des acteurs pour l’épargne. Une association qui a pour objectif de rassembler tous les acteurs de l’industrie financière afin d’organiser le Festival de l’épargne, dénommé « FestiEpargne », à Paris et dans d’autres villes de France.

Depuis deux ans, Lyxor AM se prépare à la mise en place des nouvelles réglementations. Nicolas Moussavi, responsable de la recherche en fonds externes chez Lyxor AM, explique à la rédaction de Distrib Invest le travail effectué sur la transparisation et son rôle de "gate keeper" pour le groupe Société Générale. C'est en effet l'équipe de sélection de fonds de Lyxor AM qui définit les OPCVM externes investissables pour l'ensemble du groupe. Nicolas Moussavi dévoile également le lancement de nouvelles offres en architecture ouverte dont un fonds de mandats global émergent.

L'autorité des marchés financiers (AMF), a publié mardi 6 février 2018 une étude portant sur les frais de gestion facturés par les distributeurs d'OPCVM en France. L'étude, qui porte sur des documents d’informations clés de 8038 fonds pour l'exercice 2015, révèle notamment que 148 fonds présentent des frais significativement élevés.

Les actifs des fonds de pension ont atteint 41.300 milliards de dollars à fin 2017, selon le rapport annuel sur le secteur publié aujourd’hui par le courtier Willis Towers Watson. C’est leur plus haut niveau depuis la première publication de ce rapport en 1997. La valeur totale des actifs a grimpé de 4.800 milliards de dollars en 2017 (+13%), soit la plus forte croissance annuelle exprimée en dollars de ces vingt dernières années. En moyenne, les actifs des fonds de pension ont grimpé régulièrement à un rythme moyen de 6,2% par an (en dollars) depuis 20 ans, suivant de près les rendements des marchés mondiaux d’actions et d’obligations.

La Grande-Bretagne doit faire attention à ne pas sous-estimer l’instinct de survie de l’Union européenne sous peine de risquer un Brexit désordonné et une dégradation supplémentaire de sa note de crédit, a déclaré lundi l’agence S&P Global. «Le Royaume-Uni risque une nouvelle dégradation économique, financière et de notation s’il ignore la logique de préservation de l’UE», écrit un analyste de l’agence, Moritz Kraemer, dans une note. Il fait ainsi référence à la nécessité pour l’UE d'éviter un effet domino de pays susceptibles de vouloir quitter le bloc à leur tour s’ils ont l’impression que la Grande-Bretagne a bénéficié d’un accord commercial «clément» après sa sortie.

L'éditeur Linedata, fournisseur de solutions globales et de services d’outsourcing pour les professionnels de l’asset management, de l’assurance et du crédit, a annoncé ce 2 février le lancement d’une version améliorée de Linedata Optima, sa solution de gestion des processus métier (BPM), offrant un système de pilotage des performances opérationnelles de l’activité d’administration de fonds. Cette mise à jour introduit un nouveau tableau de bord interactif permettant de surveiller l’exécution des processus et d’accéder aux données élémentaires. Les conditions d’exécution du processus sont ainsi enregistrées jour après jour et visualisables sous des angles multiples, ce qui facilite l’analyse des processus et l’allocation des ressources. Ce tableau de bord interactif constitue un point d’entrée unique sur les indicateurs de risque et de performance opérationnelle ; il permet également d’adapter l’analyse des données portant sur les opérations et sur les fonds aux besoins des différents utilisateurs. Selon Jon Trinder, responsable de la solution Linedata Optima chez Linedata, « cette nouvelle version permet à nos clients d’agir en temps utile sur les processus grâce à un pilotage efficace en temps réel. C’est un avantage important pour les administrateurs de fonds dans un contexte où la croissance des volumes et où le respect de la réglementation requièrent toujours plus de maîtrise des risques et de contrôle des opérations. »

La société de capital-invesetissement Activa Capital, engagée dans l’investissement responsable, a annoncé ce 2 février la promotion d’Emma France en tant que chargée d’affaires ESG et transformation digitale au sein de l'équipe d’investissement. Sous la responsabilité de Christophe Parier, associé, Emma aura pour mission d’approfondir la démarche ESG au sein d’Activa Capital et de l’ensemble de ses participations. Arrivée il y a maintenant un an chez Activa Capital en tant qu’analyste ESG, Emma était initialement chargée de mettre en place les feuilles de route ESG de toutes les participations d’Activa Capital. Sa mission consistait à accompagner la société de gestion ainsi que ses participations sur tous les sujets liés à l’ESG : audits des pratiques, lancements et pilotage de projets dédiés et valorisation des résultats. L’ambition du projet ESG d’Activa Capital est aussi de faire évoluer les pratiques d’investissement de la société, pré et post acquisition, et de renforcer la relation investisseur-entrepreneur grâce aux valeurs ESG. Cette évolution s’est incarnée par la journée de formation MySezame, entre investisseurs et entrepreneurs, autour de l’innovation sociale. Cette initiative est emblématique d’une vision de l’ESG tournée vers l’innovation et la durabilité des modèles d’entreprises. Activa Capital gère actuellement plus de 500 millions d’euros pour le compte d’investisseurs institutionnels en investissant dans des PME et ETI françaises à fort potentiel de croissance ayant une valeur d’entreprise comprise entre 20 et 200 millions d’euros.

Les ETF cotés aux Etats-Unis gérés par WisdomTree s’inscrivaient fin décembre 2017 à 46,8 milliards de dollars, en hausse de 5,5% par rapport à fin septembre. Une évolution due à la bonne tenue des marchés et à des entrées nettes de 0,3 milliard de dollars, a annoncé ce 2 février le fournisseur d’ETF et ETP. Les ETF cotés au Canada et gérés par WisdomTree ont fait un bond de 48,7% à 305,5 millions de dollars à fin décembre, en raison notamment de l’acquisition d’ETF enregistrés au Canada et précédemment gérés par Questrade Wealth Management pour un montant d’un peu plus de 77 millions de dollars.En Europe, les ETF gérés par WisdomTree se sont inscrits en hausse de 2,2% au quatrième trimestre pour s'établir à 1,8 milliard de dollars à fin décembre, en raison pour l’essentiel de l’impact favorable des marchés qui a permis de compenser des sorties nettes de 65,7 milliards de dollars.

La société de gestion autrichienne Erste-Sparinvest, filiale de Erste Asset Management, a conservé l’an dernier sa place de numéro un sur le marché des sociétés de gestion locales, selon les dernières données publiées par l’association autrichienne des sociétés de gestion. Les actifs sous gestion de Erste-Sparinvest s’inscrivaient fin décembre à 34 milliards d’euros, en hausse de 7,9% ou 2,5 milliards d’euros.Les fonds durables ont été de plus de plus demandés ces dernières années. Les actifs gérés dans ces fonds, qui s’inscrivaient à 2,4 milliards d’euros en 2011, ont plus que doublé depuis cette date.