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11/05/2018

Muzinich & Co completes third closing on pan-European private debt fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Muzinich & Co has completed the third closing on its Muzinich Pan European Private Debt Fund, with EUR460m. The final closing of the fund will be held during 2018. The fund, focused on lending to SMEs and mid-sized companies (EUR5m to EUR25m in EBITDA), the fund is one of a range of six private debt funds which have been offering flexible financing solutions to SMEs and mid-sized companies since 2014. Several local teams based in Europe are doing sourcing and assembly of operations in the field. The fund concentrates on bespoke financing opportunities for the growth of SMEs and mid-sized companies, either as part of acquisition projects, capital increase, or transitions.
11/05/2018

Outsourced management market may attract EUR30bn to EUR60bn per year in Europe

Cerulli Associates found that the European subadvisory market is growing at an impressive pace; Cerulli data shows that it currently amounts to approximately €480 billion. The market has grown at an impressive rate in recent years: 15% in 2016 and 16% in 2017. Cerulli estimates that yearly net new flows could be between €30 billion and €60 billion over the next few years, with subadvisory already attracting approximately 5.4% of today’s total European mutual fund and exchange-traded fund net inflows.The global research and consulting company finds that subadvisory is growing at different rates throughout Europe, from various starting points. The U.K. is leading the way, with 37% marketshare, and the country hosts the region’s largest sponsor, St. James’s Place. Italy has the second-largest share of the European market, 15% (excluding sponsors headquartered in the U.S.), and it is also the fastest-growing subadvisory market in the region. Subadvisory is less popular in markets such as Spain and Germany, where funds of funds are preferred.Cerulli has identified 1,290 funds subadvised by third parties. More than 100 sponsors--banks, financial advisor networks, consultants, and various institutions--delegate the management of their funds to subadvisors.
11/05/2018

NN IP adds to range of convertible bond funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Netherlands-based asset management firm NN Investment Partners (NN IP) has announced the launch of the NN (L) Global Convertible Bond fund. The new product, officially launched on 23 April 2018, offers investors “diversified, adaptive exposure to the convertible bond asset class, without compromising the quality of credit,” the asset management firm says in a statement. The vehicle comes in addition to the current NN (L) Global Convertible Opportunities Fund, which in April 2018 celebrated its sixth anniversary, NN IP says. The new fund, managed by the team responsible for global convertible bond strategies, is aiming for annual returns with gross outperformance of 1% above its benchmark, the Thomson Reuters Focus Hedged Convertible Bond Index. The vehicle combines a selection of the most liquid securities in the Global Convertible Opportunités fund with a selection of securities from the benchmark on the basis of their credit quality, liquidity and environmental, social and governance (ESG) rating. “The fund was launched with a significant investment from a convertible bond institutional client,” NN IP says, without revealing the identity of the investor.
11/05/2018

Flossbach von Storch recruits a head of sales for Italy

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Flossbach von Storch has appointed Arcangelo Barletta as director of fund sales in Italy, Bluerating reports. Barletta will be responsible for developing the activities of Flossbach von Storch Invest in Italy. The firm, which is part of the German Flossbach von Storch group, is responsible for the management and distribution of funds from the group in Italy, and in other European countries (Switzerland, Austria, Belgium, Luxembourg and Spain). Before joining Flossbach von Storch, Barletta had for nine years been country manager for Italy and Ticino at Standard Life Investments. He has also worked for New Star Management and Nordea Investment Funds.
11/05/2018

Lazard Frères Gestion recruits a manager for subordinate debt

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Lazard Frères Gestion has recruited Alexis Lautrette as portfolio manager for subordinate financial debt, according to his LinkedIn profile. The new recruit officially began in the role in March. Lautrette had previously for six years worked at La Financière de la Cité, most recently as a credit manager specialised in subordinate debt from financial institutions and corporates.
11/05/2018

Janus Henderson sees net outflow of EUR2.7bn in first quarter

It has been a mixed start to the year at the Janus Henderson group. In first quarter 2018, the asset management firm saw net outflows of USD2.7bn, after USD2.9bn in net outflows in fourth quarter 2017, the firm has announced at a release of its quarterly results. Despite these negative returns, assets under management are up slightly, from USD370.8bn at the end of 2017m to USD371.9bn as of the end of March 2018. This increase is exclusively the result of a market effect and a positive currency effect totalling USD3.8bn.At the conclusion of first quarter, Janus Henderson had earned revenues of EUR587.7m, compared with USD233m in first quarter 2017. Quarterly net earnings totalled USD165.2m, compared with USD42.6m one year previously.At this publication of its results, the Janus Henderson group has announced results from its recent merger. As of 31 March 2018, the group has made synergies in pre-tax net costs of USD96m, ahead of its initial timetable. “The group continues to feel that it will be able to make recurrent synergies of net pre-tax costs of at least USD125m in the three years following the merger,” the firm says in a statement.
11/05/2018

RobecoSAM launches a new sustainable food supply strategy

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The sustainable investment specialist RobecoSAM, based in Zurich, has announced that it is changing the name of its RobecoSAM Sustainable Agribusiness strategy, renaming it RobecoSAM Sustainable Food Equities. The change takes immediate effect, the asset management firm says. “The new name reflects an emphasis placed by the startegy on investment in companies throughout the value chain for the food sector,” RobecoSAM says in a statement. The asset management firm is planning to concentrate on companies “which are constructing a more sustainable food supply system, by taking on the most critical problems concerning scarcity of resources, allocation of food supplies, and demographic changes,” the asset management firm adds. The strategy continues to be manageed by Holger Frey. The RobecoSAM Sustainable Food Equities strategy aims to identify and invest in market leaders with an innovative business model, which are about to transform the food sector. It invests in companies active in the areas of food security, production and logistics, and lastly, consumer foods.
11/05/2018

Columbia Threadneedle transfers British funds to its Luxembourg platform

Columbia Threadneedle Investments announced on May 9 plans to transfer EU customer assets from its UK OEIC range to equivalent funds in its established Luxembourg SICAV range, «to best serve European clients after the UK departs from the EU», according to a press release. A total of 20 funds from the Threadneedle OEIC range will transfer assets to equivalent funds in the SICAV range, with the firm launching 13 new funds on its SICAV platform. The transfers are subject to shareholder approval.Michelle Scrimgeour, CEO, EMEA at Columbia Threadneedle said: “Our priority is to provide certainty and continuity for our clients. By facilitating the transfer of European customers to our existing Luxembourg range we will ensure they can continue to access our best investment strategies in a UCITS-compliant fund, regardless of the final agreement between the UK and the EU. For EU investors, the transfers will remove uncertainty regarding the future status of their investment in their home country”.Investors in impacted funds will receive detailed information regarding the transfers between May and September. The Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) and the Financial Conduct Authority (FCA) have been notified of the proposed transfers.
11/05/2018

Le fonds de pension OTPP nomme un responsable des marchés privés pour l’Europe

Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO ou Ontario Teachers’ Pension Plan, OTPP), l’un des plus importants fonds de pension canadien, a annoncé la promotion de Jean-Charles Douin en qualité de « managing director » en charge de l’activité « Private Capital » pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Après avoir commencé sa carrière dans la banque d’investissement et le capital-investissement, l’intéressé a rejoint le bureau de Londres d’OTPP en 2008. Depuis cette date, il a activement participé à la mise en œuvre de la stratégie d’investissement et le succès de l’équipe « Private Capital » en Europe. Il a notamment supervisé la réalisation de neuf transactions, dont les récents investissements dans Memora et European Camping Group.
11/05/2018
Fonds

NN IP enrichit de sa gamme de fonds d’obligations convertibles

Le gestionnaire d’actifs néerlandais NN Investment Partners (NN IP) a annoncé, ce 9 mai, le lancement du fonds NN (L) Global Convertible Bond. Lancé officiellement le 23 avril 2018, ce nouveau produit offre aux investisseurs « une exposition diversifiée et évolutive à la classe d’actifs des obligations convertibles sans compromis sur la qualité de crédit », note la société de gestion dans un communiqué. Ce véhicule vient compléter l’actuel fonds NN (L) Global Convertible Opportunities Fund qui a fêté en avril 2018 son sixième anniversaire, précise NN IP.Ce nouveau fonds, géré par l’équipe en charge des stratégies convertibles mondiales, vise un rendement annuel de surperformance brut de 1% par rapport à son indice de référence, le Thomson Reuters Global Focus Hedged Convertible Bond Index. Ce véhicule combine une sélection des titres les plus liquides au sein du fonds Global Convertible Opportunités avec une sélection de titres issus du « benchmark » sur la base de leur qualité de crédit, de leur liquidité et de leur notation ESG (environnement, social et gouvernance). « Le fonds a été lancé avec un investissement significatif de la part d’un client institutionnel d’obligations convertibles », souligne NN IP sans dévoiler l’identité de cet investisseur.
Fonds
11/05/2018

Robeco va créer une fondation pour les enfants

Robeco va créer une fondation, la Robeco Foundation, pour investir dans le développement des talents des enfants par le biais de l’éducation. La fondation va chercher à créer des « opportunités équitables pour les enfants défavorisés ».
11/05/2018

Janus Henderson subit une décollecte nette de 2,7 Mds $ au premier trimestre

Début d’année contrasté pour le groupe Janus Henderson. Au cours du premier trimestre 2018, le gestionnaire d’actifs a en effet subi une décollecte nette de 2,7 milliards de dollars, après 2,9 milliards de dollars de sorties nettes au quatrième trimestre 2017, a-t-il annoncé lors de la publication de ses résultats trimestriels. Malgré cette contre-performance, ses actifs sous gestion ont légèrement progressé, passant de 370,8 milliards de dollars à fin 2017 à 371,9 milliards de dollars à fin mars 2018. Cette progression résulte exclusivement d’un effet de marché et d’un effet de change positifs pour 3,8 milliards de dollars.A l’issue de ce premier trimestre, Janus Henderson a dégagé des revenus de 587,7 millions de dollars contre 233 millions de dollars au premier trimestre 2017. Son bénéfice net trimestriel s’établit à 165,2 millions de dollars contre 42,6 millions de dollars un an auparavant.A l’occasion de la publication de ces résultats, le groupe Janus Henderson a dressé un bilan de sa récente fusion. Ainsi, au 31 mars 2018, le groupe a réalisé des synergies de coûts nets avant impôts de 96 millions de dollars, en avance par rapport à son calendrier initial. « Le groupe continue de penser qu’il sera en mesure de réaliser des synergies récurrentes de coûts nets avant impôts d’au moins 125 millions de dollars dans les trois années suivant la clôture de la fusion », a-t-il déclaré dans un communiqué.
11/05/2018
Fonds

Blackstone lève un fonds énergie

Blackstone est en train de commercialiser son troisième fonds énergie afin de profiter du rebond des cours du pétrole, rapporte le Wall Street Journal. Un premier closing est prévu ce trimestre. La société espère lever plus de la moitié de son objectif de 4,5 milliards de dollars. Son précédent fonds énergie avait été bouclé il y a trois ans, avec 4,5 milliards de dollars.
Fonds
11/05/2018

LGIM America renforce son équipe de distribution

Legal & General Investment America (LGIM America) a annoncé, le 8 mai, le renforcement de son équipe de distribution avec une double nomination. Ainsi, Greg Fedorinchik a rejoint la société de gestion en qualité de responsable de la distribution. Il sera chargé de piloter les grandes orientations stratégiques en matière de ventes et de marketing. Il est rattaché à Jodan Ledford, responsable des solutions clients et du multi-asset. Greg Fedorinchik arrive en provenance de Mesirow Advanced Strategies où pendant 10 ans il a occupé plusieurs fonctions à responsabilité. Avant cela, il a officié chez Brinson Partners, le prédécesseur d’UBS Global Asset Management, pendant 14 ans.Par ailleurs, Shauna Lambright Conza a rejoint LGIM America en tant que « senior investment director », rattachée à Greg Fedorinchik. L’intéressée, qui compte plus de 25 ans d’expérience, arrive en provenance de Pavilion Global Markets où elle était « managing director ».
11/05/2018

Cohen & Steers accuse des rachats en avril

La société de gestion américaine Cohen & Steers a accusé des rachats nets de 145 millions de dollars en avril. Ses encours ont malgré tout augmenté de 35 millions de dollars à 58,5 milliards, grâce notamment à un effet marché positif de 451 millions.
11/05/2018

Alice Gaskell quitte BlackRock

Alice Gaskell, gérante chez BlackRock, va quitter la société pour faire une pause dans sa carrière, rapporte Citywire. Son co-gérant, Andreas Zoellinger, va assumer seul la responsabilité de leurs fonds actions européennes : BGF European Equity Income (2,5 milliards d’euros d’actifs), BGF Euro Markets (3,7 milliards d’euros), et BlackRock Continental Europe (2,17 milliards). Dans une note aux salariés, BlackRock indique que Alice Gaskell démissionne pour consacrer du temps à sa famille. Elle travaillait au sein du groupe depuis 24 ans.
11/05/2018

Lazard Frères Gestion recrute un gérant de dettes subordonnées

Lazard Frères Gestion vient de recruter Alexis Lautrette en qualité de gérant de portefeuille sur les dettes subordonnées financières, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. La nouvelle recrue a officiellement pris ses fonctions dans le courant du mois de mars. Précédemment, Alexis Lautrette a officié pendant 6 ans au sein de la Financière de la Cité, dernièrement en tant que gérant crédit spécialisé sur la dette subordonnée d’institutions financières et corporates.
11/05/2018

Axa lève 2,75 Mds $ avec la cotation de sa filiale américaine

Le groupe Axa a annoncé, ce jeudi 10 mai, la fixation prix d’introduction en Bourse de 137,25 millions d’actions existantes de sa filiale américaine Axa Equitable Holdings (AEH) à 20 dollars américains par action. Ce montant est nettement inférieur à la fourchette indicative initiale fixée entre 24 et 27 dollars américains par action. Dans le cadre de cette opération, l’assureur français lève ainsi 2,745 milliards de dollars alors qu’il espérait lever jusqu’à 3 milliards de dollars pour financer une partie du rachat de l’assureur XL Group. « Le placement porte sur des actions ordinaires d’AEH, vendues par AXA en qualité d’actionnaire cédant, indique le groupe français dans un communiqué. La cession effectuée dans le cadre de l’IPO concerne environ 24,5% des actions existantes et émises d’AEH ». Les actions sont négociables sur le New York Stock Exchange à partir du 10 mai.Par ailleurs, toujours dans le cadre de ce placement, Axa dit avoir consenti aux banques du syndicat « une option permettant l’acquisition de 20.587.500 actions ordinaires supplémentaires dans un délai de 30 jours ».Morgan Stanley, J.P. Morgan, Barclays et Citigroup agissent en qualité de chefs de file et teneurs de livre associés et de banques garantes dans le cadre du placement.
11/05/2018

Les inscriptions au chômage américaines baissent à un quasi-record

Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont restées inchangées la semaine dernière aux Etats-Unis, près de leur plus bas niveau depuis plus de 48 ans. En données corrigées des variations saisonnières, elles sont ressorties durant la semaine au 5 mai à 211.000, comme la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 218.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines des inscriptions, qui rend mieux compte des évolutions de fond en atténuant la volatilité hebdomadaire, a reculé de 5.500 à 216.000 la semaine dernière, le niveau le plus bas depuis décembre 1969.
11/05/2018

Modeste rebond des prix à la consommation aux Etats-Unis

Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont rebondi moins fortement que prévu en avril, la hausse du coût de l’essence et des loyers ayant été tempérée par une modération des prix dans la santé. L’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 0,2% le mois dernier, après avoir reculé de 0,1% en mars, a annoncé jeudi le département du Travail. Sur 12 mois, le CPI affiche une croissance de 2,5%, sa plus forte hausse depuis février 2017, après une hausse de 2,4% en mars. Le CPI dit de base (core), qui exclut les éléments volatils, a augmenté de 0,1% en avril, après deux mois consécutif de hausse de 0,2%. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un rebond de 0,3% en avril et un CPI core en hausse de 0,2%.
11/05/2018

Les Etats-Unis dévoilent de nouvelles sanctions liées à l'Iran 

Suite au retrait des Etats-Unis de l’accord nucléaire avec l’Iran, le département américain du Trésor a imposé jeudi des sanctions à six individus et trois entreprises impliqués selon lui dans des opérations financières au profit de la force Al Qods, corps d'élite des gardiens de la Révolution iranienne. L’initiative a été prise en collaboration avec les Emirats arabes unis, les transactions ayant eu lieu via des sociétés-écrans établies aux Emirats. Ces compagnies se sont multipliées à Dubaï avant la conclusion de l’accord de Vienne sur le nucléaire iranien en 2015.
11/05/2018

L’excédent américain atteint 214 milliards de dollars en avril 

Les Etats-Unis ont dégagé un excédent budgétaire de 214 milliards de dollars (179,5 milliards d’euros) en avril, le mois des déclarations de revenus, a annoncé le Trésor jeudi. Les économistes interrogés par Reuters projetaient 193,75 milliards. Un an plus tôt, l’excédent était de 182 milliards. En tenant compte des effets de calendrier, l’excédent d’avril est de 150 milliards de dollars contre 140 milliards en avril 2017. Depuis le début de l’exercice fiscal (le 1er octobre 2017), les Etats-Unis affichent cependant un déficit budgétaire est de 385 milliards de dollars, contre 344 milliards sur la période comparable de l’exercice précédent.
11/05/2018
Gestion d'actifs

Le fonds de dette de Muzinich franchit une nouvelle étape

Muzinich & Co a annoncé mercredi le troisième closing, à 460 millions d’euros, de son fonds Muzinich Pan European Private Debt Fund. Lancé l’an dernier, le fonds vise une taille définitive de 500 millions d’euros. Le bouclage définitif du fonds aura lieu dans le courant de l’année, assure de son côté la société de gestion spécialiste du crédit. Axé sur les prêts aux PME-ETI, le véhicule est alimenté par plusieurs équipes locales en Europe, où le groupe new-yorkais dispose de sept bureaux. La société gère au total plus de 34 milliards de dollars (28,7 milliards d’euros).
Gestion d'actifs
11/05/2018

Mahathir Mohamad revient au pouvoir en Malaisie

Mahathir Mohamad a été investi jeudi chef du gouvernement de la Malaisie après la victoire surprise de l’opposition aux élections législatives. La coalition des quatre partis d’opposition, l’Alliance de l’Espoir, a obtenu 113 des 222 sièges de l’assemblée. Elle a obtenu en outre le soutien de 22 autres députés. Elle a battu la coalition sortante Barisan Nasional (BN), qui dirigeait la Malaisie depuis l’indépendance. Mahathir Mohamad, qui a déjà gouverné le pays, a indiqué qu’il pourrait être amené à renégocier certains accords passés avec la Chine, tout en affirmant soutenir le projet chinois de nouvelle route de la soie. L’opposition malaisienne reprochait au précédent gouvernement du Premier ministre sortant Najib Razak d’avoir vendu le pays à la Chine.
09/05/2018

Vision& lance son premier fonds et recrute chez Credit Suisse

La société de gestion suisse «vision&", qui a démarré ses activités il y a environ deux mois à Zug, vient de lancer son premier produit, un fonds d’investissement dans les projets liés à la blockchain et aux start-up utilisant cette nouvelle technologie. Parallèlement à ce lancement, la jeune société de gestion renforce ses équipes avec le recrutement Jan Roth en qualité d’associé, responsable des ventes et du trading. Jan Roth rejoint vision& en provenance de Credit Suisse où il a travaillé pendant quatorze ans en qualité de spécialiste des investissements alternatifs et notamment des matières premières.La société de gestion a par ailleurs étoffé son comité consultatif avec le recrutement de David Freiburghaus, un ingénieur spécialisé dans le développement de logiciels (applications, big date et sécurité).
09/05/2018

Swiss Life AM a collecté 2,4 Mds de francs suisses au premier trimestre

Au cours du premier trimestre 2018, Swiss Life Asset Managers a enregistré une collecte nette de 2,4 milliards de francs suisses auprès des clients tiers, a annoncé ce 8 mai le groupe Swiss Life à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Grâce à cette performance, les encours gérés pour le compte des clients tiers s’élèvent à 63,6 milliards de francs suisses à fin mars 2018 contre 61,4 milliards de francs suisses à fin décembre 2017.
09/05/2018

Piguet Galland renforce sa direction des investissements

La banque privée genevoise Piguet Galland a annoncé, ce 8 mai, le renforcement de sa direction des investissements avec la nomination de Daniel Steck au poste de gérant de fonds senior (« senior fund manager »). L’intéressé, qui a pris ses fonctions en avril 2018, a rejoint la filiale de banque privée de la Banque Cantonale Vaudoise pour prendre en charge la gestion des fonds Piguet Fund Actions Suisse et Piguet Fund Amérique du Nord, précise Piguet Galland dans un communiqué. En plus de ses activités de gestionnaire, il collaborera également au lancement de nouveaux produits.Daniel Steck, qui compte près de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a débuté sa carrière en 1999 chez Lombard Odier Darier Hentsch en tant qu’analyste financier, spécialisé dans le secteur de la santé. Il a ensuite le groupe Reyl & Cie pour prendre notamment en charge la sélection des actions nord-américaines. Au sein de la direction des investissements de Reyl & Cie, il était également responsable de la gestion de mandats discrétionnaires spéciaux.
09/05/2018

BMO GAM muscle ses équipes commerciales en Allemagne et Autriche

BMO Global Asset Management (BMO GAM) a nommé Beate Meyer en qualité de directrice régionale des ventes auprès des intermédiaires pour l’Allemagne et l’Autriche, rapporte InvestmentEurope. Basée à Francfort, elle est rattachée à Georg Kyd-Rebendurg, « managing director » et responsable de la distribution auprès des intermédiaires pour l’Europe. Dans le cadre de ses fonctions, elle sera chargée de gérer les relations avec les clients et les partenaires distributeurs de BMO GAM en Allemagne et en Autriche.Beate Meyer, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, était précédemment responsable du « wholesale » chez Vontobel Asset Management en Allemagne et elle a occupé un poste similaire chez Schroders en Allemagne.

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