p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Intesa Sanpaolo is studying the acquisition of Fincentrum, a small Czech firm which owns a network of financial advisers, largely active in wealth management, Il Sole – 24 Ore reports. Swiss Life and others are also reportedly interested.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Julius Baer has ambitions in Asia. In a sign of its desire to expand in the region, the Swiss asset management firm has decided to move in Singapore, to offices only a few steps from its current location (Asia Square Tower 1), but in a larger space, in the new Marina One office complex, the specialist website finews reports. By the end of June, Julius Baer will transer about 800 employees to the 28th floor of Marina, a complex with two office towers. For many Asian clients, finews reports, the number 28 is a lucky number. In Asia, Julius Baer operates in Singapore, where it has 400 employees in another location (Mapletree), Hong Kong, and India. The asset management firm is concentrating its efforts in the region on five key markets: continental China, Hong Kong, Indonesia, Singapore, and India. As of the end of April 2018, assets under management at the group totalled CHF401bn, up by CHF13bn, or 3%, since the start of the year, driven largely by Asian activities.

PineBridge Investments, a global asset manager focused on active, high-conviction investing, has announced the opening of a Helsinki office to better serve clients and prospects in Finland and the Nordic region. The branch office will be led by Tomi Långström, head of Nordic business development, who joined the firm in 2014 and is based in Helsinki.“We have been active in the Nordic region for a long time and are very pleased to establish an office in Helsinki,” said Klaus Schuster, Head of Europe PineBridge. “Our business in the Nordics has grown significantly over the past few years and we are excited to have an on-the-ground presence to deepen coverage of our clients here. This further demonstrates the continued growth of our business across the European market as well as our focus on this important region.”“Establishing a foothold in Helsinki is an opportunity to further develop existing relationships and build new partnerships with the investment community. We look forward to bringing the full scope of PineBridge’s multi-asset, fixed income, equity and alternative investment capabilities to existing and new clients in Finland and the Nordics¸” added Tomi Långström.The Helsinki office is PineBridge’s first office in Finland. In the EMEA region PineBridge also has offices in London, Cape Town, Dubai, Dublin and Zurich.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } La Française has signed a partnership agreement with Unica Sim to sell several of its funds in Italy. Unica Sim, which is a financiaal intermediation company, will distribute products from La Française via Synapse, the fund distribution service launched in Italy by Société Générale Securities Services and Fundstore, a Banca Ifigest marketplace which offers online mutual funds in Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The asset management firm Candriam Investors Group (Candriam) on Wednesday, 30 May announced that it has signed a distribution agreement with the wealth management division of Deutsche Bank in Italy. Under the agreement, Italian clients of Deutsche Bank Wealth Management will benefit from investment strategies and active management expertise at Candriam, the asset management firm indicates in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Credit Suisse on Thursday reopened its Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2022 S-III to subscriptions. “According to our analysis the current market environment offers a range of interesting opportunities for new investments, with interest rates and credit spreads having increased significantly in recent weeks, while we have also noted growing interest in this particular fund among our clients of late,” the firm says. The fund offers daily subscriptions, with the opening period provisionally slated to last between four and six weeks. However, the fund may be closed for subscriptions again at any point depending on the number of subscriptions received and how the market develops during this time. We will inform you before the subscription period ends.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Martin Evers has left BlackRock. Evers, responsible for relationships with independent financial advisers (IFA) in Germany, wished to leave the company at his own initiative, a spokesperson for the US firm tells the specialist website Fondsprofessionell. Evers joined BlackRock in March 2015 from Meriten Investment Management. The responsibilities of Evers have been taken over by members of the team under head of retail Christian Machts, and Evers will not be replaced, the firm says. BlackRock will no longer have a specialist dedicated to the IFA distribution channel, and clients will be handled by regional customer representatives instead.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The investment company XAnge yesterday announced that it has completed a second closing for the XAnge Digital 3 fund, which will bring it investment capacity of EUR90m to invest in digital. With this third generation fund, the firm has an investment capacity 30% higher than the previous fund, “with the objective of attaining EUR120m,” XAnge says in a statement. The new vehicle was able to rely on the support of historic investors at XAnge, La Poste, Bpifrance and CNP Assurances, and corporate investors, who represent one third of subscriptions to the fund. XAnge Digital 3 has also attracted new categories of investors, including family offices and individuals drawn from entrepreneurial circles. The XAnge Digital 3 fund targets startups in three fast-growing digital sectors: the digital consumer, enterprise data, and fintechs, mainly in France, Germany, and the rest of Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Quaero Capital is in the process of launching Minotaur, a European small caps fund which will be managed with an approach similar to the private equity fund. The asset management team, led by Philip Best, will acquire stakes in 10 to 12 small cap businesses (with floating capital of under EUR1bn). It may hold over 10% of companies, which it cannot do currently with its current range. This will allow it to get representatives elected to supervisory boards. The fund, which will be closed, will hold a first closing in June, with an asset objective of EUR150m. There will be a lock-up period of four years, for an investment horizon of eight years. The small cap team at Quaero, with three managers and three dedicated analysts, deploys proven management within its other four funds: Argonaut (which is closed), Smaller European Companies, Swiss Small & Mid Cap and New Europe. The investment philosophy of the small caps team at Quaero Capital is based on three criteria: investing in “real” small caps, which have less than EUR1bn in shared capital, and are much less well-covered by analysts; investing in the current value of companies (and not their potential future value) at the right entry point; and investing in a contrarian manner, with a long-term vision, seeking companies which are having short-term difficulties. To achieve this, the investment process is focused on fundamental research, with proprietary tools. “We think firmly that the best investment ideas are found by us, which often means directly contacting companies to meet them and visit their factories and production sites. Our process is ultimately similar to venture capital, with very frequent interactions with management,” explains Philip Best, head of the team.

With the assistance of Société Générale Securities Services (SGSS), the independent asset management firm Financière Arbevel (EUR2bn) has converted eight of its common investment funds (FCP) into a French-registered SICAV fund, SGSS announced yesterday. Financière Arbevel is applying one of the legal principles of the French Routes and Opportunities Garden (“FROG”), for French legal structures. Under the AMF and the AFG, this working group has been constructed to increase the visibility and the transformation of French investment funds internationally.The new SICAV from Financière Arbevel will include a good governance charter. It is assured by the presence of an independent administrator on its board of directors. “This transformation has no impact on the one hand on the past financial performance of funds, which remains based on the date of creation of the FCPs, nor on the other hand on ISIN codes, which remain unchanged,” SGSS says in a statement.The change was assisted as part of a mandate recently won by the bank from Financière Arbevel for a range of post-market services. SGSS is providing the asset management firm in France with depository banking, account administration and valuation, market making, administrative assistance, monitoring of statutory ratios, key investor information document (KIID), PRIIPS, AIFM and Solvency II reporting, and securities lending, exchange and clearance services for products affected by EMIR regulations.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } ecobee, a company which presents itself as the maker of the first Wi-Fi smart thermostat in the world, on 31 May announced that it has held a round of additional fundraising for CAD47m, led by the Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), AGL Energy and the Banque de développement du Canada, bringing capital invested to more than CAD127m at the conclusion of the round of series C financing. The fundraising will allow ecobee to continue to expand its range of technologies aimed at smart homes, and will continue to improve the way in which consumers interact with their homes. The firm is also recruiting several managers to accelerate its growth. “With this investment, the Caisse is investing in an innovative company which uses artificial intelligence for energy efficiency. With its smart thermostats, ecobee is playing a determining role in the reduction of energy spending, while optimising the comfort of inhabitants. With the growth in the connected homes sector, a very strongly growing market, the company is well-positioned to continue its international expansion,” says Thomas Birch, vice-chairman for funds and technologies at the Caisse de dépôt et placement du Québec.

La Banque Scotia et l’Association médicale canadienne (AMC) ont annoncé aujourd’hui que la Banque Scotia fera l’acquisition de Gestion financière MD (MD), le plus important fournisseur de services financiers destinés aux médecins canadiens et à leur famille. MD détient plus de 49 milliards de dollars d’actifs sous gestion et sous administration. Le prix d’achat est de 2,59 milliards de dollars canadiens en numéraire (1,71 milliard d’euros). L’opération sera partiellement financée par une émission de 19,7 millions d’actions ordinaires à 76,15 dollars canadiens, pour un produit brut de 1,5 milliard de dollarsDès que l’acquisition sera conclue, la Banque Scotia et l’AMC établiront une collaboration de 10 ans. « Depuis des dizaines d’années, MD répond aux besoins financiers particuliers des médecins canadiens et a obtenu de solides résultats à ce chapitre, souligne Brian Porter, président et chef de la direction de la Banque Scotia. Grâce à cette transaction, les clients de MD profiteront d’une gamme étendue de solutions financières et pourront compter sur les conseils de nos experts en matière de gestion d’actifs et de patrimoine. C’est avec enthousiasme que nous offrirons des services personnalisés à un segment élargi de la communauté médicale afin de combler leurs besoins uniques. »« Parallèlement à cette acquisition, nous sommes heureux d’annoncer un partenariat d’affinité entre la Banque Scotia et l’AMC, ajoute James O’Sullivan, chef de groupe, Réseau canadien de la Banque Scotia. En vertu de l’entente, la Banque Scotia investira 115 millions de dollars au cours des dix prochaines années afin de soutenir l’avancement de la médecine et des soins de santé au Canada. La Banque Scotia a une solide tradition à cet égard et est fière de renforcer considérablement son engagement au titre de la vision stratégique de l’AMC de promouvoir la santé de la population et le dynamisme de la profession. »

Intesa Sanpaolo étudie l’acquisition de Fincentrum, une petite société tchèque propriétaire d’un réseau de conseillers financiers actif notamment dans la gestion de fortune, rapporte Il Sole – 24 Ore. Swiss Life et d’autres seraient aussi intéressés.

On connaît les ambitions de Julius Baer en Asie. Illustration de sa volonté d’expansion dans la région, la société de gestion suisse a décidé de déménager à Singapour. A quelques encablures seulement de son adresse actuelle (Asia Square Tower 1) mais dans des locaux plus grands, dans le nouveau complexe de bureaux Marina One, rapporte le site spécialisé finews. D’ici à la fin du mois de juin, Julius Baer aura transféré quelque 800 collaborateurs au 28ème étage de Marina, un complexe constitué de deux tours de bureaux. Et pour beaucoup de clients asiatiques, relève finews, le numéro 28 porte chance!En Asie, Julius Baer développe ses activités à partir de Singapour où elle compte 400 autres collaborateurs dans un autre immeuble (Mapletree), Hong Kong et l’Inde. La société de gestion concentre ses efforts dans la région sur cinq marchés clés: la Chine continentale, Hong Kong, l’Indonésie, Singapour et l’Inde. A fin avril 2018, les actifs sous gestion du groupe s’inscrivaient à 401 milliards de francs, soit une progression de 13 milliards de francs ou 3% depuis le début de l’année portée notamment par les activités asiatiques.

ecobee, la société qui se présente comme ayant commercialisé le tout premier thermostat intelligent Wi-Fi au monde, a annoncé ce 31 mai un tour de table supplémentaire de 47 millions de dollars canadiens mené par la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), AGL Energy et la Banque de développement du Canada, qui porte à plus de 127 millions de dollars le capital recueilli à la clôture de la ronde de financement de série C. Cette levée de fonds permettra à ecobee de poursuivre l’expansion de sa gamme de technologies destinées aux maisons intelligentes et continuer d’améliorer la manière dont le consommateur interagit avec sa maison. La société recrute également plusieurs cadres afin d’accélérer sa croissance."Par cet investissement, la Caisse appuie une compagnie novatrice qui utilise l’intelligence artificielle au bénéfice de l’efficacité énergétique. Avec ses thermostats intelligents, ecobee joue un rôle déterminant dans la réduction des dépenses énergétiques tout en optimisant le confort des occupants. Avec l’émergence que connaît le secteur des maisons connectées, un marché en très forte croissance, l’entreprise est bien positionnée pour poursuivre son expansion internationale», affirme Thomas Birch, vice-président, Fonds et technologies, à la Caisse de dépôt et placement du Québec.

Union Bancaire Privée (UBP) prend une nouvelle dimension au Luxembourg. La banque privée suisse et le suédois Carnegie Investment Bank AB ont en effet annoncé, le 31 mai, la signature d’un accord aux termes duquel Union Bancaire Privée (Europe) S.A. rachète Banque Carnegie Luxembourg S.A. La transaction, sous réserve du feu vert des instances réglementaires, devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre 2018. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.Établie au Luxembourg depuis 1976, Banque Carnegie Luxembourg gère environ 2 milliards d’euros et est spécialisée dans les services de banque privée internationale à destination de la clientèle nordique. Pour sa part, UBP est présente au Luxembourg depuis 2002, où elle exerce ses activités au travers de ses filiales Union Bancaire Privée (Europe), dédiée à la gestion de patrimoine, et UBP Asset Management (Europe). Grâce à cette acquisition UBP va pouvoir « étendre significativement son empreinte au Luxembourg », selon un communiqué. Les actifs sous gestion de l’entité réunie totaliseront près de 24 milliards de francs suisses dans le Grand-Duché. Selon Guy de Picciotto, directeur général d’UBP et fils du fondateur, cité dans un communiqué, cette opération « reflète notre volonté de renforcer encore notre présence au Luxembourg et de faire de cette place le hub européen d’UBP ».UBP reste muet sur la taille future de sa plate-forme au Luxembourg, où il emploie 30 personnes contre une quarantaine chez Carnegie, précisent les deux groupes à L’Agefi. Les activités luxembourgeoises de Carnegie ont toujours été rentables, assure sa maison-mère actuelle, mais son rapport annuel mentionne seulement une collecte positive au Danemark et en Suède en 2017. «Les conditions de marché ont changé et l’activité demande de plus gros volumes et de l’envergure pour rester compétitive», explique un porte-parole de la banque suédoise pour justifier la cession.

Un «petit» nouveau est apparu récemment sur l’échiquier des sociétés d’investissement wallonnes, rapporte le journal L’Echos. Il s’appelle Chroma Impact Investment et est spécialisé dans les projets ayant un impact positif sur la transition énergétique. La société vient de lever 40 millions d’euros auprès d’un bel aéropage d’investisseurs privés wallons et bruxellois, parmi lesquels Pierre Mottet ou Jacques de Mévius."Ce montant nous permettra de disposer de 120 à 150 millions via le levier des banques, explique Manoël Ancion, dirigeant co-fondateur. L’objectif sera de participer à ou de financer des projets plus importants en Europe et en Afrique, où le coût des énergies renouvelables est devenu inférieur à celui des centrales au fuel ou au charbon mais où, très souvent, les porteurs de projet manquent de moyens.""Nous avons commencé nos activités il y a huit ans, souligne Christophe Guisset, un autre des trois fondateurs, mais nous avons opéré à travers plusieurs ‘special purpose vehicles’ (SPV), tandis qu’aujourd’hui, nous avons décidé d’utiliser Chroma comme nom commercial et société vitrine du groupe». le premier pilier d’activité de Chroma est l’installation et le financement de parcs photovoltaïques.

PineBridge Investments vient d’ouvrir un bureau à Helsinki afin de « mieux servir les clients et les prospects en Finlande et dans la région d’Europe du Nord ». La succursale sera dirigée par Tomi Långström, responsable du développement pour l’Europe du Nord, qui avait rejoint la société en 2014 et est basé à Helsinki.« Nous sommes actifs en Europe du Nord depuis longtemps et nous sommes ravis d’ouvrir un bureau à Helsinki », commente Klaus Schuster, responsable de l’Europe chez PineBridge. « Notre activité en Europe du Nord a connu une croissance significative sur les dernières années et nous sommes enthousiastes d’avoir une présence sur place pour approfondir la couverture de nos clients dans la région », poursuit-il.Ce bureau renforce le maillage international de PineBridge, qui gère 90,5 milliards de dollars d’actifs, et a déjà des bureaux à Londres, Cape Town, Dubaï, Dublin et Zurich.

Nordea IM a décidé de remplacer le gérant de son fonds Nordea 1 - Emerging Consumer, doté de 122 millions d’euros d’encours, a appris Citywire Selector. Ainsi, Daniel Ovin, qui avait repris la gestion de ce véhicule au début de l’année 2017, cède ses responsabilités à Magnus Henjeby, responsable de la recherche au sein de l’équipe en charge des actions fondamentales. Désormais, Daniel Ovien officie en tant qu’analyse en charge des secteurs du e-commerce et des activités numériques chez Nordea.

Un peu moins préoccupés par les enjeux règlementaires, les acteurs de la gestion d’actifs se préparent à une nouvelle vague d’opportunités offertes par des technologies de rupture, selon la huitième enquête mondiale réalisée par Linedata publiée ce 1er juin (*). Au cours des deux dernières années, s’adapter à la nouvelle réglementation était l’un des défis prioritaires pour plus de la moitié des personnes sondées (51% en 2017 et 52% en 2016). En 2018, cette proportion a reculé pour s'établir à un peu plus d’un tiers (37%), les gestionnaires d’actifs mentionnant la réduction des coûts (37%), la collecte de nouveaux actifs (29%), la gestion des données (23%) et la gestion des risques (21%) comme leurs sujets de préoccupation majeure. De nouveaux modèles d’intermédiation, notamment les robo-advisors, sont considérés comme les principaux perturbateurs potentiels du secteur de la gestion d’actifs dans les cinq années à venir d’après 22% des personnes interrogées (contre 12% en 2017). Viennent ensuite les ETF (fonds indiciels négociés en bourse), dont 20% des répondants estiment qu’ils seront potentiellement un important facteur perturbateur, suivis de la technologie blockchain (16%), et du machine learning et de l’intelligence artificielle (12%). La cybersécurité reste l’un des trois principaux enjeux pour les sociétés de gestion d’actifs pour un quart des répondants, après les atteintes majeures à la sécurité survenues en 2017. «Les gérants ont relevé ces dernières années le défi des nouveaux enjeux réglementaires. Ils se concentrent désormais sur leur développement et souhaitent bénéficier des opportunités liées à l’apparition de technologies de rupture. Les années à venir s’accompagneront de changements exaltants ; les premières études et expérimentations vont déboucher sur des mises en application dans des domaines tels que le RPA (ndlr : robotic process automation) et l’intelligence artificielle», commente Sophie Février, Co-Head Asset Management et Directrice de l’Innovation chez Linedata, citée dans un communiqué. Comme en témoigne l’enquête, les institutions financières portent un intérêt grandissant aux cryptomonnaies, identifiées par 20% des sondés comme l’un des principaux vecteurs de croissance dans les douze mois à venir, les sociétés de gestion continuant d’examiner de nouvelles opportunités d’investissement. Ce niveau est légèrement inférieur à celui de l’intérêt manifesté par les professionnels concernant le capital-risque (25%) et en ligne avec celui concernant les stratégies « smart beta » (20%), qui devraient les uns et les autres croître parallèlement aux classes d’actifs traditionnelles comme les obligations, les gestionnaires d’actifs se diversifiant et les frontières entre gérants traditionnels et alternatifs devenant de plus en plus ténues. D’après 52% des personnes interrogées, la directive MiFID II reste la réglementation qui influe le plus sur les acteurs du fait des exigences en matière de déclaration des opérations et transactions, mais aussi de gouvernance des produits. Alors qu’il est entré en application le 25 mai 2018, le RGPD (Règlement général pour la protection des données) arrive en deuxième position (38%), les responsables du contrôle et du traitement des données étant aux prises avec les procédures requises pour garantir un traitement et une gestion conformes. (*) L’enquête a été réalisée en ligne au cours des mois de décembre 2017 et janvier 2018. Avec la participation de sociétés de gestion, de hedge funds, d’administrateurs de fonds, de banques, de gestionnaires de fortune et de dépositaires à travers le Royaume-Uni, l’Europe, l’Amérique du Nord et l’Asie, l’enquête a pour objectif d’identifier les défis et les priorités à venir en 2018 pour le secteur de la gestion d’actifs

Martin Evers vient de quitter BlackRock. Chargé des relations avec les conseillers financiers indépendants (IFA) en Allemagne, l’intéressé a souhaité quitter la société de sa propre initiative, a indiqué un porte-parole du groupe américain au site spécialisé Fondprofessionell. Martin Evers avait rejoint BlackRock en mars 2015 en provenance de Meriten Investment Management. Les attributions de Martin Evers ont été prises en charge par des membres de l'équipe du responsable retail Christian Machts et Martin Evers ne sera pas remplacé, indique-t-on. BlackRock n’aurait plus de spécialiste dédié du canal de distribution IFA et les clients seront plutôt pris en charge par les chargés de clientèle régionaux.

Le conseil de surveillance du groupe énergétique allemand Uniper a apporté son soutien au président du directoire Klaus Schäfer dans le conflit qui oppose l’entreprise au hedge fund activiste Elliott, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. A l’occasion de l’assemblée générale des actionnaires du 6 juin prochain, le conseil de surveillance va en effet recommender aux actionnaires d’opposer un refus sans faille à la requête du fonds activiste qui souhaite que soit diligentée une enquête qui serait censée déterminer si Uniper a cherché à bloquer l’OPA hostile du concurrent Fortum. Institutional Sharholder Services (ISS), premier cabinet mondial de conseil aux actionnaires, Glass Lewis et Odey Asset Management ont déjà tous recommandé aux actionnaires de voter contre la motion d’Elliott qui détient une participation de 8% au capital d’Uniper.

Alexandra Court, la responsable commerciale de Guggenheim Partners dont le mandat avait suscité la controverse, a quitté la société après un congé de près d’un an, rapporte le Wall Street Journal. Partie en congé sabbatique en juin 2017, elle a quitté la société en avril, selon son profil LinkedIn. Guggenheim, qui gère 305 milliards de dollars, a confirmé ce départ. Alexandra Court a commencé à travailler chez Guggenheim en 2010 et a bâti son activité européenne. Mais sa promotion en 2016 en tant que responsable de la distribution interne a provoqué des remous au sein de Guggenheim après qu’elle ait supprimé des effectifs et imposé des restrictions aux salariés dans leurs relations avec les clients. Elle avait aussi noué une relation personnelle avec le directeur général de Guggenheim Mark Walter, selon des sources proches du dossier. Cette relation a été source de ressentiment au sein de Guggenheim, surtout lorsque les employés ont appris qu’Alexandra Court vivait dans une maison de plusieurs millions de dollars en Californie du Sud acquise par ABS Capital, une société de Miami détenue par deux anciens gérants de Guggenheim.

Accompagnée par Société Générale Securities Services (SGSS), la société de gestion indépendante Financière d’Arbevel (2 milliards d’euros d’encours) a transformé huit de ses fonds communs de placement (FCP) en une sicav de droit français, a annoncé hier SGSS (voir aussi l’interview du dirigeant de Financière Arbevel dans le NewsManagers du 20 novembre 2017). Financière Arbevel met ainsi en application une des principales mesures du groupe de travail de place « FROG » (« French Routes and Opportunities Garden ») en matière de structures juridiques des fonds français. Placé sous l’égide de l’AMF et de l’AFG, ce groupe de travail a été constitué dans le but d’accroître la visibilité et la transformation des fonds d’investissement français à l’international.Concrètement, la nouvelle sicav de Financière Arbevel intègre une charte de bonne gouvernance. Celle-ci est assurée par la présence d’un administrateur indépendant au sein de son conseil d’administration. « Cette transformation est sans impact d’une part sur la performance financière passée des fonds, qui reste basée sur la date de création des FCP, et d’autre part sur les codes ISIN, qui demeurent inchangées », indique SGSS dans un communiqué.Cet accompagnement a été assuré dans le cadre d’un mandat récemment remporté par la banque auprès de Financière Arbevel sur tout un ensemble de prestations de services post-marchés. De fait, Société Générale fournit en France à la société de gestion les prestations de banque dépositaire, d’administrateur comptable et valorisateur, de teneur de registre, d’assistance administrative, de suivi des ratios statutaires, de reporting DICI (document d’information clé pour les investisseurs), PRIIPS, AIFM ou Solvabilité II ainsi que le prêt de titres, le change et la compensation des produits impactés par la réglementation EMIR.

Quaero Capital est en train de lancer Minotaur, un fonds de petites capitalisations européennes qui sera géré avec une approche similaire à celle du «private equity». Concrètement, l’équipe de gestion dirigée par Philip Best prendra des participations dans dix à douze entreprises de petite capitalisation (capital flottant inférieur à 1 milliard d’euros). Elle pourra détenir plus de 10 % du capital des sociétés, ce qu’elle ne peut pas faire aujourd’hui dans le cadre de sa gamme actuelle. Cela lui permettra de faire élire un représentant au conseil de surveillance. Le fonds, qui sera fermé, réalisera un premier closing en juin, avec un objectif d’encours de 150 millions d’euros. Il y aura une période de «lock up» de 4 ans, pour un horizon d’investissement de huit ans.L’équipe small cap de Quaero, composée de trois gérants et trois analystes dédiés, déploiera une gestion déjà éprouvée au sein de ses quatre autres fonds : Argonaut (qui est fermé), Smaller European Companies, Swiss Small & Mid Cap et New Europe. La philosophie d’investissement de l’équipe Small Caps de Quaero Capital est fondée sur trois critères : investir dans de « véritables » small caps, qui affichent moins d’un milliard d’euros de capital flottant et sont beaucoup moins couvertes par les analystes ; investir sur la valeur actuelle d’une société (et non sur sa potentielle valeur future) en trouvant le bon point d’entrée ; et investir de manière contrariante, avec une vision de long terme, en cherchant les entreprises qui connaissent des vents contraires de court terme. Pour cela, le processus d’investissement est centré sur la recherche fondamentale, nourrie d’outils d’analyse propriétaires. « Nous croyons fermement que les meilleures idées d’investissement sont celles que l’on trouve par soi-même, ce qui implique souvent de contacter directement les sociétés pour les rencontrer et visiter leurs usines et sites de production. Notre process est finalement proche de celui du capital investissement, avec des interactions très fréquentes avec le management », explique Philip Best, responsable de l'équipe.

La société d’investissement XAnge a annoncé, hier, avoir réalisé le deuxième « closing » du fonds XAnge Digital 3, lui permettant ainsi de se doter d’une capacité d’investissement de 90 millions d’euros pour investir dans le digital. Avec ce fonds de troisième génération, la société dispose d’une capacité d’investissement supérieure de 30% par rapport au fonds précédent, « avec l’objectif d’atteindre 120 millions d’euros », indique XAnge dans un communiqué. Ce nouveau véhicule a pu compter sur le soutien des investisseurs historiques de XAnge – à savoir La Poste, Bpifrance et CNP Assurances – ainsi que d’investisseurs corporate qui représentent un tiers des souscripteurs du fonds. En outre, XAnge Digital 3 a réussi à attirer de nouveaux profils d’investisseurs, family offices ou personnes physiques, issu du tissu entrepreneurial.Le fonds XAnge Digital 3 cible des start-up dans trois secteurs du numérique à forte croissance : le « digital consumer », « entreprise data » et, enfin, les Fintech, principalement en France, en Allemagne et dans le reste de l’Europe. Le véhicule a déjà réalisé des premiers investissements en B-to-C dans les start-up Bergamotte (confection et livraison de bouquets de fleurs en ligne), Ouihelp (plateforme d’aide à domicile connectée) et en B-to-B dans Welcome to the Jungle (plateforme digitale et média de recrutement). « D’autres investissements sont en cours de réalisation », indique XAnge sans donner plus de détails.

Le gestionnaire d’actifs autrichien C-Quadrat a annoncé, ce 29 mai, avoir finalisé l’acquisition d’une participation de 51% au capital de la société de gestion française Advenis Investment Managers. Le montant de l’opération, dévoilée début décembre 2017 (lire NewsManagers du 6 décembre 2017), s’élève à 2,4 millions d’euros. Le groupe Advenis S.A., actionnaire d’Advenis Investment Managers, conserve 49% du capital. « Avec cette acquisition, nous prévoyons de poursuivre la croissance du cœur de métier de C-Quadrat tout en nous diversifiant à l’échelle régionale », explique Carlos Mendez de Vigo, membre du directoire de C-Quadrat, cité dans un un communiqué. Dans le cadre de cette opération, l’activité de gestion de SCPI d’Advenis Investment Managers, a été reprise par Advenis REIM, filiale d’Advenis S.A.A l’avenir, en plus des produits Advenis, C-Quadrat, dont l’actionnaire majoritaire est le conglomérat chinois HNA, prévoit également de commercialiser ses propres fonds en France. En parallèle, les produits actions européennes d’Advenis seront proposés sur les marchés de C-Quadrat. Disposant désormais d’implantations à Londres, Francfort et Paris, C-Quadrat est présent dans tous les principaux centres financiers européens. « Cette étape nous rapproche de notre objectif de devenir l’un des principaux gestionnaires d’actifs européens », avance Carlos Mendez de Vigo. La société dispose aussi de bureaux à Vienne, Genève, Zurich, Madrid et Erevan et opère dans plus de 20 pays en Europe et en Asie.Fondée en 1997 en tant que filiale du groupe Advenis à Paris, Advenis Investment Managers crée et gère des fonds d’investissement et des fonds immobiliers destinés aux investisseurs institutionnels et privés. La société compte 30 collaborateurs, dont 16 gestionnaires de portefeuille.

À la fin de l’année 2017, les caisses de pension suisses présentaient un taux de couverture moyen de 114% et disposaient donc d’une réserve pour fluctuation de valeur de 14% par rapport aux engagements contractés. Il s’agit là d’un nouveau record depuis la crise financière de 2008, indique Swisscanto dans son étude annuelle sur les caisses de pension suisses (*) Une grande majorité des caisses de pension (plus de 90%) a réussi à générer une performance supérieure à 5%, pour une moyenne de 7,64% contre 3,6% en 2016. Il s’agit de la deuxième moyenne la plus élevée depuis 2008. Les institutions de prévoyance détenant une part relativement élevée d’actions et une part plus faible d’obligations ont réalisé un rendement supérieur à la moyenne durant l’année de placement 2017.Durant l’année écoulée, les caisses de pension ont fait la part belle à l’immobilier. Les contraintes réglementaires prévoient avec les directives de l’OPP2 des quotes-parts maximales pour chaque classe de placement. Près de la moitié des institutions de prévoyance ont fait usage de l’article relatif à l’extension (art. 50 al. 4 OPP2) pour contourner les quotes-parts maximales prévues des diverses classes de placement. 62% des petites caisses de pension et 35% des grandes ont profité de l’article relatif à l’extension pour relever leur quote-part de placements immobiliers au-dessus de la limite maximale fixée à 30%. La part de l’immobilier moyenne, en augmentation constante depuis 5 ans, a atteint 22,8% de leur portefeuille global en 2017, notamment du fait de perspectives de rendement relativement bonnes en comparaison avec les obligations. «Nous rencontrons ici une particularité suisse, note cependant l'étude, l’immobilier est considéré chez nous comme une classe de placements autonome alors qu'à l'étranger il relève généralement de la catégorie des placements alternatifs. «En raison des bons résultats des placements, les avoirs de vieillesse des assurés en activité sont rémunérés pour la première fois en 2017 à un taux supérieur à celui versé sur les capitaux de prévoyance des retraités. En moyenne, les assurés en activité ont bénéficié en 2017 d’une rémunération de 2,5% de leurs avoirs de vieillesse, contre 2,3% pour les retraités.Les institutions collectives et communes continuent à offrir aux assurés des taux de conversion moyens supérieurs à la moyenne (6,1%) par rapport aux autres institutions de prévoyance (5,8%). «Ce taux de conversion est trop élevé», estime l'étude, et les montants qui manquent pour les rentes ont donc dû être puisés dans les réserves et financés par les rendements des capitaux. Cela s’est fait au détriment des assurés en activité et a conduit à une redistribution au profit des rentiers. Les institutions collectives n’étaient cependant pas libres pour fixer le taux de conversion. Dans l’étude, 26% d’entre elles présentent un taux de conversion de 6,8% qu’elles ne peuvent pas abaisser en raison des contraintes légales.(*)L'étude 2018 sur les caisses de pension suisses a été réalisée auprès de 535 institutions de prévoyance (contre 507 l’année précédente). Les encours des participants se montent à CHF 680 milliards pour 4,1 millions d’assurés. Mesuré au total du bilan, les participants gèrent plus des trois quarts de la fortune de prévoyance enregistrée en Suisse.

Credit Suisse a rouvert jeudi son Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2022 S-III aux souscriptions. « Selon notre analyse, l’environnement de marché actuel offre un éventail d’opportunités intéressantes pour de nouveaux investissements, les taux d’intérêt et les spreads de crédit ayant augmenté de manière significative ces dernières semaines, tandis que nous avons aussi observé un intérêt grandissant pour ce fonds parmi nos clients dernièrement », indique la société. Le fonds est susceptible d’être encore fermé aux nouveaux investisseurs en fonction du nombre de souscriptions reçues et de la manière dont le marché se développe pendant cette période.

Le groupe suisse J. Safra Sarasin vient de lancer deux nouveaux fonds actions thématiques ciblant les nouvelles technologies et les styles de vie, rapporte Citywire Selector. Ainsi, le fonds JSS Sustainable Equity – Tech Disruptor investira dans des entreprises de taille moyenne intervenant dans les domaines du « big data », de l’intelligence artificielle, la blockchain et les véhicules autonomes. Le véhicule est géré par Tomasz Godziek, gérant de portefeuille principal et responsable des actions thématiques, aux côtés des co-gérants Pierin Menzli et Yohann Terry. Cette stratégie a été lancée en 2017 sous la forme d’un certificat géré activement avant d’être transformée aujourd’hui en un fonds Ucits en raison de l’intérêt croissance des investisseurs.En parallèle, J. Safra Sarasin a lancé le fonds JSS Sustainable Equity – Global Lifetyle Brands, géré par Michele Coco, assisté par Stéphane Destraz. Il s’agit d’une version Ucits d’un fonds domicilié en Suisse et créé en 2005. Ce fonds cible les marques axées sur le style de vie en investissant des entreprises disposant d’une marque forte et du « pricing power » élevé.