La société de capital-risque Sofinnova Partners a annoncé, ce 4 avril, le lancement de son premier fonds « crossover » dédié à la santé en Europe d’un montant de 275 millions d’euros (340 millions de dollars). Ce nouveau véhicule, baptisé Sofinnova Crossover 1, a ainsi dépassé l’objectif de 250 millions d’euros du premier « closing », précise Sofinnova Partners dans un communiqué. Bpifrance et CNP Assurances sont co-sponsors du fonds, qui accueille également une société pharmaceutique chinoise, le fonds public d’investissement danois et des family offices tels que Fidim et KCK. « La majorité de fonds levés viennent d’Europe, en particulier de France, d’Italie, du Danemark, d’Irlande et de Suisse, mais aussi d’Asie avec des investisseurs originaires de Chine et de Singapour », ajoute la société.Le fonds Sofinnova Crossover 1 investira dans la biopharmacie et l’instrumentation médicale. Il ciblera en priorité des technologies de rupture permettant des innovations thérapeutiques portées par des équipes managériales expérimentées. Sofinnova Partners investira comme chef de fil ou investisseur de référence dans une quinzaine d’entreprises privées ou cotées. Environ 80% du fonds seront investis en Europe, et les 20% restants ailleurs, principalement en Amérique du Nord. Une équipe de quatre associés « très expérimentés » investira le fonds.

Compagnie Financière Jacques Cœur (CFJC), entreprise d’investissement dédiée aux investisseurs professionnels européens, vient de nommer Philippe Maupas comme nouveau membre de son conseil de surveillance. Philippe Maupas est diplômé d’HEC (1987) et titulaire des certifications CFA, CAIA et CIPM. Après un début de carrière dans la presse économique et financière, il a dirigé Morningstar France à sa création en 2001. Il a ensuite co-fondé la société Quantalys puis dirigé La Cote Bleue et Patrimoine TV, deux filiales françaises de la société luxembourgeoise KNEIP. Il est aujourd’hui consultant (Alpha Beta Consulting) et blogueur (Alpha Beta Blog). Il a été administrateur de l’association CFA Society France pendant 7 ans, dont 3 ans en tant que président.

Le Committee on Foreign Investment (Cfius), le régulateur américain sur la sécurité nationale, a forcé le japonais SoftBank a renoncer au contrôle au jour le jour de Fortress Investment Group avant d’approuver son acquisition pour 3,3 milliards de dollars de la société de private equity l’an dernier, a appris le Financial Times. Le pacte de SoftBank avec le Cfius signifie que le groupe japonais a un pouvoir limité dans la manière dont Fortress gère ses 38 milliards de dollars d’actifs. Pour une source citée par le FT, SoftBank détient économiquement Fortress, mais c’est à peu près tout.

En juillet dernier, OFI Asset Management a transformé un fonds de petites capitalisations en fonds sur l’économie positive, appelé OFI Fund RS European Equity Positive Economy. « Il ne s’agit pas d’un fonds ISR, mais d’un fonds investi dans des sociétés qui s’engagent dans l’avenir », a expliqué Béryl Bouvier di Nota, responsable de gestion small & midcap, au cours d’une conférence de presse.L’idée est d’investir dans des entreprises qui cherchent à répondre à différents enjeux importants pour protéger l’environnement et les individus et qui peuvent se regrouper en quatre thèmes : la préservation des ressources naturelles (économie circulaire, valorisation des déchets, éco-conception), la santé et le bien être (nutrition/clean labelling, lutte contre les maladies, accompagnement dans le vieillissement), la transition énergétique (clean-tech, énergies renouvelables, efficacité énergétique) et sécurité (sécurité des personnes, certification et sécurité des données). L’approche du fonds, dont les encours ressortent à 72 millions d’euros, repose sur quatre grands piliers : une sélection de valeur à impact positif, une analyse fondamentale pluridimensionnelle, une démarche d’engagement RSE et une politique de vote systématique des sociétés en portefeuille. L’objectif est de dégager une performance et d’apporter un impact positif. L’équipe de gestion se base aussi sur les objectifs de développement durable pour opérer ses choix.

Le groupe Oddo BHF veut renforcer son pôle de Francfort dans ses activités de gestion d’actifs, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. A l’avenir, le groupe pilotera à partir de Francfort ses activités de dette privée, a indiqué au quotidien Nicolas Chaput, responsable de l’asset management au niveau mondial. Oddo BHF intègre actuellement Frankfurt Trust, l’ex-filiale de BHF-Bank, rachetée à 100% en 2016 par Oddo. Karl Stäcker, qui dirigeait jusqu’ici Frankfurt Trust, devient responsable adjoint de l’asset management allemand aux côtés de Norbert Becker.

Les étoiles de Morningstar ont été à l’origine de 533 milliards de dollars de flux entrants et sortants sur les fonds l’an dernier, ce qui montre l’influence de l’agence de recherche dans le secteur de la gestion, rapporte le Financial Times fund management. Une étude des données sur les fonds d’un ancien dirigeant de Morningstar montre que le système de notation de la société est le troisième moteur principal d’investissement ou de désinvestissement, derrière l’âge du produit et son prix. Les étoiles Morningstar ont plus d’importance sur la capacité du fonds à attirer des capitaux que sa performance, sa stratégie ou la marque de la société de gestion. « Il est bien connu que les notes Morningstar sont un déterminant plutôt efficace des flux futurs dans les fonds, mais j’ai été surpris de l’importance que cela a », commente Warren Miller, directeur général de Flowspring, qui a réalisé l’étude.

Liechtensteinische Landesbank a finalisé la reprise à 100% de LB (Swiss) Investment des mains de Frankfurter Bankgesellschaft (Switzerland), rapporte L’Agefi suisse. Une acqusition qui vise à développer l’activité de fonds de la banque basée au Liechtenstein. A partir du mois de mai, le fonds zurichois déploiera ses activités sous l’appellation LLB Swiss Investment, a indiqué la banque liechtensteinoise. Les détails financiers de l’opération, annoncée en février, n’avaient pas été dévoilés. La future structure sera placée sous la présidence de Natalie Epp, responsable de la division clients institutionnels de la banque basée à Vaduz. Bruno Schranz et Hans Stamm complèteront le conseil d’administration. Le comité de direction sera toujours composé de Marcel Weiss et Ferdinand Buholzer, qui assureront la continuité, précise la banque.

BMO Global Asset Management (BMO GAM) a nommé Alice Evans et Claudia Wearmouth en tant que nouvelles co-responsables de la gouvernance et des investissements durables, rapporte Citywire. Le duo sera chargé d’intégrer les critères ESG dans les activités de gestion de la société et supervisera la croissance de la gamme de fonds responsables de BMO GAM. Les deux femmes seront rattachées à Richard Watts, responsable de l’investissement fondamental et directeur des investissements pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Le gestionnaire d’actifs écossais Baillie Gifford a décidé de changer le nom de son fonds Corporate Bond, dont les encours s’élèvent à 175 millions de livres, pour le rebaptiser Strategic Bond, rapporte Investment Week. Ce changement de nom vise à « refléter plus fidèlement son approche d’investissement stratégique », selon la société de gestion. Cette nouvelle dénomination prendra officiellement effet à partir du 1er mai. Le fonds restera co-géré par Stephen Rodger, Torcail Stewart et Lesley Dunn.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a décidé de remplacer le gérant en charge de son fonds European Opportunities, dont les actifs sous gestion s’établissent à 438 millions de livres, rapporte Investment Week. De fait, Steve Cordell, actuellement en charge du produit, sera remplacé par Andrew Lyddon et Andrew Evans. Steve Cordell reste toutefois chez Schroders où il continuera de gérer les fonds Schroder European Equity Absolute Return, Schroder ISF European Equity Absolute Return et Schroder ISF European Opportunities.Outre le changement de gérants, la société de gestion a également décidé de renommer son fonds qui devient désormais Schroder European Recovery. Schroders a enfin décidé d’amender sa politique d’investissement pour se concentrer désormais sur les sociétés sous-valorisées par rapport à leur potentiel de bénéfices à long terme. Ces changements seront effectifs à compter du 14 mai.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }InJuly last year, OFI Asset Mangaement transformed a small caps fundinto a fund focusing on the positive economy, entitled OFI Fund RSEuropean Equity Positive Economy. “This is not an SRI fund, but afund which invests in companies that commit to the future,” BérylBouvier di Nota, director of small & midcap management, explainedyesterday at a press conference.Theidea is to invest in companies which seek to meet various importantchallenges to protect the environment and individuals, and may breakdown into four themes: conservation of natural resources (circulareconomy, valuation of waste, eco-design), health and well-being(nutrition/clean labelling, fighting disease, assisting in ageing),the energy transition (clean tech, renewable energies, energyefficiency), and security (personal security, certification and datasecurity).Theapproach of the fund, with assets totalling EUR72m, is based on fourmain pillars; selection of stocks with a positive impact,multi-dimensional fundamental analysis, ESG engagement process, and asystematic voting policy at companies in the portfolio. The objectiveis to earn returns and to make a positive impact. The management teamalso bases their selections on sustainable development objectives.

Oddo BHF Asset Management (Oddo BHF AM) has announced that it has been made signatory of the Climate Action 100+ initiative. “By joining the list of signatories, the objective for Oddo BHF AM is to participate in joint efforts by investors to facilitate dialogue with the 100 companies that emit the most greenhouse gases worldwide,” the asset management firm says in a statement.Climate Action 100+, launched in December 2017, aims to put pressure on these 100 companies to take the actions necessary to help reach international climate objective, with the goal of limiting the temperature increase to less than +2°C. The initiative will last five years. So far, 256 institutional investors and asset managers, representing more than USD28trn, have signed up, including Australian Super, the CalPERS pension fund, HSBC Global Asset Management, Ircantec and Manulife Asset Management, which started the initiative.Oddo BHF AM will commit to ask companies it monitors: to implement a solid governance framework which clearly emphasises the responsibility of management in overseeing and managing climate change-related risks; to take measures to reduce greenhouse gas emissions throughout the value chain, in line with the objectives of the Paris Agreement; to provide detailed reporting to allow investors to evaluate the robustness of business plans on the basis of various climate scenarios, to improve their investment decisions.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }AllianzReal Estate is opening to new horizons. The real estate investmentmanagement firm of the Allianz group has announced that it is openinga new office in Vienna, Austria. The new location “reinforces thepresence of the group in these markets, and relies on existing assetscountries such as Austria, Hungary, Slovenia and Poland,” the firmsays in a statement.Inparallel with the opening of the new office, Allianz Real Estate hasappointed Thomas Villadsen as director for Austria and central andeastern Europe. The Danish Villadsen had previously served as CEO ofMPC Properties in Belgrade. Before that, he served as general managerand senior vice president at TK Development in Prague.Asof the end of 20167, the real estate portfolio at Allianz had recordassets under management of EUR56bn, with EUR8.9bn in new investments : EUR5.2bn in equity and EUR3.7bn in debt.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }TheCompagnie Financière Jacques Cœur (CFJC), a third-party marketer(TPM) dedicated to the European professions, has appointed PhilippeMaupas as a new member of its supervisory board.Maupasis a graduate of HEC (1987), and holds CFA, CAIA and CIPMcertifications. After starting his career in the finance and economicpress, he directed Morningstar France at its inception in 2001. Hethen co-founded the Quantalys company, and then led La Cote Bleue andPatrimoine TV, two French affiliates of the Luxembourg firm KNEIP. Heis now a consultant (Alpha Beta Consulting) and blogger (Alpha BetaBlog). He was director of the CFA Society France for seven years,three of them as its chairman.

Mandated management has been severely affected by the MiFID 2 directive, for various reasons. In its report on its activities in the year 2017, the French financial management association AFG repeated this fact oft and emotively. It does indicate more precisely, though, that by way of its mandated management working group, it has drawn the attention of the French financial market authority (AMF) to the difficulties observed by its members, particularly with respect to a requirement to alert investors in the event of a decline of 10% or more in the total value of their mandated portfolios compared with the last known reporting, under article 25.6 of the MiFID 2 directive, and article 62.1 of its Delegated rule. The alert must come within 24 hours from the time the manager makes the observation, and must be done via the usual means of communication between the asset management firm and the client, the AFG states. “As this obligation is difficult to implement due to the financial and management constraints it creates, the AFG has teamed up with other European associations to alert the AMF, the European Commission and EFAMA about the difficulties implementing this requirement,” the report says.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }TheSouth Korean sovereign fund, Korean Investment Corporation (KIC),with assets totalling USD130bn, at the end of March announced that ithas appointed Heenam Choi as CEO. Choi succeeds Sung-Soo Eun who left KIC in September 2017. Choi also served as chairman of the boardof directors for the sovereign fund.Choihad previously worked as executive director of the internationalmonetary und (IMF) in South Korea. Over his career, he has alsoserved in several senior roles in the Ministry of Strategy andFinance, including the position of deputy minister forinternational affairs, director general for international finance,and director general of international financial cooperation.Whenhe began in the role, Choi stated that the sovereign fund “needs todo more to support the domestic financial industry.” “We need to boost our investment performance and increase our assets undermanagement to more than USD200bn to stand with the top sovereign wealth funds,” he added.

The Union Mutualiste Retraite (UMR), advised by La Française Real Estate Partners, is acquiring a building at 43-47 avenue de la Grande Armée, in the 16th district of Paris. The office property is purchased from the Groupe Idec Invest, a statement has announced. The property, built in the 1970s, was wholly renovated in 2017. It has floors with over 350 m², and has a large reception hall, as well as private garden of about 600 m².The property is wholly leased to BDO, an auditing, accounting and consulting firm, on a nine-year lease.

Strategic Partners Fund Solutions, an affiliate of Blackstone specialised in secondary funds, on 3 April announced that it has hard closed its fund Strategic Partners Real Assets II with USD1.75bn. It is the second secondary fund from the firm dedicated to the global infrastructure sector. Investors in the vehicle include sovereign funds, pension funds, financial institutions, endowments, foundations, and family offices. The Strategic Partners Real Assets II fund started to invest in May 2017, and has already financed 14 operations.

Le fonds souverain de Corée du Sud, Korean Investment Corporation (KIC), dont les encours s’élèvent à 130 milliards de dollars, a annoncé, fin mars, la nomination de Heenam Choi au poste de directeur général (CEO). L’intéressé succède ainsi à Sung-Soo Eun, qui a quitté KIC en septembre 2017. Heenam Choi officie également en qualité de président du conseil d’administration du fonds souverain.Précédemment, Heenam Choi a travaillé en tant que directeur exécutif du Fonds monétaire international (FMI) en Corée du Sud. Avant cela, il a été directeur exécutif au sein du groupe de la Banque Mondiale pour l’Asie-Pacifique. Au cours de sa carrière, il a également occupé plusieurs postes à responsabilité au Ministère de la Stratégie et des Finances, dont ceux de sous-ministre pour les affaires internationales, de directeur général des finances internationales ou encore de directeur général de la coopération financière internationale.Lors de sa prise de fonction, Heenam Choi a estimé que le fonds souverain doit « faire plus pour soutenir l’industrie financière intérieure ». « Nous devons accroître notre rendement des investissements et augmenter nos actifs sous gestion à plus de 200 milliards de dollars pour nous imposer parmi les principaux fonds souverains », a-t-il ajouté.

Après plusieurs mois de travaux, Triodos Investment Management (Triodos IM) a enfin finalisé le processus visant à internaliser la gestion de ses fonds ISR (investissement socialement responsable), a annoncé ce 3 avril le gestionnaire d’actifs néerlandais. Pour mémoire, en mars 2017, la société de gestion avait annoncé son intention de reprendre en interne l’ensemble des activités de gestion d’actifs de sa plateforme ISR. « Ce processus est désormais finalisé, indique Triodos IM dans un communiqué. Cette transition permet à Triodos IM d’intégrer plus globalement l’analyse financière et durable des actions cotées et des obligations, et de renforcer son engagement auprès des entreprises. »La première étape de cette transition a été franchie le 1er janvier 2018, date à laquelle la gestion d’actifs des portefeuilles discrétionnaires de Triodos Bank Private Banking aux Pays-Bas, jusque-là réalisée par Triodos MeersPierons, a migré vers la plateforme ISR de Triodos IM. Puis, à compter du 1er avril 2018, Triodos IM a repris en main la gestion de quatre fonds ISR de Triodos, gestion qui était auparavant externalisée auprès de Delta Lloyd Asset Management.Toujours dans le cadre de cette transition, Triodos IM a développé davantage sa politique ISR en adoptant une approche d’investissement intégrée basée sur sept thèmes de la transition durable, ajoute la société de gestion. Cette approche « permet de concentrer l’activité d’investissement sur les entreprises qui contribuent directement à la transition vers un société plus durable », précise Triodos IM.Preuve de son engagement, les équipes de gestion ISR, dirigées par Erik Breen, ont été renforcées depuis plus d’un an. Ainsi, William de Vries, ancien responsable de l’obligataire chez Kempen Capital Management, a rejoint Triodos IM le 1er janvier 2017 où il assure la gestion du fonds Triodos Sustainable Bond. Dirk Hoozemans a, pour sa part, intégré la société de gestion le 1er août 2017 pour gérer le fonds Triodos Sustainable Pioneer Fund. Précédemment, il a été directeur et gérant de portefeuille adjoint chez Robeco. En outre, Pieter-Jan Hüsken est arrivé chez Triodos IM le 1er novembre 2017 comme gérant du fonds Triodos Sustainable Equity, après avoir officié comme gérant de portefeuille principal chez Actiam. Enfin, le quatrième fonds ISR de Triodos IM, à savoir Triodos Sustainable Mixed, est géré par Erik Breen. L’équipe ISR de Triodos IM compte désormais 21 professionnels de l’investissement, dont l’équipe de recherche qui est dirigée par Hans Stegeman, responsable de la recherche et de la stratégie d’investissement.Les actifs sous gestion cumulée des fonds ISR de Triodos et des portefeuilles discrétionnaires de Triodos Bank Private Bank aux Pays-Bas s’élèvent à 2,2 milliards d’euros.

Le groupe Deutsche Bank a annoncé, ce 4 avril, le recrutement de Nicolas Cotoner en qualité de responsable adjoint de Deutsche Bank Wealth Management (Deutsche Bank WM) en Espagne, sa filiale de gestion de patrimoine. L’intéressé sera directement rattaché à Borja Martos, responsable de Deutsche Bank WM en Espagne. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Nicolas Cotoner sera chargé de mettre en œuvre la stratégie commerciale de la société afin d’accélérer sa croissance en Espagne.Nicolas Cotoner, qui compte 20 ans d’expérience dans la gestion de fortune, arrive en provenance de Credit Suisse où il a officié pendant 15 ans, notamment aux côtés de Borja Martos, également un transfuge de Credit Suisse. Au sein de Credit Suisse, Nicolas Cotoner a été directeur d’équipe et banquier privé senior pour la grande clientèle. Avant cela, il a travaillé comme conseiller financier pour des clients institutionnels et les clients fortunés au sein de Prudential Bache.

Le gestionnaire d’actifs espagnol March Asset Management (March AM), filiale du groupe Banca March, vient de recruter Iñigo Colomo en tant que directeur des investissements, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé remplace ainsi Carlos Andrés, appelé à de nouvelles fonctions au sein de Banca March. Iñigo Colomo, qui compte plus de 25 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, arrive en provenance d’Imantia Capital où il officiait en qualité de directeur des investissements depuis 2015. Avant cela, il avait occupé ce même poste chez KBL et Fonditel.

La Banque Postale Asset Management (LBPAM) va basculer l’ensemble de ses encours en gestion ISR (investissement socialement responsable), a annoncé ce matin le gestionnaire d’actifs, dans le cadre des deuxièmes Assises de la banque citoyenne organisées par La Banque Postale. « L’ensemble des produits ouverts gérés pour les particuliers et les professionnels convergeront vers la gestion responsable d’ici à 2020, précise le communiqué. Parallèlement, LBPAM s’engagera dans une campagne de sensibilisation des clients institutionnels dont les encours n’intègrent pas encore de filtres extra-financiers ».

La Financial Conduct Authority (FCA) a dévoilé jeudi ses mesures pour renforcer la concurrence dans le secteur de la gestion d’actifs et assurer une meilleure protection des investisseurs. Dans le sillage de son rapport publié en juin 2017, le gendarme financier britannique demandera désormais aux gérants d’actifs de réaliser une estimation annuelle de la valeur de leurs véhicules d’investissement, et de désigner au moins deux directeurs indépendants au sein de leurs conseils. Les gérants devront désormais basculer leurs clients vers le fonds équivalent le moins cher de leur gamme et clarifier les facturations liées aux transferts d’un fonds à un autre.

La parole à... Marc Basselier, gérant et responsable des convertibles chez Axa IM

Les OC vont, dans la période de remontée des taux inédite qui débute, devoir prouver leur faculté à traverser les cycles.

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) va s’attirer les foudres des petits épargnants qui ne veulent pas être protégés et qui ont une tendance à prendre les marchés financiers pour des casinos. Elle vient d’interdire la commercialisation d’options binaires aux investisseurs individuels et restreindre celle des CFD (contracts for difference ) en limitant le levier et en fixant de nouvelles règles en matière de dépôts de garantie et d’appels de marge. « Il y a un sujet d’inquiétude important relatif à la protection des investisseurs individuels », indique l’Esma. D’autant plus important quand ils ne veulent pas qu’on les protège.

L’analyse de... Mathilde Lemoine, group chief economist Edmond de Rothschild

La parole à... Frederik Ducrozet, économiste Europe chez Pictet

Sensibilité aux taux