L’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) vient d’attribuer un mandat actif à Millennium Global et deux mandats stand-by à BNP Paribas AM et Russell Investments pour gérer la couverture du risque de change de ses actifs. En cohérence avec son devoir fiduciaire, l’Erafp a souhaité sélectionner trois prestataires chargés d‘assurer la gestion globale de la couverture du risque de change de ses actifs. La stratégie mise en œuvre comprendra un volet de couverture passive ainsi qu’une composante dynamique de couverture du risque de change. Á l’issue de la procédure de sélection lancée en décembre 2017, l’offre de la société Millennium Global, en raison notamment de la robustesse du processus de gestion proposé, est apparue comme la mieux à même de répondre aux attentes de l’Erafp . Le mandat principal a donc été attribué à cette société. Les deux autres gestionnaires retenus dans le cadre d’un mandat dit « stand-by » sont BNP Paribas AM et Russell Investments. Á titre indicatif le montant notionnel à couvrir au démarrage du mandat devrait être de l’ordre de 2 milliards d’euros. Les mandats seront d’une durée initiale de quatre ans avec la possibilité pour l’Erafp de reconduire le Marché pour deux périodes successives de deux ans.

Les fonds verts connaissent une très forte progression et, avec 32% des encours (10,3 milliards d’euros), la France arrive en tête du marché des fonds verts gérés en Europe, selon la dernière étude de Novethic sur le «Marché des fonds verts européens 2018". La Suisse est en deuxième position en totalisant 30% des encours. «Les fonds gérés en France bénéficient d’un intérêt croissant. On peut imaginer que c’est l’un des effets de l’article 173 de la loi TEE qui a stimulé la demande pour des produits susceptibles de flécher leur contribution environnementale», indique l'étude. Au total, les encours des fonds verts gérés en Europe ont atteint 32,2 milliards d’euros en 2017 contre 22 milliards d’euros en 2016, soit un bond de 49% sur un an. La collecte a été très importante représentant 7,2 milliards alors que la performance des fonds explique les 3 milliards d’euros restant de hausse. La première société de gestion en termes d’encours est le suisse Pictet (3 fonds pour 5,9 milliards d’euros), elle est suivie par la française BNP Paribas AM (10 fonds pour 5,2 milliards d’euros). Mais en termes de collecte, BNP Paribas AM arrive en tête avec 2,2 milliards d’euros collectés. «La finance verte est sur toutes les lèvres, des banquiers centraux à la Commission Européenne, mais son poids réel reste encore modeste» Malgré cette forte progression, les encours restent encore marginaux. «La finance verte est sur toutes les lèvres, des banquiers centraux à la Commission Européenne, mais son poids réel reste encore modeste (…) Les encours des fonds verts (…) dépassent à peine les 32 milliards d’euros ! Or, en Europe, la gestion d’actifs cotés draine plus de 10 000 milliards d’euros. Pour financer la transition, il faudra que cette petite goutte verte contamine plus fortement l’immense océan dans lequel elle est née !», souligne Anne-Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic. Par thèmes d’investissement (développement durable, environnement, eau, climat, énergies renouvelables), l’eau et de l’environnement composent la plus grande partie des encours avec respectivement 11,3 et 10,6 milliards d’euros. Une sixième catégorie arrive en dernière position avec 2,7 milliards d’euros en 2017 avec les fonds low carbon dont la stratégie vise à réduire les émissions de gaz à effet de serre des portefeuilles, en sélectionnant les entreprises les plus engagées au sein de chaque secteur d’activité. «Leurs encours ont doublé en une seule année avec une performance de 17,6 %, bien au-dessus de la moyenne à 10,6 %», relève Novethic.

La directrice générale du Fonds monétaire international (FMI) a appelé jeudi les Etats à ne pas compromettre le commerce et les investissements, deux moteurs essentiels de la croissance, et proposé d’utiliser le fonds comme «plateforme de dialogue» pour éviter une guerre commerciale. «Les investissements et le commerce sont deux moteurs cruciaux qui sont enfin en train de se redresser», a déclaré Christine Lagarde lors d’une conférence de presse, appelant les Etats «à travailler ensemble pour résoudre leurs désaccords sans user de mesures exceptionnelles», en d’autres termes à éviter les décisions unilatérales. Alors que les tensions commerciales se sont intensifiées depuis mars entre les Etats-Unis et la Chine, Christine Lagarde a indiqué que le FMI «offrait une plateforme de dialogue et pour une meilleure coopération».

Une soixantaine d’investisseurs comptabilisant plus de 1000 milliards de dollars d’actifs sous gestion appelle les entreprises du monde entier à réduire drastiquement l’impact de leur activité sur la planète, pour ainsi lutter contre le changement climatique.Ces 60 investisseurs ont envoyé une lettre aux dirigeants de 15 sociétés, déclarant vouloir investir dans des entreprises «écologiquement et financièrement durables» qui contribuent à une économie à faible émission de carbone. Parmi les entreprises interpellées, figurent notamment Whirlpool, Netflix et The Walt Disney Company, et autres sociétés à fortes émissions de carbone des secteurs de la production d'électricité et du ciment.L’initiative - soutenue notamment par l’ERAFP, la fondation Ethos, ou encore le fonds de pension de l’agence environnementale britannique (Environment Agency Pension Fund) - a été coordonnée par ShareAction, une organisation caritative promouvant l’investissement responsable. «En tant que gardiens de l'épargne, les fonds de pension ont un rôle important à jouer dans la transition vers une économie bas carbone, a déclaré Vincent Kaufmann, directeur de la fondation Ethos, qui représente les 24 fonds de pension suisses dans le groupe d’investisseurs ShareAction. L’une des façons d’y parvenir est de pousser les entreprises, qui sont les plus grands consommateurs d'énergie au monde, à trouver des alternatives plus ‘propres’. La collaboration entre les fonds de pension et les autres actionnaires peut être très efficace et puissante dans la conduite du changement, si les investisseurs incitent les entreprises à réaliser les objectifs prévus par l’Accord de Paris."Les entreprises font en effet face à des pressions croissantes pour publier et gérer les risques et opportunités liés au climat à la suite de l’Accord de Paris et du travail du groupe de travail du Gouverneur de la Banque d’Angleterre Mark Carney sur les informations financières liées au climat.En plus de coordonner cette initiative, ShareAction demande également aux investisseurs de soutenir la résolution des actionnaires de Shell, demandant à la société d'établir des objectifs climatiques alignés sur les Accords de Paris.

Credit Suisse indique que les caisses de pension ayant confié leurs valeurs patrimoniales à ses bons soins ont entamé l’année 2018 sur un faux pas, rapporte L’Agefi suisse. L’indice de référence du groupe suisse a cédé 1,36% ou 2,34 points sur le premier trimestre, pour s’établir à 170,14 points. L’établissement tient toutefois à rappeler que cette correction, attribuée essentiellement au mois de février, survient dans la foulée d’une année 2017 faste (+8,05%). A l’exception des placements immobiliers et hypothécaires neutres, toutes les catégories d’actifs ont pesé sur la performance trimestrielle. Le bonnet d’âne revient aux actions suisses (-0,65%) et étrangères (-0,47%). Les obligations en francs (-0,15%) et en devises étrangères (-0,05%) n’ont constitué que des refuges tout relatifs.

BLI – Banque de Luxembourg Investments (BLI), la société de gestion de fonds de Banque du Luxembourg, a annoncé, ce 18 avoir, avoir signé les Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies (UN PRI). Cette initiative repose sur six principes d’investissement responsable, dont la prise en compte des questions environnementales, sociales et de gouvernance d’entreprise (ESG). Dans ce cadre, « BLI considérera encore davantage les critères extra-financiers dans le cadre de son approche de gestion », indique la société. « L’ajout de critères ESG à notre recherche est l’évolution logique de notre philosophie d’investissement, qui nous aide à appréhender plus globalement les sociétés de notre univers », a commenté Thierry Feltgen, responsable du projet ESG au sein de BLI, cité dans un communiqué.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a présenté ce 18 avril sa stratégie d’investissement face au défi climatique. Cette stratégie couvrant l’ensemble du portefeuille propose des cibles et des moyens concrets qui permettent à la Caisse de contribuer, comme investisseur, à la transition vers une économie mondiale sobre en carbone de manière constructive et d’en saisir les occasions d’investissement rentables. «Dans la foulée de l’Accord de Paris et de l’évolution accélérée des choix des consommateurs et des technologies, nous observons déjà une transformation rapide des marchés. Cette nouvelle réalité nous a amenés à revoir le profil rendement-risque de plusieurs secteurs d’activités et entreprises. Elle créera également de nouvelles occasions d’investissement intéressantes pour nos déposants», a déclaré Michael Sabia, président et chef de la direction, cité dans un communiqué."Notre stratégie s’appuie sur un engagement fondamental : à partir de maintenant, le facteur climatique sera pris en compte dans chacune de nos décisions d’investissement, et ce, pour l’ensemble de notre portefeuille. En bâtissant cette stratégie, nous avons effectué des analyses en profondeur des marchés et des meilleures pratiques parmi les investisseurs institutionnels. Nous avons aussi été guidés par notre conviction de toujours, selon laquelle nous devons penser et agir en bâtisseurs dans tout ce que nous faisons. C’est pourquoi nous nous sommes fixés à la fois comme cible à court terme d’augmenter nos investissements de plus de 8 milliards de dollars dans les actifs sobres en carbone, et à moyen terme de réduire notre empreinte carbone de 25 % par dollar investi. Ce sont des objectifs ambitieux, réalisables, mesurables et sur lesquels nous rendrons des comptes à chaque année lors de la publication de notre rapport annuel», a-t-il ajouté.Dans le détail, cette stratégie prévoit notamment la prise en compte du facteur climatique dans chacune des décisions d’investissement de la CaisseLe déploiement de la stratégie adoptée représente un défi important pour la Caisse qui devrait voir, au cours des huit prochaines années, la valeur de ses actifs s’accroître significativement. À titre d’illustration, si l’actif de la Caisse devait augmenter de 60 % d’ici 2025, les changements climatiques feraient partie du processus décisionnel pour plus de 170 milliards de dollars de nouveaux actifs. «Dorénavant, nous aborderons les changements climatiques de la même façon que pour le risque : il s’agira d’un élément fondamental intégré à notre processus décisionnel».La stratégie prévoit également une augmentation des investissements sobres en carbone de 8 milliards de dollars sur 3 ans. La Caisse est déjà un des plus grands investisseurs en énergie renouvelable au monde, et s’engage à en faire encore plus. L’intensification des efforts mondiaux dans la lutte aux changements climatiques entraînera de nombreuses occasions d’investissement rentables pour les déposants au cours des prochaines années. À court terme, soit d’ici 2020, la Caisse va donc augmenter de 50 % nos investissements sobres en carbone, ce qui se traduit par des investissements additionnels de l’ordre de 8 milliards de dollars. «Notre stratégie nous donnera l’occasion par le fait même de contribuer par nos investissements au développement de plusieurs secteurs à faible empreinte carbone».Egalement au programme, une réduction de notre empreinte carbone de 25 % par dollar investi d’ici 2025. À moyen terme, soit entre 2017 et 2025, la Caisse s’engage à réduire de 25 % l’intensité carbone de son portefeuille global. Elle devient ainsi le premier investisseur institutionnel en Amérique du Nord à se donner une cible carbone couvrant l’ensemble de ses catégories d’actif. «Nos objectifs contribueront aux cibles de l’Accord de Paris convenues lors de la COP21. C’est donc dire que la prise en compte de cette cible sera intégrée au processus d’investissement de la Caisse». Dans le contexte de cette stratégie, la Caisse annoncera donc la révision de nos investissements pour en évaluer le profil rendement-risque et ainsi réduire d’ici 2025 la présence des actifs ayant une plus forte intensité carbone dans son portefeuille, par exemple, les activités liées à l’exploitation du charbon.La Caisse présentera des informations et des données sur les émissions de GES de son portefeuille dans le cadre de la publication de son rapport annuel, débutant avec le rapport 2017. Ces données permettront de suivre notre progression vers nos cibles d’investissement face au défi climatique. Les méthodes de calcul employées pour mesurer l’empreinte carbone du portefeuille seront conformes aux meilleures pratiques internationales et validées par les vérificateurs de la Caisse dans le cadre de leur vérification annuelle des informations financières.

Allianz Global Investors envisage d’introduire un nouveau modèle de tarification des commissions de surperformance sur un certain nombre de ses fonds, rapporte le site spécialisé Investment Week. L’information avait été dévoilée par NewsManagers le 19 mars dernier lors d’un entretien avec Andreas Utermann, directeur général d’Allianz GI. Dans le média britannique, le groupe détaille davantage et indique qu’il sera proposé une commission de base ramenée à 20 points de base sur quelques-uns de ses fonds retail britanniques, parallèlement à une commission de surperformance de 20% si le fonds bat son indice de référence.Dans un premier temps, la nouvelle tarification s’appliquera à cinq de ses fonds dont Allianz Best Styles Global Equity, Emerging Market Equity, Global Equity Insights, UK Mid Cap et UK Opportunities. La mesure devrait être effective le mois prochain et, selon la réaction du marché, étendue à d’autres véhicules.Andreas Utermann indique que cette initiative répond à la popularité croissante des ETF. «Il est clair depuis quelque temps que la gestion active est sous pression. Mais comme le cycle des taux semble tourner, les corrélations diminuent et la volatilité s’accroît, ce qui constitue une opportunité pour les gestionnaires actifs», explique Andreas Utermann. «C’est un projet d’au moins cinq ans. C’est quelque chose dont beaucoup disent qu’il est impossible de le mettre en oeuvre, y compris les parties prenantes et même les concurrents. Cela a pris un certain temps car si vous introduisez des commissions de surperformance, il y a un risque de cannibalisation et de volatilité», ajoute-t-il. «L'élément déclencheur de notre décision a été notre volonté de répondre à la montée de la gestion passive. Si vous êtes déterminé à être un gestionnaire actif et que soudainement une vague de produits passifs arrive, soit vous vous terrez et vous introduisez des ETF juste au cas où, -et alors vous avez perdu la bataille à cause de votre repli-, soit vous trouvez un moyen de traiter le problème».

Old Mutual Global Investors (OMGI) a annoncé, le 17 avril, le départ de Josh Crabb, responsable des actions asiatiques, et de son équipe actions asiatiques dans le cadre d’une revue de sa gamme de fonds. « Josh Crabb et l’équipe actions asiatiques quitteront l’entreprise en mai pour poursuivre d’autres opportunités », indique la société de gestion dans un communiqué.OMGI a en effet décidé de confier la gestion de ses deux fonds actions asiatiques, jusque-là gérés à Hong Kong, à son équipe actions mondiales, dirigée par Ian Heslop. Cette décision concerne les fonds Old Mutual Pacific Equity (179,7 millions de dollars d’encours) et Old Mutual Asian Equity Income (420,7 millions de dollars d’encours). « L’équipe actions mondiales reprendra la gestion des fonds à compter du 18 mai 2018, précise OMGI. Cette équipe possède déjà une expérience significative dans la gestion de stratégies actions asiatiques, avec notamment le fonds Old Mutual Asia-Pacific domicilié au Royaume-Uni. » L’approche d’investissement des fonds sera également modifiée afin de « refléter le processus d’investissement systématique utilisé par l’équipe actions mondiales », ajoute la société de gestion. Ainsi, chaque valeur sera réexaminée en termes de valorisation, de qualité, de tendances de prix, de croissance stable et de gestion de l’entreprise.Malgré ces changements, OMGI a indiqué qu’il avait l’intention de conserver son implantation à Hong Kong qui restera un centre de distribution dans la région.

Intermediate Capital Group (ICG) annonce l’arrivée d’une nouvelle équipe dédiée à l’investissement en infrastructures en Europe, dans des actifs core et core plus. Elle sera menée par Guillaume d’Engremont, qui devient «managing director» et «head of European infrastructure». Cet ancien banquier de Rothschild avait fondé et dirigeait depuis 2013 EDF Invest, entité d’EDF dédiée à l’investissement dans les infrastructures, l’immobilier et des fonds qui gère 5,4 milliards d’euros d’actifs, et dont 80% est investi dans des infrastructures de transport et d'énergie en Europe, notamment en France, au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne, aux Pays-Bas et en Allemagne.ICG a également recruté deux autres personnes de l'équipe d’EDF Invest. Jérôme Sousselier, ancien responsable de l'équipe infrastructures d’EDF Invest est lui aussi nommé «managing director» d’ICG tandis que Ludovic Laforge est nommé «associate director». Ce dernier faisait partie de l'équipe d’investissement d’infrastructure d’EDF Invest chargée de l’approvisionnement et de l’exécution des transactions en Europe et de la gestion des sociétés en portefeuille.ICG gère au total 27,4 milliards d’euros d’actifs.

« Le début d’année 2018 a été difficile ». Le constat de Maarten Slendebroek, directeur général de Jupiter Fund Management (Jupiter), résume parfaitement l’activité de la société de gestion au cours du premier trimestre. De fait, à l’issue des trois premiers mois de l’année, le gestionnaire d’actifs britannique a subi 1,25 milliard de livres de décollecte nette, a-t-il annoncé ce 18 avril. A eux seuls, les fonds communs de placement (« mutual funds ») ont enregistré 929 millions de livres de sorties nettes au cours du trimestre écoulé. Dans le même temps, Jupiter a été pénalisé par des effets de change et de marché négatifs à hauteur de 2,07 milliards de livres. Résultat : ses actifs sous gestion ont reculé de 6,6% pour s’établir à 46,85 milliards de livres à fin mars 2018 contre 50,18 milliards de livres à fin 2017. « Nous avons connu une période de turbulences sur les marchés avec une demande modérée ayant conduit à une décollecte nette au premier trimestre », a expliqué Maarten Slendebroek.

Xtrackers, la marque des ETF de DWS (Deutsche Bank) a annoncé avoir lancé trois nouveaux ETF sur actions à hauts dividendes, incluant un filtre « qualité » dans la sélection des titres composant les indices. Les ETF « Xtrackers Morningstar US Quality Dividend UCITS ETF », « Xtrackers Morningstar Global Quality Dividend UCITS ETF » et « Xtrackers MSCI World High Dividend Yield UCITS ETF » sont désormais cotés à la Deutsche Börse et à la Bourse de Londres. Ces produits utilisent un filtre pour sélectionner des titres de qualité présentant à la fois des fondamentaux attrayants et des dividendes durablement élevés, explique le communiqué.DWS indique ainsi que l’ETF « Xtrackers MSCI World High Dividend Yield UCITS ETF » élimine par exemple les titres d’entreprises dont les fondamentaux sont trop faibles en termes de rendement des capitaux propres, de régularité des revenus ou de ratio d’endettement. La méthode permet également d’éliminer les entreprises affichant un taux de distribution négatif ou trop élevé ainsi que celles n’offrant pas un dividende régulier.Les deux ETF Xtrackers répliquant des indices de Morningstar adoptent une approche différente, utilisant l’analyse propriétaire de Morningstar fondée sur la méthodologie de recherche Economic Moat. Celle-ci permet de dresser un portrait de la santé d’une entreprise sur la base de facteurs intangibles tels que l’impact de la marque. Le filtre « qualité » de Morningstar vise donc à aller au-delà des simples métriques comptables.À noter qu’en février, l’indice de référence de l’ETF « db x-trackers Euro Stoxx Select Dividend 30 UCITS ETF (DR) » a également été modifié pour répliquer un indice incluant un filtre de qualité. Le nom de l’ETF est devenu « Xtrackers Euro Stoxx Quality Dividend UCITS ETF ».« Nous voulons offrir à nos clients une gamme sophistiquée d’ETF à hauts dividendes qualitatifs. Dans ce domaine, l’application d’un filtre de qualité basé sur la sélection d’entreprises aux dividendes réguliers permet de bénéficier d’un certain nombre d’avantages, dont une volatilité plus faible et une limitation du risque de perte maximale grâce à la prépondérance de valeurs défensives », déclare Michael Mohr, directeur du développement des produits ETF.

Les actifs sous gestion du groupe bancaire Syz ont progressé l’an dernier de 2,5% par rapport à 2016, passant de 36,3 milliards de francs à 37,2 milliards de francs, grâce aux activités de gestion institutionnelle et de banque privée, selon un communiqué publié ce 18 avril. Les bons résultats de la gestion ont permis de «compenser l’attrition naturelle» de la clientèle de la Banque royale du Canada (Suisse) acquise en 2015 et l’effet des déclarations volontaires réalisées dans les programmes d’amnisties fiscales, précise le groupe dans son communiqué. «Nous avons été en mesure de poursuivre notre croissance sur les marchés que nous avons identifiés dans notre stratégie de développement», a déclaré le CEO Eric Syz, cité dans le communiqué. Mais le groupe a enregistré par ailleurs une chute de son bénéfice net consolidé de 60% à 3,4 millions de francs. Il est vrai aussi que le bénéfice net avait été gonflé l’année précédente par la vente de l’activité en Espagne.

Dans le droit fil de 2015 et 2016, le bilan 2017 de la société de gestion Novaxia, spécialisée dans le capital développement immobilier, est marqué par des résultats historiques. La collecte a ainsi fait un bond de 59% sur un an au niveau record de près de 100 millions d’euros alors qu’elle avait déjà progressé de 68% l’année précédente. L’Ebitda de l’entreprise dépasse 11 millions d’euros, soit plus du double de l’année précédente (5,1 millions d’euros). Le résultat net combiné de Novaxia atteint 6,5 millions d’euros à fin décembre 2017.Novaxia a lancé en 2017 trois fonds retail : Novaxia Immo Club 4, Novaxia Immo Evolution 2 et Novaxia Immo Opportunité 6. Par ailleurs, Novaxia a lancé un véhicule dédié à la clientèle institutionnelle conçu en partenariat avec Socfim et plusieurs banques du groupe BPCE avec une envelopper cible de 50 millions d’euros. Cette levée de fonds a rapidement été déployée à travers huit acquisitions immobilières, pour un montant de 174 millions d’euros contre 64 millions d’euros en 2016. Parallèlement, 6 cessions ont été dénouées auprès d’investisseurs institutionnels et notamment auprès de Swiss Life, SNI (groupe CDC), BNP REIM, OGIF et Batigère pour un montant de près de 80 millions d’euros.

Après HSBC, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America et Citigroup, c’est la banque américaine J.P. Morgan, qui envisage de déplacer une partie de ses équipes de Londres à Paris, rapporte le quotidien Les Echos. Près de 200 personnes, principalement dans les métiers de marché, seraient concernées par ce transfert qui n’est pas encore acté, mais fait l’objet d’intenses discussions entre les pouvoirs publics français et le management de la banque. Le sujet a été abordé lors d’une rencontre mercredi entre le numéro deux de la banque, Daniel Pinto, et le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, à l’occasion des rencontres Paris Europlace à New York. La banque américaine a commencé à chercher des locaux pour accueillir ces nouveaux transfuges, possiblement dès l’année prochaine, dans l’hypothèse où Londres n’obtiendrait pas de période de transition pour quitter l’Union européenne.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) a annoncé, le 17 avril, la nomination d’Alistair Lowe en qualité de « managing director » et gérant de portefeuille senior au sein de sa division en charge des stratégies beta quantitative (« Quantitative Beta Strategies » ou QBS). Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé surpervisera l’équipe de gérant de portefeuilles « alternative beta » et actions quantitatives de QBS basée à New York. Il sera rattaché à Yazann Romahi, directeur des investissements de la division QBS.Avant de rejoindre J.P. Morgan AM, Alistair Lowe était consultant indépendant, conseillant à ce titre les gestionnaires d’actifs en matière d’allocation d’actifs et de construction de portefeuille. Auparavant, il a été conseiller senior auprès du comité d’investissement au sein d’AlphaSimplex, une société de gestion spécialisée en gestion alternative quantitative liquide. Il a effectué l’essentiel de sa carrière chez State Street Global Advisors, notamment au poste de directeur des investissements en charge des actions mondiales.

Acofi Gestion annonce son adhésion à la plateforme Medef Accélérateur d’Investissement (MAI), une association du monde entrepreneurial et financier créée par le Medef et ayant notamment pour membres les principales institutions financières (AFG, FBF, FFA, le réseau des fédérations professionnelles et des territoires du Medef). La plateforme lancée en octobre 2017 permet de mettre en relation les PME et les ETI avec des organismes financiers partenaires, susceptibles d’apporter des financements de longue durée adaptés à leurs besoins de croissance comme les fonds propres ou les prêts obligataires. A ce jour, une sélection de 22 fonds susceptibles de répondre aux besoins de croissance est référencée. Au total, plus d’un milliard d’euros est mobilisé sur toute la France, tous secteurs d’activité confondus, explique le communiqué. Acofi Gestion gère aujourd’hui 16 fonds pour plus de 2,6 milliards d’euros de capitaux confiés et a fait depuis plusieurs années du financement spécialisé des entreprises l’un de ces domaines d’expertise à travers différentes initiatives telles que Predirec Innovation 2020, fonds dédié au pré-financement du Crédit d’Impôt Recherche (CIR), ou Predirec Leasing Stratégique, fonds spécialisé dans le leasing d’équipements industriels stratégiques pour les entreprises.

La société d’investissement américaine Starwood Capital Group a annoncé, ce 18 avril, avoir levé 7,55 milliards de dollars à l’occasion de la clôture de son 11ème fonds immobilier opportuniste, Starwood Global Opportunity Fund XI. Il s’agit du plus important fonds de l’histoire de l’entreprise, indique Starwood Capital dans un communiqué. Désormais, les actifs sous gestion de la société s’élèvent à plus de 55 milliards de dollars.

Mirabaud & Cie (Europe) en Espagne a recruté Marta Raga au sein de son équipe de gestion patrimoniale en qualité de responsable de l’obligataire, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressée arrive en provenance de BNP Paribas Gestion de Inversions où elle a occupé le poste de directrice de l’obligataire. Auparavant, elle a travaillé au département marketing et relations avec les banques de Citibank Espagne.

Le groupe Deka, qui rassemble les activités financières des caisses d'épargne allemandes notamment la gestion d’actifs, a enregistré l’an dernier une collecte nette de 25,7 milliards d’euros. La collecte institutionnelle s’'est élevée à 13,4 milliards d’euros contre 9,2 milliards d’euros l’année précédente tandis que la collecte retail ressort à 12,3 milliards d’euros contre 7,7 milliards d’euros. Les actifs totaux ont ainsi progressé d’environ 26 milliards d’euros pour s'établir à 282,9 milliards d’euros contre 256,8 milliards d’euros. Sur ce total, les produits de fonds représentent 265,3 milliards d’euros, les certificats 17,6 milliards d’euros.Le résultat économique du groupe Deka, qui célèbre cette année ses 100 ans, a progressé de 8% durant l’année écoulée pour s'établir à 449 millions d’euros.

A l’issue du premier trimestre 2018, les actifs sous gestion de Northern Trust se sont inscrits à 1.165 milliards de dollars, stables par rapport à fin décembre 2017 mais en progression de 16% par rapport à fin mars 2017, a annoncé le groupe financier américain ce 17 avril. La société ne communique aucun détail sur l’état de sa collecte. Dans le détail, le pôle « Wealth Management » affiche des encours sous gestion de 287,4 milliards de dollars à fin mars 2018, en baisse de 1% par rapport à fin 2017 et en hausse de 10% sur un an. Pour sa part, le pôle « Corporate & Institutional Services » détient 878,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin mars 2018, en hausse de 1% par rapport à fin 2017 et en progression de 19% sur an.En parallèle, les actifs sous conservation de Northern Trust ressortent à 8.111 milliards de dollars au 31 mars 2018, stable par rapport à fin 2017 mais en croissance de 14% sur an. Au total, les actifs sous conservation et sous administration s’élèvent à 10.785 milliards de dollars, en hausse de 1% par rapport à fin 2017 et en progression de 21% sur un an.En prenant en compte l’ensemble de ses activités, le groupe Northern Trust a dégagé 1,48 milliard de dollars de revenus au premier trimestre, en hausse de 3% par rapport au quatrième trimestre 2017 et en progression de 15% par rapport au premier trimestre 2017. Son bénéfice net trimestriel ressort à 381,6 millions de dollars, en hausse de 7% par rapport au quatrième trimestre 2017 et en croissance de 38% sur un an.

Le gestionnaire d’actifs américain Loomis Sayles, affilié de Natixis Investment Managers, a annoncé, le 17 avril, la nomination de Kathleen Bochman au poste nouvellement créé de directrice de l’ESG (environnement, social et gouvernance). Dans le cadre de ses fonctions, elle sera chargée de sensibiliser l’ensemble des équipes d’investissements de la société aux principes ESG et d’identifier avec ces mêmes équipes la meilleure manière pour intégrer davantage les critères ESG dans leurs processus d’investissement. L’intéressée sera directement rattachée à David Waldman, directeur des investissements adjoint. Elle dirigera également le comité ESG de Loomis Sayles dont la vocation est de fournir un accompagnement stratégique aux équipes d’investissements et des formations internes sur l’ESG.Kathleen Bochman, qui compte 29 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion d’actifs, a rejoint Loomis Sayle en 2006 comme analyste actions mondiales en charge du secteur financier, avant de devenir co-gérante de portefeuille. Elle a débuté sa carrière comme consultante chez Andersen Consulting avant de rejoindre State Street Research & Management où elle a officié en tant qu’analyste crédit puis responsable de la recherche crédit « investment grade ». Elle a ensuite intégré Wellington Management Company en qualité d’analyste crédit.

Amundi lance un nouveau fonds de crédit alternatif de leveraged loans destiné aux investisseurs institutionnels. Compartiment d’une SICAV de droit luxembourgeois, ce fonds baptisé «Amundi Leveraged Loans Europe 2018" investit principalement dans l’univers des prêts seniors assortis de suretés et émis dans le cadre du financement de LBO (leveraged buy-out) ou des opérations de croissance externe d’envergure. L’encours visé pour ce fonds commercialisé en France, Italie, Espagne, Allemagne, Autriche, Royaume-Uni, Pays-Bas, Luxembourg, Belgique, Danemark, Norvège, Suède et Finlande est de 300 millions d’euros.Dans son communiqué, Amundi explique qu’"ayant dépassé - en montants émis - le marché européen des obligations à haut rendement (High Yield Bonds) en 2016 et 2017, les leveraged loans représentent un marché caractérisé par une taille et un volume importants et particulièrement intéressant dans le contexte actuel de remontée potentielle des taux d’intérêts. En effet ce type de prêts bancaires à taux variables génère pour l’investisseur des intérêts indexés sur l’Euribor (ou le Libor) et bénéficie également la plupart du temps d’un Euribor floor (plancher) à zéro». « Nous investissons à la fois sur les marchés primaire et secondaire pour profiter d’opportunités de marché, mais diversifions également les secteurs et les géographies présents dans le portefeuille. L’objectif de cette gestion active et diversifiée est de générer un rendement régulier et ce avec une faible volatilité », explique Thierry de Vergnes, responsable des fonds de dettes d’acquisition chez Amundi.Les émetteurs sélectionnés sont pour la plupart des entreprises européennes faisant l’objet de LBO par de grands acteurs du capital-investissement. Dans les conditions actuelles de marché, la gestion active du portefeuille de leveraged loans sélectionnés vise à générer un rendement de l’ordre de 4 % au-delà de l’Euribor jusqu’à l’échéance du fonds (6 à 8 ans) et offre une liquidité mensuelle.Globalement les équipes de la dette privée et des leveraged loans d’Amundi gèrent respectivement 5 milliards d’euros et 3 milliards d’euros sur cette classe d’actifs en s’appuyant sur la plateforme Fixed Income du groupe. Cette dernière est composée de 150 professionnels des obligations et des prêts, présents dans les grands centres d’investissement d’Amundi en Europe (Londres, Paris et Milan) et aux Etats-Unis (Boston).

Le géant américain de la gestion d’actifs BlackRock a annoncé, ce 17 avril, l’acquisition de Tennenbaum Capital Partners, une société de gestion spécialisée dans le crédit privé. La transaction, dont les détails financiers n’ont pas été dévoilés, devrait être finalisée au troisième trimestre 2018, sous réserve d’obtenir le feu des autorités réglementaires. « Cette acquisition renforce la position de BlackRock en tant que gestionnaire d’actifs de crédit à l’échelle mondiale et lui permet de fournir aux clients une large gamme diversifiée de produits et solutions d’investissements alternatifs », indique BlackRock dans un communiqué. De fait, Tennenbaum Capital Partners vient renforcer la plateforme « Global Credit » de BlackRock « à un moment où les clients se tournent de plus en plus vers le crédit privé comme une alternative en termes de rendement par rapport aux allocations obligataires traditionnelles », souligne le gestionnaire d’actifs américain.Les cinq associés de Tennenbaum Capital Partners – à savoir Lee Landrum, Michael Leitner, Howard Levkowitz, Philip Tseng et Rajneesh Vig – resteront en place à l’issue de l’opération, a fait savoir BlackRock. A l’issue de l’opération, Tennenbaum Capital Partners deviendra une filiale à 100% de BlackRock.Fondée en 1999 et basée à Los Angeles, Tennenbaum Capital Partners gère environ 9 milliards de dollars de capitaux pour le compte de ses clients. La société compte un peu plus de 80 collaborateurs qui rejoindront BlackRock à l’issue de la transaction.

Les activités de gestion de fortune et de gestion d’actifs de Morgan Stanley ont dégagé d’excellents résultats au premier trimestre. En gestion de fortune, le résultant avant impôts s’est inscrit à 1,2 milliard de dollars contre 973 millions de dollars au premier trimestre 2017. Les revenus nets ont totalisé 4,4 milliards de dollars contre 4,1 milliards de dollars un an plus tôt. Les actifs de la clientèle se sont inscrits à 2.400 milliards de dollars au terme du premier trimestre, dont 1.100 milliards de dollars générateurs de commissions. La collecte nette de flux générateurs de commissions s’est élevée à 18,2 milliards de dollars au premier trimestre.En gestion d’actifs, le résultat avant impôts ressort à 148 millions de dollars contre 103 millions de dollars un an plus tôt. Les revenus ont totalisé 718 millions de dollars contre 609 millions de dollars au premier trimestre 2017. Les actifs sous gestion ont progressé à 469 milliards de dollars au terme du premier trimestre 2018 contre 421 milliards de dollars un an plus tôt.Le groupe a dégagé au premier trimestre un bénéfice net de 2,7 milliards de dollars, ou 1 ,45 dollar par action, contre 1,9 milliard de dollars ou 1 dollar par action pour des revenus nets de 11,1 milliards de dollars contre 9,7 milliards de dollars un an plus tôt.

A small market niche is growing. Assets in environmentally themed funds have more than doubled between 2013 and 2017, and last year they grew by 49%, or slightly over EUR10bn, to a total of EUR32.2bn, according to the second edition of a European fund study by Novethic, released on 18 April. Inflows to green funds last year totalled EUR7.2bn, in addition to which come positive market effects of EUR3bn. This growth is largely a response to strong supporting signals from the European Commission, which has recently published its action plan for a greener and cleaner economy.The vast majority of green funds are equity funds, which represent 88% of assets and 82% of inflows. However, the dynamism of products dedicated to green bonds, first seen in 2015, remains strong. Their size has doubled between 2016 and 2017. They now account for more than EUR2bn, and are attracting more investors, as they represent 17% of inflows. The growth in the number of funds is less spectacular. The market has 176 green funds, 12 more than in 2016, which is the result of a dynamic of creation and also a movement on the part of asset management firms to restructure product ranges. There were 16 fund launches last year, for a total of EUR1.3bn in assets, half of which were green bond funds.France and Switzerland largely dominate the green fund market, whose growth remains uneven from one country to another. The leadership of the French can be seen in France’s market share of 32%, largely due to engagements by investors in line with the implementation of article 173 of the energy transition law, as well as engagements in line with strong political forces such as the ecological and energy transition for the climate (TEEC) label and the One Planet Summit in December 2017.Switzerland, for its part, with a market share of 30%, developed an environmental product range early on. Funds managed in France and Switzerland represent two thirds of assets, or more than EUR20bn, and more than half of funds (90). The United Kingdom, with a market share of 13%, has made green finance an axis of its post-Brexit attractions. Germany, Sweden and the Netherlands each represent a more modest 6% to 7% of the market. Even in these three countries, institutional investors appear increasingly involved in green investment approaches. A European dynamic in this area is not far off.The study also finds that funds with broadly environmental positioning are becoming more attractive. They have seen inflows of EUR3.27bn in 2017, followed by funds dedicated to water, which have seen inflows of over EUR1.8bn. Assets in these two categories total EUR10.6bn and EUR11.3bn, respectively. Assets in these two categories total EUR10.6bn and EUR11.3bn, respectively. The most notable movement of the past year concerns “low carbon” funds, half of which are tied to specific indices. Although assets total under EUR3bn (EUR2.72bn), they nearly doubled in size in 2017, and have seen the strongest inflows (+57%, for inflows of EUR867m). Returns of 17.6% last year are also the best in the green fund category.“It is important to have statistics to measure to weight of green finance. We can see the imperative to scale up these investments to meet growing demand, not only from institutional investors, but also from savings investors seeking to contribute to financing the transition in the European Union to a lower-carbon economy,” says Anne-Catherine Husson-Traore, CEO of Novethic. With this in mind, European standardisation remains a top priority, all the more so as the examples show that labelled funds are seeing a sustained dynamic. The technical group at the Commission which is to be created by the end of May, and the classifications that are to be presented in early 2019 are both major steps in this direction. This will be an essential step for this so-called little niche.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The index provider Solactive on 17 April announced the launch of the Solactive Autonomous & Electric Vehicles Index, a new index tracking the performance of companies involved in the production of electric and hybrid vehicles, and the development of self-driving technology. The index is based on the Algorithmic Theme Identification System (ARTIS), a proprietary algorithm-based screening tool developed by Solactive. ARTIS makes use of systems such as natural language processing to select companies that have best exposure to specific themes, Solactive says, without offering more detail. The index, denominated in US dollars, is composed of 75 companies, including electric vehicle and autonomous driving manufacturers, components producers, suppliers of raw materials and technology providers. Eligible companies must have a market capitalisation of at least USD500m. The composition of the index is adjusted every six months. The Solactive Autonomous & Electric Vehicles index is licensed to Global X and is used as the basis for the Global X Autonomous & Electric Vehicle ETF, listed on the Nasdaq stock exchange. In January, Solactive launched the Electric Vehicles and Future Mobility index in the United States. It is a smart beta index which will be used as underlying for an ETF to be listed on NYSE, entitled KraneShares Electric Vehicles and future Mobility ETF.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) on 17 April announced the appointment of Alistair Lowe as managing director and senior portfolio manager at the division responsible for Quantitative Beta Strategies (QBS). In this role, Lowe will oversee QBS’s team of alternative beta and quantitative equity portfolio managers n New York. He will report to Yazann Romahi, chief investment officer for the QBS division. Prior to joining J.P. Morgan AM, Lowe was an independent consultant advising asset managers and RIAs in asset allocation and portfolio construction. Before that, he was senior adviser to the investment committee at the quantitative liquid alternatives manager AlphaSimplex. He has spent most of his career at State Street Global Advisors, most recently as chief investment officer of the firm’s Global Equities business.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Asset and wealth management activities at Morgan Stanley have earned excellent results in first quarter. For wealth management, pre-tax profits totalled USD1.2bn, compared with USD973bn in first quarter 2017. Net earnings totalled USD4.4bn, compared with USD4.1bn one year previously. Client assets totalled USD2.4trn at the conclusion of first quarter, with USD1.1trn in commission-generating assets. Net inflows to commission-generating assets totalled USD18.2bn in first quarter. In asset management, pre-tax profits totalled USD148m, compared with USD103m one year previously. Earnings totalled USD718m, compared with USD609m in first quarter 2017. Assets under management rose to USD469bn at the conclusion of first quarter 2018, compared with USD421bn one year previously. The group in first quarter earned net profits of USD2.7bn, or USD1.45 per share, compared with USD1.9bn, or USd1 per share, for net earnings of USD11.1bn, compared with USD9.7bn one year earlier.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Amundi is launching a new alternative credit fund of leveraged loans aimed at institutional investors. A fund, a sub-fund of a Luxembourg-registered SICAV entitled Amundi Leveraged Loans Europe 2018, invests primarily in a universe of senior loans with collateral, issued to finance leveraged buyouts or large-scale external growth operations. The assets in the fund, released in France, Italy, Spain, Germany, Austria, the United Kingdom, the Netherlands, Luxembourg, Belgium, Denmark, Norway, Sweden and Finland, total EUR300m. The issuers selected are mainly European companies which are undergoing LBO operations with major venture capital players. In current market conditions, the active management of the leveeraged loans portfolio aims to generate returns of about 4% higher than Euribor until maturity of the fund (six to eight years), and offers monthly liquidity. Globally, private debt and leveraged loan teams at Amundi manage EUR5bn and EUR3bn, respectively, in this asset class, with the support of the Fixed Income platform of the group. The platform is composed of 150 bond and debt professionals, present at the major investment centres of Amundi in Europe (London, Paris and Milan), and in the United States (Boston).