p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Mediobanca Private Banking has recruited Pietro Fiocchi, a banker from JP Morgan, where he spent four years serving ultra-high net worth clients, Bluerating reports. This is the fourth recruitment in under two months announced by the private banking division at the Italian group. The group is aiming to increase its personnel by 30 bankers over the next three years, and to increase assets under management by EUR6bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The stock market operator Euronext on 16 May announced the launch of a new ETF from Lyxor International AM, which is scheduled for listing on Euronext Paris on 18 May. The new vehicle, Lyxor Scient Beta (ISIN code: LU1810006863) will be based on the SBELS35N VAR Controlled EUR Total Return index. The total expense ratio has been set at 0.55%.

Global X Funds, the New York-based provider of exchange traded funds (ETFs), announced today the launch of the Global X Future Analytics Tech ETF (Nasdaq: AIQ). Designed to track the Indxx Artificial Intelligence and Big Data Index, the fund holds a basket of companies that are generating vast amounts of data and developing proprietary AI systems to derive actionable insights from that data. The fund will also access companies that offer AI-as-a-Service (AIaaS) for big data analytics, or are developing hardware integral to powering AI systems, including quantum computing. AIQ is the seventh ETF in Global X’s Thematic-Technology suite of ETFs. The suite now totals over $3.9 billion in AUM as of April 30, 2018.

The Swiss asset management firm El Sturdza Investment Funds has quietly announced the appointment of Marc Craquelin, former chief investment officer at La Financière de L’Echiquier, as independent non-executive director on the board of directors at EI Sturdza Funds Plc. Craquelin left La Financière de l’Echiquier in September 2017, and served there for over 15 years. He joined the French asset management firm in 2001, and was appointed as chief investment officer in 2009. The appointment of Craquelin to the board of directors was officially approved by the Irish central bank on 6 April 2018, EL Sturdza Funds reports on its website.

M&G Investments is proposing to transfer share classes not denominated in pounds sterling in 21 of its British-registered funds to their Luxembourg-registered counterparts. “These proposals aim to protect the interests of M&G clients not domiciled in the United Kingdom, as the country continues to negotiate its exit from the European Union,” a statement says.Pending permission from the FCA and fund shareholders, assets of shareholders in euros, Swiss francs, US dollars and Singapore dollars will be transferred to SICAVs which apply the same investment strategies as their British-registered equivalents, managed by the same managers. Official notifications of these proposals, including the precise timetable, will be sent to shareholders in September, a statement says.Anne Richards, CEO of M&G, says: “Our priority is to ensure that the experience is painless for our clients. The proposals announced today aim to protect the interests of our investors not based in the United Kingdom, by maintaining access to the full range of strategies from M&G Investments, regardless of the outcome of negotiations,” says Anne Richards, CEO of M&G.The Luxembourtg financial sector surveillance commission (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) and the British Financial Conduct Authority (FCA) have been informed of these proposals.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Primonial group is scaling up its governance, with the appointment of Valéry Bordes as CEO, and the recruitment of Thibault Demoulin to replace him as chief financial officer. Bordes joined the group in 2011, and who has been deputy CEO since 2017, will see his responsibilities enlarged. In addition to directing finance, operations (middle office, IT) and projects, Bordes will now also be responsible for directing group legal. He will be responsible for ensuring the fluidity and security of all processes and activities, in a context of strong growth at the Primonial group. The financial functions at the group have been reinforced with the arrival of Demoulin as chief financial officer / investor relationships. Demoulin will work to assist the development of the group with his expertise in identifying drivers of performance, and to ensure investor relations at the group within its ecosystem of shareholders and financial backers. “The Primonial group has in the past few years seen strong development, through organic growth as well as external growth, with the acquisition of La Financière de l’Echiquier in France, and Aviarent (real estate) in Germany. In this context, we are going to evolve our organization to improve our operating efficiency and better prepare for the European strategic challenges of tomorrow,” says Stéphane Vidal, chairman of the Primonial group, in a statement. Bordes, 54, spent the most of his career in the insurance sector, first at General Electrical Capital Asurance as financial controller, after a short period at SSII. In 1999, he joined the Northern Europe insurance group as administrative and financial director, to assist the development of the company for more than 12 years. In 2011, he joined the Primonial group, firstly as chief financial officer and then with responsibility for all operations. In 2017, he was appointed as deputy CEO responsible for finance and operations. Demoulin, 38, a graduate of Toulouse Business School, began his career at PwC, and has worked there for seven years, specialising in auditing and consulting responsibilities in the life insurance sector. He then served for four years as chief financial officer at a family office, responsible for private equity projects, and in 2014 joined the financial management at a pharmaceutical laboratory specialised in processing, and assisted it with external growth.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Brittany-based startup EcoTree, which offers investments in trees, on 16 May announced that it has raised EUR1.2m from the entry into its capital of the Brittany venture capital fund West Web Valley. EcoTree, launched in January 2016, has developed an ecological and financial investment which it assures is innovative. Retail investors and businesses who purchase trees on its platform participate in the restoration of French woodlands, while in the long term, retaining the income when their tree is cut down. EcoTree will be responsible for planting, maintaining and selling the planted trees. It acquires land for itself and ensures diverse planting. While continuing the acquisition and creation of forests in France and Europe, EcoTree hopes to apply the funds from this fundraising to initiate a new phase of growth. The funds will primarily be dedicated to commercial and technological development. According to Erwan Le Méné, chairman and co-founder of EcoTree, “the change to a sustainable society is underway. The possibilities are infinite, and we want to be a top player in this evolution which everyone is calling for.”

La Grande-Bretagne va réduire à 2 livres (2,29 euros) au lieu de 100 la mise maximale autorisée pour certaines machines à sous, accusées de susciter des comportements addictifs. La nouvelle a fait réagir les valeurs du secteur. William Hill et GVC Holdings abandonnent respectivement 3,78% et 3,5% peu après l’ouverture de la Bourse de Londres; ils restaient dans le rouge en matinée.

Directeur général 54 ans, Centrale Paris.

FUMÉE BLANCHE. Habemus programma. Le Mouvement 5 Etoiles et la Ligue ont trouvé un accord pour former un gouvernement de coalition en Italie plus de deux mois après l’élection législative. Le programme des deux partis anti-système, arrivés en tête du scrutin (32 % et 17 % des suffrages respectivement), inclut une flat tax de 15 %, la mise en place d’un revenu minimum et un abaissement de l’âge de départ à la retraite. Son coût est estimé entre 65 et 100 milliards d’euros par an (jusqu’à 5 % du PIB). Cette largesse fiscale pèsera sur des finances publiques italiennes dégradées avec une dette de 132 % du PIB.

L’avis de... François Faure, responsable de la recherche Risque pays de BNP Paribas

Il y a eu six défauts parmi les émetteurs souverains en 2017, indique S&P Global Ratings. C’est le nombre le plus élevé enregistré en un an. Ces débiteurs indélicats sont Bélize, le Congo-Brazzaville, le Mozambique, le Venezuela et… le Salvador deux fois dans la même année. Une sorte de rattrapage, car à la différence des premiers nommés qui ont tous fait défaut au cours des années précédentes, le Salvador est un novice.

L’analyse de... Hervé Juvin, président de Natpol DrS

Effet de seuil. Un jour au-dessus de 3 %, le lendemain en deçà. Le rendement du T-note oscille autour d’un seuil que d’aucuns considèrent comme psychologique, même si d’autres analystes placent la barre symbolique à 3,5 %. Reste que la courbe des taux américaine ne cesse de s’aplatir au fil des remontées du taux cible des fed funds de la Réserve fédérale et des anticipations de hausses à venir. Le mouvement d’aplatissement se fait par les maturités les plus courtes. Une note de Lazard Frères rappelle que des économistes de la Fed ont estimé que l’ensemble des opérations d’achats de titres et d’extension de maturité de la Fed ont réduit la prime de terme à dix ans d’environ 100 points de base. Logiquement, « la réduction de la taille du bilan de la Fed devrait amener la partie longue de la courbe à remonter davantage et amener un mouvement temporaire de repentification ». Une autre note d’UniCredit met l’accent sur l’inflation sous-jacente plus faible qu’attendu par les marchés. Conséquence, l’écart 2-10 ans sur la courbe ne cesse de décroître, à 43 pb (11 mai) tout comme l’écart 5-30 ans. « C’est le niveau le plus faible depuis 2007 », précise UniCredit. Alors, « à quand l’inversion de la courbe américaine ? », se demande Charles-Henri Colombier, économiste à COE-Rexecode qui se base sur l’écart 30 ans -1 an. Au rythme d’aplatissement en cours depuis 2014, « c’est à l’été 2019 que l’inversion se produirait ». Suivant les standards historiques, une courbe négative annoncerait une entrée en récession fin 2020 ou début 2021. Un bémol, ajoute l’économiste : « L’aplatissement de la courbe peut s’avérer discontinu ». C’est-à-dire accélérer ou ralentir et mettre plus ou moins de temps à s’inverser.

La suppression de l’ISF remet en cause 581 millions d’euros de collecte pour les FIP et FCPI. Les sociétés de gestion explorent des solutions de substitution.

Fortement endettés lors de la crise de 2008 pour cause de bulle immobilière, les ménages espagnols s’étaient mués à partir de 2009 en fourmis, devenant « prêteurs nets ». Depuis, leur dette a diminué de pratiquement 20 points de PIB, de 85 % à 61 %, tout comme leur taux d’épargne a chuté puisque les crédits font les dépôts. Mais l’an dernier, souligne une note de Pictet WM, la fourmi est redevenue cigale. Les ménages emprunteurs nets à nouveau, faut-il le voir comme un bon ou un mauvais présage ?

SELECTION. La gestion active a surperformé les indices de référence dans 44 % des cas en 2017, contre seulement 28 % en 2016, selon l’étude annuelle de Lyxor AM sur 6.000 fonds actifs en Europe dans 23 univers (1.400 milliards d’euros d’encours total). Bénéficiant d’une baisse de la volatilité et des corrélations, la gestion active s’est mieux comportée sur les marchés actions les moins efficients (Italie, Allemagne, small caps…), notamment au travers des facteurs « qualité » ou « croissance » au détriment du facteur « value » si présent en 2016. Par ailleurs, 39 % des gérants obligataires actifs ont surperformé leur indice, plutôt sur les grands univers diversifiés. Mais l’étude souligne une faible dispersion des résultats, la génération d’alpha restant limitée à quelques univers, d’où l’importance de la sélection de fonds actifs dans le cadre d’une fine combinaison avec de la gestion passive.

Venez rencontrer....

TB

Le président du directoire de Deutsche Börse a déclaré hier être à l’affût d’opportunités d’acquisitions, dont il a fait l’un des piliers de sa stratégie de croissance. S’exprimant devant les actionnaires, Theodor Weimer, qui a pris les rênes de l’opérateur de marché allemand le 1er janvier, a déclaré que les acquisitions faisaient «partie de notre stratégie, en particulier lorsqu’elles sont complémentaires à nos activités». Les domaines prioritaires en matière d’acquisition concernent les activités sur les titres obligataires, l'énergie, les devises, ainsi que les services pour les fonds d’investissement, les données et les indices, a-t-il énuméré.

Le gérant annonce avoir collecté 200 millions d’euros sur son nouveau fonds long-short et travaille sur un véhicule dédié à la gestion de court terme.

Le géant américain n’a pour le moment qu’une succursale commerciale en France.

BNP Paribas Asset Management vient d'annoncer l’arrivée de deux nouvelles collaboratrices. Maude Rivierre Bianchi (photo gauche) a rejoint la société le 23 avril 2018 en tant que spécialiste produits ETF et solutions indicielles. Chiara Solazzo (photo droite) est quant à elle arrivée le 02 mai 2018 au poste de commercial ETF. BNP Paribas AM a également annoncé le nomination de deux collaborateurs juniors, Victor Volard et Nitharshini Thevathas.

L’information, révélée par Ignites Europe, a été confirmée aux rédactions de l'Agefi par une source proche du groupe. Installée dans la capitale française depuis 10 ans, la succursale du géant américain est pour le moment uniquement commerciale.

M&G Investments propose de transférer des parts non libellées en livre sterling de 21 de ses fonds de droit britannique vers des fonds équivalents de droit luxembourgeois. "Ces propositions ont vocation à protéger les intérêts des clients de M&G non domiciliés au Royaume-Uni, alors que le pays continue à négocier sa sortie de l’Union européenne", explique le groupe dans un communiqué.

Dans le cadre des coupoles Distrib Invest 2018, Gérard Cercet, directeur général adjoint de Swiss Life Gestion Privée et responsable de la multigestion de Swiss Life Banque Privée, est revenu en détail sur le processus de sélection de fonds du groupe.Turnover, part des fonds maison, gestion ISR ou impact de la réglementation sur la multigestion, le dirigeant a passé au crible tous les sujets importants du moment.

Le cabinet de CGP Herez vient d'annoncer l'arrivée de Naguib Djermoune (photo), ex-Edmond de Rothschild Assurances et Conseils, afin de prendre en charge la responsabilité des relations partenaires, en remplacement de Bernard Dordain, ainsi que de la règlementation-conformité et du back-middle office.

La société de gestion alternative italienne Hedge Invest SGR a recruté Laura Baldin en tant que responsable des investisseurs institutionnels, rapporte Funds People Italia. L’intéressée vient d’Anima où elle était dernièrement chargée de relations avec la clientèle institutionnelle.

Japan Post Bank va lancer un hedge fund interne de 1,5 milliard de dollars, selon des sources proches du projet citées par le Financial Times. Il s’agit d’un gros changement pour la banque qui est jusqu’ici un investisseur passif dans des fonds gérés en externe. Lancé en octobre, le hedge fund sera un fonds long short multi-stratégies et sera initialement géré par une équipe d’environ 6 personnes – un groupe discrètement recruté ces derniers mois auprès de Goldman Sachs, Barclays, Fidelity et au moins un hedge fund mondial.

Old Mutual Wealth Private Clients vient de racheter la société de conseil écossaise DG Pryde, dont les actifs conseillés s'élèvent à 200 millions de livres, rapporte le site spécialisé Money Marketing. DG Pryde est basée à Duns, à proximité d’Edimbourg, mais la plupart de ses clients se trouvent à Londres et dans le sud-est du Royaume-Uni. La société avait été créée en 2005.