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03/06/2009
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Nouvelles fermetures de hedge funds

Deux gérants emblématiques de Boston ferment leurs plus gros hedge funds, rapporte le Wall Street Journal. James Pallotta, qui gère le fonds Raptor de 800 millions de dollars, a décidé de rembourser ses clients extérieurs, selon des personnes proches du dossier. George Noble, à la tête de 550 millions de dollars à travers deux fonds appelés Gyralcon, a l’intention de rembourser ses clients ce mois-ci, compte tenu de performances décevantes.
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03/06/2009
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Calamos surfe sur la vague des obligations convertibles

En octobre dernier, John Calamos à rouvert son fonds Calamos Convertible Fund Class A à de nouveaux investisseurs pour la première fois depuis 2003, estimant que les obligations convertibles étaient suffisamment sous-évalués, rapporte le Wall Street Journal. Depuis, le fonds a affiché une performance de 15,1 %, contre une hausse de 9,38 % de l’indice Merrill Lynch U.S. All Convertible Index. Toujours depuis octobre, les encours ont augmenté de 300 % à 1,73 milliard de dollars.
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03/06/2009

L’ex patron de Bear Stearns chez Guggenheim

Alan Schwartz, l’ancien CEO de Bear Stearns, a rejoint Guggenheim Partners en tant que président exécutif. Basée à Chicago et New York, Guggenheim est une société de services financiers, incluant notamment la gestion d’actifs et le conseil en investissement. Elle supervise 100 milliards de dollars d’actifs.
03/06/2009
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Morningstar va noter les fonds à horizon

Morningstar va noter et proposer des travaux de recherche sur les fonds à horizon. Les disparités de performances observées en 2008 sur les fonds à horizon de même échéance a suscité quelques interrogations sur les stratégies mises en œuvre par ces fonds. Ces disparités «révèlent le manque de connaissances sur cette nouvelle catégorie de fonds en forte croissance», selon John Rekenthaler, responsable (vice-president) de la recherche chez Morningstar.
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03/06/2009
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Pimco lance son premier ETF

Pacific Investment Management Co. (Pimco, groupe Allianz) a inauguré sa plate-forme Pimco ETFs avec le lancement du PIMCO 1-3 Year US Treasury Index Fund, qui réplique l’indice Merrill Lynch 1-3 Year Treasury, rapporte Global Pensions. Le gestionnaire a par ailleurs demandé mardi l’autorisation de lancer ultérieurement six autres ETF.
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03/06/2009
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Invesco baisse les frais de gestion de quatre ETF

Invesco PowerShares Capital Management LLC, vient d’annoncer la baisse des frais de gestion des quatre ETF PowerShares FTSE Rafi cotés sur Nyse Euronext Paris. Les nouveaux frais de gestion s’élèvent désormais à 0,39 % pour l’ETF PowerShares FTSE Rafi US 1000, et 0,5 % pour les autres fonds (PowerShares FTSE Rafi Europe Fund, PowerShares FTSE Rafi Developed Europe Mid-Small Fund et PowerShares FTSE Rafi Developed 1000 Fund). Rappelons que les pondérations des valeurs composant ces quatre ETF sont obtenues à partir de quatre critères fondamentaux pour les entreprises : le chiffre d’affaires, le cash-flow, la valeur comptable et les dividendes. Les titres obtenant la notation la plus élevée - établie par la moyenne arithmétique des 4 critères - font l’objet d’une pondération proportionnelle à leur score.
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03/06/2009

quirin bank paie la rançon de son expansion

La «nouvelle banque privée» de Karl Matthäus Schmidt, quirin bank, a accusé pour l’exercice 2008 une perte nette de 13,6 millions d’euros, ce qui s’explique entre autres par une forte augmentation de l’effectif à 275 personnes contre 206. En revanche, l'établissement -qui a été créé en décembre 2006- atteint à présent (début juin 2009) 4.200 clients contre 2.500 voici un an. L’encours a gonflé de 18 % à 1,12 milliard d’euros début juin. A présent, quirin bank, dont la spécificité est de se faire rémunérer uniquement sur le conseil sans prélever de commissions sur les encours ou des droits d’entrée, compte 85 conseillers en gestion de fortune dans treize centres urbains en Allemagne, contre 74 conseillers et douze centres il y a un an.
03/06/2009

Seulement 4% des LBO en difficulté

Selon Les Echos, un sondage réalisé par L’Association française des investisseurs en capital (Afic) indique que 80 % des LBO respectaient leurs covenants bancaires fin 2008. Sur les 20 % ayant dérogé à leurs critères de dette ou d'échéancier, 80 % se disaient en mesure de les régler par la négociation bancaire. «Au final, 4 % des entreprises connaissaient des difficultés non soldées», selon le vice-président de l’Afic, Jean-Louis de Bernardy-Sigoyer, soit, par extrapolation, au moins 70 entreprises. Les fonds interrogés ne sont pas plus pessimistes concernant l'échéance du 30 juin.
03/06/2009

Frankfurt Trust launches a government bond fund

For prudent investors, Frankfurt Trust (FT, Sal. Oppenheim group) is launching the German-registered fund FT EuroGovernments M, whose portfolio will be invested in top-quality government bonds, denominated in Euros, with a maximal maturity of 5.5 years. The manager, Ralf Ahrens, will concentrate on European government issues with significant spreads compared with German bunds. Initially, the portfolio will be largely invested in Greek, Portuguese, Italian and Irish govies. FT will apply an active strategy, and will adapt durations and positions on the rate curve.The performance objective will be around 3.5% per year. The fund carries no currency risks, and will not contain corporate bonds.Front-end fee and management commission will total 3% and 0.65%, respectively.
03/06/2009

HSBC Trinkaus opens a sectoral rotation fund to retail investors

The institutional fund HSBC Trinkaus Special INKA has become the HSBC Trinkaus Sector Rotation. The German-registered product, launched on 1 February 1996, adopted a sectoral rotation system on 1 January 2009, and changed its name on 1 May 2009, says its manager, Babak Kiani. The objective for the fund is to outperform the DJ Stoxx 600 fund with lower volatility than the index. The portfolio, which is highly actively managed, does not invest directly in equities, but rather in DJ Stoxx sectoral indexes. Capital which is not used due to lack of favorable sectoral outlooks are invested in the money market. Front-end fee and management commission total 5% and 1.25%, respectively. In addition, HSBC Global Asset Management (Deutschland) will charge a maximum of 20% on outperformance over the DJ Stoxx 600 in Euros; if the product underperforms the index, there will be a negative carryover, and no additional payouts will be made until this carryover has been absorbed.
03/06/2009

UIRE touts flattering results

After eight months of tension on the market in the wake of the bankruptcy of Lehman Brothers, Union Investment Real Estate (UIRE) on Tuesday evening published results for two of its open-ended real estate funds for the fiscal year ending 31 March. The UniImmo: Deutschland and UniImmo: Global funds posted respective performances of 4.3%, compared with 8.5%, and 5.6%, compared with 4.2%. They will pay out dividends of EUR3.80 and EUR1.80 per share. The Deutschland fund has posted net subscriptions of EUR355.8m, while the Global fund has seen net redemptions of EUR209.1m. Assets as of 31 March totalled over EUR5.37bn (+3.8%), and EUR2.08bn (+13.4%). UIRE states that the funds have EUR766.2m and EUR555.8m in investments, respectively. They have EUR1.04bn and EUR183.4m cash positions, respectively.
03/06/2009

Pimco launches its first ETF

Pacific Investment Management Co. (Pimco, Allianz group) has inaugurated its Pimco ETF platform, with the launch of the PIMCO 1-3 Year US Treasury Index Fund, which replicates the Merrill Lynch 1-3 Year Treasury index, Global Pensions reports. The manager on Tuesday applied for authorisation to launch six other ETF funds.
03/06/2009

Equities markets will rise further, according to SeaBridge

Is the current rallye on the equities markets a bear market rallye, or is it the beginning of a new bull market? John Conti, vice president of SeaBridge Investment Advisors, and co-advisor to the PIM America fund from PIM Gestion, has not a clue, but, he says, it doesn’t really matter. He does predict that the market will rise further from its current levels, without the need for an economic recovery. “After two months of rally on the markets, the equities markets are still 35% below their levels in December 2007, and down 24.6% from one year ago,” Conti points out. “The recent performance of the markets does not anticipate an economic recovery. Rather, it reflects a falling probability that we will experience a depression,” he concludes.
03/06/2009

Former head of Bear Stearns moves to Guggenheim

Alan Schwartz, the former CEO of Bear Stearns, has joined Guggenheim Partners as executive chairman. Guggenheim, based in Chicago and New York, is a financial services company, offering investment management and investment advisory. It has USD100bn in assets under supervision.
03/06/2009

Ric Lewis launches Tristan Capital Partners

The former CEO of Curzon Global Partners and CIO of AEW Europe, Ric Lewis, on Tuesday announced the launch of the real estate fund management firm Tristan Capital Partners, of which he is the CEO. The new entity will be sub-advistor to two funds from AEW Europe, European Property Advisors (EPI) and European Property Investors Special Opportunities (EPISO), whose assets total EUR2.2bn.
03/06/2009

Sovereign fund sells most of stake in Barclays

La Tribune reports that the Abu Dhabi sovereign fund Ipic, representing the interests of Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan, yesterday sold 11% of the 16.3% stake in the capital of Barclays which it had held. Despite having sold the shares at a price 16% below the value of the shares on Monday night, the fund’s capital gains totalled GBP1.5bn (EUR1.7bn), 42% of the proceeds of the GBP3.5bn sale. The approximately GBP5bn the fund spent in late October 2008 allowed the bank to avoid having to rely on a bailout from the government, and the arrival od Abu Dhabi in the capital of the firm reassured the markets. The exit of the investor has relaunched speculation about the banking sector in general, says the newspaper, and about the health of Barclays in particular and about the behaviour to be expected of other sovereign investors (Qatar, Singapore, China). The sale of the bank’s asset management activities (GBP6bn) shows that the company needs new money, even more so due to a weak start to second quarter. For its part, the Abu Dhabi fund now prefers to invest in energy and commodities, and, according to La Tribune, says that “sovereign funds are financial investors in search of capital gains, and not angels sent to save banks.”
03/06/2009

Hedge funds will receive USD50bn in investments

Pension funds, family trusts and other investors are expected to invest at least USD50bn in hedge funds this year, according to a study by Barclays Capital cited by the Financial Times. But they will demand easier access to their money, and will concentrate on the simplest investment strategies.
03/06/2009

Temasek also interested in AIG asset management business

The Financial Times reports that Singapore’s Temasek and Richard Li, based in Hong Kong, are preparing to lend their support to Franklin Templeton, which is the leading candidate to acquire the AIG’s asset management business for about USD500m.
03/06/2009

ETF assets up in April

According to Barclays Global Investors (BGI), as of 30 April, assets in ETF funds worldwide totalled USD706.87bn, compared with USD633.55bn as of 31 March, and USD710.67bn at the end of December. The number of funds was up to 1.677, from 1.635 at the end of March, with products from 90 providers (up from 87) listed 3,009 times (compared with 2,857) on 43 stock markets. Since the beginning of the year, 109 ETF funds were launched, while 27 were withdrawn from trading. Meanwhile, according to Strategic Insight, funds in general have posted net redemptions in first quarter 2009 of USD6bn, while ETFs showed net subscriptions of USD7.7bn. BGI states that there are currently plans to launch 756 new ETF funds. The largest provider as of the end of April was iShares (BGI), with 381 ETF funds and assets of USD336.17bn, and a market share of 47.6%, followed by State Street Global Advisors (SSgA), with 104 funsd and USD110.14bn in assets (15.6% market share), and Vanguard, with 39 products and USD51.04bn (7.2%).
03/06/2009

Fortis Investments creates an ESG blog

TheFrankfurt-basedsocially responsible investment team at Fortis Investments (12members) has announced that it has created a blog at the addresswww.sriblog.fortisinvestments.com,which offers a detailed analysis of the social and environmentalportions of initiatives to restart the economies of G-20 memberstates. Environmental and social initiatives announced by the Obamaadministration (USD2trn) account for about half of US economicrecovery spending, with USD333bn for health, USD209bn for sustainabletransportation, USD151bn for education, USD95bn for social housingprojects, USD84bn for clean and efficient energy, and lastly, USD68bnto provide healthier air and water.InFrance, the environmental portion of economic recovery initiativestotals 11%, or USD3.8bn, while social projects account for 3%, withUSD1.1bn for social housing and USD40m for the provision ofsustainable food sources. In Germany, environmental initiativesaccount for 15% of the economic recovery budget, at USD16.62bn, whilesocial projects get USD13.54bn, or 13% of the total.
02/06/2009

Banca Fideuram serait à vendre

Selon Il Messaggero, Intesa Sanpaolo envisagerait de vendre Banca Fideuram, son pôle de banque privée et de conseillers financiers. Santander et BNP Paribas pourraient s’y intéresser, ajoute le journal italien.
02/06/2009

L'Inde, un relais de croissance pour UBS

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Manisha Girotra, 39 ans, à la tête des opérations indiennes de UBS depuis sept ans, estime que «l’Inde est un marché émergent prioritaire pour UBS. Avec les marchés en Occident qui se rétrécissent, l’Inde représente un portfolio qui prendra de l’ampleur. UBS est sérieusement engagée en Inde. En témoigne les 150 millions de dollars qu’elle y a amenés. (...) Dans la deuxième semaine de juin, nous devrions ouvrir notre première succursale indienne, à Mumbai. Nous offrirons des services bancaires traditionnels d’instruments à taux fixe et de gestion de fortune».
02/06/2009

Threadneedle boucle l'acquisition de la Sicav World Express auprès de StanChart

Lundi, Threadneedle a indiqué avoir porté à bonne fin l’acquisition des World Express Funds annoncée il y a presque quatre mois (lire notre dépêche du 4 février). Le vendeur de cette plate-forme Sicav luxembourgeoise est Standard Chartered Bank (StanChart), qui l’avait elle-même acquise dans le cadre de l’achat des activités d’American Express Bank.L’encours de la Sicav au 30 avril se situait à 2,38 milliards de dollars. Lors de l’annonce de l’opération, il avait été indiqué qu'à fin décembre les actifs sous gestion des fonds World Express représentaient 2,7 milliards de dollars.Threadneedle voit dans cette transaction une possibilité de se renforcer sur les marchés européens et asiatiques, tandis que StanChart reconnaît ne pas avoir d’activité de ce type, mais que les fonds World Express peuvent fournir rapidement des synergies et d’autres avantages à un gestionnaire de fonds.Par ailleurs, Threadneedle devient partenaire stratégique et fournisseur privilégié de fonds de la StanChart.
02/06/2009

Putnam ouvre un bureau à Amsterdam

Putnam Investments a ouvert un bureau de vente à Amsterdam, seulement quelques mois après avoir fermé son bureau en Italie, rapporte Financial News, le 28 mai.
02/06/2009
Fonds

Caja España lance un garanti gagé sur l'or

Caja España Fondos a lancé un fonds garanti permettant de profiter d’une hausse du prix de l’or, le Fondespaña Oro Garantizado. La valeur liquidative est garantie entre le 25 juin, fin de la période de commercialisation) et de 20 décembre 2013.D’autre part, le produit offre une participation maximale de 70 % à l’appréciation du London Gold Market Fixing Limited PM Fix Price / USD Index, rapporte Funds People. Le rendement est plafonné à 12,543 %.Si, durant la durée de vie du produit, un des fixages journaliers s’effectue à un niveau supérieur de 70 % au prix du 25 juin, Caja España garantit une rémunération de 108 % de la valeur liquidative initiale au lieu du complément envisagé.
Fonds
02/06/2009

BNPP SS obtient quatre mandats d'externalisation

Álvaro Camuñas, directeur général de BNP Paribas Securities (BNPP SS) en Espagne, indique que l’entreprise a obtenu récemment quatre mandats d’externalisation de sociétés de gestion et d’entreprises financières ; trois autres contrats sont en instance de signature, rapporte Funds People. Les noms de ces clients ne peuvent être dévoilés parce que les sociétés concernées doivent auparavant informer leur personnel, dont au moins une bonne partie sera transférée chez BNPP SS.
02/06/2009
Fonds

Les gestionnaires de hedge funds jettent l'éponge

Expansión rapporte que dix gestionnaires, soit 19 % du total ayant obtenu l’autorisation de lancer des hedge funds en Espagne, ont préféré renoncer à leur projet. Parmi ces acteurs figurent Ibercaja, Fortis, Caixa Catalunya, Credit Suisse et M&B Capital Advisers Gestión. D’autre part, au moins sept autres gestionnaires ont entamé la liquidation de leurs hedge funds espagnols, dont le BBVA, le Santander, UBS, Bankinter et Nmás1. A fin avril, l’encours des hedge funds espagnols avait baissé de 30 % sur un an, à un peu plus de 1 milliard d’euros.D’autre part, la CNMV a signalé que plus de la moitié des hedge funds ne satisfont pas à la réglementation qui leur impose d’avoir au moins 25 souscripteurs. Ils ont un an pour se mettre en règle.
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02/06/2009
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Lombard Odier liquide deux fonds de hedge funds

Selon L’Agefi suisse qui cite la SonntagsZeitung, Lombard Odier doit liquider deux fonds de hedge funds. Il s’agit de Delta Global et Alternative Strategies, deux instruments emblématiques pour la banque privée genevoise. LODH avait lancé son premier fonds de hedge funds en 1991 et Delta Global était un des fonds les plus anciens encore actifs. La banque gère à l’heure actuelle plus de 3,7 milliards de dollars via huit véhicules selon une note aux investisseurs publiées en février 2009.
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