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Asset Management
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05/06/2009

Erste Sparinvest rationalises product range

Heinz Bednar, CEO of Erste Sparinvest, on Thursday announced several mergers of funds whose investment targets are similar. This cleaning of the product range from the asset management firm of Erste Bank and the Austrian savings banks (EUR23.2bn in assets) has resulted in the merger of the Espa Stock Europe-Growth into the Espa Stock Europe-Active fund on 26 May. On 2 June, the Espa Best of Innovation and the Espa Stock Internet-Infra were merged with the Espa Stock Techno. Lastly, on 1 July, the Espa Select Stock-Plus will be absorbed by the Espa Select Stock. All the funds concerned are registered in Austria.
05/06/2009

Petercam registers a corporate bond fund

The Belgian asset management company Petercam has registered the Petercam L Bonds EUR Corporate 06/2014 fund with the CNMV, Funds People reports. The fund is a Luxembourg-registered product which will invest exclusively in 30 high quality corporate bonds (with an average rating of A). Maturity is set for June 2014. This is the 17th product which Petercam has registered in Spain.
05/06/2009

Adicae accuses Banif of favouring some clients over others

The association of bank, savings bank, and insurance clients (Adicae) has filed a complaint with the CNMV against Banif, the private bank from Santander, accusing it of having apparently given preferential treatment to more than 9,000 subscribers to the real estate fund Santander Banif Inmobiliario, Expansión reports. These investors received redemptions in December, at a time when redemptions from the fund were frozen. The fund declared 51,432 shareholders at the end of December, but only 42,309 in March, Adicae claims.The association adds that 15% of subscribers, theoretically representing EUR614m in assets, got out just before audited figures were published which revised the value of the fund’s assets downward.
05/06/2009

Fund management industry will have to get leaner

200 of the 550 Cominvest staff will have to leave the company now that Commerzbank’s asset management arm has been taken over by Allianz Global Investors (AGI). This is a harbinger of the changes that are in store for the fund management industry in Germany where AUM at open-ended funds plummeted by more than 20% last year at EUR576bn while the EUR70bn inflows of 2007 converted into EUR13bn outflows.Changes in business models are overdue, writes Frankfurter Allgemeine Zeitung, since cost-income ratios have risen strongly (to 70% from 60% for one of the leading companies). Boutiques and big players like DWS, Deka, Union or AGI will survive, but middle-sized companies will have to struggle. According to an asset management professional, the BVI association presently has 90 members. 30 to 40 would be more than enough to adequately serve the German market.
05/06/2009

Julius Baer releases revised accounts

As part of the planned partition in Julius Baer Group (private banking) and GAM Holding (asset management), Julius Baer Holding has released revised pro forma results for 2008 which take into account integration costs and goodwill related to the acquisitions in 2005 of three private banks and GAM from UBS. Pro forma net profits for Julius Baer Group total CHF364.8m, rather than CHF449m, while pro forma net profits for GAM Holding come out to CHF275.5m, down from CHF382.2m.Assets under management for GAM Holding at the end of 2008 totalled CHF146.94bn, while for Julius Baer Group, these assets totalled CHF127.59bn, in addition to which there are CHF63.62bn under administration.
05/06/2009

EDRAM makes recruitment for convertible bond team

Edmond de Rothschild Asset Management has announced the recruitment of Gwénaël Le Carvennec as a convertible bond manager. He joins the convertible bonds team led by Kris Deblander. Le Carvennec was previously a trader operating on owners’ equity in convertible bonds in Europe, the United States, and Japan, first at ABC Arbitrage, and then at Banque d’Orsay, where he was in charge of the derivatives trading desk, EDRAM states.
05/06/2009

Standish Mellon launches TALF strategies

Standish Mellon Asset Management Company LLC, an affiliate of BNY Mellon Asset Management specialised in fixed income, has announced that in early July, it will launch products which allow its clients to invest in assets related to the Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF). Ideally, the first subscribers to ABS in the TALF program will be the ones to earn the largest gains, says Desmond MacIntyre, president & CEO of Standish (USD55bn in assets as of 1 April). In theory, the larger the amounts invested, the further the spreads will diminish.Standish will construct a product which will focus on new issues of consumer ABS and CMBS, while a second product will specialise in non-agency CMBS, consumer ABS, and non-agency RMBS.
05/06/2009

Franklin Templeton calls off plans to merge two funds

A general shareholders’ meeting for the Franklin Technology Fund held on 18 May, shareholders did not give majority approval to a proposal to merge with the Franklin US Opportunities Funds (see Newsmanagers of 21 April), and Franklin Templeton Investments will consequently be calling off plans to merge the funds, fondsweb reports.
04/06/2009

Oslo selects Mercer as climate change advisor

Finance minister Kristin Halvorsen announced on Wednesday at an “investment strategy summit” of the Government Pension Fund - Global that the Norwegian government has selected the Mercer agency as a consultant to coordinate a major research project to determine the impact of climate change on financial markets, and the implications of the phoenomenon on strategic asset allocation. Norway is also encouraging other institutional investors and industrial groups worldwide to join the project.
04/06/2009

Hedge funds may leave UK

Large hedge funds based in the United Kingdom have warned the British Treasury that they would have to leave the country if a draft European directive goes through, the Financial Times reports. Some of them are already prepared to move to Switzerland if the draft regulations (which one manager called a French plot against London) are not amended. New York is another possible destination, the FT adds.
04/06/2009

Soupçons de délits d’initiés chez Fortis

Fortis se retrouve une nouvelle fois au tribunal, cette fois pour un dossier de suspicion de délits d’initiés, selon les informations du Tijd, rapportées par L’Echo. «Des membres de l’encadrement supérieur de Fortis auraient utilisé l’information relative à une vente imminente de Fortis Banque à BNP Paribas pour encore mettre la main en vitesse sur des actions Fortis», précise le quotidien belge.
04/06/2009

Mike Corcell rejoint RWC Partners

RWC Partners a annoncé le recrutement de Mike Corcell qui devrait notamment lancer au troisième trimestre 2009 un fonds long/short sur les actions américaines. Mike Corcell travaillait précédemment chez Threadneedle où il avait géré avec succès Threadneedle American Crescendo, figurant l’an dernier parmi les 75 meilleurs hedge funds du monde chez Barron’s. Mike Corcell restera basé à Londres et devrait recruter une équipe complète qui travaillera à ses côtés dès le lancement du nouveau fonds. Les actifs gérés par RWC Partners s'élèvent actuellement à environ 2,3 milliards de dollars.
04/06/2009

JO Hambro IM renforce son pôle fixed income

Selon Investment Week, J O Hambro Investment Management a nommé Jeff Keen au poste de directeur, co-responsable du pôle fixed income. Il rejoint David Gibbs, qui va continuer de diriger et de développer les activités de fixed income au sein de JO Hambro Investment Management. Jeff Keen travaillait précédemment chez TriAlpha Investment Advisors, où il exerçait les fonctions de CIO.
04/06/2009
Fonds

Ashmore introduit des parts en sterling dans ses sicav luxembourgeoises

Le spécialiste des marchés émergents Ashmore Investment Management Limited annonce le lancement de parts libellées en sterling dans ses deux sicav luxembourgeoises. Ces deux véhicules investissent en priorité dans de la dette libellée en dollar (Ashmore Sicav Emerging Market Debt Fund ou EMDF) et dans de la dette libellée en monnaie locale (Ashmore Sicav Local Currency Fund ou LCF). Les deux fonds disposent désormais de parts institutionnelles et retail en sterling, ainsi qu’en dollar et en euro.A fin avril 2009, EMDF affichait un rendement brut de 11,9% (dividendes réinvestis) par an depuis sa création en janvier 2003 et LCF, 3,6% pour un lancement en août 2006.
Fonds
04/06/2009

Pas de crise pour Brevan Howard

Selon Les Echos, le hedge fund britannique Brevan Howard a dégagé un résultat opérationnel de 503 millions de livres durant l’’exercice fiscal clos le 21 juillet 2008, contre 216 millions un an plus tôt. Son fonds global macro a progressé en 2008 de 21%. Les actifs sous gestion s’élèvent à 16 milliards de livres.
04/06/2009
Fonds

Schroders lance un fonds devises

Schroders va lancer un fonds devises ayant pour objectif de surperformer le Global Currency Index de 3 %, rapporte Citywire. Le Schroder ISF Global Managed Currency sera un fonds monétaire, multi-devises, géré activement par Clive Dennis.
Fonds
04/06/2009
Fonds

Hansainvest panache technologies vertes et private equity

Avec le SI Ökoselect-Fonds lancé le 2 juin 2009, Hanseatische Investment (Hansainvest) lance un fonds de technologies environnementales (énergies renouvelables, traitement et infrastructures pour l’eau, efficacité énergétique, dépollution, etc) dont le portefeuille comportera initialement entre 10 et 15 % de private equity, encore qu’il puisse investir jusqu'à 20 % dans cette classe d’actifs. Le nouveau fonds, de droit allemand, est conseillé par Olaf Köster, qui dirige la gestion de fonds chez VCH Investment Group, une filiale d’Altira Group. Le nouveau fonds sera géré par sélection de valeurs (bottom-up) en choisissant d’abord les actions en fonction de leurs potentiel de croissance puis en filtrant le résultat en fonction de critères d’exclusion d’ordre environnemental et social. Cet «overlay» de développement durable doit permettre d'éviter les entreprises dont la gouvernance d’entreprise responsable n’est pas convaincante ainsi que les sociétés des secteurs de l'énergie nucléaire, des jeux de hasard, de la prostitution et de la production d’armements.Ensuite, le gérant procède à une analyse des perspectives sectorielles et s’attache à limiter ou à couvrir les risques de change. Caractéristiques Code ISIN : DE000A0NEKV8 Commission de souscription : 5 % Frais de gestion fixes : 1,95 % Montant minimum à la souscription : 50 euros.
Fonds
04/06/2009

Porsche sollicite 1,75 milliard d'euros de la KfW

Plombé par 9 milliards d’euros de dette parce qu’il a présumé de ses forces en voulant avaler Volkswagen, Porsche vient de demander à la banque publique KfW un crédit de 1,75 milliard d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Parmi les bailleurs de fonds potentiels avec lesquels le constructeur de Stuttgart continue de négocier figurent notamment des investisseurs qataris. Les pourparlers se dérouleraient «dans une très bonne atmosphère», ce qui vaut aussi pour ceux concernant la participation des familles Porsche et Piëch à l’augmentation du capital.
04/06/2009

Deka souhaite fusionner des fonds immobiliers

Rolf Kiefer, directeur de la communication de DekaBank, a annoncé à Die Welt que le gestionnaire d’actifs des caisses d'épargne allemandes a l’intention de fusionner le Deka-Immobilienfonds (2,5 milliards d’euros) avec le Deka-ImmobilienEuropa (7,4 milliards d’euros). D’autre part, le fonds Westinvest 1 (1,6 milliard d’euros) serait fusionné avec le Westinvest Interselect (3,2 milliards d’euros).Le projet est en négociation avec les caisses d'épargne et une décision devrait être prise fin juin. En cas d’accord, les deux fusions de fonds immobiliers offerts au public seraient bouclées au 30 septembre. Les demandes d’autorisation correspondantes ont déjà été déposées auprès de l’Autorité de surveillance des services financiers (BaFin).Après la fusion, le nouveau fonds Deka afficherait des liquidités disponibles de 2,28 milliards d’euros, celles du nouveau Westinvest se montant à 800 millions d’euros.
04/06/2009

Gouvernance : les fonds informent peu leurs souscripteurs

L’association de défense DSW des porteurs de valeurs mobilières révèle mercredi qu’en 2008 la qualité de l’information fournie aux souscripteurs par les sociétés de gestion d’actifs allemandes s’est tendanciellement détériorée.Une étude (http://www.dsw-info.de/uploads/media/DSW_Fondsumfrage_2009.pdf) réalisée en coopération avec Feri Finance und Research GmbH ainsi que la Fachhochschule Kaiserslautern/Zweibrücken (Deux-Ponts) auprès de 17 gestionnaires représentant environ 46 % des encours totaux sur le marché allemand montre que 50 % du panel indiquent ne pas fournir d’information sur leur politique de vote en assemblée générale, contre 35 % en 2007.D’autre part, 63 % des sociétés de gestion ont précisé qu’elles ne donnent pas de renseignements sur la manière dont elles exercent leurs droits de vote, contre 47 % l’année précédente. 13 % déclarent informer les souscripteurs a posteriori et 24 % à l’avance (sur leur site Internet).Enfin, 64 % des gestionnaires contre 92 % en 2007 rapportent avoir voté au moins une fois contre les résolutions présentées par la direction de l’entreprise.
04/06/2009

DWS met ses dirigeants en demi-solde

Dans son rapport annuel, DWS Investments (groupe Deutsche Bank) a indiqué que les sept membres de son comité de direction ont perçu au total pour 2008 environ 6,9 millions d’euros contre 15,8 millions pour 2007, rapporte le Financial Times Deutschland. L’encours à fin décembre affichait une contraction de 20 % sur un an, à 122 milliards d’euros, en raison à la fois de l’effet de marché et de remboursements nets.
04/06/2009

Udo Rosendahl prend la direction des fonds de fonds chez DWS

Suite au départ de Barbara Rega, Udo Rosendahl a été nommé directeur des fonds de fonds chez DWS, rapporte fondsprofessionell en citant Citywire. L’intéressé conserve par ailleurs ses fonctions de directeur de l’investissement en actions européennes.
04/06/2009
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Le Lyxor ETF Euro Corporate Bond est coté à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé mercredi avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra un 452ème ETF, en l’occurrence le Lyxor ETF Euro Corporate Bond de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale).Ce fonds de droit français réplique le Markit iBoxx Liquid Corporate Overall Index qui couvre 40 emprunts d’entreprises notées entre AAA et BBB. La commission de gestion se situe à 0,20 %.
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04/06/2009
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Plusieurs fonds immobiliers vont rouvrir

Karl-Heinz Heuß, qui dirige Credit Suisse Asset Management Immobilien, a annoncé à la Frankfurter Allgemeine Zeitung que le fonds immobilier offert au public CS Euroreal reprendra ses remboursements, gelés fin octobre, d’ici à la fin du mois. On s’attend pour juillet à une mesure analogue pour le KanAm grundinvest ,et les spécialistes prévoient que l’Axa Immoselect ne tardera pas à suivre cet exemple.
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04/06/2009
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Les gérants de hedge funds anticipent une forte baisse des demandes de rachat, selon Barclays Capital

Les gérants de hedge funds retrouvent un peu d’optimisme en la fidélité de leurs clients. Après avoir atteint 25 % des actifs des fonds au dernier trimestre 2008, les demandes de rachat ne devraient en effet plus représenter que 10 % des encours en 2009, indique Barclays Capital dans son étude " Picking up the Pieces», menée auprès de 300 investisseurs institutionnels (fonds de pension, banques privées, fondations etc) et 100 gérants de hedge funds.
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04/06/2009
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Les investisseurs reviennent dans les fonds

Les investisseurs particuliers sont revenus dans les fonds aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Europe en avril, rapporte Financial News (cité dans le Wall Street Journal). Par exemple, en Europe, les sociétés de gestion ont enregistré des souscriptions nettes de 11 milliards d’euros au T1, soit le triple des flux enregistrés sur l’ensemble de 2008.
Fonds
04/06/2009

Bestinver recrute chez Allfunds

Ignacio Pedrosa, directeur général pour l’Espagne, le Portugal et l’Amérique latine depuis 2006 chez Allfunds Bank (Santander et Sanpaolo Intesa), a été recruté par Bestinver, la société de gestion d’Acciona, comme directeur commercial, rapporte Funds People.

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