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Asset Management
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04/03/2010

Jason Mackay leaves GLG

Jason Mackay, co-head of British equities at GLG Partners, will be leaving the group at the end of the year, Investment Week reports. Mackay has decided to retire, but he will remain invested in British equities strategies, and will continue to serve GLG in an advisory role.
04/03/2010

Jupiter recruits a director from Investec

John Tevenan will join the British management firm Jupiter as director of sales to international financial institutions, Money Marketing reports. Tevenan, who has more than 28 years of experience in asset management, had been sales director at Investec Asset Management since September 2005. In his new role, Tevenan will be in charge of developing relations with wealth management specialists.
04/03/2010

German government seeks to toughen regulations applicable to several financial instruments

Wolfgang Schäuble, the German federal finance minister, announced on Wednesday that his services will prepare proposed legislation for April which would strengthen protection for investors and increase liquidity on capital markets. The bill would aim for passage during the summer before the Cabinet. The major points to be included in the legislation would be tougher measures to protect investors in the grey market, and tougher sanctions on financial services providers who give fallacious advice. The bill will also forbid naked shorts and introduce transparency requirements for declared short positions. The German government is also proposing to implement added disclosure for financial instruments, in order to prevent surprise take-overs of businesses. The minister is planning to introduce a minimum time period for retention of shares in open-ended real estate funds and minimal liquidity requirements which will be a function of the delay period for redemptions. In addition, the German government would create an “orderly” liquidation procedure for real estate funds which have been closed for a long period of time.
04/03/2010

La gratuité n'est pas un bon argument de vente pour les ETF

Selon un sondage effectué en février par Phoenix Marketing International auprès de 924 investisseurs disposant d’une épargne financière d’au moins 100.000 dollars, les émetteurs d’ETF préférés du public sont Charles Schwab, E*Trade, Fidelity, Scottrade, TD Ameritrade, Vanguard et Wells Fargo/Wachovia, devant un second peloton composé de Bank of America, Citibank, Edward Jones, ING/Sharebuilder, Merrill Lynch, T. Rowe Price et UBS.Cette analyse a aussi mis en évidence que réduire les commissions sur les ETF n’a pratiquement aucune utilité en tant qu’argument commercial pour toucher la majorité des investisseurs. L’auteur de l'étude, Kristina Terzieva, précise que près 64 % des investisseurs aisés attachent la plus grande importance au fait que les fonds viennent faire le complément de leur style d’investissement, qu’ils répliquent des indices de marché larges, qu’ils soient commercialisés au travers d’un service complet et qu’ils puissent faire l’objet d’ordres en ligne.En revanche, renoncer aux commissions sur un nombre limité d’ETF ou sur des ETF d’une marque ou encore sur des ETF commercialisés au travers d’un courtier donné n’a qu’une incidence minimale pour toucher de nouveaux investisseurs.
04/03/2010

Nevsky to close flagship fund

Nevsky Capital, the London hedge fund manager, is poised to wind down its flagship emerging markets fund. Sources close to the fund have told the Financial Times that the USD3.3bn Nevsky hedge fund would “highly likely” be liquidated after the departure of its two star managers, Martin Taylor and Nick Barnes, was announced on Wednesday. The pair will continue to manage the fund for another 12 months.
04/03/2010

Barings to launch its MENA fund in three and a half weeks

As we announced at the end of last year (see Newsmanagers of 15 December 2009), Baring Asset Management will finally launch its OEIC fund of Middle East and North Africa (MENA) shares by the end of first quarter. Investment Week reports that the product, managed by Ghadir Abu Leil-Cooper will be placed on the market on 29 March, which coincides with the end of first quarter 2010, the deadline the firm announced last year for the launch. For Barings, the MENA region offers attractive long-term outlooks, despite the risks in the region, including political ones. The countries of the region are rich in commodities and are profiting from a continuing rise in energy consumption. In addition, oil and gas are not the only resources in these countries, which also have a young and growing population. In the past few years, the financial and tourism sectors have seen strong growth, and these trends are likely to continue, while governments are committed to developing infrastructure in the region.
04/03/2010

Sal. Oppenheim launches five barrier reverse convertibles

The Sal. Oppenheim bank is adding to its product range with the launch of five Barrier Reverse Convertibles to mature on 8 March 2011. The underlying shares are Actelion, Geberit, Nestlé, Swisscom and Syngenta. Due to their protection mechanism, these products make it possible to earn gains even when markets are stagnating or decreasing slightly. So long as no share falls by 25% or more at any time, investors will receive maximal gains.
04/03/2010

db x-trackers launches a corporate bond ETF

On Wednesday, db x-trackers (Deutsche Bank) announced the launch of its Luxembourg-registered fund db x-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate 100 Total Return Index ETF, which charges 0.20% fees, and which was created on 8 February. The synthetic replication fund replicates the iBoxx EUR Liquid Corporate 100 corporate bond index, which includes exclusively bonds denominated in Euros or currencies which preceded the Euro, with a remaining time to maturity of at least two years, and a minimal volume of EUR750m.
04/03/2010

ETFlab founds its first tracker fund of corporates

The Munich-based ETF management firm of the Deka group (German savings banks), ETFlab Investment, on Wednesday announced the launch and introduction on the XTF segment of the Deutsche Börse of its first publicly-traded corporate bond fund, the ETFlab iBoxx Euro Liquid Corporates Diversified. The German-registered product (DE000ETFL375) based on physical replication offers access to a diversified range of securities, as the index it replicates includes 75 issues from firms whose headquarters are located in the Euro zone, Switzerland, the United Kingdom, Sweden, Norway, or Denmark, with a preference for fixed-rate securities. The manager is allowed to retain only up to two issues from the same borrower, and no issuer is allowed to account for more than 7.5% of assets. The securities are rated investment grade, or at least BBB-, but the limit is A- for financial sector borrowers. The remaining time to maturity for bonds in the portfolio is between 1.5 and 10.5 years. As for corporate bond ETFs launched the same day by db x-trackers (Deutsche Bank), the management commission for the product is 0.20%.
04/03/2010

Le "billion dollar club" grossit un peu

D’après Absolute Return, les 213 hedge funds américains dont l’encours dépasse le milliard de dollars, ceux du «billion dollar club», ont affiché en 2009 une augmentation de 48 milliards de dollars ou de 4,2 %, de leur encours total, qui est ressorti à 1.182 milliards de dollars. Il était de 1,6 billion de dollars fin 2007.JPMorgan a détrôné Bridgewater comme numéro un par les actifs sous gestion tandis que Soros Fund Management s’est installé en quatrième position, évinçant D.E. Shaw.
04/03/2010

Invesco, Union and Deka invest EUR529m in real estate properties

Invesco Real Estate (EUR18.4bn in assets) is acquiring five Accor hotels under the Pullman, Mercure and Novotel brand names in Paris, Rome, Munich, and Bratislava (with a total of 1,112 rooms), for EUR154m. The management firm is also planning to invest EUR10m to increase the value of the properties and the operating profits from them. The German asset management firm Union Investment Real Estate, meanwhile, has announced that it is spending EUR316m to acquire 91% of the Alexa shopping centre (180 shops) on Alexanderplatz in Hamburg. The vendors are Sonae Sierra and the French firm Foncière Euris/Rallye. Sonae Sierra will continue to manage the property, which has 43,000 square metres of shop space, 2,000 square metres of restaurant and 8,000 square metres of leisure space. The shopping centre will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland. Lastly, Deka Immobilien has announced that it has acquired the certified green office building Bylingen on Söderalm island in Stockhom. The 14,500 square metre property will be transferred this month to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue.
04/03/2010

Five new “Newcits”

The list of hedge fund management firms which are launching UCITS III-compliant products is growing, Citywire reports, citing the examples of Toscafund, Trycon GCM, Cheyne Capital, Castlestone Management and Merchant Capital-Tressis. Toscafund will launch a UCITS version of its small and midcaps strategy, Reuters reports, while Cheyne Capital will launch a mergers and acquisitions fund.
04/03/2010

A ratings agency within the ECB?

L’Echo reports, citing Handelsblatt, that the Euro zone countries are considering creating a European ratings agency which would be lodged within the European Central Bank (ECB). The newspaper cites sources close to European finance ministers as saying that Euro zone governments do not want to depend on the opinions of Standard & Poor’s (S&P), Moody’s and Fitch, which, according to an anonymous sources cited by Handelsblatt “were completely wrong in the case of Lehman Brothers.”
04/03/2010

Sovereign funds pay a high price for their investments in banks

According to statistics from Bloomberg, losses (actual or potential) for the sovereign funds of Abu Dhabi, Norway, Singapore and other countries could be as much as USD20bn, on investments of USD69bn in American and European financial institutions in 2007 and 2008, La Tribune reports. The Singapore sovereign fund Government Singapore Investment Corp (GIC) will need ten years to make back its initial investment in the Swiss bank UBS, according to analysts.
03/03/2010

"Le haut rendement demeure un bon support de diversification"

Le compartiment Global High Yield de la sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (SISF) affiche 2,98 milliards de dollars d'encours. David S. Harris, senior fixed income portfolio manager, estime que ce fonds, en retard sur son benchmark, devrait à présent profiter à plein de son biais pour la qualité, maintenant que les marchés promettent de devenir plus sélectifs.
03/03/2010
Fonds

Les gammes de fonds CAAM et CAAM Funds changent de nom

Amundi a annoncé le 2 mars que la gamme d’OPCVM de droit français «CAAM» et la sicav de droit luxembourgeois «CAAM Funds» étaient renommées respectivement «Amundi» et «Amundi Funds».Concernant les OPCVM de droit français dont la dénomination commence par CAAM, seuls ceux destinés à l’ensemble de la clientèle d’Amundi adoptent le préfixe Amundi à la place de «CAAM». Les autres OPCVM CAAM de droit français spécialement conçus pour le réseau Crédit Agricole changent également le préfixe de leur dénomination et adoptent, quant à eux, les initiales CA. Ces changements de dénomination ont pris effet le 2 mars 2010 et ont d’ores et déjà été pris en compte sur les sites Internet amundi.com et amundi-funds.com ainsi que dans la documentation juridique et commerciale (prospectus, reporting, fiche produit…) en intégrant également la nouvelle identité visuelle du groupe. Le processus de gestion de ces fonds restera inchangé, ainsi que le code ISIN, souligne Amundi.
Fonds
03/03/2010

Carmignac publie un rectificatif

Dans un avis financier publié dans Les Echos, Carmignac avertit sa clientèle d’une erreur intervenue sur les valeurs liquidatives de certains fonds. «Nous vous signalons une erreur de publication sur les valeurs liquidatives de fonds CG publiés le 26 février. Merci de ne pas vous y référer», indique l’avis financier. Il s’agit des sicav Carmignac Grande Europe A (LU0099161993), Carmignac Emerging Discovery (LU0336083810), Carmignac Commodities (LU0164455502), Carmignac Market Neutral (LU0413372060), Carmignac Global Bond (LU0336083497) et Carmignac Cash Plus (LU0336084032).
03/03/2010

Le contrôle par Amundi de Génépierre contesté par Natixis et HSBC

Selon L’Agefi, Amundi, Natixis Asset Management Immobilier (Nami) et HSBC Reim se disputent la SCPI Génépierre, dont l’encours avoisine les 300 millions d’euros. SGAM gérait jusqu'à fin 2009 cette société civile de placement immobilier. Amundi estime avoir hérité du mandat de gestion, un point contesté par ses adversaires.
03/03/2010
Fonds

Baisse de 19% des investissements du capital risque au second semestre 2009

Le capital risque se montre plus frileux. Selon La 23ème édition de l’Indicateur Chausson Finance, qui mesure les investissements de l’industrie du capital risque sur le second semestre 2009 dans les entreprises françaises et européennes, ces derniers sont en chute de 19 % par rapport au semestre précédent. Sur l’ensemble de l’année 2009, les investissements atteignent 910 millions d’euros, soit une baisse de 11% par rapport à 2008. Coté secteurs, ce sont les entreprises actives dans la santé, les télécoms et surtout des logiciels qui ont connu les plus fortes baisses des montants investis ce semestre. En revanche, souligne Chausson Finance, deux secteurs affichent une nette progression : les énergies propres et l’Internet/e-commerce.
Fonds
03/03/2010

Les gestionnaires étrangers gagnent des parts de marché

Entre fin 2008 et fin février 2010, les gestionnaires étrangers sont parvenus à augmenter de 2,3 points leur part du marché espagnol, à 15,8 %, d’après l’association Inverco : leur encours représente 30 milliards d’euros, alors qu’il était d’environ 50 milliards fin 2007, mais, en 2009, ils ont enregistré des souscriptions nettes de 2,54 milliards d’euros pendant que les gestionnaires espagnols supportaient des remboursements nets de 11,64 milliards d’euros.JPMorgan demeure de loin le premier gestionnaire étranger, avec 4,81 milliards d’euros, même après la fusion de SGAM et CAAM qui place Amundi en deuxième position avec 3,28 milliards d’euros. BNP Paribas et Schroders sont au coude-à-coude avec 2,77 milliards chacun et Pioneer (UniCredit) affiche 1,51 milliard d’euros.
03/03/2010

Merrill Lynch WM se dote d'une société de gestion

Selon Funds People, Merrill Lynch Wealth Management est sur le point de faire enregistrer une société de gestion de fonds en Espagne, rapporte Funds People. L’objectif consiste à confier à cette entité la gestion des mandats obtenus par la division de banque privée, une activité qui est jusqu'à présent assurée par la succursale bancaire du groupe.Cette démarche s’inscrit dans le plan stratégique de Merrill Lynch Wealth Management lancé en 2007. L'établissement souhaite se renforcer en Espagne en mettant en œuvre un «service intégral» combinant gestion/conseil, adaptation au profil du client et planification patrimoniale.
03/03/2010
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DWS lance un hedge fund de droit local

DWS Investments (Spain) a fait enregistrer le 26 février le fonds alternatif de droit espagnol Arcano Credit Fund, FIL par la CNMV.Ce produit à liquidité mensuelle sera investi dans deux compartiments de la filiale luxembourgeoise d’Arcano, l’Arcano Onshore Opportunities et l’Arcano Offshore Opportunities, des fonds de crédits aux entreprises pour les opérations de achat avec effet de levier (LBO).L’encours du fonds DWS sera réparti à hauteur de 70 % dans le Arcano Onshore, qui se focalise sur le Royaume-Uni, l’Irlande du Nord et l’Italie, et de 30 % dans l’Arcano Offshore qui est centré sur l’Europe continentale hors Italie.Les crédits pris dans le portefeuille auront une échéance moyenne de quatre ans. DWS prévoit une période de lock-up de 33 mois, un délai de préavis de trois mois pour les demandes de remboursement et une souscription minimale de 150.000 euros.
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03/03/2010
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Catella lance un fonds immobilier focalisé sur Munich

Le Catella MAX que lance Catella Real Estate AG KAG (filiale du groupe suédois Catella) sera le premier fonds immobilier offert au public de droit allemand exclusivement centré sur une ville-région, en l’occurrence Munich et les districts (Landkreise) adjacents.Ce sera un produit au portefeuille très diversifié en termes de secteurs comportant une proportion élevée d’immeubles d’habitation et qui s’adresse à des particuliers ainsi qu'à de «petits» investisseurs institutionnels.
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