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Asset Management
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24/03/2010

Eurex launches futures on butter and milk powder

The German-Swiss futures market Eurex on Tuesday announced that it will admit trading on futures in butter and skimmed milk powder at the end of second quarter, at spot prices. The new futures have been developed in cooperation with the German and European dairy associations (MIV and Eucolait), and with the major actors in the dairy market in Europe and the United States.
24/03/2010

Morgan Stanley trader quits

M. Wisniewski, head of European foreign exchange and emerging markets trading, has left Morgan Stanley to join BlueCrest Capital Management, Financial News reports.
24/03/2010

Aberdeen: heavy outflows from fixed income in January-February

Investment Week reports that Aberdeen Asset Management has reported net outflows from fixed income in the first two months of the year of GBP3.02bn, after net redemptions of EUR3.57bn in the fourth quarter of 2009. But real estate and equities, respectively, attracted GBP1.34bn and GBP1.32bn during the same period. As of the end of February, assets under management at the firm were still up 10.4% compared with 30 September last year, at GBP161.4bn. Most of the increase comes from the acquisition of the alternative strategies of RBS Asset Management.
24/03/2010

CIO leaves Fidelity International

Nicky Richards, CIO of the Fidelity International group, is preparing to leave the firm, Citywire reports. Richards, who has been at the company since 2006, is planning to take a break from his career. Robert Higginbotham, president and CEO of Fidelity European business, will fill the position in the interim until another person can be appointed. The announcement comes at a time when the market is waiting for the opening of a trust by Anthony Bolton, entitled Fidelity China Special Situations, for which the firm is raising GBP630m.
24/03/2010

Lombard Odier IM to launch three funds in six months

In the first two quarters of this year, Lombard Odier Investment Managers is planning to release three new funds in France. In addition to Golden Age, an equities product focused on the ageing population, this will include a fund of emerging market debt in local currencies, the LO Funds - Emerging Market Local Bonds and Currencies, which was granted a sales license by the AMF on 10 March. The third fund will be a market neutral absolute return fund with a bias for US equities.
24/03/2010

F&C submits its bid for C-Quadrat

On 22 March, the British management firm F&C Asset Management officially submitted its proposal to buy the Austrian firm C-Quadrat for EUR12.50 per share, which values the firm at EUR54.5m (see Newsmanagers of 10 March). The Austrian antitrust commission (ÜBK) will now impose a waiting period of 12 to 15 trading days to study the offer.
24/03/2010

Compass Advisers launches a management platform

The US-based boutique Compass Advisors Group, specialised in strategic and financial advising, has set up an asset management platform, Compass Partners Asset Management, dedicated to alternative investment. Scott Marden, previously at Credit Suisse, has joined the firm as head of asset management, and will become a managing partner at Compass Investment Partners Fund, a private equity fund which will look for deals in North America, particularly in the IT sector.
24/03/2010

Vanguard returns to neutral position on short-term Treasuries

Robert Auwaerter, CIO for bonds at Vanguard Group, is expecting the Fed to maintain its rates at near-zero levels for nearly the entire year, or even until the end of the year, the Wall Street Journal reports. He has thus become less pessimistic about short-term US Treasury bonds. He has returned to a neutral position, up from underweight, on these assets. He estimates that the Fed’s first rate rise will come in fourth quarter 2010 or first quarter 2011. However, Auwaerter says that he prefers investment-grade corporate bonds and supersenior commercial mortgage-backed securities with AAA ratings. The CIO for fixed income at BlackRock, Curtis Aledge, recently stated that he had increased his allocation to Treasuries, particularly on 10-year and longer bonds, due to mitigated outlooks for economic growth, trouble with sovereign debt in the Euro zone, and limited risks of inflation. Meanwhile, Bill Gross, CIO of Pimco (Allianz), prefers German bunds to US Treasuries due to the fiscal outlooks for the United States.
24/03/2010

Berenberg launches a new DyMACS fund

Following the Berenberg DyMACS Fixed Income Market UI fund, launched in December, which already has EUR140m in assets, the Berenberg private bank and Universal Investment on 10 March together launched the DyMACS Equity Market Neutral UI, which will start up with assets of EUR30m, and will invest in high quality government bonds with short remaining time periods to maturity, while also using a market neutral options strategy for equities. The structuring of options strategies will be based on the multi-factor Dynamic Market Adaptive Combined Scoring-Model (DyMACS), a quantitative process developed by Berenberg. Characteristics Name: Berenberg DyMACS Equity Market Neutral UI ISIN: DE000A0YKM57 (retail) DE000A0YKM65 (institutional) Front-end fee: 5% (retail) Management commission: Currently 1.305% (retail) and 0.605% (institutional) Performance commission: currently 15% of outperformance cabove a hurdle rate of Euribor + 350 basis points
24/03/2010

Alliance Bernstein releases Global Thematic Research Portfolio

Alliance Bernstein has announced that it has been granted permission by BaFin to release its equities fund Global Thematic Research Portfolio, a Luxembourg-registered product (LU0069063385) which complies with UCITS III, in Germany. The product, which had USD83.37m in assets as of the end of January, will invest using top-town and bottom-up approaches in 60 to 80 businesses without being constrained by a benchmark index, geographical zone or sector of activity. The fund will select businesses which are considered innovative in relation to promising themes such as medicine (human genome), the Internet, combating climate change, and the appearance of a middle class in emerging markets. Minimal subscription is set at USD2,000 or EUR2,000.
24/03/2010

BNY Mellon AM releases a new flexible absolute return fund

BNY Mellon Asset Management on Tuesday announced the launch of the BNY Mellon Global Real Return (EUR) fund, a flexible absolute return fund. The sub-fund of the Sicav BNY Mellon Global Fund is managed by Newton Investment Management Limited, one of the management boutiques from BNY Mellon based in London, specialised in the management of equities and bonds, both global and regional, and in flexible multi-asset management. The BNY Mellon Global Real Return (EUR) fund aims to generate total returns higher than a cash benchmark over an investment term of three to five years. To achieve this objective, the fund will have freedom to invest in a wide range of asset classes, which will be permanently defined in order to obtain moderate risk exposure at all times. The new sub-fund is a European version of a strategy which has been available in the United Kingdom since 2004, which has “outperformed” its benchmark (LIBOR +4%). Characteristics ISIN code: IE00B4Z6HC18 Front-end fee: 5% maximum Exit fee: None Management commission: 1.5% Value per share: EUR1.0022 Minimal initial subscription: EUR5,000
24/03/2010

BNY Mellon launches an absolute return fund

Newton Investment Management Ltd., a boutique from BNY Mellon Asset Management, has put the management of the BNY Mellon Global Real Return Fund, a sub-fund of BNY Global Funds plc, in the charge of James Harries, CIO of the firm for global funds, and Iaian Stewart. The multi-asset class absolute return product aims to outperform a cash index over a three to five-year investment term. The new fund reproduces the strategy of a fund domiciled in the United Kingdom which was launched in 2004, which has outperfomed the Libor + 400 basis points, with returns of 10% on one year, 31% on three years, and 63% on five years.
23/03/2010

Standard Chartered recrute chez De AM

Selon Asian Investor, Brian Chinappi a quitté son poste de responsable des acquisitions chez RREEF, la filiale spécialisée de Deutsche Asset Management, pour rejoindre Standard Chartered en tant que responsable mondial de l’investissement immobilier à Hong Kong, la principale plate-forme d’investissement de la banque. Il prendra ses fonctions en juin prochain, en remplacement de Richard Johnson qui a quitté la banque en août après la fermeture de la co-entreprise de la banque dans l’immobilier avec Istithmar World Real Estate, l’entité d’investissement de Dubai World.La plate-forme de Hong Kong est le véhicule dédié pour tous les investissements immobiliers en Asie, notamment en Chine, à Hong Kong, en Inde, en Corée du Sud et à Singapour.
23/03/2010

Promotion chez PruPim

Selon Asian Investor, Scott Girard a été promu Chief executive officer de PruPim, la filiale dédiée à l’investissement immobilier de Prudential, en remplacement de Alex Humbly, qui devrait se concentrer sur les activités de private equity de Prudential en Asie.Scott Girard, qui a rejoint PruPim il y a trois ans, continuera d’assumer ses fonctions de Chief investment officer pour la région. Il sera basé à Singapour.
23/03/2010

Nouvelle organistation chez Barclays

Barclays modifie son organisation rapporte l’Agefi. Le groupe est désormais structuré en trois pôles: Global Retail Banking (GRB), Corporate and Investment Banking and Wealth Management (CIBWM) et Absa, l'établissement sud-africain. Le pôle CIBWM regroupe quatre entités. Barclays Corporate réunit les activités de l’ex-Barclays Commercial Bank (l’ancienne banque commerciale d’entreprises). Elle a été rapprochée de Barclays Capital, la banque de gros de l'établissement. La gestion de fortune intègre également CIBWM, «beaucoup de clients de Barclays Corporate et Barclays Capital recherchant les services de Barclays Wealth», précise un communiqué de la banque. Enfin, on trouve aussi Investment Management dédiée à la gestion d’actifs.
23/03/2010

La qualité de vie se juge aussi par la disponibilité et la gestion des ressources

Partant de l’idée que la disponibilité et l’efficience des ressources sont deux aspects essentiels de la qualité de vie dans un pays, et que la raréfaction de ressources constitue au contraire une menace pour la prospérité, la Banque Sarasin a actualisé son rating de durabilité pour les pays. D’où il ressort que les pays où les ressources sont abondantes et ceux qui les utilisent de façon efficiente obtiennent les meilleurs résultats. A ce titre, la Suède, l’Australie, le Brésil, le Japon, les Pays-Bas et l’Allemagne figurent en tête du classement. A l’autre bout de l’échelle, on trouve les pays inefficients dont les ressources sont relativement restreintes (par rapport à la consommation) – notamment la Grèce, les Etats-Unis ainsi que de nombreux Etats africains et asiatiques – de même que les pays riches en ressources qui ne les utilisent pas de façon efficiente, en particulier la Russie. On notera que dans son étude, la Banque Sarasin relève également que la Suisse, malgré sa faible biocapacité, le bilan écologique du pays au niveau de la production économique ne présente qu’un déficit modéré, parce qu’une grande partie du courant est produite sans émissions de CO2. En même temps, le pays dispose d’un important capital matériel, humain et financier et d’une qualité de vie très élevée. Cela dit, selon le communiqué de l'établissement, «l’empreinte écologique laissée pour atteindre ce niveau de prospérité est également très forte en raison du volume des importations. Le potentiel d’amélioration de l’efficience des ressources est donc loin d’être épuisé».
23/03/2010

Icap ferme son activité cash actions

Selon Les Echos, Icap, le spécialiste britannique du courtage interbancaire a annoncé la fermeture de ses services d'«agence» sur les actions au comptant, comprenant la recherche, en Europe et en Asie. Ce département, qui a généré une perte de 25 millions de livres sur l’exercice se terminant fin mars, employait 114 collaborateurs, qui devraient être transférés ou licenciés.
23/03/2010
Fonds

Plus de 71 % des commissions sont reversées aux distributeurs

Sur les 2 milliards d’euros environ de commissions, les sociétés de gestion présentes en Italie en ont distribuées plus de 1,4 milliard à leurs réseaux de distribution, rapporte Plus, le supplément Argent de Il Sole – 24 Ore. Soit 71,44 %. Il s’agit d’une baisse par rapport aux 73,15 % de 2008. Sur le podium des sociétés les plus généreuses avec les distributeurs figurent trois sociétés de gestion contrôlées par les banques, qui, en général, ont tendance à rétrocéder des commissions plus élevées par rapport aux indépendants. Amundi Sgr reverse en moyenne 84 % des commissions encaissées, avec des pointes à 100 %. Suivent Eurizon Capital et Carige AM avec 82 % et 81 %.
Fonds
23/03/2010
Fonds

Les frais des fonds italiens sont restés stables

En 2009, les frais des fonds commercialisés en Italie sont restés stables à 1,28 % des encours totaux, selon une étude de Plus24 menée en partenariat avec Interactive Data Kler’sInvestOnline. Cela équivaut à environ 2,5 milliards d’euros, dont la moitié finit dans les poches des distributeurs. Malgré la baisse de ces dernières années, le coût des fonds reste plus élevé que celui de la moyenne des 448 ETF et ETC cotés à la Bourse de Milan (0,7 %). Les commissions de performance ont fait aussi leur grand retour en 2009, note Plus, le supplément Argent de Il Sole – 24 Ore. Enfin, peu de fonds ont affiché des frais supérieurs à 5 %.
Fonds
23/03/2010
Fonds

DB Funds et Hermes lancent deux fonds de matières premières

Avec le DB Hermes Enhanced Beta Commodity Fund (LU0468536874) et DB Hermes Enhanced Absolute Return Commodity Fund (LU0468535397), Deutsche Bank DB Funds et Hermes Investment Managers lancent deux fonds luxembourgeois conformes à la directive OPCVM III destinés aux investisseurs institutionnels. Ces compartiments de la sicav DB Platinum, qui existent en versions euro-hedgée et en dollars, ont comme benchmark respectifs l’indice DJ-UBS Commodity et le Deutsche Bank Hermes Commodty Absolute Return. Les deux produits offrent une liquidité quotidienne.Dans les deux cas, Hermes fixe l’allocation stratégique parmi 25 matières premières pour le mois suivant tandis que la Deutsche Bank prend en charge la mise en œuvre de cette stratégie au moyen de futures sur matières premières.Le fonds Absolute Return vise une performance qui ne soit pas corrélée à l'évolution des matières premières dans leur ensemble tandis que le Enhanced Beta cherche à surperformer son indice de référence.
Fonds
23/03/2010
Fonds

Rally du soulagement pour les ETF spécialistes de la santé

L’adoption par la Chambre des Représentants du projet de réforme de l’assurance maladie a fait flamber les parts de plusieurs ETF focalisés sur le secteur de la santé, le plus fort impact étant constaté pour les fonds les plus diversifiés et pour ceux focalisés sur les sociétés pharmaceutiques. A la clôture de lundi, les parts du Vanguard Health Care ETF, du iShares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund et du Health Care Select Sector SPDR Fund ont affiché des hausses respectives de 0,9 %, 0,7 % et 0,7 %, rapporte The Wall Street Journal. C'était probablement un rally du soulagement, parce que le texte est enfin adopté, mais il reste difficile de dire ce que cela signifiera pour les marges bénéficiaires, souligne Ronald DeLegge, qui édite ETFGuide.com.
Fonds
23/03/2010

Un ancien dirigeant de Citi devient CEO chez E*Trade

Steven Freiberg, qui a quitté Citigroup l’an dernier au bout de trente ans, juste après avoir été chargé de diriger le groupe des actifs et des activités destinés à être vendus, a été nommé CEO de E*Trade Financial Corp, rapporte The Wall Street Journal.D’autre part, le courtier en ligne annonce un regroupement d’actions (reverse stock split) sur la base d’une nouvelle pour dix anciennes qui réduirait à 400 millions contre 4 milliards le nombre des titres potentiellement en circulation. Actuellement, il n’y en a que 1,9 milliard en circulation.
23/03/2010

Guggenheim Partners achète LBBW Secs

Guggenheim Partners LLC a annoncé l’acquisition, pour un montant non communiqué de LBBW Securities LLC, la filiale broker-dealer de l’allemand Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). La transaction devrait être bouclée début avril, après le feu vert de la Finra. LBBW Securities, créée en 2007, est spécialiste notamment des pensions livrées et du prête de titres.La LBBW conservera sa succursale de New York pour la desserte des entreprises allemandes aux Etats-Unis et au Canada ainsi que pour les transactions dans le domaine du financement de l’immobilier commercial aux Etats-Unis.
23/03/2010
Fonds

KanAm vend deux centres commerciaux

Le KanAm US-grundinvest (620 millions de dollars), l’unique fonds immobilier allemand offert au public qui soit libellé en dollars, a vendu ses deux plus gros actifs, des centres commerciaux. Selon les proches du dossier, la vente aurait produit entre 260 millions et 300 millions de dollars, soit 60-100 millions de moins que la valeur de ces actifs déclarée il y a un an, souligne le Handelsblatt.Si, en revanche, le fonds réussissait à vendre pour 180 millions de dollars l’immeuble de l’Evening Standard à Washington, il réaliserait une plus-value, parce que cet actif figure dans ses livres pour 140 millions de dollars.Le KanAm US-grundinvest a gelé ses remboursements sans interruption depuis fin octobre 2008 et le gestionnaire munichois estime qu’il lui faudrait au minimum 200 millions de dollars de liquidités pour pouvoir rouvrir le guichet des remboursements.
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23/03/2010

Les dividendes repartent à la hausse aux Etats-Unis

Selon Les Echos, les entreprises du S&P500 ont déjà annoncé quelque 4,4 milliards de dollars supplémentaires sur leurs futurs dividendes. Il s’agit de la plus forte progression depuis le quatrième trimestre 2007, et surtout d’un retournement de tendance par rapport à la même période un an plus tôt, où les abaissements de dividendes avaient atteint un record de 38,7 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2010, S&P s’attend ainsi à des paiements en progression de 5,6%, à 206 milliards de dollars, après une baisse de 21% en 2009.
23/03/2010

KBL se lance sur le marché espagnol

Bien que KBC soit sur le point de vendre KBL, cette dernière se lance sur le marché espagnol, rapporte Expansión. KBL a même recruté deux grosses pointures du secteur. Il s’agit de Rafael Grau, ancien directeur général du Banco Urquijo ainsi que de Riva y García, et d’Iñigo Colombo, ancien directeur des investissement de Fonditel, le gestionnaire du fonds de pension de Telefónica.
23/03/2010
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Allfunds crée une catégorie spécifique pour les fonds de performance absolue

Compte tenu de l’augmentation de la demande, Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) a décidé de créer une catégorise spécifique de fonds de performance absolue subidivisée en quatre profils de risque (risque élevé, risque moyen, risque faible et divers) sur la base de la valeur à risque (VaR), rapporte Funds People. L’offre comporte actuellement 10 fonds de risque élevé, 10 fonds de risque moyen, 10 fonds de risque faible et 8 fonds «divers».
Fonds
23/03/2010

Matthieu Bucaille prend la direction financière de Lazard Ltd

Le groupe Lazard a annoncé hier que le directeur général adjoint de Lazard Frères Banque à Paris, Matthieu Bucaille, deviendrait directeur financier de l’ensemble du groupe à partir du 1er avril 2011. Matthieu Bucaille, 50 ans, associé depuis 1998, doit ainsi prendre la succession de Michael Castellano, à l’occasion du départ à la retraite de ce dernier fin mars 2011. Il devient avec effet immédiat membre de l’équipe de direction générale de Lazard Ltd et travaillera en collaboration avec le PDG Kenneth Jacobs. Son installation à New York est programmée pour le troisième trimestre 2010.
23/03/2010

Invesco et Swiss Life soutiennent les CGPI

Invesco et Swiss Life ont décidé d’apporter leur soutien au Club des Entrepreneurs CGPI en organisant en organisant conjointement le 8 avril prochain une réunion animée par les membres du Club, créé il y a près d’un an sous l’impulsion de Pascale Baussant, gérante de Baussant Conseil, et qui axe son action sur les problématiques de gestion d’entreprise peu abordées par les indépendants.Plusieurs grands thème seront présentés dont les multiples activités liées au métier (conseil, assurance vie, immobilier, gestion de portefeuille, défiscalisation), le développement commercial, le respect de la réglementation et l’organisation administrative.

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