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Asset Management
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09/04/2010

BNPP IP aims to double Asian contribution to profits

Stewart Edgar, head for Asia of the new entity born of the merger of BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) and Fortis Investments, is planning to double Asia’s contribution to total profits at BNP Paribas IP. Currently, Asia contributes 10% to 15% of profits at BNPP IP. According to the most recent statistics available to Asian Investor, assets under management in the Asia-Pacific region as of last December represented USD64.7bn, of which 70% were for institutional investors. Growth in the next few years will rely on four pillars: China, India, Indonesia and south Korea.
09/04/2010

European Union reassures United States over hedge fund directive

Michel Barnier, the European Union’s internal market commissioner, has written to Tim Geithner, the US Treasury secretary, to assure him that new rules for the hedge fund and private equity industries will not shut foreign funds out of EU financial markets, says the Financial Times. “I am convinced that access to the European single market should be granted to managers and funds domiciled in third countries, including the US, provided that high-level standards of transparency and security are guaranteed,” Mr Barnier wrote in a letter sent last week and seen by the Financial Times.
09/04/2010

SEC investigates use of derivatives

The SEC announced in March that it is undertaking a detailed analysis of the use of derivatives by mutual funds and ETFs, in order to determine whether current practices are in compliance with Federal regulations on the use of leverage, concentration, and diversification. It will also verify whether funds manage risks and disclose information on this subject appropriately, the Wall Street Journal reports. The newspaper points out that the analysis concerns primarily OTC transactions, particularly on interest swaps and CDS, which are used by management firms such as BlackRock, Pimco (Allianz) and Western AM (Legg Mason), says Michael Herbst, an analyst at Morningstar. Some investors may be surprised to learn that several core bond mutual funds make very considerable use of derivatives. Particularly notable for their use of derivatives are the Pimco Total Return Fund (PTTAX) and the BlackRock Total Return Fund I (MDHQX) and II (BCBAX). The Western AM Core (WACSX) and Western AM Core Plus (WAPSX) also use them, but to a lesser extent more recently.
09/04/2010

FSA sanctions three major market actors

The Financial Services Authority (FSA), the British financial market watchdog, has fined Credit Suisse, Getco Europe and Instinet Europe a total of GBP4.2m for violating regulations on disclosure of market data. Credit Suisse was handed the largest fine (GBP1.75m).
09/04/2010

Skandia integrates fixed income strategy into its hedge fund

Skandia Investment Group (SIG) on 7 April announced that it has integrated a long/short bond strategy into the range of strategies available in the Skandia Alternative Investments Fund. The change was made through an investment in the JPM Income Opportunity Fund, and a parallel reduction in exposure to infrastructure, which has produced excellent results in the past twelve months. The JPM Income Opportunity Fund is managed by Bill Eigen, and its objective is to generate alpha on all fixed income strategies.
09/04/2010

HSBC launches an ETF based on the FTSE 250

On Thursday, HSBC launched a new sub-fund of its Irish-registered Sicav HSBC ETFs plc, the equities fund HSBC FTSE 250 ETF (IE00B64PTF05) which uses the physical replication of a portfolio of bonds from mid-sized corporations representing about 10% of total market capitalisation of the United Kingdom. The product has a TER of 0.35%.
09/04/2010

BlueCrest moves headquarters to Guernsey

BlueCrest Capital Management, London’s third largest hedge fund, has moved its headquarters to Guernsey, says the Financial Times, citing a letter to investors sent on Thursday. People close to the situation said regulatory uncertainty and questions over tax had prompted the decision to move the business from its UK base.
09/04/2010

Credit Suisse builds presence in India

Credit Suisse on 8 April announced that it has appointed Aditya Mishra as head of Credit Suisse in Delhi, effective immediately. The appointment is a sign of the group’s desire to strengthen its wealth management activities in a rapidly-growing wealth management market, the bank says in a statement. Mishra was previously at AM Advisors, where he was a managing partner.
09/04/2010

F&C integrates Harewood Vol Edge into its multi-management portfolio

In the most recent edition of its “News in Brief” newsletter, F&C Investments announces that its multi-management team has recently bought a certificate related to the Harewood Vol Edge fund, a product managed by Harewood Asset Management, an affiliate of BNP Paribas. The new position represents 2.25% of the Multi Manager Balanced Portfolio (GBP227m), and was financed by the sale of the fund’s position on the Fidelity Strategic Bond. The manager of the fund, Paul Carne, says the volatility of the Harewood Vol Edge is expected to increase in periods of correction and that its performance has a positive correlation with the volatility of the DJ Euro Stoxx 50 index. F&C says that the Harewood Vol Edge fund has also been integrated for 2.25% into the portfolio of the Multi Manager Growth fund (GBP128m), while the necessary liquidity has been generated through a reduction of positions on the Artemis Income, Neptune Income, and BlackRock UK Absolute Alpha funds.
09/04/2010

db x-trackers lists ETF funds in Sweden

On Thursday, German fund manager db x-trackers (EUR29bn in assets) announced that it has listed 11 of its ETF products on the OMX market in Sweden, while 25 more will follow in the next four weeks. In Europe, products from this emanation of Deutsche Bank are also listed in Germany (112 products), Italy (89 products), the United Kingdom (92), Switzerland (36) and France (36). This makes a current total of 376 listings out of 423, all of which are UCITS III-compliant, worldwide. Since the beginning of this year, db x-trackers has listed 44 products on international markets. On the Hong Kong Stock Exchange and Singapore Securities Trading, the number of ETF funds from db x-trackers currently totals 24 and 23 respectively. Among the new offerings in Hong Kong are ETFs based on sectoral sub-indices of teh CSI 300 (materials, financials, real estate), while in Singapore, the German management firm has innovated with the launch of an ETF based on the CSI 300 and another on the MSCI Indonesia.
09/04/2010

Fitch confirms rating for BNP Paribas IP

Fitch announced on 8 April that it has confirmed its M2+ rating for BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), following the acquisition of Fortis Investments (FIM), for which the 2 rating has been discontinued. The confirmation reflects the rapid progress made in the integration of the two management firms, and outlooks for ongoing activities at BNPP IP. An examination of the new entity will be completed in second quarter 2010. Fitch will continue to closely monitor the integration of the two entities, including the ongoing reorganization of its operational platform.
09/04/2010

CalSTRS seeking a hedge fund consultant

Hedge Week reports that the California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) is seeking a consultant who will be able to assist in the selection and monitoring of hedge fund managers for a global macro strategy. The consultant would assist CalSTRS in the selection and retention of 3 to 6 hedge fund managers, who will invest USD200m in global macro strategies.
09/04/2010

Source lists four more ETF funds in Frankfurt

Since Thursday, the XTF segment of the Xetra electronic platform (Deutsche Börse) has listed four more ETF funds from Source, all of them Irish-registered products which charge fees of 0.30%. The indices replicated are all optimised sub-indices of the Stoxx Europe 600. The products are the Consumer Discretionary European Source ETF (IE00B62RK662), Consumer Staples European Source ETF (IE00B6222Y34), Defensives European Source ETF (IE00B633JD33), and Cyclicals European Source ETF (IE00B62SYX47). The new products bring the total number of funds listed on XTF to 651.
08/04/2010

Carlyle recrute l’ancien patron de Wyeth

Carlyle Group doit annoncer jeudi le recrutement de Robert Essner, l’ancien directeur général de Wyeth, en tant que conseiller senior sur les investissements de la société dans le domaine de la santé, rapporte le Wall Street Journal. Il aidera à gérer un gros portefeuille de participations dans le secteur de la santé.
08/04/2010

SEI améliore son offre sur les "side pockets"

SEI a annoncé le 6 avril une nouvelle offre relative au traitement des «side pockets» constituées pendant la crise financière en raison de problèmes de liquidité sur les marchés. SEI a mis en place un certain de fonctionnalités automatisées qui reprennent les meilleures pratiques observées chez la clientèle des gérants.
08/04/2010

Dreyfus lance un mutual fund dédié à la gestion alternative

Dreyfus Corporation, qui appartient à BNY Mellon Asset Management, vient d’annoncer le lancement d’un mutual fund, le Dreyfus Dynamic Alternatives Fund, qui propose aux investisseurs une large gamme d’expositions à des stratégies de hedge funds.
08/04/2010

Man Investments fait alliance avec Samsung

Samsung Securities se propose de distribuer les hedge funds et les fonds de hedge funds de Man Investments auprès d’une clientèle d’investisseurs coréens qualifiés, selon Asian Investor. La société pourrait également conseiller le groupe britannique sur l’utilisation de tels produits dans des offres groupées.Les produits de Man sont en cours d’agrément auprès des autorités financières sud-coréennes qui toutefois n’autorisent pas les hedge funds offshore mais sont prêts à accepter les hedge funds qui n’utilisent pas de levier. Cela dit, les autorités sud-coréennes envisageraient par ailleurs d'étudier une libéralisation du secteur des hedge funds.
08/04/2010

Joe Cassidy (Nomura) rejoint la Deutsche Bank

A compter du mois prochain, Joe Cassidy, qui a été Global Co-Head of Prime Services, Global COO of Prime Services, Head of Equity Strategy et Head of European Corporate Strategy chez Nomura, rejoindra la Deutsche Bank comme Head of Prime Brokerage and Derivative Clearing for Global Rates. Il sera subordonné à Fredrik Gentzel, Head of Credit Portfolio Management and Prime Brokerage for Global Rates and Commodities. Cette nomination s’inscrit dans le cadre du projet stratégique de la banque allemande de mettre sur pied un plate-forme de compensation pour le marché des dérivés OTC.
08/04/2010
Fonds

Amundi lance un nouvelle salve d'ETF sur le marché de Francfort

La Deutsche Börse et Amundi ont annoncé mercredi que 20 ETF supplémentaires du gestionnaire français ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. La cote de cette dernière aligne désormais 644 références, dont 58 de la marque Amundi. Le précédent bouquet d’ETF Amundi (21 fonds) avait fait son entrée sur Xetra il y a moins d’un mois (lire notre article du 17 mars), les 17 premiers fonds de la marque ayant été cotés à Francfort le 23 février.Parmi les ETF nouvellement cotés à Francfort, tous de droit français, dix sont des produits actions (régionaux, pays, secteurs), six sont des produits obligataires «short» sur les indices EuroMTS de titres gouvernementaux et quatre des fonds matières premières sur des indices S&P GSCI. Les commissions de gestion s'échelonnent entre 0,14 % pour les ETF short sur les obligations d’Etat et 0,55 % pour l’Amundi ETF MSCI Brazil.La liste détaillée de ces produits est disponible à l’adresse 07.04.10 FR Amundi ETF_3ème cotation Allemagne.pdf
Fonds
08/04/2010
Fonds

Les fonds alternatifs pesaient 1,4 milliard d'euros fin décembre

A la fin de 2009, d’après le rapport de la CNMV, il existait en Espagne 41 hedge funds et 28 fonds de hedge funds de droit local, contre 40 et 24 unités un an auparavant.L’encours se situait à 820,3 millions pour les hedge funds contre 1,02 milliard fin 2008, tandis que pour les fonds de hedge funds il avait augmenté à 611,2 millions contre 539,4 millions.Le nombre de souscripteurs a chuté pour les hedge funds à 5.411 contre 8.151 un an auparavant tandis quil a progressé à 1.839 contre 1.589 pour les fonds de hedge funds.
Fonds
08/04/2010
Fonds

En Espagne, 8,7 % de l'encours des fonds sont peu liquides

Dans son rapport de 68 pages sur le marché des valeurs et ses agents, situation et perspectives (http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Mercados/Mercadosweb.pdf) , la CNMV met en exergue que 14,87 milliards d’euros d’actifs sur un encours total de 170,55 milliards à fin 2009 étaient à liquidité réduite, ce qui représente une proportion de 8,7 %, contre 8,5 % à fin septembre.Le plus gros de ces actifs peu liquides concerne les obligations financières notées AAA/AA (4,64 milliards d’euros), les obligations financières d’une notation inférieure à AA (4,62 milliards) et des titrisations (5,42 milliards). Le régulateur précise que les actifs peu liquides représentaient ainsi 30,1 % du portefeuille des fonds obligataires.
Fonds
08/04/2010

BNP Paribas Securities Services offensif en Italie

L’Agefi rapporte que BNP Paribas Securities Services (BP2S) est sur le point de racheter l’activité de dépositaire de Banca Popolare di Milano (BPM), ce qui lui permettrait de passer de 7 % à 16 % de part de marché dans les services aux fonds et asset managers en Italie, selon Jean-Marc Pasquet, responsable France de BP2S. La transaction, prévue «à partir du 1er juillet», devrait coûter environ 55 millions d’euros à la banque française. Par ailleurs, le groupe français, cinquième acteur mondial avec 4.021 milliards d’euros d’actifs conservés fin 2009, veut continuer à gagner des parts de marché tout en procédant éventuellement à des acquisitions locales ciblées, y compris en France, ajoute le quotidien.
08/04/2010
Fonds

Une société de Piper Jaffray lance son deuxième mutual fund

Advisory Research Inc, une société de gestion récemment acquise par Piper Jaffray, vient de lancer son deuxième mutual fund, Advisory Research International Small Cap, seulement cinq mois après le lancement du All Cap Value. Les frais du nouveau mutual fund s'élèvent à 135 points de base. Il sera distribué sur les plates-formes de Schwab et Pershing.
Fonds
08/04/2010
Fonds

TD Ameritrade augmente ses commissions

Le courtier en ligne TD Ameritrade relève de 5 points de base, à 0,40 % contre 0,35 %, la commission facturée sur les mutual funds sans frais de transaction de sa plate-forme NTF, rapporte InvestmentNews, relayé par Mutual Fund Wire. Avec cette augmentation, TD Ameritrade se situe au même niveau que ses concurrents Charles Schwab et Fidelity.
Fonds
08/04/2010

2009 a été un annus horribilis pour les banques privées

Selon les chiffres de l’Association espagnole des banques (AEB), le bénéfice avant impôt des banques privées espagnoles est tombé pour 2009 à 39,3 millions d’euros contre 69,45 millions en 2008 et 187,5 millions pour 2007. Cette détérioration est imputable aux remboursements de produits structurés liés à Lehman Brothers, à la diminution des recettes de commission de gestion à cause de l’aversion croissante au risque de la clientèle et aux indemnités versées aux salariés qui ont dû être licenciés du fait de la chute de l’activité, rapporte Expansión.Banif, filiale du Santander, a affiché le bénéfice le plus élevé (38,7 millions) malgré le remboursement aux clients sinistrés par l’affaire Lehman. UBS a été pénalisé par les indemnités de licenciement et a perdu 24,8 millions d’euros avant impôt.
08/04/2010

Viel & Cie sollicite Georges Pauget

Selon Les Echos, le numéro trois mondial de l’intermédiation des produits financiers, Viel & Cie, a indiqué qu’il soumettrait à ses actionnaires la nomination de l’ex-directeur général du Crédit Agricole, Georges Pauget en qualité d’administrateur. Patrick Combes, le PDG et actionnaire majoritaire du groupe, souhaite que le conseil d’administration l'élise ensuite président. Dans ces conditions, Patrick Combes garderait pour lui la direction générale. Ce qui entraînerait une modification de la gouvernance de la société.

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