According to Financial News Online, Philippe Lespinard, the head of absolute return strategies at Brevan Howard Asset Management, has left. A further three out of a team of five fund managers left in February.

Hedge-fund manager Gerard Griffin is winding down his fund, Tisbury Capital Management, and joining GLG Partners LP, the London-based hedge-fund firm, says the Wall Street Journal. He will join GLG along with his partner and another employee in the coming weeks. They will run GLG’s European event-driven strategy.

Investment Week reports that HSBC Global Asset Management is planning to add two ETF funds to its passive management product range. The HSBC UK Gilt Index fund will replace the FTSE-A British Government Gilt All Stocks. It will be launched during the month of June, with a TER of 0.25%, and a minimal investment of GBP1,000, or GBP50 per month. HSBC is also considering a global bond ETF, but the product is not yet ready for release.

In its latest Responsible Investment Report 2009, F&C gives detailed information on its engagement activities in Environmental, Social and Governance (ESG) issues during 2009. During the year, the asset manager voted on almost 58,000 resolutions at 5,225 companies in 66 countries. This was almost double the number of votes cast in 2008, the result of a sharp rise in the number of clients that it now represents under its Responsible Engagement Overlay (reo®) service. This includes other institutional investors where F&C is not the portfolio manager. Alongside scrutiny of board oversight and pay, areas of particular focus included the expansion of oil and gas companies into areas of the world presenting ever greater political and environmental challenges; the role of companies in promoting public health; factory labour standards; and sustainability in the real estate sector. Over 2009, F&C voted in support of management recommendations 78% of the time, down from 81% in 2008. One of the reasons for this was a rise in F&C’s opposition to the remuneration proposals put forward by management, from 15% in 2008 to 25% in 2009. Proposals on capital structures were another area of controversy, as companies under pressure to rebuild battered balance sheets often overstretched basic good governance rules. Geographically, 2009 also saw a notable hardening of positions across several regions. For instance, in the UK, after years of productive company-shareholder dialogue, last year witnessed more confrontation. Pay plans in some of the UK’s largest companies were an area of great concern, with F&C voting against management 19% of time, compared to only 10% in 2008. The picture also worsened in Australia, where F&C’s opposition to remuneration plans rose from 21% to 27%, due to poor disclosure on pay deals.

The UK independent asset management firm Neptune Investment Management has seen an increase in its assets under management to over GBP5.6bn as of the end of March 2010, from a total of GBP5bn at the end of 2009. The Neptune Global Equity Fund, managed by Neptune founder Robin Geffen, which is now available to French investors, now has over GBP1bn in assets.

AllianceBernstein has announced the launch of a Luxembourg-based Sicav which will focus on the Euro high yield corporate bonds market, says Citywire. The product is called Alliance Bernstein Euro High Yield fund.

The city of Shanghai is preparing to facilitate access for Renminbi private equity funds to some non-Chinese investors, Agefi reports. Among the restrictions imposed on foreign investors, the newspaper points out that foreign institutionals hoping to achieve QFLP investor status will need to show a minimum of USD500m in capital of USD5bn in mandated assets under management.

The Australian Competition and Consumer Commission (ACCC) announced on 19 April that it is blocking a takeover bid for Axa Asia Pacific (AXA APH) by the National Australia Bank (NAB), but that it is approving a bid from AMP. Axa had announced on 30 March that it had concluded an agreement to acquire the 53% in the firm formerly held by the French group. In early November, AMP had reached an agreement with Axa on terms identical to those announced with NAB at the end of March, but at a lower price. The offer was initially refused by the board of directors, which led Axa and AMP to raise their bid. The antitrust authority estimates that a merger of NAB and AXA would have a negative impact on competition. A statement from the Commission says that it would result in “a substantial reduction in competition on the retail investment platform market for investors with complex investment needs.” The Commission claims that NAB is an important actor on the market, while AXA is planning to launch an innovative platform in the near future which would provide aggressive competition. The merger of the two firms would eliminate this “competitive tension” on the market, which would slow innovation. NAB says in a statement that it will examine the objections of the competition commission in detail, while AMP welcomes the ACCC’s decision. AXA, for its part, says that it will take a cue from the Australian antitrust authority’s decision, and adds in its statement that it has also taken note of the announcement by NAB that it will review the ACCC’s decision. According to the terms of the agreement, NAB has six weeks to respond to the ACCC’s concerns. AXA has also taken note of AMP’s announcement on the same day expressing its continued interest in a potential deal with AXA APH.

Banca Popolare di Milano S.c.a.r.l. (BPM) et BNP Paribas Securities Services ont annoncé lundi 19 avril 2010 la signature d’un accord portant sur la vente de l’activité de banque dépositaire de BPM à BNP Paribas Securities Services. Cette opération, qui ne faisait plus de mystère (lire Newsmanagers du 8 avril 2010), porte sur l’ensemble des services de banque dépositaire réalisés par BPM pour des fonds «long-only and alternative» et des fonds alternatifs de sociétés de gestion d’actifs appartenant au groupe BPM, ainsi que pour des clients externes, précise la banque dans un communiqué. Cette activité représente environ 20,3 milliards d’euros d’actifs, avec près de 19,1 milliards d’euros pour les seuls fonds «long-only» - le reste correspondant à des fonds immobiliers et à des fonds alternatifs. Le montant de la transaction s’élève à 55 millions d’euros qui permettra au groupe BPM de générer une plus-value de cession brute d’un même montant et un effet positif estimé à environ 7 points de base sur le ratio Core Tier 1 consolidé et le ratio capital total. Deux conditions sont néanmoins exigées pour que l’opération soit menée à bien. «Tout d’abord, Anima SGR S.p.A. - Ndlr : au sein du groupe BPM - doit remplir les règles de la Banque d’Italie concernant les modifications requises à apporter aux règlements des fonds gérés par la société qui découlent de la cession. Deuxièmement, des accords préliminaires déjà signés avec certains salariés de l’entité concernée doivent être présentés devant les syndicats», note la banque. La clôture de l’opération est prévue avant la fin du premier semestre 2010. Comme Jean-Marc Pasquet, responsable France de BP2S, l’a précisé il y a quelques jours, elle doit permettre à BNP Paribas Securities de voir sa part de marché passer de 7 % à 16 % dans les services aux fonds et asset managers en Italie.

Les plus touchées par la crise en 2009 vont être contraintes de renoncer à leur indépendance, selon une étude de l'AFG

Selon les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, le marché local comprenait fin mars 2.556 fonds d’un encours moyen de 6,5 millions d’euros, avec 369 fonds (14,4 %) dont les actifs sont inférieurs à 5 millions d’euros et 64 (2,5 %) qui n’atteignent même pas le million d’euros.En revanche, note Funds People, il existe 19 fonds pesant chacun plus d’un milliard d’euros, le numéro un étant avec 3,83 milliards d’euros le BBVA Ahorro C/P. Dans ce peloton de tête, dix fonds sont des monétaires ou des obligataires court terme, tandis que trois sont des fonds immobiliers, dont le plus important, le Santander Banif Inmobiliario (2,63 milliards) est fermé aux remboursements depuis plusieurs mois.Par société de gestion, le BBVA et le Santander font jeu égal, avec chacun sept produits parmi les 19 fonds milliardaires. Les cinq autres sont Popular Gestión, Bankinter, Ibercaja Fondos, invercaixa et BancSabadell.

Au premier trimestre 2010, le volume des opérations de fusion/acquisition dans le secteur de la gestion d’actifs a chuté à 210 milliards de dollars contre 1.100 milliards de dollars (dont il est vrai la fusion CAAM-SGAM) un an plus tôt, selon les données communiquées par Jefferies, pour 25 transactions annoncées contre 38 précédemment. En valeur, les transactions de la période sous revue ont totalisé 1,9 milliard de dollars contre 354 millions au premier trimestre 2009.Plus de 50% des opérations du trimestre ont concerné des acquisitions de sociétés de gestion alternative, contre seulement 25% un an plus tôt. On peut citer entre autres l’acquisition de Pantheon Ventures par Affiliated Managers, celle de Northgate Capital par Religare Enterprise, ou encore celle de la division fonds de fonds Investment Strategies de RBS Asset Management par Aberdeen Asset Management Les transactions transfrontalières ont représenté 24% du total des transactions du trimestre contre seulement 11% l’année précédente. Les cessions sont sur le déclin, avec un pourcentage de 44% au premier trimestre, contre 50% un an plus tôt et 56% pour l’ensemble de 2009.

Spécialiste mondialement reconnu des stratégies obligataires, Pimco a finalement décidé d’investir la sphère des actions. Pimco vient d’annoncer le lancement du Pimco Eqs Pathfinder Fund, un fonds qui investira dans des sociétés du monde entier.Le fonds sera géré activement par Anne Gudefin et Charles Lahr, tous deux executive vice presidents et gérants de portefeuille qui ont rejoint Pimco en janvier 2010 et décembre 2009 respectivement.La stratégie du fonds est d’identifier des titres sous-évaluées ainsi que des opportunités d’investissement en termes de distressed debt.Neel Kashkari, qui a rejoint Pimco en mai 2009 en tant que managing director responsable des nouvelles initiatives d’investissement entre autres dans le domaine des actions, souligne dans un entretien sur le site internet de Pimco qu’il était temps de développer la plate-forme actions du groupe, perçu comme un fournisseur de solutions d’investissement globales plutôt que comme simple distributeur de produits d’investissement.

Selon Les Echos, Matthieu Pigasse, âgé de quarante et un ans, qui codirigeait la banque avec Erik Maris depuis l’automne dernier, a été nommé seul directeur général délégué de Lazard Frères à Paris. La banque met en avant la nécessité de simplifier l’organisation.

L’ORSE (Observatoire de la Responsabilité Sociétale des Entreprises) publie sur son site internet une étude sur l’importance donnée par les entreprises du CAC 40 aux achats responsables dans leur communication externe.Il ressort de cette étude, qui a porté sur les documents annuels 2008 publiés par les entreprises du CAC 40 et leurs sites internet, les conclusions suivantes : la quasi totalité des entreprises du CAC 40 rend compte de sa politique en terme de responsabilité sociale. L’étude met notamment en avant les stratégies développées par les entreprises et les moyens de mise en œuvre (organisation de la fonction achat, outils de sensibilisation des fournisseurs, partenariats avec les ONG pour les démarches d’audit, évaluation des fournisseurs sur la base de critères RSE, indicateurs chiffrés de mesure de la performance achats, chartes et codes de conduite publiés par les entreprises). L’intégralité de l'étude est consultable à l’adresse suivante : http://www.orse.org/site2/maj/phototheque/photos/actualite/_benchmark_CAC40.pdf

Jusqu’au 17 mai, la BPE (Banque Privée Européenne) commercialise DIGIMAX 2010, un fonds à formule d’une durée maximale de huit ans dont l’objectif est de profiter du potentiel de performance des marchés actions de la zone Euro.Concrètement, durant les 3 premières années, si l’indice DJ Euro Stoxx 50 est au moins équivalent à sa valeur initiale à l’une des 3 dates anniversaires, le fonds est dissout. Les détenteurs récupèrent leur capital investi, majoré d’un gain de 10 % la 1ère année, 20 % la 2ème année ou 30 % la 3ème année - soit des taux de rendement annualisé respectifs de 10 %, 9,53 % ou 9,13 %. En revanche, si l’indice DJ Euro Stoxx 50 est inférieur à son niveau initial la 3ème année, le fonds est reconduit jusqu’à l’échéance finale, le 17 mai 2018.Dans ce cas, le souscripteur bénéficie de la meilleure performance positive du DJ Euro Stoxx 50 constatée sur les 5 dernières années, à condition que la performance de cet indice n’aie pas baissé de plus de 40 % depuis le 17 mai 2010. Dans ce cas, le capital détenu sur DIGIMAX 2010 subit l’intégralité de la baisse du marché.Caractéristiques :Code Isin : FR0010860288Frais d’entrée : 2 % sur le compte titres / Variables selon contrats en assurance vie Frais de gestion : 3,5 % maximumMontant de la part : 100 eurosMontant minimum à la souscription : 1 500 eurosEligible dans le cadre d’un compte-titres ou au sein des contrats d’assurance-vie multisupports distribués par la BPE.

D’après Ignites Europe du 16 avril, Amundi va mettre en place un plan de départ volontaire qui concernera 350 salariés dans le monde. Les employés ont été avertis du plan par un e-mail interne.

Selon Les Echos, la banque française Crédit Agricole et le groupe chinois Citic veulent mettre en commun leurs entités dans le courtage et former un poids lourd du secteur. Pour renforcer leur alliance, ils négocieraient d’importantes prises de participations croisées.

En marge du départ d’Erik Maris de Lazard (voir article par ailleurs), la Tribune rapporte que la banque doit remotiver ses troupes à Paris. Plusieurs banquiers « gérants » se sont plaints d’avoir été mal payés et Nicolas Hubert vient de quitter la banque parce qu’il n’avait pas été nommé associé. En outre, précise le quotidien, chez les seniors, Matthieu Bucaille, pilier du bureau parisien, vient de rejoindre le siège new-yorkais et André Dupont-Jubien a rejoint le cabinet d’avocats de Jean Veil.

Mandarine Gestion projette de lancer un FCPR solidaire, afin de profiter de l’essor attendu des FCPE solidaires. En effet, depuis le début de l’année, les entreprises proposant des plans épargne entreprise à leurs salariés ont l’obligation d’inclure un FCPE solidaire dans leur offre. Ces produits doivent investir entre 5 % et 10 % en titres d’entreprises «solidaires» non cotées. Chose qu’ils peuvent faire soit directement, soit en investissant dans un FCPR solidaire… C’est donc là que Mandarine Gestion veut intervenir, en proposant aux sociétés d'épargne salariale de gérer cette poche au travers de son FCPR solidaire.Ce fonds sera géré par Patrick Savadoux, qui est un spécialiste de l’ISR et «a une connaissance du tissu solidaire rare sur la place», souligne Marc Renaud, fondateur de Mandarine Gestion. Ce dernier ajoute d’ailleurs que le projet de lancement du FCPR ne marque pas une rupture dans la stratégie de Mandarine, mais une continuité, «la société de gestion ayant en l’occurrence pour volonté d’appliquer son savoir-faire d’analyse financière et de sélection de sociétés à l’investissement solidaire». Le fonds aura vocation à être investi uniquement dans les structures ayant reçu un agrément «solidaire» de la part des préfectures. La réglementation impose d'être investi à au moins 40 % dans des organismes et structures solidaires, mais Patrick Savadoux a bien l’intention de porter cette part à 60-70 % en rythme de croisière, soit 10-15 structures. Le solde sera placé dans des actifs liquides peu risqués. Lancé avec 1 million d’euros de «seed money», le fonds aura «une rentabilité quasi-nulle», précise Patrick Savadoux, «l’important étant la performance sociale». Néanmoins, il vise à ne pas perdre d’argent. Sa liquidité devrait être mensuelle, alors qu’elle est généralement plus élevée pour un FCPR. Si l’objectif est de se faire une place dans l'épargne salariale, le fonds s’adressera aussi aux family office et aux particuliers, avec une part à 4.000 euros. Et pour Marc Renaud, le fonds serait un vrai succès s’il atteignait 3 millions d’euros à la fin de l’année et 15-20 millions en rythme de croisière.

Amundi, la société de gestion issue de la fusion de Crédit Agricole Asset Management et Société Générale Asset Management, prépare un plan de départs volontaires. Ce projet, présenté aux deux banques actionnaires la semaine dernière, anticipe la suppression de 260 postes en net. Sur ce total, 180 postes concernent la France. Mais compte tenu des reclassements éventuels, Amundi estime que le montant global des départs volontaires dans l’Hexagone n’excèdera pas les 135 personnes. Ce plan de départ, qui reste à négocier avec les instances du personnel et qui ne devrait donc pas être lancé avant quelques mois, concernerait les fonctions supports, mais aussi la gestion financière lorsque des doublons existent. Il s’inscrit dans le cadre des synergies annoncées lors de la fusion en janvier 2009, et dont le montant a été confirmé à 120 millions d’euros. Le gros ne devrait néanmoins pas venir des suppressions de postes, mais des synergies informatiques.

La division Global Wealth and Investment Management de BofA Merrill Lynch a fait état pour le premier trimestre d’un résultat net de 497 millions de dollars, contre 479 millions de dollars sur les trois premiers mois de 2009.Au 31 mars 2010, les actifs sous gestion s'élevaient à 750,7 milliards de dollars contre 697,3 milliards un an plus tôt. Les actifs de la clientèle qui comprennent, outre les actifs sous gestion, les actifs sous conservation ainsi que les actifs de brokerage, totalisaient 2.183,2 milliards de dollars contre 1.987,4 milliard un an plus tôt.

Eaton Vance Management vient d’annoncer le lancement d’un mutual fund, le Eaton Vance short Terme Real Return Fund, qui se propose d’investir dans des titres du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS), des prêts corporate à taux variable (FRL) «swappés» sur le CPI. Le fonds a pour objectif de limiter sa duration réelle à quatre ans ou moins tout en maintenant une qualité moyenne de crédit dans la catégorie d’investissement.Eaton Vance gère des TIPS depuis 2001 et des portefeuilles de FRL depuis 1989. Au 31 janvier dernier, Eaton Vance gérait quelque 18,2 milliards de dollars d’actifs FRL. A la même, le total des actifs gérés par Eaton Vance et les sociétés affiliées s'élevait à 161,6 milliards de dollars.

A la suite d’une erreur identifiée dans le processus de gestion des risques liés au choix de valeurs d’un des fonds d’Axa Rosenberg, Thomas Mead, Head of research de la société de gestion devrait démissionner dans l’année, le temps de trouver un successeur. De son côté, Barr Rosenberg, chairman et director of research a décidé de prendre du recul durant trente jours. Axa Rosenberg s’est également attaché les services d’experts indépendants afin d'évaluer si l’anomalie détectée dans le modèle quantitatif a eu un impact sur la sélection des titres et aussi sur la performance du fonds. La société de gestion a informé par lettre et par téléphone les investisseurs concernés.

Keeley Asset Management Corp (Kamco, 6 milliards de dollars d’encours) a annoncé vendredi le lancement de son sixième mutual fund, le Keeley Alternative Value Fund, qui est conseillé par Broadmark Asset Management pour la partie gestion active et quantitative du risque.L’objectif est d’offrir une protection supplémentaire à la baisse grâce au processus de couverture tactique mis au point par Broadmark, en utilisant les capacités de Kamco en matière de recherche. Le nouveau produit, géré par John L. Keeley pour la partie actions long-only selon le processus utilisé pouar le Keeley Small-Mid Cap Value Fund (capitalisations inférieures à 7,5 milliards de dollars) tandis que Christopher J. Guptil, de Broadmark, sera le gérant de portefeuille pour la partie gestion tactique du risque.Jusqu’au 1er avril 2011, la commission des gestion se situe à 1,89 % pour les parts A (souscription minimale initiale : 2.500 dollars) et à 1,64 % pour les parts I (souscription minimale initiale : 1 million de dollars).

Dundee Wealth emploie 1.200 personnes en Amérique du Nord et en Europe, et gère 68,8 milliards de dollars dont 25,5 milliards en mandats de conseil, rappelle la Tribune. Si la société de gestion propose des produits dans toutes les classes d’actifs, elle s’est, depuis sa création, spécialisée sur le thème des matières premières.L’un des fleurons de l’industrie canadienne de la gestion d’actifs s’intéresse au marché français. Les fonds de Dundee Wealth sont depuis deux ans exclusivement distribués par Investeam, un «third party marketer» via une sicav luxembourgeoise avec 6 compartiments. Les produits sont proposés aux banques privées et aux conseillers en gestion de patrimoine. De leur côté, les institutionnels seront démarchés quand les fonds auront atteint une taille significative de plusieurs dizaines de millions d’euros, ajoute le quotidien.

Les actifs sous administration ou sous gestion de Hargreaves Lansdown totalisaient 17,6 milliards de livres au 31 mars 2010, soit une progression de 12,8% par rapport au 31 décembre 2009.La valeur des actifs détenus par le biais de la plate-forme Vantage s’est accrue de 13,2% à 16,3 milliards de livres, sous le double effet d’une collecte nette de 1milliard de livres et d’un effet marché positif de 900 millions de livres.Le nombre de clients actifs de Vantage a progressé de 18.000 à 318.000 au 31 mars.

Octopus vient d’annoncer le recrutement de Thierry Serero pour piloter ses activités de gestion en Europe. Thierry Serero a notamment géré le hedge fund European Opportunities de New Star et a été senior portfolio manager chez Fidelity pendant douze années.Thierry Serero a rejoint Octopus en décembre dernier et a depuis cette date travaillé avec son chief investment officer, Lothar Mentel, sur le lancement d’un fonds de rendement absolu vers la fin du printemps

Interrogé par Newsmanagers sur son avenir proche, Bruno Crastes qui quitte Amundi après avoir donné sa démission la semaine dernière (cf Newsmanagers le 13/04/10) a refusé de s’exprimer en raison de la « gardening leave » auquel il est soumis. Dans ce contexte, les informations de la presse britannique selon lesquelles il préparait depuis novembre 2009 la création de sa propre société de gestion - baptisée H2o AM - et serait dans l’attente d’une autorisation de la Financial Services Authority (FSA), semblent à tout le moins encore prématurées.

Nathaniel Rothschild, l’ancien co-président d’Atticus Capital, cherche à lever 750 millions de livres pour un véhicule d’investissement qui cherchera à faire des acquisitions dans le secteur minier, affirme le Wall Street Journal citant des personnes proches du dossier. L’intéressé prévoit d’investir personnellement 150 millions de livres dans le véhicule, appelé Vallar, qui serait investi sur le London Stock Exchange.