The Global Wealth Management unit of Morgan Stanley has reported pre-tax profits in first quarter of USD278m, compared with USD119m in first quarter 2009, largely due to the integration of Smith Barney into the firm’s joint venture with Citigroup. Net earnings totalled USD3.1bn, compared with USD1.3bn one year earlier. Client assets as of the end of the quarter totalled USD1.6trn. Net inflows in the quarter totalled USD5.8bn. The Asset Management unit has earned pre-tax profits of USD173m, compared with losses of USD283m in first quarter 2009. Net earnings totalled USD653m, compared with USD22m one year earlier. Net earnings for “core” activities taken on their own (traditional asset management, hedge funds and funds of funds) rose 47% to USD414m. Assets under management or administration as of the end of the quarter totalled USD262bn, compared with USD250bn one year earlier. This development reflects positive market effects partially offset by net outflows, largely from money market funds. The Morgan Stanley group, which is now hoping to focus its growth in wealth management and asset management and less in trading, earned net profits in first quarter of USD1.4bn, after losses of USD578m in first quarter 2008.

Agefi reports that Covéa, a business of the mutual insurance group SGAM, which includes MMA, MAAF and GMF, will on 1 May create a single asset management firm, born of the merger of Covéa Finance and MMA Finance. It will manage nearly EUR67bn, of which EUR23bn will come from MMA. This is less than Groupama AM, which has EUR81bn in assets, but as much as CM-CIC AM, and three times more than Ofi AM, the management arm of the mutual insurers Macif and Matmut.

Mellon Capital Management, a part of BNY Mellon Asset Management, on 21 April announced the appointment of Anjun Zhou as managing director in charge of asset allocation research. In his new role, Zhou will focus on ways to improve investment strategies and risk controls for global asset allocation strategies at Mellon Capital. She will report directly to Jeff Zhang, managing director and head of multi-strategy. Zhou was previously at Morgan Stanley Investment Management, where she was in charge of global macro allocation and also managed a portfolio. As of 31 March 2010, Mellon Capital had USD184.4bn in assets under management.

Citi has launched an international platform dedicated to hedge funds. The platform is in the form of an integrated infrastructure covering the entire operational cycle of a hedge fund, including daily transaction processing, reporting, and onshore and offshore allocations, including side pockets.

Nomura Holdings Inc. on Wednesday announced the appointment of Tarun Jotwani as chief executive officer and director for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region. He will report to Jesse Bhattal, president and chief operating officer for the Investment Banking, Equities and Fixed Income divisions, and will retain his responsibilities as director of international Fixed Income activities, according to a statement from the firm. Jotwani joined Nomura in December 2008, and was head of the Capital Markets unit for the Asia-Pacific region, at Lehman Brothers, in charge of Fixed Income, Equities and Principal Investing Groups activities. Nomura has also announced the appointments of William Vereker and Hiroyuki Suzuki as Co-Heads of Global Investment Banking.

Domenico Sinicalco is prepared to give up his position as chairman of Assogestioni, the Italian association of asset managers, if he is appointed chairman of the board at the Intesa Sanpaolo bank, in order to avoid conflict of interest, Il Sole - 24 Ore reports. He made the declaration at a savings management conference in Milan. If this possibility comes to fruition, Sinicalco, who also formerly served as Italian finance minister, will undoubtedly resign from his position as head of Morgan Stanley for Italy, the Italian newspaper adds.

According to the findings of the most recent survey by eFinancialCareers.fr of 741 finance professionals employed in France, 87% are planning to or could envision changing employers in 2010. Though these findings are a good omen for headhunters, businesses will need to face a sizeable challenge in the next few months to hold onto their employees. According to the eFinancialCareers.fr survey, there are two major factors motivating finance professionals to change jobs in 2010: limited outlooks for professional development (for 44% of respondents) and unsatisfactory remuneration (for 41%). More than half of finance professionals surveyed who are planning to change jobs in 2010 or who could imagine doing so, are looking for a job in France. Nearly one third are hesitating between France and international jobs, and 13% would prefer to work abroad. The major motivations for the latter are better pay (for 47% of respondents), or a more interesting position than recruiters in France are offering (for 37%). In terms of destinations, the top choices are London, Geneva and New York.

Challenges reports that the inter-ministerial economic intelligence delegation is preparing a bill for the end of this year which would grant increased legal protections to economic secrets, which would extend beyond the protection of patents. The bill, inspired by the Clinger-Cohen Act, passed by the United States in 1996, and by the work of Alain Juillet and Bernard Carayon in France, would make an arsenal of legal procedures and sanctions available to heads of businesses.

The Securities and Exchange Commission has charged a prominent Miami Beach-based businessman and philanthropist with fraud for orchestrating a USD900 million offering Ponzi scheme. The SEC alleges that Nevin K. Shapiro, the founder and president of Capitol Investments USA, Inc., sold investors securities that he claimed would fund Capitol’s grocery diverting business.

Testimony from Paolo Pellegrini, a former executive at hedge-fund Paulson & Co., could weaken the U.S. government’s lawsuit against Goldman Sachs, says the Wall Street Journal. He told investigators from the Securities and Exchange Commission that he had informed ACA Management that his firm was betting against a transaction that is now at the center of the lawsuit, according to a person familiar with the matter.

The Private Banking unit of Credit Suisse, which includes the Wealth Management Clients and Corporate & Institutional Clients units, posted pre-tax profits for first quarter of CHF892m, down 10% on first quarter of last year, which the group notes included CHF100m in revenues from the settlement of a captive insurance activity. Excluding this one-time element, pre-tax profits this year are CFH53m, or 8%, higher than last year. Net proceeds also increased by CHF22m, a slight increase, bringing the total to CHF2.9bn. Net inflows totalled CHF18.6bn (of which CHF12.9bn were for wealth management activities), with extremely high inflows to Swiss clients and emerging market clients in particular. The Asset Management unit posted pre-tax profits of CHF166m in first quarter, following losses of CHF490m the previous year. Net inflows totalled CHF11.2bn, of which CHF4.4bn were for multi-asset class solutions, and CHF4.3bn for alternative investments. The group earned net profits of CHF2.1bn in first quarter, for returns on owners’ equity of 22.3%.

The British wealth management firm St. James’s Place has reported net inflows in first quarter of GBP700m. Assets under management as of 31 March totalled GBP23.3bn, or about EUR26.6bn, an increase of 9% since the beginning of the year, and of 52% in the past twelve months.

GLG Partners has announced that Jason Mitchell will be rejoining the firm’s investment management team, where he will be working closely with Senior Managing Director and Co-Founder Pierre Lagrange and Adeline Diab. In his new role, he will be focusing on stock picking in the areas of global environment and social governance. After a number of years as a top-performing media and telecoms investor, Mitchell left GLG Partners in early 2008. Since then, he has worked in the private water treatment industry. He has also acted in advisory roles with a particular focus on water and telecoms infrastructure projects in developing countries. «Jason has built up specialist expertise that will be extremely valuable to GLG as we seek to expand our ESG capabilities,» said Lagrange. «I have been looking for some time for a way of enhancing the thematic basis of our research in this area by better stock-picking on a global basis, and I am delighted that Jason—strengthened by his industry experience—is now available to take this role.» «Under the direction of Adeline Diab, GLG has already made great progress in integrating sustainability research into the mainstream of our investment process,» Lagrange added. «Jason will also work with me and Adeline to develop additional investment products.”

Domenico Sinicalco est prêt à abandonner la présidence d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs, s’il est nommé président du directoire de la banque Intesa Sanpaolo pour éviter tout conflit d’intérêts, rapporte Il Sole – 24 Ore. C’est ce qu’il a déclaré en marge du Salon de la gestion de l’épargne à Milan. Dans ce cas, Domenico Siniscalco, qui a été ministre des Finances, démissionnera aussi sans doute de la présidence de Morgan Stanley pour l’Italie, commente le quotidien italien.

Les fonds actions dédiés à l’Allemagne ont progressé de 54,4% sur les douze mois à fin mars 2010, soit quatre points de pourcentage de plus que le DAX30, selon les données communiquées par l’Association allemande de la gestion (BVI).Les fonds actions sur l’Europe de l’Est ont même fait un bond de 118,1% sur la même période alors que les fonds actions spécialisés sur les marchés émergents affichent une progression de 75,5%.Du côté de l’obligataire, les fonds sur les marchés émergents ont enregistré un gain de 31,1% alors que les fonds dédiés aux obligations d’entreprises progressaient de 25,9%.Les fonds obligataires en euro ont réalisé un gain de 8,8%. Les fonds immobiliers ouverts, avec une avance de 2% sur la période, n’ont guère fait mieux que le monétaire classique en euro (1,5%).

Schroder Property, filiale spécialisée dans l’immobilier de la société de gestion britannique, a nommé Michael Joachim Ruhl au poste de directeur. Il rejoint l'équipe basée à Francfort en Allemagne. Auparavant, il était directeur des gestions chez LB Immo Invest GmbH, précise das Investment.

indicateurs de dette financière

Le risque d'une contagion grecque s’accroît sur les pays européens les plus fragiles. La courbe des taux des CDS portugais s’est inversée

L'institution a relevé de 0,3 point de pourcentage sa projection de janvier à 4,2 % pour 2010. La zone euro patine

Les hedge funds affichent désormais un encours d’environ 1.670 milliards de dollars, soit 2 % de moins que leur plus haut historique en octobre 2007, selon les statistiques de HFR citées par le Financial Times. Ce rebond par rapport au creux de début 2009 s’explique par de fortes performances et le retour des investisseurs.

First State Investments a lancé un fonds offshore investi dans un portefeuille concentré de sociétés des secteurs de l’agriculture, rapporte Money Marketing. Le fonds, First State global agribusiness, est libellé en dollars, domicilié en Irlande et géré depuis Sidney. Une version britannique sera néanmoins lancée pour le Royaume-Uni et l’Europe.

La Financière Responsable a réuni, en mars dernier, son premier conseil de gouvernance, composé de 10 personnalités issues du monde des investisseurs et de la gestion d’actifs. Outre Olivier Johanet, président de la société de gestion d’actifs dédiée à l’investissement socialement responsable, on compte parmi les membres de ce comité Guy Chartier, ancien président de Fortis Banque ; Gilles Dupin, président directeur général de Monceau assurances, représentant Monceau Investissements Mobiliers ; Benoît Glorieux, ancien président du directoire de Fédéris Gestion d’Actifs – groupe Malakoff Médéric ; Alain Juillet, associé chez Orrick, Rambaud Martel et ancien Haut Responsable à l’Intelligence économique ; Annick de La Borderie, ancienne directrice des investissements du groupe Mornay ; Paul-Henri de La Porte du Theil, président de l’Association française de la gestion financière ; Emmanuel Lechypre, directeur du Centre de Prévision de l’Expansion ; Bernard Maurel, président du conseil de surveillance de la Banque Martin Maurel et Alain Wicker, vice-Président du conseil de surveillance de UFG-LFP. «Avec la mise en place de ce conseil, La Financière Responsable (LFR) s’applique à elle-même les règles de bonne gouvernance qu’elle préconise et apporte ainsi une preuve supplémentaire de ses convictions «Socialement Responsables"", indique un communiqué de presse. LFR ajoute qu’elle a organisé la mise en place au sein de ce conseil d’un comité de rémunération qui statuera sur la rémunération des dirigeants et la politique générale de l’entreprise dans ce domaine.

Natixis a confirmé le 20 avril dans un communiqué avoir abouti à un projet d’accord avec Axa Private Equity en vue de la cession de ses activités de private equity pour compte propre en France.Axa Private Equity a confirmé, à l’issue de ses due diligences, son offre en date du 14 février dernier. En tenant compte des nouveaux dossiers d’investissements engagés par les équipes de gestion et sous réserve des appels de fonds complémentaires ou distributions réalisés par les entités d’investissement, la valorisation globale du portefeuille serait de 534 millions d’euros, auxquels s’ajouterait, en fonction des performances du portefeuille, un complément de prix éventuel, soit une décote d’environ 7,6 % par rapport à la Fair Market Value au 31 décembre 2009 et aux nouveaux investissements réalisés, précise le communiqué.Ce projet d’accord sera présenté prochainement aux institutions représentatives du personnel et au conseil d’administration de Natixis Private Equity. Cette période permettra de finaliser la documentation contractuelle relative à la cession des activités d’iXEN Partners, de NI Partners ainsi que celles d’Initiative & Finance Gestion.

Selon Les Echos, un ex-trader de la banque à New York, accusé d’avoir volé des codes informatiques de l’activité de trading haute fréquence, a été arrêté lundi par les autorités américaines. Agé de 26 ans, l’Indien Samarth Agrawal est accusé d’avoir copié, en juin 2009, une partie des codes auquel il avait l’accès, et une partie qu’il n'était pas autorisé à utiliser. Samarth Agrawal a quitté la Société Générale en novembre dernier. Il y était entré comme analyste quantitatif dans le département de trading haute fréquence en mars 2007 et avait été promu trader en avril 2009, avant de démissionner.

Lyxor a annoncé mardi le lancement de trois nouveaux ETFs : Lyxor ETF Euro Stoxx 50 Dividends ; Lyxor ETF Daily Double Short Bund et Lyxor ETF Daily ShortDAXx2.Le premier se présente comme particulièrement innovant. L’ETF suit l’indice EURO STOXX 50 Dividend Points Futures qui reflète à chaque instant les dividendes attendus sur les cinq années à venir, de l’ensemble des actions composant l’indice. De fait, si en moyenne, sur les cinq échéances calendaires considérées, les niveaux de dividendes futurs attendus ont progressé par rapport aux niveaux observés lors de l’investissement, le souscripteur réalise une plus-value. Bien évidemment, en cas de scénario inverse, il enregistrera une perte.L’atout de ce produit réside tout d’abord dans le fait que les dividendes possèdent les caractéristiques d’une classe d’actifs à part entière. Ils offrent de la diversification et une volatilité moindre. En outre, il contribue sensiblement à la performance de l’indice. A titre d’exemple, à partir d’une étude portant sur vingt ans avec comme point de départ le 31/12/91, la performance de l’Euro Stoxx 50 ressort à 53 % si l’on se limite au seul effet «cours» tandis que le gain bondit de 47 % une fois les dividendes réinvestis.Enfin, l’intérêt de cet ETF qui se présente comme un produit d’investissement de long terme tient aussi au «timing» de son lancement. Le niveau des dividendes anticipé à ce jour pour les 5 prochaines années est stable. Pourtant, rien ne dit que l’on assiste pas à un retour de l’inflation à un tel horizon, ce qui changerait la donne en provoquant très probablement une révision à la hausse des dividendes.Pour l’instant, compte tenu de sa complexité, l’ETF est destiné aux investisseurs institutionnels mais en tant que classe d’actifs à part entière, il pourrait tôt ou tard intéresser une clientèle plus large telle que la gestion privée et les conseillers en gestion de patrimoine. Deux autres ETF, «short» et «double short"Lyxor ETF Daily Double Short Bund, le deuxième produit lancé hier par Lyxor réplique quant à lui la performance d’un indice SG Index dont l’objectif est de délivrer deux fois la performance quotidienne inverse du contrat future Bund d'échéance la plus proche. «Cet ETF répond à la demande des investisseurs souhaitant profiter des anticipations haussières sur les taux 10 ans ", précise Lyxor. Enfin, Lyxor ETF Daily ShortDAX x 2, le troisième fonds réplique les évolutions de l’indice de stratégie shortDAXX2 de la bourse allemande qui doit délivrer deux fois la performance quotidienne inverse de l’indice Dax. Caractéristiques : Lyxor ETF Euro Stoxx 50 Dividends : Code Isin : FR0010869529Frais de gestion : 0,70%Mnemo : DIVElligible au PEALyxor ETF Daily Double Short Bund :Code Isin : FR0010869578Frais de gestion : 0,20 % Mnemo : DSBLyxor ETF Daily ShortDAXx2 :Code Isin : FR0010869495Frais de gestion : 0,60 % Mnemo : DSB Elligible au PEA

Les produits nets du pôle Asset Management et Securities Services se sont élevés au premier trimestre à 1,34 milliard de dollars, en recul de 8% par rapport au premier trimestre 2009 et de 14% par rapport au quatrième trimestre 2009.Les revenus de la seule activité de gestion d’actifs sont demeurés stables au premier trimestre à 946 millions de dollars. Mais les actifs sous gestion ont reculé de 31 milliards de dollars à 840 milliards de dollars, en raison d’une décollecte nette record de 39 milliards de dollars, due pour l’essentiel à des sorties des fonds monétaires, en partie compensées par des flux sur l’obligataire et par un effet marché de 8 milliards de dollars, pour l’essentiel sur les actions.Le pôle Securities Services affiche des revenus de 395 millions de dollars, en recul de 21% par rapport au premier trimestre 2009.

Les encours sous gestion de Bank of New York Mellon, hors prêts de titres, sont ressortis à 1.100 milliards de dollars au 31 mars 2010. Cela représente une hausse de 25 % par rapport à l’année dernière mais une baisse de 1 % par rapport au trimestre précédent. L’augmentation annuelle a été principalement liée à l’acquisition d’Insight Investment Management au quatrième trimestre 2009. Le recul trimestriel s’explique quant à lui par des sorties sur les fonds monétaires.Les commissions de gestion d’actifs et de fortune se sont établies à 696 millions de dollars, soit une hausse de 13 % sur un an et un repli de 5 % sur trois mois. BNY Mellon a publié globalement un bénéfice de 601 millions de dollars au premier trimestre, en progression de 65 %.

State Street a fait état pour le premier trimestre 2010 d’un résultat net de 495 millions de dollars, contre 476 millions un an plus tôt pour des revenus de 2,11 milliards de dollars, en progression de 1,6% par rapport au premier trimestre 2009.Le résultat par action s’est inscrit à 99 cents contre 1,02 dollar un an plus tôt, le décalage s’expliquant par une augmentation de capital intervenue l’an dernier. Les commissions de services ont progressé de 15% à 880 millions contre 766 millions au premier trimestre 2009. Les actifs sous conservation se sont accrus de 27% au premier trimestre à 19.041 milliards de dollars. Les commissions de gestion, générées par State Street Global Advisors, ont atteint 226 millions de dollars, en hausse de 25% d’une année sur l’autre. Les actifs sous gestion s'élevaient à 1.929 milliards de dollars au 31 mars, en progression de 38% d’une année sur l’autre.

Selon Financial News, Tim Goodale, managing director et responsable de la distribution pour l’Europe chez Aladdin Capital Management, a quitté la société de gestion alternative au début du mois, en bons termes avec la direction, avec l’objectif de poursuivre d’autres intérêts.

Selon Le Temps, le marché des obligations convertibles se prépare à un bouleversement. Le renforcement des règles prudentielles dans les secteurs de l’assurance et de la banque, en accroissant les besoins de fonds propres, «risque de provoquer un grand nombre de nouvelles émissions obéissant à des contraintes pour le moment inconnues», a prévenu Nathalia Barazal, gérante de fonds chez Lombard Odier.