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Asset Management
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13/07/2010

Eroski vend deux magasins à Rockspring

Dans le cadre de sa stratégie de désengagement de l’immobilier, le groupe de distribution coopératif Eroski a conclu une opération de «sale & lease-back» sur deux de ses magasins de moyenne superficie pour 14,5 millions d’euros, rapporte Cinco Días. L’acquéreur est le fonds TransEuropean IV PLP de Rockspring (5,7 milliards d’euros d’encours). C’est la troisième opération de ce genre réalisée par Eroski depuis le début de l’année. Les deux transactions précédentes avaient porté sur la cession pour 150 millions d’euros d’une dizaine de magasins au fonds European Property Investors Special Opportunities et sur la vente pour 43 millions d’euros de plates-formes logistiques à une filiale de W.P. Carey.
13/07/2010

Lombard Odier Espagne choisit BNP Paribas

Les portefeuilles des clients de Lombard Odier España ont été transférés avec succès le 31 mai à BNP Paribas Securities Services, qui a été sélectionné comme prestataire pour les activités de liquidation et de conservation locales, rapporte Funds People. Depuis deux ans, BNP Paribas était déjà le dépositaire et l’administrateur des sicav de Lombard Odier Espagne.
12/07/2010
Fonds

Les ETF phagocytent la collecte outre-Rhin

En mai, les fonds allemands ont affiché selon l’association BVI des sociétés de gestion des souscriptions nettes de presque 3,9 milliards d’euros (lire notre dépêche du 8 juillet), dont un peu plus de 1,8 milliard pour les fonds offerts au public. Ces rentrées nettes ont été dominées par des souscriptions nettes des fonds d’actions avec 3,6 milliards d’euros.Pour arriver à ce solde, remarque l’agence Kommalpha, il aura en fait fallu que les ETF collectent un peu plus de 5,5 illiards d’euros,les deux gagnants du mois étant l’ETFlab Dax (Deka) avec 1,8 milliard et surtout le iShares Dax avec 4 milliards d’euros. Cela signifie en d’autres termes que les fonds d’actions ont accusé des sorties nettes de 1,9 milliard d’euros.Au total, constate Kommalpha seuls 26 % des fonds d’actions ont enregistré des souscriptions nettes en mai, tandis que 74 % d’entre eux, soit environ 1.500 produits, ont soit accusé des sorties nettes soit sont demeurés inchangés.
Fonds
12/07/2010
Fonds

Vontobel commercialise un fonds prudent

Vontobel Management a lancé le 1er mars 2010 le fonds diversifié luxembourgeois vontobel Fund, Dynamic Capital Portfolio qui vise une performance de 200 points de base supérieure à l’euribor 3 mois et avec un potentiel de perte limité à 5 % sur 12 mois. Le portefeuille se compense essentiellement d’actions sélectionnées dans l’EuroStoxx 50 pour 20 % et d’obligations investment grade pour 80 %. Le gérant Gerhard Schum peut ajouter à ce portefeuille des matières premières et de l’immobilier, à concurrence maximale de 15 %, la couverture étant assurée par des dérivés. Le fonds est désormais commercialisable en Allemagne.CaractéristiquesDénomination : Vontobel Fund – Dynamic Capital PortfolioCode isin : LU0469617574 (parts B) et LU0469617491 (parts A)
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12/07/2010

Berenberg collecte plus au premier semestre que pour tout 2009

Pour janvier-juin, la banque privée Berenberg a enregistré un gonflement de 13,4 % de son bénéfice net à 32,9 millions d’euros, après un exercice record en 2009 où le bénéfice net avait opéré un bond en avant de 38 % à 65,1 millions d’euros.Les actifs sous gestion se sont accrus de 8,7 % ou de 1,9 milliard d’euros pour se monter à 23,8 milliards d’euros au 30 juin. L’augmentation du premier semestre est supérieure à celle de 1,6 milliard enregistrée pour l’ensemble de l’an dernier.L’effectif a augmenté en six mois à 929 personnes contre 894 fin décembre.La banque précise qu’après l’acquisition des parts détenues par la NordLB, son capital est détenu par les fondateurs et gérants à 37 %, par la société de portefeuille PetRie de Hans-Walter Peters et Hendrik Riemer (21 %), par Christian, prince héritier à Fürstenberg (15 %), Par Jan-Philipp Reemstma (15 %) et par le belge Compagnie du Bois Sauvage (12 %).
12/07/2010

Mike Latham est promu global head de iShares

BlackRock a annoncé que Mike Latham, le patron des activités nord-américaines de iShares est promu à la tête de l’activité mondiale du promoteur d’ETF suite au départ de Rory Tobin, un ancien de BGI qui dirigeait iShares en dehors de l’Amérique du Nord, indique The Wall Street Journal.Parallèlement, Joe Linhares, head of US Sales, deviendra le patron de iShares pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.
12/07/2010
Fonds

Avalanche de souscriptions pour les fonds monétaires

D’après EPFR Global, les fonds monétaires dans le monde ont enregistré durant la dernière semaine leurs plus fortes souscriptions nettes depuis 18 mois, avec 33,5 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. Quelques uns des gestionnaires de fonds parmi les plus grands du monde détiennent actuellement jusqu'à 40 % de cash (ou de parts de fonds monétaires) dans leur portefeuille, contre 5 % avant la crise. Cela suggère qu’ils discernent le risque d’une nouvelle chute des actions dans un environnement où le risque de défaut de l’une des économies les plus faibles de la zone euro, le ralentissement de la croissance en Chine et les doutes quant à la vigueur de la reprise américaine sont considérés comme les menaces principales pour l'économie mondiale.Les investisseurs ont également misé sur l’or et les métaux précieux, ce qui s’est traduit par des souscriptions nettes de 419 millions de dollars dans les fonds de matières premières, qui ont ainsi engrangé plus de 11 milliards de dollars depuis le début de l’année.
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12/07/2010
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L'indice Lyxor des hedge funds légèrement dans le rouge

Pour juin, l’indice Lyxor des hedge funds a accusé une baisse de 0,59 %, de sorte que, pour le premier semestre, cet indice se tasse marginalement de 0,07 %. Les deux plus forts reculs mensuels sont affichés par l’arbitrage statistique (- 1,97 %) et le long/short equity long bias (- 1,90 %). Pour le premier semestre, les pertes les plus importantes sont enregistrées par le long/short equity long bias (- 3,85 %) et surtout le long/short equity short bias (- 4,01 %).
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12/07/2010

Olivier Renault nommé responsable pays pour le Luxembourg chez SGSS

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 9 juillet la nomination d’Olivier Renault en qualité de responsable pays de SGSS au Luxembourg, en remplacement de Michel Becker. Olivier Renault est rattaché à la direction générale de SGSS et est nommé membre du comité exécutif de Société Générale Bank and Trust (SGBT), en charge du métier titres.
12/07/2010

JC Flowers au secours de Kent Reliance

Selon the Sunday Times, le capital-investisseur américain JC Flowers serait en négociations pour participer au sauvetage de la building society britannique Kent Reliance (180.000 sociétaires). Il serait prêt à investir 50 millions de livres en échange d’une participation de contrôle.
12/07/2010
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Fortes souscriptions nettes pour les fonds d'actions en juin

Après des remboursements nets de 1,3 milliard de couronnes en mai, les fonds suédois ont enregistré en juin des souscriptions nettes de 6,4 milliards de couronnes. Cela porte les rentrées nettes depuis le début de l’année à 42,8 milliards de couronnes contre 36,3 milliards à fin mai. Le résultat de juin a été dopé par les fonctions d’actions, qui ont collecté pour 9,5 milliards de couronnes en net, ce qui ramène le total du premier semestre dans la zone positive, avec 4,5 milliards. Les fonds diversifiés, qui ont attiré 3,2 milliards de couronnes en juin, affichent des souscriptions nettes de 23,1 milliards de couronnes sur les six premiers mois de l’année, contre 16,6 milliards pour les fonds obligataires, qui ont cependant accusé des rachats nets de 1,3 milliard de couronnes pour juin. Les plus fortes sorties nettes de juin ont été supportées par les fonds monétaires, avec 4,3 milliards de couronnes, ce qui réduit les souscriptions nettes dans cette catégorie à 2,8 milliards depuis le début de l’année.L’association suédoise des fonds, Fondbolagen Förening, précise que l’encours fin juin se situait à 1.764 milliards de couronnes, en repli sur les 1.777 milliards de fin mai.
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12/07/2010
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Blackstone prend en charge un fonds immobilier de Bank of America

Dans une lettre adressée vendredi à ses souscripteurs, le capital investisseur Blackstone annonce qu’il a repris à Bank of America (BofA) un portefeuille immobilier d’environ 2 milliards de dollars hors dette qui se compose d’actifs investis directement par Merrill Lynch sur ses fonds propres avant la fusion avec BofA ainsi que d’actifs acquis par des fonds de Merrill Lynch avec des souscriptions externes. Le Financial Times rapporte que Blackstone est chargé de liquider ce portefeuille et s’engage à ne pas en racheter d’actifs.
Fonds
12/07/2010

KKR coté à partir du 15 juillet au Nyse

Selon Les Echos, le fonds KKR, spécialisé dans les LBO, aujourd’hui valorisé à 6,4milliards de dollars, n‘offrira pas de nouvelles actions pour son introduction à la Bourse de New York, le 15 juillet, après s'être retiré de la cote à Amsterdam la veille. KKR prévoit toutefois d'émettre pour 500 millions d’unités à un moment ou un autre, en fonction de l’appétit des investisseurs et de l'état du marché.
12/07/2010

La saison des résultats américains s'annonce prometteuse

Selon Les Echos, les analystes prévoient une hausse de plus de 27% des bénéfices des entreprises du Standard & Poor’s 500 au deuxième trimestre. La période avril-juin doit ainsi marquer le troisième trimestre consécutif de hausse des profits, après neuf trimestres de baisse. Les révisions à la hausse ont été relativement faibles au cours des toutes dernières semaines, mais sont plus marquées depuis la fin du premier trimestre (+5 points environ). Les analystes tablent sur presque 34% en 2010 et 17% en 2011. Plusieurs stratégistes jugent les attentes annuelles trop élevées. Les marchés surveilleront avec attention les perspectives des sociétés pour l’avenir.
12/07/2010
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Les hedge funds ont souffert de la volatilité

Les hedge funds Paulson Advantage et Paulson Credit Opportunities ne sont pas les seuls à avoir accusé des pertes en mai et juin, rapporte le Financial Times. Ainsi l’Eminence Fund (3 milliards de dollars) a perdu 2,5 % en juin, ce qui augmente sa perte à 11,66 % pour le premier semestre. Quant au Moore Capital de Louis Bacon, l’un des plus grands hedge funds macro, il a plongé de 6,9 % sur janvier-juin tandis que le BVI Global de Paul Tudor Jones (8 milliards de dollars) a perdu 1,16 %.
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12/07/2010

Russell lance un mutual fund sur les matières premières

Russell a annoncé le 8 juillet le lancement d’un mutual fund qui sera dans cette catégorie le premier fonds américain de multigestion avec un mandat spécifique sur les matières premières. Russell a attribué deux mandats sur mesure à deux grands gérants ayant une connaissance approfondie du marché des matières premières, Credit Suisse Asset Management et Goldman Sachs Asset Management.Russell propose déjà des stratégies sur les matières premières à destination de sa clientèle internationale et des fondations américaines, mais il n’avait pas encore développé un produit similaire pour la clientèle retail américane.
12/07/2010

Partners Group investit dans Santillana

En partenariat avec DLJ South American Partners, le Suisse Partners Group (25 milliards de francs suisses d’encours) a investi directement dans Grupo Santillana, un des premiers opérateurs dans l'édition de manuels scoalires et de l'édition en général en Amérique du Sud et en Espagne. Le montant de l’investissement n’a pas été dévoilé.
12/07/2010

Augmentation du nombre de gérants indépendants en Suisse

Selon Le Temps, le rapport annuel de Genève Place Financière publié le 9 juillet indique que le nombre de gérants indépendants a augmenté en 2009. Alors que de nombreux observateurs craignaient que la crise financière et l’assouplissement du secret bancaire ne pèsent sur les activités des tiers gérants, ceux-ci sortent apparemment même renforcés. De 706 en 2008, ils sont 734 à fin 2009. Surtout, ils emploient 2128 collaborateurs, contre 1656 seulement un an plus tôt. Les banques présentes à Genève sont en revanche légèrement moins nombreuses. De 142 à fin 2008, elles ne sont plus que 139, selon des données actualisées à la fin du premier semestre 2010. Cette baisse tient compte des quelques fusions qui ont eu lieu dans le secteur ces 18 derniers mois.
12/07/2010

Concurrence interne au sein du groupe Allianz

Avec le lancement des fonds d’actions Pimco EqS Pathfinder Funds, Pimco, filiale d’Allianz Global Investors (AGI) spécialiste de l’obligataire, vient piétiner les plates-bandes de RCM, le spécialiste de la gestion actions au sein du même groupe AGI. D’après un porte-parole cité par la Frankfurter Allgemeine Zeitung, cela s’expliquerait par le fait que Pimco a beaucoup investi dans la recherche sur les obligations d’entreprise et cherche maintenant à monétiser cet effort financier. Il est trop cependant facile de prétendre qu’AGI mène une stratégie de boutiques indépendantes, alors que Pimco affiche 1.100 milliards de dollars d’encours pendant qu’AGI hors Pimco pèse 520 milliards d’euros.Les professionnels de la gestion d’actifs se perdent en conjectures. Dans la presse américaine, il y a des rumeurs récurrentes selon lesquelles Pimco veut se séparer d’Allianz ou que Bill Gross, son gérant vedette, a l’intention de se mettre à son compte. Le fait que Pimco se lance maintenant sur le créneau des fonds d’actions n’est pas à lui seul un indice suffisant pour démontrer la justesse de ces spéculations.
12/07/2010

Lyxor hedge fund index shows slight losses

In June, the Lyxor hedge fund index has lost 0.59%, meaning that in first half, the index is marginally down, by 0.07%. The two heaviest monthly losses were for statistical arbitrage (-1.97%) and long/short equity long bias (-1.90%). In first half, the heaviest losses ere for long/short equity long bias (-3.85%) and long/short equity short bias (-4.01%).
12/07/2010

Hedge funds suffer due to volatility

The hedge funds Paulson Advantage and Paulson Credit Opportunities were not the only ones to see losses in May and June, the Financial Times reports. The Eminence Fund (USD3bn) lost 2.5% in June, bringing its losses to 11.66% for first half. Moore Capital, managed by Louis Bacon, one of the largest macro hedge funds, lost 6.9% in January-June, while the BVI Global fund from Paul Tudor Jones (USD8bn) lost 1.16%.
12/07/2010

Russell launches a commodities mutual fund

Russell on 8 July announced the launch of a mutual fund which will be the first American multi-management fund in this category with a specific mandate for commodities. Russell has handed out two custom mandates to major managers with a profound knowledge of the commodities market, Credit Suisse Asset Management and Goldman Sachs Asset Management. Russell already offers commodities strategies to its international clients and to US charities, but has not yet developed a similar product for general US clients.
12/07/2010

Morningstar launches a monthly report on Spanish fund sector

Morningstar Spain is launching a monthly study of subscription and redemption flows in the Spanish fund sector on its website morningstar.es. The document will break down flows by category, by management firm, and by fund. In addition, Javier Sáenz de Cenzano, director of fund analysis at Morningstar, will provide a monthly commentary on the statistics.
12/07/2010

Banks have lost 15% of their investment fund market share in 10 years

Between 2000 and 2010, the market share controlled by banks in the Spanish investment fund market has fallen to 55% from 65%, while Spanish savings banks have grown to 33% from 25%, and independent management boutiques are up to 10.3% from 8.9%, Funds People reports. In first half 2010, the trend has continued, with the market share for banks down to 55.9% in June, from 57.8% in December 2009. In the same period, savings banks and independent asset management boutiques each gained a percentage point in market share.
12/07/2010

Popular offers a mixed deposit/guaranteed fund product

Banco Popular is now offering the Combinado Economías Emergentes, with a minimal subscription of EUR1,000, half of which will be placed in a 12-month deposit (maturiing on 7 September 2011), with returns of 5%, and the remainder invested in the guaranteed fund Eurovalor Garantizado Emergentes (31 October 2014), which will mature on 13 February 2014, returning the entire initial subscription plus the sum of variations in the S&P BRIC 40, with a monthly limit of 1.10% gains and 2% losses. The maximal returns for the fund will thus be 45.10% (11.42% per year), with minimal performance of 0%. The product is aimed at clients seeking extra returns with no risk.
12/07/2010

Vontobel releases a prudent fund

Vontobel Management on 1 March 2010 launched the Luxembourg diversified fund Vontobel Fund, Dynamic Capital Portfolio, which aims for performance of 200 basis points over the Euribor 3-month, with potential losses limited to 5% over 12 months. The portfolio is composed of selected equities of the EuroStoxx 50, which account for 20%, and investment grade bonds for 80%. The manager, Gerhard Schum, may add commodities and real estate to this portfolio, up to a maximum of 15%, while hedging is achieved via derivatives. The fund is now available in Germany. Characteristics Name: Vontobel Fund - Dynamic Capital Portfolio ISIN: LU0469617574 (B-class shares) and LU0469617491 (A-class shares)
12/07/2010

ETFs devour inflows

In May, the German BVI association of management reports, German funds posted net subscriptions of nearly EUR3.9bn (see Newsmanagers of 8 July), of which slightly over EUR1.8bn went to open-ended funds. These net inflows were dominated by net subscriptions to equities funds, at EUR3.6bn. The Kommalpha agency points out that to arrive at this total, ETFs would have had to take in over EUR5.5bn, with the two big winners in the month being ETFlab Dax (Deka), with EUR1.8bn, and the iShares Dax, well out in front with EUR4bn. This means, in other words, that equities funds saw net outflows of EUR1.9bn. In total, Kommalpha reports, only 26% of equities funds posted net subscriptions in May, while 74% of them or about 1,500 products, saw net outflows or no change in volumes.
12/07/2010

Strong net subscriptions for equities funds in June

After net redemptions of SEK1.3bn in May, Swedish funds in June posted net subscriptions of SEK6.4bn, bringing net inflows since the beginning of the year to SEK42.8bn, compared with SEK36.3bn at the end of May. June’s results got a boost from equities functions, which saw net inflows of SEK9.5bn, bringing the total for first half into positive territory, at SEK4.5bn. Diversified funds, which attracted SEK3.2bn in June, have posted net subscriptions of SEK23.1bn in the first six months of the year, compared with SEK16.6bn for bond funds, which have seen net redemptions of SEK1.3bn in June. The heaviest net outflows in June were for money market funds, with SEK4.3bn, which has reduced net subscriptions in this category to SEK2.8bn since the beginning of the year. The Swedish fund association, Fondbolagen Förening, says that assets as of the end of June totalled SEK1.764trn, down from SEK1.777trn at the end of May.

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