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Asset Management
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11/10/2010

Pershing Square nabs 16.5% of J.C. Penney in agile raid

p { margin-bottom: 0.08in; } Pershing Square Capital Management has pulled off an exemplary raid on J.C. Penney, the Wall Street Journal reports. The hedge fund management firm led by William Ackman first bought slightly under 5% of the retailer in August, and then waited for the right moment to discretely pick up an option on 4 million more shares. In total, the hedge fund manager paid UDS903m for its stake in J.C. Penney, while the ordinary shares alone are already worth USD1.14bn, following the announcement of the deal. In addition, Pershing Square has teamed up with Vornado Realty Trust, which itself on Friday announced that it controls 9.9% of J.C. Penney.
11/10/2010

Siemens Austria sells Innovest to Macquarie

Siemens Austria has sold the institutional management firm Innovest Kapitalanlage AG, with assets of EUR3.5bn, to Macquarie Investment Management, for an undisclosed amount. The sale will be completed in December.Innovest, which is active in Austria and Germany, will retain its Vienna headquarters, and the entire management team will remain in place. The board of directors, composed of Johann Maurer and Konrad Kontriner, will gain Alexander Köb, head of Austria at Macquarie Investment Management, and Micharl Walsch, head of participations at Macquarie Investment Management.
11/10/2010

Meredith Whitney's star fades

p { margin-bottom: 0.08in; } While she was at Oppenheimer & Co., the fund manager Meredith Whitney gained notoriety largely because she predicted that dividends at Citigroup would fall. But, since she created the Meredith Whitney Advisory Group in February 2009, she has been less fortunate, Die Welt am Sonntag says, relaying reports by Bloomberg. In the first nine months of this year, she has made 6 correct and 13 incorrect and loss-making predictions. The information is included in the Bloomberg Market rankings, which are topped by Goldman Sachs with 30 winning bets on 79 financial sector stocks. In second place is Sanjay Sakhrani of KBW, while Whitney does not make the top ten.
11/10/2010

ebase completes migration of deposits from AmpegaGerling

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Bank for Fund Services GmbH (ebase), an affiliate of Commerzbank via comdirect, on 3 October announced that it has completed the integration of funds from the management firm Ampega Gerling Kapitalanlagegesellschaft (Talanx group) into its depository platform with about EUR1bn in assets. The deal was announced slightly over three months ago (see Newsmanagers of 28 June). Previously, the depository for the funds concerned was X ISG, an affiliate of Fondsdepotbank (a joint venture of Xchanging and Allianz Global Advisors (AGI).
11/10/2010

Hedge funds invest in Hochtief

p { margin-bottom: 0.08in; } Since the announcement of a takeover bid by the Spanish firm ACS for Hochtief, the shareholder structure of the German construction group has changed significantly, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Frankfurt financial circles report that hedge funds have bought 15% to 20% of Hochtief. According to the Financial Times, Centaurus has announced that it favours the ACS bid, and has recommended to the board of Hochtief to abstain from any anti-takeover measures.
11/10/2010

Pioneer sale won't happen before end of year

According to Bloomberg Businessweek, UniCredit is unlikely to agree on a merger partner for its Pioneer asset management unit before the end of 2010 as it plans talks with at least four candidates, said two people with direct knowledge of the discussions.The Italian bank is looking for a strategic partner for Pioneer Global Asset Management and plans to remain a shareholder after merging the businesses, said the people. The deal would likely involve a stock deal with a French or other European firm.
11/10/2010

Brevan Howard launches a systematic trading fund

Brevan Howard has launched a computer-driven fund, the Brevan Howard Systematic Trading fund, which has been running with USD300m of seed money since March, says the FT. The new trend follower fund will be managed externally by a team headed by David Gorton, the founding partner of London Diversified – formerly one of the City’s top quantitative managers.
11/10/2010

Graham Clapp's boutique launches a newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The investment boutique Pensato Capital (USD270m in assets), founded in 2008 in Cork Street, London by former Fidelity star manager Graham Clapp, Edward Rumble (American Express Asset Management International, or AEAMI), David Watson (ex-Collier Capital) and Mark Plumtree (ex-Fidelity), on 4 October launched its second fund. The Pensato Europa Absolute Return Fund (IE00B3SZ5F75), a long/short equity absolute return fund, is the UCITS version of the Pensato Europa Fund. It invests primarily in companies whose activities are predominantly located in Europe, with fundamentals that are not reflected in market valuations.
11/10/2010

PowerShares liquidates 10 ETF funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Invesco PowerShares on 8 October announced that the board of trustees at PowerShares Funds on 5 October approved the liquidation of 10 of its PowerShares branded ETF funds. The funds represent less than 1% of total assets at Invesco PowerShares (USD50bn). The last day of trading in Nasdaq and the Arca platform from NYSE Euronext for the funds will be 14 December. Ben Fulton, managing director of global ETFs, explains that following an analysis of performance, seniority on the market, investor interest and potential for future growth, Invesco PowerShares concluded that it was in the interest of investors to reposition the corresponding resources in areas which may be of more interest to clients. The ETFs concerned are the following:PowerShares Dynamic Healthcare Services Portfolio (PTJ)PowerShares Dynamic Telecommunications & Wireless Portfolio (PTE)PowerShares FTSE NASDAQ Small Cap Portfolio (PQSC)PowerShares FTSE RAFI Europe Portfolio (PEF)PowerShares FTSE RAFI Japan Portfolio (PJO)PowerShares Global Biotech Portfolio (PBTQ)PowerShares Global Progressive Transportation Portfolio (PTRP)PowerShares NASDAQ-100 BuyWrite Portfolio (PQBW)PowerShares NXQ Portfolio (PNXQ)and PowerShares Zacks Small Cap Portfolio (PZJ).
11/10/2010

ETF price war benefits small investors

p { margin-bottom: 0.08in; } The growing use of ETFs by independent financial advisers is set to further increase, as platforms reduce, and often simply waive fees for this type of product, the Wall Street Journal reports. TD Ameritrade Holding Corp has become the most recent management firm to launch a salvo in the price war: on Friday, it announced that it has decided to offer over 100 ETFs with no commissions, both for retail investors and financial advisers who use its platforms. The offer is valid for investors who remain invested in the funds for at least 30 days.TD Ameritrade’s initiative follows similar moves by Charles Schwab, E*Trade Financial, Fidelity Investment and Vanguard.
11/10/2010

Former Carmignac director joins Muzinich & Co

Muzinich & Co on 8 October announced the arrival of Laurence Remusat as head of institutional clients at the Paris office led by Eric Pictet.Remusat previously worked at Carmignac Gestion, as director of sales and institutional development. Muzinich & Co, a specialist in management of high yield corporate debt, had EUR5.6bn in assets as of the end of August 2010, managed on behalf of European (85%) and US (15%) institutional clients.
11/10/2010

Sandra Lee joins iShares

p { margin-bottom: 0.08in; } iShares has recruited Sandra Lee as head of sales for the Asia-Pacific region, Asian Investor reports. Lee, previously regional deputy at Morgan Stanley IM, will be based in Hong Kong, and will start in the position in November. She succeeds David Gardner, who will take a new position in Europe as head for Northern Europe and the Middle East, from February 2011.
11/10/2010

ABN Amro to sell Lyxor funds

According to the Financial Times, ABN Amro’s private banking arm is to begin actively selling Lyxor hedge funds to its EUR150bn client base as part of a new partnership agreement signed with the subsidiary of Société Générale.
11/10/2010

Sandra Lee rejoint iShares

iShares vient de recruter Sandra Lee en qualité de responsable des ventes pour la région Asie-Pacifique, rapporte Asian Investor. Sandra Lee, précédemment regional deputy chez Morgan Stanley IM, sera basée à Hong Kong et prendra ses fonctions en novembre prochain.Elle succède à David Gardner, qui va prendre de nouvelles fonctions en Europe en qualité de responsable pour l’Europe du Nord ert le Moyen Orient à compter de février 2011.
11/10/2010
Fonds

Abou Dhabi cède des actions Barclays

L’investisseur émirati qui avait injecté des milliards de livres dans Barclays a vendu des actions de la banque, note l’Agefi, réalisant ainsi une plus-value de plus de 2,2 milliards d’euros. L’opération intervient, note le quotidien, alors que la division banque d’investissement Barclays Capital pourrait décevoir les attentes au troisième trimestre, voire l’an prochain.
Fonds
11/10/2010

La cession de Pioneer ne se fera pas avant la fin de l’année

UniCredit ne devrait pas choisir de partenaire pour fusionner avec sa filiale de gestion d’actifs Pioneer avant la fin de l’année car la banque prévoit de discuter avec au moins quatre candidats, indique Bloomberg Businessweek citant deux personnes ayant une connaissance directe du dossier. La banque italienne cherche un partenaire stratégique pour Pioneer Global Asset Management et prévoit de rester actionnaire de l’entité issue de la fusion, ont ajouté ces personnes. L’opération impliquerait sûrement une société française ou européenne. Les projets concernant l’avenir de Pioneer ne semblent donc pas avoir été remis en cause par l’arrivée d’une nouvelle direction chez UniCredit.
11/10/2010

Le hedge fund de Singapour Amoeba ferme ses portes

Selon Asian Investor, le hedge fund lancé à Singapour en 2006 Amoeba Capital Partners va fermer à la fin de l’année. Les investisseurs dans le Amoeba Capital Asia Fund seront remboursés, a précisé la société.Ashutosh Sinha, l’un des deux fondateurs du fonds, a indiqué que la fermeture est liée à sa décision de prendre un congé sabbatique.
11/10/2010
Fonds

Les sorties nettes de septembre en Espagne ont porté sur 1,85 milliard

D’après l’association espagnole Inverco, l’encours des fonds espagnols de valeurs mobilières au 30 juin ressortait à 145.885 millions d’euros, ce qui représente une diminution de 0,9 % en un mois. Malgré un effet de marché positif, cela représente une baisse de 1.391 millions d’euros qui est imputable à des remboursements nets de 1.847 millions d’euros. Septembre aura ainsi été le onzième mois consécutif de sorties nettes. En fait, depuis septembre 2008, les fonds espagnols n’ont enregistré des souscriptions nettes qu’en août et en octobre 2009.
Fonds
11/10/2010
Fonds

CQS vend Sol Meliá à découvert

Le 7 octobre, le hedge fund CQS (UK) LP de l’Australien Michael Hintze a déclaré à la CNMV avoir constitué une position à découvert représentant 1,361 % du capital de l’espagnol Sol Meliá.
Fonds
11/10/2010

Siemens Autriche vend Innovest à Macquarie

Pour un montant non divulgué, Siemens Autriche vend à Macquarie Investment Management la société de gestion institutionnelle Innovest Kapitalanlage AG dont l’encours se situe à 3,5 milliards d’euros. La transaction devrait être bouclée en décembre.Innovest, qui est active en Autriche et en Allemagne, conservera son siège à Vienne et l’ensemble de l'équipe restera en place. Le comité de direction composé de Johann Maurer et Konrad Kontriner sera complété d’Alexander Köb, head of Austria de Macquarie Investment Management, et de Micharl Walsch, responsable des participations chez Macquarie Investment Management.
11/10/2010
Fonds

HSBC lance une gamme d'ETF de droit allemand

Du 8 au 15 octobre, neuf ETF «géographiques"de droit allemand lancés par HSBC Global Asset Management seront admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. D’autres produits de droit allemand sur des indices pays ou sectoriels sont en préparation. Les taux de frais s'échelonnent entre 0,15 % et 0,60 %.Cela marque le début d’une importante offensive commerciale de HSBC en Allemagne, où le groupe va en outre proposer ses services de teneur de marché pour des ETF de promoteurs tiers. Les nouveaux produits s’adressent aussi bien aux investisseurs institutionnels qu’aux particuliers et aux banques privées, a souligné Heiner Weber, membre de la direction générale de HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH. Lars Hofer, qui a rejoint HSBC en 1998, a été nommé au 1er octobre directeur de la distribution en Allemagne et en Autriche pour les ETF de HSBC ainsi que pour les ETF de tiers. Les nouveaux fonds : HSBC EURO STOXX 50 ETF, DE000A1C0BB7HSBC FTSE 100 ETF, DE000A1C0BC5HSBC MSCI BRAZIL ETF, DE000A1C22N1HSBC MSCI EM FAR EAST ETF, DE000A1C22Q4HSBC MSCI EUROPE ETF, DE000A1C22L5HSBC MSCI JAPAN ETF, DE000A1C0BD3HSBC MSCI PACIFIC EX JAPAN, DE000A1C22P6 HSBC MSCI USA ETF DE000A1C22K7 et HSBC S&P 500 ETF DE000A1C22M3
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11/10/2010
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L'ETF de Martin Weber atteint 100 millions d'euros d'encours sans publicité

Le professeur Martin Weber, de l’Université de Mannheim, l’un des pionniers de la finance comportementale en Allemagne, a lancé en 2008 (le 20 octobre, ndlr) l’ETF diversifié Arero - Der Weltfonds qui est administré par DWS (Deutsche Bank). Sans bénéficier d’aucune promotion, ce produit a désormais atteint les 100 millions d’euros d’encours, ce qui est un prodige dans un pays où les fonds de ne s’achètent pas mais sont vendus par les conseillers, souligne la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung.Le fonds (LU0360863863), à réplication synthétique, suit un indice de référence mixte (70 % MSCI World (EUR) / 30 % REX Performance Index, ndlr). Il est repondéré chaque année pour revenir à une configuration 60 % actions, 25 % obligations et 15 % matières premières. La commission de gestion est fixée à 0,45 %.
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11/10/2010

Le carré des repreneurs potentiels de la BHF est désormais complet

Le 8 octobre, le groupe indien Hinduja a été le dernier des candidats à l’acquisition de la BHF Bank à se déclarer, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les trois autres sont Bankhaus Lampe (avec KKR), LGT et Apollo. La banque de la famille princière du Liechtenstein est donnée favorite. En Allemagne, Hinduja possède déjà indirectement (au travers de KBC Europe) la banque privée munichoise Merck Finck & Co.La BHF Bank, qui appartenait à Sal. Oppenheim, a été mise en vente par la Deutsche Bank.
11/10/2010
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Berenberg lance avec Universal un fonds d'obligations émergentes

Universal-Investment a annoncé le 4 octobre le lancement du fonds de droit allemand Berenberg Emerging Market Bond Selection R, un produit investi au minimum à 51 % en diverses échéances d’obligations d’Etat des pays émergents. Cependant, l'équipe de gestion, chez Berenberg, peut utiliser aussi des CDS pour couvrir le risque-pays et des dérivés pour se prémunir contre le risque de taux.CaractéristiquesDénomination : Berenberg Emerging Market Bond Selection RCode Isin : DE000A1C2XK8Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,25 %
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11/10/2010

ebase boucle la migration des dépôts d'AmpegaGerling

L’European Bank for Fund Services GmbH (ebase), filiale de la Commerzbank au travers de comdirect, a annoncé avoir achevé le 3 octobre l’intégration sur sa plate-forme de dépositaire d’environ un milliard d’euros pour le compte de fonds de la société de gestion AmpegaGerling Kapitalanlagegesellschaft (groupe Talanx). Le contrat avait été annoncé il y a un peu plus de trois mois (lire notre dépêche du 28 juin). Auparavant, le rôle de dépositaire pour les fonds concernés était assumé par X ISG, filiale de la Fondsdepotbank (coentreprise de Xchanging et d’Allianz Global Advisors ou AGI).

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