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Asset Management
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08/02/2011

State Street appoints a head for real estate and private equity services

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street on 7 February announced the appointment of Phil McGowan as senior vice president, in charge of real estate and private equity services for Europe, the Middle East and Africa. McGowan joined State Street after serving as chief operating officer at HFX Capital, in charge of distribution and sales of alternative products. He was previously in charge of the European onshore and offshore fund administration unit for the Investors Bank and Trust Company, which was acquired by State Street in 2007.
08/02/2011

Newcits a hit with investors

According to a survey undertaken by Deutsche Bank on 184 clients managing more than USD2,000bn, 55 per cent of hedge fund investors would now prefer to allocate money in Ucits funds compared with just 21.7 per cent in Cayman Island funds. The survey cited by the Financial Times shows that investors expect more than USD400bn to flow into hedge fund Ucits III products during the next two years.
08/02/2011

RCM preparing to launch a multi-asset class fund specialised in emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } On 7 February, RCM (Allianz Global Investors group) announced plans to launch an open-ended fund in second quarter, which will be dedicated to emerging markets, and which may invest in several asset classes (equities, bonds, commodities), and which offers limited volatility, due to diversification. The fund will be managed by the multi-asset team at RCM, and may also make tactical allocation between various asset classes.
08/02/2011

Axa IM to launch a British midcaps fund

p { margin-bottom: 0.08in; } In early March, pending approval from the FSA, Axa Investment Managers (Axa IM) is planning to launch a British midcaps fund in the United Kingdom. The product will come as an addition to the British equities range at Axa Framlington (GBP4bn), and will be managed by Chris St John. The portfolio will be constructed with a qualitative approach and adapted risk control.
08/02/2011

Schroders launches two absolute return currency funds

Schroders has launched two absolute return currency funds; Schroder ISF Absolute Return Currency EUR and Schroder ISF Absolute Return Currency USD. The funds, which are UCITS III compliant with daily liquidity, aim to offer both institutional and retail investors vehicles that will deliver low-risk cash plus returns from actively managed currency portfolios. Clive Dennis, head of currencies at Schroders, and Hardeep Dogra are the fund managers and will use a range of global cash instruments and currencies to generate absolute returns. The Schroders currency team will use both long and short exposures and their investment universe includes over 30 different currencies.
08/02/2011

Comeback time for hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } TrimTabs Investment Research and BarclaysHedge announced on 7 February that inflows to hedge funds totalled USD6.6bn in December 2010. Assets in the sector now total USD1.7trn, their highest level since October 2008. Inflows in December were particularly significant, TrimTabs says, as redemptions at the end of the year generally result in a net outflow. TrimTabs also points out that about 50% of hedge fund managers will receive performance commissions in 2010, compared with only 32% in 2009. In December, hedge fund investors’ appetite for risk boomed. Inflows to funds specialised in emerging markets totalled USD5.8bn in December, a level not seen since July 2008. Macro funds, for their part, attracted USD3bn, and bond funds USD2.5bn. For the year as a whole, macro funds attracted Usd13.9bn, which makes it the most popular strategy in 2010, even though these funds underperformed the S&P 500 index by about 650 basis points. However, funds of hedge funds finished the year with outflows of USD1.3bn in December. These funds underperformed hedge funds by about 600 basis points.
08/02/2011

Rothschild launches the first Swiss real estate Sicav

p { margin-bottom: 0.08in; } Banque Privée Edmond de Rothschild is opening the Swiss real estate market to institutional investors, with the forthcoming launch on 16 March of the first Swiss real estate Sicav, born of a partnership between the private bank and CB Richard Ellia-Pl Performance. The new fund, Edmond de Rothschild Real Estate Sicav-Swiss, will offer diversified exposure to residential and commercial real estate in the most dynamic regions of Switzerland. The fund aims to offer stable rental income from the majority of the portfolio. An added value approach with a value creation outlook will be applied selectively. The fund will be listed on the Swiss stock exchange (SIX). The subscription period will be open from 28 February to 10 March 2011, with a fundraising objective of CHF250m. TER has been set at 1% of total assets per year.
08/02/2011

Shareholder engagement fund launched in Japan

Tokyo Marine Asset Management, a Japanese asset manager with USD60bn of assets under management, and Governance for Owners, a UK-based shareholder advocacy group, are together launching the Japan Engagement Fund, according to the Financial Times.The fund aims to invest in 10 to 30 small to mid-cap Japanese companies, which are believed to have potential for value enhancement through better governance.
08/02/2011

European Actelion group resists attack by Elliott Advisors fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Rumours of an acquisition of the Actelion group were quashed on Monday, following an offensive last week by the British investment fund Elliott Advisors, which holds a stake of about 6% in the group. The activist fund on Friday demanded that Actelion’s CEO, Jean-Paul Clozel, and its chairman, Robert Cawthorn, immediately resign from the board of directors, and that the firm create a strategy committee. Elliott Advisors clearly estimated that the business could achieve better value in a sale operation. In its public rebuttal the same day, Actelion rejected the fund’s request, and revealed that it had a pipeline of promising products, with more than 10 products in an active examination stage. “The product range under development is one of the richest in the sector,” says Actelion.
08/02/2011

BBGI offers new comparative indices for private banking

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the management firm BBGI is extending its range of performance comparison instruments to private banking, with the creation of two indices, in euros and US dollars. In addition to these, the firm already has an index in Swiss francs, which has been operating for three years. “These new tools make it possible to cover virtually all client profiles, whether they be Swiss or international,” says Marjorie Théry of BBGI Group. “With more than half of assets under management coming from foreign clients, indices in the three benchmark currencies were indispensable in order to create a full picture of market reality.”
08/02/2011

Mandy Chan appointed manager of HSBC GIF Chinese Equity

p { margin-bottom: 0.08in; } Mandy Chan, investment director, equities, who joined HSBC Global Asset Management in December 2009, has been appointed manager of the Chinese Equity Fund (ISIN: LU0039217434), a sub-fund of the Luxembourg Sicav HSBC GIF. The product, launched in 1992, had assets as of the end of December of over USD3.11bn. In addition to this flagship fund, Chan will manage several onshore Chinese equities funds in Taiwan and Japan, South Korea, Canada and the Unietd Kingdom. She will be assisted by the Chinese investment team at HSBC Global AM in Hong Kong, by HSBC Jintrust in Shanghai, and the Asia ex Japan equities teams in the region. Chan replaces Richard Wong, who had managed the China Equity Fund for 16 years, and who is leaving HSBC.
08/02/2011

KBC announces liquidation of EMIF range

p { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors of the Luxembourg Sicav Europartners Multi Investment Fund (EMIF) will be holding a general shareholders’ meeting on 23 February (for which a quorum will be 50%, and a majority will be two thirds), to liquidate all sub-funds. The three shareholders, KBC Asset Management, Sinopia Asset Management and BVA, have agreed “for economic reasons” to end their cooperation at EMIF, KBC states. The liquidation and share redemption costs, as well as administrative and operational costs, will be paid from existing reserves at EMIF as of 7 February. Shares will no longer be sold, also from 7 February. KBC AM advises shareholders to sell their shares in EMIF funds and is offering its distribution partners comparable investment themes with no front-end fees.
08/02/2011

Elliott Associates monte à 16,3 % dans National Express

Le hedge fund activiste américain Elliott Associates (17 milliards de dollars d’encours) a augmenté sa participation à 16,3 % dans l’entreprise britannique de transports routiers et ferroviaires National Express dont la famille espagnole Cosmen, (les fondateurs d’Alsa) détient 17 %, rapporte Expansión. Le quotidien ajoute que le marché s’attend désormais à une opération sur le capital de National Express dans les prochains mois. Elliott Associates était rentré avec 5 % dans le capital en décembre 2009 et sa participation de 16,3 % vaut environ 200 millions de livres aux cours actuels.D’après certains investisseurs, les Cosmen et Elliott pourraient unir leurs forces pour opérer une scission de National Express. La famille conserverait les actifs espagnols tandis que les actifs britanniques seraient vendus à une autre entreprise du secteur des transports.
08/02/2011
Fonds

Schroders lance deux fonds devises à rendement absolu

Schroders vient de lancer deux fonds devises à rendement absolu, le Schroder ISF Absolute Return Currency EUR et le Schroder ISF Absolute Return Currency USD. Les produits, au format Ucits III et à liquidité quotidienne, s’adressent aux investisseurs institutionnels et particuliers. Clive Dennis, responsable des devises, et Hardeep Dogra, qui sont les gérants des fonds, utiliseront des expositions longues et courtes sur un univers d’investissement incluant 30 devises différentes.
Fonds
08/02/2011

Roberto Lampl à la tête des émergents chez Barings AM

Roberto Lampl a été nommé responsable de l’équipe actions marchés émergents monde de Baring Asset Management avec effet immédiat, alors que James Syme et Paul Wimborne vont quitter la société, selon une note de la société de gestion. Ces deux gérants vont rejoindre JO Hambro Capital Management (JOHCM).Roberto Lampl avait rejoint Baring AM en mars 2010 en tant que responsable des actions Amérique latine, après avoir passé plusieurs années chez ING Investment Management. Mark Julio continuera à travailler avec Roberto Lampl sur les portefeuilles actions marchés émergents monde. Un nouveau gérant de portefeuilles sera nommé dans l’équipe.
08/02/2011
Fonds

Axa IM va lancer un fonds de moyennes capitalisations britanniques

Début mars, sous réserve d’un agrément de la FSA, Axa Investment Managers (Axa IM) compte lancer un fonds de valeurs moyennes britanniques au Royaume-Uni. Ce produit viendra compléter la gamme actions britanniques Axa Framlington (4 milliards de livres) et sera géré par Chris St John.Le portefeuille sera constitué avec une approche qualitative avec un contrôle du risque approprié.
Fonds
08/02/2011
Fonds

RCM prépare un fonds multi classes d'actifs spécialiste des marchés émergents

Le 7 février, RCM (groupe Allianz Global Investors) a annoncé son intention de lancer au deuxième trimestre un fonds offert au public qui sera consacré aux marchés émergents et pourra investir dans plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, matières premières) en offrant une volatilité faible grâce à la diversification. Géré par l'équipe «multi-asset» de RCM, il pourra également effectuer une allocation tactique entre les diverses classes d’actifs.
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08/02/2011
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Nouvelle amélioration du taux de couverture des fonds de pension américains

Le taux de couverture des fonds de pension américains a progressé de 3 points de pourcentage au mois de janvier à 87,6%, selon les dernières statistiques communiquées par State Street.Ce ratio enregistre ainsi son cinquième mois consécutif de hausse et se retrouve ainsi à son meilleur niveau depuis octobre 2008. Les actifs d’un plan de retraite standard se sont accrus de 1,4% durant le mois sous revue en raison de progressions de 2,2% des actions américaines et de 2,4% des actions internationales. Parallèlement, les engagements ont diminué de 2,4% en raison d’une augmentation de 21 points de base du taux de référence corporate à 5,64%.
Fonds
08/02/2011

La gamme BB&T Funds change de nom

Suite au rachat de BB&T Asset Management par Sterling Capital Management, la gamme de fonds BB&T Funds change de nom. Au premier février, la gamme prendra le nom de Sterling Capital Funds.
08/02/2011
Fonds

Global X lance un ETF sur les pays andins

Le 3 février, le new yorkais Global X Funds (1 milliard de dollars d’encours fin décembre) a annoncé le lancement du Global X FTSE Andean 40 ETF (acronyme : AND) qui réplique l’indice FTSE Andean 40 des 40 valeurs les plus liquides du Chili, de Colombie et du Pérou.
Fonds
08/02/2011

L'équipe de gestion d'HDF Finance perd trois de ses membres

Comme l’a révélé NewsManagers hier, des mouvements interviennent chez HDF Finance. Eric Debonnet, responsable au sein de l’équipe de gestion du contrôle des risques et membre du comité d’investissement ainsi que deux autres gérants – un gérant long/short et un gérant taux – sont sur le départ. Ces dernières semaines, HDF Finance avait enregistré le départ de Christophe Chouard, responsable de la clientèle institutionnelle, puis l’arrivée de Pierre Lenders au poste de directeur général et de Joseph Naavem, un gérant de fonds de fonds long/short.
08/02/2011

Barclays rebaptise son pôle de gestion d'actifs

Barclays Wealth Managers est sur le point d’être renommé Barclays Investment Management, a indiqué à L’Agefi une source interne au groupe. La société de gestion ne confirme pas l’information. Reste qu’un peu plus d’un an après la vente de Barclays Global Investors à BlackRock, le groupe britannique veut repositionner le gestionnaire qu’il a conservé au sein de sa banque privée Barclays Wealth et lui permettre d’atteindre 70 milliards d’euros d’actifs sous gestion fin 2014.
08/02/2011

Barack Obama veut alléger la fiscalité des entreprises

Le président américain a déclaré qu’il souhaitait abaisser le taux d’imposition des entreprises et dégager des recettes via la suppression de niches fiscales. Barack Obama a demandé le soutien du monde des affaires pour y parvenir. «Une autre obstacle que le gouvernement peut lever est la pesanteur du code des impôts des entreprises, avec l’un des taux les plus élevés du monde», a déclaré le locataire de la Maison blanche lors d’un discours à la Chambre de commerce américaine. Ce déplacement auprès du lobby du patronat américain participe de la tentative de recentrage de Barack Obama, qui doit composer avec une Chambre des Représentants contrôlée par les Républicains et une fine marge de manœuvre au Sénat depuis les élections de mi-mandat de novembre dernier. Lors du traditionnel discours sur l'état de l’Union, fin janvier, le président américain avait déjà évoqué la réduction de l’impôt sur les sociétés.
08/02/2011

Les mesures d'exception n'excluent pas une hausse des taux de la BCE

La Banque centrale européenne pourrait relever ses taux d’intérêt pour contenir l’inflation avant la fin de ses mesures de soutien à la liquidité, selon Yves Mersch, un des membres de son Conseil des gouverneurs. Les tensions inflationnistes, a-t-il souligné, sont à la hausse, principalement en raison de l’appréciation des prix des matières premières, contre laquelle la BCE est impuissante. «Mais elle sera obligée d’intervenir vigoureusement si ces hausses de prix infiltrent le système économique sous la forme d’effets de second tour, ce qui serait un danger à l’ancrage des anticipations inflationnistes», a précisé Yves Mersch.
08/02/2011

Nouvelle hausse des crédits à la consommation aux Etats-Unis

Le crédit à la consommation a augmenté pour la troisième fois consécutive en décembre aux Etats-Unis, avec une hausse de l’encours total de crédit de 6,1 milliards de dollars, soit près de trois fois plus que les prévisions de marché, selon les chiffres publiés lundi par la Réserve fédérale. Le crédit revolving sur les cartes de crédit a augmenté de 3,5 milliards de dollars, le premier mois de hausse depuis août 2008.
08/02/2011

Christine Lagarde réunit le Conseil de surveillance des risques financiers

Le nouveau Conseil de Régulation Financière et du Risque Systémique créé par la loi de régulation bancaire et financière du 22 octobre 2010 s’est réuni hier pour la première fois sous la houlette de la ministre de l’Économie. Ce Conseil a pour objectif d’améliorer la coopération entre les différentes autorités de régulation et de renforcer l’efficacité du dispositif de surveillance de la stabilité financière. «Avec ce comité, la France est l’un des tout premiers pays européens à se doter d’une véritable tour de contrôle pour surveiller les risques financiers» a souligné Christine Lagarde.
08/02/2011

Lancement d’un fonds de croissance japonais

Tokio Marine Asset Management, le quatrième plus important gérant d’actifs nippon avec 5.000 milliards de yens sous gestion (45 milliards d’euros), et le britannique Governance for Owners s’allient pour lancer un fonds de 100 milliards de yens (900 millions d’euros), Japan Engagement Fund, qui investira dans 10 à 30 sociétés de croissance japonaises, de taille petite ou moyenne.
08/02/2011

Les Etats-Unis cherchent le soutien du Brésil sur le yuan

Lors d’une réunion avec le ministre brésilien des Finances Guido Mantega, le secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner, a affirmé que la sous-évaluation du yuan était un problème pour le Brésil, autant que pour les Etats-Unis, et a exhorté les dirigeants à «faire pression sur les Chinois pour corriger cette situation». Et Guido Mantega de rétorquer que le Brésil est «contre la manipulation des taux de change».

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