A Paris, JP Morgan Asset Management a terminé une année 2011 sur une note très positive du point de vue des encours, avec environ 6 milliards de dollars.Comme pour beaucoup d’autres maisons, le retail a souffert d’une décollecte pendant que la clientèle institutionnelle continuait de souscrire en net.La surprise est venue en fait de la clientèle d’entreprises, qui a apporté pour 2,5 milliards de dollars d’argent frais aux fonds monétaires. Certes, il s’agit de produits faiblement margés, mais cela ouvre des portes aux commerciaux qui peuvent en profiter pour fidéliser de nouveaux clients.

Le CEO de Raymond James, Paul Reilly, a confirmé que Richard K. Riess, executive vice president de la gestion d’actif du groupe, CEO d’Eagle Asset Management et président du directoire du board of trustees de la gamme de fonds Eagle, prendra sa retraite au 31 décembre 2012. Richard K. Riess, qui a passé plus de 35 ans au sein de la société, continuera à travailler sur certains projets aux cotés de Paul Reilly, précise un communiqué. Raymond James confirme être actuellement à la recherche d’un remplaçant pour Richard K. Riess.

Avec Pimco Deutschland GmbH, inscrite au registre du commerce le 7 décembre 2011, l’américain Pimco (groupe Allianz Global Investors), vient de se doter à Munich d’une filiale de droit allemand dont l’encours se situe aux alentours de 200 milliards d’euros et qui est dirigée par Craig Dawson et Andrew Bosomworth.La nouvelle société de gestion a reçu l’agrément de la BaFin pour la commercialisation de produits exclusivement destinés aux investisseurs professionnels.Fin novembre, l’irlandais Pimco Europe gérait pour sa part en Allemagne 42,74 milliards d’euros dans des fonds offerts au public.

Le 26 janvier, les quelque 90.000 porteurs de parts du fonds DEGI Europa (*) percevront un troisième versement dans le cadre de la liquidation de ce fonds immobilier offert au public décidée le 22 octobre 2010, a annoncé Aberdeen Asset Management Deutschland. La distribution sera cette fois de 3 euros par part, ce qui représente au total 78,6 millions d’euros ou 8,5 % de l’encours restant de 921,9 millions d’euros au 31 décembre.Le fonds avait déjà distribué 9,70 euros par part le 24 janvier 2011 puis sur 1,85 euro le 25 juillet 2011. La prochaine répartition doit avoir lieu en juillet 2012, et son montant sera fonction des liquidités générées par la cession des actifs. La liquidation définitive du fonds est programmée pour le 30 septembre 2013.(*) Code isin : DE0009807800

Les actifs sous gestion des fonds de placement suisses s’inscrivaient fin décembre 2011 à quelque 621 milliards de francs suisses, en progression d’un peu plus de 4 milliards de francs par rapport à novembre, selon les statistiques communiquées par la Swiss Funds Association.La collecte nette s’est élevée en décembre à 923,2 millions de francs suisses. La catégorie «Autres fonds», qui comprend notamment les fonds de matières premières, les fonds de hedge funds et les fonds de private equity, a drainé un peu plus de 1 milliard de francs suisses. Les fonds en actions ont enregistré une collecte nette de 244 millions de francs, les fonds obligataires et les fonds monétaires subissant en revanche des rachats pour des montants nets de respectivement 76,3 millions de francs et 81,4 millions de francs. Les fonds de diversification des actifs ont terminé le mois sur une décollecte nette de 174,2 millions de francs.

Le gérant d’actifs institutionnels spécialisé dans les emprunts convertibles, Fisch Asset Management, a annoncé le 24 janvier une collecte nette de 900 millions de francs pour l’année 2011. Du coup, les actifs sous gestion ont augmenté d’environ 20% à un niveau record de 5,2 milliards de francs, malgré la forte appréciation du franc vis-à-vis de l’euro et du dollar en particulier.La société, qui sert pour l’essentiel une clientèle institutionnelle dans l’espace germanophone, emploie désormais 49 personnes après le recrutement de plusieurs spécialistes des convertibles. Fisch AM indique également avoir amélioré son reporting à la clientèle.

La banque Valiant a perdu au courant des derniers mois plusieurs cadres à Berne dans le conseil en placement, rapporte L’Agefi suisse. Quatre directeurs et un conseiller à la clientèle de ce segment, intégré au département Private Banking, sont partis chez la concurrence. C’est le style de management du responsable du Private Banking et membre de la direction, Martin Gafner, qui serait en cause.

Le 20 janvier, la CNMV a enregistré un nouveau fonds obligataire à échéance 30 avril 2014 créé par InverCaixa le 10 janvier, le Foncaixa Objetivo Abril 2014, qui comporte deux classes de parts avec des objectifs de performance de 2,5 % annuels (classe Estandar) et de 2,75 % (classe Extra) entre 29 mars 2012 et l'échéance.Le portefeuille sera investi jusqu'à échéance dans des obligations d’Etat et des obligations garanties par des Etats de l’UE. Il pourra comporter au maximum 20 % d’obligations privées.InverCaixa a prévu huit fenêtres de liquidité intermédiaires durant lesquelles les investisseurs pourront souscrire ou se faire rembourser des parts sans acquitter une commission de 4 %.CaractéristiquesDénomination : Foncaixa Objectivo Abril 2014 EST et Foncaix Objectivo Abril 2014 EXTCodes Isin : ES0137777001 et ES0137777019Commission de gestion : 0,775 % (EST) et 0,55 % (EXT)Souscription minimale initiale : 600 euros.

Le groupe de services financiers Old Mutual a annoncé qu’il allait réunir son activité gestion de fortune en Europe continentale (France, Italie) et son activité de banque de détail européenne Skandia (Allemagne, Autriche, Pologne et Suisse). Baptisé «Wealth Management Europe», le nouveau pôle sera dirigé par Hein Donders et intégré à Old Mutual Wealth Management. Jonas Jonsson, actuellement CEO de «Retail Europe», travaillera plusieurs mois aux cotés de Hein Donders pour assurer une transition parfaite vers le nouveau pôle. Il assumera ensuite de nouvelles fonctions au sein du groupe.

L’Allemand Andreas Wenk, qui était region head EMEA chez Pioneer Investments, rejoint Itaú UK Asset Management Ltd comme directeur de la distribution wholesale pour l’Europe, aux côtés de Griff Williams, qui conserve la responsabilité de la clientèle institutionnelle, rapporte Fonds Professionell.Basé à Londres, le nouvel arrivant sera subordonné à Rainer Schwarz, managing director et responsable d’Itaú Asset Management pour l’Europe et le Moyen-Orient.Itaú UK Asset Management est la filiale européenne de gestion d’actifs du brésilien Itaú Unibanco dont l’encours total se situe à 159 milliards de dollars.

Désormais, Ignis Asset Management a fait enregistrer le Absolute Return Government Bond Fund (lire Newsmanagers du 2 mars 2011) au Luxembourg, en Allemagne, en Autriche, en France, en Suède, en Finlande et en Espagne.Ce fonds coordonné long/short de performance absolue, spécialiste des obligations d’Etat est un compartiment d’Ignis Fund Sicav.Caractéristiques : Code isin : LU0579398933Droit d’entrée :5 % Commission de gestion : 1 % Commission de surperformance : 10 % par rapport à l’Eonia.

AXA Investment Managers vient de nommer Bettina Ducat au poste de responsable de la distribution pour la région Europe du Sud (France, Italie, Espagne) et Moyen-Orient. Elle succède à Joseph Pinto, récemment nommé à la tête du département Marchés et Stratégie d’investissement et au directoire de la société de gestion. Basée à Paris, Bettina Ducat est rattachée à Jon Bailie, directeur de la distribution monde et membre du directoire d’AXA IM, et intègre le comité exécutif de la société. Bettina Ducat était depuis 2009 responsable de l’équipe Distribution via les Groupes Bancaires d’Axa IM, société qu’elle avait rejointe en 2006. Elle était auparavant consultante en stratégie pour Accenture (2001-2006).

La boutique de conseil spécialisée dans la gestion alternative, Hermes BPK Partners, vient de lancer un fonds de contrats à terme gérés, Alpha Vault Managed Futures, dont les actifs sous gestion s'élèvent d’ores et déjà 275 millions de dollars, rapporte Hedge Week.Cette solution fournit une protection aux investisseurs institutionnels durant les périodes de fortes turbulences de marchés par le biais d’investissements concentrés dans les CTA de moyen terme. Les actifs sous gestion de Hermes BPK Partners, qui est aussi un gérant de fonds de hedge funds, s'élèvent à plus de 2,3 milliards de dollars.

Le réseau mondial d’UBS, qu’il s’agisse des lignes de métier gestion de fortune, banque suisse, gestion d’actifs mondiale et banque d’investissement, sera désormais approvisonné en données environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) fournies par RepRisk qui seront également intégrées dans la base de données conformité du groupe bancaire, en particulier pour ce qui concerne les entreprises «controversées».Cela permettra d’améliorer la gestion du risque et le contrôle des nouveaux clients et investissements ainsi que la due diligence sur les transactions. En effet, l’UBS s’est engagée à ne pas fournir de services financiers et à ne pas recourir à des fournisseur dont les activités commerciales principales ou les recettes qui en sont tirées pourraient comporter des risques liés à des thématiques environnementales et sociales.

Avec le DB Platinum Omega Fund*, la Deutsche Bank commercialise une version coordonnée du fonds long/short Omega Overseas Partners Fund qui investit avec un biais long en grandes et petites capitalisations américaines, mais qui peut également se positionner sur l’obligataire, les matières premières et les changes.Ce fonds est assorti d’une commission de gestion de 1,50 % et d’une commission de performance de 20 % avec high watermark.* code ISIN : LU0712203206

Depuis le 1er janvier, Marcel Schnyder, responsable des produits multi classes d’actifs, est devenu directeur des investissements (CIO) de LGT Capital Management. Il a rejoint la société en 2005.D’autre part, Rolf Kutos, head of investment management, conserve la responsabilité de l’initiative développement durable de LGT CM tout en ajoutant à ses attributions la mise sur pied d’une activité corporate investment et la coordination des projets stratégiques à l'échelon du groupe.

With the DB Platinum Omega Fund (ISIN LU0712203206), Deutsche Bank is releasing a UCITS-compliant version of the long/short fund Omega Overseas Partners Fund, which will invest with a long bias in US large and small caps, but which may also adopt positions on bonds, commodities and currencies. The fund carries a management commission of 1.50%, and a performance commission of 20% with high watermark.

La Mutuelle Générale Environnement et Territoires (MGET) est passée d’un modèle de gestion interne des actifs en tenant compte des différentes strates de passifs, à une gestion discrétionnaire externe sous mandat pour la quasi totalité des encours (170 millions d’euros). La MGET conserve la gestion de sa trésorerie courante et a délégué la gestion de ses fonds propres et de ses engagements réglementés à EGAMO. La gestion de trésorerie est réalisée grâce à des OPCVM monétaires mais aussi avec l’utilisation de comptes sur livret et papiers bancaires. La MGET a confié à EGAMO une politique financière à respecter avec des bornes mini et maxi par classe d’actifs. Il appartient à EGAMO de respecter ces bornes et d’assumer la tactique en fonction des conditions de marché. Le fait d’avoir une société de gestion dédiée offre plusieurs avantages à la MGET, notamment la possibilité de percevoir des rétrocessions sur les frais de gestion et d’avoir accès à des conditions préférentielles aux marchés obligataires. De plus, dans le cadre de l'étude QIS5, les fonds propres de la MGET étaient largement suffisant pour couvrir le SCR et autorisaient même à prendre un peu plus de risque marché et particulièrement actions pour pouvoir booster les rendements. Actuellement la proportion d’actions est d’environ 5%, dont l’essentiel est investi en parts ou actions de sociétés partenaires de la MGET comme la CNP ou la Banque Fédérale Mutualiste (pour le non coté). Outre une ligne importante d’actions en direct, la MGET a recours aux OPCVM ouverts.

L’exclusion normative consiste à éliminer des investissements les entreprises les plus controversées pour violation de normes sociales ou environnementales internationales. Afin d'évaluer le degré d’avancement de ces pratiques Novethic a analysé les dispositions prises par un panel d’une trentaine d’investisseurs français et nord-européens, elles se développent progressivement en France, mais concernent un nombre très limité d’entreprises... Lire la suite: cliquez ici

« Bâle III reste au c??ur des préoccupations du Crédit Agricole Nord Midi Pyrénées » affirme une source proche des décisions financières de la caisse régionale. La stratégie financière de la structure a été mutualisée avec la caisse régionale de Toulouse et l’allocation d’actifs est revue ce mois-ci pour harmoniser les placements et faciliter la gestion. Les problématiques des caisses régionales sont très distinctes de celles de la maison-mère. Avec les spécificités de gestion de la caisse de Toulouse, il faut s’attendre à des modifications de placement confirme notre source, rappelant au passage le souci de protéger les 5 millions de provisions et les 750 millions d’euros de fonds propres détenus par la caisse début 2011. Au cours de l’année 2011, la priorité avait été de diminuer la part des actifs les plus risqués. En 2012, l’exposition aux obligations limitées au simple A devrait passer de 70 % à 60 %, la caisse régionale privilégiant les deux fonds dédiés gérés par Amundi et Baltard Finance et Patrimoine. La caisse régionale se concentre aussi sur les mécanismes de soutien de la maison-mère, le Crédit agricole S.A., qui met actuellement en place de nouveaux montages financiers destinés à remplacer les avances en fonds propres et à respecter le ratio de solvabilité exigé par Bâle III.

Investors should give the priority to high-quality diversified investments which offer good returns, due to bleak growth outlooks for the global economy in 2012, Bill O’Neill, chief investment offiver at Merrill Lynch Wealth Management for Europe, the Middle East and Africa (EMEA) claimed in a press conference on 24 January.“Emerging markets will play a preponderant role in global growth, which will total 3.6% this year. US growth will increase slightly to 2.1%, and the Chinese economy will have a smooth landing,” says O’Neill.“For selection of equities in 2012, we recommend positions on large caps with solid cash flow and rising dividends,” the strategist says. “We recommend prudence, but are not predicting a disaster this year. We still insist on the need to adopt a strategic framework to manage the ‘new normal,’ which is characterised by weaker growth and higher risks. In particular, investors need to anticipate periods of significant loss and volatility bubbles, and frequent changes in risk appetite and aversion.”“Our three favourite sectors are cyclical consumer goods, inelastic consumer goods, and tech.” These sectors are the most attractive in terms of the quality of corporate results and valuations, and are in phase with the macroeconomic environment. Merrill Lynch Wealth Management EMEA also favours the major themes of growth, including consumer spending in emerging markets and global infrastructure. “We are expecting Chinese monetary policy to loosen, and will then strengthen our exposure to emerging markets,” says O’Neill.Merrill Lynch Wealth Management EMEA also recommends underweight positions on Japanese and euro zone actors in 2012. Japanese growth will recover this year, but corporate results may prove disappointing. Euro zone equities are inexpensive and investor confidence is already at a low point, but O’Neill esimates that it is still too soon to invest in the region, due to the high level of risk.For bond markets, investors should prefer corporate bonds to government issues, particularly investment grade and high yield securities, particularly from US businesses. Valuations for high yield bonds have already integrated an acceptable default threshold. Investors should steer particularly clear of banking sector shares and debt from peripheral European countries. “Credit spreads are attractive, as they reflect a significant incrase in defaults, which we estimate will be unlikely to materialise. Government bonds from ‘core’ countries remain unattractive from any perspective, except if there is a prolonged global recession,” says O’Neill.

BNY Mellon has announced the appointment of Ian Stewart as head of Europe, Middle East & Africa (EMEA) Client Management, a role previously held by Hani Kablawi, who has been appointed head of EMEA Asset Servicing for BNY Mellon. Reporting to Jim Palermo, vice chairman and CEO of Global Client Management, Stewart continues in his role as head of North America Client Management.

With Pimco Deutschland GmbH, which was entered on the commercial register on 7 December 2011, the US firm Pimco (Allianz Global Investors group) has created a German-registered affiliate, based in Munich, with assets of about EUR200bn, led by Craig Dawson and Andrew Bosomworth.The new asset management firm has been licensed by BaFin to sell products aimed exclusively at professional investors.As of the end of November, the Irish-domiciled Pimco Europe managed EUR42.74bn in Germany in open-ended funds.

The global network of UBS, including professional areas such as wealth management, Swiss banking, global asset management and investment banking, will now be supplied with environmental, social and governance (ESG) data by RepRisk, and the data will also be integrated into the compliance database at the banking group, particularly for “controversial” businesses.This will allow the bank to improve risk management and control new, onboarding, clients and investments, as well as to undertake due diligence on transactions. UBS has pledged not to provide financial services and not to use any provider whose primary activities or revenues may carry risks related to environmental and social issues.

Valiant bank has lost several executives from its Bern offices in the past few months in investment advising, Agefi Switzerland reports. Four directors and a client adviser in this segment, who had joined the Private Banking department, have left to join competitors. The style of management of the head of private banking and board member Martin Gafner is said to be the cause.

The institutional asset management firm specialised in convertible bonds, Fisch Asset Managemnt, on 24 January announced a net inflow of CHF900m for 2011. Assets under management have increased by about 20%, to a record level fo CHF5.2bn, despite a strong appreciation in the franc against the euro and US dollar in particular.The firm ,which mostly serves institutional clients in German-speaking countries, now has 49 employees, following the recruitment of several convertibles specialists. Fisch AM also states that it has improved its client reporting.

Yam Invest has announced the appointment of Pierre Coloin as CEO and board member at the group. Before joining the investment firm, Colin served as chairman of Bank of America Merrill Lynch for France. Via its affiliates Time Investors, Helse and Yareal International, Yam Invest is specialised in investments in mid-sized European businesses, particularly in the health and real estate sectors. The firm’s tier 1 equity totals over EUR350m, a statement says.

Marc Tournier has left Tocqueville Finance, confirming an information which had leaked in the press late last year (see Newsmanagers of 23 December 2011). The star manager of the Ulysse fund is no longer employed by the asset management firm, where he had been deputy CEO, and is also no longer a shareholder. At the end of the negotiations which have taken place over the past several days, the Banque Postale has acquired the 15% stake in the capital in Tocqueville that had been held by Tournier. The firm now controls 90% of the company. The sale price for the stake has not been disclosed.The departure of Tournier comes shortly after the sanctions commission of the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), in early December issued a sanction against Tocqueville Finance. This included a fine of EUR250,000 for the fund manager and EUR150,000 for the asset management firm, for price manipulation of shares in the rental car business Ada (see Newsmanagers of 5 December 2011). This event is not said to have been the reason for the fund manager’s departure. Bruno Julien, CEO of the asset management firm, tells Newsmanagers that it “was a personal decision on which we have no comment.” Julien also says that Tocqueville Finance has no intention at this time to appeal the AMF’s verdict. Tournier may yet appeal the decision in a personal capacity.In now appears that the graft of a manager known as a firebrand and free spirit to La Banque Postale, which invested in the capital of Tocqueville Finance in 2009, never took root. The arrival of the partner firm in the capital of the asset management firm, however, helped to reassure clients of the asset management firm and cemented its position in the competitive independent financial adviser market. For its part, the firm contributed a value management style, which the group had not previously had, and a “flagship” manager. “The increased stake in the capital of Tocqueville Capital is a successful integration.” says La Banque Postale. “Following the departure of Tournier, the ADN for active management at Tocqueville Finance, the firm he founded, will remain unchanged,” says Julien.In practice, the departure of Tournier will lead to changes in the management of funds: the man who had been co-manager of the Ulysse and Odyssée funds with Didier Roman will be replaced by Jacques Burlot, head of collective management, who is already manager of the Tocqueville Dividende fund, another heavyweight in the range, with EUR318.1m in assets as of the end of 2011, compared with EUR354.3m for the Ulysse fund, and Tocqueville Olympe Patrimoine.“Our organisation allows managers to continue to realise our value management philosophy with complete independence,” says Julien. “The solid shareholder which is La Banque Postale allows us to plan for the forthcoming development of our management teams and fund launches, while continuing to work to meet client expectations.”

Standard Life Investments has teamed up with Swedish banking group Länsförsäkringar to distribute its GARS fund to investors in Sweden.The fund will be available to the Swedish retail marketplace through Länsförsäkringar’s unit linked platform. Länsförsäkringar is Sweden’s only customer-owned and locally based banking and insurance group.

On 20 January, the CNMV issued a license for a new bond fund maturing on 30 April 2014, created by InverCaixa on 10 January, and entitled Foncaixa Objetivo Abril 2014. The fund has two share classes, with performance targets of 2.5% per year (Estandar share class) and 2.75% (Extra share class), between 29 March and maturity.The portfolio will be invested until maturity in government bonds and bonds guaranteed by EU governments. It may invest up to 20% of its assets in private bonds.InverCaixa has scheduled eight intermediate liquidity windows, at which times investors will be permitted to subscribe or redeem parts without paying a 4% commission.CharacteristicsName: Foncaixa Objectivo Abril 2014 EST and Foncaixa Objectivo Abril 2014 EXTISIN codes: ES0137777001 and ES0137777019Management commission: 0.775% (EST) and 0.55% (EXT)Minimal initial subscription: EUR600