Der Spiegel a affirmé que la Banque centrale envisage de fixer des seuils de taux pour les obligations souveraines de pays en difficulté et d'en racheter si leur spread par rapport au bund dépasse un certain niveau.

L’encours de titres émis en juin 2012 par les OPCVM non monétaires de la zone euro était quasiment identique à celui enregistré un trimestre plus tôt en mars 2012, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Ce résultat s’explique par les émissions nettes, qui ont été compensées par des diminutions de la valeur des titres.L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro a légèrement progressé à 6.065 milliards d’euros en juin 2012, contre 6.064 milliards en mars 2012. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 957 milliards d’euros à 969 milliards. Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 36 milliards d’euros au deuxième trimestre 2012, tandis que les rachats nets de titres d’OPCVM monétaires sont ressorties à 5 milliards. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 4,7% en juin 2012 et les souscriptions nettes se sont élevées à 54 milliards d’euros au deuxième trimestre 2012. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à -3,3% et les rachats nets à 15 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à -1,4% et les rachats nets à 8 milliards d’euros.

Le conseil de surveillance de la banque d’investissement allemande Varengold Wertpapierhandelsbank, spécialiste de la gestion d’actifs (managed futures) et du courtage, a nommé l’un des fondateurs et membres du directoire à la présidence du directoire, Yasin Sebastian Qureshi.Le directoire demeure inchangé dans sa composition d’ensemble, avec Steffen Fix, qui a lancé la technique de négoce systématique, et Mohammad-Hans Dalmatschi (managed futures), qui a rejoint le directoire le 6 mars. Les trois hommes comptent parmi les fondateurs de Varengold, précise un communiqué boursier.Parallèlement, Willi Müller abandonne la présidence du conseil de surveillance, qui sera désormais assumée par l’avocat Hans J. M. Manteuffel. Willi Müller reste membre du conseil de surveillance, de même que Peter Andree.

Avec les parts institutionnelles (I) et retail (A) de son nouveau fonds coté d’actions répliquant l’indice MSCI Brésil, UBS Global Asset Management fournit au segment XTF de la plate-forme électronique francfortoise Xetra les 998ème et 999ème ETF de sa cote. Il s’agit de produits de droit luxembourgeois qui suivent un indice comportant 78 grandes et moyennes capitalisations brésiliennes représentant à elles seules 84 % de la capitalisation flottante de la Bourse de Sao Paulo. Comme pour les autres ETF d’UBS Global AM, le teneur de marché est la Commerzbank.Caractéristiques :Dénomination : UBS (Irl) ETF plc – MSCI Brazil (USD) I-disCode Isin : IE00B7VZ2C84TFE : 0,43 %Dénomination : UBS (Irl) ETF plc – MSCI Brazil (USD) A-disCode Isin : IE00B6SBCY47TFE : 0,60 %

Après ceux de Pékin en 2008 et de Shanghai en 2011, le gestionnaire suisse Adveq, spécialiste des fonds de fonds de private equity (4,5 milliards de dollars), vient d’ouvrir un bureau à Hong-Kong. La direction en est confiée à David Seex, un spécialiste des investissements alternatifs en Asie. Il était auparavant CEO de RAB Capital pour l’Asie après avoir été head of alternative investments Asie chez Citigroup.

iShares installe dans la zone Asie-Pacifique une nouvelle équipe de spécialistes sur les ETF qui vont aider les clients et les distributeurs à mieux comprendre les aspects techniques des ETF (liquidité des produits, construction des indices et comparaison entre produits), rapporte Asian Investor.Par ailleurs, la nouvelle responsable de iShares pour l’Asie-Pacifique, Jane Leung, qui a pris ses fonctions le mois dernier, estime que l’introduction récente d’ETF dédiés aux actions A dans le cadre des RQFII (investisseurs institutionnels étrangers qualifiés en RMB) ne devrait pas nuire à la popularité de son FTSE A50 China ETF. Les actifs sous gestion du FTSE A50 China ETF s'élevaient au 30 juin à 5,73 milliards de dollars. Il s’agit de l’ETF sur les actions A le plus important en termes d’actifs.

Les hedge funds dans le monde ont accusé pour juin des remboursements nets de 4,9 milliards de dollars, représentant 0,3 % de leur encours, après des souscriptions nettes de 1,1 milliard de dollars en mai, d’après l'étude mensuelle de TrimTabs et de BarclayHedge. Les 3.012 fonds concernés affichaient au 30 juin un encours de 1.710 milliards de dollars, contre 1.730 milliards (- 1,3 %) au 31 mai. Ce montant est inférieur de 29,5 % au plus haut de 2.400 milliards enregistré à fin juin 2008.Sur les douze mois à fin juin, le secteur mondial des hedge funds a subi des sorties nettes de 32,1 milliards de dollars contre des rentrées nettes de 103 milliards de dollars pour la période de douze mois précédente.Par ailleurs, l’indice BarclayHedge des hedge funds, sur la base des données communiquées au 17 août par 1.797 fonds, a gagné 0,80 % en juillet contre 0,66 % en juin. Sur les sept premiers mois de l’année, l’indice est en hausse de 3,13 %. Sur les 17 sous-indices, seul celui des 51 fonds d’actions du bassin Asie-Pacifique est en baisse pour le mois dernier (- 0,24 %). Pour janvier-juillet, la seule stratégie dans le rouge est l’equity short bias (- 7,33 %). La plus forte hausse sur cette période est celle de 6,06 % affichée par les 27 fonds d’arbitrage de convertibles.Les treize stratégies de hedge funds régulièrement suivies par Edhec Risk Institute ont quant à elles affiché pour juillet des résultats positifs, les meilleures performances étant enregistrées par le CTA global (+3,05 %) et le global macro (+ 1,51 %). Depuis le début de l’année, douze stratégies sont dans le vert, notamment l’arbitrage de convertibles (+ 6 %) et l’arbitrage obligataire (+ 5,1 %), alors que les ventes à découvert (short selling) accusent une perte de 7,4 %.Aucune stratégie n’affiche de surcroît de performance par rapport au risque, puisque tous les ratios de Sharpe sont inférieurs à 1. Seules les distressed securities s’en approchent avec 0,96, tandis que les ventes à découvert et les fonds de fonds affiche des ratio de Sharpe négatifs avec respectivement 0,26 et 0,11.

Les treize stratégies de hedge funds régulièrement suivies par Edhec Risk Institute ont affiché pour juillet des résultats positifs, les meilleures performances étant enregistrées par le CTA global (+3,05 %) et le global macro (+ 1,51 %). Depuis le début de l’année, douze stratégies sont dans le vert, notamment l’arbitrage de convertibles (+ 6 %) et l’arbitrage obligataire (+ 5,1 %), alors que les ventes à découvert (short selling) accusent une perte de 7,4 %.Aucune stratégie n’affiche de surcroît de performance par rapport au risque, puisque tous les ratios de Sharpe sont inférieurs à 1. Seules les distressed securities s’en approchent avec 0,96, tandis que les ventes à découvert et les fonds de fonds affiche des ratio de Sharpe négatifs avec respectivement 0,26 et 0,11.

Henderson Global Investors a nommé l’ex-vice chairman et chief investment officer (CIO) de Threadneedle, Sarah Arkle, au poste de non-executive director (équivalent de notre administrateur indépendant) de son conseil d’administration, rapporte Money Marketing.Sarah Arkle est également non-executive director chez Foreign & Colonial.

HSBC Global Asset Management a annoncé le lancement d’un fonds obligataire indien au format Ucits, qui assurera aux investisseurs retail britanniques un accès au marché indien.Le nouveau fonds, HSBC GIF India Fixed Income fund, sera intégré dans la gamme GIF (Global Investment Fund) luxembourgeoise de HSBC. Il investira dans des obligations gouvernementales et corporate indiennes libellées en roupies mais il pourra également investir dans des obligations libellées dans d’autres devises mais étroitement liées à l’Inde. L’investissement minimum est de 5.000 dollars et les frais de gestion ont été fixés à 1,1% par an. HSBC relève que le marché obligataire indien est sous-développé par rapport à l’essor que connaît l'économie indienne mais ajoute qu’il a le potentiel pour se développer dans des proportions considérables au cours de la prochaine décennie. Cela dit, le marché des obligations indiennes a dégagé un rendement annualisé de 7,5% depuis l’année 2000.

La division gestion alternative d’Ignis Asset Management, Ignis Advisers, a recruté Ingrid Neitsch comme head of credit strategies, rapporte FundWeb. Elle rejoindra début septembre et sera responsable des investissements en hedge funds et en private equity sur les marchés du crédit, Ignis Advisors envisageant de lancer un fonds stratégique crédit au quatrième trimestre.L’impétrante vient de chez le gestionnaire de fonds de fonds institutionnels Financial Risk Management (FRM), récemment acheté par Man Group, où elle était chef de secteur responsable du crédit et gérante du FRM Long-Short Credit Fund.

Royal London Asset Management (RLAM) a fait état pour le premier semestre d’une décollecte nette de 310 millions de livres en raison d’une diminution par trois clients de leur exposition à l’obligataire.Les actifs sous gestion ont toutefois progressé de 900 millions de livres à 44,9 milliards de livres au 30 juin 2012, selon les résultats intérimaires publiés le 17 août.RLAM indique par ailleurs que les actifs sous administration sur la plate-forme Ascentric se sont accrus de 16% durant la période sous revue à 4,3 milliards de livres.

Ikano Fonder, société de gestion détenue par la famille suédoise Kamprad, fondatrice d’Ikea, va fermer boutique et céder ses trois fonds de droit luxembourgeois au danois Sparinvest. «Les fonds sont devenus si petits qu’il ne sont plus économiquement viables», explique à Privata Affärer Jesper Nielsen, le directeur général d’Ikano Fonder. Selon l’agence suédoise TT, les encours d’Ikano Fonder représentent 200 millions de couronnes suédoises environ, soit 22 millions d’euros. Sparinvest reprendra les fonds le 28 septembre et les fusionnera avec les siens. Par exemple, le fonds global d’Ikano sera intégré dans le Sparinvest Global Value. Le groupe Ikano gérait des fonds depuis 1999. Les trois fonds de la gamme étaient le Global Strategy, le European Equity et le All Seasons. Ils étaient commercialisés à des clients individuels et institutionnels au Luxembourg, en Suède, aux Pays-Bas et au Danemark.

La banque privée Rothschild Bank Zurich a enregistré durant l’exercice 2011/2012 au 31 mars une collecte nette de 971 millions de francs suisses, en progression de 36% d’une année sur l’autre, selon le site finews. Les actifs sous gestion se sont accrus durant l’année écoulée de 4% pour atteindre 13,3 milliards de francs suisses. A la différence de la plupart de ses concurrentes, la banque zurichoise a renforcé ses effectifs durant l’exercice écoulé avec une augmentation du personnel de 13% -exclusivement en Suisse- à 452 personnes.Cette politique de recrutement et des investissements informatiques ont pesé sur le bénéfice qui a chuté de 41% durant l’exercice écoulé, à 19,6 millions de francs suisses.

SIX Swiss Exchange a annoncé l’admission à la négociation de sept nouveaux ETF de iShares (groupe Blackrock). Il s’agit de fonds de droit irlandais à réplication physique pour lesquels le teneur de marché est Susquehanna ; les taux de frais sur encours s'échelonnent entre 0,20 % et 0,65 %. ETF Code Isin TFR iShares Barclays Capital Emerging Markets Local Govt Bond IE00B5M4WH52 0.50% iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials IE00B4L5ZG21 0.20% iShares Dow Jones Emerging Markets Select Dividend IE00B652H904 0.65% iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond IE00B4PY7Y77 0.50% iShares MSCI Japan Monthly EUR Hedged IE00B42Z5J44 0.64% iShares MSCI World Monthly EUR Hedged IE00B441G979 0.55% iShares S&P500 Monthly EUR Hedged IE00B3ZW0K18 0.45%

Citywire rapporte que Jean-Pierre Salles a quitté Aviva Investors France pour prendre sa retraite. Paul Gagey a repris la gestion des fonds Aviva Oblig International, Aviva Interoblig et Aviva Convertibles tandis qu’Alban Tourra prend en charge Aviva Signatures Europe et que Jean-François Chambon est aux commandes des fonds Aviva Japon et Aviva Investors Japon. Enfin, la gestion de l’UFF Diversifié est partagée entre Paul Gagey et Françoise Labbé.

Les rémunérations variables des salariés des banques d’investissement et des sociétés de gestion devraient progresser moins que prévu au mois de mai, selon des données compilées par le cabinet new-yorkais Johnson Associés et citées par Les Echos. Globalement, les bonus devraient osciller entre la stabilité et une croissance «modérée», ne dépassant pas 20 % dans le meilleur des cas contre 25 % dans sa précédente estimation. Selon les projections de Johnson Associés, les métiers du conseil, du primaire actions et dette seront les plus mal lotis avec une évolution des bonus n’augmentant pas de plus de 5 % et surtout pouvant aller jusqu'à baisser de - 10 %. Les bonus des métiers de gestion d’actifs, quant à eux, évolueront dans une fourchette comprise entre la stabilité et une hausse de 10 %.

Russell Investments a annoncé le 15 août le lancement de deux nouveaux fonds, le Russell Multi-Strategy Alternative Fund, et le Russell U.S. Strategic Equity Fund, ainsi que l’actualisation de l’allocation actions américaines de plusieurs portefeuilles. Parmi les changements mis en œuvre figurent notamment des modifications dans les stratégies, les dénominations et les indices de référence du Russell U.S. Growth Fund et du Russell U.S. Quantitative Equity Fund. Ces deux fonds deviennent respectivement le Russell U.S. Defensive Equity Fund et le Russell U.S. Dynamic Equity Fund.

Jon Corzine, l’ancien patron de MF Global, envisage de lancer un hedge fund afin de s’adonner à sa passion pour le trading, rapporte MarketWatch, citant The New York Times. «Si Corzine parvient à afficher des rendements décents pendant quelques années, il pourrait bien sauver sa capacité à se rendre dans un cocktail à Wall Street sans que les gens ne détournent le regard et ricanent», ironise le site Internet.

L'équipe obligations asiatiques de Western Asset Management (groupe Legg Mason) à Singapour, dirigée depuis 2011 par Chia-Liang Lian (lire Newsmanagers du 29 mai), passe de trois à sept personnes avec quatre recrutements, dont celui de Desmond Soon (ex ST Asset Management) comme gérant de portefeuille, rapporte Investment Week.Les trois autres arrivants sont des analystes. Swee Ching Lim (ex Barclays Capital à Londres) devient analyste recherche crédit tandis que Wontae Kim est nommé analyste de portefeuille pour la gestion du risque et que Desmond Fu (ex APS Komaba) rejoint comme analyste de portefeuille. Il est également prévu de recruter un analyste crédit senior.Western AM affiche à Singapour un encours en obligations asiatiques hors Japon de 3,8 milliards de dollars.

Directeur régional de Russell Investments responsable des solutions d’investissement structuré, Edmund Teo a été recruté par le cabinet de consultants Mercer pour renforcer l'équipe de 17 personnes basée à Singapour et spécialiste de la gestion de fortune en Asie. L’intéressé sera subordonné à Cara Williams, global head of wealth management à Londres, précise Investment Europe.Edmund Teo sera secondé par Pierre DeGagne, qui était jusqu'à présent responsable de la sélection de fonds chez Standard Chartered Bank.

RBC Investor Services a annoncé le 20 août la nomination de Kevin Hogan en qualité de director, Clients Operations, pour l’Australie.Dans ses nouvelles fonctions, Kevin Hogan, qui travaillait précédemment chez Macquarie Investment Management, sera responsable de l’ensemble des opérations avec la clientèle (conservation, administration de fonds et tous les services annexes).

First State Investments a nommé Stephen Hayes à Sydney en tant que responsable de l’immobilier coté après la démission d’Andrew Nicholas, rapporte FundWeb. Stephen Hayes avait déjà travaillé chez First State jusqu’en 2006.

D’après le journal russe Wedomosti relayé par finews.ch, Josef Ackermann, l’ancien président du directoire de la Deutsche Bank (jusqu'à mai dernier) et actuel président du conseil d’administration de Zurich Insurance, aurait accepté un poste au conseil d’administration de la future agence officielle russe Rosfinagentstva qui doit être chargée par le ministère des Finances russe de gérer les différents fonds souverains russes. Il serait même question que le banquier accepte la présidence de ce conseil, Rosfinagentstva devant voir le jour en principe d’ici à la fin de l’année.

Ikano Fonder, an asset management firm owned by the Swedish Kamprad family, founder of Ikea, will close its asset management boutique and transfer its three Luxembourg-registered funds to the Danish firm Sparinvest. “The funds have become so small that they are no longer viable economically,” Jesper Nielsen, CEO of Ikano Fonder, explains to Privata Affärer. According to the Swedish news service TT, assets at Ikano Fonder total about SEK200m, or EUR22m. Sparinvest will take over the funds on 28 September, and merge them with its own. For example, the global fund from Ikano will be merged into the Sparinvest Global Value fund. The Ikano group has been managing funds since 1999. The three funds of the range were the Global Strategy, European Equity and All Seasons. They were on sale to individual and institutional clients in Luxembourg, Sweden, the Netherlands and Denmark.

According to a monthly survey by TrimTabs and BarclayHedge, hedge funds worldwide in June saw net redemptions of USD4.9bn, representing 0.3% of their assets, following net subscriptions of USD1.1bn in May. The 3,012 funds concerned as of 30 June posted assets of USD1.710bn, compared with USD1.730bn as of 31 May (-1.3%). This figure is 29.5% lower than the peak of USD2.4trn recorded at the end of June 2008.The BarclayHedge hedge fund index, meanwhile, on the basis of results released by 1,797 funds as of 17 August, gained 0.80% in July, compared with 0.66% in June. In the first seven months of the year, the index is up 3.13%. Of the 17 sub-indices, only the 51 equity funds of the Asia-Pacific region show losses last month (-0.24%). In January-July, the only strategy that shows losses is equity short bias (-7.33%). The strongest gains in the period were 6.06% for 27 convertible arbitrage funds.

The 13 hedge fund strategies regularly monitored by the Edhec Risk Institute in July have posted positive results, with the best result for CTA Global (+3.05%) and global macro (+1.51%). Since the beginning of this year, 12 strategies show gains, including convertible arbitrage (+6%) and fixed income arbitrage (+5.1%). while short selling showed losses of 7.4%.No strategy shows excess returns as compared to risk: all Sharpe ratios are lower than 1. Only distressed securities comes near with 0.96, while short-selling and funds of funds have negative Sharpe ratios of 0.26 and 0.11. The BarclayHedge hedge fund index, meanwhile, on the basis of results released by 1,797 funds as of 17 August, gained 0.80% in July, compared with 0.66% in June. In the first seven months of the year, the index is up 3.13%. Of the 17 sub-indices, only the 51 equity funds of the Asia-Pacific region show losses last month (-0.24%). In January-July, the only strategy that shows losses is equity short bias (-7.33%). The strongest gains in the period were 6.06% for 27 convertible arbitrage funds. According to a monthly survey by TrimTabs and BarclayHedge, hedge funds worldwide in June saw net redemptions of USD4.9bn, representing 0.3% of their assets, following net subscriptions of USD1.1bn in May. The 3,012 funds concerned as of 30 June posted assets of USD1.710bn, compared with USD1.730bn as of 31 May (-1.3%). This figure is 29.5% lower than the peak of USD2.4trn recorded at the end of June 2008.

The supervisory board at the German investment bank Varengold Wertpapierhandelsbank, a specialist in asset management (managed futures) and brokerage, has appointed one of its founders and a member of its managing board, yasin Sebastian Qureshi, as its chairman.The managing board remains unchanged in its overall composition, with Steffen Fix, who created a quantitative trading technique, and Mohammad-Hans Dalmatschi (managed futures), who joined the board on 6 March. The three men are founders of Varengold, a stock-exchange filing says.Meanwhile, Willi Müller is stepping down as chairman of the supervisory board, a position which will now be occupied by Hans J. M. Manteuffel. Müller remains a member of the supervisory board, along with Peter Andree.

The private bank Rothschild Bank Zurich has posted a net inflows in the 2011/2012 fiscal year ending on 31 March of CHF971m, up 36% year on year, the website finews reports. Its assets under management increased over the past year by 4%, to a total of CHF13.3bn. Unlike most of its rivals, the Zurich-based bank has recruited staff in the past fiscal year, with a 13% increase in its personnel in Switzerland alone to 452. This policy of recruitment and investment in IT has dragged down profits, which fell 41% in the past fiscal year, to CHF19.6m.

The regional director of Russell Investments in charge of structured investment solutions, Edmund Teo, has recently been recruited by the consulting firm Mercer as an addition to the 17-member team based in Singapore specialised in wealth management in Asia. Teo will report to Cara Williams, global head of wealth management in London, Investment Europe states. Teo will be assisted by Pierre DeGagne, who had previously been in charge of fund selection at Standard Chartered Bank.