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Asset Management
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03/09/2012

Hedge funds prefer Singapore

The status of London as a top destination for hedge funds appears to be under threat, according to a survey undertaken by the recruitment firm Astbury Marsden, FINalternatives reports. When asked about the preferred location for their activities, 462 British bankers and hedge fund managers placed Singapore on top, with 31% of votes, followed by New York (20%) and London (19%). The British capital comes only slightly ahead of Hong Kong (16%) and Dubai (15%).
03/09/2012

Credit Suisse recruits a head for ultra-high net worth clients

On 20 November, Matthew Haines will become the head of services to ultra-high net worth (UHNW) clients in the United Kingdom/International at Credit Suisse, Wealth Briefing reports. He had previously been UK head of family office solutions at JP Morgan Private Bank.Haimes replaces Ian Dembinski who has been appointed head of UK domestic clients, and takes over a position left facant by Paul Sarosy when he left in May to go on to become head of investment solutions at Coutts.Haines will report to Blake Shorthouse, head of UNHW EMEA, and Eric Pfister, head of market area UK/International.
03/09/2012

Natixis registers Souverains Euro R fund in Spain

The Natixis Souverains Euro R fund (EUR813m) from Natixis Global Asset Management has been reigistered by the CNMV and will now be made available for sale in Spain, Funds People reports.The product with 51 holdings, managed by Olivier de Larouzière, invests in public debt from euro zone countries. It aims to outperform the JPMorgan EMU Global index over a three-year period, through active management of duration, dynamic allocation to assets over the rate curve, and a balance between different countries in the euro zone.
03/09/2012

Ignis introduces a second hedge fund in Spain

The British asset management firm Ignis Asset Management has registered the Ignis Absolute Return Credit fund, managed by Chris Bowie, with the CNMV, Funds People reports. It is the second hedge fund launched in Spain by Ignis (following the Absolute Return Government Bond Fund). It is a corporate bond and absolute return fund which aims to be market neutral with low volatility, totalling between 2% and 6%. The portfolio is composed of 10 to 30 pair trades via highly liquid CDS.
03/09/2012

Viability of US ETFs in question

More than one quarter of ETFs and certificates listed in the United States which have been open for over six months have not attracted enough in assets to be economically viable, according to statistics compiled by the Financial Times. That represents an increase from 14.5% at the end of 2010, according to Invest with an Edge. The 377 products in question had no more than USD25m in assets in the past two months, or trading averaged under 100,000 shares per day. The average fund generates only USD35,000 per year in revenue.
03/09/2012

Kai Sotorp returns to UBS GAM

The CEO of UBS Global Asset Management, John Fraser, has convinced Kai Sotorp, former head for Asia-Pacific, to return to work for the firm, and to return to his former position, Financial News reports. Sotorp had been head for Asia-Pacific at UBS GAM Between 2002 and 2004 He left the group in 2010.
03/09/2012

Guy Monson withdraws from management of two funds from Sarasin

Guy Monson, managing partner and CIO of Sarasin, has withdrawn from the management of the Global Equity Income and International Equity Income funds, Investment Week reveals. The funds will now be managed by Mark Whitehead, who was already their co-manager, with Darryl Lucas.
03/09/2012

UBS releases two ETFs on Swiss covered bonds

Since 30 August, SIX Swiss Exchange has added the first two ETFs replicating Swiss mortgage, or covered, bonds (Pfandbriefe) to trading. The funds are launched by UBS Global Asset Management. They are both Swiss-registered, physical replication funds.The underlying indices are constructed out of AAA-rated securities, which generate average returns 25 to 55 basis points higher than the returns for Swiss federal bonds.The market maker for the two ETFs is Commerzbank.CharacteristicsName: UBS IS - SBI® Domestic Pfandbrief 1-5 ETF (CHF) ABenchmark index: Swiss Bond Index® Domestic Pfandbrief 1-5ISIN code: CH0184305016TER: 0.16%Name: UBS-IS SBI Domestic Pfandbrief 5-10 ETF (CHF) ABenchmark index: Swiss Bond Index® Domestic Pfandbrief 5-10ISIN code: CH0184308952TER: 0.16%
03/09/2012

Asset management firm closes its UCITS funds

Matrix Group, an asset management firm based in London, will be shutting down its range of UCITS funds, launched in Dublin in May 2010, following a strategic review of its activities, Citywire reports. The decision is related to the fact that the firm is not able to realise the necessary economies of scale compared with its rivals. The funds will be closed on 7 September.
03/09/2012

FSA oversees implementation of RDR

The British Financial Services Authority (FSA) in the seventh issue of its newsletter on RDR regulations draws the attention of the finance community to the distinction between product cost and the cost of advising.RDR regulations require the largest firms, such offer both advising on products and products, to introduce “reasonably representative” advising fees for services offered. This, the FSA says, forbids these firms from hiding these advising costs with profits from other areas of their activities.The FSA is concerned that firms will apply too restrictive a vision of what should be included in the cost of advising, excluding, for example, IT costs, marketing budgets or costs related to the development of the activity.The case will remain at the centre of the FSA’s concerns until the end of the year, the FSA adds, adding that firms need to test their new pricing models.
03/09/2012

FATCA: Ernst & Young warns platforms

The auditing and consulting firm Ernst & Young has issued a warning to platforms that are planning to cease to accept operations from US taxpayers based in the United Kingdom on the pretext that the reporting required by the FATCA law is too costly, Money Marketing reports. According to Ernst & Young, the FATCA legislation will require platforms to set up new procedures for opening accounts, in order to more easily serve potential US taxpayer customers. In other words, it will be difficult for platforms to restrict itself to complying only with the requirements of this many-tentacled regulation. Dan Hall, a partner at Ernst & Young specialised in advising on financial services, says “platforms have manifestly been under multiple pressures recently, largely due to changes related to RDR regulations,” which come into effect on 1 January 2013. But there is still time to comply with requirements related to to the FATCA law, which also comes into effect in 2013.
03/09/2012

Laffitte CM releases a third arbitrage fund

Laffitte Capital Management is planning to launch an arbitrage fund based on indices. The fund, entitled Laffitte Index Arbitrage, will be a UCITS-compliant European product, and will aim to detect arbitrage opportunities on the global stock markets on the basis of indices. It will have complementary drivers of performance: arbitrage of index re-balancing, arbitrage on dividends, and also securities trading arbitrage.“With this fund, we return to one of our first loves. From 1990 to 2006, we used index-based arbitrage for proprietary trading at Crédit Mutuel-CIC,” explains Eric Robbe, co-founder and chairman of Laffittee CM. “But it had previously been difficult to realise this activity within a regulated and liquid fund, since many products were traded over the counter. In addition, there was disparate fiscal treatment of dividends throughout Europe. These obstacles have been removed today. As many banks are withdrawing from this profession, we also have expertise on the market,” he continues. Laffitte has recruited Gregory Meyappen for the fund; he had previously directed operations of this type for proprietary trading at Crédit Agricole. He will co-manage the fund with two colleagues from Laffitte CM. The fund has a capacity of up to EUR1bn. With daily liquidity, it will be on sale to clients of all types, and will have an institutional and a retail share class to this end. It will also be listed on life insurance platforms. With the Laffitte Index Arbitrage, the firm diversifies its range, which now consists of two merger and acquisition arbitrage funds. This may help the firm to reach its objective of EUR500bn. Five years after its launch, the firm currently has slightly under EUR300bn in assets under management, and 10 employees.
31/08/2012

Rome et Berlin ne veulent pas puiser dans les stocks de pétrole

L’Allemagne et l’Italie restent opposées à des prélèvements sur les stocks pétroliers stratégiques, estimant que l’offre est amplement suffisante en dépit des sanctions qui frappent la production iranienne, ont déclaré vendredi des sources gouvernementales des deux pays. Les ministres des Finances du G7 avaient toutefois appelé mardi les pays producteurs de pétrole à augmenter leur production pour répondre à la demande, en laissant entendre qu’ils étaient prêts à puiser dans leurs réserves stratégiques.
31/08/2012

Hausse de 2,8% des commandes à l'industrie en juillet aux Etats-Unis

Les commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont enregistré en juillet leur plus forte progression depuis un an, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Commerce. La hausse des commandes a atteint 2,8% le mois dernier, le chiffre le plus élevé enregistré depuis juillet 2011, après un recul de 0,5% en juin. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 1,9%.
31/08/2012

L'indice de confiance du Michigan à un pic de trois mois

Le moral du consommateur américain a progressé en août, à son plus haut niveau depuis trois mois, les ménages ayant avancé dans le remboursement de leurs dettes, mais leur opinion concernant l'évolution de la conjoncture économique aux Etats-Unis reste morose, montrent les chiffres définitifs de l’enquête Thomson Reuters/Université du Michigan publiés vendredi. L’indice du sentiment des consommateurs a progressé à 74,3 après 72,3 en juillet, contre une première estimation à 73,6.
31/08/2012

Tassement de la croissance dans la région de Chicago

La croissance de l’activité économique dans la région de Chicago a été moins forte que prévu en août, selon l’enquête mensuelle de l’antenne régionale de l’institut ISM auprès des directeurs d’achats publiée vendredi. L’indice, calculé par l’Institute for Supply Management, est ressorti à 53 contre 53,7 en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un chiffre de 53,5.
31/08/2012

L'AFT annonce des adjudications de BTF et d’OAT

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 3 septembre, d’un montant global compris entre 5,5 et 6,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). L’AFT annonce aussi l’adjudication, le jeudi 6 septembre, d’un montant compris entre 7 et 8 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT), dont une nouvelle ligne à 15 ans.
31/08/2012

Inflation plus forte que prévu en août dans la zone euro

Les prix à la consommation ont augmenté un peu plus que prévu en août dans la zone euro, montrent des chiffres publiés vendredi qui pourraient dissuader la Banque centrale européenne d’abaisser à nouveau ses taux d’intérêt la semaine prochaine. Selon la première estimation de l’Agence de la statistique de l’Union européenne, l’inflation s’est élevée à 2,6% en août, contre 2,4% en juillet.
31/08/2012

Bond de 10% des prix alimentaires mondiaux

D’après la Banque Mondiale, les prix alimentaires mondiaux ont bondi en moyenne de 10% en juillet en raison de la sécheresse aux Etats-Unis et en Europe de l’Est. Entre juin et juillet, les prix du maïs et du blé ont augmenté de 25% et ceux de la graine de soja de 17%. Seuls les cours du riz ont reculé de 4%. Les ministres des Finances de l’Apec avaient appelé les pays à «éviter d’avoir recours aux interdictions d’exportations» pour répondre à la hausse des prix.
31/08/2012

Le FMI voit une marge de manœuvre monétaire en Europe

Le Fonds estime qu’il existe une marge de manœuvre pour davantage d’assouplissement monétaire en Europe dans un contexte de modération des pressions inflationnistes. «Nous attendons d’avoir des indications supplémentaires de la BCE sur la définition de son engagement à un soutien non conventionnel», a souligné son porte-parole, Gerry Rice. Et de répéter que le FMI ne discutait pas avec l’Espagne d’un éventuel plan de sauvetage.
31/08/2012

La fin de l'euro coûterait à l'Allemagne 10% de son PIB

Un effondrement total de l’euro amputerait au maximum de 10% le PIB allemand et l’abandon de la monnaie unique par la Grèce comporterait à elle seule d’importants risques pour l’activité, a mis en garde Lars Feld, conseiller économique du gouvernement. Il n’y a que peu d’options pour sortir de la crise, a conclu Lars Feld, soulignant que «la plupart d’entre elles ne sont pas très réjouissantes».
31/08/2012

Les ménages américains en soutien de la croissance

Les dépenses des ménages américains ont augmenté de 0,4% au mois de juillet, un rythme sans précédent depuis février, offrant l’espoir d’une accélération de la croissance au troisième trimestre. Le département du Commerce a également annoncé que les revenus des ménages avaient augmenté de 0,3% le mois dernier. Des hausses conformes aux attentes des analystes.
31/08/2012

Jörg Asmussen veut impliquer le FMI dans les achats de la BCE

La BCE ne doit acheter des obligations émises par des pays de la zone euro en difficulté qu’une fois que ces pays auront sollicité l’intervention du fonds de sauvetage de la zone sur le marché primaire et si le FMI est également de la partie, a déclaré hier Jörg Asmussen, membre du directoire de la BCE. Il estime que cette procédure permettrait de s’assurer que le pays s’engage dans un véritable programme de consolidation.
31/08/2012

Stabilité des inscriptions au chômage aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis sont restées stables lors de la semaine au 25 août, avec 374.000 nouvelles inscriptions, a indiqué le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne un chiffre de 370.000. Les inscriptions de la semaine au 18 août ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 372.000.
31/08/2012

Moody’s prolonge la mise sous surveillance de l’Espagne

L’agence a indiqué hier que la note à long terme Baa3 de l’Espagne resterait sous surveillance négative jusqu'à fin septembre. Moody’s attend davantage d’informations sur l’ampleur des besoins de recapitalisation du secteur bancaire espagnol ainsi que le verdict de la cour constitutionnelle de Karlsruhe le 12 septembre, pour déterminer si elle passe la note du pays en catégorie spéculative.
31/08/2012

François Hollande justifie une intervention de la BCE

Des écarts de taux d’intérêt trop importants entre pays de la zone euro peuvent justifier une intervention de la BCE, a déclaré François Hollande lors d’une conférence de presse avec le premier ministre espagnol Mariano Rajoy. Il a ajouté qu’il revenait à la BCE de décider par elle-même de ses moyens d’action dans le cadre des décisions prises lors du Conseil européen de fin juin.
31/08/2012

Baisse de la production industrielle japonaise

La production industrielle japonaise a trébuché de 1,2% au mois de juillet, après une hausse de 0,4% le mois précédent, selon les chiffres publiés ce matin par le Ministère de l’économie. Un chiffre décevant puisque le consensus des analystes sondés par Bloomberg tablait sur une hausse de 1,7% en juillet.

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