Laurent Degioanni, directeur des investissements de Malakoff-Médéric lors de la Conférence Argus - Gestion d’Actifs : Nous avons compris le rappel à l’ordre énoncé clairement par la crise : les actifs, quels qu’ils soient, sont porteurs de risques. Ce qui renforce l’importance de bonnes compétences en analyse crédit, que ce soit en interne ou au sein d’une société de gestion. Les obligations à placement privé peuvent nous apporter du rendement. C’est une bonne raison pour les regarder de près. Autre voie à explorer : le non coté, qui offre parfois de beaux noms d'émetteurs qu’il serait fâcheux de bouder.

La banque centrale néerlandaise a présenté des prévisions économiques qui anticipent désormais une contraction de l'économie du pays l’an prochain. Ses équipes tablent sur une contraction de 0,6% de l'économie néerlandaise, la cinquième de la zone euro, alors qu’ils attendaient jusqu'à présent une croissance d’autant. Le déficit devrait atteindre 3,5% du PIB au lieu des 2,9% de la précédente prévision.

Les tarifs du gaz appliqués aux ménages français augmenteront de 2,4% le 1er janvier, a annoncé lundi le gouvernement, qui va aussi réformer leur mode de fixation pour se replacer au cœur du processus de décision. Un nouveau mécanisme permettra à l’Etat de fixer un cadre annuel chaque 1er juillet et de recalculer automatiquement les tarifs tous les mois et non plus chaque trimestre.

La Banque du Japon devrait assouplir sa politique monétaire la semaine prochaine, une initiative qui devrait passer par une augmentation du programme d’achat d’actifs et de crédit, actuellement de 91.000 milliards de yens. L’accroissement devrait être de l’ordre de 5.000 à 10.000 milliards de yens, selon une source proche de l’institut citée par Reuters. La prochaine réunion de la BoJ a lieu les 19 et 20 décembre.

L'économie belge se contractera légèrement cette année avant de stagner en 2013 en raison d’un ralentissement de la production lié à la fermeture d’usines, a annoncé la banque centrale belge. Selon l’institut, le PIB va diminuer de 0,2% en 2012 et restera stable en 2013. Lors des précédentes prévisions, la banque tablait sur une croissance de 1,4% en 2013.

Le responsable italien a exclu de briguer, «à ce stade», la présidence du Conseil lors des élections législatives du début 2013, disant vouloir se concentrer sur la fin de son mandat. «Je n’envisage pas cette question à ce stade. Tous mes efforts sont consacrés à l’achèvement du mandat de l’actuel gouvernement», a-t-il dit en réponse à une question des journalistes sur son intention de se présenter devant les électeurs.

Jusqu’alors numéro deux du gérant britannique d’actifs alternatifs coté, Emmanuel Romans devrait prendre la relève de Peter Clarke à sa tête, indique Bloomberg de source proche de la société. Man Group peine dans l’environnement actuel malgré un programme de réduction de coûts et une refonte de la gouvernance. La période juillet-septembre a représenté le cinquième trimestre consécutif de décollecte, alors que son fonds étendard AHL ne parvient pas à redresser la barre. Agé de 49 ans, Emmanuel Roman a rejoint Man Group en provenance de GLG Partners, un hedge fund racheté en 2010 pour 1,6 milliard de dollars.

Directeur des ventes institutionnelles pour l’Europe continentale, Leen Meijaard devient directeur des ventes d’IShares pour la région Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMOA) en remplacement de David Gardner qui quitte l’entreprise au bout de douze ans, rapporte Cinco Días, relayant Investment Week. Leen Meijaard demeure parallèlement patron direct de la région Benelux.Le poste de directeur pour l’institutionnel en Europe continentale laissé vacant par Leen Meijaard revient à Peter Nielsen, qui a contribué depuis 2009 à mettre sur pied l’organisation de iShares en Scandinavie. Ce dernier demeure aussi patron direct de la Scandinavie.

Les fonds obligataires commercialisés en Europe ont enregistré en octobre des souscriptions nettes de 30 milliards d’euros, soit le montant le plus élevé sur un mois depuis 2002, date à laquelle Lipper a commencé à compiler ce genre de données.Les fonds obligataires à haut rendement et les fonds de dette émergente ont été encore très demandés, avec respectivement 5 milliards d’euros et 4,8 milliards d’euros. Mais la collecte a été répartie sur de nombreuses catégories obligataires, souligne Lipper.Les encours des fonds obligataires ressortent désormais à 1.700 milliards d’euros, soit 28,5 % du secteur européen. Il y a cinq ans, cette proportion n’était que de 20,2 % (octobre 2007).Dans le même temps, la part des fonds actions a reculé de 41,1 % à 34 % avec des actifs désormais à 2.000 milliards d’euros.Les actions n’ont d’ailleurs recueilli que 1,3 milliard d’euros en octobre, contre 4,7 milliards un mois plus tôt. Mais il est intéressant de noter que les fonds d’actions européennes ont continué à attirer des capitaux, note Lipper.Au total, les fonds en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 38,3 milliards d’euros en octobre, (31,6 milliards hors fonds monétaires), portant le total de la collecte depuis le début de l’année à 161,1 milliards (168 milliards hors monétaire). Les sociétés de gestion qui ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 1 milliard d’euros en octobre sont Pimco, avec 4,2 milliards d’euros, devant BlackRock (3,3 milliards d’euros dont 2,2 milliards de collecte sur les ETF), Axa (2,9 milliards d’euros) et JPMorgan (1,3 milliard d’euros).

Allianz Global Investors Luxembourg a annoncé avoir liquidé au 7 décembre le fonds Allianz Islamic Global Equity Opportunities (LU0356363159) géré par Paul Schofield. L’encours de ce fonds d’actions conforme à la charia était insuffisant, avec 8,98 millions d’euros.

Head of ETF Europe et global head of business development ETF & indexing chez Lyxor Asset Management (Société Générale), Simon Klein rejoint en janvier la nouvelle division asset & wealth management (AWM) de la Deutsche Bank au poste nouvellement créé de responsable des ventes d’ETF et d’ETC (head of ETF & ETC sales) pour l’Europe, le Moyen-Orient, l’Afrique et l’Asie.L’intéressé dont la nomination a été annoncée dans la presse anglo-saxonne avait déjà été head of ETF distribution de la Deutsche Bank avant d’enter chez Lyxor il y a deux ans. Il sera subordonné à Thorsten Michalik, le patron de db x-trackers, qui est promu global head du global client group d’AWM.Selon le Financial Times Fund Management, Nizam Hamid, qui avait rejoint Lyxor en provenance de iShares fin novembre 2010, a quitté lui aussi la société, où il était head of ETF strategy and deputy head of Europe en novembre. Ses responsabilités seront partagées entre François Millet et Matthieu Mouly.

A la faveur d’une augmentation de capital d’Aston Martin, le capital-investisseur italien Investindustrial a déboursé 150 millions de livres pour acquérir 37,5 % du constructeur automobile britannique. Ce dernier précise avoir l’intention d’investir plus d’un demi-milliard de livres sur les cinq prochaines années dans son programme de nouveaux produits et technologies.

La boutique de gestion Four Capital Partners lance un fonds long/short pour l’ancien gérant d’Insight et de Credit Suisse, Michael Pinggera, qui a rejoint la société en octobre dernier, rapporte Investment Week.La stratégie devrait être lancée le mois prochain Le fonds pourrait détenir jusqu'à 60% d’actions.

Karina Litvack quitte F&C Asset Management où elle travaillait depuis dix ans et était responsable de la gouvernance et de l’investissement durable (governance & sustainable investment). L’information, lue dans la presse britannique, a été confirmée par un porte-parole de la société de gestion à Newsmanagers.Karina Litvack, personnalité reconnue du monde de l’investissement durable, avait rejoint F&C en 1998.Son départ serait lié à une restructuration de l’équipe gouvernance et investissement durable, selon le site britannique Fund Web.

Tony Lanning, le directeur multi-asset de Henderson, quitte la société fin janvier pour rejoindre JPMorgan Asset Management et gérer les portefeuilles bâtis par l’équipe d’investissement J.P. Morgan Adviser Solutions, rapporte Money Marketing. Bill McQuaker va reprendre la gestion du fonds multi-manager à rendement absolu en tant que gérant principal chez Henderson.

Le gérant de fortune Partners Group a clôturé son Private Equity Secondary Fonds à la limite supérieure de 2 milliards d’euros. Le fonds a été sursouscrit, et de ce fait la période de levée de capitaux a été raccourcie, indique le 10 décembre Partners dans un communiqué.Les clients existants de Partners tout comme de nouveaux investisseurs de toutes les régions du monde ont participé à l’opération. Le fonds a déjà attribué près de 20% des capitaux récoltés à des investissements diversifiés. En raison de la maturité croissante du marché asiatique, Partners estime que la majorité des capitaux sera investie dans cette région, comme ce fut le cas pour les opérations précédentes.

Selon L’Agefi, Bank of Nanjing a indiqué hier que BNP Paribas avait augmenté sa participation de deux points à 14,7%. L'établissement français a acquis 59,3 millions d’actions entre le 10 octobre et le 6 décembre, a fait savoir la banque chinoise à la Bourse de Shanghaï, sans donner de montant.

La Bourse suisse SIX Swiss Exchange a annoncé l’admission à la négociation au 3 décembre de trois ETF d’iShares. Il s’agit comme à l’accoutumée de fonds de droit irlandais pour lesquels le teneur de marché est Susquehanna.Il s’agit du iShares MSCI Japan Monthly CHF Hedged qui réplique le MSCI Japan 100% Hedged to CHF Net TR Index et qui est chargé à 0,64 % ; le deuxième est le iShares MSCI World Monthly CHF Hedged qui suit le MSCI World 100% Hedged to CHF Net TR Index, avec un TFE de 0,55 %, et enfin du iShares S&P 500 Monthly CHF Hedged, qui réplique le S&P 500 CHF Hedged Index, avec un taux de chargement de 0,45 %.

La banque régionale Valiant ne serait pas seulement en discussion avec la Banque cantonale bernoise dans la perspective d’un rapprochement, mais également avec Credit Suisse et UBS, selon un article paru le 7 décembre dans la Berner Zeitung, faisant référence à une bonne source.L’article cite aussi d’autres instituts, comme la Banque cantonale de Zurich, ou encore Raiffeisen.

Les actifs dans les hedge funds obligataires vont dépasser ceux dans des stratégies actions pour la première fois dans l’histoire du secteur, rapporte le Financial Times. A la fin du troisième trimestre, les hedge funds actions et l’arbitrage relative value (qui regroupe différentes stratégies obligataires) représentaient 586 milliards de dollars chacun. «Il est fort probable que d’ici à la fin de l’année les actions ne seront plus la principale stratégie, et cela n’était jamais arrivé avant», prédit Ken Heinz, président de HFR.

Krishna Patel a démissionné de son poste de responsable de la banque privée du groupe britannique HSBC. Selon Le Temps, il quittera son bureau genevois à la fin du mois de janvier après une période de transition. Basé à Genève et Zurich, le dirigeant quitte la banque à 63 ans sans préciser les raisons de son départ, ni ses projets futurs. C’est Peter Boyles, actuel responsable de l’Europe continentale et des activités européennes de banque commerciale, qui prendra en charge ses fonctions.

The asset management firm Oddo AM is preparing to extend its product range while not sacrificing its nature as a specialist with a restricted number of investment funds. In the next few weeks, it will offer a high yield bond fund. This is a new step for the firm, which is seeking to increase the proportion of its assets in fixed income, and which, in order to achieve that, has recently recruited Alain Kreif as head of fixed income and convertible investment. “We have decided to deploy the strategy at a time when institutional investors still have a very low level of equities in their allocations, and as we enter a period of low interest rates, which make the search for returns more difficult,” Lorenzo Gazzoleti, deputy CEO of the firm, explains to Newsmanagers.The opening of an office in Singapore, which, pending the approval of the supervisory authorities, will be led by Roy Diao, formerly of BNP Paribas IP, will be one of the two major events for the firm in the first half of 2013. It will not be the only one next year. A joint venture with the Chinese firm Guosen Securites, announced in April, will bear fruit with the launch of a renminbi-denominated bond fund managed and distributed by the French firm. The future office in Singapore will be a centre both for distribution and for asset management, with a possible launch of an emerging market fund during the year. This would be a first for Oddo AM, whose management is completed exclusively in Paris.Meanwhile, the asset management firm is preparing to conclude a year 2012 which Gazzoleti calls highy satisfactory. The head says net inflows will approximate EUR600m by the end of the year. Assets at the firm, excluding money markets, will then total EUR12.3bn, with assets under management up by EUR1bn, of which about EUR400m are due to market effects.

The alternative asset management firm Diamondback Capital Management, which is facing an insider trading investigation, has announced plans to close its doors following redemption demands from several major clients, the news agency Reuters reports. The two co-heads of the firm, Richard Schimel and Larry Sapanski, announced their plans to close in a letter sent to clients on 6 December following redemption demands totalling USD520m, five times the amount expected by directors. Assets under management by Diamondback have fallen to about USD1.45bn, after peaking at about USD5bn two years ago. Diamondback is planning to part with its 133 employees, while a small team will remain to liquidate funds.

The Canadian bank Toronto-Dominion Bank Group (TD) is going to take over the US asset manager Epoch Investment Partners for approximately USD668 million, in an all-cash transaction. Epoch Holding Corporation shareholders will receive USD28.00 in cash per share, representing a premium of approximately 28 per cent to Epoch’s closing price on December 5, 2012.With this transaction, TD expects to add approximately USD24 billion in assets under management at closing to the USD207 billion already under management by TD Asset Management."We’ve been looking for an opportunity to acquire a U.S. asset manager to build our North American Wealth business, which is a key growth area for TD,» explains Mike Pedersen, group head, Wealth Management, Insurance and Corporate Shared Services, TD. «This acquisition makes strategic sense for TD. It will broaden our offer for institutional and retail clients in Canada and will immediately and significantly strengthen our U.S. Wealth business.» «Epoch will enable TD Asset Management to substantially broaden our expertise in U.S. and global equities,» also said Brian Murdock, Chairman & CEO, TD Asset Management.Epoch, which has 65 employees, will nevertheless continue to operate and serve clients under its current brand name and operating structure.Epoch Holding Corporation’s board of directors has unanimously recommended this transaction to their shareholders for approval. Members of Epoch Holding Corporation’s management team and board of directors currently hold approximately 28 per cent of the company’s outstanding shares.

The head of ETF Europe and global head of business development ETF & indexing at Lyxor Asset Management (Société Générale), Simon Klein, in January joined the new asset & wealth management (AWM) division of Deutsche Bank, in the newly-created position of head of ETF & ETC sales for Europe, the Middle East, Africa and Asia, the Börsen-Zeitung reports.Klein, who served as head of ETF distribution at Deutsche Bank before joining Lyxor two years ago, will report to Thorsten Michalik, head of db x-trackers, who has been promoted to global head of the AWM global client group.The Financial Times also reports that Nizam Hamid, who joined Lyxor from iShares in late November 2010, has also left the firm, where he had been head of ETF strategy and deputy head of Europe.

This year’s Johannesburg Stock Exchange (JSE) SRI Index review finds that 76 out of 108 South African companies assessed by EIRIS for the JSE meet the sustainability criteria for inclusion in the JSE SRI Index. Now in its ninth year, the JSE SRI Index is based on sustainability criteria developed by the JSE and global responsible investment research firm EIRIS. Research for the index is undertaken by EIRIS’ global platform partner the University of Stellenbosch Business School’s Centre for Corporate Governance in Africa. The JSE is supported by the Government Employees Pension Fund - Africa’s largest pension fund - which has been actively involved in the JSE SRI index. The SRI Index comprises of listed companies which meet criteria related to their environmental, social and governance (ESG) policies, management practices and reporting. The intention of the index is two-fold: to encourage companies to operate responsibly and transparently and to prompt institutions to consider ESG factors when evaluating investments. The SRI Index is a key benchmark for broad-based environmental, social and governance practice amongst listed companies.

Leen Meijaard, director of institutional sales for continental Europe, has become director of sales at iShares for Europe, the Middle East and Africa (EMEA), replacing David Gardner, who is leaving the business after 12 years, Cinco Días reports, relaying reports in Investment Week. Meijaard will also remain as direct head for the Benelux region.The position of director of institutional activities in continental Europe left vacant by Meijaard will be occupied by Peter Nielsen, who since 2009 has contributed to the establishment of the iShares organisation in Scandinavia. Nielsen also remains as direct head for Scandinavia.

Karina Litvack is leaving F&C Asset Management, where she has been working for ten years, and had been head of governance & sustainable investment. The news, which first appeared in the UK press, has been confirmed to Newsmanagers by a spokesperson for the asset management firm. Litvack, widely known in the sustainable investment industry, joined F&C in 1998. Her departure is reported by the British website Fund Web to be related to a restructuring of the governance and sustainable investment team.

Alcentra, a boutique from BNY Mellon, a specialist in speculative debt in Europe and the United States, will be participating in an initiative by the Bank of England to provide up to GBP200m in financing to British high-quality middle market businesses. Alcentra is expected to develop the strategy over the next twelve months, with average investments of GBP10m to GBP25m each.

Old Mutual Global Investors (OBGI) has announced that its Skandia Global Best Ideas fund (GBP275m) will be diversifying its portfolio to adopt an approach to strategic allocation moderated by GDP instead of the more traditional model which had previously exposed the half of the portfolio to British equities and half to global equities.The change will mean that the firm will be more highly diversified in terms of countries and currencies. In addition to geographical diversification, the changes will result in a reduction of about 6 basis points to TER.The new regional weightings will be as follows:Region/Former allocation/New allocationEurope including R-U 61.89%//26/66%United States 13/66%/26/29%Japan 4.91%/9.46%Asia-Pacific ex Japan 8.33%/23/93%Emerging markets ex Asia 11.21%/13.66%