L'Irlande et le Portugal pourraient obtenir un délai supplémentaire des fonds européens
Outre l'allongement de la maturité de la dette, une ligne de crédit de précaution et des achats de la BCE sur le marché secondaire sont évoqués
Le Royaume-Uni s'oriente vers un référendum sur son appartenance à l'Union
Le Premier ministre David Cameron tente ainsi un coup de bluff pour obtenir des concessions sur la réforme de l'UE et de nouvelles exemptions
La Chine accélère la réforme des marchés de capitaux
La Chine compte accélérer la construction d’un marché des capitaux plus fort et plus mature, selon le Shanghai Securities News qui cite le président de la Commission de régulation des marchés (CSRC), Guo Shuqing. Le développement d’un marché «à plusieurs couches», et la réforme des introductions en Bourse et des sorties de la cote sont les priorités ciblées par Guo Shuqing.
Les achats de logements à Singapour par les étrangers au plus bas
La part des achats de logements à Singapour réalisés par les étrangers devrait poursuivre sa chute au cours du premier semestre de l’année 2013 du fait des nouvelles contraintes imposées par les autorités locales, selon le journal qui cite des consultants. La part des étrangers dans les achats de logements locaux était de 6,3% en 2012, son plus faible niveau depuis 2003, après 17,6% en 2011.
Qianhai, nouveau centre expérimental chinois
Pékin annoncera la semaine prochaine une liste de banques autorisées à réaliser des prêts transfrontaliers en yuan dans la région test de Qianhai, selon le China Securities Journal. China Merchants Bank, CCB, HSBC, Standard Chartered, Hang Seng Bank, Bank of East Asia, BoC et ICBC seraient sélectionnées. Qianhai pourrait également accueillir des coentreprises entre des sociétés de courtage hongkongaises et chinoises.
Alternativa s’allie à Wiseed
La Bourse dédiée aux PME et la plateforme d’investissement dans les startups basée sur le « crowdfunding » s’associent dans l’objectif de mettre en place des solutions de financement participatif pour orienter l'épargne des particuliers vers les PME et fluidifier l’apport de capitaux.
Le responsable grec des statistiques poursuivi
Le directeur de l’Institut national de la statistique en Grèce (Elstat) va être poursuivi pour avoir artificiellement gonflé les chiffres du déficit budgétaire, a signalé Reuters de sources judiciaires. Andreas Georgiou, qui dément toute malversation, a reçu le soutien d’Eurostat qui fait remarquer que les calculs ont été faits selon les normes comptables européennes.
Obama ouvert au relèvement du plafond de la dette
Par la voix de son porte-parole Jay Carney, la Maison blanche accueille favorablement la volonté des Républicains de la Chambre des représentants de voter un texte relevant le plafond de la dette de l’Etat pour une période de près de quatre mois, soulignant que cette initiative a l’avantage de lever une partie de l’incertitude sur ce dossier.
La collecte du Livret A augmente légèrement
Selon les données transmises par la Caisse des dépôts, la collecte du Livret A s’est élevée à 2,70 milliards d’euros en décembre après 2,40 milliards en novembre et 7,35 milliards en octobre. Compte tenu du Livret de développement durable, la collecte est positive à hauteur de 5,23 milliards d’euros le mois dernier, un chiffre inchangé par rapport à novembre. Sur l’ensemble de l’année, la collecte atteint 49,17 milliards d’euros en cumulé. « A cela s’ajoute une capitalisation annuelle des intérêts pour un montant de 6,62 milliards d’euros portant l’encours total sur les deux produits à 342,6 milliards d’euros à fin décembre 2012», souligne la Caisse des dépôts. Le relèvement au 1er octobre de 25% du plafond du livret A (à 19.125 euros) et le doublement de celui du LDD (à 12.000 euros) ont dynamisé les placements sur ces deux livrets. Ils ont bénéficié en outre de leur rémunération très attractive avec un taux de 2,25%.
L'AMF rappelle à l'ordre le Mail on Sunday sur SocGen
L’Autorité des marchés financiers a interpellé le journal britannique, lui rappelant les règles de l’information sur des sociétés cotées après avoir bouclé une enquête ouverte en 2011 concernant un article disant la Société Générale au bord de la faillite. Le régulateur a renoncé à sanctionner la maison mère du Mail on Sunday, notant que le journal avait rapidement publié un démenti de la banque française.
La SEC épingle Egan-Jones
L’agence de notation a l’interdiction de noter de la dette souveraine et des ABS pendant 18 mois après avoir réglé un litige portant sur la transmission de données inexactes à la SEC. Elle a affirmé noter ces deux classes d’actifs depuis 1995 lorsqu’elle a demandé le statut de «Nationally Recognized Statistical Rating Organization» (NRSRO), ce qu’elle faisait depuis 2008 seulement.
Les exportateurs allemands craignent des dévaluations compétitives
Après l’annonce par la Banque du Japon de rachats illimités d’actifs pour sortir durablement le pays de la stagnation, les exportateurs allemands disent craindre des dévaluations compétitives. L’euro pourrait ainsi passer au-dessus du seuil de 1,40 dollar, sans cependant que cela ne mine durablement les exportations allemandes, estime Anton Börner, président de la Fédération allemande du commerce de gros et du commerce extérieur.
Deutsche Bank solde ses comptes sur le marché américain de l’électricité
Le régulateur du marché de l’énergie aux Etats-Unis, la FERC, a annoncé que la banque allemande avait convenu de verser près de 1,7 million de dollars pour mettre un terme à des poursuites liées à des soupçons de manipulation du marché en gros de l’électricité en Californie en 2010.
Truffle Capital a levé 50 millions d’euros avec ses FCPI
L’acteur du capital-risque a récolté 50 millions d’euros via ses offres FCPI en 2012, soit 25% de plus qu’en 2011. Truffle Capital a désormais 550millions d’euros sous gestion et sous conseil. Deux nouvelles sociétés du portefeuille ont réussi leur introduction sur Alternext l’an dernier: Vexim et Theradiag.
Gaipare baisse le taux de rendement de son fonds en euros
L’association d’épargnants a annoncé un taux de rendement net de 3,47 % pour son fonds en euros en 2012, contre 3,51 % en 2011. Les encours de Gaipare, gérés par Allianz, sont restés stables sur un an à 3,2 milliards d’euros en dépit d’une décollecte nette d’environ 120 millions d’euros.
Les Etats-Unis songent à une taxe sur les transactions
Inspirés par les Européens (lire page 4), deux élus démocrates ont décidé de présenter devant le Congrès américain une proposition de taxe sur les transactions financières. Le sénateur Tom Harkin et le représentant Peter DeFazio proposent de prélever 3 cents pour 100 dollars de transactions. Selon le comité fiscal mixte du Congrès, une telle taxe rapporterait 352 milliards de dollars sur dix ans. Les élus avaient renoncé auparavant à présenter leur proposition en raison du veto opposé à une telle idée par le secrétaire au Trésor Timothy Geithner.
Madrid émet 7 milliards d'euros à 10 ans
Le Trésor espagnol a émis mardi sept milliards d’euros dans le cadre de son nouvel emprunt syndiqué à 10 ans, sa première émission syndiquée depuis près d’un an. L’emprunt offre un coupon de 5,40% à 365 points de base au-dessus de la courbe des swaps, a déclaré un responsable de l’une des banques chefs de file. Barclays, BBVA, Citi, Goldman Sachs et Santander étaient co-chefs de file de l’opération. Selon le ministre de l’Economie Luis de Guindos, la demande a dépassé les 24 milliards d’euros.
Baisse surprise des reventes de maisons aux Etats-Unis
Les reventes de logements ont accusé une baisse inattendue de 1,0% en décembre, en raison d’une baisse de l’offre qui, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), ne remet toutefois pas en cause la tendance à la reprise du marché immobilier aux Etats-Unis. Le nombre annualisé de ventes de logements existants a été de 4,94 millions le mois dernier contre 4,99 millions en novembre.
22/01/2013
ESMA seeks better information on goodwill
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has on January 21 published a review of 2011 IFRS financial statements related to impairment testing of goodwill - the value of intangible assets which has a quantifiable value - and other intangible assets. The review, which looked into the accounting practices of a sample of 235 European issuers from 23 countries, found EUR800bn (EUR790bn in 2010) worth of goodwill balances in the 2011 financial statements of issuers, with 5% (c. EUR40bn) of that amount recognised as impairment losses in 2011.The report shows that significant impairment losses of goodwill were limited to a handful of issuers, mostly in the financial services (EUR19.2bn) and telecommunication industry (EUR9.7bn). This therefore raises the question as to whether the level of impairment disclosed in 2011 financial reports appropriately reflects the difficult economic operating environment for companies. Although the major disclosures related to goodwill impairment testing were generally provided, in many cases these were of the boilerplate variety and not entity-specific. In order to improve the overall disclosure provided by issuers, ESMA recommends that issuers: • Better specify the key assumptions used in the impairment test;• Include sensitivity analyses with sufficient detail and transparency, especially in situations when indicators are present that impairment might have occurred;• Determine the growth rates used to extrapolate cash flows projections based on budgets and forecasts; and • Disclose specific discount rates for each material cash-generating unit rather than average discount.
22/01/2013
Petercam prepares an emerging markets sustainable bond fund
The Belgian asst management firm Petercam is expecting to receive a license from the CSSF for a new sub-fund of its Luxembourg Sicav, a fund of “sustainable” emerging market government bonds denominated in local currencies (at least one third in ‘hard’ currencies).Ophélie Mortier, SRI coordinator at Petercam, and Thierry Larose, portfolio manager, have explained to Newsmanagers that the universe for the new Emerging Markets Sustainable product includes 72 countries, yo which a normative filter is applied for democratic values, followed by a best-in-class allocation. By crossing data from the NGO Freedom House for liberty and the Economist democracy index, the asset management firm currently excludes 16 “not-free” and “authoritarian” countries from the initial universe, including China, the United Arab Emirates, and China.Initially, the two fund managers (Bernard Lalière is the co-manager) will retain a minimum of 40% securities issued by countries in the top quartile of the rankings produced by the filtering in the portfolio, which complicates the task of the managers, who may nonetheless also invest in securities from supranational entities to position themselves on difficult-to-access currencies (such as BIRD bonds for Colombia).The preliminary portfolio includes six countries in the top quartile, including Poland and Chile, ten issuers in the second and third quartiles (including Brazil and Turkey, and also Serbia, Ukraina, Ghana and Venezuela), and four from the bottom quartile (Indonesia, Zambia, Iraq, and Nigeria).
22/01/2013
db-X funds preparing an energies and metals fund
With the DB Platinum Energy & Metals (ISIN code: LU0820952413), db-X funds (Deutsche Bank group) has released an energy and industral metals fund whose benchmark index is the DB Platinum Energy & Metals, which reproduces the prices of underlying commodities via futures contracts. The index is 60% compose of industrial metals (aluminium, copper, zinc, nickel and lead), while the remaining 40% are distributed between Brent crude oil, petrol, diesel and natural gas. The weightings are updated on a monthly basis.The subscription period will remain open until 28 January. According to the prospectus dated September 2012, the management commission will be 1.20% per year, and the front-end fee is a maximum of 5%.db-X funds states that it already has eleven commodity funds under management, with total assets of EUR1.4bn.
22/01/2013
30% of UCITS-compliant hedge funds posted losses in 2012
According to an Absolute Report study relayed by the Börsen-Zeitung, assets in 933 UCITS-compliant hedge funds as of the end of 2012 totalled EUR148bn, compared with EUR124bn one year previously. 11 funds were created and 160 funds were liquidated or merged, and funds in the top quartile posted average returns of 12.4%, with gains of 14.7% for the best equity products. But 30% of funds posted losses, which average 5.3%.The best fund was the Antecedo CIS Strategic Invest, with returns of 76%, while the worse fund was Salus Alpha Managed Futures, with losses of 48%.
22/01/2013
Ignis veteran joins Henderson
James Senior, former head of marketing at Ignis, has joined Henderson Global Investors as consultant on marketing issues, Fundweb reports. Senior left Ignis in September 2012.
22/01/2013
SEI adds to its distribution team
SEI Investments has announced the appointment of Kevin Bull as director in charge of development of strategic alliances, and Simon Pinner as director of sales, and the distribution team of the UK Asset Management unit.Bull previously worked at Hearthstone Investments, while Pinner was previously at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP).Pinner will be responsible for about 50 British consulting firms, and will also assist with the team’s expansion in Europe.
22/01/2013
Deka acquires 15,000 square metres in Frankfurt
Deka Immobilian has acquired the office and retail property Alte Hauptpost in Erfurt, a 15,000 suqre metres property, for its institutional real estate fund Deka S-Property Fund N°2. The vendor is Aberdeen Immobilien KAG, and the sale price has not been disclosed.
22/01/2013
BlackRock launches an absolute return emerging market fund
Sam Vecht and Henry Wigan will be responsible for managing a new emerging market absolute return fund for BlackRock in the United Kingdom, Investment Week reports.The portfolio of the long/short product will include a total of 40 to 70 equity positions on firms with market capitalisations of over USD1bn, and its benchmark will be the Libor 3-month. The management commission is set at 1%.
22/01/2013
Fidelity launches an institutional bond fund
Ian Spreadbury will be the manager of the new Fidelity MoneyBuilder Income Reduced Duration fund, an institutional product available with a minimal subscription of GBP1m. The fund, aimed at wealth managers, will be an OEIC master-feeder fund which complies with the UCITS IV directive, and which is slated for launch by the end of the month, according to various British media.The manager will be able to use swaps and futures as an overlay to reduce the duration of the benchmark portfolio to two years (7.8 years for the MoneyBuilder Income), which is estimated to be the neutral point on the return curve for risk.Like the MoneyBuilder Income (GBP3.3bn), of which it is an alternative version, and which is managed by the same manager, the new fund will charge a management commission of 0.8%, and will carry no front-end or withdrawal fees.
22/01/2013
LGT Capital Partners wins a large alternative mandate
According to various sources in the British media, the Swiss firm LGT Capital Partners has won a “multi-alternative” mandate on GBP280m in assets from the pension fund of Hertfordshire City Council. It is the largest mandate for alternative investment (nine asset classes) ever awarded by a British public pension fund.
22/01/2013
David Driver promoted at Standard Life Wealth
David Driver, who has been network director for three years, has been promoted to the position of managing director of Standard Life Wealth, and will be responsible for discretionary funds, Fundweb reports. In his new role, Driver will report to CEO Richard Charnock.
22/01/2013
IOSCO presents recommendations for distribution of complex products
The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) on January 21 published a final report on Suitability Requirements with respect to the distribution of complex financial products, which sets out principles relating to the distribution by intermediaries of complex financial products to retail and non-retail customers.The report, which forms part of IOSCO’s ongoing drive to promote customer protection, introduces nine principles that cover the following areas related to the distribution of complex financial products by intermediaries: classification of customers, general duties irrespective of customer classification, disclosure requirements, protection of customers for non-advisory services, suitability protections for advisory services (including portfolio management), compliance function and internal suitability policies and procedures, incentives and enforcement."Although complex financial products may not be necessarily more risky than standard financial instruments, they typically have terms, features and potential investment risks that may make it difficult for many customers, even non-retail customers, to appreciate fully. The financial crisis that began in 2008 raised serious concerns that the growing complexity of financial products made the associated investment risks less apparent to customers,» IOSCO says in a statement.