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31/10/2014

Berlin introduit un nouveau péage routier controversé

L’Allemagne a annoncé hier l’instauration à partir de 2016 d’un nouveau péage routier controversé qui obligera les automobilistes étrangers à débourser jusqu'à 130 euros par an pour emprunter les autoroutes du pays. Le plan, destiné à financer les infrastructures routières, risque d'être contesté par Bruxelles pour discrimination envers les automobilistes étrangers.
31/10/2014

L'Ukraine, la Russie et l'UE signent un accord sur le gaz

L’Ukraine, la Russie et l’Union européenne ont signé hier à Bruxelles un accord garantissant les livraisons de gaz russe à l’Ukraine durant l’hiver, a annoncé une porte-parole de la Commission européenne. Cet accord court jusqu’en mars 2015, a précisé cette porte-parole tandis que les ministres de l’Energie des deux pays et le commissaire européen à l’Energie paraphaient le texte. Les patrons des compagnies gazières des deux pays ont signé un document distinct.
31/10/2014
Gestion d'actifs

L'AMF sanctionne VP Finance Gestion à hauteur de 275 000 euros

Le régulateur a notifié deux griefs à la société de gestion VP Finance Gestion, l’un pour avoir délégué la gestion de certains fonds à des sociétés non agréées, l’autre en raison du dépassement des ratios règlementaires par certaines de ses sociétés tierces partenaires, dépassement qui serait à l’origine d’une baisse des encours de deux fonds, portant ainsi atteinte au principe de primauté de l’intérêt des porteurs. A l’issue de la transaction avec l’AMF, VP Finance Gestion s’engage à payer 275.000 euros au Trésor Public et à ne pas permettre à ses partenaires d’intervenir dans ses décisions de gestion des OPCVM. Télécharger l’avis de l’AMF
Gestion d'actifs
31/10/2014
Gestion d'actifs

Le FRR est intéressé par les fonds de prêts directs à l'économie

Salwa Boussoukaya-Nasr, directrice financière du FRR, a expliqué à Option Finance que le FRR s’intéressait aux fonds de prêts directs à l'économie depuis un an et demi : «ces fonds permettent de financer de plus petites entreprises que celles que nous avons l’habitude de traiter sur les marchés obligataires». Si le FRR souhaite investir plus dans cette classe d’actifs, cependant «l’offre de produits de prêts directs à l'économie qui entrent dans nos critères d’investissement est encore limitée», a nuancé la directrice financière. «De plus, les créneaux pour investir sont très étroits car les fonds ont eu une période de souscription limitée dans le temps avant de commencer à investir. Nous devons donc, pour certains, attendre les prochains millésimes avant de nous y positionner ou attendre la création de nouveaux communs de titrisation».
Gestion d'actifs
31/10/2014
Gestion d'actifs

MFPrévoyance participe au premier closing d'un fonds de private equity nouvelle génération

Après avoir reçu le soutien initial d’une vingtaine d’entrepreneurs issus du numérique (Michel Combes, Frank Esser, Michel de Rosen, Serge Schoen, Jacques Veyrat...) en 2013, le fonds Breega Capital Venture 1 a séduit MF Prévoyance (groupe CNP Assurances) pour un premier «closing» à hauteur de 20 millions d’euros. Il prévoit de convaincre d’autres institutionnels européens pour atteindre rapidement l’objectif de 35 millions. Le fonds de capital-risque Breega Capital devient le premier en France à obtenir le statut EuVECA (European Venture Capital funds), né d’un règlement ad hoc adopté en juillet 2013 en parallèle de la directive AIFM sur les fonds d’investissement alternatifs. Ce règlement autorise les sociétés de gestion non AIFM à commercialiser dans toute l’Europe un fonds de capital-risque EuVECA (au-dessous de 500 millions d’euros) dans un cadre administratif assoupli, sous certaines conditions: être investi pour au moins 70% en actions de PME européennes non cotées, et sans effet de levier; avoir certaines ressources et procédures (notamment de valorisation et de reporting annuels); n'être commercialisé qu’auprès d’investisseurs avertis, pour un minimum de 100.000 euros.
Gestion d'actifs
30/10/2014

L'épargne salariale en France retrouve une collecte nette positive

Les actifs gérés en épargne salariale en France atteignaient 110,8 milliards d’euros au 30 juin 2014, selon les statistiques de l’Association française de la gestion publiées ce jeudi. Ils sont en progression de 6 % par rapport au 31 décembre 2013 et de plus de 12 % sur un an. La progression au premier semestre 2014 est due à un bon niveau de souscriptions nettes positives (1, milliards d’euros) et à un effet de marché favorable (+ 3,6 milliards). Les investissements dans les fonds d’investissement socialement responsables (ISR) représentent 18,8 milliards d’euros, soit une progression de 22 % sur un an.
30/10/2014

La BCE désigne quatre gérants dont Amundi pour ses achats d'ABS

La Banque centrale européenne a mandaté les sociétés de gestion Amundi (filiale du Crédit Agricole ), ING IM, Deutsche Asset & Wealth Management International (filiale de Deutsche Bank ) et State Street Global Advisors pour mener à bien son futur programme de rachat de titrisation, selon un communiqué publié jeudi. Les achats d’ABS devraient débuter en novembre, a précisé la banque centrale. Les quatre gérants auront pour tâche de réaliser les opérations sur les ABS éligibles «sur instruction explicite de, et pour le compte de, l’Eurosystème», indique le communiqué. Les modalités précises de ce programme doivent encore être fixées avec la publication d’un acte délégué.
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30/10/2014

Le commerce extérieur porte la croissance américaine

Le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a augmenté de 3,5% en rythme annualisé au troisième trimestre, a annoncé le département du Commerce, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 3,0% après celui de 4,6% du deuxième trimestre. La diminution du déficit commercial grâce au rebond surprise des exportations, et l’augmentation des dépenses de défense, ont soutenu la croissance de l'économie américaine. L’investissement des entreprises, la construction et les dépenses de consommation ont en revanche déçu. Les premières estimations du PIB américain sont souvent sujettes à d’amples révision.
30/10/2014

L’AMF transige avec VP Finance Gestion à hauteur de 275.000 euros

Le régulateur a notifié deux griefs à la société de gestion VP Finance Gestion, l’un pour avoir délégué la gestion de certains fonds à des sociétés non agréées, l’autre en raison du dépassement des ratios règlementaires par certaines de ses sociétés tierces partenaires, dépassement qui serait à l’origine d’une baisse des encours de deux fonds, portant ainsi atteinte au principe de primauté de l’intérêt des porteurs. A l’issue de la transaction avec l’AMF, VP Finance Gestion s’engage à payer 275.000 euros au Trésor Public et à ne pas permettre à ses partenaires d’intervenir dans ses décisions de gestion des OPCVM.
30/10/2014

L'inflation en Allemagne tombe à 0,7% en octobre

L’inflation a ralenti à 0,7% en rythme annuel en octobre en Allemagne, son niveau le plus bas depuis mai, selon les données préliminaires publiées jeudi par l’Office fédéral de la statistique. Le chiffre, harmonisé aux normes européennes (IPCH), est inférieur aux attentes des économistes interrogés par Reuters qui le donnaient en moyenne à 0,9%. Sur un mois, les prix ont diminué de 0,3%.
30/10/2014

Madrid reporte l'IPO de l'opérateur aéroportuaire Aena

Le gouvernement espagnol a décidé de repousser l’introduction en Bourse de l’opérateur aéroportuaire Aena, une opération d’un montant estimé à 8 milliards d’euros, a appris jeudi Reuters de source proche de l’opération. La mise sur le marché de 49% du capital du numéro un mondial du secteur, qui gère des aéroports en Espagne et en Amérique latine, était prévue à la Bourse de Madrid le 12 novembre. «L’opération est reportée jusqu'à ce qu’un défaut technique qui a été identifié soit résolu», a dit la source qui s’exprimait sous le sceau de l’anonymat. Le défaut en question tient à l’absence d’appel d’offres pour désigner l’auditeur chargé de valider les comptes de la société.
30/10/2014

Michel Sapin veut le retrait de l'amendement sur les dividendes

Invité sur RTL, le ministre des Finances Michel Sapin a indiqué que le gouvernement demandera au Parlement de retirer l’amendement qui assujettit les dividendes versés par les SA et les SAS aux cotisations sociales. «Un amendement qui n’est pas compris, c’est un amendement qui est mauvais», a-t-il expliqué. «Le gouvernement demandera au Parlement (...) de modifier et de retirer cette disposition pour qu’on puisse ensuite s’expliquer, qu’elle soit comprise», a-t-il ajouté, ce qui laisse entendre que le projet n’est pas totalement enterré.
30/10/2014

Goldman Sachs AM launches a new bond hedge fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Goldman Sachs Asset Management (GSAM), the asset management affiliate of the eponymous US bank, on 29 October announced the launch of the Goldman Sachs Global Strategic Macro Bond, a new sub-fund of the Goldman Sachs Funds Sicav, licensed as a UCITS-compliant product and domiciled in Luxembourg. The portfolio of the new product is an investment fund of fixed income securities with an alternative strategy, oriented to macroeconomics, which reflects the convictions of the global fixed income team at GSAM with respect to global interest rates, currencies and emerging market debt, the asset management firm says in a statement. The objective is to generate absolute long-term returns. “A lot of our clients are highly exposed to credit risk and are looking for investment solutions that are less oriented to credit but offer exposure that goes beyond traditional asset classes,” says Nick Philipps, head of international distribution for third parties at GSAM. The new fund will adopt several top-down investment strategies, including interest rate criteria, and relative value for countries, currencies and emerging market debt. “These strategies are designed to help our clients to diversify their exposure and to complement their existing portfolios,” says Philipps. The management of the fund will be done by the global fixed income and liquidity team at GSAM, which relies on nearly 300 investment professionals worldwide, and which covers many international currency and fixed income security market sectors. The fund is available in retail shares denominated in US dollars and in other currencies, with a minimum initial invefstmnt of USD5,000. Institutional shares are also available.
30/10/2014

50 countries sign up to tax information exchange agreement

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The finance ministers and top officials responsible for taxation in 50 countries on 29 October in Berlin signed an agreement to cover automatic exchange of tax information, illustrating the efforts put in place by the OECD to improve transparency and combat tax evasion. “We are making our joint contribution to better transparency and equity in the 21st century,” the German finance minister, Wolfgang Schäuble, said at a conference including 100 countries, organized by the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD).
30/10/2014

Norways's sovereign fund hit by European stocks

Two quarters of strong returns were followed by a virtually flat quarter. The Government Pension Fund Global, Norway’s sovereign wealth fund, returned 0.1 percent, or 15 billion kroner, in the third quarter of 2014.Equity investments returned -0.5 percent, and fixed-income investments 0.9 percent. The return on these investments was 0.5 percentage point lower than the return on the benchmark indices. Investments in real estate returned 1.5 percent.“Increased geopolitical uncertainty in the vicinity of the euro area contributed to a negative return on European stocks. The US, on the other hand, emerged as the global growth engine, and US stocks produced a positive return. The negative overall return on equities was cancelled out by a positive return on the fund’s fixed-income investments,” said Yngve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management, the fund’s manager. The fund had a market value of 5,534 billion kroner on 30 September, of which 61.4 percent was invested in equities, 37.3 percent in fixed income and 1.3 percent in real estate.
30/10/2014

Alexandre Voisin joins Tocqueville Finance

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alexandre Voisin, previously of La Banque Postale Asset Management, joined the asset management team at Tocqueville Finance in October 2014. At his new asset management firm, he becomes co-manager of Tocqueville Odyssée, Tocqueville Megatrends and Tocqueville PME. Voisin, a graduate of SFAF and a civil engineer in mining, has spent a large part of his career at La Banque Postale Asset Management as an equity manager for mid-caps (LBPAM Actions Midcap). During his time there, he also padticipated in the creation and management of Actys 3, LBPAM Actions Sélection Midcap and LBPAM Responsable Actions Environnement. Before that, Voisin was a European small cap equity manager at Crédit Agricole Asset Management, and a sectoral analyst at Banque Indosuez in the economic and financial research department.
30/10/2014

Economic net income at Carlyle down 15% in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Carlyle has reported mixed results at the conclusion of its third quarter. At a publication of its results, the US private equity group announced net profits of USD25.4m in third quarter, comapred with USD2.3m one year previously. However, its economic net income is down 15%, to USD166m as of the end of September 2014, compared with USD195m as of the end of September 2013. At the same time, its earnings are down 15%, to USD755m, compared with USD888.1m in the same period of the previous fiscal year. Assets under management have remained stable quarter on quarter, at USD202.6bn as of 30 September 2014, compared with USD202.7bn as of 30 June 2014. However, assets are up 9% year on year, from USD185bn to USD202.6bn.
30/10/2014

An ex-Pimco fund manager returns to the firm

Pimco has hired Jeremie Banet, who previously worked for the firm and will return as an executive vice president and portfolio manager for real return strategies, including Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).He previously worked for Pimco as a portfolio manager for TIPS and real return strategies from 2011 until 2014. When he returns to the firm on November 3, he will report to Mihir Worah, managing director and chief investment officer - Real Return and Asset Allocation. A Financial Times article reminds that Jeremie Banet had left Pimco because he was unhappy with Bill Gross’s management style. « Nothing crystallised the controversy over Bill Gross’s management style at Pimco so much as the suggestion that one underling was so unhappy he quit to sell croques monsieur from a food truck », writes the article. Bill Gross left Pimco to join Janus at the end of September. Pimco has also named Nobel Laureate economist Michael Spence as consultant. Professor Spence, who is a faculty member of New York University Stern School of Business, previously served in a similar consulting role for Pimco for a number of years until February 2014. He will participate in the company’s Cyclical and Secular Forums and also provide direct input to the firm’s investment committee, as he did during his prior work with Pimco.
30/10/2014

Nasdaq and Shenzhen stock exchange sign a cooperation agreement

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The stock market operator Nasdaq and the Shenzhen stock exchange on 29 October announced that they have signed a MoU to strengthen cooperation between the two markets, and to promote their development. The agreement was signed in Seoul at the general assembly of the global federation of stock exchanges. By the terms of the agreement, the two parties agree to explore ways to deepen their cooperation, particularly concerning exchange of information, IT links, including plans to list index-based products, mutual assistance, and research projects.
30/10/2014

Henderson loses its director of institutional sales for Asia

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Richard Clarke, director of institutional sales for Asia at Henderson Global Investors (Henderson GI), has decided to leave the British asset management firm after 16 years of good and loyal service, including 12 years in Asia, Asian Investor reports. In a letter to his contacts, which was obtained by the Asian website, Clarke explains that his decision is a result of a decide to take on new challenges in the region. His replacement, an external recruitment, is expected to begin in the position from the beginning of November, though his or her identity has not been revealed, Asian Investor reports. Clarke joined Henderson in London in October 1998, before moving to Singapore in 2002. Before that, he spent four years as marketing manager at Lombard Odier in London.
30/10/2014

Vontobel posts inflows of over CHF2bn in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss Vontobel group in third quarter posted net inflows of over CHF2bn, according to a statement released on 29 October. Assets under management are up 6%, though the firm does not provide more details. Client assets have risen 4% in the quarter under review, to CHF180.3bn. The statement adds that asstes of US clients at the Zurich bank as of the end of September represented CHF2.8bn, of which USD1.6bn are managed directly, and USD1.2bn is placed with external managers licensed by the Securities and Exchange Commission (SEC). For activities serving private clients, Vontobel is continuing to concentrate on clearly-defined target markets. “The development of activities in Switzerland, Germany and Asia has continued, with the recruitment of additional advisers. These targeted recruitments are considered an investment to increase the revenue base, although in the short term they will affect the profitability of the private banking activity sector,” the bank explains. As a whole, the volume of assets has increased slightly since mid-year, and gross profit margins are near last year’s levels. “The strategy engaged in Asia, which is based on a targeted product range and the use of the Vontobel accounting platform in Switzerland, is highly promising, and justifies the intrinsic value of the different positioning of Vontobel,” the statement says.
30/10/2014

Privium lance une plate-forme pour les gérants européens émergents

Privium Fund Management a lancé une plate-forme susceptible d’accueillir des gérants de fonds alternatifs émergents en Europe, le Privium Investment Fund, rapporte Hedge Week. La structure, un fonds ombrelle domicilié aux îles Caïmans, permet aux gérants de se concentrer sur la gestion.
30/10/2014

JPM AM crée une équipe pour les fonds de dotation et les fondations

JP Morgan Asset Management vient de créer une équipe dédiée qui se focalisera sur les fonds de dotation et les fondations dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique, rapporte IPE.com. Kris Jonsson, managing director, et Sandeep Bhamra, executive director, ont été nommés conseillers clients au sein du groupe Global Endowments & Foundations. Le premier vient de JP Morgan Private Bank, tandis que le second arrive de JP Morgan Investor Services.
30/10/2014

Vontobel collecte plus de 2 milliards de francs au troisième trimestre

Le groupe suisse Vontobel a enregistré au troisième trimestre une collecte nette de plus de 2 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 29 octobre. Les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 6%, sans plus de précisions. Les actifs de la clientèle ont augmenté de 4% durant le trimestre sous revue à 180,3 milliards de francs. Le communiqué précise que les avoirs des clients américains de la banque zurichoise représentaient fin septembre 2,8 milliards de francs suisses, dont 1,6 milliard géré directement et 1,2 milliard confié à des gestionnaires externes disposant d’une licence de la Securities and Exchange Commission (SEC). Dans les activités avec la clientèle privée, Vontobel continue de se concentrer sur des marchés cibles clairement définis. «Le développement des activités en Suisse, en Allemagne et en Asie s’est ainsi poursuivi avec le recrutement de conseillers supplémentaires. Ces embauches ciblées sont considérées comme un investissement destiné à accroître la base de revenus, même si elles affectent à court terme la rentabilité du segment d’activité Private Banking», explique la banque. Dans l’ensemble, la base patrimoniale s’est de nouveau légèrement accrue depuis le milieu de l’année et la marge brute s’est presque maintenue au niveau de l’année précédente. «La stratégie engagée en Asie, qui repose sur une offre ciblée et une utilisation de la plate-forme de comptabilisation de Vontobel en Suisse, est très prometteuse et justifie la valeur intrinsèque du positionnement différencié de Vontobel», souligne le communiqué.
30/10/2014

Sectoral Asset Management recrute chez Pictet

La boutique de gestion spécialisée dans le secteur de la santé Sectoral Asset Management a recruté Denis Schmidli au poste de responsable pour la Suisse germanophone et le Liechtenstein du Business Development & Client Relationship Management. Selon Finews, l’intéressé rejoint la société de gestion en provenance de Pictet, où il était Head of Thematic & SRI Product Management et Senior Client Portfolio Manager Thematic Strategies.
30/10/2014

Georg von Wattenwyl élu nouveau Président de l'ASPS

Lors de l’Assemblée des délégués de l’ASPS, qui s’est tenue le 29 octobre, Georg von Wattenwyl, Global Head of Advisory & Distribution Financial Products de la Banque Vontobel, a été élu nouveau Président. Il succède à Daniel Sandmeier (Credit Suisse), qui, au terme de huit ans, dont quatre en tant que Président, a décidé de ne plus se présenter à sa réélection. Georg von Wattenwyl, membre du Comité de l’Association depuis 2011, était dernièrement vice-président. Philipp Rickenbacher (Julius Baer), qui fait partie du Comité de l’ASPS depuis 2013, prend en charge la vice-présidence. Philipp Rickenbacher occupe les fonctions de Head Structured Products à la Banque Julius Baer depuis 2009. Thomas Schmidlin, Head Structured Flow Switzerland au Credit Suisse, a été nouvellement élu au Comité.
30/10/2014

SLI augmente ses encours sur neuf mois

Standard Life Investments a vu ses encours totaux augmenter à 240,7 milliards de livres au 30 septembre 2014 contre 170,1 milliards d’euros au 31 décembre 2013, reflétant l’acquisition d’Ignis Asset Management. Les encours gérés pour compte de tiers se sont élevés à 158,9 milliards de livres, contre 89,8 milliards de livres neuf mois plus tôt. Cela inclut 60,9 milliards de livres d’encours gérés par Ignis.Sur cette période, SLI a aussi enregistré des souscriptions nettes de 4,6 milliards de livres, en dépit de rachats de 1 milliard de livres sur sa gamme obligataire. La société admet d’ailleurs avoir accusé une hausse des rachats sur le fonds Ignis Absolute Return Government Bond Fund, dont le gérant a fini par quitter la société.
30/10/2014

Nouveau patron du marketing UK chez Fidelity Worldwide Investment

Rob Fisher, le responsable marketing de Fidelity Worldwide Investment au Royaume-Uni, a quitté la société après 14 ans de services, rapporte Money Marketing. Il a quitté l’entreprise de son propre chef dans le cadre d’une réorganisation de l’équipe marketing. Jonathan Hewitt, l’ancien patron du marketing de Fidelity Personal, le remplacera.
30/10/2014

Une ancienne gérante de Schroders rejoint Sanditon AM

Julie Dean, ex-gérante de Schroders, va rejoindre ses anciens collègues de Cazenove Chris Rice et Tim Russell chez Sanditon Asset Management, rapporte Investment Week. Elle prendra ses fonctions au printemps prochain, ayant quitté Schroders en septembre. Elle gérera des portefeuilles d’actions britanniques.

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