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16/10/2015

Assets at Ashmore down by nearly USD8bn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at the emerging market specialist Ashmore were down 13% in third quarter, from USD58.9bn in second quarter to USD51.1bn at the end of September, according to statistics released on 15 October. This decline of nearly USD8bn is due to a net outflow of USD4bn and a negative market impact of USD3.8bn.
16/10/2015

FGDR to launch a request for proposals or EUR800m in bonds

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to information obtained by Newsmanagers, in order to respond to economic developments and in particular a coming interest rate rise, the Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution is preparing to launch a request for proposals which will cover the complete management of its bond portfolio. The request for proposals, for a total of EUR800m, will aim to replace the benchmarked management previously outsourced to Amundi, Natixis and BNP Paribas with managmeent and absolute returns without risk constraints. The first phase of this request for proposals will involve 50 pre-selected asset management firms, and is expected to last 4 to 6 weeks. An intermediate phase will then restrict the number of participants to about 10. Lastly, after a third and final phase planned during the first half of 2016, four dedicated funds will be created. The investment universe is expected to be extended to include securities denominated in local currencies, with systematic hedging of currency risks. The investment universe will naturally be compatible with the new directive on deposit guarantee funds. Lastly, the fund plans to level out the contractual conditions for funds. Newsmanagers has also learned that in this request for proposals, the FGDR also plans to prepare for a programmed increase in assets.
16/10/2015

MUFG Fund Services appoints a new chief operating officer

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } MUFG Fund Services, the fund administration affiliate of MUFG Investor Services, has announced the appointment of Tim Thornton from 1 Octber 2015 as chief operating officer. He will work for the London, New York, Dublin and Ontario offices of the firm. The appointment follows the promotion of Ken McCarney, the previous chief operating officer, who became chief executive officer in March 2015. Thornton will meanwhile retain his current responsibilities as chief data officer. He has been working at MUFG Fund Services for over 15 years.
16/10/2015

Blackstone suffers loss of USD406m in third quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Blackstone has published an economic net loss of USD416m at the conclusion of third quarter, compared with economic net profits of USD758.4m one year previously. Since the beginning of the year, economic net profits total USD1.7bn, down 41% compared with the first nine months of 2014, for revenues totalling USD3.7bn, down 32% year on year. As of 30 September 2015, assets under management totalled USD333.9bn, up 17% compared with 30 September 2014 (USD284.41bn in assets), but stable compared with second quarter 2015 (USD332.7bn as of 30 June 2015). In the past quarter, Blackstone has posted net inflows of USD4.86bn, partially offset by a negative market effect of about USD3.66bn. Over one year, net inflows still total USD37.24bn.
16/10/2015

AuM in investment management at Goldman Sachs up in third quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under supervision in the investment management division of Goldman Sachs increased by USD6bn in third quarter, to a record total of USD1.190trn, the US business bank has announced at a publication of its quarterly results. Long-tem assets under supervision increased by USD11bn, with a net inflow of USD41bn (of which USD18bn are related to an acquisition). Bond and equity funds attracted subscriptions, but these inflows were partly offset by a negative market effect of USD30bn, which affected assets in equities in particular. The liquidity products contracted by USD5bn. Products at the Investment Management division fell 3% in third quarter, to a total of USD1.42bn. Over nine months, these have reached a record USD4.65bn. Profits at the group fell 36.4% in third quarter, to USD1.43bn.
16/10/2015

Legal & General IM America adds to distribution and bond management teams

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legal & General Investment Management America (LGIMA), which has USD116bn in assets under management, has recruited Ivy Wong Flores to the position of senior investment director. In this role, she will oversee sales and relationships with consultants in the West Coast of United States. Flores will report to Tom Meyers, managing senior investment director and head of distribution for LGIMA. Flores joins from Western Asset Management Company, where she had worked for nearly 13 years in sales positions. Meanwhile, Jason Shoup has joined LGIMA as a senior portfolio manager and fixed income strategist. Shoup will report to Dave Nirtaut and Jeff Koch, co-heads of US bonds at LGIMA. Shoup had previously spent 10 years at Citigroup, where he had most recently served as director and head of the US high grade credit strategy.
16/10/2015

Nuveen Investments plants a foothold in the ETF market

The US asset management firm Nuveen Investments, an affiliate of the TIAA-CREF group, has recruited Martin Kremenstein as managing director and head of ETFs. He will be based in New York and will report to Greg Bottjer, managing director and head of product strategy, and will be responsible for accelerating the development of the ETF activity at the asset management firm.Kremenstein, who has over 20 years of experience, previously worked as managing director of the asset & wealth management division of Deutsche Bank, where he had been responsible for ETF activities in the United States.
16/10/2015

Dominique Strauss-Kahn est visé par une enquête pour la faillite du fonds LSK

Dominique Strauss-Kahn est visé par une enquête préliminaire pour escroquerie et abus de biens sociaux ouverte cet été par le parquet de Paris en liaison avec la faillite de la société d’investissement luxembourgeoise LSK (Leyne Strauss-Kahn Partners), rapportent vendredi Le Parisien et France Inter. L’ouverture de cette enquête fait suite au dépôt de plaintes de deux créanciers de LSK, dont l’homme d’affaires français Jean-François Ott.
16/10/2015

L’inflation en zone euro repasse dans le rouge

Eurostat a annoncé que les prix à la consommation dans les 19 pays de la zone euro avaient reculé de 0,1% sur un an le mois dernier, confirmant ainsi sa première estimation. Par rapport au mois d’août, ces prix ont augmenté de 0,2%. En excluant les éléments volatils comme les prix de l’énergie et des produits alimentaires non transformés, l’inflation sous-jacente s’élève à 0,8% sur un an et de 0,4% sur un mois.
16/10/2015

L’OFCE se dit confiant dans le redémarrage de l’investissement

L’investissement des entreprises devrait progresser de 10% d’ici à fin 2017 en France, alimentant une reprise lente à se mettre en place, estime l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE). L’institut, qui présentait jeudi ses dernières perspectives, a revu en baisse ses anticipations de PIB, à 1,1% pour 2015 puis 1,8% pour 2016, soit dans les deux cas 0,3 point de moins que dans ses précédentes prévisions mais toujours plus que prévu par le gouvernement (1,0% puis 1,5%). Il progresserait ensuite de 2,0% en 2017.
16/10/2015

Fitch abaisse la note du Brésil avec une perspective négative

L’agence de notation Fitch a abaissé hier la note souveraine du Brésil, qui se situe désormais un échelon seulement au-dessus de la catégorie spéculative (junk). Fitch a ramené sa note de «BBB» à «BBB-» en prévenant que la détérioration des finances publiques et une récession prolongée pourraient faire sortir le pays de la catégorie d’investissement. L’agence a assorti cette note d’une perspective négative, ce qui suggère qu’une dégradation supplémentaire n’est pas exclue au cours de l’année à venir.
16/10/2015

L’UE veut avancer vite vers l’Union des marchés de capitaux

«Notre intention est d’adopter les conclusions du Conseil sur le plan d’action pour l’UMC lors de la réunion Ecofin de novembre (le 10, ndlr)», écrit Xavier Bettel, le Premier ministre luxembourgeois, dont le pays occupe la présidence tournante du Conseil jusqu’à la fin de l’année, dans une lettre adressée aux chefs d’Etat et de gouvernement avant le sommet européen qui s’est tenu hier. Dans ce courrier, Xavier Bettel souligne que «des progrès rapides sur la proposition législative concernant la titrisation sont considérés comme la principale priorité».
16/10/2015

Le gérant Man Group enregistre une collecte nette positive

Man Group, le premier hedge fund coté du monde, a fait état d’une collecte nette de 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre, les flux entrants de 5,7 milliards ayant dépassé les sorties de 4,3 milliards. Le groupe britannique avait connu une décollecte de 2,6 milliards au premier semestre. L’effet marché défavorable et l’effet change ont cependant entraîné une baisse des encours de 2 milliards sur le trimestre, à 76,8 milliards fin septembre.
16/10/2015

Ashmore pâtit des turbulences sur les marchés émergents

Le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore, spécialiste des pays émergents, a connu une décollecte de 4 milliards de dollars au troisième trimestre en raison des turbulences ayant affecté la Chine, le Brésil et les autres marchés dits émergents. Couplées à l’effet marché négatif, ces sorties nettes ont provoqué une chute de 7,8 milliards des encours, à 51,1 milliards de dollars fin septembre. La baisse des encours n’avait été que de 2,2 milliards le trimestre précédent.
16/10/2015

Le gouvernement italien valide le budget de Matteo Renzi pour 2016

Le gouvernement italien a adopté hier le budget pour 2016, incluant des baisses d’impôts et présenté par le président du Conseil Matteo Renzi comme porteur de croissance. Le projet de budget va désormais être transmis au Parlement qui devra l’adopter d’ici à la fin de l’année. Le chef du gouvernement italien s’est engagé à supprimer l’impôt sur les résidences principales et le matériel agricole et industriel, tout en réduisant l’impôt sur les sociétés (IRES), des mesures dont le coût est estimé à 5 milliards d’euros au moins, essentiellement du fait de la suppression de la taxe sur le logement (TASI).
16/10/2015

L’indice «Philly Fed» remonte moins qu’attendu

L’activité économique dans la région de Philadelphie s’est encore contractée en octobre, et à un rythme plus marqué qu’attendu, a révélé hier l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale. L’indice «Philly Fed», tombé à -6,0 en septembre, est remonté à -4,5 alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de -1,0. La composante des nouvelles commandes a en outre reculé à -10,6 après 9,4 en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis juin 2012. Celle de l’emploi est revenue à -1,7 après 10,2 le mois dernier, au plus bas depuis janvier.
16/10/2015

La Lituanie se finance à 10 et 20 ans

La Lituanie, qui a intégré la zone euro cette année, a réalisé hier un placement de 1,5 milliard d’euros en deux tranches égales de 750 millions, à 10 ans et à 20 ans. La première a été placée à un spread de 43 points de base au-dessus des mid-swaps, et la seconde à 69 pb. BNP Paribas, Barclays et HSBC ont dirigé la syndication de cet emprunt.
16/10/2015

Un gazoduc va alimenter les pays baltes à partir de la Pologne

Le président de la Commission européenne Jean-Claude Juncker et les dirigeants de la Pologne, de l’Estonie, de la Lettonie et de la Lituanie ont signé hier une déclaration commune sur la construction d’un gazoduc qui alimentera en gaz les pays baltes à partir de la Pologne. Ce projet, baptisé interconnexion gazière Pologne-Lituanie (IGPL), est considéré comme prioritaire par les instances européennes qui souhaitent améliorer la sécurité énergétique des trois Etats baltes très dépendants des approvisionnements en gaz russe.
16/10/2015

La récession menace aux Etats-Unis

Le graphique ci-contre représente les indices des directeurs d’achat (ou indices PMI) manufacturier et non manufacturier aux Etats-Unis ainsi que l’écart entre les deux indices (grisé).
16/10/2015

Le risque de sélection s’est accru en septembre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et actions françaises en septembre 2015. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, une très large majorité des gérants (72%) en septembre a sous-performé l’indice de référence (MSCI USA). La sous-performance moyenne apparaît en valeur absolue (-1,2%) bien au-dessus de la surperformance moyenne (0,6%). Au total, les gérants ont sous-performé de 67 points de base l’indice MSCI USA. La variété est par ailleurs relativement stable avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,8% (2,7% en août). Sur le marché des fonds actions françaises, une majorité des gérants (56%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sous-performance moyenne apparaît en valeur absolue (-1,5%) bien au-dessus de la surperformance moyenne (0,7%). Au total, les gérants ont sous-performé de 53 points de base l’indice de référence. La variété des performances s’est par ailleurs resserrée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 3,7% (4,1% en août).
16/10/2015

Le déficit budgétaire américain est au plus bas depuis 2008

Le déficit budgétaire des Etats-Unis a diminué à 439 milliards de dollars (386 milliards d’euros) sur l’exercice 2015, au plus bas depuis 2008, la croissance des recettes ayant dépassé celle des dépenses à la faveur d’une reprise régulière de l’économie locale, a indiqué hier le Trésor. Le déficit 2015 représente 2,5% du PIB, tandis que le déficit de 2014 atteignait 483 milliards de dollars, soit un ratio de 2,8%. La Maison Blanche a observé que le déficit final était inférieur de 144 milliards de dollars à ses propres prévisions. Ajusté des effets calendaires, le déficit de 2015 s’élève à 445 milliards de dollars. Les recettes budgétaires ont augmenté de 8% à 3.249 milliards de dollars en 2015, tandis que les dépenses ont progressé de 5% à 3.688 milliards.
16/10/2015

Bank of Nova Scotia rachète un portefeuille de cartes de crédit à JPMorgan

L’établissement canadien Bank of Nova Scotia a fait l’acquisition d’un portefeuille de cartes de crédit associé au distributeur Sears Canada auprès de JPMorgan. Le portefeuille, acquis par JPMorgan en 2005, comporte environ 1,32 milliard de dollars (1,16 milliard d’euros) de créances et 2 millions de comptes clientèle actifs. JPMorgan avait informé Sears Canada de son intention de ne pas renouveler l’accord passé avec le distributeur canadien, qui devait sinon être reconduit automatiquement le 15 novembre. L’opération sera relutive pour Bank of Nova Scotia dès la première année. Elle affectera son ratio de fonds propres durs (CET1) de moins de 10 points de base. La banque canadienne a pris l’an dernier le contrôle de certaines activités de Citi au Pérou.
16/10/2015
Gestion d'actifs

Aviva France investit 1M€ pour soutenir 200 projets d'entrepreneurs utiles et innovants

Aviva France, acteur majeur de l’assurance, lance La Fabrique Aviva. Au travers de cette opération, la compagnie va accompagner les entrepreneurs ayant une idée utile et innovante avec un impact positif sur l’économie locale. Une enveloppe financière d’1 Million d’euros sera apportée aux 200 projets finalistes sélectionnés par le grand public. Coup de projecteur sur une initiative unique d’envergure nationale qui débute le 15 octobre.
Gestion d'actifs
15/10/2015

L’indice «Philly Fed» remonte moins qu’attendu

L’activité économique dans la région de Philadelphie s’est encore contractée en octobre, et à un rythme plus marqué qu’attendu, montre jeudi l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale. L’indice «Philly Fed», tombé à -6,0 en septembre, est remonté à -4,5 alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de -1,0. La composante des nouvelles commandes a en outre reculé à -10,6 après 9,4 en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis juin 2012. Celle de l’emploi est revenue à -1,7 après 10,2 le mois dernier, au plus bas depuis janvier.

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