Le Canada et l’Union européenne ont signé dimanche à Bruxelles le traité CETA de libre-échange, après des semaines d’incertitude liée au rejet momentané de l’accord par le parlement de Wallonie. Le Premier ministre canadien, Justin Trudeau, a signé le traité aux côtés des dirigeants des institutions européennes. Cette cérémonie ouvre la voie à l’entrée en vigueur partielle de l’accord début 2017, avec la suppression de la majeure partie des droits de douane. Pour Ottawa, le CETA va aider à réduire la dépendance du Canada vis-à-vis des Etats-Unis en tant que marché d’exportation. Pour l’UE, c’est le premier accord commercial passé avec un pays du G7, et c’est un succès arraché au moment où la crédibilité du bloc européen est entamée par le référendum en faveur du Brexit.

D’après les résultats définitifs du scrutin législatif islandais annoncés dimanche, le Parti de l’indépendance, membre de la coalition sortante, arrive en tête avec 29% des voix. En revanche, son partenaire de coalition, le Parti du progrès de l’ex-Premier ministre Sigmundur David Gunnlaugsson, démissionnaire après avoir été impliqué dans le scandale des «Panama Papers» s’effondre. Le Parti pirate a triplé son score de 2013 et parvient à la troisième place, un résultat toutefois loin des sommets annoncés par certains sondages. Il appartient désormais au président Gudni Johannesson, élu en juin, de confier à un parti le mandat de former le prochain gouvernement.

Les experts de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) réunis vendredi à Vienne n’ont pas réussi à s’entendre sur les modalités d’application de leur accord de réduction de la production, en raison de désaccords concernant les niveaux de production de l’Iran, indique Reuters de sources au sein de l’Opep. Le Comité technique de haut niveau se rencontrera à nouveau à Vienne le 25 novembre, avant la prochaine réunion des ministres de l’Opep prévu le 30 novembre, afin de «finaliser les quotas individuels», a précisé une source de l’organisation.

Le très contesté traité de libre-échange transatlantique (TTIP) entre l’Union européenne et les Etats-Unis n’est pas mort et les négociations se poursuivront avec la nouvelle administration américaine issue de l'élection du 8 novembre, a déclaré samedi la commissaire européenne au Commerce, Cecilia Malmström. «Le TTIP n’est pas mort, mais le TTIP n’est pas encore un accord», a-t-elle dit à la presse à l’issue de la cérémonie de signature par la Belgique du CETA, un accord similaire négocié avec le Canada.

Les autorités turques ont limogé plus de 10.000 fonctionnaires supplémentaires soupçonnés de liens avec le mouvement du prédicateur Fethullah Gülen, accusé par Ankara d’avoir fomenté la tentative de coup d’Etat du 15 juillet via un décret publié tard samedi soir au Journal officiel. Depuis la mi-juillet le pouvoir turc a fait arrêter plus de 37.000 personnes et a déjà limogé ou suspendu quelque 100.000 fonctionnaires, juges, procureurs et policiers. La livre turque s’est dépréciée de près de 3% depuis le début du mois face au dollar, dépassant pour la première en fin de semaine dernière le seuil de 3,10 livres pour un dollar.

Les députés espagnols ont voté samedi soir à la majorité simple la confiance au président du gouvernement par intérim Mariano Rajoy, chef de file du Parti populaire (droite), qui annoncera jeudi la composition de son nouveau cabinet. Ce vote de confiance met fin à 10 mois de paralysie politique en Espagne. Le Parti populaire est désormais en passe de former un gouvernement minoritaire, après avoir rallié le soutien de Ciudadanos (parti centriste) et avoir obtenu l’appui tacite de nombreux élus socialistes qui se sont abstenus lors du vote de confiance. Sans majorité, le chef de file du PP devra passer des accords avec ses adversaires s’il souhaite tenir le temps de sa mandature -quatre ans- et faire adopter des lois, à commencer par le projet de budget pour 2017.

Deux arrêtés datés du 28 octobre et signés par le secrétaire d’Etat aux Transports Alain Vidalies, publiés dimanche au Journal officiel, ont officialisé la cession de la participation de l’Etat de 60% dans l’aéroport de Nice à un consortium composé de l’italien Atlantia, de l’aéroport de Rome et d’EDF Invest, et celle, également de 60%, dans l’aéroport de Lyon à un consortium composé de Vinci, de la Caisse des dépôts et du groupe Predica. Bercy avait annoncé fin juillet les vainqueurs des appels d’offres mais ces cessions devaient encore faire l’objet d’une consultation des représentants des salariés et d’un avis de l’Autorité de la concurrence.

Le Royaume-Uni cherchera à garantir des échanges commerciaux sans droits de douanes avec l’Europe pour le secteur automobile et d’autres industries après sa sortie de l’Union européenne, a déclaré dimanche le ministre britannique des Entreprises. Greg Clark a dit avoir informé Nissan des grandes lignes de la position du gouvernement britannique sur le sujet afin de convaincre la société japonaise de réaliser un investissement important dans la plus grande usine automobile. Nissan a finalement annoncé jeudi qu’il construirait la nouvelle version de son modèle Qashqai sur son site de Sunderland.

Standard & Poor’s annonce vendredi qu’elle confirme la note AA du Royaume-Uni, assortie d’une perspective qui reste négative en raison des incertitudes liées à sa décision de quitter l’Union européenne (UE). S&P avait retiré son triple A à la Grande-Bretagne le 27 juin dans la foulée du vote en faveur du Brexit. «De notre point de vue, le Brexit représente un risque significatif de remise en cause de la forte performance économique du Royaume-Uni et de son important secteur financier en particulier», explique l’agence.

Les investisseurs ont continué de se désengager des fonds investis en actions européennes sur la semaine au 26 octobre mais à un rythme moindre qu’au cours des derniers mois, montrent des données publiées vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Les fonds dédiés aux actions européennes ont enregistré une trente-huitième semaine consécutive de décollecte avec 700 millions de dollars de rachats nets sur la période, le montant le plus faible en 35 semaines, selon l'étude qui reprend des données d’EPFR Global, société de recherche spécialisée dans le suivi des flux de souscription des grandes sociétés de gestion internationales.

L’une des agences de supervision bancaire américaines, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), a déclaré vendredi avoir déterminé le mois dernier que «plus de 10.000 dossiers» avaient été téléchargés en novembre 2015 sur deux clés USB par un employé depuis parti en retraite. Si les deux clés n’ont pas pu être retrouvées, l’agence précise qu’aucune information ne semble avoir été diffusée ou utilisée illégalement. L’OCC poursuit ses recherches pour s’assurer qu’aucun autre incident de ce type ne s’est produit.

Créé en 2012 par quatre grands assureurs (BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances et Sogecap), le FSP dispose d’un comité d’investissement composé d’un responsable dédié chez chacun des assureurs ainsi que d’une équipe d’Edmond de Rothschild qui analyse et présente les dossiers au conseil d’administration (comptant un représentant de chaque assureur et un membre d’Edmond de Rothschild). Les encours du FSP s’élèvent aujourd’hui à 1,3 milliard d’euros. « En rythme de croisière, idéalement d’ici deux à trois ans, le Fonds pourrait compter une dizaine de participations et atteindre 2 à 3 milliards d’euros d’encours », projette Philippe Perret, PDG de Sogecap, filiale d’assurance de la Société Générale, et actuel président du FSP, cité dans l’Agefi. Le portefeuille est aujourd’hui composé de quatre investissements : Seb (5,3 % du capital) et Arkéma (6,3 %) réalisés en 2013, Zodiac (3,7 %) en 2015 et Eutelsat (7,5 %) en 2016.

La plupart des investisseurs achètent et vendent des fonds au mauvais moment. Dans une étude portant sur la sélection de fonds, Jonas Lindmark analyste et éditeur chez Morningstar, présente quatre règles qui peuvent aider à améliorer votre retour sur investissement.

Dans le cadre de la conférence trimestrielle de Carmignac qui s'est déroulée la semaine dernière, H24 Finance fait part de la vision en 7 points précis de Olivier Mariée, Directeur des activités épargne d'AXA France, sur les risques de taille auxquels le métier de CGP est confronté actuellement.

Selon des fuites provenant de la Commission Européenne, la réglementation PRIIPs pourrait être reportée au 1er janvier 2018. Ce règlement n’a pas fait d’objet d’opposition au début mais le retard pris par les mesures de niveau 2 et 3 a conduit depuis plusieurs mois à demander le report de son application, la date du 31 décembre 2016 devenant impossible à respecter.

Yves Perrier set the tone: “The performance of Amundi over nine months is fully in line with the objectives announced at the initial public offering in terms of inflows, profits and operating efficiency,” the CEO of Amundi announced at a presentation of the group’s interim results. Net inflows at Amundi have totalled EUR39.1bn in the first nine months of the year, of which EUR22bn were in third quarter alone, the group announced this morning. In other words, the Crédit Agricole affiliate has in nine months more or less reached its inflow objective of EUR40bn per year, announced at its initial public offering. In third quarter alone, mid- to long-term inflows have remained at a high level (+EUR8.6bn). In addition, inflows have been particularly strong to treasury products, at EUR13.8bn.Assets under management by Amundi totalled EUR1.054trn as of 30 September, compared with EUR1.004trn as of the end of June, and EUR985bn as of the end of December 2015. This increase is related to inflows over nine months, as well as to positive market effects, totalling EUR21.7bn, and perimeter, +8.6% in additional assets related to the entry of KBI GI on 29 August 2016. Of these total assets, asstes outside France have risen by over 30% in nine months to EUR282bn.Net profits for the part of the group over nine months total EUR415m, up 5.3% compared with the first nine months of 2015, on earnings up 0.7% to EUR1.23bn, including a good level for outperformance commissions (EUR87m). In third quarter alone, net profits for the part of the group rose 14.2% year over year to EUR137m, on earnings up 5.1% to EUR396m. The cost/income ratio has improved to 52% over the nine-month period, from 52.7% in the first nine months of 2015.

Following Crédit Agricole and Natixis in France, Société Générale is pursuing its initiative in favour of energy transition, and has announced that it is discontinuing all new financing of coal-based plants or associated infrastructure, worldwide. The decision will take effect from 1 January 2017.The announcement reinforces decisions taken in 2015 to stop financing for coal mining financing projects, and financing for coal-based plants in higher-income OECD countries.These developments are represented in writing in the sectoral policies of the group on coal-based mines and plants, which defines the framework for financial services by Société Générale in business sectors in which the bank is active.

The French public pension fund Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) is launching a consultation to select one or more specialist consulting firms to evaluate risks and opportunities related to climate change. The consultation, which aims to evaluate the exposure of the ERAFP portfolio in this area, comes “as part of a commitment to the energy and ecological transition reinforced by a desire to respond to regulatory requirements.”The responsibilities of the agencies will be allocated in two lots. The first aims to evaluate exposure to risks and opportunities related to climate change, indicators such as carbon footprint and contribution to energy transition, for the following portfolios: Europe, North America, Pacific and France region equities; international region convertible bonds; corporate bonds denominated in euros and US dollars, and government bonds.The second lot will be to assist ERAFP in developing a methodology to measure and analyse exposure to challenges related to climate change in real estate, infrastructure and private equity portfolios. On the basis of the methodology developed, an evaluation of the exposure of these portfolios to climate change issues will be carried out.The tender will be awarded for three years, and the deadline for submissions is set for 30 November 2016 at 12:00.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Taiwan public sector pension fund, Public Service Pension Fund, has launched a request for proposals for three diversified global mandates totalling USD600m, by 22 November, Asian Investor reports. The fund has a total of USD17.6bn under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } London remains a preferred destination for institutional real estate investors. Following a decision by British voters to leave the European Union, 38% of institutional investors surveyed cited London as the most attractive European city to invest in commercial real estate, followed by Berlin (36%), Munich (31%) and Paris (22%), according to a study carried out this month by BrickVest, covering its institutional investor partners. One investor out of five (21%) cites Dublin or Hamburg, while 16% mention Frankfurt. The survey also highlights a positive trend for German commercial real estate investors, as 40% of the top 10 cities are German. The study carried out by BrickVest also finds that nearly one third (30%) of institutional investors estimate that Brexit will increase investment opportunities in corporate real estate in Europe. 23% say that the exit of the United Kingdom from the European Union will not have this effect. The survey highlights issues with a lack fo liquidity in commercial real estate. 61% of respondents feel that it remains difficult to access a market for approximately GBP1.4bn (EUR1.5bn) which were withdrawn from British real estate funds after the referendum.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Know-how and show-how: the French Autorité des marchés financiers (AMF) and Association française de la gestion financière (AFG) on 27 October presented the results of the work of the Frog group and the implementation of initiatives to increase the visibility and distribution of French funds internationally. “France has a powerful asset management industry. This strength can be better used and developed. The strength of a marketplace is its ecosystem,” Yves Perrier, chairman of the AFG, said at a press conference, adding that the market initiative is favoured by the context of Brexit. Born of a shared ambition on the part of the AMF and AFG, the Frog working group aims to provide French and foreign actors in asset management who choose to domicile their funds in France the best conditions to develop internationally. With this in mind, the Frog report presented seven concrete measures which could strengthen the attractiveness of the Paris marketplace for international investors. Though not exhaustive, measures include the creation of a “complete and unrivalled” catalogue, adapted to all types of international practice in terms of fund redemptions and subscriptions, including development of transfer agent offerings in France. A second point is that investors could invest in Sicavs which choose to respect a governance charter. This measure includes a significant advantage, in that there would be a way to convert an FCP fund into a Sicav while retaining its track record and ISIN. With these seven initial measures “to be implemented imminently,” Frog is working to strengthen the role of the platform which the financial marketplace declares itself ready to play. This is all the more true as the duration of the activities of Frog will be extended, and the AFG is also planning to promote French asset management internationally through the appointment of an ambassador, in the person of Jean-Louis Laurens, former head of Rothschild & Co Gestion, Robeco France, and Axa IM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Scor Global Investments, the asset management affiliate of the reinsurer Scor, has earned returns on invested assets down 2.9% as of the end of third quarter, compared with 3.1% in the same period of 2015. Total investments compe to EUR27.6bn, of which EUR8.4bn in are in funds held by transferor trusts. As of third quarter, liquidity was reduced by 4 percentage points compared with second quarter 2016, at 10%, while high quality bonds rose by 5 points, and the duration of the bond portfolio increased to 4.5 years from four years in second quarter 2016. Scor states that it earned “solid and recurrent financial performance” for its management activity, “despite an extremely low performance environment.” Investment earnings totalled EUR409m in third quarter, with EUR168m in capital gains, originating largely from real estate and fixed income portfolios.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite concerns related to Brexit, Pictet has recently announced a way for international clients to manage their assets in London, the specialist website finews reports. The recruitments for wealth management activities in London meet demand on the part of clients, primarliy Asian clients, who will be able to use the new service from early 2017. Personnel dedicated to private clients, have been increase by about one third, to 33 people, over the past few months.

Eastspring Investments a lancé une stratégie asiatique à faible volatilité, rapporte Citywire. La stratégie, domiciliée au Luxembourg, est gérée par l’équipe quantitative d’Eastspring. Elle est investie dans environ 100 titres. Le portefeuille surpondère actuellement Hong Kong et Singapour, et sous-pondère la Chine, l’Australie, la Corée et Taïwan.

Londres reste une destination privilégiée pour les investisseurs immobiliers institutionnels. A la suite de la décision des Britanniques de quitterl’Union européenne, 38% des investisseurs institutionnels sondés ont cité Londres comme ville européenne la plus attractive pour investir dans l’immobilier commercial, devant Berlin (36%), Munich (31%) et Paris (22%), selon une étude réalisée ce mois-ci par BrickVest auprès de ses partenaires investisseurs institutionnels.Par ailleurs, un investisseur sur cinq (21%) a cité Dublin et Hambourg tandis qu’ils sont 16% à mentionner Francfort. Le sondage révèle ainsi une tendance positive des investisseurs sur l’immobilier commercial allemand. De fait, 40% des villes du top 10 sont allemandes.L’étude menée par BrickVest montre également que presque un tiers (30%) des investisseurs institutionnels estime que le Brexit va accroître les opportunités d’investissement dans l’immobilier d’entreprise en Europe. Ils sont cependant 23% à affirmer que la sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne n’aura pas un tel impact.Le sondage met en exergue la problématique de la non-liquidité de l’immobilier commercial. En effet, pour 61% des sondés, il reste difficile d’accéder au marché des quelques 1,4 milliard de livres(1,5 million d’euros) retirés des fonds immobiliers britanniques après le referendum.

Henderson Group, qui a annoncé début octobre une fusion « entre égaux » avec Janus Capital, a enregistré au troisième trimestre des rachats nets de 612 millions de livres. La société de gestion britannique a notamment accusé des sorties nettes de 1 milliard de livres dans son activité « retail ». « 70 % des rachats se sont produits en juillet dans le sillage direct du référendum britannique », précise le communiqué des résultats trimestriels. En revanche, l’activité institutionnelle a affiché des souscriptions nettes de 437 millions de livres et plusieurs mandats devraient être activés au dernier trimestre, promet la société.Malgré ces retraits, Henderson a vu ses encours augmenter de 6 % au troisième trimestre, à 100,9 milliards de livres. C’est le résultat d’une hausse des marchés et de la faiblesse de la livre.Janus Capital a pour mémoire également annoncé des rachats nets au titre du troisième trimestre, pour un montant de 2,4 milliards de dollars (pour les produits de long terme). Ses encours ont malgré tout progressé à près de 199 milliards de dollars.

La société Catella RealEstate AG, basée à Munich, a retenu Caceis en Allemagne comme dépositaire de deux nouveaux fonds communs de placement. Ces deux fonds immobiliers d’un montant total d’actifs de plus d’un milliard d’euros s’ajoutent aux fonds lancés depuis le début de l’année. Ces fonds investissent dans le secteur de l’immobilier européen en Scandinavie, en Allemagne, en France et aux Pays-Bas.

L’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (Erafp), lance une consultation pour sélectionner un ou plusieurs cabinet(s) de conseil spécialisé(s) dans l’évaluation des risques et opportunités liés au changement climatique. Cette consultation, qui vise à apprécier l’exposition du portefeuille de l’Erafp en la matière, s’inscrit d’après un communiqué « dans le cadre de son engagement pour la transition énergétique et écologique renforcé par sa volonté de répondre aux exigences réglementaires ». Les missions du ou des cabinets sont réparties en deux lots. Le premier vise à évaluer l’exposition aux risques et opportunités liés au changement climatique, par des indicateurs tels que l’empreinte carbone ou la contribution à la transition énergétique, des portefeuilles suivants : actions zone Europe, Amérique du Nord, Pacifique et France ; obligations convertibles zone internationale ; obligations d’entreprises libellées en euro et en dollar et obligations souveraines. Le second lot aura pour objet d’assister l’Erafp dans l’élaboration d’une méthodologie de mesure et d’analyse de l’exposition aux enjeux liés au changement climatique dans les portefeuilles Immobilier, d’Infrastructures et de Private Equity. A partir de la méthodologie développée, une évaluation de l’exposition de ces mêmes portefeuilles aux enjeux liés au changement climatique sera réalisée. Le marché sera conclu pour 3 ans et la date limite des soumissions est fixée au 30 novembre 2016, 12 heures.

Le fonds de pension de Rhode Island va sortir de sept hedge funds, dont ceux gérés par Och-Ziff et Brevan Howard, dans le cadre du repositionnement de son portefeuille, rapporte le Financial Times. D’ici à la fin de l’exercice au 30 juin, la State Investment Commission aura récupéré le gros des 585 millions de dollars investis dans Ascend Capital, Brigade Capital Management, Partner Fund Management, Samlyn Capital et Emerging Sovereign Group. Pour remplacer ces fonds, Rhode Island se tourne vers les stratégies passives « trend following » et le private equity.

Malgré les inquiétudes que suscite le Brexit, Pictet a récemment donné la possibilité à sa clientèle internationale de faire gérer ses actifs à Londres, rapporte le site spécialisé finews. Ce renforcement des activités de gestion de fortune à Londres répond en fait à une demande de la clientèle, et principalement de la clientèle asiatique, qui pourra utiliser ce nouveau service dès le début de 2017. Les effectifs dédiés aux clients privés ont été augmentés d’environ un tiers à 33personnes au cours des derniers mois, précise-t-on.