Carsten Stendevad, who resigned from his position as CEO of the Danish pension fund ATP in August, will be joining Bridgewater Associates. Stendevad will work with the US hedge fund company for one year, as part of a new senior fellowship program, Ray Dalio, founder of Bridgewater, states in a letter to clients. “This will allow well-known individuals at Bridgewater to be integrated for one year, in order for them to explore our culture and contribute their expertise and knowledge to our organisation,” the letter explains. A limited number of people are expected to join the programme.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Rising demands on the part of investors, including those in the areas of transparency and information, are resulting in much more strict due diligence procedures in the United States, the consulting firm Cerulli Associates observed in its latest edition of “The Cerulli Edge - U.S. Edition.” “Demands for greater transparency and more information are dominant themese in the sector, which are having a significant impact on due diligence processes, which are increasingly required of asset managers,” says Brendan Powers, an analyst at Cerulli, in a statement. Owners of institutional asses are making more use of consultants to carry out detailed examinations, which increase the workloads for dedicated teams. “Increased volumes and greater complexity in requests for proposals (RFP), requests for information (RFI) and due diligence questionnaires (DDQ) are increasing the work for the teams which manage databases and RFPs. For large asset management firms, the voluem of DDQs and RFPs has increased by 32%% and 30% respecftively in 2016,” says Powers.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish asset management firm BBVA Asset Management (BBVA AM) has recruited Rodrigo Utrera as head of European equity strategies, the specialist website Funds People reports. Utrera will be responsible for the BBVA Bolsa Euro and BBVA Bolsa Europa funds. Utrera will be at the head of a team of four professionals, and will report to Javier Marsal, head of equity, bond and credit strategies at BBVA AM. Utrera joins from Aviva Gestión, a firm he has recently left (see Newsmanagers of 1 March 2017), where he had been responsible for the Aviva Espabolsa fund.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Eurizon Capital has become the next firm to launch individual savings plans (PIR), which present several tax advantages for investors, Funds People Italia reports. Since 28 February, the Italian asset management firm has laucnehd three products, with different risk and equity exposure profiles. These include Eurizon Progetto Italia 20, Eurizon Progetto Italia 40 and Eurizon Progetto Italia 70. The other asset management firms which have already launched PIR products are Anima. Arca Fondi, Pioneer Investments and Zenit.

Julius Baer and GAM have terminated the brand licence agreement established in 2009 after the separation of today’s GAM Holding asset management business from Julius Baer. With this, the Julius Baer brand is in exclusive use for the Julius Baer Group.In 2009, the former Julius Baer Holding Ltd. was split into two independently operating and listed businesses, Julius Baer Group Ltd., the private banking business, and GAM Holding Ltd., the asset management business. Under this set-up, Julius Baer allowed GAM to continue running Julius Baer-branded investment funds under a royalty-generating brand licence agreement.Now, eight years after the separation, the parties jointly agreed to terminate the brand licence agreement as of 1 March 2017 with a transition period of six months.Boris F.J. Collardi, Chief Executive of Julius Baer said: “With this, the Julius Baer brand is in exclusive use for the Julius Baer Group. Since the separation in 2009, we have more than doubled our client base and considerably strengthened our brand as well as our position as the leading pure private banking Group.”

The banking group Credit Suisse on 2 March announced that it is transferring its Swiss asset management activities into a new Swiss legal entity entitled Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG. The new structure will start its activities under its own wealth management license for collective capital investment activities late in March 2017, pending approval by Finma. “This step will allow asset management activities based in Switzerland to fulfill their full potential for growth, both in Switzerland and abroad, and to reinforce the identity of Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG as an independent wealth management firm,” the Swiss bank explains in a statement.The board of directors at Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG will be chaired by Bruno Pfister, independent director and former CEO of Swiss Life Asset Managers. Peter Norley, chief operating officer at Credit Suisse Asset Management, will serve as vice-chairman. The board of directors will also include Rudolf Noser, independent director; Beat Schwab, head for real estate at Credit Suisse Asset Management; Michael Strobaek, chief investment officer and head of the investment solutions & products unit at Credit Suisse AG; Patrich Tschumper, head of the fund solutions unit at Credit Suisse Funds AG, and Peat Zeller, head of the pension funds & corporate investors unit at Credit Suisse (Schweiz) AG.Michel Degen will serve as CEO of Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG, in addition to his position as head of asset management for Switzerland and the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Unigestion is increasing its product offerings via Allfunds Bank (currently up for sale), with the registration of all sub-funds in the Uni-Global Sicav on the European fund distribution platform, the Swiss asset management firm announced on 2 March. “Making these funds available on the platform of Allfunds Bank will allow offerings from Unigestion to consolidate their availability to investors and fund prescribers, who are seeking to diversify their assets and those of their clients,” the Swiss boutique explains in a statement. “Equity and multi-asset class products from Unigestion, such as Navigator and Alternative Risk Premia will also be offered to investors.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DNCA Investments on 2 March announced the launch of a new international convertible bond fund, entitled DNCA Invest Global Convertibles. The product stands out from the DNCA Invest Convertibles fund due to three major characteristics: it global investment universe (at least 50% of securities denominated in foreign currencies), a larger delta, and lastly, a proportion of at least 30% investment grade convertible bonds. The management team remains the same, including Igor de Maack and Félix Haron. The new fund is aiming for capital appreciation, with low volatility of about 7% over the recommended duration of the investment (two to five years). To deliver on this objective, managers are planning to rely on the dynamism of international primary issues. “The depth of the US convertible bond supply (USD210bn as of the end of 2016) and opportunities due to revaluations on international equity markets (Japan, India, China, and Latin America) as well as European equity markets form an integral part of their investment strategy, DNCA Investment says. For the portion denominated in foreign currencies, managers are authorised to hedge for currency risks.”

Aon Hewitt on 2 March announced the arrival of Tim Gardener, who had worked for seven years at Axa Investment Managers (Axa IM), as part of its team of investment consultants, as a partner. At Axa IM, Gardener had served in the position of global head of the institutional client group, dedicated to institutional investors, since 2014. Before that, he served as global head of consultant relationships. Before joining Axa IM in late 2010, Gardener had worked for 24 years at the consulting firm Mercer, particularly in the position of global chief investment officer.

Dans le contexte post-Brexit, le gestionnaire britannique M&G Investments lancera sa Sicav luxembourgeoise d’ici à mars 2019. Présent en Europe continentale uniquement via une gamme de fonds de droit britannique, le groupe mettra en place une structure juridique au Luxembourg constituée d’une société de gestion agréée conformément aux directives OPCVM (Ucits) et AIFM, et une société dédiée à la distribution des fonds et aux prestations de services, précise le communiqué diffusé ce matin par M&G, qui avait déjà annoncé son projet à l’automne dernier.

Les encours des gérants cotés à Londres ont progressé l'an dernier malgré le Brexit, mais Henderson, et surtout Aberdeen, ont souffert de retraits de capitaux.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé une décollecte nette de 2 milliards de livres au quatrième trimestre 2016, en raison de sorties sur ses fonds actions. Les flux nets ont atteint seulement 1,1 milliard de livres pour l’ensemble de l’année, contre 13 milliards en 2015. La collecte auprès des institutionnels a partiellement compensé les retraits des banques privées et particuliers liés «à l’incertitude macroéconomique et aux marchés volatils». Ses encours ont toutefois augmenté de 27%, pour atteindre un record de 397,1 milliards de livres. Le résultat avant impôt a progressé de 5% à 618,1 millions et le dividende a été relevé de 7% à 93 pence par action.

Le français Heetch, qui propose une service nocturne de transport entre particuliers, a été condamnée hier à 200.000 euros d’amende (dont 150.000 avec sursis) par le tribunal de grande instance de Paris, pour complicité d’exercice illégal de la profession de taxi, pratique commerciale trompeuse et organisation illégale d’un système de mise en relation. Teddy Pellerin et Mathieu Jacob, les fondateurs de l’application, ont eux été condamnés chacun à 10.000 euros d’amende, dont la moitié avec sursis. Ils ont aussi été condamnés à plus de 400.000 euros de dommages et intérêts à titre de «préjudice moral» aux parties civiles.

Dans une lettre ouverte, les trois associations de CIF haut de bilan, l'ACIFTE, l'Anacofi et la CNCIF, militent pour une régulation obligatoire pour tous les professionnels haut de bilan suite à la consultation lancé par l'AMF.

Indispensables au financement des entreprises innovantes et de proximité, les FCPI et les FIP enregistrent une reprise continue depuis 4 ans avec 967 millions d'euros levés en 2016 auprès de 114.000 souscripteurs particuliers. Voici les résultats de l'enquête annuelle de l'AFG et de l'AFIC.

Le Cercle des Épargnants vient d'annoncer la nomination de Valérie Plagnol au poste de présidente. Elle succède à ce poste à Jean Paul Betbeze, qui reste membre du conseil d’administration. Après avoir été directeur des études économiques pour d’importants établissements financiers en France et à l’étranger, Valérie Plagnol est aujourd’hui économiste indépendante, consultante en stratégie, conseiller scientifique et chef économiste pour le BIPE (cabinet de conseil en analyse stratégique et prospective économique).

OFI AM a reçu le 20 février dernier l’agrément de l’AMF pour sa filiale OFI PIerre spécialisée dans la gestion de fonds immobiliers pour compte de tiers. La nouvelle filiale d’OFI AM intègre dans sa stratégie une grande exigence du respect de l’environnement et des principes ISR en faveur d’une finance responsable. OFI PIERRE a pour ambition de gérer 1 milliards d'euros d’actifs d’ici 2020.

Selon nos informations, Pierre Servant est décédé à la suite d'une longue maladie. Il était Senior Advisor auprès de Laurent Mignon, le directeur général de Natixis.

La société française Heetch, qui propose une service nocturne de transport entre particuliers, a été condamnée jeudi à 200.000 euros d’amende, dont 150.000 euros avec sursis, notamment pour complicité d’exercice illégal de la profession de taxi. Teddy Pellerin et Mathieu Jacob, les deux fondateurs de l’application, ont quant à eux été condamnés chacun à 10.000 euros d’amende, dont la moitié avec sursis, par le tribunal de grande instance de Paris. Ils ont aussi été condamnés à payer plus de 400.000 euros de dommages et intérêts à titre de «préjudice moral» aux quelque 1.463 chauffeurs de taxi et associations et syndicats représentatifs qui se sont constitués parties civiles.

Credit Suisse a conclu un partenariat avec la société singapourienne active dans les technologies financières (fintechs) Mesitis, afin de renforcer sa plateforme numérique de banque privée en Asie, selon un communiqué publié ce matin. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été divulgués. Le partenariat avec Mesitis permettra aux clients singapouriens de Credit Suisse de participer à un programme pilote leur donnant accès au service d’agrégation d’informations financières «Canopy» par l’intermédiaire de la plateforme bancaire numérique. Ce service devrait permettre aux clients de mieux gérer leur fortune, selon un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs américain BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) a recruté Yoshiyuki Shimoyama au poste de responsable des institutions financières au Japon, rapporte Finews Asia. Basé à Tokyo, l’intéressé concentrera ses efforts sur les banques et les compagnies d’assurances japonaises auprès desquelles il assurera la promotion et la commercialisation des solutions d’investissements de l’ensemble des boutiques de BNY Mellon IM. Yoshiyuki Shimoyama sera rattaché à Shogo Yamaguchi, président de BNY Mellon Asset Management Japan, et à Lindsay Wright, responsable de la distribution et co-responsable de l’Asie-Pacifique.Yoshiyuki Shimoyama arrive en provenance de J.P. Morgan Asset Management Japan, où il travaillait depuis 1990. Au cours de ses 26 ans de présence au sein de la banque américaine, il a occupé différents postes à responsabilité dont, dernièrement, celui de responsable commercial et marketing en charge des institutions financières. Au cours de sa carrière, il a également été responsable des fonds de pension.

En 2016, Man Group a enregistré des souscriptions nettes de 1,9 milliard de dollars, après 300 millions de dollars en 2015. Cela lui a permis d’accroître ses encours de 3 % à 80,9 milliards de dollars.Néanmoins, la société de gestion alternative a accusé une perte avant impôts de 272 millions de dollars, contre un bénéfice avant impôts de 184 millions de dollars en 2015. Elle explique cette perte par des coûts exceptionnels liés à son activité de fonds discrétionnaires Man GLG et Man FRM. Les revenus nets ont chuté d’environ 25 % à 803 millions de dollars, notamment en raison de l’effondrement des frais de performance de 326 millions de dollars à 112 millions de dollars sur un an.

BrickVest, la plateforme d’investissement immobilier basée à Londres, a bouclé sa seconde levée de fonds pour un montant de 2 millions de livres, a annoncé la société ce 1er mars. La plateforme a bénéficié du soutien de 44 investisseurs issus du monde de l’immobilier, de la finance et de la « high tech ». Parmi ces derniers, Jean Romain Lhomme, ancien co-directeur Europe de Colony Capital, intègre le conseil d’administration de BrickVest aux côtés des fondateurs.Afin de d’accélérer sa croissance, BrickVest a annoncé son intention d’élargir ce tour de table de 2 millions de livres à 4 millions de livres. « Ce capital additionnel sera utilisé pour accélérer le business plan, lancer de nouveaux produits et augmenter les capacités de la plateforme de manière significative, notamment via le lancement d’une solution dédiée aux family offices et investisseurs institutionnels », indique la société.

D’après une étude de Greenwich Associates réalisée pour le compte de BlackRock auprès de 132 investisseurs institutionnels en Europe, les assureurs sont aujourd’hui les plus grands utilisateurs d’ETF parmi les institutionnels européens devant les gérants, qui occupaient la première place du classement en 2015. Près de 6 fonds de pension sur 10 ont actuellement recours aux ETF, soit une progression de 40 % par rapport à l’année dernière, annonce un communiqué d’iShares, la marque d’ETF de BlackRock. D’après BlackRock, l’étude identifie cinq raisons expliquant le recours accru aux ETF par les institutionnels en Europe.Tout d’abord, le renforcement de la liquidité, particulièrement dans le cadre des allocations aux obligations : en 2016, la proportion d’investisseurs institutionnels ayant recours aux ETF à des fins de gestion de liquidité a atteint 45 %, soit une hausse de 36 % par rapport à 2015. Ce sera un facteur déterminant pour les nouveaux utilisateurs d’ETF obligataires, en effet 10 % des institutions envisagent d’adopter ce type de fonds pour la première fois en 2017. Cette tendance s’inscrit dans un contexte de dégradation massive de la liquidité sur le marché obligataire, conséquence directe des exigences de fonds propres imposées aux banques par la réforme Bâle III.La deuxième raison citée est celle de la maîtrise de la volatilité provoquée par certains événements, comme le Brexit : la proportion d’institutionnels ayant recours aux ETF dans une optique de gestion des risques ou de mise en place de stratégies d’overlay est passée à 36 % en 2016 contre 28 % en 2015. D’après Greenwich, cette augmentation s’explique par une volonté de gérer la hausse de la volatilité associée au Brexit et aux évolutions structurelles en cours sur les marchés obligataires européens et mondiaux.Troisième explication: l’ajustement et le remplacement d’autres véhicules d’investissement. Ainsi, un tiers des investisseurs institutionnels ont remplacé des positions existantes sur des contrats à terme par un ETF en 2016, et cette tendance devrait s’amplifier puisque la proportion devrait d’atteindre 50 % cette année. À cet égard, les gestionnaires d’actifs et les assureurs seront à l’initiative de cette tendance, assure iShares.Une autre raison provient de l’adaptation à un contexte de taux bas tout en gérant le risque : au vu des perspectives de faiblesse prolongée des taux d’intérêt et d’accroissement de la volatilité, trois quarts des utilisateurs actuels d’ETF factoriels ont l’intention de renforcer leurs allocations en 2017. Cette proportion a fortement grimpé depuis l’année dernière (+ 57 %). Les gérants d’actifs seront les plus à même de suivre cette voie, puisque 80 % d’entre eux prévoient d’accroître leur positionnement.Enfin, dernière raison, la volonté d’accéder aux marchés qui devraient surperformer en 2017: 84 % des institutionnels déclarent utiliser des ETF actions, et un tiers d’entre eux projettent de renforcer leur allocation en actions en 2017. En effet, les répondants anticipent (à hauteur de respectivement 47 % et 29 %) que les actions des marchés développés et les actions émergentes seront les classes d’actifs les plus performantes d’ici la fin de l’année 2017

BlackRock a réduit les bonus annuels des employés de 2 % à 4 % en moyenne l’année dernière, rapporte Bloomberg, citant une personne proche du dossier. Il s’agit de la première baisse depuis 2011.

Vanguard Group va rembourser les commissions facturées pour certaines négociations lorsque le site Internet de la société de gestion a subi une coupure de courant le mois dernier, a confirmé mercredi une porte-parole au Wall Street Journal. Le 17 février dernier, le groupe a souffert d’une coupure qui a empêché de nombreux clients de se connecter à leurs comptes pendant une bonne partie de la séance boursière. Nombre de clients n’ont pas pu se connecter et mener à bien leurs transactions et nombre d’entre eux se sont plaint de la longueur de l’attente lorsqu’ils ont appelé la société. Vanguard offre un remboursement des commissions à tous les clients ayant placé des ordres entre 8h40 et 16h ce jour là.

Genway Assets, société de gestion spécialisée sur les marchés émergents, annonce ce 2 mars que Willenbacher Advisory est désormais «Sales Advisor» et TPM (Third Party Marketer) de la société pour l’Autriche et le Lichtenstein. Il cible les clients institutionnels et semi-institutionnels. «L’un d’entre eux a déjà été séduit par GemEquity», assure un communiqué. Le fonds GemEquity, l’unique fonds de la société, compte aujourd’hui 180 millions d’euros d’actifs, contre 147 millions d’euros fin 2016 et 103 millions fin 2015, «traduisant entre autres un regain d’intérêt des investisseurs pour les actions émergentes».En parallèle, le fonds a sélectionné Oligo Swiss Fund Services comme représentant local et la BCGE (Banque cantonale de Genève) comme agent payeur pour le marché suisse. Un accord de partenariat est par ailleurs en cours en Israël. Les investisseurs internationaux représentent un tiers des actifs de GemEquity. La société indique enfin que Nina Majstorovic, gérante, quittera la société le 10 mars 2017 et qu’elle sera remplacée par un gérant analyste d’origine asiatique «très prochainement». Par ailleurs, le recrutement d’un responsable commercial pour la France est prévu dans les mois à venir.

La société de capital-risque Sofinnova lance un fonds exclusivement consacré à la chimie verte avec un premier « closing » de 106 millions d’euros auprès de sept investisseurs, dont quatre industriels (Sofiproteol, Unigrain, Michelin et Total) et trois institutionnels (bpifrance, le fonds européen d’investissement, et la fondation du danois Novo), rapporte Les Echos. Les sociétés visées par Sofinnova seront actives dans la biotechnologie industrielle. Baptisé Sofinnova IB 1, le nouveau fonds a vocation à accompagner 8 à 10 start-up ayant développé des innovations de rupture, « du laboratoire au marché », au cours des trois ou quatre prochaines années. Sofinnova espère porter la taille du fonds à 150 millions d’euros d’ici à juin.

L’Union Financière de France (UFF), la filiale d’Aviva France spécialisée dans le conseil en gestion de patrimoine, a réalisé une collecte commerciale globale de 1,58 milliard d’euros en 2016, en hausse de 1% par rapport à 2015, a annoncé la société le 1er mars lors de la publication de ses résultats annuels. Cette performance « recouvre une réalité contrastée avec un secteur immobilier en forte expansion compensant l’impact de la forte volatilité des marchés sur les produits financiers », explique cependant l’UFF. Ainsi, son réseau « Salarié » est parvenu à renouveler le niveau de collecte observé en 2015, grâce aux efforts déployés au deuxième semestre. Les valeurs mobilières (-21%) et, dans une moindre mesure, l’assurance (-6%) sont toutefois les plus touchées par les fluctuations boursières, alors que l’immobilier est en forte progression, que ce soit en direct (+14%) ou en SCPI (+34%), précise l’établissement. Pour leur part, les réseaux d’indépendants et partenaires (hors nouvelle acquisition) enregistrent une progression constante, particulièrement marquée en 2016 (+23%), soutenue également par le secteur immobilier. « La part encore modeste des réseaux d’indépendants au sein de la collecte commerciale d’UFF devrait être significativement confortée, dès 2017, avec l’apport du réseau Infinitis », indique la société.Sa collecte nette s’établit modestement à 71 millions d’euros, « fortement désavantagée par un volume important de remboursements de fonds à terme arrivés à échéance » à hauteur de 96 millions d’euros. Hors fonds dissous, la collecte nette s’établirait à 167 millions d’euros, en recul de 37% par rapport à 2015, du fait principalement d’une hausse des rachats de 9%. A la fin de l’exercice 2016, les actifs administrés s’élèvent à 11,6 milliards d’euros, en hausse de 1% « grâce à la remontée des marchés financiers en fin d’année qui a permis de compenser l’impact des fortes fluctuations de cours, pénalisantes sur la majeure partie de l’année », note l’UFF.Dans un tel contexte, l’UFF a réalisé un produit net bancaire de 209,7 millions d’euros en 2016, en baisse de 4% par rapport à 2015. La croissance de 4% des commissions de placement à 99,7 millions d’euros a été portée par la hausse des commissions sur l’immobilier direct et sur les SCPI, explique l’établissement. A l’inverse, les commissions sur encours ont reculé de 9% à 110,3 millions d’euros et « subissent fortement les effets de la conjoncture qui ont profité aux fonds en euros au détriment des fonds en unités de compte plus rémunérateurs », observe l’UFF. Son résultat d’exploitation ressort à 39,2 millions d’euros, en repli de 21% par rapport à 2015. Enfin, son bénéfice net s’établit à 29,4 millions d’euros, en baisse de 10% sur un an.

Le Fond de réserve pour les retraites (FRR) a réalisé en 2016 une performance de + 4,97% portée par les actions, les obligations à haut rendement et les obligations des pays émergents. Au 31 décembre 2016, l’actif net du FRR s’établissait à 36 milliards d’euros, en baisse de 341 millions en baisse de 341 millions d’euros par rapport au montant atteint au 31 décembre 2015. Dans la mesure où, comme chaque année, le FRR a versé 2,1 milliards d’euros à la CADES (Caisse d’amortissement de la dette sociale), ses placements financiers lui ont rapporté 1,759 milliard d’euros nets en 2016, soit une performance annuelle nette de tous frais de 4,97%. Depuis la réforme des retraites de 2010, le FRR, qui détenait un actif de 37 milliards d’euros au 1er janvier 2011 et ne perçoit plus aucune recette depuis cette date, a versé 12,6 milliards d’euros à la CADES. Pendant cette même période, le FRR a réalisé des gains financiers nets cumulés de 11,6 milliards d’euros qui lui ont permis de limiter à 1 milliard d’euros la décroissance de son portefeuille. En 2016, la performance de l’actif total du Fonds de Réserve pour les Retraites résulte majoritairement de la bonne performance des indices des classes d’actifs de la poche de performance (+ 8,2%). La valeur des actifs de la poche de couverture a également progressé (+3,1%) : cette situation résulte d’une baisse des taux d’intérêt entre le début et la fin de l’année et de la baisse des primes de risques des obligations d’entreprises en dollars. Les taux ont toutefois amorcé une reprise au cours du deuxième semestre qui s’accentue en ce début d’année 2017. Depuis le 1er janvier 2011 et la fixation de son passif (versements annuels de 2,1 milliards d’euros à la CADES), la performance annualisée du FRR s’élève ainsi à 5,4%. Le ratio de financement mesurant la capacité du FRR à servir son passif (actif net / valeur du passif) s’élève à 166% et correspond à un surplus après paiement du passif de 14,27 milliards d’euros au 31 décembre 2016, en progression de 1,17 milliard d’euros par rapport au 31 d’euros au 31 décembre 2016, en progression de 1,17 milliard d’euros par rapport au 31 décembre 2015.