The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has named Michele Lix as the pension fund’s new controller. Nix will begin at CalPERS on Septembre 10. Nix brings nearly 30 years of experience in the government and financial services industry at the state and municipal levels, and a record of proven leadership in the accounting, budgeting, and financial analysis fields. She will report to the chief financial officer.At CalPERS, she will be responsible for trust accounting, financial accounting and reporting, and accounting services such as travel, revolving fund, collections, and cashiers. She will report to the chief financial officer. She will also play a key role in the organization’s efforts to reduce operational costs. Nix has served as the director of finance for the city of Columbia, Missouri, since 2016. Prior to that, she worked for the Missouri State Employees’ Retirement System, first as the Assistant CFO and then as CFO, from 1997 to 2016. She has also held positions in the private sector, including controller, director of plan administration, and senior auditor.
GAM has decided to liquidate suspended unconstrained and absolute return bond funds following the suspension of manager Tim Haywood. Haywood, who is the business unit head for GAM’s CHF 11bn AUM unconstrained/absolute return bond strategy (ARBF), was suspended on 31 July following an internal investigation into issues relating to his risk management procedures and record keeping. « We believe that the liquidation approach will allow investors the opportunity to receive proceeds in a more timely manner and ensure equal treatment », wrote GAM in a letter to investors.The funds are listed below: GAM Absolute Return Bond GAM Absolute Return Bond DefenderGAM Absolute Return Bond PlusGAM Star Absolute Return BondGAM Star Absolute Return Bond DefenderGAM Star Absolute Return PlusGAM Star Dynamic Global BondGAM Absolute Return Bond Master FundGAM Unconstrained Bond Fund
This summer, investors are still wary of risky assets. During the week ending August 8, equity funds recorded net outflows of USD5bn, whereas fixed income funds had inflows of USD5bn, according to the weekly study of Bank of America Merrill Lynch, based on EPFR Global data.European equity funds had modest ouflows of USD0.6bn. But they have recorded 22 consecutive weeks of outflows, accounting for USD52bn. Emerging equity funds saw outflows of USD0.6bn. US equity funds recorded inflows of USD4.6bn.On the fixed income side, investment grade bonds had a seventh consecutive week of net inflows, at USD2.3bn.
BNP Paribas Group has strengthened its wealth management in Germany with the appointment of Michael Arends as chief executive officer.Effective September 2018, Arends will report to Rémi Frank, global head of large accounts at BNP Paribas Wealth Management, and to Lutz Diederichs, Germany’s CEO of BNP Paribas.Michael Arends will expand wealth management in Germany and he will be responsible for looking after new customer groups. Arends joins from Bethmann Bank, where he has been a member of the board since 2013.
Les cours du pétrole ont terminé en hausse vendredi sur le marché new-yorkais Nymex, les craintes d’un resserrement de l’offre après l’entrée en vigueur des sanctions américaines contre l’Iran compensant celles d’un ralentissement économique mondial dû à l’escale des tensions commerciales internationales. Le contrat septembre sur le brut léger américain WTI a gagné 1,23%, à 67,63 dollars le baril. Le Brent a pris 1,03%, à 72,81 dollars. Sur la semaine, le premier affiche toutefois un repli de plus de 1% et le second d’environ 0,6%. Les frictions commerciales internationales croissantes ont en effet assombri les perspectives de croissance mondiale et les investisseurs redoutent une baisse de la demande de matières premières.
Fitch a relevé vendredi la note à long terme de la Grèce, la portant de B à BB-, avec une perspective stable. Le secteur bancaire grec se porte mieux, relève l’agence de notation, qui ajoute que les relations d’Athènes avec ses créanciers européens se sont «considérablement améliorées». En juin, les ministres des Finances de la zone euro ont notamment allongé la durée de remboursement des emprunts de la Grèce et lui ont accordé pour 15 milliards d’euros de nouveaux crédits. Il s’agit qu’Athènes puisse être autonome après sa sortie du régime de sauvetage le 20 août. Fitch avait déjà relevé sa note à B en début d’année. De son côté, S&P Global Ratings a relevé en juillet la perspective de la Grèce de stable à positive, tout en confirmant la note longue B+.
Les prix de détail ont augmenté en juillet aux Etats-Unis, alimentant le renforcement des pressions inflationnistes susceptible de convaincre un peu plus la Réserve fédérale du bien fondé de sa politique de remontée progressive des taux d’intérêt. Le département du Travail a annoncé vendredi que les prix de détail avaient augmenté de 0,2% le mois dernier, une hausse due pour l’essentiel aux coûts du logement, après un gain de 0,1% en juin, donnant dans les deux cas un taux d’inflation annuel de 2,9%. Hors alimentation et énergie, la hausse des prix est aussi de 0,2% en juillet, comme en juin et en mai, donnant une inflation annuelle de 2,4%, la plus forte depuis septembre 2008, contre 2,3% en juin.
GAM Holding a annoncé vendredi la prochaine liquidation des 9 fonds dont l’activité a été stoppée le mois dernier, après avoir suspendu le professionnel qui les gérait. «Nous estimons que la solution de la liquidation permettra aux investisseurs de recevoir leurs gains le plus rapidement et la plus équitablement possibles», indique le gestionnaire helvétique sur son site internet. Les fonds en question affichent un total de 7,3 milliards de francs (6,4 milliards d’euros) d’encours à la fin du mois de juillet. Tim Haywood, le directeur des investissements incriminé, a été suspendu suite à une enquête interne faisant apparaître des insuffisances dans le respect des procédures de gestion du risque et de tenue de livres. L’affaire a pesé sur le cours de Bourse de GAM, qui a encore perdu 4,3% vendredi.
L’Union européenne (UE) a salué vendredi une décision de l’Organisation mondiale du Commerce (OMC) sur son «paquet Energie», affirmant que l’OMC a confirmé la légalité de ses principes fondamentaux en déboutant pour l’essentiel la Russie qui contestait ses règles appliquées au marché du gaz. «Le groupe spécial de l’OMC n’a pas jugé fondée l’affirmation selon laquelle l’UE appliquerait, dans son troisième paquet 'Énergie’, une discrimination à l'égard des services de transport par gazoduc, des prestataires de services ou du gaz naturel de Russie», explique la Commission européenne dans un communiqué. «Il a tranché en faveur de l’UE en ce qui concerne les règles relatives à la ‘dissociation’, à savoir l’obligation de séparer la fourniture et la production d'énergie de la gestion des réseaux de transport, ainsi qu’en ce qui concerne le gaz naturel liquéfié (GNL) et les réseaux de gazoducs en amont», a-t-elle ajouté.
La croissance de l’emploi salarié en France, hors Mayotte, s’est établie à +0,2% dans le secteur privé au deuxième trimestre avec 31.000 emplois créés, selon l’estimation «flash» publiée vendredi par l’Insee. Même si elle marque une décélération par rapport au +0,6% du quatrième trimestre 2017, cette nouvelle progression permet à l'économie française de se maintenir en situation de créations nettes d’emploi dans le privé depuis le printemps 2015. Sur les douze mois à fin juin, les créations nettes d’emploi salarié dans le secteur privé ont atteint 241.100 (+1,3%), contre 300.700 fin mars et 354.300 fin décembre 2017. Hors intérim, la hausse s’avère comparable, avec une progression de 0,2% sur le trimestre et une hausse de 1% sur un an.
Le Japon a retrouvé le chemin de la croissance au printemps après avoir subi en début d’année son premier revers en deux ans. Sur la période d’avril à juin, le PIB a progressé de 0,5% par rapport au trimestre précédent, tiré par la consommation des ménages et de solides investissements des entreprises, selon des données préliminaires publiées vendredi par le gouvernement nippon. Pour autant, nombre d'économistes ne cèdent pas à l’euphorie quant aux perspectives du Japon, qui n’a pas retrouvé la vigueur espérée par le Premier ministre Shinzo Abe, alors que se profilent les sanctions américaines contre l’automobile japonaise.
La firme de private equity Bridgepoint a vendu une participation minoritaire «passive» à Dyal Capital Partners. Ce nouvel actionnaire bénéficiera d’une proportion des dividendes et du carried interest (intéressement au rendement accordé par les souscripteurs des fonds). «L’investissement de Dyal nous permettra d’accélerer notre programme d’investissement dans notre activité existente et d'étendre notre présence dans le marché des opérations de taille moyenne», a précisé au Financial Times William Jackson, l’un des associés-gérants de Bridgepoint. La transaction a été signée la semaine dernière.
KKR va réaliser des recrutements pour renforcer son équipe de capital-développement (Growth-Equity) à New York. La firme de private equity a l’intention de recruter quatre ou cinq professionnels à destination du pôle technologie, media et telecommunications (TMT) au sein de cette équipe, dirigée par Erica Martin, arrivée cette année en provenance de Warburg Pincus. Au 31 mars 2018, KKR disposait de 15 personnes qui se consacraient aux investissements dans les secteurs des TMT, répartis à New York, Londres et Menlo Park, en Californie.
Paris considère que la proposition de la Commission européenne sur les liaisons maritimes avec l’Irlande en cas de hard Brexit (départ du Royaume-Uni sans accord de transition), qui exclut les ports français pour ne retenir que les ports belges et néerlandais, n’est «pas acceptable», indique la ministre des Transports Elisabeth Borne, dans un courrier daté de vendredi et adressée à la commissaire européenne chargée des Transports, Violetta Bulc, Selon Elisabeth Borne, cette proposition «ne tient absolument pas compte» de «la proximité géographique entre l’Irlande et la France», des échanges déjà importants existant entre les deux pays, ni du fait que les ports français sont «parfaitement à même de s'équiper» pour s’adapter à un éventuel surcroît d’activité.
Calme, la semaine aura néanmoins été marquée par l’annonce du départ de Didier Roman, l’un des gérants emblématiques de Tocqueville Finance. L’intéressé va se consacrer à d’autres projets, selon une porte-parole de la société de gestion. La gestion de ses fonds est reprise par les co-gérants et des recrutements seront annoncés prochainement.Dans le même temps, les résultats des sociétés de gestion pour le premier semestre se sont succédé. Standard Life Aberdeen, née l’an dernier du rapprochement entre Aberdeen Asset Management et Standard Life, continue de subir des rachats nets importants. Quant aux britanniques M&G, LGIM et à l’italienne Eurizon, elles enregistrent un ralentissement de la collecte, même si celle-ci reste largement positive. Enfin, le feuilleton suisse de l’été se poursuit. GAM a décidé d’écrire à ses investisseurs afin de tenter de les rassurer. La société de gestion helvétique a expliqué que la suspension de Tim Haywood faisait suite à une enquête interne concernant notamment les procédures de gestion des risques du gérant et qu’aucun autre collaborateur n’était visé par cette investigation. Et selon le Financial Times, le directeur général de GAM, Alexander Friedman, tente aussi de rassurer les actionnaires. Il lui faudra faire preuve de beaucoup de persuasion pour sauver sa tête.
La plateforme d’investissement immobilier BrickVest, fondée par le français Emmanuel Lumineau, a annoncé ce 9 août le lancement de Harvest Investments 8 (ou HV8), un fonds d’investissement alternatif focalisé sur les immeubles de prestige aux Etats-Unis. Le premier actif sélectionné est le prochain hôtel Hilton sur l’emblématique Navy Pier de Chicago. «La stratégie de HV8 répond à une demande croissante de nos investisseurs pour des opportunités d’investissement aux Etats-Unis, afin de profiter de la croissance et de la vigueur de l'économie outre-Atlantique», commente Emmanuel Lumineau, PDG de BrickVest, cité dans un communiqué.Dernier né de la gamme de fonds d’investissement alternatifs (AIF) mono-stratégie proposée par Brickvest, HV8 est, selon le communiqué, «le premier à offrir aux investisseurs européens une exposition au marché américain en se concentrant sur les immeubles de prestige». Le premier actif sélectionné par HV8 est le futur hôtel Hilton, estimé à 134,4 millions de dollars, et situé sur la Navy Pier de Chicago. Cette opportunité découle du partenariat établi entre BrickVest et ACRON AG, l’un des principaux gestionnaires de biens immobiliers basés en Suisse, avec un volume de transactions d’environ 1,7 milliard de francs suisses. HV8 est proposé aux membres de la plateforme BrickVest « Access », sa plateforme de liquidité AIFM, dédiée aux investisseurs professionnels individuels et family offices. Il s’agit du deuxième partenariat avec ACRON. En juin 2018, BrickVest avait réalisé le premier closing de Harvest Investment 5 (HV5), un fonds d’investissement alternatifs (AIF) gérée par BrickVest et dont la stratégie de rendement dédiée au marché immobilier Suisse avait été développée en partenariat avec la firme Suisse.
Legal & General Investment Management a enregistré au premier semestre une collecte nette de 14,6 milliards de livres, contre 21,7 milliards de livres au premier semestre 2017, a indiqué ce 9 août le groupe britannique Legal & General à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels. Du côté de la clientèle retail, la collecte nette s’est effritée à 1,4 milliard de livres contre 1,8 milliard de livres au premier semestre 2017, soutenue par la « forte demande » de produits multi-asset, d’actifs réels et de produits indiciels.
A l’international en revanche, la collecte nette
WisdomTree lance sur Borsa Italiana le WisdomTree US Multifactor UCTIS ETF, qui réplique l’indice propriétaire WisdomTree Multifactor et permet d’investir sur 200 petites et moyennes capitalisations américaines sélectionnées en vertu de quatre facteurs (value, qualité, momentum et faible corrélation) et de leur volatilité sur 12 mois, rapporte Bluerating. Cela permet d’avoir une exposition au marché actions américaine bien différente par rapport à celle fournie par l’Indice S&P500.
La banque privée Bank of Singapore, l’une des plus importantes en Asie avec des actifs sous gestion de 102 milliards de dollars à fin mars 2018, a recruté Rajeev De Mello en qualité de responsable des investissements (CIO), selon un information du site spécialisé Asian Investor.Johan Jooste, l’actuel CIO depuis mai 2016, a été nommé responsable des taux.Rajeev De Mello travaillait précédemment chez Schroders Investment Management à Hong Kong. Il a cessé ses activités chez Schroders, où il était responsable de l’obligataire asiatique, le 21 février dernier. Il est également passé chez Western Asset Management (groupe Legg Mason) et chez Pictet Asset Management.
Allianz Global Investors a nommé Christophe Hautin au poste de gérant de portefeuilles actions européennes début août, a appris InvestmentEurope. Contactée par le site d’informations, la société de gestion a indiqué que la nouvelle recrue n’avait pas la responsabilité directe de la gestion d’un fonds pour le moment. Christophe Hautin avait rejoint AllianzGI en tant que gérant des risques en 2012. Avant cela, il avait travaillé chez TCW et Société Générale.
Les sociétés de gestion Hoche Gestion Privée et BBR Rogier ont fusionné pour donner naissance à une nouvelle société de gestion baptisée Wargny-BBR. Une fusion en date du 1er août 2018 reprenant l’intégralité des équipes de gestion des deux firmes et soutenu par la Banque Rothschild Martin Maurel, actionnaire majoritaire de la nouvelle société de gestion qui avait racheté BBR Rogier en 2004.Les nouveaux bureaux de Wargny-BBR se trouvent à Paris au 4 avenue Foche. La société précise qu’un nouveau site internet sera lancé en octobre prochain.
La société d’investissement NextStage, cotée sur le marché réglementé d’Euronext Paris et spécialiste de l’investissement de long terme dans les ETM, a annoncé ce 9 août avoir engagé à ce jour 38 millions d’euros sur son objectif d’investissement de 50 millions d’euros sur l’année 2018. Au-delà des ré-investissements réalisés sur plusieurs participations en forte croissance, NextStage a finalisé au 8 août 2018 trois opérations, dont deux nouveaux investissements déjà réalisés, et un protocole d’investissement signé en vue d’une nouvelle prise de participation. Ces nouveaux investissements feront l’objet d’une communication d’ici la publication des résultats semestriels prévue le 12 septembre 2018, indique un communiqué. Dans ce contexte, NextStage annonce également, sous réserve des conditions de marché, un projet d’augmentation de capital par placement privé au cours des prochains mois afin de poursuivre le renforcement de la capacité d’investissement et de réinvestissement de la Société. NextStage vise un portefeuille de 40 à 50 sociétés et un capital de 500 millions d’euros à horizon 2020. L’augmentation de capital porterait sur un montant «visant à couvrir les investissements réalisés en 2018".
TCW Group élargit sa gamme actions en lançant une version Ucits de sa stratégie Artificial Intelligence de 1,8 milliard de dollars, a appris Citywire Selector. La société de gestion californienne, qui supervise environ 202 milliards de dollars d’encours, a enregistré une version luxembourgeoise du fonds fin juillet. TCW Global Artificial Intelligence Equity va se concentrer sur les entreprises qui bénéficient de ou sont principalement investies dans l’intelligence artificielle.
Parametric Portfolio Associates, une filiale d’Eaton Vance, lance le fonds Parametric Research Affiliates Systematic Alternative Risk Premia, co-géré par deux professionnels de l’investissement, Thomas Lee, managing director de la stratégie d’investissement et de la recherche, et Christopher Haskamp, gérant senior.Le fonds est géré par Eaton Vance Management et la gestion est déléguée par Parametric. Research Affiliates conseille aussi le fonds.Le fonds cherche à s’exposer à quatre classes d’actifs (actions, obligations, matières premières et devises) en prenant des positions longues et courtes dans des instruments dérivés. La stratégie se concentre sur les primes de risque alternatives (carry, value, momentum). Parametric gère 231,3 milliards de dollars d’actifs pour le compte de clients.
La banque Oddo BHF Schweiz a annoncé la nomination d’Erich Pfister en qualité de directeur général de la société. Erich Pfister aura pour mission, avec l’appui de l’ensemble de l'équipe dirigeante suisse, d’accélérer le développement des activités de banque privée du groupe français sur le marché suisse. Erich Pfister est rattaché depuis le 1er août à Joachim Häger, président du conseil de surveillance de Oddo BHF Schweiz et membre deu de la division Private Wealth Management pour l’Allemagne, la France et la Suisse."En plus de nos marchés domestiques que sont l’Allemagne et la France, nous poursuivons notre expansion en Suisse qui sera le troisième pilier du groupe, et nous nous développons sur des marchés internationaux ciblés», commente Joachim Haeger, cité dans un communiqué.Erich Pfister, 53 ans, est une figure bien connue dans les milieux financiers suisses. Il a occupé des fonctions senior chez Clariden Leu, Credit Suisse et dernièrement Falcon Private Bank qui a défrayé la chronique en raison de son implication dans le scandale du fonds souverain 1MDB. Erich Pfister a quitté Falcon Private Bank il y a maintenant plus d’un an.
Le sort d’Alexander Friedman, le directeur général de GAM, est aux mains d’un trio d’actionnaires, Silchester International Investors, T Rowe Price et Kiltearn Partners, qui détiennent un quart du capital de la société de gestion suisse, rapporte le Financial Times. Le dirigeant est sous le feu des critiques suite à la suspension d’un gérant phare, un avertissement sur les résultats causé par une acquisition malheureuse et un cours qui a été divisé par deux depuis son arrivée à la tête de la société en 2014. Le soutien des trois actionnaires est déterminant. Alexander Friedman les a rencontrés ces derniers jours afin de tenter de les rassurer. Interrogé pour savoir s’il était satisfait de la manière dont la direction avait géré les problèmes ces dernières semaines, l’un des cinq principaux actionnaires de GAM a indiqué : « nous sommes encore en train de le déterminer ».
Les fonds commercialisés sur le marché allemand ont enregistré une collecte nette de 50,7 milliards d’euros au premier semestre, selon les dernières statistiques communiquées par l’association allemande des professionnels de la gestion (BVI). Sur ce montant, les fonds dédiés aux investisseurs institutionnels se taillent la part du lion avec des entrées nettes de 39,4 milliards d’euros, les fonds retail ayant de leur côté attiré 10,5 milliards d’euros. Les fonds fermés ont de leur côté drainé 0,8 milliard d’euros tandis que les investisseurs institutionnels ont retiré 10,8 milliards d’euros de leurs mandats discrétionnaires.L’association professionnelle souligne que la part des actifs de retraite dans les encours des fonds dédiés aux institutionnels continue de croître. Sur les six premiers mois de l’année, la part des flux d’actifs de retraite dans les fonds dédiés s’est élevée à 12,1 milliards d’euros, soit un peu moins du tiers de la collecte totale ces fonds. La part des actifs de retraite dans les encours totaux des fonds dédiés (1.600 milliards d’euros) est ainsi passée de 22% à la fin 2016 à 28% actuellement. La BVI relève aussi que les fonds diversifiés restent très prisés par les investisseurs. Ils ont engrangé 12,2 milliards d’euros au premier semestre, dont 8,8 milliards d’euros investis dans des produits proposant une allocation 50/50 entre actions et obligations. Les fonds obligataires ont en revanche subi des sorties nettes de près de 3 milliards d’euros au premier semestre.
Fidelity International vient de recruter Alexander Barion en qualité de responsable du marketing «Central Region», rapporte le site spécialisé finews. Alexander Barion, qui prendra ses nouvelles fonctions en septembre, aura en charge les marchés germanophones de l’Allemagne, de l’Autriche et de la Suisse. Alexander Barion devrait notamment pousser l’activité digitale de Fidelity International.Alexander Barion travaillait précédemment chez Flossbach von Storch, où il a piloté le développement de la société de gestion en Europe. Avant son passage chez Flossbach von Storch, il occupait chez BlackRock le poste de chief marketing officer pour l’Europe centrale et de l’Est.
La société de gestion Vanguard vient d’annoncer avoir lancé la procédure préliminaire d’enregistrement auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission ) pour un nouveau fonds obligataire : Vanguard Global Credit Bond Fund. Le lancement de ce nouveau fonds de gestion active est prévu pour novembre 2018. Il sera majoritairement exposé au marché du crédit «investment grade» aux États-unis et à l’international. «Ce nouveau fonds présentera un large panel de sélection d’opportunités prudentes et des expositions régionales et sectorielles combinés à une gestion active flexible qui devrait en faire une solution de choix coeur ou satellite pour les différents portefeuilles», explique John Hollyer, global head of Vanguard Fixed Income Group, cité dans un communiqué. Le fonds se positionnera à la fois sur les obligations corporate et non-corporate et exclura les obligations gouvernementales garanties. De plus, la plupart des investissements en dehors du marché américain seront couverts en dollars. Il sera géré par l'équipe de gestion obligataire comprenant plus de 170 personnes et gérant près de 1300 milliards de dollars à l’heure actuelle. Le fonds proposera deux parts distinctes. Une part dite «investor share» au coût de 0,35 %, et une part dite «Admiral™ share» à 0,25%. Vanguard Global Credit Bond Fund viendra compléter une gamme déjà bien garnie chez Vanguard qui compte aujourd’hui quelque 25 fonds obligataires en gestion active, hors fonds monétaires gérés activement.