@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }In July, taxable bond funds have posted net inflows of USD24.8bn, more than two thirds of it for passively-managed funds, according to statistics released by Morningstar. Actively-managed funds have seen negative net inflows for all of the major categories, except for taxable bonds and municipal bonds.In US equities, actively-managed funds have seen net outflows of USd11.2bn, slightly lower than the previous month (USD17.1bn). Passively-managed US equity funds have returned to inflows, for their part, with a total of USD14.1bn, after net outflows of USD3.7bn in June.Vanguard and State Street Advisors SPDR have posted the strongest net inflows since January, with totals of USD15.4bn and USD10.5bn, respectively.

The insurer Swiss Life on 23 August announced the appointment of Carmelo Gemelli to the newly-created position of chief technology officer (CTO) at Swiss Life Asset Managers, from 1 November. In this new role, Gemelli will be responsible for information technologies (IT) and for the development and implementation of cross-border IT strategy. Gemelli will also direct the digitalisation of all divisions. He joins the board of directors at Swiss Life AM, and will report to Stefan Mächler, Group CIO at Swiss Life. For the past four years, Gemelli has directed the Client Coverage Technology division and Swiss IT at UBS Asset Management. He previously worked at Credit Suisse for 15 years.

The former vice-chairman of UBS in Panama, Mathias Krull, has pleaded guilty over his role in a vast money-laundering scandal concerning funds diverted from Pétroléos de Venezuela (PDVSA), the Venezuelan state-owned oil company, according to a statement released on 22 August by the US department of Justice (DoJ).The sentence for the banker, a German citizen, will be announced on 29 October, by Judge Cecilia M. Altonaga in the district of Florida.In his plea, Krull admitted that he had attracted and then assisted private clients, largely from Venezuela, to launder nearly USD1.2bn stolen from PDVSA, including Francisco Convit Guruceaga and three other anonymous conspirators. The former banker also revealed that the conspiracy began in December 2014, as part of a forex market operation, and that he joined the operation from 2016.Krull and Guruceaga are among eight individuals identified in the case.

Lazard Asset Management (LAM) has announced that Stephan Heitz has joined as a managing director and head of Lazard Fund Managers (LFM). Based in Zurich, Mr. Heitz will be responsible for both retail and institutional sales and marketing for LFM in Switzerland, Italy, Spain, Portugal, Belgium and Luxembourg. LFM is the distribution effort of Lazard Frères Gestion (LFG) and LAM, offering investments to clients across Continental Europe. Prior to joining the firm, Mr. Heitz spent nine years as head of Continental Europe at AXA Investment Managers. He was CEO of Swiss Life Asset Managers between 2001 and 2008. Mr. Heitz also worked in Investment Banking for ABN AMRO from 1993 to 2001 and for Swiss Bank Corporation (now UBS) from 1989 to 1993. He has a Masters of Economics and Business Administration from the University of Fribourg. An indirect subsidiary of Lazard Ltd, LAM offers a range of equity, fixed income, and alternative investment products worldwide. As of June 30, 2018, LAM and affiliated asset management companies in the Lazard Group managed $238 billion worth of client assets.

Private equity and venture capital investment into companies in Central and Eastern Europe (CEE) reached a record €3.5 billion in 2017, new data from Invest Europe reveals.A 113% year-on-year increase, this amount surpasses the region’s previous peak in 2008 by 40%, according to the industry association’s Central and Eastern Europe Private Equity Statistics 2017 report, which also shows strong results across fundraising and exits. CEE’s consumer goods and services sector attracted the majority of investment capital with three-quarters of the total, while technology (ICT) followed with 11%. Polish companies were the big draw, receiving 71% of the total amount, followed by those in Romania, Hungary and Latvia respectively.Private equity fundraising in the market increased 46% year-on-year to reach €1.3 billion in 2017, including a record €360 million for venture capital fundraising. European investors from outside Central and Eastern Europe provided 38% of the total capital raised, while global sources of capital outside of Europe contributed 26%, driven by US-based investors. Funds-of-funds were the leading source of capital at 31% of the total, followed by government agencies at 26%. Company exits in CEE reached a total value of €1.3 billion, measured at historical investment cost, a year-on-year increase of 16% and the region’s third highest annual divestment level. Secondary buyouts were the most utilised exit route with 38% of the total value, followed by trade sales at 29%.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }State Street on 23 August announced the appointments of Jörg Ambrosius and Mike Fontaine as co-directors of global services for Europe, the Middle East and Africa (EMEA), following the promotion of Liz Nolan to the position of CEO of State Street for the EMEA region, and the forthcoming departure of Susan Dargan, who is leaving the business to pursue other interests.Jorg Ambrosius, who had most recently served as head of secoral solutions for EMEA, will continue to be based in Munich, while Fontaine, who had previously served as executive vice-president for global services activities in the United States, has been transferred from Boston to Dublin. Both will report to Nolan and to Andrew Erickson, global director of the global services activity.In their respective roles as co-directors of the global services activity for EMEA, they will continue to direct and execute the investment services strategy of State Street in the national markets in the region. Ambrosius will be responsible for onshore markets, while Fontaine will handle offshore financial centres.In addition to their positions as co-directors of the global services activity for EMEA, Ambrosius will be repsonsible for the State Street Global Exchange (GX), Investment Manager Services (IMS) and Alternative Investment Solutions (AIS) activities in the region, while Fontaine will oversee services from the International Financial Data Services (IFDS) group for State Street.Ambrosius and Fontaine will both be members of the EMEA board of directors, chaired by Nolan, and of the global services management team, led by Andrwe Erickson.

T. Rowe Price has recruited Mariagrazia Briganti as senior marketing manager for Italy and Iberia. Briganti joins from Morningstar, where she had worked since 2006, most recently as regional marketing manager for the Southern Europe region.At T. Rowe Price, Briganti will be based in Milan, and will work in close collaboration with Fiammetta Rossotto, marketing manager, who has been responsible for marketing activities in Italy and Iberia for two years, and who will continue to support these activities from London. She will report to Nataline Terry, head of marketing for Europe, the Middle East and Africa.

New research from Cerulli Associates finds that institutional asset managers expect to receive more requests for proposals (RFPs) for customized, objectives-based strategies in 2018 compared to 2017. In a survey of RFP managers and distribution professionals, when asked to compare expected RFP activity for various strategies to RFPs received last year, 63% of respondents anticipate an increase in institutional custom solutions such as liability-driven investing (LDI) for corporate defined benefit plans, while 60% expect more RFPs for multi-asset-class solutions."Although asset managers reported 2017 RFP activity mostly for standard, long-only strategies such as international and global equity or U.S. fixed income, respondents to our surveys clearly are anticipating greater interest in more complex, objectives-based strategies,» said Alexi Maravel, director at Cerulli. «LDI and multi-asset strategies such as risk-managed, absolute return, and maximum draw-down would fall in that custom solutions bucket.»

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Hermes Investment Management has awarded a middle office outsourcing mandate to Northern Trust. This is a renewal of a mandate for a period of five years, which strengthens the business relationship between the two firms.

Alma Property Partners hired Stefan Albinsson as partner and head of asset management. Mr. Albinsson, who has over 20 years’ experience within the real estate and investments market, was most recently working as a Fund Manager at Niam.Stefan Albinsson will work together with Alma Property Partners’ organization and network of asset management partners to manage Alma’s properties and continue to create value for Alma’s investments in the Nordic real estate market. During 2011-2018, Stefan worked at Niam as Fund Manager and was a part of the asset management team. Before that he worked at Aberdeen Asset Management and DTZ, among others. Mr. Albinsson is the ninth person to join Alma Property Partners.Alma Property Partners is currently raising capital for its second pan-Nordic opportunistic real estate fund. The target is to raise €250 million of equity.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé ce 23 août un réinvestissement de 100 millions d’euros dans SPIE, société européenne indépendante spécialisée dans les services multitechniques dans les domaines de l'énergie et des communications, par le biais de l’acquisition de 5,84 millions d’actions au cours des dernières semaines. ‘Etant actionnaires de la société depuis 2011, nous avons appris à apprécier les fondamentaux qui contribuent au succès de SPIE : la qualité de ses services, la robustesse de son modèle d’affaires ainsi que l’expérience de l'équipe de direction», a commenté Stéphane Etroy, premier vice-président et chef, Placements privés à la Caisse, cité dans un communiqué.Depuis 2011, les investissements de la Caisse dans la société totalisent près de 280 millions d’euros.

La banque américaine vient de fermer deux hedge funds gérés par des cadres dirigeants en Asie, rapportait hier Reuters, de sources proches du dossier. Ces fonds, qui avaient des actifs sous gestion totalisant 1,4 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros), étaient supervisés par Ryan Thall et Hideki Kinuhata, associés chez Goldman Sachs, précisent ces sources. Le premier part à la retraite et le second devrait lancer son propre fonds.

La société de gestion de fortune indépendante Reuss Private Deutschland AG a annoncé que Felix Brem, déjà directeur général de la société mère suisse Reuss Private Hroupe AG, va prendre la direction opérationnelle de l’entité allemande. Il remplace Axel Rohr, qui a décidé de quitter la société à la fin du mois d’août pour donner une nouvelle orientation à sa carrière. Felix Brem pilotera désormais les activités de Reuss Private Deutschland en tandem avec Alrik Haug. Il sera plus particulièrement responsable de la division wealth management et du développement des services B2B et de la croissance de l’activité de fonds en marque distributeur. Alrik Haug se concentrera sur les problématiques réglementaires de la gestion de fortune et sur le lancement de nouveaux fonds.Felix Brem était jusqu'à récemment président du conseil d’administration de Reuss Private deutschland AG. Il connaît très bien le marché allemand puisqu’il avait créé en 2004 la société BN & Partners, une société soeur de Reuss Private Deutschland AG.

Francesco de Ferrari, jusqu’ici responsable des activités de banque privée en Asie de Credit Suisse, quitte la société. Il sera remplacé par deux responsables régionaux, a indiqué le groupe suisse dans un communiqué. François Monnet et Benjamin Cavalli vont désormais piloter les activités de private banking dans la région Asie-Pacifique. Ils seront tous deux rattachés à Helman Sitohang, directeur général Asie-Pacifique.Dans le cadre d’une nouvelle organisation, François Monnet prendra en charge le private banking dans le nord de l’Asie tandis que Benjamin Cavalli aura la responsabilité des activités dans le sud. Cette nouvelle structure permet une plus grande proximité avec les clients, raccourcit les circuits de décision et renforce la présence du groupe en Asie.

JPMorgan Chase est en train de licencier une centaine d’employés dans sa division gestion d’actifs, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Les suppressions d’emplois, qui représentent 1 à 2 % de la division, concernent l’ensemble de l’activité et des villes où la banque est présente dans le monde. « Toute réduction sera relativement faible et n’aura pas d’impact sur nos investissements continus en matière de couverture clients, ni sur nos d’activités », a commenté Kristen Chambers, porte-parole de la banque.

Seix Investment Advisors, une filiale de Virtus Investment Partners, a recruté Michael Tamasco en tant que managing director, en charge des ventes institutionnelles, rapporte Hedge Week. L’intéressé était précédemment président d’un fonds crédit et managing director d’une société de hedge funds Optima Fund Management. Il a aussi été co-responsable de Rothschild Asset Management et co-responsable mondial de la distribution pour les sociétés de gestion d’actifs de Rothschild. Avant cela, il a aussi travaillé chez Lazard Asset Management, dans la distribution.

Le JPMorgan BetaBuilders Canada ETF (BBCA), lancé il y a deux semaines, le 7 août très précisément, a déjà franchi la barre symbolique du milliard de dollars pour s’inscrire à 1,28 milliard de dollars, rapporte le site spécialisé ETF.com. Cet ETF a ainsi battu le record établi récemment par le JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP), lancé il y a un mois, et qui a également passé la barre du milliard de dollars.le 17 août.Seul le SPDR Gold Trust (GLD), lancé fin 2004, a fait mieux puisqu’il a atteint le milliard de dollars en l’espace de 3 jours.

Jupiter vient de recruter Paul van Olst en tant que responsable des Pays-Bas. Basé dans les bureaux nouvellement créés de la société de gestion à Eindhoven, l’intéressé sera chargé de lancer et de bâtir l’activité de Jupiter aux Pays-Bas. Paul van Olst arrive en provenance de Fidelity International où il a travaillé pendant 15 ans aux Pays-Bas et au Benelux, dernièrement en tant que responsible de la distribution des Pays-Bas. Parallèlement, Jupiter a recruté Nick Anderson en tant que conseiller senior pour le Moyen-Orient et l’Afrique où la société a déjà des relations avec des partenaires de distribution tierce. Il était dernièrement country manager et responsable des clients institutionnels pour le Moyen-Orient et l’Afrique de BlackRock. Enfin, William Lopez arrive en tant que responsable de l’Amérique latine et de l’US Offshore. Il travaillait précédemment pour Columbia Threadneedle. Il s’agit de la première nomination de Jupiter dans la région.

PGGM Investments a recruté David Jerez comme gérant pour son pôle infrastructures, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé vient d’Aviva Investors où il travaillait dans les infrastructures à Londres.

Le Brexit a déclenché une véritable guerre des talents dans l’industrie luxembourgeoise des fonds d’investissement, rapport Paperjam. Depuis l’an dernier, d’importants gestionnaires de fonds, à l’instar du britannique M&G Investments, développent des structures sur la place grand-ducale pour contourner le retrait britannique de l’Union européenne. Résultat, une course à l’embauche qui fait grimper les salaires. Selon le site d’information Ignites Europe, cette chasse aux profils spécialisés a fait grimper les salaires de certaines fonctions de plus de 25%. Les potes les plus en vue concernent principalement les gestionnaires de risques et les fonctions de compliance.

Le fonds de pension suédois AP3 a dégagé un rendement total de 3,3 % après frais sur les six premiers mois de l’année, et un résultat net de 11,2 milliards de couronnes suédoises. Les encours du fonds ont augmenté à 353 milliards de couronnes, soit une hausse de 7,8 milliards sur le semestre. Sur les cinq dernières années, AP3 a affiché un rendement annuel moyen de 10,1 % et sur les dix dernières années, de 7,3 %. Le fonds note que son portefeuille d’obligations vertes a totalisé 15,3 milliards de couronnes et a représenté 16 % de son portefeuille obligataire.

Le fonds souverain de Singapour Temasek a bouclé la cession de l’ensemble de ses participations dans des banques américaines au deuxième trimestre, notamment Goldman Sachs et Morgan Stanley, selon des documents remis à la Securities & Exchange Commission (SEC), rapporte l’agence Bloomberg. Le fonds souverain, dont les actifs sous gestion ont progressé de 12% à 308 milliards de dollars durant l’année à fin mars 2018, a liquidé progressivement toutes ses positions sur les financières américaines pour se concentrer sur les fintech et d’autres valeurs de la nouvelle économie. Les banques chinoises restent toutefois une priorité, indique-t-on.Les documents 13F remis à la SEC précisent que Temasek a notamment accru ses positions dans Global Payments, PayPal Holdings, CenturyLink et Visa.

La société de gestion suisse RAM Active Investments vient de rouvrir aux investissements son fonds phare dédié aux actions émergentes après deux ans d’accès restreint, rapporte le site spécialisé Citywire. Selon une note aux actionnaires dont Citywire a eu connaissance, les investisseurs auront de nouveau accès au fonds RAM (Lux) SF-Emerging Markets Equities à compter du 31 juillet.Le fonds avait été fermé en août 2016 à la suite d’une ruée des investisseurs qui avaient engagé 380 millions de dollars dans la stratégie en l’espace de six mois si bien que les actifs sous gestion de la stratégie avaient atteint 2,7 milliards de dollars.Emmanuel Hauptmann, co-gérant du fonds, a indiqué que la réouverture du fonds avait été motivée par une meilleure liquidité sur les marchés émergents et en raison de l’introduction récente d’un moteur de sélection des titres basé sur le machine learning. Les actifs sous gestion du fonds s'élèvent actuellement à 1,8 milliard de dollars, la stratégie dans son ensemble (le fonds, la version long/short et une autre stratégie) représentant un encours de plus de 2 milliards de dollars.

La Banque cantonale de Thurgovie (TKB) a enregistré de bons résultats au premier semestre, en raison notamment de la diversification dans la gestion de fortune. Les activités de commissions et de prestations de services ont généré des recettes de 28,2 millions de francs, en hausse de 11,4% en rythme annuel.La collecte nette s’est élevée à près de 260 millions de francs mais les actifs sous gestion sont demeurés stables par rapport à fin décembre à 17,88 milliards de francs.Le bénéfice net ressort à 72,9 millions de francs, en hausse de 1,4% sur un an. Malgré une progression de 2,3% des dépenses, le coefficient d’exploitation s’est amélioré sur six mois de trois points de pourcentage pour s'établir à 47,7%.

Malgré une période mouvementée en raison des remous suscités par des problèmes de gouvernance, Raiffeisen a enregistré au premier semestre une collecte nette de 2,2 milliards de francs, a annoncé ce 22 août le groupe bancaire suisse à l’occasion de la publication de ses résultats intérimaires. Les actifs sous gestion ont progressé de 0,5% pour s'établir à 210,5 milliards d’euros. Cette hausse des actifs a favorisé une progression de 3,9% des commissions à 256 millions de francs.Le produit d’exploitation a progressé de 0,5% pour s'établir à 1,63 milliard de francs, alors que les charges ont diminué de 0,7% à 1 milliard tout rond. Le coefficient d’exploitation a ainsi pu être ramené à 61,1%, soit 70 points de base de mieux qu’un an plus tôt. Le résultat opérationnel en revanche accuse un repli de 2,7% à 517 millions, et le bénéfice net de 4,1% à 416 millions de francs. «Le maintien de la capacité bénéficiaire et l'évolution favorable des opérations hypothécaires démontrent clairement que le groupe Raiffeisen a encore une fois très bien géré la situation cette année», estime Patrik Gisel, le patron du groupe, qui a annoncé sa démission pour la fin de l’année.Revenant sur les remous causés par l’affaire Pierin Vincenz, du nom de son ancien directeur général (CEO) soupçonné de s'être enrichi personnellement lorsqu’il présidait la société de cartes de crédit Aduno, la banque dit avoir «vécu une phase mouvementée». Avec la fin de la procédure d’enforcement (examen approfondi) de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés (Finma) le 14 juin dernier, «Raiffeisen Suisse prend acte des mesures d’amélioration stipulées dans le rapport de l’Autorité fédérale et les a, pour la plupart, déjà mises en œuvre dans le cadre de sa gouvernance d’entreprise», précise un communiqué.Dans le cadre du renouvellement anticipé du conseil d’administration de Raiffeisen Suisse, l’Assemblée des délégués du 16 juin 2018 a élu deux nouveaux membres, Rolf Walker et Thomas Rauber. L'élection d’"au moins quatre nouveaux membres», ainsi que de la nouvelle présidente ou du nouveau président du conseil d’administration suite à la démission en mars de Joannes Rüegg-Stürm, aura lieu lors de l’assemblée des délégués extraordinaire du 10 novembre 2018. Par ailleurs, Patrik Gisel a pris la décision le 18 juillet 2018 de se retirer de sa fonction de président de la direction de Raiffeisen Suisse à la fin de l’année et de quitter le groupe. Le processus de sélection d’un nouveau président de la direction a déjà débuté.

Soixante-quatre pour cent des gérants d’actifs envisagent de lancer des produits transfrontaliers au cours des cinq prochaines années, montre une étude de State Street menée auprès de 250 sociétés de gestion dans le monde. Cependant, la majorité (88 %) estime que les lancements de produits seront freinés par la gestion des données de distribution. En outre, plus de la moitié des sondés (57 %) s’inquiètent de l’émergence de nouveaux concurrents issus du secteur technologique. « L’accès aux données de distribution reste un défi pour l’industrie de la gestion d’actifs. Selon notre étude, les clients recherchent des infrastructures technologiques flexibles et modulables capables d’assurer une prestation et une exécution rapides et précises tout au long du cycle d’investissement », observe David Suetens, responsable de State Street au Luxembourg. « En outre, au fur et à mesure que les gérants d’actifs étoffent leurs gammes de produits et leur couverture géographique, ils deviennent également moins dépendants des intermédiaires. Près de la moitié d’entre eux (44 %) s’attendent à une hausse de leurs ventes directes. Les réformes réglementaires et l’évolution de la technologie vont donc probablement modifier la nature même de la distribution des fonds », poursuit-il. Par ailleurs, les sociétés de gestion envisagent également d’étoffer leurs gammes de produits en y intégrant des classes d’actifs plus complexes. D’après l’étude de State Street, 85 % des professionnels envisagent de proposer des hedge funds (+15 % par rapport à aujourd’hui), 83 % des fonds immobiliers (+13 %) et 83 % des fonds de capital-investissement (+24 %).« Qu’il s’agisse d’investissements alternatifs, de fonds UCITS ou de fonds communs de placement transfrontaliers, les sociétés de gestion devront investir massivement dans les technologies pour offrir des produits à leurs clients de la manière la plus efficace possible », explique Liz Nolan, directrice générale de State Street EMEA. « Les innovations à venir vont continuer à estomper les lignes entre l’homme et la machine, et les technologies qui apparaissent, comme l’intelligence artificielle, joueront un rôle crucial dans la capacité des gérants d’actifs à atteindre leurs ambitieux objectifs de croissance ».