Deutsche Bank est solide et sa stratégie de redressement commence à porter des premiers fruits, a déclaré Paul Achleitner, président du conseil de surveillance de la première banque allemande, excluant au passage tout besoin d’une aide de l’Etat et s’efforçant de faire taire les spéculations évoquant une fusion. Dans le cadre d’un entretien accordé au Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, il ajoute qu’il ne quittera pas son poste après une année 2018 difficile, marquée par un changement à la présidence de la directoire, de nouveaux litiges juridiques et un plongeon de 56,1% de la valeur de l’action - contre un repli de quelque 28% pour l’indice regroupant les valeurs bancaires européennes sur la période. «Regardons les faits : Deutsche Bank a une base de capital très forte par rapport à ses concurrents», estime Paul Achtleiner, ajoutant que Christian Sewing, qui a remplacé en avril John Cryan au poste du président du directoire, commence à bien maîtriser les coûts de l'établissement. Deutsche Bank a ainsi bon espoir de retourner dans le vert cette année après trois pertes annuelles consécutives

La société de gestion espagnole azValor a annoncé avoir enregistré une collecte nette de 82,2 millions d’euros au cours des douze derniers mois malgré un environnement de marchés très difficile. La société de gestion value précise dans un communiqué qu’elle compte 1.300 nouveaux investisseurs, ce qui porte le nombre total d’investisseurs dans ses différents véhicules de placement à 18.100. Selon azValor, la valeur intrinsèque de ses fondsoffre actuellement un potentiel de réévaluation de 85% pour le fonds Iberia, 130% pour la stratégie internationaleet 104% pour la stratégieBlue Chips.

The Spanish asset management firm azValor has announced that it has posted net inflows of EUR82.2m in the past twelve months, despite a very tough market environment. The value asset management boutique statedthat it tallies1,300 new investors, bringing the total number of investors within its various investment vehicles to 18,100. According to azValor, the intrinsic value of its funds currently provides a revaluation potential of 85% for the Iberia fund, 130% for the international strategy, and 104% for the Blue Chips strategy.

In a more volatile market than ever, aversion to risk has once again guided the attitude of investors, who have parked USD22.6bn capital in money market funds.

Franklin Square Investment, un fonds de dette qui était auparavant géré par Blackstone, a vu sa valeur plonger de plus d’un quart depuis que KKR a repris la gestion du véhicule en avril, rapporte le Financial Times. Le fonds, renommé FS-KKR Capital Corp, a déprécié cinq gros investissements depuis la reprise par KKR. Les dirigeants de GSO, le département crédit de Blackstone, ont approuvé les prêts originaux. Mais KKR est désormais responsable de la collecte du cash et de l’évaluation de la valeur des prêts et a placé 28 % du portefeuille sur une liste d’opérations nécessitant une surveillance étroite ou qui risquent de perdre de l’argent.

Le courtier d’assurances français April est en passe de changer de mains. L’entrepreneur Bruno Rousseta confirmé samedi être entré en négociations exclusives avecle fonds britannique CVC Capital Partners pour lui céder sa participation majoritaire au capital de sa société, rapporte Les Echos. Celle-ci avait suscité l’intérêt de plusieurs fonds anglo-saxonsmais, cesdernièressemaines, seuls l’américain KKR et CVC restaient en lice. Créateur d’April il y a trente ans et président de la société, Bruno Rousset détient 65,13% de ses actions, à travers son holdingEvolem. Dans le cadre de la reprise de cette participation, attendue pour le deuxième trimestre de 2019, CVC sera tenu de lancer une offre publique d’achat (OPA)sur le reste du capital du groupe coté à la Bourse de Paris depuis plus de 20 ans. Evolem réinvestira une « part minoritaire » dans la société qui va reprendre April, aux côtés du management.L’opération de prise de contrôle par CVC se ferait au prix de 22euros par action April, ce qui valorise le groupe à près de 900millions d’euros.Ce prix équivaut à une prime de plus de 75% par rapport au niveau de l’action avant l’annonce, à la fin du mois d’octobre, d’une possible évolutiondu capital de la société lyonnaise.

En cette période de fêtes de fin d'année, Instit Invest s'est intéressé à la question des investissements de l'Eglise.

Au terme d’une procédure d’appel d’offres, le fonds souverain japonais (GPIF) a sélectionné FIL Investments, une entité appartenant à Fidelity International, et Resona Bank, pour gérer deux mandats de gestion passive dédiés aux actions japonaises. Les deux gestionnaires sélectionnés devront suivre le Topix pour indice de référence. Au sein du portefeuille de 1 310 milliards d’euros du GPIF, les actions japonaises représentent 25,65% à fin septembre 2018. AB.

Alberto Nagel, directeur général du groupe italien, a dévoilé les ambitions de l'entreprise au journal La Stampa.

La société de gestion EDM affiche des encours de plus de 3,7 milliards d'euros.

La commission de contrôle des activités financières de Monaco (CCAF) a retiré son agrément à une société de gestion activedepuis mai 2015 en principauté de Monacoet ce, à la demande de l’entreprise, a appris NewsManagers. Ainsi la société Control Asset Management qui opéraitnotamment dans le conseil en investissements et la sélection de fonds en architecture ouverte a obtenu le retrait de son agrément par la CCAF en date du 30 octobre 2018. L’agrément qu’elle détenait jusqu'à cette date lui permettait d’effectuer les opérations suivantes en territoire monégasque :la réception et la transmission d’ordres sur les marchés financiers, portant sur des valeurs mobilières ou des instruments financiers à terme, pour le compte de tiers ainsi quele conseil et l’assistance entre autres pour la gestion de portefeuilles de valeurs mobilières ou d’instruments financiers à terme. La société de gestion faisait partie du groupe Control, actif dans le conseil pour les affaires et basé à Monaco depuis 1984.

The Monaco financial activity controlling commission (CCAF) has withdrawn its license for an asset management firm which has been active since May 2015 in the principality of Monaco, at the request of the business, NewsManagers has learnt. Control Asset Management, which had operated in investment advising and open architecture fund-picking, has had its license revoked by the CCAF with effect from 30 October 2018. The license the firm had held until that date had permitted it to undertake the following operations within the territory of Monaco: receiving and sending orders to financial markets, for securities or financial instruments with fixed maturity dates, on behalf of third parties, and advising and assistance in the management of portfolios of securities or futures instruments. The asset management firm had been part of the Control group, active in advising companies, and based in Monaco since 1984.

The 20 largest actively-managed ETF/ETPs have posted over USD4.5bn in incoming net inflows in November.

La société du gestionparisienne ABN Amro Investment Solutions, qui appartient au groupe néerlandais ABN Amro, va procéder à la fusion de deux compartiments obligataires européens au sein de sa Sicav luxembourgeoise. Ainsi le 1er février 2019, lecompartimentABN Amro Multi Manager Funds Natixis Euro Government Bonds (109,2 millions d’euros d’encours au 30 novembre 2018) sera absorbé par le compartiment ABN Amro Multi Manager Funds BlackRock Euro Government Bonds (145,2 millions d’euros d’encours au 24 décembre 2018 selon Bloomberg). Motif de la fusion invoquépar leconseil d’administration de la Sicav : une stratégie et des objectifs d’investissement similaires pour les deux compartiments.

The Paris-based asset management firm ABN Amro Investment Solutions, which is owned by the Netherlands-based ABN Amro group, will merge two European bond sub-funds of its Luxembourg Sicav. On 1 February 2019, the sub-fund ABN Amro Multi Manager Funds Natixis Euro Government Bonds (EUR109.2m in assets as of 30 November 2018) will be absorbed into the sub-fund ABN Amro Multi Manager Funds BlackRock Euro Government Bonds (EUR145.1m in assets as of 24 December 2018, according to Bloomberg). The reason for the merger given by the board of directors of the Sicav is that the two sub-funds have similar strategy and investment objectives.

Au terme d’une procédure d’appel d’offres débutée cette année, le fonds souverain japonais (GPIF) a annoncé ce 26 décembre avoir sélectionné FIL Investments, une entité appartenant à Fidelity International, et Resona Bank, pour gérer deux mandats de gestion passive dédiés aux actions japonaises. Les deux gestionnaires sélectionnés devront suivre le Topix comme indice de référence. A fin septembre 2018,les actions japonaises représentaient 25,65% du portefeuille du GPIF d’un encours total de 1.310 milliards d’euros.

At the conclusion of a request for proposals procedure started this year, the Japanese sovereign fund GPIF on 26 December announced that it has selected FIL Investments, an entity belonging to Fidelity International, and Resona Bank, to manage two passive management mandates dedicated to Japanese equities. The two management firms selected will be expected to track the Topix as their benchmark index. As of the end of September 2018, Japanese equities represented 25.65% of the portfolio of the GPIF, out of total assets of EUR1.310trn.

The JPMorgan Chase bank has announced that it has reached an agreement with the Securities and Exchange Commission (SEC) in the United States over its mismanagement of several thousand transactions involving shares in foreign companies. By the terms of the agreement, JPMorgan has agreed to pay USD135m, including USD49.7m in fines, and USD85.4m for “principal and interest.” The US regulator on Wednesday accused the financial giant of providing American depository receipts (ADR) to brokers, though neither the brokers nor their clients held the shares necessary in the foreign companies in question necessary for the transactions. In the past few months the SEC has gone to war on fraudulent ADR practices. In November, Citigroup agreed to pay JPMorgan USD38.7m over similar charges, while Deutsche Bank agreed to pay a fine of USD75m in July.

Depuis sa transformation juridique en juillet dernier, l’actionnariat de KKR s’est renforcé de 1 milliard de dollars d’argent frais venus d’investisseurs institutionnels et de fonds gérés passivement, écrit le Financial Times. KKR était passé d’un partnership coté à une structure de corporation en juillet. Vanguard est ainsi devenu son deuxième actionnaire, le gérant passif ayant pu ajouter KKR dans ses fonds passifs. Selon le FT, BlackStone, rival de KKR, réfléchirait à faire la même transformation juridique.

Le groupe fait l'acquisition de son partenaire Quality Insurance Services, qui gère ses contrats d'épargne haut de gamme.

Quality Insurance Services has been its partner in private management since it was set up in 2014.

Alto Invest a annoncé le remboursement de 8 FCPI et FIP au 31 décembre 2018. Dans une lettre adressée à ses clients conseillers en gestion de patrimoine, la filiale d’Eiffel Investment, précise que le montant total des remboursements atteindra après ces opérations 402 millions d’euros depuis 2007. Alto Invest a remboursé 20 fonds totalement à ce jour. La liste des fonds remboursés l’an prochain :

Le gestionnaire affilié à Arkéa Investment Services, Schelcher Prince Gestion, a enregistré sa Sicav française Schelcher Prince Investissements en Espagne, a appris NewsManagers. La Sicav, domiciliée en France et distribuée par Allfunds Bank sur le territoire hispanique, a reçu l’agrément de la CNMV pour commercialisation en date du 21 décembre 2018. Elle avait été créée le 12 octobre 2018 dans le cadre du développement international de Schelcher Prince Gestion, ainsi que l’avait rapporté NewsManagers en septembre. Trois premiers compartiments ont été créés :Schelcher Prince Investissements - Compartiment Schelcher Prince Convertibles; Schelcher Prince Investissements - Compartiment Schelcher Prince Haut Rendement et Schelcher Prince Investissements - Compartiment Schelcher Prince Obligation Moyen Terme par fusion absorption du FCP Schelcher Prince Obligation Moyen Terme. Trois autres compartiments doivent être établis dont celui du fonds Schelcher Prince Gestion Opportunités Européennes, commercialisé en Espagne depuis juillet 2015.

La société de gestion américaine Brown Advisory a obtenu le feu vert du régulateur des marchés financiers néerlandais AFM pour la commercialisation de son premier fonds aux Pays-Bas, a appris NewsManagers. Depuis la mi-novembre, la firme de Baltimore a l’autorisation de distribuer le fonds Brown Advisory US All Cap SRI, compartiment de la gamme de fonds domiciliés en Irlande Brown Advisory Funds plc, auprès des investisseurs hollandais. Lancé fin août 2018 et géré par Timothy Hathaway, le fonds Brown Advisory US All Cap SRI est investi en actions américaines de toutes capitalisations et intègre une approche ESG. Il comptait environ 12 millions de dollars d’encours au 24 décembre 2018 selon les données de Bloomberg. Fondé en 1993, Brown Advisory gère près de 67 milliards de dollars d’actifs.

The US asset management firm Brown Advisory has obtained permission from the Netherlands financial market regulator, AF, to sell its first fund in the Netherlands, NewsManagers has learnt. Since mid-November, the Baltimore-based company has permission to sell the Brown Advisory US All Cap SRI fund, a sub-fund of the Irish-domiciled fund range Brown Advisory Funds plc, to investors in the Netherlands. The Brown Advisory US All Cap SRI fund, launched in late August 2018 and managed by Timothy Hathaway, is invested in US equities of all cap sizes, and integrates an ESG approach. It had about USD12bn in assets as of 24 December 2018, according to statistics from Bloomberg. Brown Advisory, founded in 1993, manages nearly USD67bn in assets.

Horizon AM, an asset management firm specialised in private real estate in the residential sector in France and Europe, has announced financing for a portfolio of three major real estate projects in Montfermeil and Pavillon-sous-Bois in Seine-Saint-Denis, to further the development of the Greater Paris project. The sale price has not been disclosed. “These three projects have the common quality of creating residences on a human scale, transforming former detached residences, and optimising their capacity for reconstruction. In a period when real estate scarcity is one of the largest causes of the housing gap, this change from individual to collective living will help to develop new ranges of offerings at affordable prices, while preventing a real estate sprawl,” a statement from Arnaud Monnet, CEO, explains. Greater Paris is considered to be the largest task for France in the century, with a primary objective of making the French capital the fifth-largest metropolitan area in the world. This will represent EUR35bn in investment, 800,000 jobs created, 68 new railway stations, and 200 kilometres of new metro lines (four new lines, and two extended lines). In real estate, this will be equivalent to a need to construct 70,000 new homes per year until 2030.

Aberdeen Asset Management Gestion, la filiale d’Aberdeen Standard Investments en France etgestionnaire de la Sicav monétaire de droit français Monaco Money Market Fund, s’apprête à liquider le véhicule établi en juillet 2006, selon les informations de NewsManagers. Une assemblée extraordinaire des actionnaires de la Sicav doit se dérouler le 8 janvier 2019 pour délibérer entre autres sur la dissolution anticipée de la Sicav et la nomination d’un liquidateur. Commercialisée par Crédit Suisse Monaco en principauté et gérée par Jérôme Ricatto, cette Sicav viseune performance égale ou supérieur à l’indice Citigroup Euro 3 Month Deposit rate sur un horizonde trois mois en investissantdans des titres émis par des sociétés ou des pays membres de l’OCDE, principalement desinstruments du marché monétaire,des billets de trésorerie à court terme et / ou des titres de créance à taux variable et fixes émis par des émetteurs de haute qualité.

Aberdeen Asset Management Gestion, an affiliate of Aberdeen Standard Investments in France, which manages the French-registered mnoey market Sicav fund Monaco Money Market Fund, is preparing to liquidate the vehicle, created in July 2016, according to reports received by NewsManagers. An extraordinary shareholders’ meeting for the Sicav is to be held on 8 January 2019, to debate the early dissolution of the Sicav and the appointment of a liquidator. The Sicav, which was sold by Crédit Suisse Monaco and is managed by Jérôme Ricatto, aims for returns equal to or greater than the Citigroup Euro 3 Month Deposit index on a three-month horizon, investing in securities issued by OECD member companies or states, primarily money market instruments, short-term treasury papers, and/or variable or fixed-rate securities issued by high-grade issuers.

The Belgian financial services and markets authority (FSMA) has reported the results of a study of participative financing of projects in the form of loans or contributions of top-tier equity, two varieties of crowd-funding which are overseen by the regulator. Research by the FSMA has concentrated on operations carried out on the five crowdfunding platforms active in Belgium (Lita.co, Ecco Nova, Look&Fin, Spreds et Bolero Crowdfunding) between January 2012 and December 2017. In total, 273 campaigns were financed via these platforms, with 232 running to completion, while the other 41 did not raise the funds hoped for. More than EUR40m were raised as part of the 232 successful campaigns in the period studied. The FSMA also estimates that 17,139 projects were proposed on the five platforms, which selected only 273. It observes that three projects were financed in 2012, compared with 92 in 2017, a sign of growing interest in crowdfunding in Belgium. The average amount invested per person and per campaign totalled EUR2,871, with an average of 100 investors. “More than half of investors have invested at least EUR500 per campaign, while less than 3% have invested more than EUR5,000 per operation,” the FSMA states. The report then breaks down this number by the type of participative financing used. Companies financed through debt delivered average returns of 7.42% to their investors. For campaigns financed by the acquisition of stakes, two collective capital exits have been held. “One of these earned significant gains (100% after deduction of fees), while the other brought a loss of 4% for investors. Seven companies financed by participation in capital went bankrupt,” the FSMA says. The Belgian regulator adds: “Although we expect investment through crowdfunding to continue to increase, largely through a prospectus exemption for projects with less than EUR5m. The tax shelter created in 2017, which allows for retail clients who invest in the capital of a micro-business to deduct 45% of tax as investments in private individuals, may also promote the growth of these operations.” Crowdfunding currently is still a marginal mode of financing in Belgium, with EUR131bn in loans issued to businesses by financial establishments in 2017, according to statistics from the FSMA.

The new “Prospectus 3” regulation for bond issuers comes into effect on 21 July, 2019. Some bond issuers may prepare from the first half of 2019, putting themselves ahead of schedule for their basic prospectus before the introduction of this new regulation. That is why the AMF(Autorité des marchés financiers) has sought to prepare for the early birds by creating an organisation to make the process as fluid as possible, considering the number of cases to be processed by the services in this time period. The regulator estimates that several bond issuers have Euro Medium Term Notes (EMTN) programmes whose anniversary date falls after this date, who may update their basis prospectus during the first half of 2019, in order to benefit from the grandfather clause in article 46.3 of Regulation (EU) 2017/1129 of 14 June, 2017. Although the AMF is not encouraging issuers to opt for an early update, so as not to be too overloaded in a period which is traditionally very active, it does hope to manage the difficulties and the risk of a backlog building up to the best extent possible. To this end, it has set up an unprecedented office, based on early reaction, individual consultation, and visibility of calendars. This system has been developed in close collaboration with the French association of corporate treasurers (AFTE), and offers three different scenarios: - for issuers with a basic prospectus whose anniversary date falls after 21 July 2019, and who wish to make an early prospectus update; - for issuers with a basic prospectus whose anniversary date falls before 21 July 2019 (normal update); - for all issuers who would like approval of their basic prospectus in the first half of 2019 (normal update, or early update identified before 31 January). All of the procedures are available on the AMF website here.