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Asset Management
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09/05/2019

Bridgepoint n'est plus sûr de vouloir céder Primonial

La société de capital-investissement Bridgepoint réévaluerait l’opportunité de céder Primonial, indique Les Echos. La société avait pourtant mandaté JP Morgan et Rothschild pour étudier une possible vente, la valeur de Primonial ayant été évaluée à 2milliards d’euros. Les acquéreurs potentiels (Cinven et Eurazeo ont été cités dans les marchés, selon le quotidien)auraient notamment été échaudés par l’intégration deLa Financière de l’Echiquier, désormais détenue par Primonial, dont les résultats sont davantage corrélés aux aléas des marchés financiers. «Toutes les options sont sur la table», a confié au quotidien économique une source proche de Bridgepoint. Cette dernière, qui a pris la majorité du capital de Primonial il y a deux ans, étudie désormais de nouveaux scénarios, comme « des alliances industrielles d’acteurs étrangers intéressés à prendre pied en France ou d’investisseurs minoritaires», a confié cette même source. «Une sélection d’offres doit être présentée au management fin mai. L’objectif a toujours été d’obtenir des moyens supplémentaires pour participer à la consolidation du secteur. Il n’y a pas d’obligation d’aller à son terme », a confirmé une autre source aux Echos.
09/05/2019

BNY Mellon IM recrute aux Pays-Bas

BNY Mellon Investment Management a nommé Koen Hoogenhout début mai au poste de «senior business development manager"pour les Pays-Bas, indique le média spécialisé FondsNieuws. Koen Hoogenhout exerçait auparavant les mêmes fonctions chez Vanguard Asset Management à Amsterdam ainsi qu'à Londres. Il est rattaché à Michael Jasper, responsable du développement de BNY Mellon IM sur le territoire néerlandais.
09/05/2019
Gestion d'actifs

Natixis IM entre au capital du canadien Fiera

Natixis Investment Managers a annoncé jeudi la conclusion d’un partenariat stratégique de long terme au Canada avec la plateforme de distribution indépendante Fiera Capital. Ce dernier va devenir le distributeur privilégié au Canada de la filiale de gestion d’actifs de Natixis pour ses stratégies et produits d’investissement. Fiera Capital disposait de 144,9 milliards de dollars canadiens (96 milliards d’euros) de fonds sous gestion au 31 mars dernier.
Gestion d'actifs
Jean Raby, CEO Natixis Investment Managers.
09/05/2019

PineBridge hires CEO for Irish branch

PineBridge Investments has hired Mick Sweeney as chief executive officer of PineBridge Investments Ireland Ltd. Sweeney was most recently CEO of Bank of Ireland Wealth Management as well as interim CEO of the group’s New Ireland Assurance unit, the second-largest pension and life assurance provider in Ireland. At Bank of Ireland, he also held several senior roles including serving as CEO for their asset management business. Sweeney is based in Dublin and reports to Klaus Schuster, head of Europe at PineBridge Investments. PineBridge Ireland is the firm’s UCITS Management Company, Alternative Investment Fund Manager, and is now licensed with additional MiFID permissions.
09/05/2019

AMG appoints new CEO

Affiliated Managers Group has announced the appointment of Jay C. Horgen as chief executive officer, effective following the asset manager’s 2019 annual meeting of shareholders, at which time Nathaniel Dalton, current CEO, will become senior advisor to the company and remain on the board of directors. Horgen will also continue to serve as president and will join the board. Horgen is president and chief financial officer of the company. He joined the firm in 2007 as executive vice president to lead the execution of investments in new AMG affiliates. Separately, AMG has entered into a definitive agreement to acquire an equity interest in Garda Capital Partners LP, an alternative investment manager specialising in fixed income relative value strategies. Headquartered in Minneapolis, Garda has approximately $4bn in assets under management as of 30 April 2019. After the closing of the transaction, the senior partners of Garda will continue to hold a majority of the equity of the business and direct the firm’s day-to-day operations. Finally, AMG reported net client cash outflows for the first quarter of 2019 at $7.4bn. AMG’s aggregate assets under management were approximately $778bn at 31 March2019, pro forma for a pending investment.
09/05/2019

State Street va supprimer 101 emplois au Luxembourg

Le groupe américain State Street s’apprête à supprimer 101 emplois au sein de son antenne luxembourgeoise et négocie un plan de départs avec les syndicats, a appris le Luxembourg Times. Le journal cite un porte-parole de State Street selon qui la décision rentre dans le cadre de la stratégie du groupe qui doit être appliquée jusqu’en 2022 et qui se focalise sur la digitalisation et la discipline des ressources. State Street entend externaliser certaines fonctions vers d’autres pays comme l’Inde.
09/05/2019

La cession de Kairos est imminente

La vente de l’italien Kairos par Julius Baer est entrée dans sa phase finale, rapporte Il Sole – 24 Ore. Il resterait deux candidats au rachat : le groupe Mediobanca et TA Associates. Mais deux sujets pourraient freiner la vente. Le premier est le prix demandé par Julius Baer: autour de 400 millions d’euros. Le second est le départ récent du fondateur Paolo Basilico.
09/05/2019

Azvalor recrute un analyste sur le secteur minier

La boutique de gestion espagnole Azvalor vient d’embaucher Philip Ngotho en qualité d’analyste du secteur minier, remplaçant Jorge Cruz, qui a quitté la firme, rapporte Funds People. Le secteur minier pèse 35% du fonds actions internationales d’Azvalor, Azvalor Internacional.Philip Ngotho a auparavant travaillé durant sept ans comme analyste sur ce secteur au sein d’ABN Amro aux Pays-Bas. Jorge Cruz, qui était le seul à être resté chez Azvalor quand les autres analystes avaient rejoint Cobas AM, a rejoint le géant pétrolier saoudien Aramco en tant qu’ingénieur.
09/05/2019

Blackstone mise sur les assurances

Blackstone prévoit de transformer son activité d’assurances en un poids lourd, rapporte le Wall Street Journal. La société, qui gère déjà environ 50 milliards de dollars de «fixed-annuity» et autres actifs d’assurances, a indiqué aux investisseurs vouloir plus que doubler ce montant. Cela s’inscrit dans l’objectif de Blackstone de porter ses actifs de 500 milliards de dollars à 1.000 milliards d’ici à 2026. Au centre de la stratégie assurances de Blackstone figure la compagnie d’assurance vie FGL Holdings, explique le WSJ. Anciennement connue sous le nom de Fidelity & Guaranty Life, elle est devenue l’un des principaux clients de Blackstone lorsqu’une «special-purpose acquisition company», dans laquelle Blackstone a investi, a acquis la société fin 2017. FGL cherche à se renforcer en achetant des blocs de «fixed annuity».
09/05/2019

Invesco et Franklin Templeton coupent les budgets jet privé

Invesco et Franklin Templeton ont réduit de près de 50 % les budgets alloués à leurs directeurs généraux pour voyager en jet privé ces cinq dernières années, selon une analyse de Financial News. Ces coupes interviennent alors que les deux sociétés de gestion sont aux prises avec d’importants rachats. Martin Flanagan, le directeur général d’Invesco, et Greg Johnson, le patron de Franklin Templeton, reçoivent tous les deux une enveloppe annuelle pour voyager en jet privé dans le cadre de leurs rémunérations.
09/05/2019

PineBridge recrute un directeur général pour sa société irlandaise

PineBridge Investments a recruté Mick Sweeney pour être directeur général de sa société de gestion irlandaise. L’intéressé vient de Bank of Ireland Wealth Management où il était directeur général. Il était aussi directeur général par interim de la filiale New Ireland Assurance. Il a également été par le passé directeur général de l’activité gestion d’actifs de Bank of Ireland. Chez PineBridge, Mick Sweeney sera basé à Dublin et rattaché à Klaus Schuster, responsable de l’Europe .
09/05/2019

Zapping

Au pinacle un jour, aux oubliettes le lendemain. Dans l’opinion publique comme sur les marchés financiers, l’information n’a souvent de valeur qu’à l’aune de l’attention éphémère qui lui est portée. « La tendance des recherches sur Google en dit long sur l’attention portée au Brexit : une baisse de 80 % des recherches en un mois », constate une note des économistes de La Banque Postale AM. Puisqu’il faut alimenter le flux, place maintenant aux élections européennes ! Il sera toujours temps de revenir au Brexit dans quelques semaines.
09/05/2019
Gestion d'actifs

Etat d’esprit

Les investisseurs à la recherche de rendement feraient bien d’aiguiser leur sens de la nuance. Voilà que la valeur des obligations hybrides émises par Südzucker a dégringolé. La cause, l’annonce, à l’automne 2018 puis en mars dernier, de la possibilité d’arrêter le paiement du coupon, comme le contrat le prévoit si les résultats n’atteignent pas certains seuils. La souche a perdu l’équivalent de 9 ans de coupons alors qu’une estimation raisonnable des cash-flows permettait d’anticiper tout au plus une interruption de deux ans du coupon, selon le récapitulatif d’Octo AM. L’esprit allemand, tout de prudence et de volonté de ne rien cacher aux bailleurs de fonds, qui anime la direction du groupe a manifestement dérouté les investisseurs. Sans parler de l’agence S & P qui a dégradé la note de l’emprunt de BB- à CC avant de le remettre en B+, le tout en quelques semaines.
Gestion d'actifs
09/05/2019

1.820 milliards

… de dollars, c’est le montant de dépenses militaires dans le monde en 2018. Elles ont atteint leur plus haut niveau depuis 1988, selon le SIPRI (Stockholm International Peace Research Institute). Les Etats-Unis arrivent en tête avec 649 milliards (+ 4,6 %), suivis de la Chine dont les dépenses augmentent chaque année depuis 24 ans (250 milliards). Derrière arrivent l’Arabie saoudite (championne du monde en dépenses par habitant), l’Inde, la France, le Royaume-Uni et l’Allemagne. La France y consacre 2,3 % du PIB.
09/05/2019

La photo de la semaine

L’assemblée générale annuelle de Berkshire Hathaway, qui se tenait le 4 mai, prend traditionnellement des airs de kermesse. Pour assister à la grand-messe de l’oracle Warren Buffett, les admirateurs n’hésitent pas à camper devant les portes d’entrée du centre des congrès d’Omaha, Nebraska, pour être les premiers à se ruer vers les meilleures places dès 7 heures du matin. L’un des grands jeux consistait à se faire tirer le portrait en hot dog Oscar Mayer, l’une des marques de Kraft Heinz (photo). Comme quoi l’on peut rester festif même si les difficultés du groupe alimentaire, qui ont forcé Berkshire à déprécier de 3 milliards de dollars la valeur de sa participation, donnent quelques aigreurs d’estomac à Warren Buffett.
09/05/2019

Gros poulet

Un volatile sur le grill. William Barr (photo), le chef du département américain de la Justice, a été auditionné par le Sénat, à majorité républicaine, sur « l’enquête russe et le rapport Mueller » mettant en cause le président Donald Trump. Mais il a refusé de venir devant la commission des Affaires judiciaires de la Chambre des représentants. Piqué au vif, un élu facétieux l’a remplacé par une figurine de poulet d’une célèbre marque de volailles du Kentucky : « Barr la poule mouillée... se comporte comme un homme de main ». Ambiance.
09/05/2019

La Banque d’Angleterre relève ses prévisions de croissance

AUGURES La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu son taux de base à 0,75 % lors de sa réunion du 1er mai, tout en révisant à la hausse ses prévisions de croissance à trois ans au Royaume-Uni. La projection de hausse du PIB pour l’année en cours a été portée de 1,2 % à 1,5 %, celle pour 2020 de 1,5 % à 1,6 % et celle de 2021 de 1,9 % à 2,1 %. En cause, le relèvement de la prévision pour le premier trimestre 2019 à 0,5 %, en raison d’une constitution de stocks hors normes de la part des entreprises britanniques due à l’attente du Brexit. La croissance de l’activité outre-Manche resterait néanmoins sous son potentiel, fait valoir la Banque centrale. Le gouverneur Mark Carney a indiqué que la BoE constatait que certains indicateurs avancés, incluant les enquêtes auprès directeurs d’achats et de la BoE elle-même, avaient « un degré d’incertitude très élevé » ; le communiqué de la Banque centrale indiquant qu’elles sont « plus difficiles à interpréter ». La prévision d’inflation (CPI) pour l’année en cours a été portée à 2,1 % contre 1,9 % précédemment, et en baisse pour 2020, de 2,2 % à 1,7 %. La BoE a réaffirmé que des hausses de taux « graduelles et limitées » seraient nécessaires à l’avenir pour atteindre son objectif d’inflation. Sur ce point, Mark Carney a déclaré que les marchés étaient trop complaisants : « Il n’y a pas suffisamment de hausses de taux au vu de la courbe actuelle pour être en phase avec notre mandat. » Les prévisions implicites contenues dans le marché font état d’une seule hausse du taux directeur britannique, de 25 points de base, au cours des trois prochaines années, selon les analystes.
09/05/2019

Punition

Les sanctions des Etats-Unis vont à n’en pas douter faire très mal à la population iranienne. Le Fonds monétaire international a fait ses calculs : contraction de l’économie de 4 % l’an dernier et d’au moins 6 % cette année, le tout accompagné d’un taux d’inflation de 40 %. Les sanctions à l’encontre de Téhéran ont déjà privé l’Etat iranien de plus de 10 milliards de dollars. Le rial a perdu plus de 60 % de sa valeur. Officiellement, il s’échange contre dollar à 42.000. Au marché noir, aujourd’hui des sites Internet, c’est quatre fois plus. Et ce n’est pas fini. Foi de Donald Trump.
09/05/2019

La bourse de Hong Kong et Euroclear poussent les feux des ETF européens

Euroclear Bank, le dépositaire central international de titres (ICSD), basé à Bruxelles, et Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX), l’opérateur de la bourse de Hong Kong, ont annoncé ce 7 mai qu’ils avaient conclu un partenariat pour améliorer la distribution des ETF européens en Asie.HKEX est ainsi devenue la première bourse en Asie à adopter le modèle de règlement-livraison ICSD ETF d’Euroclear Bank. Hong Kong avait marqué en début d’année sa volonté de davantage s’ouvrir aux investisseurs internationaux et de devenir un centre névralgique en Asie pour la distribution des ETF. «Les émetteurs européens pourront désormais élargir leur réseau de distribution en Asie et accroître la liquidité des ETF.Les investisseurs bénéficieront d’une efficacité accrue en matière de règlement et d’une réduction des coûts et des risques», souligne un communiqué. Euroclear a lancé en 2013 sa structure internationale dédiée aux ETF, censée apporter une efficacité accrue à un processus jusqu’alors uniquement soutenu par les pratiques fragmentées du marché intérieur européen. Les ETF émis dans le cadre de la structure internationale représentent actuellement une valeur de quelque 230 milliards d’euros.
09/05/2019

Heravest et Anglo-Swiss Advisors signent un partenariat d'affaires

Les entités financières genevoises Heravest et Anglo-Swiss Advisors ont annoncé la mise en commun d’une partie de leursressources pour servir lesclients institutionnels. La consolidation de ces activités doit permettrede proposer"des solutions holistiques» aux clients des deux sociétés, allant de l’allocation d’actifs, la construction de portefeuilles jusqu’à la sélection de fonds. «Certains des partenaires des deux sociétés ont déjà travaillé ensemble chez Ferrier Lullin et Lombard Odier, banques privées suisses, au sein de la même équipe de recherche (buy-side) et d’asset management et se connaissent donc bien. Ce partenariat est naturel, tant nos deux boutiques d’investissement, jeunes et indépendantes, partagent les mêmes valeurs, la même approche de la clientèle et le même type d’organisation,» expliquent les deux maisons dans un communiqué conjoint. Le partenariat engloberalesactivités deconseilsaux caisses de pensions, family offices, gérants indépendants et autres institutions bancaires. Les deux sociétés précisent qu’elles continueront à proposer certaines prestations de services indépendamment l’une de l’autre.
08/05/2019

Guillaume de Trogoff rejoint Wise AM

Guillaume de Trogoff a été recruté au postede directeur général de WiseAM, rapporte ce 7 mai le site H24 Finance. L’ancien responsable des partenariats pour Sélection R chez Rothschild &Co puisdirecteur commercial d’A Plus Finance ou plus récemmentdirecteur général d’ACG Management devrait rejoindre les équipes de la société de gestion rapidement. Après son départ d’ACG Management, il a fondé Picoysed, une société spécialisée dans les levées de fonds (private equity, immobilier, club deal). Il s’apprête à rejoindre la société dirigée parFrançois Jubin et Benoist Lombard, qui gère actuellement plus de 700 millions d’euros d’encours.
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