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20/05/2019
Gestion d'actifs

L'hémorragie continue sur les fonds actions

Les flux sur les fonds collectifs ont encore connu une semaine de dégagement des investisseurs sur les actions, et un regain d’appétit pour le crédit, montre l’étude hebdomadaire EPFR publiée par BAML. La décollecte sur les fonds actions atteint 19,5 milliards de dollars sur la période, pour une moitié sur les actions américaines et un quart sur les actions européennes, pour des sorties nettes de 135,5 milliards depuis janvier. Les fonds obligataires ont en revanche enregistré une dix-neuvième semaine consécutive de collecte, à 5,1 milliards pour 152 milliards de dollars de souscriptions nettes depuis le début de l’année. La quasi-totalité des catégories obligataires sont concernées, en dehors des obligations émergentes (-2,9 milliards). Les fonds dédiés aux métaux précieux, principalement l’or, ont connu une septième semaine de rachats nets également (-800 millions).
Gestion d'actifs
17/05/2019

Allianz GI et Commerzbank reconduisent leur accord de distribution

Le groupe bancaire allemand Commerzbank continuera de distribuer les fonds d’Allianz Global Investors, la filiale de gestion du groupe d’assurances Allianz. Allianz GI sera le partenaire stratégique de distribution de Commerzbank pour les stratégies actives, notamment les fonds diversifiés. Les fonds de fonds d’Allianz GI ont été très bien reçus dans les quelque 1.000 antennes de la Commerzbank, pour représenter un encours d’environ 21,5 milliards d’euros. Le partenariat entre les deux maisons remonte à l'époque où la Dresdner Bank appartenait encore au groupe Allianz. Mais l’assureur a vendu la Dresdner Bank à la Commerzbank en 2009. Dans l’hypothèse d’un rapprochement entre Deutsche Bank et Commerzbank, que les deux banques n’ont finalement pas retenu, DWS aurait probablement pris la succession d’Allianz GI en tant que partenaire de distribution. Mais, en l’absence d’accord entre Deutsche Bank et Commerzbank, Allianz GI et Commerzbank affirment leur volonté d’approfondir leur partenariat et de travailler à la digitalisation de leur offre. A noter toutefois que depuis le début 2018, la Commerzbank compte un nouveau partenaire, BlackRock...
17/05/2019

Bonds are doing well, not equities

It just keeps getting worse for equity funds. During the week of 15 May, they suffered another $19.5bn in net outflows, while bond funds saw more than $5bn in net inflows, their 19th consecutive week of positive net inflows, according to the latest weekly report by Bank of America Merrill Lynch Global Research, based on figures from EPFR Global, a fund flow specialist. Investors have steered clear of equities since the start of the year and continue to take on exposure to bonds, in an attempt to boost their returns. A net $135bn has flowed out of equity funds so far this year, while $127bn have flowed into investment grade, high yield and emerging bond funds. Last week more than $8bn flowed out of US equity funds. A net $4.5bn flowed out of European equity funds, in line with previous months. Emerging equity funds, which have been hit by the dollar’s recent gains and the latest developments in the Sino-US trade conflict, ended the week with $1.6bn in net redemptions and Japanese equity funds, with $1.8bn. Investment grade bond funds saw their 17th consecutive week of positive net inflows, at $7.8bn, while high yield funds suffered net outflows of $3.5bn, a high since January 2019. Things were much the same in emerging bond funds, with $2.9bn in redemptions, a high since June 2018.
17/05/2019
Fonds

Lyxor et Marathon lancent une stratégie sur la dette émergente

Lyxor Asset Management et la société de gestion américaine ont annoncé ce 17 mai le lancement du Lyxor/Marathon Emerging Markets Bond Fund. Le fonds met en oeuvre une stratégie long/only sur la dette émergente avec une préférence pour les obligations souveraines émergentes, les obligations quasi souveraines et les obligations d’entreprises libellées en dollar. La construction du portefeuille s’appuie sur l’indice JP Morgan EMBI Global Diversified. Le fonds, qui offre une liquidité quotidienne, est d’ores et déjà disponible en Allemagne, Royaume-Uni, Italie, France et Espagne, avec des tickets d’entrée de 100.000 euros pour la part institutionnelle. Marathon, lancée en 1998, est depuis l’origine spécialisée sur les marchés émergents. Ses actifs sous gestion s'élèvent à environ 15,5 milliards de dollars.
Fonds
17/05/2019

Le groupe GMG lance GMG Institutional AM

Le multi-family office Geneva Management Group a annoncé jeudi 16 mai le lancement officiel de sa filiale GMG Institutional Asset Management.Lancée discrètement il y a deux mois sous la responsabilité des deux senior executive directors Marc-Christian Bollet et Christophe Julen GMG Institutional AM a obtenu les licences nécessaires de la part des autorités de surveillance et"dépasse déjà les objectifs fixés en matière d’actifs sous gestion», se félicite la société dans un communiqué sans préciser les montants. La structure proposeune gestion mêlant fonds gérés activementet ETF aux acteurs institutionnels suisses et notamment aux fonds de pensions."Il ne faut surtout pas oublier que les avoirs des caisses de pension sont constitués des cotisations des assurés suisses. Il est de notre devoir de produire des performances supérieures à des coûts raisonnables», indique dans un communiquéMarc-Christian Bollet.
17/05/2019
Fonds

Primonial REIM achète des bureaux à Neuilly

Primonial REIMannonce avoir finalisé l’acquisition d’un immeuble de bureaux à Neuilly-sur-Seine (92) pour le compte de plusieurs investisseurs institutionnels, pour un montant total de 160 millions d’euros hors droits.Développant une surface totale de plus de 15.700 m², cet actif de dernière génération a fait l’objet d’une restructuration totale en 2014. Loué à des locataires de premier plan, l’immeuble bénéficie d’une triple certification environnementale : BREEAM Excellent, HQE Excellent et BBC. Dans cette transaction, Primonial REIM a été conseillé par le cabinet IC Avocats (Me Avi AMSELLEM) pour la partie juridique, l’étude LEXFAIR (Me Olaf DECHIN) pour le volet notarial, Gr Groupe pour l’audit technique et par la banqueHelaba, partenaire sur le financement.Cette opération a été réalisée par CBRE Capital Markets et Rothschild & Co, dans le cadre d’un mandat co-exclusif.
Fonds
17/05/2019

Nouveau directeur général chez J. Safra Sarasin (Deutschland)

Depuis le 1er avril 2019, Michael Baier est le nouveau directeur général de J. Safra Sarasin (Deutschland), a appris le site spécialisé Das Investment. L’intéressé, qui prend ainsi la succession de Thomas Miguel Reeg qui a quitté ses fonctions le 5 avril dernier. Michael Baier travaille chez J. Safra Sarasin depuis 2011 sur le segment de la clientèle institutionnelle. J. Safra Sarasin n’a pas souhaité s’exprimer sur le périmètre des nouvelles fonctions de Michael Baier qui partage la direction de J. Safra Sarasin en Allemagne avec Detlef Lau, directeur général lui aussi de la société depuis juillet 2017 après le départ de Bernd Fröder.
17/05/2019

Credit Suisse veut développer ses activités de family office en Chine

Credit Suisse a annoncé la création d’une entité dédiée aux services de family office pour le compte de clients chinois fortunés. Cette nouvelle unité sera basée à Hong Kong. Ces dernières années, la demande de services de family office a fortement augmenté dans la région, selon François Monnet, responsable du wealth management en Asie du Nord. La nouvelle entité,dirigée par Tan Mea Shan, devrait notamment mettre en place des véhiculesd’investissement pour les très grandes fortunes chinoises ainsi que des services dans le domaine de la transmission d’entreprise.
17/05/2019

Le Labour confirme l’échec des négociations avec les Tories

Le chef du parti travailliste britannique, Jeremy Corbyn, a pris acte vendredi de l'échec des négociations menées par le Labour avec le gouvernement conservateur de Theresa May pour tenter de sortir de l’impasse du Brexit et il a prévenu que son parti voterait contre l’accord négocié avec les Européens. «Les discussions sur le Brexit sont allées aussi loin qu’il était possible», écrit Jeremy Corbyn dans une lettre adressée à Theresa May.
17/05/2019

Softbank Vision Fund et Temasek accompagnent une start-up allemande

La start-up allemande Getyourguide, une plateforme de réservation de voyages, vient de boucler une levée de fonds de 484 millions de dollars menée par lejaponais Softbank Vision Fund et lefonds souverain de Singapour Temasek, rapporte le quotidien financier Handelsblatt. Parmi les autres investisseurs figure notamment Klaus Hommels avecson fonds Lakestar. Getyourguide a été créée en 2008 par quatre étudiants, Johannes Reck, Tobias Rein, Tao Tao et Martin Sieber. La start-up, toujours contrôlée par ses fondateurs,envisage de porter ses effectifs de 500 actuellement à environ 800 d’ici à la fin de l’année. Softbank Vision Fund et Temasek ont des participations minoritaires.
17/05/2019

Clearstream acquiert une société de services aux fonds d'investissement en Australie

La société luxembourgeoise Clearstream, filiale de Deutsche Börse,a fait son entrée dans le marché australien après avoir trouvé un accord avec National Australia Bank Limited pour l’acquisition de la compagnie spécialisée dans les services auxfonds d’investissementAusmaq Limited. La clôture de la transaction devrait s’opérerdurant le second semestre de 2019 et est soumise à l’accord des autorités de supervision. Ausmaq Limited deviendra une filiale à 100% de Clearstream. Dans un communiqué, Clearstream indique cette acquisition marque une nouvelle étape dans la stratégie à échéance 2020définie par Deutsche Börse, dont l’un des piliers est une croissance externe dans certains secteurs identifiés comme les fonds d’investissement. Selon la société luxembourgeoise, le marché des fonds en Australie gère près de 2.000 milliards d’euros.Clearstream entend étendre l’offre de services disponible aux clients d’Ausmaq, notamment de leur donner accès àVestima, sa plateforme automatisée de traitement des fonds. Bernard Tancré, responsable des services aux fonds d’investissementchezClearstream a déclaré qu’Ausmaq était la solution idéale pour la stratégie de la firme dans la région Asie-Pacifique.
17/05/2019
Fonds

Horizons ETFs lance un ETF sur l’uranium

Horizons ETFs Management a lancé ce 16 mai au Canada un ETF sur le secteur de l’uranium, le Horizon Global Uranium Index ETF (HURA). «HURA est le premier ETF au Canada à fournir une exposition directe au secteur mondial de l’uranium, un univers de sociétés ayant une capitalisation boursière d’environ 15 milliards de dollars canadiens», souligne un communiqué de presse. Le Canada est classé comme le deuxième pays producteur d’uranium dans le monde et accueille la plus grande société cotée d’uranium, Cameco. Le nouvel ETF répliquera la performance du nouvel indice créé ad hoc par Solactive, le Solactive Global Uranium Pure-Play. L’indice fournit une exposition à la performance d’un panier d’émetteurs qui sont principalement impliqués dans l’industrie minière et exploratrice d’uranium; investissent et participent directement au prix physique de l’uranium; sont disponibles sur des Bourses de marchés développés. Horizons ETFs est une société de services financiers, appartenant au groupe Mirae Asset Global Investments, qui propose des ETF au Canada.
Fonds
17/05/2019

Carmignac launches six UK-domiciled funds

Carmignac is widening the range of strategies available toUK-based investors with the launch of six locally-domiciled funds. " This is a significant milestone for Carmignac’s UK offering and a natural step in the company’s European growth strategy», explains the press release. The aim is «to better serve the needs of the UK market». These funds, with the exception of FP Carmignac European Leaders, have been available as Luxembourg-domiciled SICAVs. They will now all be structured as UK Open Ended Investment Companies (OEICs) sub-funds and will be available as such to UK investors: - FP Carmignac European Leaders (Europe ex UK Equities) - FP Carmignac Unconstrained Global Bond (Global Fixed Income) - FP Carmignac Patrimoine (Global Multi-Asset) - FP Carmignac Emerging Discovery (EM Small & Mid-Caps Equities) - FP Carmignac Emerging Markets (EM Large Caps Equities) - FP Carmignac Emerging Patrimoine (EM Multi-Asset) The launch of these UK sub-funds is made in partnership with FundRock Partners Limited as authorised corporate director (ACD). According to the firm, it «underlines Carmignac’s commitment to the UK as a strategic investment market». Carmignac’s London office, headed by managing director Maxime Carmignac, now has over 40 staff members, including senior fund managers and analysts, led by David Older, head of equities. “For seven years now, we have been serving our UK clients with a range of investment solutions, building up a strong, in-depth knowledge of the UK market and clients’ preferences. Given the changing distribution landscape, we believe the time is right to enhance our offering and make our funds more accessible to domestic investors“, says Maxime Carmignac.
17/05/2019

Horizons ETFs launches uranium ETF

Horizons ETFs Management has launched the Horizons Global Uranium Index ETF(«HURA»). «HURA is the first ETF in Canada to provide direct exposure to the global Uranium sector – a universe of companies with a combined value of approximately CAD$15bn», according to a press statement. Globally, Canada is ranked as the second-largest uranium producing country and is home to the world’s largest publicly traded uranium company, Cameco. HURA seeks to replicate the performance of the Solactive Global Uranium Pure-Play Index, net of expenses. The new index is designed to provide exposure to the performance of a basket of issuers which: are primarily involved in the uranium mining and exploration industry; invest and participate directly in the physical price of uranium; are available on global stock exchanges in developed markets. Horizons ETFs is a financial services company member of Mirae Asset Global Investments offering exchange traded funds in Canada.
17/05/2019

Clearstream acquires Australian investment fund services firm

Deutsche Börse Group’s post-trade services provider Clearstream has entered the Australian market. The company has reached an agreement with National Australia Bank Limited (NAB) to acquire its Sydney-based specialist managed funds services business Ausmaq Limited. The transaction is due to be completed in the second half of 2019, subject to customary closing conditions including regulatory approval. Upon completion of the deal, Ausmaq will become Clearstream’s fully-owned subsidiary. Clearstream stated theacquisition marks another step in Deutsche Börse’s Roadmap 2020 strategy, one pillar of which is external growth in selected areas like investment funds.The Australian fund market’s valueis estimated at €2trn. Clearstreamwill expand on the service offering currently available to Ausmaq customers to also provide Australian custodian banks, wrap platforms and wealth managers with access to its fully-automated global funds processing platform Vestima. Bernard Tancré, head of investment funds services at Clearstream,said: “Ausmaq is a perfect fit for Clearstream’s strategy in the Asia-Pacific region. As an established provider of fund processing solutions, the acquisition allows us to broaden our fund service offering in Australia and to provide our international customers with integrated solutions for the domestic market.»
17/05/2019
Fonds

Un hedge fund lié à Harvard met la clé sous la porte

Cambridge Square Capital un hedge fund ayant des liens avec le fonds de dotation de l’Université de Harvard, ferme boutique après deux ans d’existence, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Le fonds a dégagé une performance nulle depuis son lancement, selon ces sources. Harvard avait investi plus de 200 millions de dollars dans la société. Cambridge n’a pas donné d’explication sur sa liquidation. La société gérait plus de 600 millions de dollars d’actifs en début d’année.
Fonds
17/05/2019
Fonds

Le brésilien Vinci Capital Partners lève 1Md$ pour son troisième fonds

La société de capital-investissement brésilienne Vinci Capital Partners a annoncé dans la presse locale avoir levé 3,95 milliards de réaux brésiliens (environ 1 milliard de dollars) pour son troisième fonds. Environ 70% de la levée de fonds provient d’investisseurs internationaux, principalement des américains. Le reste a été, en grande majorité, apporté par des investisseurs institutionnels brésiliens. Près de 35% du capital a déjà été investi, le fonds participant notamment au développement de la chaîne de pizzerias Domino’s dans le pays.
Fonds
17/05/2019

FundRock s'implante à Singapour

Le TPM FundRock, dirigé par Xavier Parain, a annoncé ce 16 mai l’ouverture d’une antenne à Singapour qui sera pilotée par Timothy Walkley, managing director, Asia Markets. L’intéressé a plus de vingt ans d’expérience dans le secteur de la gestion. Il est très impliqué depuis 1999 dans les activités d’investissement sur le marché chinois, précise le communiqué. Il a dernièrement lancéun ETF dédié aux actions chinoises A en partenariat avec FundRock pour le compte d’un grand gestionnaire d’actifs chinois. Selon Xavier Parain, CEO de FundRock, l’établissement de cette implantation à Singapour “s’inscrit dans la stratégie d’expansion de nos activités dans la région Asie-Pacifique et vient compléter l’accord de coopération signé en septembre avec Perpetual Corporate Trust en Australie”. Les actifs sous gestion de FundRock s'élèvent à plus de 80 milliards d’euros. La société emploie plus de 120 personnes basées au Luxembourg, au Royaume-Uni et en Irlande.
17/05/2019

Goldman Sachs confirme l'acquisition de United Capital

Goldman Sachs a confirmé jeudi l’acquisition de United Capital Financial Partners pour 750 millions de dollars en numéraires. United Capital est un conseiller en investissement agréé gérant 25 milliards de dollars d’encours. Il regroupe plus de 220 conseillers financiers qui servent 22.000 clients dans plus de 90 bureaux à travers les Etats-Unis. United Capital détient aussi FinLife CX, une plate-forme numérique qui aide les conseillers indépendants. L’acquisition a pour but de renforcer l’activité de gestion de fortune de Goldman Sachs, qui couvre Private Wealth Management et Ayco et représente près de 500 milliards de dollars d’actifs sous supervision. Joe Duran, fondateur et CEO de United Capital, rejoindra Goldman Sachs. La société accueillera aussi l’équipe d’employés de United Capital, y compris les conseillers.
17/05/2019

Les gérants actions européennes surperforment en avril

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en avril 2019, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
17/05/2019

La BCE sensible à l’inflation attendue par les marchés

Le graphique ci-contre montre l’orientation de la politique monétaire de la BCE (en orange) mesurée par son shadow rate ainsi que deux mesures d’inflation anticipée à moyen-long terme (en vert) : celle tirée des enquêtes auprès des prévisionnistes et celle tirée des marchés d’inflation (swaps). Le shadow rate est un taux théorique qui repose sur une modélisation de la courbe des taux intégrant un taux de court terme pouvant être inférieur à zéro. Il permet de suivre l’orientation de la politique monétaire lorsque le taux directeur est proche de zéro et qu’une banque centrale met en œuvre d’autres outils tels que des politiques de bilan et de forward guidance.
17/05/2019
Gestion d'actifs

Les critères ESG gagnent en crédibilité

Selon une étude menée par Natixis Investment Managers, les placements financiers fondés sur les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) rencontrent un succès grandissant auprès des investisseurs, emportant également l’adhésion des intermédiaires. Selon la filiale de gestion du groupe bancaire BPCE, 55% des investisseurs institutionnels ont l’intention d’augmenter leurs allocations en stratégies ESG en 2019. Pour 59% des conseillers indépendants en gestion de patrimoine, 57% des sélectionneurs de fonds professionnels et 56% des investisseurs institutionnels, les placements ESG ont un potentiel de surperformance, notamment en atténuant l’exposition aux risques sociaux et de gouvernance.
Gestion d'actifs
17/05/2019
Gestion d'actifs

L’ANR de Wendel a progressé au premier trimestre

La société d’investissement a annoncé jeudi la hausse de 13,1% de son actif net réévalué (ANR) par action à 166,7 euros au 31 mars. L’ANR a notamment été porté par la valorisation de la participation dans le groupe de tests, inspections et certifications Bureau Veritas, qui a progressé de près de 18% entre fin décembre et fin mars. Le chiffre d’affaire consolidé de Wendel a, lui, connu une progression de 4,1%, dont 1,2% en croissance organique, à 2,05 milliards d’euros au premier trimestre. L’assemblée générale du groupe qui se tient dans la foulée verra les actionnaires voter sur une proposition de dividende de 2,8 euros par action au titre de 2018.
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