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Véronique Chapplow, investment specialist, M&G Investments ; Matthieu Esposito, directeur investissements et trésorerie, La Mutuelle Générale
Le secteur automobile contribue à la morosité mondiale
Commerce mondial
Les « asset managers » européens tiennent les coûts
ADAPTATION L’étude de Moody’s sur le secteur européen de la gestion d’actifs laisse voir une hausse semestrielle de 8 % à fin juin des encours moyens, à 9.900 milliards d’euros. Un bond soutenu par la vigueur des marchés, quand seulement 7 acteurs sur 20 enregistrent une collecte positive. Les revenus accusent un repli de 9 % par rapport au premier semestre 2018, du fait de pressions concurrentielles et de transferts vers des produits dégageant moins de marge. Mais, pour les acteurs indépendants, ceux publiant une information granulaire à ce niveau, la marge d’Ebitda se maintient grâce aux efforts sur les coûts. Cette résilience des marges et la dette contenue permettent à Moody’s d’émettre un avis de perspective stable sur un secteur qui s’adapte aux défis structurels. L’agence s’attend en outre à un renforcement de l’activité de fusions-acquisitions.
Article 173, la résistance passive des investisseurs
PEUT MIEUX FAIRE Novethic vient de passer au peigne fin les remises, en 2018, de reporting ESG des grands investisseurs relevant de l’article 173 de la loi sur la Transition énergétique. Or, seulement 72 rapports ont été édités, soit un de moins qu’en 2017. Plus d’un quart des 100 plus grands investisseurs continue de refuser cet exercice de reporting.
L’immobilier résidentiel attire les investisseurs
Les institutionnels se tournent de plus en plus vers ce marché qu'ils ont longtemps délaissé.
Relance du QE, plusieurs questions restent en suspens
Novembre est le mois de la mise en œuvre du « tiering » et du nouveau programme d’achats d’actifs de la BCE.
Le flou des indicateurs avancés s’accentue en zone euro
DIVERGENCES Lequel faut-il croire ? L’enquête de conjoncture dans l’industrie d’octobre de l’Insee, qui voit le climat des affaires se dégrader en France avec un indicateur synthétique passant juste au-dessous de sa moyenne de longue période ? Ou bien l’indice PMI Flash Markit, qui prévoit une croissance solide de l’activité dans le privé, grâce au secteur des services mais avec aussi un indice manufacturier qui se redresse. L’Insee signale des soldes d’opinion sur les carnets de commandes (industrie) « en nette baisse », surtout du côté des carnets de commandes étrangers. Les PMI Markit qui englobent les services voient un volume global des nouvelles affaires reçu par les entreprises françaises « continuer d’augmenter en octobre » du fait de la hausse des nouveaux contrats dans les services. La différence tient à la décorrélation entre services et secteur manufacturier qui prend des proportions rarement vues, y compris en zone euro, expliquent les économistes d’HSBC. Ces derniers estiment que le PMI composite zone euro excluant la France (confiants à 52,6) et l’Allemagne (dégradés à 48,6) baisse de 50,9 à 50,1 vers une « stagnation virtuelle ». Selon eux, « la faiblesse de l’industrie en Allemagne commence à infecter les économies voisines ». Une autre différence entre l’Allemagne et la France est la baisse outre-Rhin de l’emploi privé « pour la première fois en six ans », note Oxford Economics et le renforcement des effectifs en France « conformément à la tendance amorcée il y a trois ans », commente Markit. Le nombre d’emplois perdus dans l’industrie manufacturière allemande en octobre est le plus important depuis dix ans.
Janus Henderson compte des sorties nettes de 3,5 milliards de dollars au troisième trimestre
Les actifs sous gestion du groupe Janus Henderson ont diminué de 1% au troisième trimestre en raison de sorties nettes de 3,5 milliards de dollars, avec cependant un ralentissement de la décollecte, de 10 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le résultat net s’est inscrit à 112,1 millions de dollars au titre du troisième trimestre. Le résultat net ajusté des coûts d’acquisitions et de transactions exceptionnelles ressort à 124,7 millions de dollars, en hausse de 4% par rapport au deuxième trimestre mais en baisse de 10% comparé au troisième trimestre 2018.
Une quarantaine de contrats attendus lors de la visite de Macron à Pékin
Une quarantaine de contrats seront signés lors de la visite d’Etat d’Emmanuel Macron en Chine du 4 au 6 novembre, notamment dans les domaines de l’aéronautique, de l'énergie et de l’agroalimentaire, a annoncé mercredi la présidence française, sans donner plus de précisions. Le chef de l’Etat français est attendu à Shanghai pour participer à l’exposition internationale d’importations de la Chine, inaugurer le centre Pompidou avant de rejoindre Pékin pour des entretiens avec son homologue Xi Jinping - entre autres. Il sera accompagné d’une délégation de chefs d’entreprise du CAC 40 (L’Oréal, Suez, BNP Paribas, Airbus, etc.) et de dirigeants de PME-ETI.
Fidelity Investments dévalue ses parts dans WeWork
Le fonds Contrafund du gestionnaire d’actifs américain Fidelity a déprécié de 35% la valeur de sa participation dans WeWork après l'échec de l’entrée en Bourse du loueur de bureaux partagés. La valeur de cette part en actions de série E était de 193,1 millions de dollars mercredi, contre 295,1 millions le mois précédent, relève Reuters. Aucun titre n’a été acheté ou vendu sur la période. Alors que WeWork avait été valorisée à 47 milliards de dollars en janvier, l'échec de son IPO et son sauvetage par Softbank ont forcé certains investisseurs à prendre leurs pertes.
Les encours de DWS au plus haut depuis 2015
Les actifs sous gestion de DWS, la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, ont augmenté de 33 milliards d’euros au troisième trimestre pour s’établir à 754 milliards d’euros, au haut depuis 2015, a indiqué mercredi le groupe bancaire allemand. La collecte nette s’est élevée à 6 milliards d’euros sur la période, et à 13 milliards sur les neuf premiers mois de l’année. En plein programme de réduction des coûts, les coûts ajustés ont diminué de 6% à 389 millions d’euros. Les revenus ont baissé de 4% à 543 millions d’euros. Le bénéfice avant impôts de DWS ressort à 105 millions d’euros sur le trimestre, à -27%.
30/10/2019
Le patron de Credit Suisse "ne savait rien" au sujet d'Iqbal Khan
Tidjane Thiam s’estpour la première fois exprimé publiquementce 30 octobresurl’affaire Iqbal Khan. A l’occasion de la présentation à la presse des résultats trimestriels du groupe, le patron de Credit Suisse a assuré qu’il ne «savait rien» de la surveillance du banquier star et ex-responsable de la gestion de fortune du numéro deux bancaire helvétique, rapporte l’agence AWP. Il n’a donc logiquement pas donné son feu vert à la filature de M. Khan. La surveillance, qui a connu un épilogue rocambolesque dans les rues de Zurich mi-septembre, a tourné au fiasco pour Credit Suisse et l’entreprise de sécurité mandatée par l'établissement zurichois. Cette affaire n’a pas eu d’impact sur les activités de la grande banque, a assuré Tidjane Thiam. Il n’y a pas eu de plainte de clients suite aux nombreux articles de presse mettant en cause Credit Suisse et éclaboussant le directeur général et le président Urs Rohner. Tidjane Thiam a refusé de commenter davantage cette affaire, arguant qu’elle fait l’objet d’une procédure judiciaire à Zurich, suite au dépôt d’une plainte par Iqbal Khan.
30/10/2019
Nikko AM retient un nouveau conservateur pour un ETF à Hong Kong
Le gérant nippon Nikko AM vient de retenir BNP Paribas Securities Services comme conservateur et administrateur d’un ETF thématique basé à Hong Kong, a annoncé la compagnie française en milieu de semaine dernière. Outre les fonctions de custodian et d’administrateur, la filiale de BNP Paribas sera chargée de fournir des prestation de middle office, de trustee, d’agent de transfert pour le fonds indiciel coté Nikko AM Global Internet ETF.
GAM fusionne deux fonds actions européennes
GAM vient de fusionner deux fonds actions européennes, a appris Citywire Selector. Il s’agit des fonds GAM Multistock Europe Focus Equity, basé au Luxembourg, et GAM Star European Equity, domicilié en Irlande. Le premier servait de fonds nourricier au second. Ils étaient tous les deux gérés par Niall Gallagher, qui continuera à gérer le second fonds, qui sera maintenu.
Fidelity Investments déprécie ses parts dans WeWork
Le fonds Contrafund du gestionnaire d’actifs américain Fidelity a déprécié de 35% la valeur de sa participation dans WeWork après l'échec de l’entrée en Bourse du loueur de bureaux. La valeur de cette part en actions de série E était de 193,1 millions de dollars mercredi, contre 295,1 millions le mois précédent, relève Reuters. Aucun titre n’a été acheté ou vendu sur la période.
30/10/2019
AllianzGI se dote d'une nouvelle plateforme de sélection de fonds
AllianzGI, la branche de gestion d’actifs de l’assureur éponyme, vient d’unifier les différentes bases de données relatives à la sélection de fonds internes et externes, a appris Citywire Selector. Dénommée MArS, la nouvelle base de données sera utilisée par les trois différentes équipes européennes internes réalisant de la sélection de fonds, a déclaré au média britannique Manuela Thies, la responsable de la multigestion pour le retail d’AllianzGI. La base de donnée unifiée, qui couvre 30.000 fonds, permet d’effectuer entre autres de l'évaluation qualitative, et de partager entre les équipes de la documentation, des évaluations, des mises à jour, et des commentaires.
30/10/2019
Janus Henderson décollecte 3,5Md$ au troisième trimestre
Des progrèsmais la prudence reste de mise. Les actifs sous gestion du groupe américano-britannique Janus Henderson ont diminué de 1% au troisième trimestre, pour atteindre 356,4 milliards de dollars, en raison de sorties nettes de 3,5 milliards de dollars, selon un communiqué publié ce 30 octobre. On observe toutefois un ralentissement de la décollecte qui avait atteint près de 10 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le résultat net s’est inscrit à 112,1 millions de dollars au titre du troisième trimestre, contre 109,4 millions de dollars au deuxième trimestre et 111,2 millions de dollars au troisième trimestre 2018. Le résultat net ajusté des coûts d’acquisitions et de transactions exceptionnelles, ressort à 124,7 millions de dollars, en hausse de 4% par rapport au deuxième trimestre mais en baisse de 10% comparé au troisième trimestre 2018. Dick Weil, directeur général de Janus Henderson se félicite de l’amélioration des résultats, notamment de la performance des fonds dont les trois quarts environ font mieux que leurs indices de référence et des gains de parts de marchés. «Cela dit, ajoute-t-il, malgré l’amélioration, nous restons prudents sur les perspectives de flux nets sur l’ensemble de 2019 alors que nous observons encore des vents contraires dans plusieurs secteurs de notre activité».
30/10/2019
Hermes IM va ouvrir un bureau en Espagne
La société de gestion britannique Hermes Investment Management veut renforcer sa présence sur le marché espagnol avec l’ouverture d’unbureau local. La nouvelle implantation esten cours d’enregistrement. Le gestionnaire britannique distribue ses fonds localement depuis 2015. Carlos Capela, ancien responsable de la distribution au sein de l'équipe espagnole de Jupiter AM, a rejoint Hermes IM en septembre dernier en tant que responsable du développement pour la péninsule ibérique. Carlos Capela, qui concentrera ses efforts sur l’Espagne, le Portugal et Andorre,devrait également accompagner le développement de Hermes IM sur les marchés institutionnel et retail européens. Il sera rattaché à Angelo Natale, directeur du développement pour l’Europe du Sud. Les actifs sous gestion de Hermes IM, qui a déjà ouvert deux autres bureaux cette année en Europe (Francfort et Copenhague) s'élevaient à 45,8 milliards de dollars au 30 juin 2019.
30/10/2019
LGT Bank veut se développer sur le marché de la conservation en Allemagne
Un nouvel acteur sur le marché allemand des services aux fonds. LGT Bank, le gestionnaire d’actifs du Liechtenstein, souhaite développer ses activités de dépositaire-conservateur sur le marché allemand auprès des gestionnaires d’actifs indépendants, a appris Private Banking Magazin. Autrement dit, LGT Bank, qui offre déjà ses services à la clientèle privée allemande, a l’ambition de renforcer sa présence sur le marché allemand avec une nouvelle activité. Dans cette perspective, LGT Bank a recruté en septembre dernier Stefan Peter, qui pilote une équipe de quatre collaborateurs. Stefan Peter a une expérience de près d’une vingtaine d’années et a notamment travaillé pendant de nombreuses années chez Credit Suisse. Le développement des activités de services aux fonds est une partie intégrante de la stratégie de développement à l’international de LGT Bank. Le gestionnaire développe déjà des activités dans ce domaine au Liehtenstein, en Suisse et en Asie.
30/10/2019
Mirabaud se renforce à Zurich
Le groupe Mirabaud renforce sa présence à Zurich, où il est établi depuis 1998, en confiant la direction de la succursale zurichoise de la banque privée à Michael T. Hösli. À quarante ans, Michael T. Hösli compte déjà plus de vingt ans d’expérience dans le private banking international. Il a passé les seize dernières années chez J. Safra Sarasin: six ans en poste à la succursale de Genève avant de rejoindre Zurich, où il était à la tête du département Allemagne et Scandinavie, et à ce titre responsable des équipes de Bâle, Genève et Zurich. Selon Nicolas Mirabaud, associé-gérant et responsable du Wealth Management pour le groupe Mirabaud, l’arrivée de Michael T. Hösli souligne une nouvelle fois l’importance de Zurich pour Mirabaud au sein du groupe : «Nous avons de grandes ambitions pour notre succursale zurichoise qui réunit nos trois lignes de métiers, et offre un service sur mesure à notre clientèle locale et internationale».À Zurich, Mirabaud offre toute la palette de prestations du groupe (Wealth Management, Asset management et Securities) et fournit un serviceentièrement personnalisé.
IK Investment Partners sur le point de céder Marle à Dentressangle
La holding familiale d’investissement Dentressangleest entrée en négociations exclusives pour l’acquisition d’une participation majoritaire aux côtés de l'équipe de Management dans Marle, une société spécialiséedans la fabrication d’implants orthopédiques, auprès de l’actionnaire majoritaire, le Fonds IK VII géré par IK Investment Partners, et l’actionnaire minoritaire, The Carlyle Group. L’opération reste soumise au processus légal d’information et de consultation des instances représentatives du personnel concernées et à l’approbation des autorités compétentes au titre du contrôle des concentrations. Fondée il y a plus de 50 ans, Marleest devenue l’un des fournisseurs de référence pour l’industrie orthopédique. La société fournit à ses clients des services et technologies de fabrication spécialisés dans la production d’implants (hanche, genou, épaule, rachis et extrémités) et d’instruments orthopédiques de très grande qualité.Marle, dont le siège est à Lyon, emploie 750 personnes et exploite six sites industriels. La société réalise un chiffre d’affaires annuel d’environ 150 millions d’euros. L'évolution actionnariale de Marlecoïncide avec un plan de croissance ambitieux qui vise à accélérer le développement de la société aux Etats-Unis et en Asie ainsi qu'à renforcer son positionnement sur les métiers avals de la chaîne de valeur et son offre de services intégrés.
AG2R La Mondiale soutient le nouveau fonds IRDI B lancé par Irdi Soridec Gestion
Irdi SoridecGestion a annoncé ce 30 octobre l’arrivéed’AG2R La Mondiale, en qualité denouveau souscripteur de son FPCI IRDI B, fonds de co-investissement dédié aux PME et ETI en développement, en Occitanie.Depuis le premierclosing finalisé en janvier 2019, Irdi SoridecGestiona augmenté la taille du fonds pour atteindre aujourd’hui 37 millions d’euros portant le total de fonds gérés à 350 millions d’euros. Grâce à cet outil de co-investissement, Irdi SoridecGestion augmente sa force de frappe au profit des entreprises régionales avec la capacité de déployer jusqu’à 15 millions d’euros par dossier. Spécialiste de la protection sociale et patrimoniale en France solidement ancré dans les territoires, AG2R La Mondialeinvestit fortement en faveur des entreprises françaises via des fonds destinés au financement de PME et d’ETI. Le Groupe a été séduit par l’objectif des fonds IRDI et IRDI B de soutenir les entreprises en dynamique de croissance de tous secteurs d’activité et tout particulièrement les PME et ETI des filières agro-alimentaire, aéronautique, du numérique, de la santé, des éco-industries, du tourisme… afin de contribuer au développement de l’activité économique régionale et à la création d’emplois. À noter que IRDI B est déjà engagé sur deux investissements : le Groupe Bastide Le Confort Médical (groupe leader de la prestation médicale à domicile) et Fullsave (Hébergeur et opérateur Télécom B2B).
Janus Henderson affiche des sorties nettes de 3,5 milliards de dollars au troisième trimestre
Des progrès mais la prudence reste de mise. Les actifs sous gestion du groupe Janus Henderson ont diminué de 1% au troisième trimestre en raison de sorties nettes de 3,5 milliards de dollars, selon un communiqué publié ce 30 octobre. On observe toutefois un ralentissement de la décollecte, qui avait atteint près de 10 milliards de dollars au deuxième trimestre.
La croissance dépasse les attentes aux Etats-Unis
Agefi-Dow Jones-Le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a augmenté de 1,9% en termes annualisés au troisième trimestre, a annoncé mercredi le département du Commerce.
Les encours de DWS sont à leur plus haut niveau depuis 2015
Les actifs sous gestion de DWS, la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, ont augmenté de 33 milliards d’euros au troisième trimestre pour s’établir à 754 milliards d’euros, leur plus haut niveau depuis 2015, a indiqué ce matin le groupe bancaire allemand à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels.
30/10/2019
Credit Suisse affiche 72MdCHF d’entrées nettes sur neuf mois
Le groupe Credit Suisse a enregistré des entrées nettes record de 72 milliards de francs suisses sur neuf mois dont 12,8 milliards de francs au cours du seul troisième trimestre, a annoncé ce matin le géant suisse. Le résultat avant impôts s’est établi à 1,14 milliard de CHF, ce qui représente un bond de 70%, tandis que le bénéfice net s’est envolé de 108% à 881 millions de francs. A l’exception de la banque universelle suisse, toutes les divisions s’inscrivent dans la moyenne ou dans la fourchette haute de prévisions des analystes. «Dans un environnement difficile, nous avons poursuivi la croissance de notre activité de gestion de fortune, accroissant nos revenus et faisant affluer des nouveaux capitaux nets record à hauteur de 72 milliards de francs à l'échelle du groupe pour les neuf premiers mois de 2019", a commenté le directeur général Tidjane Thiam, cité dans un communiqué.
Les investisseurs particuliers sud-coréens inquiets des difficultés d'un hedge funds
Les interrogations entourant la liquidité de certains supports d’investissement ont essaimé en Corée du Sud, selon un article du Financial Time en date du 29 octobre. Le quotidien britannique rapporte les soucis vécus par les petits porteurs de parts de fonds de Lime Asset Management, le plus important hedge funds de Corée du Sud, qui a suspendu une partie des rachats début octobre, après l’ouverture d’une enquête du régulateur local sur ses activités de trading. Sous la pression des investisseurs, Lime AM a vendu en urgence une quantité importante de titres évoluant dans des marchés peu liquides, comme des obligations convertibles, à des prix en-dessous de leur valorisation théorique. Le montant des encours gelés s'élève pour l’instant à 710 millions de dollars, mais 420 millions de dollars pourraient y être ajoutés, selon le hedge funds, qui prévoit de rembourser ses investisseurs dans les années à venir. En septembre, les hedge funds sud-coréens ont, pour la première fois de l’année, subi une décollecte nette, de l’ordre de 400 milliards de won (340 millions de dollars), selon NH Investment & Securities, cité par le FT.
30/10/2019
Les trustees doutent du suivi du Stewarship Code par les gestionnaires
L’association professionnelle des trusts, l’Association of Member Nominated Trustees (AMNT), demande à ce que le régulateur britannique, la FCA (Financial Conduct Authority), s’assure que les gestionnaires d’actifs n’empêchent pas les sociétés fiduciaires des fonds de pension d’agir efficacement en tant que corporates stewards en refusant d’accepter les instructions de vote des clients investis dans des pools de fonds . La plainte de l’AMNT découle d’une étude sur les politiques de 35 des gestionnaires de fonds les plus connus du Royaume-Uni. La plupart des 25 sociétés de gestion qui ont répondu à l’AMNT n’ont pas été en mesure d’accepter des instructions de vote distinctes de la part des clients sur des questions litigieuses comme les changements climatiques ou la rémunération des dirigeants.
30/10/2019
Boursorama misera sur l’épargne en 2020
Après avoir mis en avant le paiement en 2018 et le crédit en 2019, Boursorama souhaite désormais accélérer sur l’épargne.
30/10/2019
Schroders cède sa participation dans RWC Partners
La société de gestion britannique RWC Partners a annoncé le 29 octobre avoir trouvé un accord avec Schroders pour la vente de sa participation dans le capital de la boutique à l'équipede RWC Partners et à son nouveau partenaire de long-terme Lincoln Peak Capital. Schroders avait acquis 49% du capital de RWC Partners en 2010. Lincoln Peak Capital, basé à Boston, est une société spécialisée dans les prises de participationminoritaires et de long-termedans les sociétés de gestion. RWC Partners gère environ 18 milliards de dollars.