In an interview with Financial Times Fund Management, Dan Draper, global head of ETFs at Lyxor, says that in the past six months, hedge fund managers have shown a growing interest in ETFs, particularly in Europe. Managers of funds of funds and private wealth managers who were previously largely invested in actively-managed funds have increased their exposure to ETFs.

According to statistics from Lipper FMI, open-ended funds have suffered net outflows in Europe of EUR300.4bn in 2008, making it their worst year in recorded history, Handelsblatt reports. Assets fell by EUR1.3trn to a total of EUR3.9trn as of the end of December.Only money market funds posted net subscriptions (of EUR54.6bn compared with EUR112.1bn in 2007). The heaviest outflows were from bond funds (EUR177.3bn, compared with EUR73.1bn) and equities funds (EUR119.1bn compared with EUR14.4bn), while diversified funds have seen net redemptions of EUR42.4bn, after net subscriptions of EUR32.5bn in 2007. Real estate funds have posted outflows of EUR6.3bn, after inflows of EUR5.2bn the previous year.

Financial Times Fund Management reports that BNP Paribas Investment Partners will this week announce an alliance with Northern Lights ventures, a US private equity firm specialised in the institutional asset management sector. BNPP will take a ?small? minority stake in the firm, and will invest in the private equity fund from the firm, which has a portfolio of 10 US investment boutiques, the newspaper reports.

Capital.fr reports on 12 February that Jean-Pierre Mustier, president and CEO of Société Générale Asset Management (SGAM), will not receive a bonus for 2009. The news source reports that employees of SGAM AI will also be deprived of their bonuses.

JPMorgan, thanks to its money market funds, and Barclays, thanks to its ETFs, have come out on top of the list of European asset management firms for net subscriptions in 2008 to open-ended funds, with EUR32.8bn and EUR20.8bn, respectively, according to statistics from Lipper FMI. The rankings, published by Handelsblatt, also reveal that BNP Paribas, Société Générale and La Poste were in 5th, 6th, and 9th place, with EUR6.3bn, EUR5.1bn, and EUR3.9bn, respectively.In the trans-European rankings (funds for which less than 80% of assets come from the country of origin), Barclays comes out on top, with EUR18.3bn, followed by Société Générale (EUR9.2bn), Deutsche/DWS (EUR7bn), and Carmignac (EUR3.3bn).

Credit Suisse doit indemniser STMicroelectronics pour avoir outrepassé son mandat de placement

Après un mois de janvier record, un retour de la volatilité sur les indices et l’attentisme de certains émetteurs risquent de peser sur l’activité

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La révélation selon laquelle Porsche a gagné près de 400 millions d’euros en pariant sur plusieurs valeurs vedettes allemandes devrait être utilisée contre lui par les hedge funds ayant porté plainte contre le constructeur allemand, estime le Financial Times. Plusieurs fonds ont attaqué Porsche en justice estimant que ses activités de trading dans VW, qui avaient pénalisé de nombreux investisseurs, allaient à l’encontre de son propre statut de société.

Selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, le nombre de contrats d'épargne-retraite bonifiés par l’Etat du type Riester utilisant des parts de fonds d’investissement comme support se situait fin décembre à près de 2,39 millions d’unités contre 1,92 million un an auparavant. Le million de comptes a été franchi entre septembre et décembre 2006. Les contrats Riester sont commercialisés depuis le premier trimestre 2002.

Entre le début et la fin de 2008, l"encours des hedge funds asiatiques a diminué de 40 milliards de dollars, à 71 milliards de dollars, selon HFR, rapporte Hedgeweek. Au dernier trimestre, la contraction a atteint 15,6 milliards de dollars, 8,6 milliards imputables aux remboursements nets et 7 milliards à l"effet de marché. Néanmoins, pour décembre les hedge funds Asie ont affiché des gains.

Metro a annoncé vendredi avoir vendu pour un montant non communiqué les 120 magasins de vêtements Adler en Allemagne, en Autriche et au Luxembourg au capital-investisseur BluO. Selon le Handelsblatt, la transaction aurait porté sur 10 millions d’euros. Adler a réalisé avec 5.800 personnes un chiffre d’affaires de 464 millions d’euros en 2008 et Metro précise que la cession se traduit pour ses comptes de l’an dernier par une charge à deux chiffres en millions d’euros.

Selon les proches du dossier, le fonds Citi Infrastructure Partners lancera à la mi-mars une OPA sur Itinere à 3,96 euros (le titre a clôturé vendredi à 3,83 euros), une opération qui représentera près de 7,89 milliards, rapporte Expansión. Sacyr Vallehermoso a promis d’apporter 42,83 % du capital d’Itinere lors de l’OPA puis de vendre le reliquat de 11,58 % après l’opération. Cela lui permettra de ramener son endettement à 12,5 milliards d’euros contre 18,55 milliards fin septembre 2008. Pour sa part, le fonds va revendre des actifs d’Itinere à Abertis et Atlantia pour 1,04 milliard d’euros et ne conservera que les actifs matures d’Itinere, à savoir ses autoroutes à péage situées en Espagne.

Sonja Kohn, qui dirigeait Bank Medici, a contesté selon The Wall Street Journal l’accusation du Massachusetts Secretary of State selon laquelle elle aurait touché personnellement 87.792 dollars par an pendant six ans de Cohmad Securities, une société de courtage détenue par Maurice Cohen et Bernard Madoff. Bank Medici a investi 3,5 milliards de dollars de sa clientèle dans des fonds Madoff.

D’après l’association patronale Ascri des capital-investisseurs, les investissements du secteur en Espagne ont chuté l’an dernier de 32 % à 4,35 milliards d’euros. Cependant, malgré la raréfaction ambiante du crédit, les fonds ont réussi d’après les calculs d’Expansión à obtenir des banques des prêts de 1,5 milliard d’euros pour effectuer leurs acquisitions avec effet de levier dans la Péninsule ibérique. Les opérations ont été effectuées dans des domaines anti-cycliques. Ainsi 3i a-t-il acheté Mémora, la filiale funéraire d’Acciona, tandis que First Reserve acquérait Gamesa Solar ou que Magnum prenait le contrôle de la compagnie portugaise d'éoliennes Enersis.

Selon l"association patronale de l"assurance Unespa, l"épargne gérée par les assureurs vie a augmenté en 2008 de 1,8 % à 131,27 milliards d"euros, indique Expansión.

Selon les proches du dossier, Morgan Stanley et Citigroup ont l’intention d’allouer environ 3 milliards de dollars au paiement de primes destinées à fidéliser leurs courtiers dans le cadre de la fusion entre la division courtage de Morgan Stanley et la filiale Smith Barney de Citi, rapporte the Wall Street Journal. Cela est d’autant plus délicat que le gouvernement américain a pris des participations dans les deux établissements à la faveur du plan de sauvetage des banques. UBS serait le plus gros prédateur et aurait déjà débauché 100 courtiers chez Smith Barney ainsi que 200 chez Morgan Stanley.

La plate-forme alternative Turquoise, créée à l’initiative de Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley et UBS, s’ouvre ce lundi à la négociation de ses premières actions espagnoles, rapporte Cinco Días. Il s’agira dans un premier temps du BBVA, du Santander, de Telefónica, de Metrovacesa et de Solaria. A partir du 23 février; la cote en comportera 100, dont les 35 de l’Ibex.

«Dans une démarche d’investissement responsable, c’est à l’investisseur institutionnel de fixer les règles, de définir ses propres critères, et non à la société de gestion», estime Jean-Claude Guimiot, directeur général délégué d’Agrica Epargne, qui s’exprimait jeudi soir dans le cadre d’une conférence organisée par Seeds Finance et Sparinvest. «En effet, utiliser différents produits ISR conduit à des incohérences : comme les approches d’une société à l’autre sont différentes, certains titres figurant dans un portefeuille ne sont pas dans d’autres».Philippe Desfossés, directeur de l’Erafp, partage cet avis. Il réfléchit même à la définition d’un indice en interne qui pourrait servir d'étalon pour faire de l’indiciel pur. Ces deux investisseurs institutionnels français sont fortement engagés dans l’ISR mais de manière un peu différente. Pour l’Erafp, la démarche ISR s’est effectuée dès l’origine et couvre l’ensemble des investissements. Une approche «best-in-class» a été retenue, car elle permet de «partir du monde dans lequel nous vivons», indique Philippe Desfossés. Agrica, en revanche, s’est mis à l’ISR progressivement. D’abord, en investissant dans des produits, une approche insatisfaisante. «Le salut est venu du haut», relate Jean-Claude Guimiot. Et ce, lorsque le groupe dans son ensemble a mis en place une politique RSE globale et a demandé que cela se traduise dans les investissements. Avec Vigeo, Agrica a ainsi défini une liste de valeurs éligibles aux investissements, car répondant à ses critères, et a transmis cette liste aux sociétés de gestion gérant ses actifs dans le cadre de fonds dédiés et mandats (3,3 milliards d’euros sur un total de réserves de 4,5 milliards). Pour l’instant, 70 % des fonds dédiés et mandats vont être passés en ISR. Mais cela a vocation à s'étendre. S’agissant de la performance, Philippe Desfossés estime qu’il est trop tôt pour dire si l’ISR dégage une performance financière. Mais pour lui, l’ISR présente l’intérêt d'être une autre grille d’analyse des risques. «Nous pensons aussi que l’ISR permet d’identifier les perdants et les relais de croissance future».

Selon le Financial Times, les leaders européens du private equity vont proposer de créer un code de conduite unifié pour la région cette semaine devant une conférence de la Commission européenne. Javier Echarri, secrétaire général de la European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA), indique que le secteur est d’accord pour assembler les éléments des codes nationaux, régionaux et internationaux dans un code paneuropéen unique pour le secteur.

Selon L’Agefi, les bonus individuels annoncés dans les prochaines semaines devraient accuser des baisses sensibles. Ainsi, Chez Calyon, les responsables de métiers ont été avertis que enveloppe de bonus à répartir entre les collaborateurs, sera réduite de 50% pour les activités de front-office et de 30% pour les fonctions supports. «Les spécialistes des rémunérations s’attendent à des baisses du même ordre, entre 40% et 60%, dans la plupart des BFI», indique le quotidien numérique.

Selon les Echos, les entreprises du CAC 40 ont versé 54,2 milliards d’euros en 2008, contre 57,2 milliards d’euros en 2007. Les entreprises de l’indice parisien ont acquis 11,2 milliards d’euros de leurs propres actions en 2008 (1), soit une chute de 42 % par rapport à 2007. Cela représente 1 % de leur capitalisation boursière (contre 1,4 % l’année précédente).

Pour 2008, HSH Nordbank a accusé une perte de 2,8 milliards d"euros avant charges de restructuration et impôts, rapporte la Börsen-Zeitung. L"établissement, qui appartient aux Länder de Hambourg et du Schleswig-Holstein (30,4 % et 29,1 %), aux caisses d"épargne du Schleswig-Holstein (14,8 %) et au capital-investisseur Christopher Flowers (25,6 %), a besoin de 3 milliards d"euros de fonds propres pour atteindre les 7 % de tier one exigés par le Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin). Elle aura aussi besoin de garanties supplémentaires de 10 milliards d"euros. La HSH Nordbank a déjà émis en janvier un emprunt de 3 milliards d"euros garanti par l"Etat ; elle a de plus déjà obtenu du SoFFin des garanties de 30 milliards d"euros.

Dans un entretien avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Frank Annuscheit, membre des directoires de la Commerzbank et de la Dresdner Bank chargé de l’informatique et du back-office, indique qu’il compte achever l’intégration informatique de la Dresdner Bank dans la Commerzbank pour la fin du premier trimestre de l’an prochain. L’opération va coûter 1 milliard d’euros en charges de restructuration. A la sortie, il n’y aura plus que 2.750 emplois au total contre actuellement 6.000 chez Commerzbank plus 5.000 chez Dresdner Bank. Les synergies annuelles devraient être de 650 millions d’euros, dont 300 millions pour le règlement des transferts et des transactions sur valeurs mobilières et 350 millions pour l’informatique.

Aareal Bank, qui a réalisé pour 2008 un bénéfice net de 78 millions d’euros contre 308 millions pour 2007, a indiqué dimanche avoir obtenu du Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin) une aide de 525 millions d’euros rémunérée à 9 % par an ainsi que des garanties fédérales d’un montant maximal de 4 milliards d’euros pour 36 mois. Sans l’aide de la SoFFin, les fonds propres de premier rang auraient été de 8 % à fin décembre. D’autre part, Aareal Holding, qui détient 37,23 % d’Aareal Bank, a conclu avec le SoFFin un pacte par lequel il s’engage à conserver une minorité de blocage dans la banque.

Selon Les Echos, la chambre de compensation franco-britannique LCH.Clearnet s’est engagée vendredi à étendre son offre aux CDS (credit default swaps, dérivés de crédit). #Le projet de LCH.Clearnet vise justement les CDS issus de la zone euro, qui seraient gérés depuis Paris par LCH.Clearnet SA, la branche française, et non par LCH.Clearnet Ltd, l’entité britannique#, précise le quotidien.

State Street Global Advisors (SSgA) a indiqué vendredi avoir été retenu comme stratégiste de portefeuille par Genworth Financial Wealth Management (100 milliards de dollars) pour la gestion de six portefeuilles profilés d"allocation d"actifs tactique utilisant des ETF de la marque SPDR de State Street. Ces produits seront distribués à une clientèle de particuliers haut de gamme par le réseau de CGPI affiliés à Genworth.L"équipe d"allocation d"actifs de SSgA gérait fin décembre plus de 170 milliards de dollars et l"encours des 82 ETF de State Street se situait à la même date à 159 milliards de dollars

Selon Les Echos, le Fonds stratégique d’investissement pourrait annoncer la semaine prochaine ses premières prises de participations. Le fonds a officieusement pour ambition de dégager un rendement global de 10 %, avec des variations en fonction des secteurs d’activité, précise le quotidien.

Selon Les Echos, qui cite l'édition 2009 de l’Observatoire de l'épargne, les épargnants français vont adapter cette année leurs choix des placements. #En 2009, les flux sur les livrets (A, B, LDD, etc.) chuteront brutalement tandis que l’assurance-vie redeviendra le produit phare, plus particulièrement en euros. L’Observatoire prévoit ainsi un effondrement des flux financiers sur les livrets de 50 milliards d’euros en 2008 à 7 milliards cette année. Sur l’assurance-vie, les flux devraient avoisiner les 68 milliards après 58 milliards en 2008#, indique le quotidien.

Parmi les points forts résultant de la réunion du G7 qui s’est tenue vendredi dernier à Rome, l’Agefi recense notamment «l’urgente réforme» de la réglementation financière, la lutte contre le protectionnisme et la stabilisation de l'économie. «Le G7 a enfin réaffirmé son souhait de voir le yuan chinois s’apprécier sans mentionner d’autres devises, comme la livre, qui ont suscité des inquiétudes ces derniers temps», précise également le quotidien numérique.