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Asset Management
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04/03/2009

Etats-Unis - Renaissance recrute le patron de l'institutionnel Amériques chez BGI

Renaissance Technologies (20 milliards de dollars d’encours) a annoncé mardi avoir recruté Matthew H. Scanlan comme president & CEO de sa filiale Renaissance Institutional Management. L’intéressé était managing director et head of the Americas institutional business chez Barclays Global Investors (BGI). Il remplace Stephen Robert, qui a pris sa retraite en fin d’année dernière. Selon Pensions & Investments, Matthew Scanlan sera remplacé provisoirement chez BGI par William Chinery, managing director et head of client service pour les activités du groupe dans les Amériques.
04/03/2009

Etats-Unis - KKR doit reconsidérer son projet de cotation

Après l’annonce d’une perte de 1,1 milliard de dollars pour l’exercice, la dégradation du climat économique pourrait conduire KKR à renoncer à son projet alternatif de cotation à travers la reprise de KKR Private Equity Investors (KPE), coté à Amsterdam, note Les Echos. KKR a introduit son fonds KPE, spécialisé dans les LBO, à la Bourse d’Amsterdam en mai 2006.
04/03/2009

Etats-Unis - Conflits d'intérêts autour de l'avocat de Madoff

Les procureurs américains qui préparent le dossier contre Bernard Madoff ont détecté des conflits d’intérêts potentiels concernant son avocat, Ira Sorkin, rapporte le FInancial Times. En 1992, l’intéressée avait représenté un cabinet comptable qui avait investi chez Madoff. Le père d’Ira Sorkin, maintenant décédé, avait un compte de retraite auprès de Madoff.
04/03/2009

Espagne - 97 % des souscripteurs du Banif Inmobiliario veulent être remboursés

L’audit extraordinaire du fonds Banif Inmobiliario de Santander Real Estate se solde par une dépréciation du portefeuille de 7,5 %, ce qui est inférieur aux attentes du marché, rapporte Expansión. Le journal indique aussi que 97 % des souscripteurs du fonds ont demandé le remboursement de leurs parts. Le Banif Inmobiliario va distribuer (entre le 9 mars et le 5 mai) aux investisseurs bloqués une première tranche de 10,3 % de la valeur auditée. Par la suite, au fur et à mesure que les immeubles du portefeuille seront vendus, le Santander remboursera par tranches de 10 % en fonction de la dernière valeur liquidative.
04/03/2009

Allemagne - La LGT Bank recrute une équipe de la Dresdner

La LGT Bank du Liechtenstein a annoncé avoir recruté pour son activité de banque privée à Francfort une équipe de cinq conseillers clientèle de la Dresdner Bank desservant depuis des années une clientèle de particuliers haut de gamme dans le triangle Francfort-Mayence-Bad Homburg, rapporte la Börsen-Zeitung. Cette équipe est dirigée par Andreas Bluck, qui devient numéro deux de la succursale de la LGT-Bank.
04/03/2009

Europe - Le capital investissement européen inquiet des projets Obama

Selon l’Agefi, le président américain Obama veut élever l’imposition de l’intéressement des gestionnaires aux plus-values réalisées (carried interest) de 15% à plus de 35% et cette perspective inquiète des professionnels européens redoutant un relèvement des taux sur le vieux continent. #Le carried interest correspond à une notion de partage de réussite et ne peut être assimilé de près ou de loin à un bonus#, rappelle notamment l’Afic (Association française des investisseurs en capital) dans les colonnes du quotidien numérique.
04/03/2009

Europe - Bruxelles veut encadrer la rémunération des traders

Selon Les Echos, la Commission, qui doit annoncer aujourd’hui un renforcement de la régulation du secteur financier, souhaite imposer des exigences en capital aux banques qui rémunèrent leurs traders sur des critères exclusivement basés sur le rendement à court terme. Bruxelles considère en effet que de tels mécanismes de rétribution font courir aux établissements un risque plus élevé, qui nécessite donc de mobiliser davantage de fonds propres.
04/03/2009

Allemagne - La gouvernance des entreprises sur la sellette

Selon Les Echos, les deux partis au pouvoir, SPD et CDU, tentent aujourd’hui d’arriver à un compromis sur la fixation des rémunérations, la responsabilité juridique des dirigeants d’entreprise ainsi que la supervision des instituts financiers. L"objectif serait de faire approuver un projet de loi sur la gouvernance avant les vacances parlementaires, début juillet.
04/03/2009

Royaume-Uni - Liongate ouvre son Commodities Fund aux investisseurs extérieur

Liongate Capital Management a annoncé l’ouverture de son fonds de hedge funds Liongate Commodities Fund aux investisseurs extérieurs, indique Hedge Week. Ce produit, amorcé en janvier 2008 avec 40 millions de dollars, est actuellement investi dans 20 hedge funds de taille moyenne spécialistes de différentes matières premières (métaux précieux, pétrole, sucre). Il a affiché pour les 13 mois à fin janvier 2009 une performance de 0,36 % en dollars contre une perte de 51,27 % pour le Goldman Sachs Commodity Index.
04/03/2009

Italie - Generali pourrait renoncer à la bancassurance

Selon La Tribune, l’assureur italien va probablement choisir de ne pas renouveler son partenariat avec la première banque italienne Intesa Sanpaolo pour la vente de produits d’assurance-vie et il devrait l’annoncer lors de son conseil d’administration du 20 mars prochain. De même, poursuit le quotidien, l’accord avec la Commerzbank ne serait pas renouvelé en 2010.Du fait des résultats décevants dans la bancassurance, " Generali préfère muscler ses propres réseaux de distribution», explique notamment La Tribune.
04/03/2009

France - Le bénéfice de Crédit Agricole SA s'écroule

Par voie de communiqué, le Crédit Agricole SA a indiqué mercredi matin que son bénéfice 2008 recule de 75% à 1,024 milliards d’euros, du fait de provisionnements et d’une perte au T 4. Au 4ème trimestre 2008, le résultat net part du Groupe est négatif de - 309 millions d’euros. Le ratio Ratio Tier 1 se monte à 9,1 %, dont 8,0 % pour le Core Tier 1. Concernant le groupe Crédit Agricole, le résultat net part du Groupe 2008 ressort à 2,5 milliards d’euros. Le produit net bancaire recule de 3,9% sur un an à 28,5 milliards d’euros, le dynamisme commercial des activités de Banque de détail compensant l’impact négatif des marchés.Le Conseil d"administration proposera à l"Assemblée générale du 19 mai 2009 un dividende de 0,45 euro par action, payable en numéraire ou en actions.
04/03/2009

France - L'Edhec lance une chaire sur les fonds souverains

L’Edhec Risk and Asset Management Research Centre a annoncé la création d’une chaire de recherche en gestion des fonds souverains dans un cadre actif-passif (#ALM and Sovereign Wealth Fund Management#), en partenariat avec Deutsche Bank, sous la responsabilité scientifique du professeur Lionel Martellini, directeur scientifique de l’EDHEC Risk and Asset Management Research Centre.Cette chaire de recherche comprendra les développements suivants : introduction d’un modèle dynamique formel d’allocation d’actifs qui incorporera les facteurs les plus importants dans la gestion des fonds souverains ; analyse empirique des facteurs de risque ayant un impact sur les flux de trésorerie entrants et sortants des fonds souverains ; conception de solutions dédiées pour les fonds souverains basées sur l’ingénierie financière visant à faciliter la mise en ?uvre des exigences de couverture des fonds souverains relatives à la présence d’une variété de facteurs de risque.
04/03/2009

Monde - Secret bancaire : la Suisse doit faire des concessions

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Cédric Tille, professeur en macroéconomie à l"Institut de hautes études internationales et du développement, estime que «la Suisse doit faire des concessions. La distinction entre évasion et fraude fiscale est difficile à justifier auprès de nos partenaires». Un seul point ne semble pas négociable: la protection des noms des clients, qui fait la réputation de la place financière. Pour le reste, la Suisse pourrait reverser plus d"argent aux Etats-Unis et à l"Union européenne. A l"heure actuelle, les banques cèdent 25% du rendement sur le capital aux autorités fiscales étrangères. «Une option de négociation serait d"étendre cette contribution, par exemple en imposant la fortune», propose Cédric Tille. Mais de telles concessions devront s"accompagner de contreparties. «Il faut maintenant chercher un accord global avec l"Union européenne et les Etats-Unis qui redéfinisse les règles du jeu», selon Cédric Tille.
04/03/2009

Luxembourg - Le régulateur demande la liquidation de Luxembourg Investment Fund

La Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier (CSSF) a décidé, le 27 février dernier, de retirer la Sicav Luxembourg Investment Fund, exposée à Bernard Madoff, de la liste officielle des organismes de placement collectif, et de demander sa liquidation judiciaire. Cela s’inscrit «dans le cadre de l"établissement des responsabilités des différents intervenants en relation avec Luxembourg Investment Fund et sa banque dépositaire UBS (Luxembourg) S.A. et afin de sauvegarder au mieux les droits des investisseurs», précise le communiqué.
04/03/2009

Allemagne - L'ETF de db x-trackers s'envole

La Börsen-Zeitung rapporte que grâce aux turbulences sur les marchés financiers, l’encours de l’ETF de db x-trackers (Deutsche Bank) sur l’Eonia a atteint 6,3 milliards d’euros. Selon l'émetteur, ce produit est ainsi devenu le plus gros ETF d’Europe.
04/03/2009

Allemagne - Depfa ne rembourse pas

Le marché des emprunts hybrides et des bons de jouissance est confronté à une pression croissante. Après la Dresdner Bank et la BayernLB, Depfa, filiale de Hypo Real Estate, a annoncé qu’elle n’honorera pas le versement le 21 mars des intérêts d’un emprunt subordonné de 500 millions d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung.De son côté, Cominvest gèle jusqu'à nouvel ordre achats et ventes des parts de son fonds de bons de jouissance «Cominvest Genussscheinfonds» (115 millions d’euros contre 290 millions fin septembre).
03/03/2009

United States - Hopes fade of recovering assets invested with Stanford

Ralph Janvey, the administrator designated to liquidate the assets of Sir Allen Stanford, announced on Monday that he would probably only recuperate a few hundreds of millions of US dollars for investors, instead of the billions which he had originally hoped to recover, due to the ?appalling? condition of the financial empire built by the Texan businessman, the Financial Times reports. The announcement comes as a Federal judge has extended a freeze on Stanford investors’ accounts for a further 10 days.
03/03/2009

United States - Allen Stanford's fraud was a gigantic Ponzi scheme

In a new version of its charges against the Texan billionaire Sir Allen Stanford, the SEC has called the fraud a ?gigantic Ponzi scheme,? Les Echos reports. The newspaper explains that this type of fraud involves paying off existing investors in the scheme with money from incoming investors. An investigation by the US authorities has implicated Stanford and his CFO, James M. Davis. The two men are accused of skimming off billions of dollars and falsifying the accounts of Stanford International Bank (SIB), the newspaper reports.
03/03/2009

Italy - Advanced Capital launches a private equity fund of funds

Advanced Capital is launching a private equity fund of funds specialised in real estate, entitled AC Real Estate Global Opportunity fund, which will have EUR300m in capital, Il Sole - 24 Ore reports. The fund will be advised by Rèal Desrochers, recently mandated to manage alternative investments for the pension fund CalSTRS, and will be suppoerted by Mediobanca. Seth Lieberman, formerly of UBS, will be head of real estate.
03/03/2009

United States - Contrafund from Fidelity lost 37.2% in 2008

The Wall Street Journal reports that the Contrafund (USD45.9bn), reopened in mid-December by Fidelity Investments, after being closed to new investors since April 2006, suffered losses of 37.2% last year, which corresponds to roughly the same amount as the S&P 500 lost in the same time, but outperforms other Fidelity heavyweight products, such as the Magellan Fund and the Growth & Income Portfolio. The manager, Will Danoff, admits that he kept his bets on stocks such as Google, Apple, and RIM for too long. However, he correctly adopted an underweight position on IT shares, and performance was considerably improved by a strong exposure to Genetech.
03/03/2009

United States - ?Bad banks? idea evolves towards public-private partnerships

The Obama administration is abandoning its idea of creating a class of ?bad banks,? since it would be the only investor left to buy up toxic assets, and would overpay for them with taxpayers’ money, the Wall Street Journal reports. According to sources close to the government, plans are now developing more in the direction of a public-private partnership, which would create several funds managed by private managers, who would agree to invest in the funds themselves, and which would be supported jointly by part of the USD700bn bailout plan, the Fed, and an issue of government-guaranteed shares. Other investors such as pension funds would also be allowed to participate in the funds, and the government would work to encourage subscriptions and to minimise risk for retail investors.
03/03/2009

World - 2009 will be the worst year of declining dividends since 1938

US investors are facing the worst year of falling dividends since 1938, according to estimates by Standard & Poor’s, cited by the Financial Times. Big businesses worldwide are cutting back their dividend payments to shareholders. The most recent firms to have done so are HSBC, PNC Financial, and International Paper.
03/03/2009

France - Blackstone recruits Gérard Errera as special advisor

On Monday, Blackstone announced that Gérard Errera, who for the past two years has been secretary general at the French foreign ministry, will take over on 1 April as special advisor to the group. He will be based in Paris, and will be a member of the international advisory board at the private equity investment firm. In his new role, Errera will focus primarily on the development of Blackstone’s activities in France and continental Europe. He is currently also a member of the boards of directors at EDF and Areva.
03/03/2009

France - AMF approval for Reyl France

Reyl France on Monday announced that it has received a new license from the French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), to select and incorporate hedge funds into its dynamic management mandates, which will allow it to optimise the diversification of portfolios. The management firm says it ?succeeded in demonstrating that the human and electronic procedures deployed internally ensure that clients will receive optimal management of risks related to indirect alternative management activities.?However, Dorothée Marty, chair, says that in the short term, Reyl France is in ?no hurry? to make use of alternative management products.
03/03/2009

United Kingdom - iShares to launch five bond ETFs

?To satisfy strong demand from investors,? Barclays Global Investors (BGI) has decided to launch five physically-based ETF funds bearing the iShares brand by the end of the month. The products will be listed on the LSE, and include the iShares Barclays Capital Global Aggregate Bond, iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond and iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond, based on the Barclays Capital Aggregate Bond indexes.The other two products are the iShares Barclays Capital Euro Treasury Bond 0-1, which will replicate the performance of a basket of fixed-rate government bonds denominated in Euros with maturities of 0 to 12 months, and the iShares Citigroup Global Government Bond, which covers 500 government bonds issued by G7 countries.
03/03/2009

Germany - Flowers parts with Renate Krummer

The private equity investment firm J.C. Flowers has announced the resignation of Renate Krümmer, with effect from 31 March. Krümmer has been director of the firm’s activities in Germany since early 2007, and was behind its disastrous investments in Hypo Real Estate (HRE) and HSH Nordbank, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.

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