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Asset Management
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17/03/2009

United States - Courts to freeze assets of Ruth Madoff

Die Welt relays reports in the New York Post that the court of New York will this week freeze the assets of Ruth Madoff, to prevent the wife of Bernard Madoff from fleeing the country or withdrawing any of the USD93m currently in her name. Prosecutors are also planning to press criminal charges against Mrs. Madoff.
17/03/2009

Germany - ?Source? debuts on the ETF market

Under the brand name ?Source,? Goldman Sachs, Morgan Stanley and Merrill Lynch will release their first wave of ETFs on the Deutsche Börse at the beginning of next week, Handelsblatt reports. The funds will replicate the Dax and indices belonging largely to the MSCI and Stoxx universes.
17/03/2009

France - Lazard Frères Gestion hopes to build presence in IFA market

With strong net inflows of EUR500m in 2008, Lazard Frères Gestion has announced in a statement that it is planning to extend its business to independent financial advisors.To achieve this, the firm has built up a team of 6 people led by Jean-Jacques Gournay. Three people will be based in Paris, while one will be in Lyon, one in Bordeaux, and one will soon begin work in Nantes.?Funds from Lazard Frères Gestion are now listed on 15 banking and life insurance platforms,? a statement says.?Specialised training for IFAs in relevant subjects (financial analysis, economic cycles, and others) are now in the process of being accredited by professional associations.?
17/03/2009

United States - Goldman Sachs eyes distressed debt market

Goldman Sachs has asked investors in its USD15bn private equity fund for permission to place remaining capital not yet invested in debt issued by distressed businesses, the Financial Times reports. Other private equity firms are making similar moves.
17/03/2009

Germany - Managers seek salvation through innovation

Management firms in Germany are looking to innovative products as a potential way out of the crisis, as investors are putting an increased amphasis on security over tax or performance concerns.BlackRock, for example, has launched an absolute performance product, the BSF Absolute Return Strategies Fund, which invests in 50 to 100 European equities, but may increase these positions to 100% if necessary. Since mid-June, the strategy has generated performance of 12%, says Andrej Brodnik, CEO for Germany.Allianz Global Investors (AGI), for its part, is betting on horizon funds, and has recently launched the Allianz Pimco Unternehmensanleihen 2013, a corporate bond fund.Union Investment, meanwhile, has announced the launch of two guaranteed funds on Monday.DWS (Deutsche Bank) estimates that guarantees come at a high price, and has chosen instead to launch a bond horizon fund maturing in 2014, which will aim to generate performance higher than that of bunds.
17/03/2009

United Kingdom - Prospect of iShares sale boosts Barclays share price

Barclays shares rose 22.7% on Monday, after the bank confirmed that it is in negotiations to sell iShares, the Financial Times reports. The market is hoping that the firm will be able to avoid government intervention. Barclays may retain a stake in iShares, the FT reports.
17/03/2009

Spain - Arcano recruits former head of private banking from Nmás1

The financial group Arcano has recruited Iñigo Susaeta, former CEO of Nmás1 Patrimonios, has head of the wealth management advising division at Arcano Investment Advisors, Expansión reports. Currently, Arcano Investment Advisors has 150 families as clients with average assets of EUR100m. The objective is to extend this base by 5 to 10 families per year, with each family having net worth of over EUR20m. According to an Arcano study, there are 400 such families in Spain.
17/03/2009

France - Banks received USD20bn from AIG

Les Echos reports that the US insurer AIG, which has so far received more than USD170bn in public assistance, paid out more than half of this to banks, much of it to French banks. Société Générale got USD11.9bn between 16 September and 31 December 2008, while BNP received USD4.9bn, and Crédit Agricole SA USD2.3bn, via its investment bank Calyon.
17/03/2009

Europe - Lehman clients may soon see their money again

The European administrators of Lehman Brothers are seeking to reach an agreement by the end of June to restore assets to creditors, the Financial Times reports. Lehman’s European activities were responsible for about USD29bn of clients’ assets at the time the bank went bankrupt. Administrators are now estimated to have taken control of USD22bn, the FT reports. About USD12bn have been refunded to clients.
17/03/2009

World - Losses for hedge funds in February

BarclayHedge reports on the basis of information about more than 1,000 funds that hedge funds in February suffered average losses of 1.30%, which brings the total to 1.42% for the first two months of the year. Credit Suisse/Tremont for its part shows a decline of its hedge fund index of 0.88% last month (rather than the 0.45% decline projected last week), after gains of 1.09% in January, while losses in January-February totalled 0.20%. Greenwich Alternative Investments (GAI) has announced that its global hedge fund index posted a loss in February of 0.8%, compared with 0.1% the previous month, bringing total losses to 0.9% in the first two months of the year. On one year, losses total 15.9%.
17/03/2009

France - SocGen: Philippe Citerne retires

Philippe Citerne has elected to retire on 30 April 2009 and will no longer exercise his mandate as Deputy Chief Executive Officer of Société Générale as from that time.As from 1 May 2009, Société Générale"s General Management will comprise Frédéric Oudea, Chief Executive Officer, and two Deputy Chief Executive Officers, Didier Alix and Séverin Cabannes, who will fulfill the functions previously under Philippe Citerne’s responsability.
17/03/2009

United States - Stanford now has no lawyer

Sir Allen Stanford on Monday lost his lawyer, Charles Meadows. Meadows told the Financial Times that he would no longer represent the Texan billionaire in the civil suit filed against him by the Securities and Exchange Commission. ?He does not have access to funds,? he said, but did not provide any further details.
17/03/2009

Switzerland - Profits erode at HSBC Private Bank

Le Temps reports that net profits at HSBC Private Bank (Switzerland) increased 3% in 2008 to record levels of CHF685m, even as revenues eroded and costs increased. The cost/revenue ratio deteriorated to 53% from 46%, and returns on owners’ equity fell to 19.6% in 2008 from 20.8% in 2007. Assets under management fell 18%, from CHF186.4bn at the end of 2007 to CHF153.2bn as of 31 December last year, due to the crisis.
17/03/2009

United States - Deepening losses at Fortress

In fourth quarter, Fortress posted net losses of USD140m, up from USD29.3m one year earlier. At the end of 2008, Fortress managed USD29.5bn in private equity and hedge funds, compared with USD32.9bn one year earlier. For the year, the management firm shows losses by GAAP accounting standards of GBP322m.
17/03/2009

Luxembourg - After Madoff, ALFI seeks to restore reputation of fund industry

Les Echos reports that the Luxembourg fund industry association (ALFI) is seeking to soothe investors’ concerns in the wake of the Madoff scandal. At a press conference on Monday, the association unveiled two documents: an interim report by its Madoff working group, and guidelines for funds of funds, to evaluate funds affected by Madoff. The newspaper reports that the direct impact of the Madoff affair on the Luxembourg industry has been estimated at EUR1.7bn.
16/03/2009

Monde - Le Comité de Bâle accueille sept nouveaux membres

Nout Wellink, président du Comité de Bâle et président de la Banque des Pays-Bas (DNB), a annoncé vendredi que le Comité a décidé lors de sa réunion des 10 et 11 mars d'élargir le cercle des Etats membres à sept pays, à savoir l’Australie, le Brésil, la Chine, la Corée du Sud, l’Inde, le Mexique et la Russie. Le secrétariat du Comité, qui comprendra désormais les représentants de 20 pays, demeure à Bâle.
16/03/2009

Monde - Le secteur des fonds de hedge funds rétrécit

Selon le dernier sondage d’Investhedge Billion Dollar Club, l’encours des fonds de hedge funds s’est contracté d’envion 30 % en 2008 et la perte moyenne est ressortie à 16,63 %. Les plus gros fonds de hedge funds, ceux avec plus d’un milliard de dollars d’encours, affichaient en fin d’année dernière des actifs sous gestion de 744 milliards. Leur nombre se situait fin décembre à 137 unités contre 164 un an auparavant. Les trois acteurs affichant plus de 30 milliards de dollars sont UBS Global Asset Management avec 34 milliards, Union Bancaire Privée avec 33 milliards et HSBC Alternative Investments avec 31,88 milliards.
16/03/2009

Japon - Tokyo commence la semaine en hausse

Dans le sillage de Wall Street, l’indice Nikkei a gagné 1,78% à 7.704,15 points à la clôture du 16 mars, des rumeurs de rapprochement entre Pioneer Corp et Mitsubishi Electric animant le secteur de l'électronique grand public.
16/03/2009

Monde - Bourses : le rebond lié à une solution pour les banques

Dans un entretien au Temps, le spécialiste des actions chez Dexia Asset Management, Frédéric Buzaré, estime que le rebond boursier «ne pourra intervenir que quand les investisseurs seront convaincus qu"une véritable solution a été trouvée pour le secteur bancaire. Jusqu"à présent, ils pensent que les plans de soutien s"enchaînent sans véritable cohérence et qu"il faut attendre que la situation empire pour voir une action décisive». Frédéric Buzaré indique par ailleurs que tant que le marché sera hanté par les craintes de la déflation, les multiples de valorisation seront sous pression. «Un bon indicateur est le Shiller P/E, soit le cours de bourse divisé par la moyenne des bénéfices sur 10 ans. Si ce multiple est proche des plus bas en Europe, ce n"est pas encore le cas aux Etats-Unis. Une fois que les investisseurs auront la conviction que l"économie réelle est stabilisée, les marchés actions connaîtront un fort rebond, à mettre en rapport avec le sentiment qui prévaut. Ensuite, ils évolueront en ligne avec les standards historiques c"est-à-dire une progression annuelle de 6% en moyenne».
16/03/2009

Etats-Unis - Madoff chiffre son patrimoine à $ 823 millions

Vendredi soir, un tribunal de New York a publié la liste des actifs déclarés à la SEC en décembre par Bernard Madoff et son épouse. Elle porte sur 823 millions de dollars dont 700 millions pour la société que dirigeait l’escroc, rapporte Die Welt.
16/03/2009

France - Assurance vie : collecte positive en janvier 2009

La collecte, indique les assureurs, bien qu’en légère diminution par rapport à Janvier 2008 s'établit à 5,7 milliards d’euros. Toutefois, précise la FFSA, Les cotisations collectées au cours du mois de janvier (11,8 milliards d"euros) poursuivent leur baisse entamée depuis plusieurs mois ( -8 % par rapport à la même période de l"année précédente), compte tenu de #l"environnement économique et financier actuel qui reste peu propice à l"assurance vie#. Les versements sur les supports unités de compte (2,1 milliards d"euros) sont toujours en forte diminution (- 22 %) du fait de la baisse des indices à la Bourse de Paris sur les derniers mois. Les versements sur les supports en euros (9,7 milliards) enregistrent également une baisse de 4 %, indique la FFSA.
16/03/2009

Etats-Unis - Le labyrinthe Stanford

A côté de Bernard Madoff, Sir Allen Stanford fait figure de petit joueur. Mais il s"illustre par l"ampleur et la complexité de sa fraude de 8 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. Le groupe Stanford comprenait au moins 175 entités, dont des banques ou des restaurants, situées dans plus de 100 endroits, comme Houston, Montréal, Caracas, Quito et St Croix.
16/03/2009

Etats-Unis - Lehman : class action hongkongaise contre HSBC et BNY Mellon

Channelnews Asia rapporte que, jeudi, l’association Allied Victims of Lehman Products de Hong-Kong a déposé jeudi devant un tribunal de New York une plainte en nom collectif contre HSBC, le trustee de 28 séries de minibonds de Lehman, et Bank of New York Mellon, le conservateur de certains des actifs. Cette action de groupe vise à obtenir le déblocage au profit de plus de 30.000 investisseurs hongkongais de 1,6 milliard de dollars américains de collatéral détenus par les banques ; il s’agit aussi d’obtenir que la justice ne considère pas ces avoirs comme des actifs appartenant à Lehman.
16/03/2009

Suède - Les fonds enregistrent des souscriptions nettes de 2 milliards de couronnes

En février, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 2,1 milliards de couronnes suédoises, notamment grâce à une collecte nette de 1,1 milliard d’euros dans les fonds actions, indique l’association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening).Les hedge funds et les fonds diversifiés ont affiché des entrées nettes de 0,6 milliard de couronnes et de 0,2 milliard de couronnes respectivement. Les fonds monétaires sont aussi en positif (+0,3 milliard), tandis que les fonds obligataires ont vu sortir en net 0,1 milliard.
16/03/2009

Suisse - ASB : la levée du secret bancaire n'entraînerait pas de fuite de capitaux

Selon le site Boursorama, citant l’AFP, l’Association suisse des banques (ASB) estime que l’assouplissement du secret bancaire ne provoquera pas une fuite des capitaux hors de Suisse.Selon le quotidien alémanique NZZ am Sonntag, les fonds de clients privés étrangers gérés par les banques en Suisse atteindraient 1.400 milliards d’euros, soit plus du double des estimations de la Banque nationale suisse (BNS), rapporte Boursorama.
16/03/2009

Royaume-Uni - Les actionnaires de Lloyds envisagent une action en justice

De petits actionnaires de Lloyds Banking Group envisagent de poursuivre en justice le gouvernement suite à l"acquisition de HBOS par la banque, rapporte le Financial Times. La UK Shareholders Association a indiqué avoir formé une action de groupe en réponse au volume des plaints reçues concernant l"opération.

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