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Asset Management
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26/08/2009

Thames River Capital recruits a former Fidelity manager

Thames River Capital has announced the appointment of Trygve Tøraasen as manager of its European equities team. He will be in charge of the Thames River European Fund, which he will co-manage with Carlos Moreno. Tøraasen was previously a manager at Fidelity Investments of the FMR Europe Fund and the European Dynamic Growth Fund.
26/08/2009

Calyon réclame 1,6 milliard de dollars à IKB

Selon Les Echos, la banque d’investissement Calyon réclame à IKB plus de 1,675 milliard de dollars (1,17 milliard d’euros) de dommages et intérêts. La filiale du Crédit Agricole a déposé une plainte devant la Haute Cour de justice de Londres, reprochant à IKB de lui avoir fourni des informations trompeuses. L'établissement de Düsseldorf a indiqué qu’il passait actuellement en revue les charges contre lui, avant de réagir à cette plainte. Cette action en justice est liée à une procédure antérieure, celle du rehausseur de crédit FGIC contre IKB et Calyon.
26/08/2009

ING selects six contenders to acquire its private bank

ING Groep has selected at least 6 financial institutions to enter the second round of bidding for its private banking assets in Switzerland and Asia, the Wall Street Journal reports, citing people familiar with the matter. Among them are Credit Suisse, DBS, Julius Baer, Standard Chartered and Bank of Australia, the newspaper reports.
26/08/2009

Hedge funds increase exposure to financial sector

In second quarter, hedge funds increased their ownership in financial stocks by 55% to USD70bn, compared with the previous quarter, the Wall Street Journal reports, citing a study by Goldman Sachs published on Monday (“Hedge Fund Trend Monitor.”) Funds now account for 3.7% of the sector’s market capitalisation, a level never before observed. Among the funds’ favorites are major banks such as Bank of America or JP Morgan Chase.
26/08/2009

Pension funds confront shortfalls in advising

La volatilité des marchés au cours des douze derniers mois a incité les fonds de pension à remettre en question leurs processus de gestion et le niveau de responsabilité du modèle traditionnel de conseil en investissement, selon le dernier sondage SEI Global Quick Poll réalisé auprès de responsables de fonds de pension britanniques américains et canadiens.La plupart des fonds de pension ont recours à un conseil extérieur pour avoir des recommandations en matière de gérants tout en laissant aux trustees les décisions sur le choix effectif de ces gérants. Le sondage suggère que la volatilité des marchés a mis à rude épreuve la validité de ce modèle, notamment outre-Manche. Plus de 50% des responsables britanniques ( 58%), et un peu plus d’un tiers d’entre eux au niveau mondial (34%) estiment que l’accroissement du risque d’investissement a débouché sur une remise en question du modèle de conseil. Un quart des britanniques et 23% au niveau mondial ont dû insister auprès de leur conseil pour obtenir des recommandations pendant les périodes de turbulences.On observe aussi une évolution sur la problématique des ressources. Plus des trois quarts des participants britanniques et plus de 50% d’entre eux au niveau mondial indiquent que leurs fonds de pension manifestent un intérêt accru pour la gestion des risques et une approche par objectifs de la gestion des fonds de pension.Le sondage indique aussi que les thèmes d’investissement alternatifs les plus en vogue sont l’immobilier (46%) , suivi de près par les hedge funds (43%). Près d’un tiers des participants britanniques précisent qu’ils envisagent d’autres solutions alternatives, comme le bois de construction ou l'énergie.
26/08/2009

BNY Mellon to increase staff by one third

Currently, BNY Mellon has about 150 employees in Hong Kong, where the headquarters of its Asia-Pacific operations are located (in the region, the business has 16 offices in 12 countries). The US group is planning to recruit a further 50 people in the Chinese special economic zone by the end of 2010, to strengthen its asset management activities and services in the areas of securities and treasury. Additional office space has been rented on the 14th floor of Three Pacific Place, which will put asset management personnel in a single location.
26/08/2009

A new electricity fund

The WMP Electricity Value Chain Equity Fund, launched on 13 July by the Zurich-based management firm WM Partners, is a fund which provides investors with exposure to the electricity sector and to primary energies (uranium, natural gas, coal). Currently in the launch phase, the fund’s assets total CHF22m. For the moment, its largest position is on Alpiq (2.9%), born of the merger between EOS and Atel, Le Temps reports.
26/08/2009

Fund of hedge fund assets down 30%

Assets in funds of hedge funds fell to USD530bn as of the end of June 2009, from a peak of USD825bn. Between September 2008 and June 2009, the decline in assets totalled about USD200bn, which represents a decrease of about 30%, according to the Telegraph, citing a study by the Hedge Fund Journal and Newedge Prime Brokerage of the 50 largest funds of funds. This is a major crisis for the sector, whose assets increased by an average of more than 20% per year between 2000 and 2008. Most funds have lost an average of 25% to 30% of their assets, but some have seen even more major decreases. Among the latter, the Alternative Investments division of HSBC has seen a decline of 51.9% in its assets, to USD22.3bn. Only two providers of funds of funds have posted gains: Blackstone, whose funds have gained 25%, to USD25bn, and Grosvenor Capital Management, which has gained 1% to USD21bn.
26/08/2009

Aviva Investors launches an absolute return fund

Citywire reveals that Aviva Investors has launched a UK-focused absolute return Ucits III fund. The Aviva Investors UK Absolute Return fund is managed by Julius Lipner, who joined the firm from alternatives investment boutique Magnetar.
26/08/2009

Bonuses: Nicholas Sarkozy wants Paris to be an example to others

Les Echos reports that Nicolas Sarkozy firmly called French bankers to order yesterday, calling for “more transparency, more control, more responsibility” in the matter of bonuses, so that “irresponsible behaviour may be sanctioned.” At least one third of variable pay will be required to be paid in equities, and two thirds in other forms. Bonuses for performance over periods of more than one year will be banned, and a system of maluses will be put in place. The banking commission will oversee the application of these rules in detail, and the former director of the IMF, Michel Camdessus, will be in charge of verifying the salaries of the 100 top-paid traders at each firm. “The government will not work with banks that do not respect these new rules,” said Sarkozy. The head of state claimed that these rules should be part of an international framework, and that he would therefore defend them up until the Pittsburgh summit. “I will not rest in my efforts to bring about a European approach,” he warned. Sarkozy is planning to ask all member states of the G20 to apply the same principle as the Paris financial centre.
25/08/2009
Fonds

First State élargit sa gamme de fonds spécialisés

First State Investments vient d’annoncer la commercialisation de son fonds First State Latin America Fund auprès des investisseurs français. En matière de gestion, ce fonds qui sera piloté par les spécialistes des marchés émergents Jonathan Asante et Millar Mathieson, avec la collaboration d’Alan Nesbit, s’intéresse à des sociétés offrant un solide potentiel de croissance, axées sur la consommation. Le fonds ciblera des opportunités d’investissement dans des pays comme le Brésil, le Chili, la Colombie, le Mexique et le Pérou. Cependant, la portée géographique du portefeuille peut s’étendre à d’autres régions voisines si les gérants le jugent nécessaire.
Fonds
25/08/2009
Fonds

Les fonds nordiques battent des records

Six des 10 meilleurs fonds domiciliés en Suède, depuis le début de l’année au 19 août, sont investis sur les marchés nordiques et ont enregistré des performances supérieures à 55 %, rapporte Citywire. Le «rally» nordique relance la question de savoir si les pays nordiques, malgré leur taille relativement petite, méritent une allocation distincte de celle de l’Europe du point de vue du sélectionneur de fonds.
Fonds
25/08/2009

Le comité exécutif de PAI s'européanise

PAI se réorganise. En plus de la désignation de Lionel Zinsou comme président de la société et directeur du comité exécutif, trois associés européens sont nommés à ce comité : Ricardo de Serdio (Espagne), Raffaele Vitale (Italie) et Mirko Meyer-Schönherr (Allemagne), ainsi que Frédéric Stévenin, associé en charge des biens de consommation. «Et le retour d’Amaury de Sèze, ancien président emblématique de PAI devenu depuis président du conseil d’administration de Carrefour, se discute actuellement pour prendre la tête du conseil de surveillance à partir de la fin d’année», ajoute L’Agefi.
25/08/2009

L’horizon se dégage pour Natixis

Selon Les Echos, l’organe central du groupe BPCE devrait apporter sa garantie à Natixis, absorbant les éventuelles pertes de la structure de cantonnement. L’Etat ne devrait donc pas intervenir.
25/08/2009

The Hartford réorganise sa gestion

Keith Sloane, senior vice president de Hartford Mutual Funds, a indiqué que cette filiale de The Hartford a enregistré des souscriptions nettes au deuxième trimestre et que les encours sont remontés à 40,7 milliards de dollars fin juillet contre 28,7 milliards à la fin du premier trimestre (ils étaient à 50 milliards à la fin du troisième trimestre 2008), rapporte The Wall Street Journal. Hartford Mutual Funds a subi des remboursements nets au quatrième trimestre 2008 et au premier trimestre 2009, mais les souscriptions ont gonflé de 37 % au deuxième trimestre 2009 par rapport au premier.La focalisation de The Hartford sur la gestion de fortune s’est traduite par la centralisation des filiales de mutual funds, d'épargne retraite et de variable annuities dans une nouvelle division de l’investissement et des retraites. L’objectif est atteindre les 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
25/08/2009

Lehman : Citadel veut récupérer des actifs

Citadel Investment Group a porté plainte pour récupérer 470,5 millions de dollars qui représentent en partie des contrats de dérivés liés à Lehman Brothers Holdings avant sa faillite, rapporte le Wall Street Journal.
25/08/2009
Fonds

Le fonds de pension de New York se lance dans les investissements "verts"

Le New York State Common Retirement Fund (110 milliards de dollars) a sélectionné les indices FTSE Environmental Technology 50 et HSBC Global Climate Change comme référence pour un programme d’investissements indiciels gérés en interne et affectés aux technologies propres ainsi qu’aux solutions au changement climatique, rapporte Responsible Investor. Cette enveloppe fait partie du Green Strategic Investment Program (GSIP) annoncé en 2008 et qui porte au total sur 500 millions de dollars, dont 200 millions ont été confiés en avril à Generation Investment Management.
Fonds
25/08/2009

Recrutement chez UBPAM

UBP Asset Management (UBPAM), la société de gestion de fonds de fonds de l’Union Bancaire Privée, vient de recruter Matt Auriemma au poste de co-responsable de l’analyse du risque structurel.Matt Auriemma était auparavant responsable de la due diligence opérationnelle au sein de Barclays Wealth.
25/08/2009

EIM a tourné la page Madoff

Selon L’Agefi suisse, le groupe EIM, actif dans la multigestion, les hedge funds et les stratégies «long only», et qui a fait face à une diminution de ses encours sous gestion de 16 milliards de francs à 10 milliards fin juin, dit avoir mis en place les moyens techniques capables de soutenir sa stratégie de croissance sur le long terme. La mise en fonction imminente d’une plate-forme de fonds dédiés («segregated managed account platform»), destinée à renforcer la gestion du risque en particulier opérationnel, va dans ce sens. Dans cette configuration les gérants de hedge funds sont uniquement responsables de la gestion, la sélection des contreparties des fonds – tels l’administrateur ou l’auditeur - leur étant en effet imposée par la plateforme. La société basée à Nyon arrive ainsi au terme de son plan de réorganisation lancé en début d’année et ne prévoit pas de nouvelle restructuration.
25/08/2009
Fonds

Gestion passive/active : le débat reste entier

Selon une étude de S&P citée par le WSJ, environ 60 % des gérants de fonds actions affichaient une performance inférieure à celle de leur indice sur les cinq ans au 30 juin. A l’exception des fonds de dette émergente, au moins 75 % des gérants obligataires étaient à la traine. Cela vient apporter de l’eau au moulin des partisans de la gestion indicielle.Mais pour Jane Li, de FundQuest (BNP Paribas), «moins le marché est efficient, plus le potentiel d’un gérant d’ajouter de la valeur est important».
Fonds
25/08/2009

Baisse des fusions-acquisitions dans la gestion d'actifs

Le nombre de fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs a baissé d’un tiers au premier semestre de l’année, rapporte le Financial Times Fund Management, citant les statistiques de Jefferies Putnam Lovell. Entre janvier et juin, 73 opérations ont été recensées contre 109 sur la période correspondante de l’année dernière. Les sociétés de gestion d’actifs indépendantes ont supplanté les banques et les assureurs en tant qu’acquéreurs les plus actifs, souligne le FT FM. Sur les 12 prochains mois, Jefferies estime que les fusions-acquisitions seront tirées par les acquéreurs.
25/08/2009

Le fonds de pension APG nomme un nouveau CIO

Le néerlandais APG, qui gère les 180 milliards d’euros du fonds de pension éponyme, a nommé Angelien Kemna en tant que CIO et CEO d’APG Asset Management. Elle remplace Roderick Munsters, qui est parti chez Robeco. Angelien Kemna était précédemment professeur à l’Erasmus University de Rotterdam, après avoir passé plusieurs années chez ING Investment Management, en tant que CIO Global puis CEO d’ING IM Europe.
25/08/2009

Standard Life recrute un ancien de BlackRock

Standard Life Investments vient de renforcer son équipe taux (fixed income) avec la nomination d’Andrew Fraser en tant que directeur des investissements (investment director) spécialisé dans la banque. Il travaillait précédemment chez BlackRock, en tant que directeur dans le département analyse crédit européen.Au sein de l'équipe taux, Andrew Fraser sera placé sous la responsabilité de Craig MacDonald, directeur de l’Investment Grade – obligations d’entreprises. Il sera chargé d’analyser le secteur bancaire européen et britannique.
25/08/2009

Hermes nomme un chef économiste pour les taux

Hermes Fund Managers vient de nommer Neil Williams en tant que chef économiste de l'équipe taux. Précédemment, il était patron de la recherche et de la stratégie souveraine chez Mizuho International, à Londres. Il sera placé sous la responsabilité de Penni Coe, directeur des obligations gouvernementales et indexées sur l’inflation.
25/08/2009

LV=AM débauche une équipe chez Credit Suisse

Graham Ashby, suivi de ses collègues de Credit Suisse Michael Crawford, Marcus Chandler et Mira Bhogaita, a été recruté par LV=Asset Management pour prendre en charge les fonds UK Growth et UK Equity Income sous la responsabilité de Chris Price qui dirige l'équipe actions, rapporte Investment Week. LV=AM gère environ 1,1 milliard de livres en actions britanniques.Les fonds qui étaient gérés par Graham Ashby chez Credit Suisse ont été cédés par ce dernier à Premier Asset Management.
25/08/2009
Fonds

AGI lancera une version OPCVM III du Discovery Europe

Allianz Global Investors (AGI) a l’intention de commercialiser en octobre une version OPCVM III de son fonds long/short Discovery Europe, en tant que compartiment de ce fonds, rapporte Investment Week. Le nouveau produit, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, sera confié au même gérant que le fonds principal, à savoir Harald Sporleder, avec Ralf Walter comme co-gérant. Les deux tiers du portefeuille seront investis en «actions de forte conviction», le reliquat étant placé avec une optique de plus court terme.Sur les cinq premiers mois de l’année, Allianz RCM Discovery Europe a affiché une performance de 11,91 % contre 6,07 % pour l’indice MSCI Europe.
Fonds
25/08/2009

La gestion privée de Saxo Bank en croissance rapide

Les encours du département de gestion privée de Saxo Bank s'élevaient à la fin du premier semestre à 1,88 milliard d’euros. La banque spécialiste de l’invetissement et du trading en ligne souligne dans un communiqué que l’activité de gestion est «en croissance rapide» et que, depuis la fin du premier semestre, les actifs sous gestion sont passés à 2,15 milliards d’euros.Saxo Bank a dégagé au premier semestre un bénéfice avant impôts de 7,39 millions d’euros, contre 21,77 millions d’euros un an plus tôt. Trois facteurs ont contribué à cette baisse selon la banque : l’augmentation des coûts d’exploitation liée à l’ouverture de bureaux à l’international, les invetissements produits et la contribution de la banque au plan de garantie de l’Etat danois.

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