Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
08/12/2009

Asset-backed securities funds are back

Many asset-backed securities (ABS) funds disappeared when the financial crisis set in, but the survivors are now doing well, such as W&W Asset Backed Securities, which has earned returns of nearly 160% in the past six months, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. At the end of October, BlackRock released the BSF Fixed Income fund for sale in Germany. The product invests not only in government and corporate bonds, but also in ABS, MBS (mortgage backed securities) and futures market instruments. The formula for ABS funds still on the market has evolved considerably. Managers are now betting primarily on a possibility that heavily undervalued ABS assets will regain value. Gerd Bennewirtz, CEO of the German wealth management firm AJB Fonds Skyline, says that new products have not become less opaque: on the contrary. They include a mixture of old securities with more recent ones in a new package, in the form of Re-Remic (Resecurizations of Real Estate Mortgage Investments Conduits). However, those who may hope to make money on risk premiums related to recycling these toxic securities should have an intimate knowledge of the market.
08/12/2009

Managers not fearful of failure at Copenhagen talks

Climate change fund managers will be keeping a close watch on the Copenhagen talks, but are confident their investment approach can survive even the complete failure of the event, says the Financial Times Fund Management. For them, the innovation in clean technologies will continue. “A stable, predictable carbon market is not essential, although it’s a very-very-nice-to-have,” said Ben Cotton, partner at Earth Capital Partners.
08/12/2009

Slight rise for Credit Suisse/Tremont index in October

After its best quarterly results in ten years, with gains of 7.3% in third quarter, the Credit Suisse/Tremont Hedge Fund index has earned much more modest gains in October, of 0.13%. Since the beginning of the year, the index is nonetheless showing growth of 15.11%. Many strategies were affected by peak volatility at the end of the month. The VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) leapt from 20 to slightly over 30, a level last seen in July, twice as high as the average (16) before 2008. All strategies showed positive results, except equity market neutral, long/short equity and managed futures. The best strategy of the month was dedicated short bias, which earned 4.79%, and which has nonetheless lost 19.27% since the beginning of the year.
08/12/2009

Insight plants a European flag on UK Corporate Bond fund

Investment Week reports that Insight is planning to modify the investment strategy and policy for its UK Corporate Bond fund, to make use of the possibilities offered by the UCITS III directive to make use of derivative instruments for effective portfolio management and improves expression of investment decisions. The portfolio, managed by Peter Bentley, with about GBP53.4m in assets, will be renamed Sterling corporate Bond Fund, and will give the priority to absolute returns.
08/12/2009

UCITS hedge funds attracting foreign investors

About 40% of the money flowing into the new generation of Ucits hedge funds are coming from investors outside the European Union, according to George Cadbury, director of Merchant Capital, says the Financial Times Fund Management. Merchant Capital is launching a Dublin-based structure to help smaller hedge fund managers create Ucits-compliant versions of their funds.
08/12/2009

Asset management specialist at head of CFA Society in Germany

The board of directors at the German CFA Society has announced the appointment of the asset management specialist Jan Altmann to the newly-created position of managing director. He will work in close partnership with the chairman of the CFA Society, Peter Jakobus. Altmann, 41, previously founded the consulting firm Funds@Work AG, focused on the asset management industry, with a partner in 2002. In 2007, he founded the new firm 4asset-management GmbH, dedicated to asset managers and ETF providers.
08/12/2009

Some issuers planning to launch certificate funds again

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Citigroup and Bayerische HypoVereinsbank (HVB, UniCredit group) are studying the possibility of launching “packaged” guaranteed certificates once again within a fund wrapper. Matthias Riechert, head of distribution at Citigroup in Germany, estimates that the new products will use emerging markets equities or commodities as underlying assets, or else combine precious metals, equities and bonds. Since the beginning of this year, certificate funds, which were highly successful in 2007 and 2008, lost their fiscal advantage with the introduction of a flat rate tax, and no new products of this type have been launched since, all the more so that there are traditional equities funds which also use certificates.
08/12/2009

Investors bet on small independent management firms

Small, independent and specialised management firms are a growing force in asset management, Handelsblatt reports. Some institutional investors have been quick to notice this trend, and are already moving to a multi-boutique structure for their activities, as is the case at BNY Mellon and BNP Paribas Investment Partners. In Germany, Feri Finance has announced that it is interested in acquisitions. The phenomenon also extends to retail managers, such as DJE Kapital, Lingohr & Partner, Lupus Alpha, Flossbach & von Storch, each of which manage assets of less than EUR10bn. The major success story in this area remains Carmignac Gestion, which has brought in a total of EUR12.8bn in net subscriptions since the beginning of the year. Lastly, there has been a trend for managers to launch their own independent businesses. Two of them left Lups alpha to found f+m Financial, a derivatives specialist, while the former head of VCH, Michael Hallacker, is now head of Agathon Capital, which will be refocused on bond management.
07/12/2009

Highland CM et Deutsche Bank trouvent un compromis

Highland Capital Management a indiqué avoir trouvé un compromis avec la Deutsche Bank sur les procès qu’ils s'étaient mutuellement intentés, à leur satisfaction financière réciproque. En novembre, Highland avait attaqué la banque allemande devant un tribunal de Dallas (Texas) pour lui avoir vendu en utilisant des arguments fallacieux un portefeuille de 600 millions de dollars qui s’est avéré largement surévalué. De son côté, la Deutsche Bank avait reproché le mois suivant à trois hedge funds de Highland d’avoir fait défaut sur des appels de marge pour 70 millions de dollars concernant des valeurs adossées à de l’immobilier.
07/12/2009

Direxion lance quatre nouveaux ETF à effet de levier

Le spécialiste des stratégies alternatives Direxion lance quatre nouveaux ETF à effet de levier avec des expositions long/short aux marchés chinois et latino-américains. Direxion souligne que ces produits s’adressent uniquement à des investisseurs sophistiqués.Le Direxion Daily China Bull 3X Shrs et le Daily China Bear 3X Shrs suivent l’indice BNY China Select ADR, tandis que le Direxion Daily Latin America 3X Bull Shrs et le Daily Latin America 3X Bear Shrs répliquent l’indice S&P Latin America 40. Les quatre ETF sont proposés à 95 pb.Les fonds bull et bear sont conçus pour capter 300% de la performance quotidienne ou 300% de l’inverse de la performance quotidienne de leurs indices respectifs.
07/12/2009

TCW acquiert MetWest

TCW, société de gestion d’actifs américaine filiale de Société Générale gérant près de 110 milliards de dollars d’encours sous gestion, vient de signer un accord définitif en vue de l’acquisition de Metropolitan West Asset Management, société de gestion de taux basée aux Etats-Unis gérant près de 30 milliards de dollars d’actifs. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Les experts clés de MetWest deviendront immédiatement responsables des clients des stratégies de taux «High grade» de TCW. MetWest gardera le contrôle des investissements de ses clients actuels et ne prévoit aucun changement quant à sa stratégie d’investissement, précise un communiqué. Dès le bouclage de la transaction, David Lippman, actionnaire et CEO de MetWest, deviendra Managing Director du groupe TCW, directeur des activités de Taux «High Grade» ainsi que membre du conseil d’administration de TCW Group. Tad Rivelle, actuel CIO de MetWest, sera quant à lui nommé Chief Investment Officer des stratégies de Taux «High Grade» du groupe TCW.Dans le même temps, TCW procède à certains changements au sein de ses équipes Taux et Actions. Michael P. Reilly est nommé Chief Investment Officer du groupe Actions. De son côté, Jeffrey E. Gundlach a été démis de ses fonctions de Chief Investment Officer et gérant des fonds et mandats de Taux «High Grade» de TCW, et destitué de ses fonctions d’administrateur.
07/12/2009

Marc Romano joins NewFinance Capital as CEO

From January 18th, Marc Romano will be heading Schroders’ FoHF operation, Newfinance Capital (NFC) as chief executive officer. He was most recently CEO and head of multimanagement at Crédit Agricole Asset Management (CAAM) Alternative Investment. He will report directly to Marc Hotimsky, who will be taking over as Executive Chairman of NFC while remaining chairman of the investment committee.
07/12/2009

SWIP buys a real estate portfolio from Aviva

On Friday, Scottish Widows Investment Partnership announced that its real estate trust (GBP1.4bn) had purchased a portfolio of 12 real estate properties from Aviva Investors for GBP260m, including facilities in Beckton and Reading, offices in Manchester and Edinburgh, retail locations in Bournemouth, and industrial sites in Crawley and Denham. Net returns on the acquisitions are expected to total approximately 7%.
07/12/2009

Sal. Oppenheim launches a flexible fund

Oppenheim Fonds trust GmbH (OPFT) has announced the launch of a flexible diversified fund whose exposure to equities and bonds may vary from 0% to 100%. The Oppenheim Strategiekonzept III, managed by Heinz Merkens, will involve no currency risks, as it will invest only in bonds denominated in Euros.
07/12/2009

Pioneer devrait nommer un dirigeant international

Selon Il Sole – 24 Ore, le départ de Dario Frigerio, CEO de Pioneer, aurait été voulu par Alessandro Profumo, le patron d’UniCredit, la maison mère de la société de gestion. Ce dernier aurait l’intention de le remplacer par un dirigeant étranger (probablement écossais). L’idée étant d’internationaliser la société de gestion.Il y a six mois, UniCredit aurait essayé de céder Pioneer. Mais la banque aurait reçu une offre insuffisante. La nomination d’un nouveau dirigeant semble indiquer que la société de gestion n’est plus à vendre, selon le quotidien italien.
07/12/2009

Permira désendette Valentino

Le capital-investisseur Permira a décidé de racheter la dette de Valentino auprès de Citigroup, l’un des trois créanciers de l’italien avec Mediobanca et la HypoVereinsbank (HVB), rapporte la Börsen-Zeitung. Actuellement, la dette de Valentino, qui contrôle Hugo Boss, est estimée à 2,2 milliards de dollars, dont un tiers à l'égard de Citigroup.
07/12/2009

Sal. Oppenheim lance un fonds flexible

Oppenheim Fonds Trust GmbH (OPFT) annonce le lancement d’un fonds diversifié flexible, dont l’exposition aux actions et obligations peut varier de 0 % à 100 %. Le fonds Oppenheim Strategiekonzept III, géré par Heinz Merkens, ne présente pas de risque de change, n'étant investi que dans des obligations libellées en euro.
07/12/2009

Le fonds souverain KIA sort de Citigroup

Selon Les Echos, le fonds d’investissement public koweïtien KIA a annoncé hier avoir cédé sa participation dans la banque américaine Citigroup en empochant une plus-value. Kuwait Investment Authority, qui avait investi 3 milliards de dollars dans Citigroup en janvier2008, a en effet gagné 1,1 milliard de dollars en revendant ses parts pour un total de 4,1 milliards de dollars. KIA n’a fait aucune mention, en revanche, de sa participation de 2 milliards de dollars dans Merrill Lynch, prise à la même époque. Depuis, le courtier est passé dans le giron de Bank of America.
07/12/2009
Fonds

La division du fonds a été approuvée chez PAI Partners

L’Agefi rapporte que la société de capital-investissement PAI Partners a recueilli 81% de voix favorables à la division de la taille du fonds à 2,7 milliards d’euros - qui pesait 5,4 milliards d’euros en juin 2008. 80% de voix «pour» étaient nécessaires à la question posée à ses investisseurs (LP). Le quotidien note également que les quelque 130 LP se sont par ailleurs prononcés à 68% pour la réouverture du fonds - la majorité des deux tiers était nécessaire -, qui était gelé jusqu’en mars 20100 suite aux départs annoncés cet été du président de PAI, Dominique Mégret, et de son bras droit, Bertrand Meunier.
Fonds
07/12/2009

CVC prépare l'introduction en Bourse de Mivisa

Selon les milieux financiers, rapporte Expansión, CVC Capital Partners pourrait retenir notamment Goldman Sachs et Merrill Lynch comme banques de placement pour l’introduction en Bourse l’an prochain de Mivisa, le troisième fabricant européen d’emballages métalliques pour le secteur alimentaire. CVC a racheté la société pour 500 millions d’euros en 2005 auprès de PAI Partners et d’Impala Capital. Le chiffre d’affaires de Mivisa s’est établi à 500 millions d’euros pour 2008. L’entreprise emploie 2.200 personnes dans six usines.
07/12/2009

LGT débauche le patron de la distribution de Threadneedle

Christian Pellis, qui dirigeait depuis 1998 la distribution européenne de Threadneedle à Londres, rejoindra au 1er mars 2010 LGT Capital Management comme membre du directoire et directeur des activités de distribution. Le Néerlandais sera basé en Suisse et subordonné à Torsten de Santos, CEO de LGT CM.Threadneedle a lancé un appel à candidatures internes pour remplacer le partant, l’intérim étant assumé par le nouveau patron de la distribution Internationale, Campbell Fleming, qui vient de rejoindre en provenance de JPMorgan Asset Management (lire notre dépêche du 19 octobre).Ce recrutement pourrait être l’occasion pour Threadneedle de réorienter quelque peu le profil du poste, puisque le gestionnaire britannique a désormais l’intention de se tourner davantage vers les investisseurs institutionnels, alors que Christian Pellis avait un passé de wholesale et retail.
07/12/2009
Fonds

Les fonds espagnols commencent à remonter la pente

En juillet-septembre, les remboursements nets des fonds espagnols se sont limités selon une étude JPMorgan AM-Lipper FMI à 262 millions d’euros. Cela ne représente plus que 0,3 % de l’encours de fin 2008, signe que la situation s’améliore. Les fonds français et allemands ont aussi subi des sorties nettes de 1,99 milliard et 408 millions respectivement.Toutefois, si l’on exclut les fonds monétaires, ils ont collecté en net 3,96 milliards et 4,79 milliards, alors que l’Espagne demeure la seule dans le rouge, avec des rachats nets de 557 millions d’euros.
Fonds
07/12/2009
Fonds

Les fonds européens ont drainé 70 milliards d'euros en juillet-septembre

Selon l’Efama, les fonds européens coordonnés ont enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 70 milliards d’euros, ce qui porte le total de janvier-septembre à 122 milliards d’euros. Ces chiffres corrigent à la baisse ceux publiés récemment (lire notre article du 18 novembre), avec un montant de 124,2 milliards d’euros pour les trois premiers trimestres.Quoi qu’il en soit, juillet-septembre aura été le troisième trimestre consécutif de souscriptions nettes et le rythme des rentrées s’est accru, puisque les souscriptions nettes d’avril juin avaient été de 30 milliards d’euros.Les fonds coordonnés de long terme, donc hors fonds monétaires, ont drainé 79 milliards d’euros contre 55 milliards au deuxième trimestre et des sorties nettes de 30 milliards pour janvier-mars. L’Efama précise aussi que durant le troisième trimestre les encours des fonds coordonnés ont augmenté de 7,7 % pour atteindre 5.157 milliards d’euros fin septembre, avec notamment un gonflement de 15 % ou de 197 milliards pour les fonds d’actions. Depuis le début de l’année, l’encours des fonds coordonnés s’est accru de 13,5 % ou de 615 milliards d’euros.Enfin, les encours des fonds coordonnés et non coordonnés ont augmenté de 7,2 % au T3 pour se situer fin septembre à 6.840 milliards d’euros. En neuf mois, ils ont gonflé de 12,4 % ou de 752 milliards d’euros.
Fonds
07/12/2009
Fonds

Les fonds ont enregistré plus de 80 milliards d'euros souscriptions nettes au troisième trimestre

Selon une étude réalisée par JPMorgan AM et Lipper FMI pour Funds People, rapporte Expansión, les fonds commercialisés sur les principaux marchés européens ont drainé 84,22 milliards d’euros en net durant le troisième trimestre, dont plus de 36,52 milliards pour les fonds d’actions, 34,57 milliards pour les fonds obligataires et presque 11,11 milliards pour les diversifiés tandis que les fonds monétaires et monétaires dynamiques supportaient des sorties nettes respectives de 2,21 milliards et 3,29 milliards d’euros.Le gestionnaire actions ayant le plus collecté a été la Deutsche Bank, avec près de 3 milliards d’euros tandis que le Deka Euro Stocks était le fonds d’actions avec les plus fortes souscriptions nettes (800 millions d’euros).A l’obligataire, la société de gestion et le fonds qui ont attiré le plus d’argent frais en net ont été Schroders, avec plus de 3,71 milliards et le Alliance Bernstein Global High Yield d’Axa IM avec 1,45 milliard d’euros.Le Carmignac Patrimoine est le fonds diversifié avec la plus forte collecte (plus de 3,3 milliards) ce qui le place en seconde position toutes catégories confondues, derrière un monétaire, le JPM US Dollar Liquity Fund, qui a attiré 4,8 milliards d’euros, ce qui permet à JPMorgan AM d'être le numéro un des monétaires avec 6 milliards d’euros.
Fonds
07/12/2009

SWIP achète un portefeuille immobilier auprès d'Aviva

Vendredi 4 décembre, Scottish Widows Investment Partnership a annoncé que son trust immobilier (1,4 milliard de livres) a acheté un portefeuille de douze actifs immobiliers d’Aviva Investors pour 260 millions de livres, dont des entrepôts à Beckton et Reading, des bureaux à Manchester et Edimbourg, des magasins à Bornemouth et des sites industriels à Crawley et Denham. Le rendement net de ces actifs devrait être de l’ordre de 7 %.
07/12/2009

Gartmore confronté à des remboursements de 400 millions de livres

Le mois dernier, la société de gestion britannique Gartmore a été confrontée à des remboursements totalisant 400 millions de dollars, soit quelque 266 millions d’euros, pour des clients ayant investi dans la gestion alternative.Après prise en compte de gains qui compensent en partie ces sorties, Gartmore fait état d’une perte nette de 85 millions de dollars, selon eFinancialNews. Il s’agit de la plus forte perte mensuelle depuis le début de l’année. Conséquence de la crise financière, la société avait perdu 900 millions en janvier, puis 450 millions en février. En revanche, pendant l'été et l’automne, les gains mensuels se sont élevés en moyenne à 200 millions de dollars par mois.Selon Morgan Stanley, qui conseille Gartmore sur son introduction en Bourse, ce sont des investissements dans des stratégies quantitatives (9% du total des actifs) qui ont déclenché l’hémorragie. Morgan Stanley est toutefois optimiste en ce qui concerne les perspectives bénéficiaires des hedge funds de la société. Les analystes prévoient des gains nets de 141 millions de dollars pour le premier semestre 2010 et de 131 millions pour le second semestre.

Sujets d'actualité

Tous les sujets