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24/12/2009

Deux promotions chez Calamos AM

Calamos Asset Management, société de gestion cotée sur le Nasdaq, a nommé Nick Calamos en tant que président des investissements et co-directeur des investissements (CIO), tandis que Jim Boyne est désigné président de la distribution et des opérations. Nick Calamos était jusqu’ici vice-président exécutif senior et co-CIO. De son côté, Jim Boyne était vice-président senior et COO pour la distribution chez Calamos Financial Services et vice-président senior et conseiller général de CLMS et ses filiales.
24/12/2009

Two promotions at Calamos AM

Calamos Asset Management, an asset management company listed on the Nasdaq, named Nick Calamos president of investments and co-chief investment officer and Jim Boyne president of distribution and operations. Nick Calamos previously served as senior executive vice president and also serves as Calamos’ co-chief investment officer. Jim Boyne previously served as senior vice president and chief operating officer for distribution at Calamos Financial Services, LLC and as senior vice president and general counsel for CLMS and its affiliates.
24/12/2009

MetWest funds have over USD10bn in assets

In a press release, Metropolitan West Asset Management (MetWest), the investment firm bought by TCW, a unit of Société Générale, has announced that the Metropolitan West Funds complex, comprising 7 funds, has crossed the USD10bn mark in assets under management. Overall, MetWest has nearly USD30bn in AUM. David Lippman, CEO of MetWest, says that AUM have grown by more than USD1bn since third quarter this year, and inflows have remained quite strong over the past few weeks. «Not only are our clients retaining us as we transition to TCW, they are adding to their positions and new clients are coming on board», he adds.
24/12/2009

Amundi will be born on 31 December

With all necessary regulatory authorisation in hand to create their asset management joint venture, Crédit Agricole S.A. and Société Générale have announced that Amundi will be founded on 31 December 2009, and will start operations on 1 January of next year. The decision was taken on Tuesday at a meeting of the board of directors of Crédit Agricole Asset Management Group (CAAM Group). The directors also announced the governance structure for the new entity. Georges Pauget, CEO of Crédit Agricole S.A, will serve as chairman of the executive board. Séverin Cabannes, deputy CEO of Société Générale, will be vice-chairman. Yves Perrier, director of asset management and institutional services at Crédit Agricole S.A. and president and CEO of CAAM Group, will become CEO of the new entity. In total, the executive board will have 15 members; 2/3 of these are appointed by the Crédit Agricole group, and 1/3 by Société Générale, reflecting the composition of the capital of Amundi, which is 75% controlled by Crédit Agricole S.A. and 25% by Société Générale.
24/12/2009

2000-2009: First ten-year decline in the history of the S&P 500

The last decade will see the S&P 500 make its first ten year decline in history - including even the Great Depression of the 1930s - registering a negative total return of 10.2% over 2000-2009. However, there was great variation across the sectors covered by the index over the period, with Energy producing a total return of +144% and Utilities a total return of +62%. The last 197 trading days since the market low on 9 March have produced the biggest bounce since 1933. The S&P 500 has posted a +63% gain, the best 197 day period since the +66% gain registered in the 197 days up to December 1933.
24/12/2009

Sal. Oppenheim sells a division to Macquarie

The Sal. Oppenheim bank on 23 December signed off on a sale of its derivatives and equity trading division to the Australian financial group Macquarie. According to a statement from the German wealth management specialist firm, recently acquired by Deutsche Bank, the agreement will involve the transfer of over 90 employees in this division to Macquarie. For the management of Sal. Oppenheim, the sale represents a fresh step in the restructuring of Sal. Oppenheim. For Macquarie, the acquisition is an opportunity to develop its presence in Europe.
24/12/2009

Sal. Oppenheim cède une de ses divisions à Macquarie

La banque Sal. Oppenheim a signé la vente, mercredi 23 décembre, de sa division dérivés et négociation d’actions à l'établissement financier australien Macquarie. Selon un communiqué du spécialiste de la gestion de fortune en Allemagne - racheté récemment par Deutsche Bank - l’accord prévoit le transfert du personnel de cette division, soit plus de 90 employés chez Macquarie. Pour la direction de Sal. Oppenheim, cette vente constitue une nouvelle étape dans la restructuration de Sal. Oppenheim. Quant à Macquarie, cette acquisition lui permet de développer sa présence en Europe.
24/12/2009

Nomination chez Rothschild Private Banking & Trust

Selon H24 Finance, Rothschild Private Banking & Trust, filiale de Rothschild Bank AG, a nommé Lucia Würmli au poste de vice-directrice du Portfolio Management à compter du début janvier 2010. Lucia Würmli s’occupera également du département d’analyse sur les actions suisses.
24/12/2009
Fonds

Les FCPI investissent plus ces dernières années

Les investissements réalisés par les fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI) ont atteint 2,6 milliards d’euros entre 1997, année de leur création, et 2008, rapporte l’Agefi qui cite une enquête de l’Association française des investisseurs en capital (Afic) et Oséo. 910 entreprises innovantes ont bénéficié de ce dispositif. Le rythme des investissements, dont le montant moyen s'établit à 217 millions d’euros par an, s’est accéléré au cours des dernières années. En 2008, les FCPI ont investi 440 millions d’euros dans plus de 320 entreprises innovantes.En termes de collecte, 5 milliards d’euros ont été levés par ces fonds entre 1997 et 2008, et 260 véhicules ont vu le jour depuis 1997. «50 % des investissements ont un montant unitaire compris entre 200.000 euros et un million d’euros avec un ticket médian de 500.000 euros», précise l’enquête. Sur 2008, le nombre de créations de FCPI a été porté à 41, dont 12 véhicules ISF, s’inscrivant dans une tendance haussière. «Reste à observer l'évolution des investissements et de la collecte de 2010 alors que l’amendement Arthuis réduit les durées d’investissement de 30 à 6 et 12 mois», note un professionnel cité par le quotidien.
Fonds
24/12/2009
Fonds

Bientôt des fonds solidaires obligatoires dans les plans d'épargne salariale

Presse Le réseau d’associations France Active a rappelé dans un communiqué mercredi 23 décembre qu'à compter du 1er janvier 2010, comme le stipule la Loi de modernisation de l’économie du 4 août 2008, toute entreprise ayant mis en place un Plan d’épargne d’entreprise (PEE) - une mesure obligatoire pour les entreprises de plus de 50 salariés -est tenue de proposer au moins un fonds solidaire à ses salariés. L’épargne salariale solidaire relève du même dispositif que l’épargne salariale classique mais les fonds communs de placement d’entreprise solidaires (FCPES) sont des fonds dits «90/10», c’est-à-dire dont 5 à 10% des capitaux sont investis dans des entreprises agréées solidaires et 90% sont placés en titres admis sur le marché réglementé. En juin 2009, l’épargne salariale solidaire s’élevait à 549 millions d’euros, dont 40 millions investis dans des entreprises solidaires. L’entrée en vigueur de la mesure devrait lui donner un nouvel élan.
Fonds
24/12/2009

Amundi verra le jour le 31 décembre

Ayant reçu l’ensemble des autorisations réglementaires pour la constitution de leur pôle commun de gestion d’actifs (voir Newsmanagers du 23/12/09), Crédit Agricole S.A. et Société Générale annoncent la création d’Amundi le 31 décembre 2009 et son lancement opérationnel le 1er janvier prochain. La décision a été prise mardi à l’issue d’un conseil d’administration de Crédit Agricole Asset Management Group (CAAM Group). Les administrateurs ont également arrêté la gouvernance du nouvel ensemble. Ainsi, Georges Pauget, directeur général de Crédit Agricole S.A, assurera la présidence du conseil d’administration. Séverin Cabannes, directeur général délégué de Société Générale, est nommé vice-président. Enfin, Yves Perrier, directeur du métier Gestion d’Actifs et services aux institutionnels de Crédit Agricole S.A. et PDG de CAAM Group, est nommé directeur général.Au total, le conseil d’administration est composé de 15 membres, 2/3 étant désignés par le groupe Crédit Agricole et 1/3 par Société Générale. Cela reflète la composition du capital d’Amundi détenu,comme prévu, à hauteur de 75% par Crédit Agricole S.A. et à 25% par Société Générale.
24/12/2009

Olivier Garnier nommé chef économiste du Groupe Société Générale.

Olivier Garnier, ex-directeur général adjoint de Société Générale Asset Management (SGAM), est nommé chef économiste du Groupe Société Générale, à compter du 1er janvier 2010. L’intéressé avait rejoint en 1998 le Groupe Société Générale comme directeur de la stratégie et de la recherche économique de SGAM. C’est en 2005 qu’il a été nommé directeur général adjoint de SGAM, en charge de la supervision des gestions et des processus d’investissement.Plusieurs autres nominations ont été effectuées au sein du comité de direction de la banque. François Boucher est ainsi nommé Chief Operating Officer (COO) en charge des systèmes d’information, des back offices et de l’industrialisation des processus des réseaux de Banque de détail en France.Xavier Jacquemain devient directeur délégué des ressources humaines du Groupe Société Générale et directeur des ressources humaines des directions fonctionnelles. Guy Poupet est désigné PDG de la BRD en Roumanie.
24/12/2009

Appointment at Rothschild Private Banking & Trust

H24 Finance reports that Rothschild Private Banking & Trust, an affiliate of Rothschild Bank AG, has appointed Lucia Würmli as vice-director of Portfolio Management, from January 2010. Würmli will also supervise the Swiss equities analysis department.
24/12/2009

Investors ignore analysts' forecasts

Analysts’ earnings forecasts have a negligible effect on a company’s share price, according to new research by Robert Hansen and Vadim Balashov of Tulane University and Oya Altinkilic of the University of Pittsburgh cited by the Financial Times. It will raise further doubts over stock-pickers’ ability to move markets.
24/12/2009

AMF permits fund documentation in languages other than French

In its quarterly publication “Régulation & Gestion d’actifs” for 4th quarter 2009, the French financial market regulator, the Autorité des Marchés Financiers, announces that in order to simplify the release of French-registered OPCVM funds for sale in other European countries, AMF rules will now permit fund prospectuses and other documentation for OPCVM funds to be composed in languages other than French.
24/12/2009

UCITS IV directive: CESR publishes recommendations

CESR has issued two pieces of work related to the future UCITS IV directive: a technical advice on mergers of UCITS, master-feeder UCITS structures and cross-border notification and two methodologies for Key Investor Document for UCITS. On fund mergers, CESR’s advice focuses on the information to be provided to unitholders of both the merging and receiving UCITS in the case of a merger. The requirements are based on the key principle that the information should be tailored to meet the different needs of the two groups of unitholder.Regarding master-feeder structures, CESR’s advice covers the content of the written agreements that should be put in place between the master and feeder UCITS, as well as their respective depositaries and auditors. In this context, CESR recommends that the parties to the agreements be free to choose whether the applicable law be that of the jurisdiction in which the feeder or master UCITS is located. CESR also sets out detailed requirements on the steps to be taken in the case of a liquidation, merger or division of a master UCITS. On notification procedure, its advice covers the information that Member States (MS) should make available in relation to marketing in their jurisdiction of UCITS established in another MS; how the competent authorities of the home state should facilitate the host state’s access to updated notification documentation; the content and format of a standard notification letter and attestation; and the procedure for electronic transmission of notification files.
24/12/2009

Vanguard to launch an actively managed value fund

Vanguard plans to launch the Vanguard Explorer Value Fund, which would be the first actively managed fund investing in small to mid-cap US value stocks, says MutualFundWire, citing papers filed with the SEC. It would be the first new fundamentally managed equity fund from the asset manager since the launch of Vanguard PRIMECAP Core Fund.
24/12/2009

Equities and commodities are correlated after all

Stocks and commodities are correlated, says the Wall Street Journal. Funds that track the benchmark Standard & Poor’s 500-stock-index have risen 26% this year, while commodities funds are up about 22%, according to Lipper Inc. In the past three years, the S&P funds have posted an average annualized decline of 6.6%; commodities funds fell 7.3% on average. The only spots among commodities to provide diversification have been gold and silver.
24/12/2009

40th consecutive week of inflows for US funds

Long-term mutual funds in the United States had net inflows for the 40th week on continued strength for bond funds, according to figures by the Investment Company Institute cited by the Wall Street Journal. Total estimated inflows were USD11.33 billion in the week ended December 16. Total fund assets increased to USD3.272 trillion, according to ICI.
23/12/2009

Une "clause de l'homme clé" pénalisante pour TCW

Selon la Tribune, TCW - la filiale américaine de gestion d’actifs du groupe Société Générale, s’est vu intimer par des clients de restreindre ses transactions sur leurs comptes, dotés d’environ 10 milliards de dollars en application de la «clause de l’homme clé» contenue dans leur contrat de gestion. Cette décision fait suite du licenciement, le 4 décembre, du directeur des investissements de TCW, Jeffrey Gundlach. Par ailleurs, Jacques Ripoll, directeur des gestions d’actifs et services aux investisseurs du groupe Société Générale, a expliqué que ce gérant star, certes performant, était très spécialisé sur les obligations immobilières, sur lesquelles il concentrait le développement de TCW. Or, le groupe a opté pour le modèle de MetWest - rachetée par TCW - qui maîtrise une gamme de produits beaucoup plus étendue, pour développer plus largement la société, note le quotidien. Notamment en commercialisant ses fonds en dollars à travers Amundi. Enfin, Jeffrey Gundlach préparait son départ depuis un moment, a rappelé Jacques Ripoll.
23/12/2009

TCW Group remplace Ron Redell

TCW Group, la société de gestion US du groupe Société Générale, vient de nommer de Charles «Chuck» W. Baldiswieler en tant que président et directeur général (CEO) de TCW Strategic Income Fund (TSI), une société d’investissement constituée de 21 mutual funds, et de TCW Funds, un fonds fermé coté à New York et gérant 239 millions de dollars environ. Il succède à Ron Redell, qui a rejoint DoubleLine, la société de gestion créée récemment par Jeff Gundlach, l’ex-CIO de TCW. Ce dernier a été suivi par plusieurs collaborateurs de TCW qui avait procédé à l’acquisition de MetWest pour pallier ces départs anticipés. Actuellement, Charles «Chuck» W. Baldiswieler, qui a rejoint TCW en 1995, est group managing director, responsable des ventes et administrateur de TCW Funds et TSI. Dans ses nouvelles fonctions, il sera responsable de la supervision des activités des fonds.
23/12/2009

Les talents doivent être gardés... donc augmentés

Le chantage aux rémunérations n’est pas une pratique réservée aux seuls cadres d’AIG (voir Newsmanagers du 22 décembre 2009). Selon la Tribune, un juge américain a autorisé une rallonge de 50 millions de dollars de bonus pour 230 traders de l’ex-Lehman Brothers, chargés de réduire les positions de la banque. Cette fois encore, note le quotidien, la nécessité de conserver des talents ayant une bonne connaissance de l'établissement est jugée nécessaire pour récupérer le maximum d’argent pour ses créanciers
23/12/2009

Russell recrute Sandra Cavanaugh

Russell Investments a recruté Sandra Cavanaugh en tant que nouveau managing director des services clients privés, le pôle servant les intermédiaires financiers en Amérique du Nord. Elle vient de SunTrust, où elle était vice président exécutif pour le retail. Sandra Cavanaugh prendra ses nouvelles fonctions chez Russell en janvier et sera placée sous la responsabilité du président et CEO Andrew Doman. Elle remplace Greg Stark qui part en congé sabbatique le 1er février.
23/12/2009

European Commission gives go-ahead for creation of Amundi AM

The planned acquisition of most of the activities of Société Générale Asset Management, a division of the French financial group Société Générale, by the Crédit Agricole group had to get official approval from the European Union, which was required to verify not only that the merger was in accordance with European antitrust legislation, but also that the merged entity would not present a threat to competition in the European Economic Area. This has now been achieved, and on Tuesday, 22 December, the European Commission returned a favourable verdict on the merger. Though the planned operation will unite two of the largest French players in the industry, the Commission found that the overlaps of the activities of SGAM and the mutual bank group were oriented primarily to asset management products aimed at institutional investors and to retail investors in France. Thus, for products aimed at retail clients, three other major providers of asset management products to these clients will continue to be present on the French market, which is characterised by strong vertical integration of providers and distributors. In addition, several smaller actors, including fund supermarkets, independent financial advisers and insurers, will also provide competition. The Commission therefore concluded that the planned operation was not likely to threaten competition.
23/12/2009

Russell recruits Sandra Cavanaugh

Russell Investments has appointed Sandra Cavanaugh as managing director, private client services, Russell’s business serving financial intermediaries. She joins from SunTrust, where she was executive vice president, retail channel. Sandra Cavanaugh, who will join Russell in January, will report to president and CEO Andrew Doman. She succeeds Greg Stark who is taking his planned sabbatical beginning February 1.
23/12/2009

TCW replaces Ron Redell

The TCW Group, a US asset management firm owned by Société Générale, has named Charles «Chuck» W. Baldiswieler President and Chief Executive Officer of the TCW Strategic Income Fund (TSI), an open-end investment company consisting of 21 separate mutual funds, and the TCW Funds, a closed-end fund listed on the New York Stock Exchange. He replaces Ron Redell, who recently resigned to join DoubleLine, the firm founded by TCW’s ex CIO. Mr. Baldiswieler is Group Managing Director and Head of TCW’s Sales Group and a Director of TCW Funds, Inc. and TSI. As President and Chief Executive Officer of the Fund, he will be responsible for oversight of the Fund’s operations. Mr. Baldiswieler joined TCW in 1995.
23/12/2009

Big hedge funds bet on rising interest rates

The recent rise in long-term US interest rates is good news for several top hedge fund managers, including John Paulson, who have positioned their trading books to benefit from higher yields on US Treasury securities, says the Financial Times. Mr Paulson has said he believes government stimulus efforts will inevitably lead to higher inflation and a rise in rates.
23/12/2009

Lauch of a new UK asset management boutique

According to Financial News, Oriel Securities, a UK stockbroker, has set up an asset management boutique, Oriel Asset Management. David Urch, who worked at Fidelity, has become CIO of the new firm, according to a source familiar with the situation.
23/12/2009

Threadneedle confirms arrival of Simon Brazier

Threadneedle has confirmed Money Marketing the appointment of Schroders fund manager Simon Brazier as its co-head of UK equities. Brazier will work alongside Leigh Harrison and will focus on UK growth offerings.

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