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05/03/2010

Record de souscriptions nettes pour Schroders

Le bénéfice net de Schroders pour 2009 s’est accru à 95,7 millions de livres contre 71,3 millions l’année précédente, malgré une chute à 200,2 millions contre 290,5 millions du bénéfice avant impôt et charges exceptionnelles. Les éléments exceptionnels n’ont plus représenté que 62,7 millions contre 167,4 millions. De ce fait, le bénéfice avant impôt a augmenté à 137,5 millions de livres contre 123,1 millions. Le dividende total pour 2009 reste inchangé à 31 pence par action.Le revenu d’exploitation net de la gestion d’actifs s’est replié à 679,2 millions contre 748,7 millions pendant que celui de la banque privée diminuait à 97,7 millions contre 111,3 millions, ce que le gestionnaire britannique explique par une contraction des marges et par la baisse des recettes de commissions de performance. Les bénéfices avant impôt de la gestion d’actif et de la banque privée se sont repliés à respectivement 192 millions de livres contre 249,8 millions et à 20,1 millions contre 38,2 millions.Cela posé, Schroders affiche pour l’année écoulée des souscriptions nettes record de 15 milliards de livres contre des remboursements nets de 9,6 milliards en 2008. En fin d’année, l’encours se situait à 148,4 milliards de livres contre 110,2 milliards, l’effet positif de marché et de change se situant donc arithmétiquement à 23,2 milliards de livres.
05/03/2010

Progression de 15% des actifs sous gestion de Harcourt

Le spécialiste suisse de la gestion alternative Harcourt Investment Consulting AG a indiqué le 3 mars que les actifs sous gestion au 31 décembre dernier s'élevaient à 4,5 milliards de dollars, en progression de 15% d’une année sur l’autre. Une évolution due pour l’essentiel à la clientèle institutionnelle.La société indique dans un communiqué que les perspectives pour 2010 sont favorables, grâce notamment à plusieurs projets basés sur des comptes gérés et au lancement prochain d’un fonds de hedge funds conforme à la directive OPCVM III.
05/03/2010

La dette hybride de plusieurs banques privées suisses revue à la baisse

L’agence Moody’s a annoncé le 4 mars la révision à la baisse des notes de la dette hybride de plusieurs banques privées suisses. Les autres notations ne sont pas affectées par ces modifications qui bouclent l’examen des titres hybrides engagé en novembre 2009 dans le sillage de la publication des recommandations révisées pour la notation des titres de dette subordonnée et hybride, précise l’agence dans un communiqué.Les banques touchées par ces révisions sont Julius Baer, EFG International et Banque Syz.
04/03/2010

Rafael Hurtado devient CIO de Popular Gestión

Gérant du fonds de fonds d’allocation d’actifs Popular Selección et directeur de la multigestion depuis 2000, Rafael Hurtado a été nommé directeur des investissements de la division gestion d’actifs de Popular Gestión en remplacement de Miguel Colombás, qui prend la direction générale de la société en remplacement de Carmen Ortiz (lire notre dépêche du 18 février).
04/03/2010
Fonds

Des fonds de Schroders, Carmignac, CAAM et Robeco en tête de souscriptions

Alors que l’association Inverco a annoncé que les gestionnaires étranger ont gagné du terrain sur le marché espagnol (lire notre Depeche d’hier), Funds People, relayé opar Expansión précise que les fonds ayant attiré les plus fortes souscriptions ont été le Robeco US Premium pour les actions, le Schroder ISF Euro Corporate Bond pour l’obligataire, le Carmignac Patrimoine pour les diversifiés et le CAAM Dynarbitrage Volatility pour l’alternatif.
Fonds
04/03/2010

Kutxa sur le point de vendre le Banco Madrid à BPA

Selon les proches du dossier, la Kutxa de Saint Sébastien met la dernière main à la cession de sa filiale de banque privée, le Banco Madrid, à Banca Privada d’Andorra (BPA), rapporte Cotizalia. Cependant, le dossier est encore bloqué dans l’attente de la ratification de l’accord sur l'échange d’informations fiscales entre l’Espagne et la Principauté d’Andorre. Kutxa avait acheté le Banco Madrid à la Deutsche Bank en 2001.
04/03/2010
Fonds

Dexia AM va faire enregistrer son Long Short Risk Arbitrage

Dexia Asset Management a l’intention de faire enregistrer en Espagne son fonds de droit français Dexia Long Short Risk Arbitrage, un produit converti au format OPCVM III en décembre dernier, annonce Funds People. Ce produit à liquidité journalière est géré par la même équipe que le Dexia Risk Arbitrage dirigée par Sophie Elkrief.
Fonds
04/03/2010

Threadneedle renforce son équipe commerciale à Francfort

Threadneedle annonce le recrutement de Bernd Klapper et Patrick Sobotta, qui viennent renforcer son équipe commerciale de Francfort en Allemagne. Bernd Klapper sera responsable de la région d’Allemagne du Nord et du centre. Il était anciennement directeur commercial d'Ökoworld Lux S.A. Patrick Sobotta est pour sa part nommé responsable commercial. Il était auparavant sales support chez Crédit Agricole Asset Management à Francfort.
04/03/2010
Fonds

db x-trackers lance un ETF d'obligations d'entreprises

Mercredi, db x-trackers (Deutsche Bank) a annoncé le lancement de son fonds de droit luxembourgeois (LU0478205379) db x-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate 100 Total Return Index ETF qui est chargé à 0,20 % et qui a été créé le 8 février. Sur le site de la Deutsche Börse, le taux de frais a été initialement posté à 0,10 %. Le fonds est le 574ème à être coté sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra.Ce fonds à réplication synthétique suit l’indice iBoxx EUR Liquid Croporate 100 d’obligations d’entreprises, des titres libellés exclusivement en euros ou en monnaies ayant précédé l’euro avec une échéance résiduelle d’au minimum deux ans et d’un volume minimal de 750 millions d’euros.
Fonds
04/03/2010

Pimco donne le ton chez AGI

Les bons résultats d’Allianz Global Investors (AGI) en 2009 sont attribuables pour l’essentiel à Pimco, dont l’encours s’est accru de 195 milliards d’euros (dont 107 milliards de souscriptions nettes) pour atteindre 689 milliards d’euros en fin d’année, constate le Handelsblatt. Parallèlement, reconnaît Joachim Faber, responsable d’AGI au directoire d’Allianz, 84 % du bénéfice d’exploitation ont été générés par Pimco, qui est chargé de l’obligataire, et seulement 16 % par la gestion actions.Depuis quelques semaines, il y a un motif de friction supplémentaire, parce que Pimco a annoncé son intention de se lancer dans la gestion actions qu’Allianz avait confiée à l’américain RCM. Mais Joachim Faber souligne que le procédé de gestion de Pimco est tout différent de celui de sélection de titres de RCM. Le manager n’exclut pas non plus que RCM tente une incursion dans le domaine obligataire, notamment dans celui des obligations d’entreprises.
04/03/2010
Fonds

ETFlab crée son premier tracker de corporates

Le gestionnaire munichois d’ETF du groupe Deka (caisses d'épargne allemandes), ETFlab Investment, a annoncé mercredi le lancement et l’introduction sur le segment XTF de la Deutsche Börse de son premier fonds indiciel coté d’obligations d’entreprises, le ETFlab iBoxx Euro Liquid Corporates Diversified. Ce produit de droit allemand (DE000ETFL375) à réplication physique offre l’accès à un panier diversifié de titres, l’indice répliqué comportant 75 émissions de sociétés dont le siège principal se trouve dans la zone euro, en Suisse, au Royaume-Uni, en Suède, en Norvège ou au Danemark, avec une préférence pour les titres à taux fixe.Le gérant n’est autorisé à entrer en portefeuille que deux titres du même emprunteur au maximum, et aucun des émetteurs ne peut peser plus que 7,5 % de l’encours. Les titres sont notés investment grade, soit au minimum BBB- , mais le plancher est fixé à A- pour les financières. L'échéance résiduelle des obligations se situera entre 1,5 et 10,5 ansComme pour l’ETF d’obligations d’entreprises lancé le même jour par db x-trackers (Deutsche Bank), la commission de gestion se situe à 0,20 %.
Fonds
04/03/2010

Nomura et Kepler meilleurs bureaux d’analyse en 2009

Selon Les Echos, le dernier palmarès de StarMine sur les valeurs françaises place Nomura en tête de ce classement annuel sur la qualité des recommandations sur les sociétés du CAC 40. Il est suivi par Oppenheim Research, Deutsche Bank Securities et Exane BNP Paribas dans cette étude prenant en compte les performances boursières en 2009. Les analystes de Nomura se sont notamment distingués sur un conseil d’achat sur Schneider Electric, qui a avancé d’environ 50% entre janvier et décembre2009. Issu de l’acquisition des équipes européennes de Lehman Brothers par Nomura, l'établissement n’apparaissait pas l’an dernier dans ce palmarès. StarMine évalue parallèlement la justesse des prévisions de résultats sur les grosses capitalisations françaises des brokers les uns par rapport aux autres: pour ce deuxième podium, c’est Kepler Capital Markets qui s’adjuge la première place, suivi par Exane BNP Paribas et Credit Suisse.
04/03/2010
Fonds

Les hedge funds italiens commencent à débloquer les actifs illiquides

Un an après l’introduction de mesures exceptionnelles par la Banque d’Italie pour permettre aux sociétés de gestion alternative de freiner les rachats dans la phase la plus aiguë de la crise, les gestionnaires italiens ont déjà remboursé en moyenne aux investisseurs 45 % des portefeuilles des side pockets, ces fonds fermés dans lesquels ont été cantonnés les actifs illiquides des fonds d’origine, rapporte Plus 24, citant les chiffres de MondoHedge. Par exemple, Caam Sgr, qui va devenir Amundi Sgr, a remboursé entre 45 % et 74 % des encours initialement bloqués dans leurs six fonds fermés. Pioneer AI a de son côté remboursé entre 33 % et 43 % des actifs totaux gérés dans ses 12 side pockets.
Fonds
04/03/2010

Sal. Oppenheim launches five barrier reverse convertibles

The Sal. Oppenheim bank is adding to its product range with the launch of five Barrier Reverse Convertibles to mature on 8 March 2011. The underlying shares are Actelion, Geberit, Nestlé, Swisscom and Syngenta. Due to their protection mechanism, these products make it possible to earn gains even when markets are stagnating or decreasing slightly. So long as no share falls by 25% or more at any time, investors will receive maximal gains.
04/03/2010

La gratuité n'est pas un bon argument de vente pour les ETF

Selon un sondage effectué en février par Phoenix Marketing International auprès de 924 investisseurs disposant d’une épargne financière d’au moins 100.000 dollars, les émetteurs d’ETF préférés du public sont Charles Schwab, E*Trade, Fidelity, Scottrade, TD Ameritrade, Vanguard et Wells Fargo/Wachovia, devant un second peloton composé de Bank of America, Citibank, Edward Jones, ING/Sharebuilder, Merrill Lynch, T. Rowe Price et UBS.Cette analyse a aussi mis en évidence que réduire les commissions sur les ETF n’a pratiquement aucune utilité en tant qu’argument commercial pour toucher la majorité des investisseurs. L’auteur de l'étude, Kristina Terzieva, précise que près 64 % des investisseurs aisés attachent la plus grande importance au fait que les fonds viennent faire le complément de leur style d’investissement, qu’ils répliquent des indices de marché larges, qu’ils soient commercialisés au travers d’un service complet et qu’ils puissent faire l’objet d’ordres en ligne.En revanche, renoncer aux commissions sur un nombre limité d’ETF ou sur des ETF d’une marque ou encore sur des ETF commercialisés au travers d’un courtier donné n’a qu’une incidence minimale pour toucher de nouveaux investisseurs.
04/03/2010

Singapore sovereign fund invests in UBS

Agefi Switzerland reports that the GIC, one of the two major Singapore sovereign funds, will on 5 March convert a loan it made to the Swiss UBS group into shares in the firm. The CHF11bn, which it lent to UBS in 2007, will give GIC a stake of at least 6% in a capitalisation estimated at CHF59.453bn. This CHF11bn stake has nonetheless lost about 70% of its value in two years, giving it a potential value of CHF5.5bn, though the Singapore fund also holds about CHF2bn in coupons. It appears unlikely that GIC will seek to sell its stake off in the short term, and will be likely to hold it at least until it can break even on its initial outlay.
04/03/2010

HSBC Private Bank builds presence in Switzerland

Agefi Switzerland reports that HSBC Private Bank will open a new branch office in Gstaad, which will be operational by mid-2010. The move comes as part of a strategy to significantly increase the bank’s presence in the Swiss onshore market.
04/03/2010

Cowen launches a managed accounts platform

Cowen Group has created Ramius Trading Strategies, an affiliate of Ramius Alternative Solutions, Hedge Week reports. The group has also launched the RTS Global Fund, which offers exposure to hedge funds specialised in trading activities strategies, such as managed futures and global macro, via the managed accounts platform recently created by Ramius Trading Strategies. Ramius Trading Strategies is led by William Marr, preciously international head of hedge fund research and portfolio construction at Merrill Lynch. For the 2009 fiscal year, Cowen made a net loss of USD55.3m, or USD1.35 per share, compared with USD141.8m or USD3.78 per share the previous year. As of 1 January 2010, assets under management totalled USD7.85bn, a 26% decline year on year due to net outflows of USD3.05bn offset by performance gains of USD329m.
04/03/2010

Evercore launches its first retail funds

Evercore Pan Asset Capital Management has launched its first funds dedicated to the retail market, Fund Strategy reports. Pan Dynamic Balanced and Pan Dynamic Growth will invest mainly in ETFs.
04/03/2010

Jason Mackay leaves GLG

Jason Mackay, co-head of British equities at GLG Partners, will be leaving the group at the end of the year, Investment Week reports. Mackay has decided to retire, but he will remain invested in British equities strategies, and will continue to serve GLG in an advisory role.
04/03/2010

Jupiter recruits a director from Investec

John Tevenan will join the British management firm Jupiter as director of sales to international financial institutions, Money Marketing reports. Tevenan, who has more than 28 years of experience in asset management, had been sales director at Investec Asset Management since September 2005. In his new role, Tevenan will be in charge of developing relations with wealth management specialists.
04/03/2010

Nevsky to close flagship fund

Nevsky Capital, the London hedge fund manager, is poised to wind down its flagship emerging markets fund. Sources close to the fund have told the Financial Times that the USD3.3bn Nevsky hedge fund would “highly likely” be liquidated after the departure of its two star managers, Martin Taylor and Nick Barnes, was announced on Wednesday. The pair will continue to manage the fund for another 12 months.
04/03/2010

Barings to launch its MENA fund in three and a half weeks

As we announced at the end of last year (see Newsmanagers of 15 December 2009), Baring Asset Management will finally launch its OEIC fund of Middle East and North Africa (MENA) shares by the end of first quarter. Investment Week reports that the product, managed by Ghadir Abu Leil-Cooper will be placed on the market on 29 March, which coincides with the end of first quarter 2010, the deadline the firm announced last year for the launch. For Barings, the MENA region offers attractive long-term outlooks, despite the risks in the region, including political ones. The countries of the region are rich in commodities and are profiting from a continuing rise in energy consumption. In addition, oil and gas are not the only resources in these countries, which also have a young and growing population. In the past few years, the financial and tourism sectors have seen strong growth, and these trends are likely to continue, while governments are committed to developing infrastructure in the region.
04/03/2010

Asset management decision makers have their eyes on the globe

Senior executives from the investment management industry feel confident enough about the future that they are expanding into new geographical locations, according to a survey taken at Investit’s bi-annual industry conference. The conference, held on 28 January 2010, was attended by 60 delegates from 19 investment management firms with GBP3.5 trillion of assets under management, and six third party administrators with GBP25 trillion of assets under custody and management.95% of respondents to the survey expressed confidence about the year ahead. Furthermore 64% expected the outlook to improve significantly by the end of the year. This is in sharp contrast to early 2009, when 41% of participants had put their projects on hold and only 27% expected the picture to improve. As confidence is returning, 88% of delegates stated that expanding into new regions is their top priority for the year ahead. In terms of where the industry is looking to expand, 56% of the participants ranked Asia Pacific as their number one destination, while the Middle East and North Africa region came second with 27% of the vote. North and South America followed with 9% and 7% respectively. As for other major areas of focus identified by respondents, UCITS (88%), data management (79%) and client reporting (77%) continue to feature prominently.
04/03/2010

Rafael Hurtado becomes CIO of Popular Gestión

Rafael Hurtado, manager of the asset allocation fund of funds Popular Selección and head of multi-management since 2000, has been appointed as director of investments for the asset management division of Popular Gestión, replacing Miguel Colombás, who is taking over as CEO of the firm, replacing Carmen Ortiz (see Newsmanagers of 18 February).
04/03/2010

“You liked BRIC? You will love Africa”

Under this attention-grabbing headline in Cinco Días, Baldwin Berges, CEO of Silk Invest, launches a plea for investment in Africa to promote the development of emerging markets. In Nigeria and South Africa, he sees similarities with Brazil: populations of over 200 million consumers, an abundance of natural resources, and the advantage of leading positions in regions with populations of over 500 million. Egypt and Morocco are comparable with India: few natural resources of their own, but a growing demographic pyramid and competitive advantages over Europe in terms of the manufacturing prices and services.
04/03/2010

Aquitaine launches a strategy investing in Asian hedge funds

Aquitaine Investment Advisors is launching a fund whose strategy is to buy stakes in Asian hedge fund management firms, Asian Investor reports. The Crescent Fund, based in the Cayman Islands, will aim for USD200m in assets. It is available to US charaities and Asian family offices.
04/03/2010

Sovereign funds on the comeback

Sovereign funds, which like other investors have been affected by a crisis that they did not anticipate, are now returning to the market. According to a study by International Financial Services London (IFSL), investments by sovereign funds increased from USD10bn in first half (their lowest level since 2005) to USD500bn in second half, mostly in Europe and the United States. The Chinese sovereign fund was particularly active, with investments of about USD15bn over the year as a whole. Two thirds of assets at sovereign funds, which totalled about USD2.5trn as of the end of 2009, are in the hands of funds which are supplied by exports of commodities, especially oil and gas, by countries. The percentage of assets in other funds, which are supplied largely from currency reserves, will increase to 38% by 2012, from 34% currently. However, assets under management by sovereign funds fell 3% for the year as a whole to USD3.8trn. According to estimates by IFSL, assets at sovereign funds may total about USD5.5trn by 2012.

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