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07/04/2010
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ComStage lance trois ETF obligataires à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé mardi avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra trois nouveaux ETF obligataires de droit luxembourgeois lancés par l’allemand ComStage (groupe Commerzbank), ce qui porte à 620 le nombre total de produits cotés sur XTF.Ces fonds total return sont tous chargés à 0,17 % et répliquent des indices de la gamme iBoxx € Germany Covered Capped sur les échéances 3-5 ans (ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped 3-5 TR, LU0488317370), 5-7 ans (ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped 5-7 TR, LU0488317453) et 7-10 ans (ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped 7-10 TR, LU0488317537).Les indices se réfèrent à des covered bonds émis en Allemagne et libellés en euros, avec un encours d’au moins un milliard d’euros.
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07/04/2010

La Deutsche Bank regroupe une partie de ses activités de private equity

Mardi, la Deutsche Bank a annoncé qu’après le bouclage de l’acquisition de Sal. Oppenheim elle va centraliser ses activités de fonds de fonds de private equity dans sa division gestion d’actifs. La nouvelle entité, DB Private Equity regroupera le private equity group de la division private wealth management (PWM), l'équipe «secondaries private equity» de la filiale RREEF et enfin Sal. Oppenheim Private Equity Partners (SOPEP). Son encours se situe à environ 6 milliards d’euros.Le global head de DB Private Equity sera Chris Minter, managing director de la Deutsche Bank, qui sera subordonné à Kevin Parker, global head of Deutsche Asset Management et membre du Group executive comité de la Deutsche Bank.Quant à Rolf Wickenkamp, qui était jusque récemment l’un des associés de SOPEP, il est nommé vice chairman de DB Private Equity.
07/04/2010
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Les rentrées nettes de février ont porté sur 9,7 milliards d'euros

D’après les statistiques publiées mardi par l’association allemandes BVI des sociétés de gestion, les investisseurs ont confié en février un total de 9,7 milliards d’euros au secteur, dont 3,8 milliards placés dans des fonds offerts au public, 3,3 milliards dans des fonds institutionnels (Spezialfonds) et 2,6 milliards dans des mandats. L’encours au 28 février se situait à 1.715 milliards d’euros, dont 659,2 milliards pour les fonds offerts au public, 740,2 milliards pour les Spezialfonds et 315,5 milliards pour les mandats.En ce qui concerne les fonds de valeurs mobilières offerts au public, le numéro un est largement le groupe Deutsche Bank (DWS, DB Advisors) avec 141,2 milliards, devant DekaBank (caisse d'épargne) avec 103,8 milliards, Allianz Global Investors (AGI) avec 84,6 milliards, Union Investment (banques populaires, 84 milliards) et les ETF iShares de BlackRock lancés en Allemagne (19,1 milliards).Pour les Spezialfonds de valeurs mobilières, le champion est AGI avec 130 milliards d’euros, devant Universal-Investment (84 milliards), HSBC Trinkaus & Burkhardt (60,9 milliards), Helaba Invest (56 milliards) et Union Investment (48,1 milliards)Pour les fonds immobiliers offerts au public, le tiercé de tête se compose de Deka (19,1 milliards), Union (17,5 milliards) et Commerz Real (12,5 milliards) tandis que pour les fonds immobiliers institutionnels, IVG Institutional Funds se classe largement en tête avec 7,5 milliards d’euros.Enfin, pour les mandats, AGI est numéro un avec 125,4 milliards d’euros, loin devant Generali Investments (67,6 milliards et DWS/DB Advisors/DB Goup avec 53,2 milliards. Axa IM se classe quatrième avec 28,2 milliards d’euros.
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07/04/2010
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Union lance un fonds d'obligations convertibles

Mardi, Union Investment (banques populaires allemandes) a lancé le fonds luxembourgeois UniConvertibles qui a vocation à investir en obligations convertibles du monde entier. Ce produit est confié à Stefan Steinberger, qui fait partie d’une équipe spécialisée de sept personnes gérant presque 3 milliards d’euros pour le compte de clients institutionnels.CaractéristiquesDénomination : UniConvertibles AISIN : LU0489914670Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 1,2 % (1,5 % maximum)
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07/04/2010
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CBRE lance un fonds immobilier Paif

CB Richard Ellis Investors (CBRE) a annoncé le lancement du deuxième Property Authorised Investment Fund (Paif) sur le marché britannique, selon Fund Strategy. Le premier fonds de ce type a été proposé il y a quelques semaines par Clavis Walden (Piccadilly UK Commercial Proposerty Income Fund).Les Paifs sont l'équivalent ouvert des REIT. Les investisseurs visés par ce véhicule sont les fonds de pension mais les investisseurs retail y auront également accès par le biais d’un fonds nourricier, sous la même appellation, et disponible sur les principales plates-formes.
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07/04/2010

Promotion chez HSBC Global AM

HSBC Global Asset Management a nommé Alec Letchfield au poste de chief investment officer pour la clientèle privée britannique, selon Fund Strategy. Alec Letchfield prend la succession de Jim Dunsford qui devrait se concentrer sur la gestion du fonds HSBC GIF Global Macro. Alec Letchfield a rejoint le groupe en 1993 et pilote depuis l’an 2000 les actions britanniques pour la clientèle privée britannique.
07/04/2010

Schroders mise sur la croissance interne

Les projets de développement de Schroders continuent de tourner autour de la croissance interne, rapporte le Financial Times Fund Management, qui a interrogé Alan Brown, directeur des investissements (CIO). La société de gestion a un trésor de guerre de plus de 1 milliard de livres, ce qui alimente les rumeurs selon lesquelles elle pourrait faire des acquisitions. Mais jusqu’ici, elle est restée en retrait du mouvement de concentration. Par ailleurs, Alan Brown souhaite doper l’activité de Schroers en Amérique, qui génère 12 % des encours de la société.
07/04/2010

Nouvelle amélioration pour les fonds de pension américains

Le ratio de financement des fonds de pension américains s’est encore amélioré au mois de mars pour atteindre 88,1%, soit un gain de 2,8 points de pourcentage, selon les données mensuelles communiquées par BNY Mellon Asset Management.
07/04/2010

La cession de la gestion d'actifs de Lehman remise en question

Plusieurs banques, dont Goldman Sachs et Deutsche Bank, s’opposent au projet de Lehman de se séparer du pôle gestion d’actifs Legacy Asset Management, rapporte Financial News Online. Les banques avancent que la proposition, qui sera utilisée par Lehman pour rembourser ses créanciers, est précipitée et semble inéquitable vis-à-vis de certains créanciers.
07/04/2010

Lombard Odier à l’offensive sur le marché russe

Selon L’Agefi suisse, Lombard Odier a reçu une licence de la part de la Banque centrale russe lui permettant d’ouvrir un bureau de représentation. Michael Kuenzi, qui avait mis sur pied l’unité de gestion privée d’UBS en Russie avant de rejoindre Lombard Odier l’an dernier, a été accrédité pour représenter la banque genevoise sur place. Le processus suit son cours, selon la banque, qui ne communique pas de date d’ouverture du futur bureau moscovite. Lombard Odier vise les 20 milliards de dollars d’actifs détenus par des Russes dans leur pays, a affirmé à Bloomberg Alexander Kotcoubey, vice-président exécutif.
07/04/2010

Aviva Investors muscle son pôle développement

Aviva Investors poursuit le redéploiement de son pôle développement (lire notre dépêche du 6 avril) avec la nomination de deux directeurs chargés de superviser les activités de toutes les équipes de développement en Europe sur les segments de clientèle stratégiques (institutions financières, investisseurs institutionnels et Aviva)Gabriele Miodini, basé en Italie, est nommé director, responsable des établissements financiers - Europe. Il sera essentiellement chargé de nouer des relations avec les principaux établissements financiers, bancaires et banques privées, ainsi qu’avec les plateformes de distribution aux particuliers dans toute l’Europe.Véronique Cherret, basée en France, est nommée director, responsable des investisseurs institutionnels, Royaume-Uni et Europe. Sa mission consistera principalement à établir des relations avec les fonds de pension, ainsi que les compagnies d’assurance et les établissements.
07/04/2010
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Le SEB ImmoInvest revend un immeuble à Shanghai

SEB Asset Management a annoncé avoir revendu à une société immobilière cotée à Hong-Kong l’immeuble de bureaux Platinum (34.000 mètres carrés) à Shanghai pour environ 200 millions d’euros. Cet actif figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest (6,3 milliards d’euros d’encours). La vente s’est effectuée à un prix supérieur de 30 % au montant déboursé lors de l’acquisition en novembre 2007 et de 7 % à la valeur de marché.Récemment, SEB AM a annoncé que le SEB ImmoInvest a par ailleurs acquis pour un montant non divulgué le projet d’immeubles de bureaux Claude Bernard A2 (11.200 mètres carrés) qui doit être achevé pour mai 2012 dans le XIX° arrondissement de Paris. Le vendeur est BNP Paribas Real Estate Property Development.
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07/04/2010

HSBC regroupe son back office genevois

Selon L’Agefi suisse, près de 1000 collaborateurs de HSBC Private Bank vont quitter dès la mi-juin les différents immeubles qu’occupe la banque en ville de Genève pour s’installer dans le centre d’affaires international de Blandonnet, situé aux abords immédiats de l’aéroport de Cointrin. Le front office demeurera sur les bords du Léman. Suite à l’intégration de HSBC Guyerzeller Bank AG et Guyerzeller Trust Company AG, la banque emploie 1.375 personnes à Genève, pour un total de 1.774 en Suisse (358 à Zurich et 41 à Lugano).
06/04/2010
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Bankinter lance un fonds garanti axé sur la reprise américaine

Bankinter commercialise jusqu’au 13 avril le fonds Bankinter Consolidación América Garantizado qui garantit le capital jusqu’au 14 avril 2015 augmenté d’une participation (plafonnée à 2 % par mois) à la hausse de l’indice américain S&P 500, rapporte Cinco Días. La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion s'élève à 1,90 % tandis que celle de banque dépositaire ressort à 0,10 %.
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06/04/2010
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Les fonds de pension perdent progressivement de leur attrait

Selon un rapport de la Banque d’Espagne publié la semaine dernière, les rentrées nettes des fonds de pension individuels ont porté en 2009 sur 5,6 milliards d’euros, soit le niveau le plus bas de ces dix dernières années. La situation est même plus sombre qu’il n’y paraît, puisqu’en 1999 on ne comptait que 3,6 millions d’adhérents et que l’on est actuellement à 11 millions, souligne El País.Cette désaffection tient à la suppression des avantages fiscaux, aux mauvaises performances (en moyenne sensiblement inférieures sur 3, 5 et 10 ans tant à l’inflation qu’au rendement des Bonos) et à la cherté des commissions de gestion, les plus élevées d’Europe, qui ont représenté plus d’un milliard d’euros en 2009.
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06/04/2010

Les gérants-vedette tendent à se mettre à leur compte

D’après une étude de Prince Associates, 48 % des clients de banque privée aux Etats-Unis ont retiré leurs avoirs de leur banque entre septembre 2008 et janvier 2010. 40 % d’entre eux se sont tournés vers un multi-family office et 26,4 % ont opté pour un gestionnaire indépendant, rapporte Expansión. Cette évolution coïncide avec la multiplication de départs de gérants-star qui montent leur propre entreprise.Par exemple, Joan David Grimá a quitté le Santander pour créer Tegri Asesoramiento, tandis que Zoe Cruz, ex co-présidente de Morgan Stanley, lançait le gestionnaire alternatif Voras Capital Management. Eric Brugel et Jeff Erber (ex Merrill Lynch) se sont lancés dans la gestion patrimoniale avec Grey Owl Capital Management, imités par Erich Thurber, Fred Molfino et Brett Sharkey (ex Morgan Stanley Smith Barney), qui ont monté Three Bridge Wealth Advisors. Par ailleurs quatre des fondateurs de Old Lane (citigroup) et leur directeur exécutif Guru Ramakrishnan ont lancé fin 2009 le gestionnaire alternatif Meru Capital Group (200 millions d’euros d’encours) tandis que Justin Kennedy (ex Deutsche Bank) prépare le lancement d’un fonds immobilier.Florián de Sigy, directeur Europe des produits structurés chez Deutsche Bank, vient de lancer un gestionnaire de hedge funds, Gamma Finance, avec Javier Rodríguez, un ancien dirigeant de Barclays Global Investors.Enfin, Andrew Bodner a rejoint son père Martin, lui aussi ancien d’UBS, pour fonder une société dans le new Jersey, tandis qu’Arié Assayag (ex Soc Gen) a rejoint une trentaine de gérants senior pour lancer un hedge fund.
06/04/2010
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Période de vaches maigres pour le private equity

Selon Preqin, les capital-investisseurs n’ont collecté qu’environ 50 milliards de dollars dans le monde entier au premier trimestre, soit à peine plus qu’en octobre-décembre 2009, alors que, durant la période faste de 2007-2008, les rentées avaient atteint jusqu'à 200 milliards de dollars par trimestre, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La difficulté de lever de nouveaux fonds tient notamment au fait que les ventes d’entreprises du portefeuille se sont raréfiées, si bien que les souscripteurs potentiels, assureurs, fonds de pension ou fondations, disposent de moins de liquidités.
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06/04/2010

software-systems launches a “3D” fund ratings concept

The Austrian firm software-systems will on 5 May launch its new three-dimensional ratings concept, FER3D, at the Finance & Ethics (FER) conference. The components will include fund risk ratings according to European regulatory standards, performance in comparison with other funds in the same peer group, and ethical/dynamic EDA ratings (see Newsmanagers of 13 July 2009).
06/04/2010

Coordinator appointed for joint ACP-AMF unit

Danièle Nouy, secretary general of the French pension regulatory body Autorité de contrôle prudentiel (ACP), and Thierry Francq, secretary general of its financial counterpart, the Autorité des marchés financiers (AFP), on 2 April announced the appointment of the deputy secretary general for pension control, Fabrice Pesin, as coordinator of the joint ACP-AMF unit for supervision of relations between professionals and their clients, created by an ordnance passed on 21 January 2010. His counterpart at the AMF is Natalie Lemaire, director of the office for relations with savings investors. The coordinator has been appointed for a period of two years, and the position will be held alternately by individuals from the ACP and the AMF. Pesin has been appointed until 31 December 2011. From 1 January 2012, Lemaire will succeed him. Pesin, a graduate of the École Polytechnique and of the École Nationale de la Statistique et de l’Administration Économique (ENSAE), and director of INSEE, joined the ACP in March 2010 as deputy secretary general.
06/04/2010

Roc Capital Management touts transparency

The hedge fund management firm Roc Capital Management has raised more than USD1bn since the financial crisis, a success which it owes partly to its transparency campaign, the Wall Street Journal reports. The team, led by Arvind Ragunathan, is the former Equitech team from Deutsche Bank. Deutsche Bank invested the first USD500m, and owns 10% of the firm. Unlike other quant funds, Roc Capital provides details of its investments by sector and by geographical region, as well as other data, all of which are certified by an external company. Roc Capital also relies on the resources of a team of more than 50 analysts based in Chennai, which systematically combs through the public data provided by US companies in real time, but without a knowledge of the fund’s positions. Roc Capital limits its use of leverage and specializes in US large caps. It often holds its stakes for several weeks.
06/04/2010

Goldman Sachs fund buys a stake in a hedge fund

Petershill Fund Offshore LP, a fund from Goldman Sachs with USD1bn in assets which invests in minority stakes in hedge funds, has acquired a minority stake in a hedge fund from David Ganek, entitled Level Global Investors LP. Bloomberg reports that Level Global, founded in 2003, has 64 employees, of whom 25 are investment professionals. Petershill also has stakes in three London firms: Capula Investment Management, Winton Capital Management, and Trafalgar Asset Managers, as well as in a firm based in Greenwich, Connecticut, entitled Shumway Capital Partners LLC.
06/04/2010

Bono's fund buys 1% stake in Facebook

Elevation Partners, an investment fund in which Bono, the singer for the group U2, is one of the shareholders, at the end of 2009 bought a 1% stake in the social network Facebook for USD90m, Cinco Días reports. Facebook has declined to comment. In early 2010, Elevation Partners went on to invest USD25m in Yelp, a social networking startup; the fund has since confirmed its plans to increase its investment in the firm to USD100m.
06/04/2010

Private equity fund buys a stake in a hedge fund

La Tribune reports that Petershill Fund Offshore LP, a private equity fund from Goldman Sachs, has announced that it has acquired a minority stake in a USD4bn hedge fund by David Ganek, entitled Level Global Investors LP. The business bank says that it will not take part in investment decisions, the newspaper adds.
06/04/2010

Bankinter launches a guaranteed fund to bet on US economic recovery

Bankinter is releasing the Bankinter Consolidación América Garantizado fund for sale until 13 April. The product guarantees initial capital, plus a participation (limited to 2% per month) in any gains on the American S%P 500 index until 14 April 2015, Cinco Días reports. Minimal subscription is set at EUR600, and management commission totals 1.90%, while the depository bank charges 0.10%.
06/04/2010

Hedge fund managers are often copyists paid princely sums

In a study of 8,650 funds on sale in Germany, the wealth management firm Gecam has found that 2009 was a good year in terms of performance, but that managers are not responsible for much of it, Die Welt am Sonntag reports. Nearly half of German equities funds outperformed the MSCI Germany, compared with 30% in 2008; for global equities, the percentage of funds which outperformed their benchmarks rose from 36% to 41%, while the percentage has more than doubled for North American equities funds, from 165 to 35%. However, the percentage of emerging markets equities funds which outperformed their benchmark has fallen to 22% from 23%. To better judge the results, Gecam has added a measure of correlation. It came in at 0.97 for German equities funds in 2009, compared with 0.94 over the past three years, which shows that managers have become even more passive and are now content to follow the index for 97% of their investments. The correlation and performance of larger funds is naturally respectively higher, and weaker, than those of smaller funds, which are more easily maneuverable. This high level of correlation raises questions about whether it is genuinely worth paying at least 2% in management commissions per year, rather than investing in a tracker fund for considerably less money.
06/04/2010

Offshore funds now integrated into IMA classification system

The British investment management association (IMA) on 2 April announced that it has now integrated offshore funds into its classification system. 91 funds will be included in 17 existing classes.About 180 funds were candidates for integration into the IMA grid; the association says that 69 more are nearing approval.
06/04/2010

Threadneedle to offer two tech funds

According to Citywire, Threadneedle is planning to transfer two US technology funds from its sister company Seligman into its Sicav. The two funds, Threadneedle Global Technology and Threadneedle US Communication, will thus be opened to investors in Europe.
06/04/2010

Reputation of Berkshire Hathaway up, AIG and Citigroup down

According to a survey by Harris Interactive, the reputation of the business world is “not good” or “catastrophic” in the opinion of 81% of those surveyed. Agefi reports. At the top of the list of businesses with the worst reputations are AIG and Citigroup. At the other end of the spectrum is Berkshire Hathaway, whose head, Warren Buffett, is regarted as a man who effectively leads his business without excessive remuneration.
06/04/2010

Nationwide hands a new mandate to JP Morgan

Nationwide Funds Group (NFG), which includes the asset management activities of Nationwide Financial Services, has asked JP Morgan to provide it with more services. In addition to custody and securities lending, JP Morgan will take charge of accounting, administration and settlement. NFG manages about USD32bn in 92 mutual funds.

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