UBS Real Estate Germany a publié un communiqué pour indiquer que ses fonds immobiliers offerts au public UBS (D) Euroinvest Immobilien et UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe ont enregistré depuis la publication de l’avant-projet d’amendement de la réglementation sur les fonds immobiliers une augmentation limitée des demandes de remboursement accrues. Cela tient au fait que des mesures préventives ont été introduites ces derniers mois pour limiter les demandes de rachat avec des délais de préavis et des pénalités de sortie, ce qui a permis de stabiliser ces fonds.La légère augmentation des demandes de rachat a pu être canalisée grâce à ces mesures, et UBS a pu y faire face grâce à la fois à une situation satisfaisante en matière de liquidités et aux délais de préavis.

Le Handelsblatt rapporte que, selon Christian Michel, directeur de recherche chez Feri EuroRating, les fonds de Pioneer Investments (groupe UniCredit) sont en retard sur la concurrence en matière de résultats. La société qui gère 185 milliards d’euros dans le monde, dont 24 milliards d’euros en Allemagne, n’obtient une bonne ou très bonne note de Feri que pour 20 % de sa gamme.Pioneer est tombé au 28ème rang des 34 sociétés de gestion allemandes notées par Feri et sa grosse faiblesse se situe à l'échelon des fonds obligataires, mais les produits actions ont également de mauvais résultats.Pioneer a réagi à cette situation en se restructurant depuis le début de cette année, notamment en séparant la recherche Etats-Unis de la recherche Europe. On se pose toujours la question d’une vente éventuelle par UniCredit. Roger Yates (ex Henderson), le nouveau patron, a en tout cas été chargé de piloter la restructuration.

Natixis a annoncé le 11 mai la nomination d’Olivier Rustat au poste d’inspecteur général.Olivier Rustat, qui a effectué l’ensemble de sa carrière dans le groupe, était depuis 2002 Chief Operating Officer et Secrétaire Général de la Banque de Financement et d’Investissement de Natixis à New York.

Selon L’Agefi suisse, Robert McCann, CEO de Wealth Management Americas, s’est fixé un objectif moyen terme pour cette division d’un bénéfice avant impôts d’un milliard de francs, avec 7000 conseillers clients. A long terme, la profitabilité devrait monter à un million de francs par conseiller, contre 783.000 francs en 2009. Par ailleurs, Wealth Management Americas s’est fixée un objectif moyen terme de 161.000 francs (4517 francs en 2009 ) avant impôts par Financial Advisor. La fortune gérée par conseiller devrait monter à 120 millions contre 97,4 millions.

Mark R. Fetting, chairman & CEO, a annoncé que le conseil d’administration a autorisé Legg Mason à racheter des actions ordinaires pour un montant maximal d’un milliard d’euros. Cette démarche est rendue possible par le fait que les comptes ont pu être redressés durant l’exercice clos le 31 mars (lire notre dépêche d’hier). D’ailleurs, legg Mason dispose d’un milliard de dollars de liquidités, dont 100 millions générés en janvier-mars 2010.

Le nouveau patron d’UBS Wealth Management Americas, Bob McCann, l’ancien head of brokerage chez Merrill Lynch, a indiqué mardi qu’il compte désormais arrêter l’hémorragie de conseillers et stabiliser le nombre de ces derniers aux alentours de 7.000 (il est de 6.870 contre 8.760 il y a un an), rapporte The Wall Street Journal.Par ailleurs, UBS Wealth compte réaliser des économies de 40 millions de dollars sur les deux prochains trimestres.

Selon Les Echos, Nyse Euronext a décidé de mettre un terme, en 2012, à tous les contrats commerciaux avec le groupe LCH.Clearnet, et de créer deux chambres de compensation européennes: l’une, à Paris, aura en charge l’organisation de la contrepartie sur les échanges d’actions et de dérivés d’actions; l’autre, basée à Londres, sera dédiée aux matières premières aux taux et aux changes. Dans un deuxième temps, les services de compensation de Nyse Euronext pourraient être proposés aux intervenants sur les marchés de gré à gré, aux acteurs du marché des CDS et à d’autres plates-formes de négociation. Selon le quotidien, il est probable qu’une partie des contrats de gré à gré et les CDS de la zone euro arrivent aussi à Paris.

Pour le premier trimestre 2010, le résultat avant impôts du métier Asset Management and Services (gestion d’actifs, services aux investisseurs et assurance) de Dexia ressort à 67 d’euros millions comparé à une perte de 164 millions d’euros au premier trimestre 2009 et un bénéfice de 118 millions d’euros au quatrième trimestre 2009.Les actifs sous gestion augmentent de 3,3 % par rapport à fin décembre 2009 pour atteindre 85,1 milliards d’euros, et de 16,4 % par rapport à fin mars 2009. Cette progression est due à un effet de marché positif et aux flux nets d’entrée des clients institutionnels. Les fonds et les mandats institutionnels enregistrent des flux nets d’entrée de 0,4 milliard d’euros au cours du trimestre (+ 4,1 % par rapport à fin décembre 2009), avec une concentration des flux d’entrée sur les produits à marge élevée. Les fonds retail enregistrent une légère progression sur le trimestre (+ 1,6 % par rapport à fin décembre 2009), les effets de marché positifs compensant les flux nets de sortie.Au cours du premier trimestre 2010, Dexia Asset Management a continué à développer des solutions orientées client, en particulier dans le domaine des investissements responsables et durables. L’Asset Management enregistre un résultat avant impôts de 17 millions d’euros au premier trimestre 2010, comparé à une perte de 10 millions d’euros au premier trimestre 2009.Du côté des services aux investisseurs, les actifs sous administration restent globalement stables au premier trimestre 2010 par rapport à décembre 2009 et s’établissent à 2 485 milliards de dollars, soutenus par des effets de taux de change favorables et la reprise des marchés. Par rapport à fin mars 2009, les actifs sous administration progressent de 40 %. Le nombre de comptes gérés au sein de l’activité d’agent de transfert augmente de 10,8 % par rapport à fin mars 2009 (+ 891 000 comptes). Cette évolution s’explique par de la croissance organique et par l’arrivée de nouveaux clients.Le revenu des activités de change enregistre une progression de 3,8 % par rapport à décembre 2009, les clients de RBC Dexia Investor Services étant plus actifs dans les opérations de trading international. Enfin, les prêts de titres relatifs aux actifs sous administration enregistrent la première hausse depuis plusieurs trimestres (+25,5 % par rapport à décembre 2009).Au premier trimestre 2010, l’activité de services aux investisseurs affiche un résultat avant impôts de 11 millions d’euros, stable par rapport au quatrième trimestre 2009 et à comparer à un résultat proche de zéro au premier trimestre 2009.

Selon L’Agefi suisse, la société suisse Finnova, spécialisée dans l’informatique des banques cantonales, teste sa plate-forme dans le private banking et à l’international. Le groupe compte désormais cinq opérateurs private banking (dont les banques cantonales de Genève et Saint-Gall). Quant à l’ouverture à l’international, elle n’est encore qu’embryonnaire et focalisée sur deux débouchés. Au Luxembourg, l’ouverture d’une filiale Finnova est en cours. En Allemagne, Finnova s’appuie sur son principal actionnaire (46%), le munichois MSG.

Mardi, Fitch Ratings a confirmé en français la note de gestionnaire d’actifs M2+ attribuée à Robeco pour ses activités de gestion traditionnelle basées à Rotterdam ainsi que celles de gestion monétaire effectuées à Paris (lire notre dépêche du 7 mai).Toutefois, l’agence souligne que cette note «prend en compte le besoin de stabilisation de l’équipe dirigeante après son renouvellement partiel. Celle-ci devra démontrer sa capacité à développer les encours et à améliorer l’efficacité organisationnelle de la société de gestion dont les marges d’exploitation ont déjà été mises à mal par la crise financière, afin que Robeco retrouve une rentabilité opérationnelle pérenne». Dans ce contexte, Fitch surveillera l’incidence éventuelle des mesures de réduction des coûts sur la qualité de la plateforme de gestion.

Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale de Lucerne (LUKB) a nommé Leo Grüter directeur de la division Private Banking/Institutionnels/Négoce, membre de la direction générale.

Amundi ETF a annoncé mardi l'élargissement de son offre d’ETF en Suisse en lançant une gamme de six ETF Short Govies inédit, ce qui porte à vingt le nombre de produits Amundi disponibles sur SIX Swiss Exchange. Cette gamme d’ETF Short Obligataires offre aux investisseurs une exposition quotidienne inverse au marché des emprunts d’Etat de la zone euro pour tirer parti d’une éventuelle remontée de taux d’intérêts.Les six ETF, répliquant de manière synthétique une famille d’indices de stratégie Short EuroMTS Eurozone Government Broad, couvrent toutes les maturités (de 1 à 15 ans) et permet aux investisseurs de prendre position sur tout ou partie de la courbe de taux de la zone euro.Amundi ETF précise qu’elle continuera à élargir son offre en Suisse dans les prochaines semaines.

Les actifs sous gestion du groupe britannique Henderson se sont inscrits en hausse de 4% ou 2,2 milliards de livres au premier trimestre à 60,3 milliards de livres.Les effets marché et change, qui ont totalisé 2,8 milliards de livres, ont été en partie annulés par une décollecte nette de 600 millions de livres.

Shamik Dhar, l’un des fondateurs de Fathom Financial Consulting en 2004, a été recruté à Londres comme économiste senior dans l'équipe investment strategy d’Aviva Investors, son ancien employeur durant la période 2000-2004 (du temps où la société portait le nom de Morley Asset Management).Subordonné à Adrian Jarvis, head of strategy, l’intéressé sera particulièrement chargé de la recherche économique ainsi que des prévisions conjoncturelles pour la zone Asie-Pacifique.

Au premier trimestre, les actifs sous gestion des fonds de fonds ont atteint le niveau record de 46,5 milliards de livres, en progression de plus de 60% par rapport au premier trimestre 2009, selon les statistiques communiquées par l’association britannique de la gestion (IMA). La collecte nette des fonds de fonds s’est élevé au premier trimestre à 1,2 milliard de livres, soit près de trois fois le niveau observé au premier trimestre 2009.Les actifs des fonds éthiques ont totalisé 5,9 milliards de livres au premier trimestre, en progression de 43% par rapport au premier trimestre 2009. Les actifs des fonds indiciels s’inscrivaient à 29,5 milliards de livres, en hausse de 59% par rapport au premier trimestre 2009.

Après avoir parié plus d’un an sur les mêmes titres, les investisseurs ont profité de la récente correction des marchés pour mettre les compteurs à zéro

Vendredi, la CNMV a enregistré la sicav Reyl (Lux) Global Funds et ses six compartiments du gestionnaire helvétique Reyl Asset Management, filiale du groupe financier Reyl & Cie. Les fonds Emerging Debt Opportunities, Emerging Markets Equities, Europe Low Vol, European Equities, European Opportunities et North American Equities sont commercialisés en Espagne par Allfunds Bank.

Le gestionnaire Suisse Helvetia Wealth a annoncé l’acquisition de la boutique irlandaise J. D. Murphy Investment Life & Pension Benefits de Kilkenny, fondée en 1969. C’est la cinquième opération de croissance externe pour Helvetia depuis le début de cette année. Avec cette transaction, dont les modalités n’ont pas été dévoilées, l’encours d’Helvetia Wealth s’accroît de 100 millions de francs suisses pour totaliser 1,2 milliard.

Credit Suisse (Deutschland) announced on Friday that, so far, the open-ended real estate fund CS Euroreal (EUR6.28bn in assets as of the end of March) has not suffered from the massive redemptions which have affected other products such as the SEB Immoinvest and KanAm grundinvest funds (see Newsmanagers of 10 May). Following net subscriptions in the first four months of the year, outflows in the week after the publication of a draft law on real estate funds were limited to EUR80m, or 1.27% of assets.

On Monday, the German management firm Morgan Stanley Real Estate Investments GmbH announced that it is also suspending subscriptions to its open-ended real estate fund P2 Value (EUR1.45bn), from which redemptions are already frozen until 30 October. The decision is explicitly tied to the fact that the value of several properties in the portfolio will probably need to be revised downward, and to recent regulatory developments (including a proposal to require advance notice for redemption, require a minimal investment period, and impose a 10% downward adjustment to asset valuations).

On Monday, HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH announced that it has extended its range of rotation funds with the addition of the HSBC Trinkaus Global Country Rotation (DE0009757310), which was born from a change in the management concept of the HSBC Trinkaus Top Europa (launched on 2 March 1998), and managed, like the HSBC Trinkaus Sector Rotation fund, by Babak Kiam. However, though the Sector Rotation fund is long only, the new product is a long/short, multi-asset class product which focuses on country indices and does not prioritise individual stock-picking. Exposure to market risk may not exceed 200% of the portfolio, excluding derivatives. Characteristics Name: HSBC Trinkaus Global Country Rotation ISIN: DE0009757310 Front-end fee: 5% Management commission: 1.25% Performance commission: 20% of performance exceeding the MSCI-World-Total-Return-Index in Euros

Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim)on 10 May announced the launch of a flexible fund, entitled Multiflex Emerging, which aims to participate in the dynamism of emerging markets, while at the end of each year, ensuring the protection of at least 80% of capital invested, compared with its level at the end of the previous calendar year. The fund relies on two approaches which provide exposure to emerging markets while strongly lowering volatility compared with direct investment: on the one hand, multi-management through diversification, and on the other, the MultiFlex process, with a graduated allocation mechanism that increases exposures to markets when they rise, and reduces allocations when they fall. The fund’s allocation is divided into dynamisation and a protection portions. The former is the major source of returns for the portfolio, and takes advantage of investment opportunities on emerging markets through a selection of the best managers specialised in these markets, chosen by Edmond de Rothschild Investment Managers. The protection portion is used for risk management. It is composed of Euro zone government bonds with the highest ratings as direct investments, and money market instruments.

The US management firm Optima Fund Management (USD3.5bn in assets under management) has announced the recruitment of Rachel Minard to the newly-created position of Partner and Managing Director. Minard, who has more than 18 years’ experience in hedge fund sales and marketing, will be responsible for developing relations with institutional clients.

Money Marketing reports that Rathbone Uni Trust Management, an affiliate of Rathbone Brothers, has opened its total return and growth strategy portfolios, multi-asset class funds which are managed by David Coombs, to IFAs. The former portfolio aims to outperform the Libor 6-month by 200 basis points with volatility one third of the MSCI World in pounds Sterling, while the latter aims to beat the consumer price index by 500 basis points, with volatility equivalent to two thirds of that of the MSCI World index in pounds Sterling.

The Hong Kong Investment Funds Association has announced that first quarter 2010 ended with net inflows of USD2.41bn, a 105.6% increase over fourth quarter 2009. In first quarter 2009, the association recorded net outflows of USD130.9bn. Equities funds represented 52% of gross sales for the quarter. In net, inflows to equities funds wre up 66.9% compared with fourth quarter 2009, at USD1.01bn. The new president of the association, Desmong Ng, has announced that the total number of people employed in asset management held stable at slightly over 30,700.

On Friday, the CNMV accepted the registration of the Reyl (Lux) Global Funds Sicav and its six sub-funds, from the Swiss management firm Reyl Asset Management, an affiliate of the financial group Reyl & Cie. The Emerging Debt Opportunities, Emerging Markets Equities, Europe Low Vol, European Equities, European Opportunities and North American Equities are now available in Spain from Allfunds Bank.

The international alternative management association AIMA has raised questions about plans currently under discussion in the US Senate to require foreign hedge fund managers to register in the United States, regardless of whether they are already registered and monitored by a supervisory authority outside the US. As foreign hedge fund managers are subject to requirements defined by the G20 and the United States, including reporting and information exchange requirements, there should be an exemption to prevent double registration, which would be a source of excessive administrative costs, the AIMA says in a statement.

Agefi Switzerland report that Bruellan, a Swiss management firm specialised in wealth management, and Odey Asset Management, a reputable London-based asset management firm, have signed a partnership agreement. They will found a joint venture, Odey Bruellan, which will initially focus on the Swiss market. The goal is to better exploit the expertise of the two partners: Bruellan will benefit from the 30 years’ experience in asset management of its London-based partner, while Odey Asset Management may import the wealth management inflows of its Swiss partner to the United Kingdom. This is thus not a mere fund distribution agreement, the two parties point out. Bruellan clients will not be required to transfer their funds to Odey in order to benefit from British expertise. Though the partnership will nominally conclude in December 2010, the two firms may go further with the logic of the integration. Eventually, Odey may buy a stake in Bruellan, or even become a majority shareholder.

Selon Investment Week, Skandia a retiré l’un de ses plus gros mandats à Lazard pour le confier à Audrey Ryan de Aegon.Le mandat de 130 millions de livres qui porte sur les actions britanniques couvre une série de fonds dont le Global Dynamic Equity (850 millions de livres) et la palette de fonds à objectifs de risque. Le mandat était précédemment sous la responsabilité d’Alain Custis qui gère notamment le Lazard UK Alpha fund (288 millions de livres). Skandia précise que ce changement n’est pas lié à des résultats sous-performants de la part de Lazard mais à une volonté d’avoir un gérant plus pragmatique et flexible dans un marché beaucoup plus volatil. Skandia connaît bien Audrey Ryan, qui gère déjà des parties d’un certain nombre de fonds maison.

Fortis Bank Nederland has sold its Prime Fund Solutions (PFS) division, a specialist in hedge fund accounting and administration, to Credit Suisse, in a deal which allows the Swiss group to add to both the equities branch of its investment bank and its activities serving hedge funds, says Philip Vasan, head of prime services. The acquisition price has not been disclosed.