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23/07/2010
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Nouvelle dévaluation de la part du Morgan Stanley P2 Value

Jeudi, la valeur liquidative du fonds allemand Morgan Stanley P2 Value a diminué de 4,43 euros pour revenir à 36,32 euros. Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH explique cela tient au dividende d’un euro qui a été servi sur chaque part et pour le reste à la révision à la baisse des estimations concernant quatre immeubles du portefeuille, le Draycott Park de Singapour (- 10 %), le Citigroup Center Building à Tokyo (- 13 %), l’Etoile Pleyel à Paris (- 25 %) et le Legends Village West de Kansas City (- 26 %).
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23/07/2010

Varengold lance une plate-forme de gérant pour l'investissement alternatif

Le gestionnaire allemand Varengold Investment AG, qui a obtenu son agrément de la BaFin le 11mars mais s’appuie sur une expérience de 15 ans dans le domaine des managed futures (celle de Varengold Wertpapierhandelsbank), annonce jeudi avoir ouvert pour les investisseurs institutionnels la plateforme Varengold Managed Account qui leur permettra d’investir dans les fonds des meilleurs gérants mondiaux dans les stratégies managed futures et global macro.Tous les gestionnaires présents sur cette plate-forme sont assujettis au droit allemand (donc ils sont fiscalement transparents) et sont soumis en permanence à une gestion du risque indépendante. En bref, résume Yasin Sebastian Oureshi, co-directeur général de Varengold Investment, «c’est l’Europe au lieu des Caraïbes».Steffen Fix, l’autre co-directeur général, précise que Varengold soumet chaque fonds à un processus sévère d’analyse et de sélection, ce qui simplifie la tâche des investisseurs institutionnels.
23/07/2010
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L'encours des fonds étrangers en Espagne a gonflé de 38 % en 2009

Dans ses statistiques définitives sur 2009, la CNMV estime que l’encours des 582 fonds étrangers (total inchangé par rapport à notre article du 27 mai) est ressorti fin décembre à 25,2 milliards d’euros, ce qui représente un gonflement de 38 % en un an. Dans son rapport annuel, le régulateur avait primitivement estimé les actifs sous gestion à 24,3 milliards et la hausse à 35 %.Au quatrième trimestre, les fonds les plus nombreux provenaient du Luxembourg (275), de France (178), d’Irlande (64), d’Autriche (27) et d’Allemagne (17). D’autre part, le régulateur indique que 96 des fonds affichaient un encours supérieur à 30 millions d’euros.
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23/07/2010
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CS Gestión lance un fonds d'infrastructures

Jeudi, Credit Suisse Gestión a lancé le fonds CS Infraestructuras (ES0175449034) géré par Fernando Gil de Santivañes, un produit qui devra être investi au minimum à 75 % en actions et au maximum à 25 % en obligations.Au moins les trois quarts des montants investis en actions devront être alloués à des sociétés d’infrastructures. Le portefeuille comportera entre 20 et 25 lignes, des titres de sociétés du monde entier, marchés émergents inclusLa commission de gestion est fixée à 1,5 %.
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23/07/2010

Axa Private Equity prend un ticket pour l'autoroute

Axa Private Equity a acquis, pour 67 millions d’euros, de 50% du capital d’Autopista Trados 45, gestionnaire d’autoroute, auprès de Cintra, filiale de Ferrovial, rapporte l’Agefi. «Les autoroutes sont un axe majeur de la stratégie d’investissement d’AXA Private Equity dans les infrastructures en Europe», a précisé l'établissement.
23/07/2010

Pimco renforce ses équipes à Hong-Kong, Londres et New York

Ky Myung (Kim) Hong, regional vice chairman and president of Asia Pacific de Bank of America Merrill Lynch, a été recruté comme managing director et head of Asia Pacific de Pimco (Allianz Global Investors) à Hong-Kong. Il sera responsable des bureaux de Hong-Kong, Singapour, Sydney et Tokyo. De plus, il fera son entrée dans le global operating committee. Il est subordonné à Douglas Hodge, le COO, qui a précédemment été head of Asia Pacific.D’autre part, dans le cadre du développement de sa gestion actions, Pimco a recruté chez Goldman Sachs Asset Management deux personnes pour son bureau de Londres, à savoir Maria Gordon comme executive vice président et emerging market portfolio manager, et Melissa Turtle, comme senior vice president et equity trader. La première gérait le Goldman Sachs Emerging Markets Equity Fund et co-gérait le fonds BRIC de GSAM. Pour le bureau de New York, le gestionnaire a recruté quatre senior vice presidents. Il s’agit de Rebecca Babin (ex Brigade Capital), pour l’equity trade, de Steve Craige (ex Franklin Templeton Mutual Series), comme equity product manager, et enfin de Mark Cooper et Patrick Lawler, comme equity analysts, le premier venant d’Omega Advisors et le second de Pequaot Capital Management. D’autres recrutements auront lieu cette année et en 2011 pour la plate-forme actions, a annoncé Neel Kashkari, managing director et head of new investment initiatives.
23/07/2010

KTCU signe un partenariat avec Fidelity et Goldman Sachs AM

Le Korea Teachers Credit Union (14 milliards de dollars) a signé avec Fidelity et Goldman Sachs AM un «partenariat stratégique». C’est une pratique de plus en plus commune, note Asian Investor. Ces partenariats débouchent la plupart du temps dans des mandats de gestion importants.
23/07/2010

Aviva Investors réorganise son équipe commerciale dédiée aux fonds britanniques

Aviva Investors réorganise l'équipe commerciale dédiée à ses fonds britanniques. Simon Clark devient directeur des ventes du wealth management. David Robson occupera le même poste pour les ventes d’Aviva Life. Malcolm MacKenzie sera en charge des partenariats, notamment ceux conclus avec les conseillers en gestion de patrimoine et les plateformes.
23/07/2010

JPMorgan AM se dote d'une équipe de recherche sur le crédit Europe

JPMorgan Asset Management a annoncé jeudi le recrutement de Peter Aspbury, head of high yield research chez European Credit Management à Londres comme head of European credit research. Il rejoindra la société dans les prochains mois et sera basé à Londres. Il dirigera une équipe de plusieurs spécialistes qui couvriront aussi bien le crédit investment grade que le haut rendement.
23/07/2010

Janus Capital double son bénéfice net en un an

Janus Capital Group Inc. a annoncé jeudi 21 juillet un bénéfice net pour le deuxième trimestre de 30,2 millions de dollars, à rapprocher avec un bénéfice net de 31,3 millions au premier trimestre 2010 et de 15,8 millions au second trimestre 2009.La marge d’exploitation de l’entreprise pour le deuxième trimestre 2010 s’est élevée à 24.6% contre 27.3% pour les trois premiers mois de l’année 2010 et 23.5% pour le deuxième trimestre 2009. En moyenne, le montant des actifs sous gestion durant le deuxième trimestre 2010 s’est élevé à 160,2 milliards de dollars contre 160 milliards pour le premier trimestre 2010 et 126,7 milliards pour le deuxième trimestre 2009. Au 30 juin, le total des actifs sous gestion atteignait 147,2 milliards tandis qu’il s'élevait à 165,5 milliards au 31 mars et 132 milliards au deuxième trimestre 2009. La baisse des actifs sous gestion au cours du deuxième trimestre s’explique pour 17 milliards de dollars par un «effet marché» et pour 1,3 milliard de rachats nets.
23/07/2010

Sensible amélioration du résultat "économique" de Blackstone

Pour le deuxième trimestre le bénéfice net économique (economic net income) de The Blackstone Group est ressorti à 205,24 millions de dollars contre 180,84 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total du premier semestre à 565,63 millions contre 978,41 millions. Aux normes GGAP le deuxième trimestre s’est soldé par une perte de 193,32 millions de dollars contre 164,28 millions.Les encours productifs de commissions (fee-earning AuM) sont ressortis fin juin à 101,42 milliards de dollars contre 93,5 milliards douze mois auparavant. Sur ce total, le private equity représentait 25,19 milliards de dollars contre 25,24 milliards et l’immobilier 23,84 milliards contre 23,52 milliards. La différence est venue des produits alternatifs (credit & marketable alternatives ou CAMA) avec un total de 52,39 milliards de dollars, contre 44,74 milliards.
23/07/2010

Hausse du bénéfice net de Raymond James Financial

Pour le troisième trimestre de l’exercice au 30 juin, Raymond James Financial a publié un bénéfice net de 60,68 millions de dollars contre 55,62 millions pour le trimestre précédent. Au troisième trimestre de l’année 2009, la société avait affiché un bénéfice net de 42,59 millions. Sur les neuf premiers mois de 2010, le bénéfice net s'élève à 159,21 millions, soit une hausse de 45 % par rapport aux chiffres de 2009. L’encours sous gestion s’est situé au 30 juin à 27,5 milliards de dollars contre 29,3 milliards au 30 mars et 22,6 milliards un an auparavant. Quant aux actifs sous administration, ils s'établissaient à 231 milliards fin juin, contre 242 milliards trois mois plus tôt et 196 milliards au 30 juin 2009.
23/07/2010
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USAA confie un mandat de gestion à Wellington Management et Winslow Capital

Marsico Capital Management vient de perdre un mandat de près d'1 milliard de dollars. USAA vient en effet de lui retirer le mandat de gestion, qui couvrait notamment la gestion du fonds USAA Aggressive Growth Fund (976 millions de dollars). Ce mandat a été attribué à Wellington Management et Winslow Capital. USAA souhaite que le fonds soit géré de manière plus dynamique, commente Mutual Fund Wire. Les deux sociétés de gestion piloteront chacune la moitié des encours du portefeuille.
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23/07/2010
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Ralentissement de la collecte des fonds à horizon

D’après Ibbotson Associates, filiale de Morningstar, les souscriptions nettes enregistrées par les fonds à horizon aux Etats-Unis se sont montées à 2,6 milliards de dollars pour mai et 2,1 milliard pour juin, rapporte Mutual Fund Wire. Compte tenu des sorties nettes subies par les fonds d’actions durant le même temps, le résultat peut sembler flatteur. Mais il cache en réalité un très net ralentissement des rentrées nettes, qui sont ressorties à une moyenne de 3,9 milliards de dollars par mois depuis trois ans.
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23/07/2010

Credit Suisse : banque privée et gestion d'actifs ont souffert au deuxième trimestre

Pour le deuxième trimestre, le Credit Suisse affiche un bénéfice net de 1,59 milliard de francs suisses contre 2,05 milliards au premier et 1,57 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.La division banque privée enregistre un bénéfice avant impôt de 874 millions de francs contre 892 millions pour janvier-mars et 935 millions au deuxième trimestre 2009. Le groupe précise que les rentrées nettes sont ressorties à 13,8 milliards, ce qui représente une forte baisse par rapport à 18,6 milliards du premier trimestre (lire notre article du 22 avril), mais demeure important compte tenu du contexte. Cet argent frais provient surtout de l’international.En ce qui concerne la gestion d’actifs, le bénéfice avant impôt a plongé à 22 millions de francs contre 166 millions en janvier mars et 55 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Credit Suisse met en exergue que la division a affiché des souscriptions nettes sans interruption sur les quatre derniers trimestres. Pour avril-juin 2010, elles sont néanmoins tombées à 1,3 milliard de francs suisses, dont 1,1 milliard dans les placements alternatifs et de 0,2 milliard dans les investissements traditionnels principalement au sein des activités de conseil en Suisse. Au premier trimestre, la collecte nette s’était élevée à 11,2 milliards de francs, dont 4,4 milliards dans les multi-asset class solutions et 4,3 milliards dans les placements alternatifs.
23/07/2010

Peu de soucis pour Credit Suisse sur le marché allemand

A l’occasion de la présentation des résultats du deuxième trimestre, Walter Berchtold, responsable de la division banque privée au sein du directoire de Credit Suisse, a indiqué que, malgré l’affaire des cédéroms volés qui ont été vendus au fisc allemand, les clients allemands n’ont retiré que des montants modestes de leurs comptes en Suisse. En revanche, il a ajouté selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les succursales du Credit Suisse en Allemagne ont enregistré d’importantes rentrées nettes.Au deuxième trimestre, le Credit Suisse a enregistré une collecte nette en banque privée de 5,6 milliards de francs suisses confiés par des clients de la région Europe/Moyen-Orient/Afrique, contre 2,4 milliards pour janvier-mars. L’argent provient en grande partie de Russie, du Proche-Orient et des succursales on-shore dans différents pays.
23/07/2010

Blackstone se lancerait dans l'immobilier nippon

Le Nihon Keizai croit savoir que le capital-investisseur Blackstone est sur le point d’acquérir des actifs immobiliers japonais d’une valeur comptable de 100 milliards de yen (900 millions d’euros) auprès de l’américain Morgan Stanley, rapporte la Börsen-Zeitung. Il s’agirait de 30 immeubles situés dans la conurbation de Tokyo dont Morgan Stanley a été empêché par la crise de titriser le financement. Blackstone bénéficierait d’une décote importante sur la valeur comptable.
23/07/2010

Amundi Japan veut encore se développer

Amundi Japan pèse plus en actifs gérés (16 milliards d’euros à fin mars 2010) que la branche italienne et présente un équilibre remarquable entre clientèles de particuliers et d’institutionnels, rapporte l’Agefi. Pour autant, Amundi entend accroître de 2 milliards d’euros nets sous trois ans ses encours auprès des institutionnels, la réforme des retraites japonaises offrant des perspectives aux sociétés de gestion. La société est par ailleurs numéro 3 en gestion collective parmi les étrangers, et numéro un des produits structurés tous acteurs confondus au Japon. L’ambition de l'établissement est de développer les relations avec des partenaires existants ou nouveaux. Et de renforcer la collaboration entre les entités de Tokyo, Hong Kong ou Paris. Au total, il s’agit de capter 8 milliards d’euros d’encours additionnels nets, ajoute le quotidien.
23/07/2010
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Amundi va lancer un fonds "seafood" au Japon

Le gestionnaire français Amundi va lancer un fonds fruits de mer après avoir constaté une forte corrélation entre l’augmentation des revenus dans les pays émergents et la consommation de fruits de mer. En Chine, elle a par exemple augmenté de 2 kilos par tête et par an entre 2001 et 2007 pour atteindre 26,5 kg, rapporte le Financial Times.Les détails du fonds restent à finaliser, mais le portefeuille couvrira des pêcheries et des sociétés de traitement des fruits de mer, les chantiers navals construisant des bateaux de pêche et les restaurants de fruits de mer, y compris les chaînes japonaises de restaurants sushi pour capitaliser sur la popularité croissante de ces établissement bon marché dans une économie rongée par la déflation.Masato Degawa, chief investment officer d’Amundi Japan, a précisé que l’encours du fonds sera plafonné à 800 millions de dollars, vu la petite taille de nombre d’entreprises cible.
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23/07/2010

La variété des performances au plus bas

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
Grand Prix du Patrimoine Experts Certifiés
23/07/2010

Les marchés dirigés par le sentiment

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.
Grand Prix du Patrimoine Experts Certifiés
22/07/2010
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Première cession pour le fonds Qualium

Les Echos rapporte que le nouveau fonds Qualium (ex-CDC Capital Investissement) s’apprête à réaliser sa première cession. La société d’investissement, qui a confié six mandats de vente sur son portefeuille, négocie avec LBO France la cession du groupe Exxelia, spécialisé dans les composants électroniques, notamment pour l’aéronautique et le secteur militaire. La société avait été valorisée lors de ses précédents rachats autour de 100 millions d’euros. Qualium en demande aujourd’hui bien plus, qui cherche à élargir son tour de table pour lever jusqu'à 250 millions supplémentaires aux 250 millions apportés par la Caisse des Dépôts.
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22/07/2010
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Scottish Widows liquide sa sicav

Sur son site luxembourgeois, Scottish Widows Investment Partnership (Swip) indique que la sicav SWIP et tous ses compartiments sont en cours de liquidation et ne sont donc plus disponibles pour un investissement. En termes concrets, cela signifie qu’après le départ de toute l'équipe marchés émergents chez Martin Currie (lire notre dépêche du 6 mai), le gestionnaire écossais ferme les deux derniers compartiments de la sicav, l’Emerging Market Smaller Companies et l’Emerging Market Infrastructure.Après l’American fund, remboursé fin 2008, cinq autres compartiments de la sicav ont été liquidés en mai (Absolute Return Macro, European Real Estate Securities, European Smaller Companies, High Alpha Euro Bond et US Dollar Absolute Return).
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22/07/2010
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Credit Suisse lance son premier fonds de fonds Newcits

Credit Suisse a annoncé aujourd’hui le lancement de CS (Lux) Prima Multi-Strategy fund, un fonds de fonds UCITS III de droit luxembourgeois qui investit dans différentes stratégies alternatives (long/short, event driven, convertibles, macro, credit, managed futures, fixed income, emerging markets equities, taux). Le fonds sera commercialisé dans différents pays européens et disposera d’un «passeport» dans quelques mois. Il est destiné aux investisseurs institutionnels comme aux particuliers et offrira une liquidité hebdomadaire. Caractéristiques : Code Isin :Unit class EUR B: LU0522193027Unit class EUR I: LU0522193613Unit class CHF R: LU0522194009Unit class CHF S: LU0522194348Unit class USD R: LU0522193704Frais de gestion : Unit class B/R: 1.5% + une commission de surperformance de 10%Unit class I/S: : 1% + une commission de surperformance de 5 %Investissement minimum :Unit classes B/R: N.CUnit classes I/S: 3 millions d’euros / 5 millions d’euros
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22/07/2010

Consolidation dans la gestion d'actifs en Italie

Selon l’Agefi, les sociétés de gestion Primia et Anima vont fusionner pour représenter 40 milliards d’euros d’actifs sous gestion. L’opération, précise le quotidien, est estimée entre 400 et 600 millions d’euros, avec une plus-value de 200 millions pour le propriétaire d’Anima.
22/07/2010

Paulson branded newcits fund coming soon

John Paulson, the star hedge fund manager, is preparing to launch a UCITS III-compliant version of his flagship fund, Citywire reports. The fund in question will be launched in partnership with Deutsche Bank in the next few weeks, and will be entitled DB Paulson fund, according to Citywire. The new fund will join the Deutsche Bank platform dedicated to newcits, which already includes hedge funds from management firms such as Ikos, QCM, Winton, and Toscafund. Deutsche Bank had no comment following the announcement, Citywire reports.
22/07/2010

Madoff liquidator accuses Fairfield Greenwich of complicity

Irving Picard, the court-appointed trustee in charge of liquidating of Bernard Madoff’s business interests, on Friday accused Fairfield Greenwich Group, which was thought to have been the largest purveyor of funds into the fraud, of having had concrete knowledge of the Ponzi scheme being operated by Madoff, the Wall Street Journal reports. The trustee is seeking to recuperate about USD7bn from Fairfield Greenwich, where he says 19 people and 25 affiliates at the firm actively participated in Bernard Madoff’s fraud, by misleading investors and deliberately ignoring indicators of fraud, with the aim of personal enrichment.
22/07/2010

Profits up at Wells Fargo

In second quarter, Wells Fargo earned profits of USD3.06bn, compared with USD2.55bn in first quarter, and USD31.7bn in April-June 2009. All sectors of activity contributed to this result. For first half as a whole, net profits total USD5.6bn, compared with USD6.2bn in the corresponding period of last year. The wealth management, brokerage and retirement division, for its part, has posted net profits of USD270m in April-June, compared with USD282m in January-March, losses of USD16m in fourth quarter, and profits of USD111m in third quarter 2009. In the second quarter of last year, net profits totalled USD258m.
22/07/2010

Morgan Stanley returns to second quarter profits

In second quarter, Morgan Stanley has reported net profits of USD1.4bn for ongoing operations, the same as in April-June, compared with losses of USD1.38bn in April-June 2009, when results were negatively impacted by Morgan Stanley Smith Barney, which was closed on 31 May 2009. The global wealth management unit in second quarter posted pre-tax profits of USD207m, compared with USD278m in january-March, and losses of USD71m in the corresponding period of last year, while the asset management unit has seen pre-tax losses of USD86m, compared with profits of USD173m in first quarter, and losses of USD210m in April-June 2009. In wealth management, assets as of 30 June totalled USD1.5trn, compared with USD1.6trn as of the end of March, and USD1.42trn one year earlier, while in asset management, assets were down to USD251bn, from USD262bn three months previously, and USD361bn as of 31 March (USD242bn not counting Smith Barney).
22/07/2010

Wells Fargo Advantage concludes absorption of Evergreen

As announced earlier this year (see Newsmanagers of 15 January), Wells Fargo has now completed the process of adjusting its range following the merger of the management firm Wells Fargo Advantage Funds with Evergreen Funds, the management firm from Wachovia. As of 31 May, assets in the new family of products, which includes 132 open-end and closed-end mutual funds as well as variable trust funds (and excluding offshore funds), totalled USD224.1bn. The integration of Evergreen has meant the reconditioning of 27 Evergreen funds as Wells Fargo Advantage funds, and the merger of 53 mutual funds from the two product ranges.

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