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Asset Management
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12/08/2010

ING IM had outflows in first half

Assets under management at ING Investment Management (ING IM) increased to EUR 376 billion from EUR 362 billion at the end of the first quarter of 2010. The growth in assets was driven by a positive exchange rate impact of EUR 17 billion as the euro depreciated. Market movements had little impact because negative equity market movements were compensated by decreasing yields. Net flows for AuM were EUR -3.7 billion due to outflows in the retail and institutional client segments. On the institutional side, acquired mandates in the US could not make up for the mandates lost in Asia/Pacific. In the second quarter, the general account assets (proprietary) increased to 39% of total AuM, becoming the largest client segment. Assets managed for retail and institutional clients fell slightly to respectively 38% and 23% of total AuM. The operating result decreased 13.2%, or 19.5% excluding currency impacts, to EUR 33 million from EUR 38 million in the second quarter of 2009. The underlying result before tax increased from EUR 10 million in the second quarter of 2009 to EUR 41 million.
12/08/2010

Fortress acquires retail subprime activities of AIG

American General Finance, the subprime retail lending affiliate of AIG, will be taken over by funds managed by Fortress Investment Group, Agefi reports. Fortress controls 80% of capital, while the remainder remains the property of AIG. According to sources cited by Bloomberg, Fortress is said to have paid about USD130m, a tiny fraction of assets estimated at USD20bn.
12/08/2010

Increase in assets at Invesco

Invesco Ltd.has reported July 31, 2010 assets under management of USD580.3 billion, an increase of 4.1% month over month. Net long-term flows were positive during the month and largely driven by AUM excluding ETF, UIT and Passive assets. AUM excluding ETF, UIT and Passive assets were USD497.9bn.
12/08/2010

Eurekahedge index up in July

Hedge funds delivered strong positive results in July as the month saw rallies across most sectors and asset classes. The Eurekahedge Hedge Fund Index was up 1.42% for the month, bringing the year-to-date July returns to 1.17%. The MSCI World Index also posted strong gains of 5.65%, with its year-to-date July measure at -2.94%.All hedge fund strategy indices ended July in positive territory, with event driven and long/short equity managers posting the highest gains. The Eurekahedge Event Driven Hedge Fund Index was up 2.67% while the Eurekahedge Long/Short Equity Hedge Fund Index rose by 2.03% as global equity markets rallied. Distressed debt hedge funds advanced 7.63% July YTD and are the most attractive strategy for capital with USD8.7 billion of inflows YTD (15.67% growth). In terms of regional allocations, managers investing in emerging markets posted excellent returns, with the Asia ex-Japan hedge funds standing with the strongest performance. The Eurekahedge Asia ex-Japan Hedge Fund Index gained 3.56% in July as the predominance of long/short equity funds in the region saw the index capture most of the upside in trending equity markets. North American and European managers also delivered strong results for the month, gaining 1.54% and 1.51%, respectively.
11/08/2010

Thomas Fraenkel-Thonet quitte Fidelity

Thomas Fraenkel-Thonet quitte le desk actions européennes de Fidelity après y avoir passé 16 ans et confie son fonds Fidelity Funds European larger companies (464 millions de livres) à la star montante Matt Siddle, rapporte Money Marketing. Il abandonne aussi un mandat institutionnel de 595 millions de livres et divers autres mandats.
11/08/2010
Fonds

Hausse du nombre d'ETF sur NYSE Euronext

Fin juillet, NYSE Euronext recensait 487 ETF, cotés 535 fois, de 17 émetteurs, soit une hausse de 8,46 % depuis le début de l’année. Depuis janvier, 46 nouveaux ETF ont été introduits sur le marché, tandis que 8 ont été fusionnés ou absorbés. Fin juillet, les encours sous gestion de tous les ETF cotés sur les marchés européens de NYSE Euronext ressortaient à 118,6 milliards d’euros, ce qui représente une augmentation de 31,5 % par rapport aux 90,2 milliards d’euros de la fin juillet 2009.
Fonds
11/08/2010
Fonds

Les fonds suédois font le plein de souscriptions

En juillet, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 5,7 milliards de couronnes suédoises (0,6 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). La collecte a été tirée par les fonds actions, qui recueillent à eux seuls 4,7 milliards de couronnes. Dans le détail, les investisseurs se sont notamment portés vers des fonds actions mondiales (1,7 milliard), des fonds Europe de l’Est (826 millions) et des fonds Asie (762 millions). Les fonds obligataires et diversifiés affichent eux aussi un solde positif en juillet, avec des entrées nettes de 1 milliard de couronnes pour chaque catégorie. En revanche, les fonds monétaires et les hedge funds voient sortir respectivement 0,4 milliard et 0,6 milliard de couronnes.Depuis le début de l’année, les fonds suédois enregistrent des souscriptions nettes de 49,4 milliards de couronnes. A la fin juillet, les encours du secteur ressortaient à 1.795 milliards de couronnes (190,8 milliards d’euros), dont 1.041 milliards en actions, contre 1.691 milliards fin février.
Fonds
11/08/2010

KKR et TPG intéressés par l’immobilier de Morgan Stanley

Selon le Financial Times, qui cite des personnes proches du dossier, KKR et TPG ont approché Morgan Stanley concernant l’acquisition d’une participation dans son activité de gestion de fonds immobiliers, Morgan Stanley Real Estate Fund, actuellement en difficultés. Les deux sociétés de private equity n’ont pas d’activité immobilière importante.
11/08/2010
Fonds

KKR va lancer un fonds

Kohlberg Kravis Roberts & Co a annoncé mardi sa décision de débuter le financement d’un nouveau fonds de leveraged buy-out (LBO) au cours des prochains trimestres, rapporte L’Agefi. Ce véhicule serait dédié à l’Amérique du Nord.
Fonds
11/08/2010
Fonds

Baisse des encours des sociétés de gestion chinoises

En juillet, les sociétés de gestion basées en Chine ont enregistré une croissance organique de leurs encours de 19,14 milliards de renminbi, des souscriptions aux nouveaux produits de 7,79 milliards, tandis que l’effet performance leur a permis de gagner 171,14 milliards, selon Z-Ben Advisors, cité par AsianInvestor. Malgré tout, les encours du secteur ont baissé de 13 % au deuxième trimestre 2010 par rapport au premier trimestre à 2.166 milliards de renminbi, dont 1.142 milliards pour les sociétés de gestion domestiques (-17,1 %) et 973,4 milliards pour les joint venture (-7,6 %). Pour Z-Ben, les sociétés de gestion chinoises, trop prudentes, ont raté le rally actions de juillet.
Fonds
11/08/2010
Fonds

LGT Capital Management propose trois fonds durables

LGT Capital Management propose désormais trois fonds d’investissement durable sur le marché allemand, rapporte FONDS professionell. Il s’agit des fonds LGT Sustainable Impact Global Equity Fund (actions), LGT Sustainable Impact Global Bond Fund (obligations) et LGT Sustainable Impact Global Multi-Asset Class Fund.
Fonds
11/08/2010

F&C rejette les accusations de ses anciens gérants de hedge funds

F&C Asset Management rejette les accusations de brimades portées contre la société par son ancien gérant de hedge funds François Barthelemy, rapporte Investment Week. La société de gestion s’est tournée vers la justice après que ce dernier et Anthony Culligan aient tenté de l’obliger à racheter leurs part d’un «limited liability partnership», F&C Partners, créé avant la crise. François Barthelemy et Anthony Culligan estiment que F&C était bien content de laisser le partenariat couler après ses fortes pertes en 2008 afin d’avoir éviter à racheter leurs parts.
11/08/2010

Axa IM recrute le CIO de Mercer

Axa Investment Managers vient de nommer Tim Gardener au poste de directeur des relations consultants (Global Head of Consultant Relations). Placé sous la responsabilité de Jon Bailie, directeur de la distribution et membre du comité de direction d’Axa IM, l’intéressé sera en charge du développement des relations avec les consultants. Basé à Londres, il prendra ses fonctions à l’automne 2010 et intégrera le comité exécutif d’Axa IM. Tim Gardener était directeur de l’investissement (CIO) de Mercer depuis 2008. Il a auparavant exercé les fonctions de Global Head of Investment Consulting de la société.
11/08/2010

British pension funds no longer abandoning equities

The mass exodus of invested capital controlled by the pension funds of FTSE companies from equities to bonds appears to be letting up, according to a study by Pension Capital Strategies. The average asset allocation of pension funds to bonds is now 49%, the same level as last year. In previous years, major movements were observed in portfolios, as exposure to bonds was 41% in 2008, and 35% three years ago. The total shortfalls of pension funds of FTSE businesses as of 30 June is estimated at GBP73bn, an improvement of GBP17bn compared with the level 12 months ago. PCS notes that there has been a significant increase in shortfall coverage in a difficult period. However, there has been an increase in the number of businesses whose activities are now threatened by pension fund deficits. 10 of the 100 businesses in the FTSE 100 have total pension liabilities that add up to more than their market capitalisation.
11/08/2010

Axa IM recruits Mercer CIO

Axa Investment Managers has appointed Tim Gardener as Global Head of Consultant Relations. He will report to Jon Bailie, director of distribution and a member of the board of directors at Axa IM, and will be in charge of relations with consultants. He will be based in London, and will begin in his new position in autumn 2010, when he will join the executive board of Axa IM. Gardener was previously chief investment officer (CIO) at Mercer, from 2008. He had previously served as Global Head of Investment Consulting for that company.
11/08/2010

Four US banking regulators want to get rid of rating agencies

Les Echos reports that four banking regulatory entities in the United States have proposed changes to do without ratings agencies, qualified to evaluate the financial stability of banks. The United States central bank (Fed), the agency which guarantees US banking deposits (FDIC), and two branches of the Treasury concerned with regulating banks (OCC and OTS) published the proposed new reulgations, which are open to public comment as part of a 60-day consultation process. If the new regulations are passed, the agencies would be required to remove references to ratings from Moody’s, Standard & Poor’s and Fitch, and to “replace them with uniform measures of financial reliability where feasible,” the newspaper reports.
11/08/2010

Assets down at Chinese management firms

Organic asset growth, new product inflows and returns were all up for mainland China fund managers in July, registering Rmb19.14 billion, Rmb7.79 billion and Rmb171.14 billion, respectively, according to Z-Ben Advisors. However, industry AUM was down 13% for the second quarter of 2010 from the first quarter, at Rmb2.116 trillion, says AsianInvestor. Caution still reigns among Chinese fund managers. They largely missed out on strong stock-market returns last month.
11/08/2010

Thomas Fraenkel-Thonet leaves Fidelity

Fidelity’s Thomas Fraenkel-Thonet is quitting the group’s European equity desk after 16 years and handing over his GBP464m Luxembourg-based Fidelity Funds European larger companies fund to rising star Matt Siddle, says Money Marketing.He is also giving up an institutional mandate with GBP595m of assets under management, as well as various segregated mandates.
11/08/2010

One third of institutionals plan to increase investment in hedge funds

Nearly a third of institutional investors plan to increase their portfolio allocations to hedge funds over the next 12 months, according to a Survey conducted by Preqin, in spite of one of the industry’s worst quarters ever, says the Financial Times. Only 15 per cent of investors surveyed said they were looking to decrease the amount of money they invest with the industry.
11/08/2010

Rise in number of ETFs on NYSE Euronext

At the end of July, NYSE Euronext had 535 listings of 487 ETFs from 17 issuers. The number of ETFs increased by 8.46% YTD compared to the end of 2009. So far this year, 46 new ETFs have been listed, while 8 ETFs have been the subject of mergers by absorption. At the end of July, the combined assets under management of all ETFs listed on the NYSE Euronext European markets totaled EUR118.6 billion, an increase of 31.5% from the EUR90.2 billion at the end of July 2009.
11/08/2010

Strong inflows to Swedish funds

In July, net sales of funds sold in Sweden totalled SEK 5.7 billion. Equity funds had a net inflow of 4.7 billion. Also balanced funds and bond funds recorded net inflows of SEK 1 billion each, according to the Swedish investment fund association. Money market funds and hedge funds, on the other hand, recorded net outflows of SEK 0.4 and 0.6 billion respectively. So far in 2010, total net sales of funds amounts to almost SEK 50 billion. Total net assets of funds at the end of July amounted to almost SEK 1,800 billion.
10/08/2010
Fonds

HSBC lance un fonds d'obligations indexées à l'inflation

HSBC Global Asset Management vient de lancer le HSBC GIF Global Inflation Linked Bond, un compartiment de sa Sicav luxembourgeoise investi dans un portefeuille diversifié d’obligations souveraines indexées à l’inflation émises par les pays de l’OCDE et certains marchés de la zone euro. Le fonds est géré de manière quantitative par l'équipe obligataire quantitative de HSBC GAM dirigée par Jean-Charles Bertrand, CIO en charge des stratégies quantitatives, qui a développé une la stratégie obligations indexées à l’inflation depuis 2000. Cette équipe gère plus de 2,7 milliards de dollars d’encours en obligations indexées à l’inflation (à fin juin 2010). Le fonds est entièrement couvert du risque de change. L’investissement minimum est de 1 million de dollars pour les investisseurs institutionnels et 5.000 dollars pour les particuliers, avec des frais de gestion de respectivement 0,35 % et 0,70 %. Le fonds affiche une liquidité quotidienne et il est disponible en euros, livres sterling, dollars de hong kong, dollars de Singapour et dollars US.
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10/08/2010

Pioneer Investments recrute deux collaborateurs aux Etats-Unis

Pioneer Investments vient de recruter deux personnes pour son équipe de ventes «retail» aux Etats-Unis : Jamie C. Axford et Michael Burke. Jamie C. Axford est nommé Senior Vice President, Director of Business Development for Investment Only & Retirement Group. Il était précédemment responsible des services intermédiaires au sein de MassMutual Retirement Services. Michael Burke, désigné Vice President -Wealth Management Channel, vient de DWS Investments, où il était Vice President-National Accounts.
10/08/2010
Fonds

Les fonds monétaires sauvés par leurs gestionnaires

Au moins 36 des 100 principaux fonds monétaires «prime» aux Etats-Unis ont dû être dopés pour survivre à la crise, indique le Wall Street Journal, citant une étude de Moody’s Investors Service. Entre août 2007 et décembre 2009, au moins 20 sociétés gérant de tels fonds aux Etats-Unis et en Europe ont injecté un total de 12 milliards de dollars dans leurs fonds. Sans cette aide, les fonds monétaires de ces maisons auraient vu leur valeur liquidative tomber en deçà de 1 dollar par part («break the buck» selon l’expression anglaise).
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10/08/2010

Mauvais trimestre pour Buffett

Selon L’Echo, le fonds d’investissements Berkshire Hathaway, du milliardaire américain Warren Buffett, a publié une chute de 40% sur un an de son bénéfice net au deuxième trimestre. Le bénéfice net s’est élevé à 1,97 milliard de dollars entre mars et juin, contre un profit de 3,29 milliards de dollars sur la même période de 2009. Le fonds a souffert de pertes dans les produits dérivés.
10/08/2010

KKR renonce à son projet d'émission d'actions

Kohlberg Kravis Roberts & Co a annoncé qu’il renonçait à son projet d'émission d’actions pour un montant de 500 millions de dollars, moins d’un mois après avoir transféré sa cotation aux Etats-Unis, rapporte l’Agefi.
10/08/2010
Fonds

Le FRR en perte au premier semestre

Au premier semestre de cette année, le Fonds de réserve pour les retraites affiche une perte de 1,7 %. Après une performance de +2,6% au premier trimestre, celle du deuxième trimestre a été en repli 4,2%. « Ce deuxième trimestre s’est caractérisé par une très forte volatilité sur l’ensemble des marchés de taux d’intérêt et d’actions provenant à la fois à des inquiétudes sur les risques souverains et aux interrogations sur la vigueur de la croissance économique », explique le FRR. Néanmoins, au 30 juin 2010, sur la base de données estimées et non auditées, la performance annualisée nette de frais du FRR depuis le démarrage de ses investissements (juin 2004) ressortait à +2,3%. Le montant des actifs du FRR s’établissait quant à lui à 33,1 milliards d’euros (contre 28,8 milliards d’euros au 30 juin 2009 et 33,9 milliards d’euros au 31 décembre 2009). Toujours à fin juin dernier, les actifs du FRR se répartissaient entre 52,6 % d’actifs de performance représentaient (dont 44,3% d’actions, 4,7% pour les matières premières et 3,6% pour l’immobilier) et 47,4 % d’actifs obligataires et monétaires.
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