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Asset Management
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19/08/2010

UBS se défend d’augmenter ses provisions pour risque juridique

Selon Le Temps, l’état des provisions pour risque juridique d’UBS à fin juin 2010 ne montre pas une tendance haussière, contrairement à ce que prétend l’hebdomadaire Handelszeitung dans sa dernière édition.Exposée essentiellement à des plaintes de clients concernant des fonds Madoff et des CDO, soit des produits dérivés sur l’immobilier titrisé, UBS a vu ses provisions diminuer depuis l’année dernière. De 1 milliard au 31 décembre 2009, elles sont passées à 822 millions de francs trois mois plus tard, note le quotidien belge.
19/08/2010

Sherborne porte sa participation dans F&C à 10 %

Sherborne Investors a annoncé mercredi qu’il avait acquis 22.804.407 actions ordinaires de F&C Asset Management pour un coût total de 14,5 millions de livres, après en avoir acheté 26.556.198 la veille (lire dépêche du 18 août). La société spécialiste du redressement des entreprises double ainsi sa participation dans la société de gestion britannique à 10 %. Sherborne indique détenir désormais 41.360.605 actions ordinaires dans F&C et ajoute être exposé à 8 millions d’actions supplémentaires via un swap. L’investisseur précise qu’il est susceptible d’acquérir d’autres actions F&C mais qu’il ne dépassera pas un niveau qui l’obligerait à racheter la totalité du capital.
19/08/2010
Fonds

Impax va fermer un fonds

Impax Asset Management ferme son fonds IFSL environmental leaders, basé au Royaume-Uni, compte tenu de sa petite taille (7,6 millions de livres), rapporte Money Marketing. La société de gestion a été choisie pour gérer le fonds éthique Skandia Investment Management, dont le processus est quasiment identique au fonds fermé.
Fonds
19/08/2010

Threadneedle renforce son équipe fixed income

Jonathan Pitkänen va rejoindre le britannique Threadneedle en qualité de responsable de la recherche investment grade. Jonathan Pitkänen prendra ses fonctions le 15 septembre prochain et sera rattaché à David Oliphant qui dirige le fonds obligataire corporate du groupe. Jonathan Pitkänen travaillait précédemment chez Aviva Investors en tant qu’analyste crédit
19/08/2010
Fonds

Skandia fait appel à Capital Four Management

Skandia Investment Group (SIG) a annoncé le 18 août le transfert, au sein de son offre de multigestion, d’investissements (ses «fixed interest investments») gérés jusqu’ici par Threadneedle à Capital Four Management.C’est le Nordea 1 European High Yield Bond géré par Capital Four Management qui remplace le Threadneedle European High Yield Bond au sein de trois fonds de Skandia, le Global Fixed Interest Blend (29,7 millions de livres), le Bond Income (61 millions de livres) et le Diversified (313 millions de livres).Cette modification fait suite à la décision de Threadneedle de changer l’indice de référence de son fonds en faveur d’un indice hors financières compte tenu de la dégradation dans la catégorie high yield de nombreuses obligations financières subordonnées. Skandia indique que cette évolution ne convient pas à son style d’investissement dans la mesure où la société estime qu’il y a encore de la valeur dans les financières.
Fonds
19/08/2010

Henderson cherche des acquisitions

Andrew Formica, le directeur général de Henderson, a déclaré que la société de gestion envisageait des acquisitions ciblées en Amérique du Nord, après l’échec du rachat de la division gestion d’actifs RidgeWorth de Sun Trust, rapporte le Financial Times. En revanche, il a balayé l’idée d’une acquisition au Royaume-Uni. Henderson avait été cité comme acquéreur potentiel de Gartmore.
19/08/2010

Léger recul des encours d'Henderson

Au premier semestre 2010, Henderson a accusé des rachats nets de 1,3 milliard de livres. Ses produits plus fortement margés, qui représentent désormais 59 % des encours de la société de gestion, ont enregistré des souscriptions nettes de 1 milliard de livres. Mais elles ont été contrebalancées par des sorties nettes de 0,7 milliard sur les produits à faibles marges et de 1,6 milliard de la part du groupe Pearl.Dans ce contexte, et compte tenu de la baisse des marchés actions, les encours sous gestion de la société ont reculé de 3 % par rapport à fin 2009 à 56,4 milliards de livres au 30 juin. Néanmoins, Henderson a publié un bénéfice sous-jacent avant impôts de 48,5 millions de livres, en hausse de 79 % sur un an. Le bénéfice avant impôts est ressorti à 41,6 millions de livres, contre une perte de 2,9 milliards au premier semestre 2009. Henderson souligne que sa marge d’exploitation a augmenté de 16 % à 29,1 % grâce notamment aux bénéfices de l’acquisition de New Star.
19/08/2010

Hermes founds a new fund

Responsible Investor reports that Hermes Fund Managers, the management firm responsible owned by the BT pension fund and which manages part of its assets, has founded a new management firm entitled Hermes Asset Ownership Services. The foundation of the firm comes in the wake of the publication of the new UK Stewardship Code in early July, which encourages institutional investors to monitor the firms in which they own stakes more closely. The new entity, which was registered as a business on 11 August this year, will be headquartered in the Hermes offices in London. Hermes has not stated what role and missions the entity will serve alongside the unit dedicated to institutional investors, Hermes Equity Ownership Services.
19/08/2010

Threadneedle adds to fixed income team

Money Marketing reports that Jonathan Pitkänen will join the British management firm Threadneedle as head of investment grade research. Pitkänen will begin in his new role on 5 September, and will report to David Oliphant, head of the corporate bond fund from the group. Pitkänen previously worked at Aviva Investors as a credit analyst.
19/08/2010

Slight decline in assets at Henderson

In the first half of 2010, Henderson generated higher margin net inflows of GBP1.0bn, offset by lower margin outflows from Cash funds (GBP0.2bn), NSIM (GBP0.5bn) and Pearl (GBP1.6bn). Total AUM at 30 June 2010 were GBP56.4bn, GBP1.7bn or 3% below AUM at 31 December 2009, whilst the FTSE 100 closed 9% lower at 30 June 2010 than at 31 December 2009. Underlying profit before tax has increased 79% to GBP48.5m in 1H10. Operating margin increased by 16% to 29.1% in 1H10, due to higher market levels, the benefits of the New Star acquisition in April 2009 and continued cost control.
19/08/2010

Sherborne increases its stake in F&C to 10%

Sherborne Investors has announced that it has purchased a further 22,804,407 ordinary shares in F&C Asset Management plc at a total cost of GBP14,478,039, after yesterday announcing it has acquired 26,556,198 ordinary shares. The investor has thus doubled its stake in the asset manager to 10%. The investor now holds 41,360,605 ordinary shares in F&C. «In addition, following a transfer of ordinary shares held by the Group, the Group has entered into a cash-settled total return equity swap, giving it an economic exposure to a further 8,000,000 ordinary shares in F&C», says Sherborne. «The Group may continue to acquire shares in F&C, says the announcement. Further, pursuant to the Group’s Investment Policy the Group intends that its shareholding in F&C will not reach such a level as to require the Group to make a bid for the entire company», it adds.
19/08/2010

Aberdeen Property loses its head analyst

The head analyst at Aberdeen Property will be leaving the firm at the end of the year, according to Das Investment. Das Investment reports, citing the newspaper Die Welt, that Aberdeen will not announce a decision until mid-October as to the potential reopening of two open-ended real estate funds, Degi International and Degi Europa.
19/08/2010

Saxo Bank posts growth in asset management activities

Saxo Bank Asset Management, the asset management unit of the Saxo Bank group, has increased its assets under management to DKK28.8bn, or about EUR3.9bn, as of first half 2010, from DKK21bn previously. Inflows emanating from Saxo Bank A/S totalled DKK4.2bn. In first half, the group earned net profits of DKK551m, or about EUR74m, compared with EUR41m previously.
19/08/2010

SAM extends partnership with Dow Jones Indexes

SAM, the investment boutique focused on Sustainability Investing, member of Robeco, is to deepen its successful eleven-year-old collaboration with Dow Jones Indexes by expanding its worldwide Sustainability Index offering. Under this joint marketing agreement, Dow Jones Indexes will be responsible for calculation, marketing and distribution of the indexes including the European indexes, while SAM remains responsible for the component selections. As a result, SAM’s collaboration with STOXX Ltd., which had previously calculated the European STOXX Sustainability Indexes, has been terminated.
19/08/2010

Equity hedge strategies perform well

The S&P 500 performance greatly benefited the equity-oriented strategies. First and foremost, both the Long/Short Equity (+2.13%) and Event Driven (+1.83%) strategies returned to profitability, according to Edhec-Risk Institute. Favourably impacted by the remarkable returns of convertible bonds and the renewed rise (+1.15%) in the credit spread, the Convertible Arbitrage strategy registered a significant return (+2.32%). Overall, almost all hedge-fund strategies scored positively and, in such a favorable context, the Fund of Funds strategy exhibited a solid profit (+0.77%).
19/08/2010

Skandia hands fixed interest management to Capital Four Management

Skandia Investment Group (SIG) on 18 August announced the transfer of the fixed interest investments portion of its multi-management product range, previously managed by Threadneedle, to Capital Four Management. The Nordea 1 European High Yield Bond fund, managed by Capital Four Management, will replace the Threadneedle European High Yield Bond fund in three Skandia funds, the Global Fixed Interest Blend (GBP29.7m), Bond Income (GBP61m), and Diversified (GBP313m). The changes follow a decision on the part of Threadneedle to change the benchmark index for its fund to an index which excludes financials, due to the degradation of many subordinated financial sector bonds. Skandia states that this development does not suit its investment style, insofar as the firm is of the opinion that there is still value in financials.
19/08/2010

Druckenmiller closes his hedge fund

Stanley Druckenmiller, the manager of a hedge fund which played a key role in George Soros’ attack on the pound Sterling in 1992, announced on Wednesday that he will be ceasing his activities, commenting that he has been disappointed in his fund’s performance this year, the Financial Times reports. In a letter to investors, Druckenmiller says he is closing down his fund, Duquesne Capital Management, which represents USD12bn in assets, according to the Wall Street Journal, after 30 years in operation.
19/08/2010

Universal and York AM launch a Newcits fund

The German management firm Universal Investment and the US hedge fund York Asset Management have announced the launch of a UCITS III-compliant absolute return fund. It will be the first European UCITS fund to offer an international mergers and acquisitions arbirtrage strategy. The York Lion Merger Arbitrage Liquidity Fund UI, which replicates a strategy from York AM, aims for annualised returns of 9%, with a low correlation to equity markets. The fund will be made available on the Newcits platform from Universal, which already has nine funds, with a volume of assets under administration of over EUR1bn. This is not the first outing on the Newcits market for York AM, which has already teamed up with Merrill Lynch to offer the York Event Driven fund in 2009, which earned 6.5% in its first year. Principal characteristics Code WKN/ISIN A1CSUN / DE000A1CSUN5 (R), A1CSUP / DE000A1CSUP0 (I) Category event driven Front-end fee up to 5% (R shares), none (I shares) Management commissions up to 2.5% per year (R), up to 1.75% (I) Performance commission 20% with high-water mark Minimal investment none (R), EUR5m (I)
18/08/2010
Fonds

Baisse du taux de couverture du fonds de pension néerlandais bpfBouw

Le fonds de pension néerlandais du bâtiment, bpfBouw (27,6 milliards d’euros d’actifs) a dégagé un rendement de 0,7% au deuxième trimestre, selon IPE, mais son taux de couverture est tombé à 104,5%, en dessous du seuil minimum, contre 108,2% précédemment, sous l’impact du reflux substantiel des taux d’intérêt à long terme. Fin juillet toutefois, le taux de couverture s’inscrivait à 105,3% à la faveur d’une remontée des taux.Sur l’ensemble du premier semestre, le fonds de pension a dégagé un rendement de 5,5%, supérieur au benchmark de 0,5 point de pourcentage.
Fonds
18/08/2010
Fonds

Morgan Stanley et PSAM lancent un fonds Ucits III

Morgan Stanley a annoncé le 16 août le lancement de son premier fonds Ucits III sur sa plate-forme FundLogic. Le fonds, qui sera géré par la société de gestion alternative basée aux Etats-Unis P. Schoenfeld Asset Management (PSAM), propose une exposition à une stratégie évenementielle (event-driven) internationale qui comprend notamment les fusions-acquisitions, la dette distressed et les situations spéciales.Le fonds, dénommé MS PSAM Global Event Ucits, sera domicilié à Dublin.Shahzad Sadique, executive director et patron de FundLogic, souligne dans un communiqué l’intérêt des investisseurs concernant l’accès à l’expertise d’un gérant alternatif par le biais d’un fonds Ucits III et indique que d’autres produits conformes à la directive Ucits III et gérés par des sociétés alternatives de premier ordre devraient voir le jour dans les prochains mois.
Fonds
18/08/2010

Hong Kong attire les sociétés de gestion

Selon les dernières statistiques de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong, le nombre des demandes de licences pour exercer une activité locale s’est élevé à plus de 7.300 sur les sept premiers mois de l’année, en hausse de 46% par rapport à la période correspondante de 2009. A fin juillet, le nombre de détenteurs de licences a ainsi atteint le niveau record de 37.694, à comparer à un précédent record de 37.373 (novembre 2008).La SFC relève que 85% des demandes corporate concernaient le lancement d’activités dans le courtage de titres et l’asset management.
18/08/2010

QS Investors se sépare de DeAM

QS Investors, qui faisait auparavant partie de Deutsche Asset Management, a récemment vu le jour en tant que société de gestion d’actifs et de conseil indépendante, après un MBO, rapporte IPE.com. La société est dirigée par Janet Campagna, ex-managing director et responsable des stratégies quantitatives de DeAM. Elle gère 11 milliards de dollars d’encours.
18/08/2010

T.Rowe Price signe les PRI

La société de gestion américaine T. Rowe Price vient de signer les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies. Les actifs sous gestion de T. Towe Price s'élèvent à plus de 390 milliards de dollars.
18/08/2010

Ethias et Dexia perdent du terrain en assurance-vie

Selon la CBFA, Dexia Insurance Belgium (DIB), la branche assurance de Dexia, et Ethias ont subi l’an dernier une forte perte en termes de parts de marché en Belgique, au profit d’autres acteurs, rapporte L’Echo.La part de marché de DIB a reculé en 2009 de 8,64 à 5,04%. Celle d’Ethias passe de 10,73 à 8,96%. Une chute attribuable à la branche assurance-vie.Dexia a ainsi vu ses primes vie se réduire de moitié à 1,07 milliard d’euros. Sa part de marché dans ce segment n’atteint plus que les 5,83% là où un an auparavant elle s’établissait à 11,92%.
18/08/2010
Fonds

Des clients mécontents de la suspension d’un fonds immobilier d’UBS

Selon L’Agefi suisse, un groupe d’ex-clients romands de la gestion de fortune d’UBS vont réclamer un remboursement de leurs parts dans le fonds immobilier d’UBS, Global Property Fund, mis en liquidation fin 2009. Leurs investissements dans ce fonds sont en effet toujours bloqués. Les plaignants déplorent notamment que la valeur de leurs investissements continue à diminuer: le fonds a perdu plus de 21% cette année, après une performance négative similaire en 2009. Autre grief : il leur faudra attendre entre trois et cinq ans pour récupérer des fonds, soit au minimum jusqu’en 2012. C’est le temps nécessaire pour que les objets détenus par le véhicule soient vendus. Ce qui peut créer des difficultés en cas de succession par exemple ou si les clients en question souhaitent quitter UBS.
Fonds
18/08/2010

Fusion de Deka Investment et Deka FundMaster

Comme annoncé fin 2009, les deux sociétés Deka Investment GmbH et Master-KAG Deka Fund Master Investmentgesellschaft mbH fusionnent, rapporte Fondsprofessionell. La nouvelle entité sera baptisée Deka Investment GmbH et réunira dans la même maison la gestion des fonds et des mandats de Master-KAG. La gamme de fonds ne sera pas réduite.
18/08/2010

Eiris augmente sa base de clientèle

Selon Responsible Investor, le cabinet de conseil en éthique Eiris, a vu son résultat net chuter l’an dernier à environ 77.890 livres contre 246.391 livres mais il a parallèlement accru sa base de clientèle.Eiris a par ailleurs signé des accords de vente et de recherche avec Greeneye en Israël et Kocsr en Corée du Sud, ce qui lui donne accès aux informations ESG sur une quarantaine d’entreprises israéliennes et une centaine de firmes coréennes.

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