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Asset Management
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25/11/2010

Edhec-Risk defines the ideal investment strategy for sovereign funds

The Edhec-Risk Institute has released a publication which proposes a formal analysis of the optimal investment policy and risk management practices of sovereign wealth funds, Hedgeweek reports.The results suggest that the investment strategy for a sovereign wealth fund should involve a state-dependent allocation to three building blocks: a performance-seeking portfolio (typically heavily invested in equities), an endowment-hedging portfolio (customised to meet the risk exposure in the sovereign wealth fund endowment streams), and a liability-hedging portfolio (heavily invested in bonds for interest rate hedging motives, and in assets exhibiting attractive inflation-hedging properties when the implicit or explicit liabilities of the sovereign wealth fund exhibit inflation indexation).
25/11/2010

Northern Trust appoints a head for global fund services division

p { margin-bottom: 0.08in; } ICFA reports that Northern Trust has announced the appointment of Peter Cherecwich as director of its global fund services (GFS) division. He will be based in Chicago, and replaces Wilson Leech, who has been appointed CEO for Europe, the Middle East and Africa.
25/11/2010

Legg Mason creates a retirement advisory council

p { margin-bottom: 0.08in; } Legg Mason has announced the creation of the Legg Mason Retirement Advisory Council, which will aim to generate ideas in the area of retirement. The think tank is composed of 14 personalities from the world of finance, specialised in this area. It will meet every quarter to debate products, services and practices in the industry. The 14 members are Ted Benna, president of the Malvern Benefits Corporation 401(k) Association, Thomas Clark Jr., president of Lockton Financial Group, Paul D’Aiutolo, vice-president of UBS Wealth Management, Charles Epstein, founder of the 401(k) Coach Program, Robert L. Francis, chief operating officer of National Retirement Partners, Joseph Frustaglio, vice-president and head of Retirement Plans Sales, National Sales Manager at Nationwide, Gary Kleinschmidt, head of retirement specialists at Legg Mason, Dave Master, managing director strategy and business development at Legg Mason, Joseph Masterson, senior vice president at Diversified Investment Advisors, Joe Mrozek, national sales manager – retirement at Bank of America Merrill Lynch, Edward O’Connor, managing director, head of retirement services at Morgan Stanley Smith Barney, Michael Shamburger, vice president of National Sales Manager 401k, The Hartford Financial Services Group, Scott Sides, senior vice president and corporate benefits director at Morgan Stanley Smith Barney, and Marcia Wagner, managing partner at Wagner Law Group.
25/11/2010

Nine hedge fund strategies out of 10 show positive returns in October

p { margin-bottom: 0.08in; } The Dow Jones Credit Suisse hedge fund index for October came out at 449.66, up 1.92% in October, compared with gains of 3.43% in September, and cumulative gains of 8.02% in the first ten months of the year. Nine strategies out of 10 have posted gains in October, with the only losses for the dedicated short bias strategy, down 3.60%. The strongest gains (4.29%) were for managed futures. In January-October, dedicated short bias is down 15.64%, while equity market neutral has lost 0.03%. In the period under review, the top three were global macro funds, with returns of 11.10%, managed futures and bond arbitrage, with gains of 11% each.
25/11/2010

Pictet plans to develop alternative management

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that Pictet & Cie is rethinking its alternative management platform. Nicolas Campiche explains that the structure he is responsible for (Pictet Alternative Investments) would like to increase the percentage of its investments directed to “new and less well-known” managers to 60%, up from about half of the EUR10bn it currently has under management. The move will come to the detriment of established stars of the hedge fund industry. “We are trying to reorient our portfolio a little bit to focus more on less well-known, smaller, more flexible entities,” the CEO has told the news agency Bloomberg. Pictet is seeking flexibility and reactivity in an effort to improve returns. “It is a typical post-crisis situation,” says Campiche. “People tend to focus too much on risk and not enough on returns.” According to a survey by Pertrac Financial Solutions, hedge funds with less than EUR100m earned annualised performance of 16% between 1996 and 2007, compared with 11.5% for managers in charge of more than EUR500m in assets.
25/11/2010

Russell awards an Australian equities mandate to Ankura (BNY Mellon AM)

p { margin-bottom: 0.08in; } The Australian management firm Ankura Capital Pty Ltd, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has obtained a management mandate from Russell Investments for an allocation from the Australian Shares Enhances Income Fund, BNY Mellon AM has announced. It is the second mandate for Akura’s high-yield Australian equities strategy. In May, the management firm also received a high yield mandate from IPAC for its diversified high yeild fund Axa Generator. Assets at Ankura for Australian and Japanese equities total about AUD1bn. The firm, based in Sydney, manages institutional funds, primarily for Australian clients.
25/11/2010

Old Mutual AM liquidates its positions on Spanish debt

p { margin-bottom: 0.08in; } Stewart Cowley, manager of the Global Strategic Bond fund at Old Mutual Asset Managers, has announced that he has liquidated the positions the fund had held on Spanish debt, according to Fundstrategy. As of the end of September, his portfolio still contained 3.8% Spanish government bonds.
25/11/2010

Trafalgar launches an UCITS fund with Chris Poil

According to Ucits Hedge, Trafalgar Capital Management has announced it has teamed up with Chris Poil to launch its first UCITS fund. The Trafalgar Quadrant Fund, a European Long/Short UCITS equity fund, mainly invests in UK Equities drawn and focuses on recovery situations. Chris Poil was chairman of the Global Senior Management Team at ING Baring Asset Management. He acted as investment consultant to Cheyne Capital from 2006-2009.
25/11/2010

Heptagon launches a US fund

According to Ucits Hedge, Heptagon Capital, a London based USD2.7Bn specialist asset management business, has announced the launch of a new Irish UCITS fund which will be managed by Yacktman Asset Management. Based in Austin, Texas, Yacktman is a long-only US Equity manager, which is 100% owned by its employees, and has over USD5.5Bn in assets under management.
25/11/2010

Hamon launches a Chinese absolute return fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Asian boutique Hamon Asset Management has launched a new absolute return fund focused on Greater China, Citywire reports. The Hamon Greater China Absolute Return Fund, based in Luxembourg, will be managed by the firm’s trio of China specialists, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.
25/11/2010

Christian Noyer remet en cause les dark pools

La multiplication des dark pools et le trading à haute fréquence (HFT) posent des problèmes et doivent être remis en cause, a déclaré mercredi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). Devant les membres de la commission d’enquête parlementaire sur les mécanismes de spéculation, le gouverneur de la Banque de France a d’autre part souligné la nécessité de réduire l’effet de levier des institutions financières pour limiter les risques. «Cette multiplication de dark pools a été une erreur tragique, je souhaite qu’on revienne là-dessus et qu’on remette les choses en ordre», a-t-il estimé. Prié de dire si les réflexions en cours sur le sujet se traduiraient par des décisions, il a souligné que ces problèmes relevaient plutôt des superviseurs des marchés, comme l’Autorité des marchés financiers pour la France. Christian Noyer a par ailleurs jugé que «le trading à haute fréquence est un vrai problème».
25/11/2010

Du renfort pour KKR sur Del Monte

KKR aurait selon Reuters et Bloomberg reçu le soutien de Vestar Capital Partners ainsi que d’un fonds dirigé par l’associé de Centerview James Kilts pour concrétiser le rachat du groupe américain d’agroalimentaire Del MPonte Foods. L’offre serait de 18,50 dollars par titre, soit une valorisation de la cible de 3,58 milliards de dollars.
25/11/2010

Carlyle acquiert des actifs dans la distribution

La société d’investissement, via son fonds Carlyle Europe Partners III, a annoncé hier le rachat auprès de Primondo Specialty Group (filiale d’Arcandor) d’un portefeuille de six actifs dans le secteur de la distribution de détail (Versandhaus Walz, Planet Sports, Bon’A Parte, Elégance, Mirabeau et 50% de Vertbaudet Germany). Les termes financiers de l’opération n’ont pas été précisés. Carlyle a par ailleurs réalisé, aux côté d’Accel Partners, un investissement minoritaire dans OzForex Group, une plate-forme en ligne de services forex.
25/11/2010

L’immobilier européen en quête de refinancement

Selon DTZ, les besoins de refinancement en immobilier d’entreprise seront de 126 milliards de dollars en Europe sur 2011-2013. Le cabinet de conseil, qui constate que la situation est tendue au Royaume-Uni, en Espagne et en Irlande, plaide aussi pour une diversification des créanciers.
25/11/2010

Dublin concentre ses efforts sur 2011

Dans le cadre de son plan d’austérité budgétaire 2011-2014 qui a suscité des réactions mitigées, l’Irlande a prévu de réaliser 40% des 15 milliards d’euros d’efforts budgétaires dès 2011.
24/11/2010

L'or coté en euro au plus haut depuis début juin

Le cours de l’or coté en euro a atteint mercredi son niveau le plus haut depuis le 9 juin, la monnaie européenne ayant accentué son recul contre le dollar dans le contexte de défiance des investisseurs à l'égard de l'économie du bloc monétaire européen. L’or en euro a touché un plus haut de séance à 1.037,92 euros l’once. L’once d’or en dollar a atteint 1.379,02 dollars, contre 1.376,20 mardi soir à New York. En fin de matinée, l’euro se traitait à un peu plus de 1,33 dollar après avoir touché un plus bas de deux mois à 1,3284 dollar et enfoncé sa moyenne mobile à 100 jours.
24/11/2010

Nouvelles tensions sur les périphériques

Alors que le gouvernement irlandais dévoilera les détails de son plan d’austérité à 15 heures, les rendements irlandais subissent de nouvelles tensions. Le taux des obligations à dix ans s’est écarté ce matin de 24 points de base (pb) à 8,5 %. Standard & Poor’s vient de dégrader de deux crans la note du pays qui passe de AA- à A. Parallèlement, les discussions sur un plan d’aide se poursuivent. «L'étendue d’un programme n’est pas encore décidée mais la somme de 85 milliards d’euros est discutée», a déclaré le Premier ministre Brian Cowen devant le parlement. Les rendements se tendent également sur les obligations grecques, espagnoles et portugaises, entre 10 et 20 pb.
Le premier ministre irlandais Brian Cowen, photo: Bloomberg
24/11/2010

Le PIB britannique confirme sa croissance.

La croissance de l'économie britannique s’est confirmée à 0,8% au troisième trimestre, portée par l’excédent commercial, selon les données officielles pubiées mercredi.Dans sa deuxième estimation, l’Office national de la statistique (ONS) confirme la croissance de 2,80% sur un an du Produit intérieur brut.
24/11/2010

896 millions d'euros supplémentaires de BTF servis post-adjudication

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi mercredi 896 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 22 novembre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 8,42 milliards d’euros.
24/11/2010

La Chine pourrait relever son objectif d'inflation en 2011

La Chine envisage de fixer un objectif d’inflation plus élevé pour 2011 que pour l’année en cours, tout en essayant de rassurer la population sur la stabilité des prix, rapporte mercredi le China Business News. Lors d’une réunion de stratégie économique à haut niveau en décembre, il devrait être décidé de limiter l’inflation à 4% l’année prochaine contre 3% cette année, écrit le quotidien.
24/11/2010

L’Allemagne ne fait pas le plein sur sa nouvelle ligne obligataire

L’Allemagne a placé mercredi 4,8 milliards d’euros d’obligations à dix ans mais les rendements peu élevés n’ont pas suscité suffisamment d’intérêt pour que tous les titres proposés trouvent preneur. Le nouveau Bund, assorti d’un coupon à 2,5% et mis à prix au rendement moyen de 2,59%, a attiré 5,667 milliards d’euros d’offres alors que l'émetteur visait six milliards d’euros. Au final, 4,8 milliards d’euros de titres ont été vendus. Les investisseurs semblent vouloir rester à l'écart en raison du climat sans précédent d’incertitudes et de volatilité. La Bundesbank a conservé de 20% de l'émission, une proportion supérieure à la moyenne de 17% observée depuis le début de l’année, a estimé Crédit Agricole qui précise que le ratio de couverture de 1,2 est le plus faible enregistré depuis février 2009.
24/11/2010

Paris confirme un plan d'environ 85 milliards d'euros pour l'Irlande

Le montant de l’aide de l’Union européenne et du Fonds monétaire international à l’Irlande tournera autour de 85 milliards d’euros, a déclaré le porte-parole du gouvernement français. Le gouvernement de Brian Cowen doit présenter vers 15 heures un plan d’austérité visant à économiser 15 milliards d’euros sur quatre ans.
24/11/2010
Fonds

DWS a de grandes ambitions pour sa gamme d'obligations d'entreprises émergentes

Selon L’Agefi Suisse, DWS Investment a de grandes ambitions pour sa gamme DWS Invest Emerging Markets Corporates, centrée sur les obligations d’entreprises des pays émergents. «Il y a tellement de liquidités sur le marché, en quête de solutions de placement alternatives par rapport à l’Europe et aux Etats-Unis», explique Andreas Roemer, le responsable des activités Credit Europe & Asie de la société de fonds de gestion. Depuis la réorganisation de leur concept d’investissement en juillet, les fonds de la gamme ont réalisé une performance de 9,38% (8,14% pour l’indice de référence JP Morgan CEMBI). Les encours sont en passe d’atteindre les 75 millions d’euros à la fin du mois. Ils devrait être portés à 100 millions d’ici la fin de l’année. Avec pour objectif d’atteindre le milliard dans cette gamme de fonds d’ici 18 mois, selon Andreas Roemer.
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