p { margin-bottom: 0.08in; } Keren Finance has announced the recruitment of Xavier Lagae as a private manager. “This addition,” says Vincent Schmidt, CEO of the firm, “is part of the development of private management at our establishment.” This management is based on an open-architecture fund, with the Keren funds, consisting only of Keren Patrimoine and Keren Corporate, representing, in terms of assets, only 10% of the total. Overall, private management represents EUR60m, in addition to which life insurance weighs in at EUR15m. Lagae previously worked at the management firm Richelieu Finance, which later became KBL Richelieu Banque Privée, a statement says.

p { margin-bottom: 0.08in; } In France, JP Morgan is a leader in the private banking market, alongside Edmond de Rothschild, Credit Suisse, UBS and Neuflize OBC, La Tribune reports. Despite a difficult environment, between the beginning of 2009 and the end of 2010, the firm has posted positive net inflows in France of about USD2.25bn, or about EUR1.73bn. “The financial solidity of our group has allowed us to reassure existing clients and capture new ones,” explains Jean-Baptiste Douin, head of private banking for France. The head would like to “continue to conquer clients with wealth of over USD30m, a segment where we have a strong position,” he says.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Metzler private bank has obtained a sales license from BaFin to sell the Irish-registered Metzler Russia Fund, launched on 31 August and managed with the same strategy as the Russia fund aimed at institutional investors, launched on 18 August 2009, in Germany. The fund has been available in Germany since 23 November.As its name indicates, the product invests primarily in Russian mid and large-cap equities listed on “recognized” markets. The manager, Simone Beer, may also invest in equities from other countries, including countries of the CIS, and government or investment grade corporate bonds. The three major themes are commodities, an increase in household consumer spending, and investment in infrastructure.The benchmark index is the MSCI Russia 10/40 net, which includes 28 shares, but the management team may include up to 50 positions in the portfolio. Assets currently total EUR9.58m.CharacteristicsName: Metzler Russia Fund class AISIN code: IE00B54VN939Management commission: 1.5% for A-class and 1% for B-class sharesPerformance commission: maximum 25% of outperformance compared with the benchmark

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Mirae Asset Securities is distributing a private equity fund dedicated to clean technologies to Korean institutional investors, on behalf of Sustainable Asset Management (SAM, Robeco). The Robeco-SAM Clean Tech Private Equity III fund hopes to raise USD500m worldwide, of which USD100m would be in Korea.

p { margin-bottom: 0.08in; } Bluerating reports that M&G Investments has signed a distribution agreement with Banca Monte dei Pachi di Siena, which will allow funds from the British parent company to be sold via the family offices and independent financial advisers of the Italian firm. M&G thus increases the number of distributors for its 24 funds registered in Italy.

Fitch Ratings has affirmed FIMIT SGR’s ‘M2 -' Real Estate Asset Manager Rating following the preliminary approval by its Board to merge operations with First Atlantic Real Estate SGR (FARE SGR), a key market player. The conclusion of the merger is still subject to final verification of respective boards, the Bank of Italy’s approval and agreement by both companies’ general assemblies in April/May 2011. The rating action reflects the expertise of both companies and the creation of Italy’s largest real estate manager (about 25 % market share based on funds’ net asset values).

Le fonds de pension danois ATP, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 48 milliards d’euros, devrait réaliser son premier investissement dans le cadre de la lutte contre le changement climatique dans les pays émergents au premier trimestre 2011, selon Responsible Investor.Cet investissement, qui s’inscrit dans le cadre de l’engagement pris fin 2009 d’investir dans de tels projets pour un montant de 1 milliard d’euros, concernerait une initiative dans le secteur des énergies renouvelables.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Canadian management firm AGF Management has concluded its acquisition of Acutiy Funds for CAD325m, Agefi reports. The new entity will have about CAD51bn in assets under management.

Le gestionnaire madrilène Siitnedif annonce avoir enregistré au Luxembourg son premier hedge fund conforme à la directive OPCVM III, le Siitnedif Iberian Long/Short, une version coordonnée de son hedge fund Siitnedif Tordesillas. Ce produit sera lancé officiellement le 6 décembre.Fin septembre, la CNMV avait autorisé Siitnedif à fournir ses services dans tout l’Espace économique européen (lire notre dépêche du 30 septembre).Ce nouveau produit de performance absolue et à liquidité journalière vise un rendement de 10 % avec une volatilité inférieure à 8 %. La souscription minimale initiale est fixée à 1.000 euros.

Le 14 octobre, Banif, la banque privée du Santander, a lancé quatre fonds de fonds profilés géré par Santander Asset Management qui ont été enregistrés auprès de la CNMV le 26 novembre et qui répliquent des portefeuilles déjà existants au Luxembourg.Le plus prudent, Banif Cartera Conservadora (ES0113444006) sera exposé au minimum à 80 % à des fonds obligataires ; il affiche des frais maximum de 3,75 % dont 1,1 % de commission de gestion, la différence correspondant à la commission de performance.Le produit équilibré, Banif Cartera Equilibrada (ES0113412003) investira au minimum à 40 % en fonds d’actions et affichera des frais de 3,75 %, dont 1,35 % de commission de gestion.Le fonds de fonds plus dynamique, Banif Cartera Selección (ES0113981007) pourra être exposé au maximum à) 95 % à des fonds d’actions (jusqu'à 30 % en fonds d’actions de pays émergents) et à 100 % à des fonds de haut rendement. Là aussi, les frais sont plafonnés à 3,75 %, dont 1,35 % de commission de gestion.Enfin le plus risqué, Banif Cartera Agresiva (ES0114021001) pourra être exposé jusqu'à 100 % eu risque de change ; il sera en temps normal investi au minimum à 40 % en fonds d’actions (30 % au maximum en actions de pays émergents) et au maximum à 60 % en fonds obligataires, sans limitations concernant les notations, et avec la possibilité d'être positionné jusqu'à 100 % en high yield, avec un maximum de 30 % pour les fonds d’obligations de pays émergents. Les frais sont plafonnés à 3,75 %, dont 1,35 % de frais de gestion.

Au 1er janvier, Evi Vogl, managing director pour l’Allemagne de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), où elle était arrivée au 1er janvier 2008 en provenance de Barings, deviendra directrice générale de Pioneer Investments KAG mbH, annonce cette société de gestion du groupe Unicredito au travers de Pioneer Global Asset Management (PGAM, 185 milliards d’euros d’encours).Pour sa part, John Burns, qui assurait l’intérim de la direction générale depuis juillet, date du départ de Dominik Kremer chez Threadneedle comme head of European distribution, se concentrera de nouveau sur les secteurs opérations, gestion du risque, conformité et affaires juridiques au sein de l'état-major de Pioneer.

La banque privée Metzler a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne du fonds de droit irlandais Metzler Russia Fund, qui a été lancé le 31 août et qui est géré avec la même stratégie que le fonds Russie destiné aux investisseurs institutionnels lancé le 18 août 2009. Le fonds est distribué en Allemagne depuis le 23 novembre.Comme son nom l’indique, ce produit est investi principalement en actions de moyennes et grandes capitalisations russes cotées sur des marchés «reconnus». La gérante Simone Beer peut aussi investir en actions d’autres pays, entre autres de la CEI, ainsi qu’en obligations d’Etat ou d’entreprises «investment grade». Les trois thèmes principaux sont les matières premières, l’augmentation de la consommation des menages et les investissements en infrastructures.L’indice de référence est le MSCI Russia 10/40 net, qui compte 28 valeurs, mais l'équipe de gestion peut avoir jusqu'à 50 lignes en portefeuille. Actuellement l’encours se situe à 9,58 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : Metzler Russia Fund class ACode Isin : IE00B54VN939Commission de gestion : 1,5 % pour les parts A et 1 % pour les parts BCommission de surperformance : 25 % maximum de la surperformance par rapport à l’indice

Le secrétaire d’Etat aux services financiers Mark Hoban a confirmé que l’impôt sur les banques britanniques rapporterait 2,5 milliards de livres par an, un montant déjà évoqué. Mark Hoban a également expliqué devant des parlementaires qu’il était «tout à fait exact» que Londres avait poussé l’introduction unilatérale d’un tel impôt, dans la mesure où cela ne portait pas atteinte à sa compétitivité.

L'économie polonaise a enregistré une croissance de 4,2% sur un an au troisième trimestre 2010, ce qui marque une accélération du rythme de hausse du produit intérieur brut du pays, qui avait progressé de 3,5% au trimestre précédent. Les analystes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne une croissance de 3,6% sur un an pour la période juillet-septembre.

La société de gestion canadienne a conclu le rachat d’Acuity Funds pour 325 millions de dollars canadiens, nouvelle étape dans la consolidation du secteur de la gestion d’actifs après l’annonce du rachat de DundeeWealth par Bank of Nova Scotia. La nouvelle entité affichera environ 51 milliards de dollars canadiens d’actifs sous gestion.

L’institution confirme ainsi que les banques aidées et leurs créanciers doivent contribuer aux coûts de restructuration

La vitesse de propagation de la crise de la dette souveraine plaide pour des rachats d'actifs

La vitesse de propagation de la crise de la dette souveraine plaide pour des rachats d'actifs

La banque suisse et la société de gestion distribuent et gèrent Cadenza I, adossé à des CDS de dette corporate

L’indice Case-Shiller a reculé pour le troisième mois consécutif. Mais l’activité manufacturière envoie des signaux positifs

L’indice Case-Shiller s’est replié pour le troisième mois consécutif, au-delà des attentes. La fin des mesures d’incitation fiscale continue de peser.

La France mérite à l’heure actuelle la note AAA de sa dette souveraine, déclare le président de l’agence de notation Standard & Poor’s, Deven Sharma, dans un entretien accordé au quotidien. Il rappelle toutefois qu’aucun pays n’est à l’abri de perdre sa note AAA. La rumeur a couru hier que S&P pourrait placer la note française sous surveillance négative.

Alors qu’elle cherche à relancer les anticipations d’inflation, son président Ben Bernanke s’est inquiété d’une période de chômage prolongée

Le taux d’inflation est resté inchangé à 1,9% sur un an en novembre dans la zone euro, un niveau conforme aussi bien aux attentes des économistes qu'à l’objectif de la Banque centrale européenne en termes de stabilité des prix. Eurostat a également souligné que le taux de chômage de la zone euro avait augmenté à 10,1% contre 10,0% en septembre.

Le risque de propagation de la crise de la dette souveraine aux pays périphériques de la zone euro continuait de peser sur les marchés européens et sur la monnaie unique, qui est passée un moment sous la barre de 1,30 dollar. Les coûts d’emprunt des pays périphériques poursuivent leur envolée au point d’atteindre, pour l’Espagne et l’Italie notamment, des niveaux inédits depuis l’entrée en vigueur de l’euro. La France est également affectée puisque l'écart de rendement entre le titre de dette française à dix ans et le Bund allemand de référence a augmenté dans la matinée de sept points de base à 58 pdb, son plus haut niveau depuis avril 2009.

Les prix à la production ont augmenté de 0,8% en septembre en France, une progression supérieure aux attentes, montrent les statistiques publiées mardi par l’Insee. La hausse du mois de septembre a été confirmée à 0,3%.

AXA a annoncé lundi 29 novembre avoir entériné l’accord avec AMP Limited (« AMP ») et AXA Asia Pacific Holdings Limited (« AXA APH ») permettant à AXA d’acquérir 100% des activités asiatiques d’AXA APH auprès d’AMP, à la suite de l’acquisition de 100% d’AXA APH par AMP. Selon les documents relatifs à l’opération entérinée aujourd’hui, la transaction va se dérouler en deux étapes : un « scheme of arrangement » permettant la fusion d’AMP et AXA APH, suivie de la vente par AMP des activités asiatiques d’AXA APH à AXA. Le comité indépendant du conseil d’administration d’AXA APH a recommandé unanimement cette transaction à leurs actionnaires, dont le vote devrait intervenir fin mars 2011. Dans un communiqué de presse, Henri de Castries, président directeur général d’AXA a précisé qu’une fois finalisée, cette opération permettra à l’entreprise de doubler l’exposition d’AXA au marché asiatique de l’assurance vie et de faciliter la poursuite du développement du groupe dans la région. L’opération devrait être finalisée rapidement après le vote des actionnaires d’AXA APH à la fin du mois de mars 2011. Elle reste néanmoins soumise à plusieurs obligations et conditions, incluant notamment une « due diligence » confirmatoire (qui durera 10 jours à partir du 29 novembre 2010) et l’obtention d’autorisations réglementaires et judiciaires qui devraient intervenir dans le courant du premier trimestre 2011 préalablement au vote des actionnaires minoritaires d’AXA APH sur l’opération. Les principales autorisations devront être obtenues auprès de l’Australian Federal Treasurer et du New-Zealand Investments Office ainsi que de certains régulateurs asiatiques. AMP a d’ores et déjà reçu l’autorisation de procéder à la transaction de la part des autorités de la concurrence australienne (ACCC) et néo-zélandaise (New-Zealand Commerce Commission).

Le groupe Sparinvest a annoncé le 29 novembre l’acquisition de l’activité de gestion de fonds de son concurrent danois EgnsINVEST. «La vente, dont la finalisation est attendue au printemps 2011, confirme Sparinvest comme l’un des leaders de la gestion d’actifs au Danemark. Sparinvest renforce ainsi sa base de distribution et réalise des économies d’échelle», souligne un communiqué du groupe danois.La société de gestion danoise Sparinvest prend le contrôle de l’ensemble des activités d’investissement du gérant d’actifs danois EgnsINVEST. Cette acquisition reflète la synergie entre ces deux gérants d’actifs indépendants. Elle est aussi une réaction aux changements affectant le secteur bancaire danois, qui s’attend à une vague de consolidation parmi les plus petits acteurs. Depuis que Sparinvest et EgnsINVEST opèrent en qualité de gérants d’actifs indépendants, les banques de particuliers sont le principal canal de distribution de produits. Lorsque l’agrément sera donné par les autorités de tutelle et par les actionnaires réunis en assemblée générale, les produits d’investissement d’EgnsINVEST, dont les encours sous gestion sont évalués à environ 700 millions d’euros, seront fusionnés dans la gamme de fonds danois de Sparinvest au printemps 2011. Quand l’acquisition aura été finalisée, Sparinvest gérera des actifs s’élevant à environ 9,4 milliards d’euros, positionnant fermement le groupe Sparinvest comme l’un des leaders de la gestion d’actifs au Danemark.

According to L’Echo, KBL will slash 115 jobs in Luxembourg, among which 95 full-time workers, as well at KBL itslef as at its wealth management arm, KTL (Kredietrust Luxembourg). This represents 10% of its work force in the Grand Duchy.

Aquila Investment, maison mère du groupe Aquila, modifie le nom de son entreprise avec effet immédiat, rapporte L’Agefi suisse. La société chapeautant toutes les entreprises de gestion de fortune indépendantes du groupe Aquila se nomme désormais Aquila & Co. D’un point de vue juridique, le changement de nom permet de poser les limites de la maison-mère vis-à-vis des sociétés partenaires.