Le Temps reports that the US authorities have announced that they are filing charges against UBS in connection with its role in the subprime crisis. The Federal Housing Finance Agency (FHFA) accuses the US affiliates of the bank with supplying USD4.5bn in securities backed by poor quality real estate mortgages (subprime) to the para-public organisations Fannie Mae and Freddie Mac between 2005 and 2007.

MF Global, the broker which one year ago launched asset management activities, has recruited a legal adviser for Asia Pacific. Christopher Moore will occupy the newly-created position. He previously served as managing director and special adviser to the CEO of Nomura Asia.

Before investing in a new fund, investors would do well to observe the performance of the fund in the first six months of its life. According to a study by Dennehy Weller & Co, cited by Investment Week, a fund which has posted good performance in this period has an 84% chance of maintaining solid performance for the first three years. The opposite is also true: funds whose performance is mediocre in the first six months generally do not manage to reverse the trend in the following months.

The Asset Management division of Credit Suisse earned pre-tax profits of CHF202m in second quarter 2011, an increase of CHF180m compared with second quarter 2010, and of Chf30m compared with first quarter 2011. All revenues based on commissions rose 9% compared with second quarter 2010, “despite a 12% decline in management commissions to CHF313m, reflecting the impact of currency conversions and spin-offs and sales of activities which are not part of base activities,” a statement says. Commissions on placements, transactions and other operations increased 30%, largely due to an increase in private equity placement commissions, which was partly offset by a decline in real estate transaction commissions. Performance commissions and incentives were up by CHF57m, due to considerably higher performance commissions for Hedging-Griffo and incentives on private equity gains realised. Earnings from equities investments increased 57%, reflecting primarily higher revenues from investments in single manager hedge funds and diversified strategies. Gains from investments totalled CHF156m, an increase of CHF113m compared with second quarter 2010, including gains both realised and not realised from private equity investments. The Asset Management division posted net subscriptions of CHF4bn, including CHF2.8bn in traditional investments, largely for multi-asset class solutions, and of CHF1.5bn for alternative investments, based on capital inflows to real estate, commodities, and exchange-traded funds (ETF). Compared with second quarter 2010, assets under management have remained stable, as “unfavourable movements related to currencies were mostly offset by inflows of new capital and positive performance of the markets,” Credit Suisse says. The Private Banking division generated a net inflow of CHF11.5bn. Wealth Management Clients has posted inflows from highly diverse sources, two thirds of them international, Credit Suisse notes. Compared with the end of second quarter 2010, assets under management are down 0.7% “while strong inflows of new capital and favourable movements on equities and bond markets were neutralised by unfavourable movements on currencies, largely due to the depreciation of the US dollar and the euro against the Swiss franc,” the statement says.

Banque Sarasin on Thursday, 28 July announced its results for first half. The Basel-based private bank has published net subscriptions of CHF3.9bn, compared with CHF7bn in second quarter 2010, and CHF6.4bn in the equivalent period of last year. Assets under management fell from CHF103.3bn to CHF101.5bn between 31 December 2010 and 30 June 2011. “Geopolitical tensions and tragic events in Japan were a cold bath for the markets, currency rates, and investor behaviour, along with the aggravation of the euro zone crisis, the collapse of the dollar, and concerns about the US budget deficit. The performance of the markets (-CHF1.8bn) and currency effects (-CHF3.9bn) both had a negative impact on the volume of assets managed by the Sarasin group,” a statement said.

For the first quarter of its 2011-2012 fiscal year, ending on 30 June, the US asset management firm Legg Mason has announced net profits of USD60m, compared with USD69m in the previous quarter, and Usd47.9m in the first quarter of its 2010 fiscal year Compared with the previous quarter, assets under management are down 2%, to USD662.5bn, compared with USD677.6bn as of the end of March. Net redemptions of investments account for USD3.7bn of this decline, and largely affected equities products (-Usd5.8bn). Year on year, assets are up 3% (USD645.4bn as of the end of June 2010).

Asian Investor reports that the sovereign fund Government of Singapore Investment Corp (GIC) made gains of 3.9% between January and March 2011, compared with 3.8% in 2010. To boost its performance, the fund increased its exposure to Asian equities, particularly China. GIC is currently 27% exposed to Asia, compared with 24% one year ago. North Asia (Greater China and South Korea) represent 12%. Investments in Latin America have doubled year on year, from 2% to 4%. Exposure to the United States has been lowered from 36% to 33%, while exposure to Europe has been reduced from 30% to 28%.

Stoxx Limited has launched the Stoxx Global Rare Earth index, which tracks the evolution of companies which earn at least 30% of their revenues from the rare earth mineral mining sector. The index may be used as the basis for ETFs, Stoxx says.

Véronique Leroux, directeur général adjoint administratif et financier revient sur les principaux arbitrages au sein de la poche actions et convertibles de PRO BTP, dans un article paru dans Option Finance: Nous possédons une part importante de convertibles au sein de notre portefeuille. Cet outil permet en effet de bénéficier de la sensibilisation au marché action à la hausse tout en offrant un traitement comptable favorable et un amortisseur en cas de baisse des marchés boursiers. En ce qui concerne les actions, nous investissons quasi exclusivement sur la zone euro. A la marge, nous avons néanmoins un fonds actions internationales. En termes de diversification, nous réfléchissons à l’opportunité d'élargir nos engagements en dehors de la zone euro. Néanmoins, comme nous sommes contraints par la règle de congruence sur l’assurance, nous devrions mettre en place une politique de couverture de risque de change si cette orientation était prise. Sur la poche actions, nous avons réduit nos encours notamment pour le portefeuille de BTP Prévoyance, le pourcentage cible est passé de 20% à 15%. Pour rappel, PRO BTP cumule 12.5 milliards d’euros d’actifs au 31 décembre 2010 sur l’ensemble de ses institutions, dont 84% proviennent de ses activités d’assurance de personnes et le solde correspondant à la gestion d’une partie des réserves de l’AGIRC ARRCO. La gestion financière est principalement réalisée au sein du groupe(86% des encours), la quasi totalité de ces encours étant confiée à PRO BTP Finance. Nous déléguons à d’autres sociétés de gestion autour de 430 millions d’euros sur deux types de stratégies. La première concerne le private equity (où nous sélectionnons des fonds de fonds) et l’immobilier papier pour un montant total de 130 millions investis. La deuxième concerne la gestion des provisions techniques de BTP Prévoyance (investies en actions et obligattions) sur laquelle nous avons mis en place trois mandats extérieurs pour étalonner notre gestion financière. Ces mandats, de 100 millions d’euros chacun, ont été mis en place en 2005 et renouvelés en 2009. L’allocation d’actifs est très hétérogène en fonction des portefeuilles de chaque institution. Mais en moyenne, nous possédons actuellement 27.3% d’obligations d’Etat, 32% d’obligations privées, 21.4% d’actions et convertibles, 8% de trésorerie, 5.7% d’immobilier pierre et papier et 5.2% de prêts au logement.

Le pays a émis à 10 ans au rendement le plus élevé depuis 2000, et retrouvé les pics de mi-juillet

Selon le rapport 2011 de la Cnuced, les IDE ont crû de 5% en 2010 à 1.240 milliards de dollars et sont attendus à 1.900 milliards à un horizon de deux ans

Le pays a émis à 10 ans au rendement le plus élevé depuis 2000, et retrouvé les pics de mi-juillet

Le gouvernement portugais a fixé pour l’année à venir un plafonnement des dépenses 10% plus bas que celui de cette année, en application du plan d’austérité prévu par le sauvetage international du pays. Le plafond a été fixé à 36,23 milliards d’euros.

Le Conseil constitutionnel a validé le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la suppression du bouclier fiscal et la réforme l’ISF. Les sages ont toutefois rejeté huit articles du texte, soit parce qu’il s’agit de «cavaliers budgétaires», soit parce qu’ils n’ont pas été adoptés selon une procédure conforme à la Constitution.

Selon les chiffres publiés jeudi par le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué de 24.000 la semaine dernière aux Etats-Unis, soit plus fortement que prévu, pour s’établir à 398.000. Les économistes attendaient en moyenne 415.000 demandes d’inscriptions au chômage.

La Chambre des représentants a soumis au Sénat deux propositions de loi différentes pour juguler le déficit et relever le plafond de la dette américaine, a déclaré jeudi le président républicain de la Chambre des représentants, John Boehner. En revanche, selon une source démocrate, les républicains de la Chambre des représentants ont décidé de reporter le vote sur la proposition de loi de John Boehner.

la banque suisse EFG International a annoncé un profit de 72,6 millions de francs suisses contre 88,4 millions une année auparavant, soit une baisse de 18%. L’objectif pour 2011 – initialement fixé à 200 millions de francs – a, par conséquent, été revu à la baisse. Selon la banque, il devrait être compris entre 140 et 160 millions de francs. Pour l’instant, elle entend selon Le Temps se recentrer sur la gestion de fortune. La banque privée attendra la mi-octobre pour annoncer les mesures de sa réorganisation dans le détail.

Dans le cadre du projet de vente de ses filiales W Finance, entreprise d’investissement disposant d’un réseau national de conseillers financiers et Coparc, la compagnie d’assurance-vie dédiée à ses opérations, Allianz France est entrée en discussions exclusives avec le consortium formé de groupe Primonial et Apicil Prévoyance, institution de prévoyance du groupe Apicil. W Finance serait reprise par groupe Primonial, a annoncé Allianz France mercredi. Coparc, pour sa part, rejoindrait Apicil. Cette double acquisition se complète par un partenariat entre le groupe Primonial et Apicil avec la volonté du maintien des équipes en place au sein de W Finance.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) annonce l’arrivée de Thomas Raguenaud au sein de son équipe Ventes Institutionnels Europe, qui compte cinq personnes. Nommé au poste de commercial institutionnel, l’intéressé sera sous la responsabilité de Florence Dard. Ce recrutement s’inscrit dans la volonté de développer les encours auprès de la clientèle institutionnelle. Thomas Raguenaud était auparavant spécialiste produit pour la plateforme de gestion Investment Solutions d’AXA IM.

Dow Jones Indexes annonce le lancement de l’indice Dow Jones Global Shipping Index, qui mesure la performance de 25 sociétés leaders dans le transport maritime et distribuant des dividendes. L’indice servira d’indice de référence au Guggenheim Shipping ETF de Guggenheim Funds.

Western Asset Management, une filiale de Legg Mason, vient de recruter deux personnes pour ses équipes de gestion, rapporte Citywire. Gordon Brown, ancien gérant du fonds obligations émergentes chez Baillie Gifford & Co., devient gérant au sein de l'équipe global markets. Chia-Liang Lian a été nommé head of investment management pour la région Asie hors Japon. Il était auparavant gérant et responsable de l'équipe Asie émergente de Pimco, basée à Singapour.

Matthias Liermann vient d'être nommé head of product chez DWS. Il sera responsable de la stratégie et du développement des produits ainsi que des spécialistes produits de la société de gestion.Agé de 42 ans, Matthias Liermann a auparavant passé deux ans en tant que Global Head of Fund Platforms db-X pour Deutsche Bank Global Markets à Londres.

Aberdeen Asset Management vient de recruter Ben Pakenham, qui rejoint la société de gestion en tant que gérant et analyste obligataire high yield, en provenance de Henderson Global Investors. Chez son ancien employeur, il était en charge du fonds Henderson Extra Monthly Income Bond Fund and co-gérant des fonds Henderson High Yield Monthly Income et Fixed Interest Monthly Income Funds. Il sera dorénavant sous la responsabilité de Paul Reed, Head of European High Yield.

Gestion d’actifs Manuvie, la filiale mondiale de gestion d’actifs du groupe canadien Financière Manuvie, annonce la création d’une équipe de gestion basée à Charlotte aux Etats-Unis (Caroline du Nord). Cette équipe sera responsable de la gestion des portefeuilles d’actions américaines de croissance de sociétés à grande capitalisation. L'équipe sera dirigée par W. Shannon Reid.

Manulife asset management, the global asset management affiliate of the Canadian financial group Manuvie, has announced the creation of a management firm based in Charlotte, North Carolina in the United States. The team will be responsible for management of US growth large cap equities portfolios, and will be led by W. Shannon Reid.

The ratings agency Moody’s has downgraded its rating for Cyprus from A2 to Baa1, due to concerns about the budgetary situation in the country, and the impact of the recent power plant accident on the national economy, La Tribune reports. Outlook for the rating is negative.

Aberdeen Asset Management has recruited Ben Pakenham, who joins the management firm as a high yield bond analyst and manager from Henderson Global Investors. At his former employer, he was in charge of the Henderson Extra Monthly Income Bond Fund, and co-manager of the Henderson High Yield Monthly Income and Fixed Interest Montly Income Funds. He will now report to Paul Reed, Head of European High Yield.

Matthias Liermann has been appointed as head of product at DWS. He will be in charge of product development and strategy as well as product specialists at the management firm. Liermann, 42, previously spent two years as Global Head of Fund Platforms db-X at Deutsche Bank Global Markets in London.

Dow Jones Indexes has announced the launch of the Dow Jones Global Shipping Index, which measures the performance of 25 leading companies in the maritime transport industry which distribute high dividends. The index will serve as the basis for the Guggenheim Shipping ETF fund from Guggenheim Funds.

Western Asset Management, an affiliate of Legg Mason, has recruited two people for its management teams, Citywire reports. Gordon Brown, former manager of the emerging markets bond fund at Baillie Gifford & Co., becomes a manager in the global markets team. Chia-Liang Lian has been appointed as head of investment management for the Asia ex Japan region. He was previously a manager and head fo the emerging Asia team at Pimco, based in Singapore.