En quelques mois, HDF Finance a changé de visage, conséquence de plusieurs départs et arrivées et d’une nouvelle stratégie impulsée par Christine du Fretay, qui a repris les rênes de la société après le décès de son mari en août 2009. Ainsi, comme nous l’avions déjà annoncé, au premier semestre de cette année, Eric Debonnet, directeur de la recherche et de la gestion des risques, Thierry De Rycke, co-directeur de la gestion – taux et devises, David Gilleron, co-directeur de la gestion – actions et Erwan Duquoc, directeur des opérations, ont quitté la société. Selon des personnes proches du dossier, ils auraient été remerciés après avoir tenté de racheter la société. Plus récemment, Sébastien Boulet a démissionné en septembre, afin de rejoindre Amundi. Son remplacement est en cours de réflexion. «Nous allons recruter une personne, mais pas forcément sur le même poste. En attendant, ses fonctions ont été réparties entre les collaborateurs», explique Véronique Degenne, directrice juridique, marketing et RH de HDF Finance. «Nous sommes en train de redéployer l’organisation de notre département de gestion et d’analyse au fur et à mesure du développement de nos nouvelles expertises», ajoute-t-elle. La société, qui vient d’adopter une nouvelle signature, la «Haute Définition Financière», compte en effet lancer une offre de fonds dédiés ainsi que des fonds à thème (inflation, ISR…). Une chose est sûre, Christophe Jaubert reste directeur de la gestion (CIO) de la structure. De plus, Joseph Naayem a été intégré aux équipes de gestion. Par ailleurs, Pierre Lenders, qui était co-CIO de la société Lafayette, a repris la direction générale de HDF Finance, un temps confiée à Gilles Guérin. Côté commercial, c’est aujourd’hui David Baufils qui s’occupe de la clientèle française, depuis le départ en début d’année de Christophe Chouard, et HDF Finance recherche toujours un poste dédié à l’international. La société de gestion s’interroge d’ailleurs sur sa stratégie à l’étranger, qui représente environ 15-20 % de ses encours. En Suisse, où le directeur du bureau, Alexandre Poisson, est parti pour une autre société, «une réflexion est en cours» concernant le bien fondé de la présence de la société. En Belgique et aux Etats-Unis, où HDF a aussi des bureaux, rien ne change pour l’instant. Quoi qu’il en soit, conformément à ce qu’elle avait annoncé en janvier, la société de gestion a réaffirmé son objectif de 3 milliards d’euros d’encours à trois ans, alors qu’elle gère aujourd’hui 1,2 milliard d’euros, principalement pour le compte de clients institutionnels.

La société de gestion écossaise Ignis Asset Management (87 milliards d’euros d’encours) réfléchit à l’ouverture d’un bureau à Paris et pourrait dans ce cadre recruter quelqu’un. Pour l’instant, c’est Philip Goldsmith, managing director Europe, qui couvre le marché français à partir de la Suisse depuis son arrivée dans l’entreprise en septembre 2009. En attendant, un bureau va être ouvert dans quelques jours en Italie, à Milan. Il accueillera les deux personnes qui s’occupent déjà ce marché qui se développe bien. En début d’année, compte tenu du dynamisme du pays, la société de gestion avait décidé de commercialiser ses fonds aux particuliers italiens et avait recruté une deuxième personne. Par ailleurs, plus au Nord, Ignis AM cherche un commercial pour couvrir les marchés nordiques qui sera basé en Suède ou en Finlande, les deux plus gros marchés de la région, alors que le commercial précédent travaillait depuis Londres.Enfin, pour continuer à se développer en Europe, Ignis AM compte développer sa structure luxembourgeoise, qui se compose déjà d’un compartiment lancé en mars 2011.

Ossiam, filiale de Natixis Global Asset Management, spécialisée dans la gestion d’ETF «intelligents» a annoncé, lundi 12 septembre, la création de son conseil scientifique dont l’objectif sera d’apporter son expérience académique et ses réflexions dans les travaux de recherche menés par la société de gestion.Composé de personnalités de la recherche en économie et en mathématiques appliquées à la finance, le conseil scientifique établira un lien entre la recherche universitaire et l’activité de recherche de la société de gestion, en amont de l'élaboration des stratégies d’investissement, précise un communiqué. Regroupant universitaires et experts de la finance autour de la recherche quantitative, il doit permettre à Ossiam de bénéficier d’un point de vue extérieur et objectif sur les thèmes d’investissement à venir d’une part, et sur ses processus, stratégies d’investissement et activités de recherche d’autre part.Réunis pour la première fois lundi 12 septembre 2011, ses membres se retrouveront chaque trimestre. Le conseil se compose de Patrick Artus, actuellement directeur de la Recherche et des Etudes de Natixis et membre du Conseil d’Analyse Economique auprès du Premier Ministre, Massimo Guidolin, professeur titulaire de la chaire d'économie de la Manchester Business School (MBS) et professeur d'économétrie financière à l’Université Bocconi de Milan, Huyên Pham, professeur classe exceptionnelle à l’Université Paris Diderot (Paris 7), membre de l’Institut Universitaire de France et «Senior Research Fellow» au Crest (Centre de recherche en Economie et Statistiques dépendant du GENES - Groupe des Ecoles Nationales d’Economie et Statistiques de l’INSEE), et Peter Tankov, Professeur de mathématiques appliquées à l’Université Paris Diderot (Paris 7). Peter Tankov est Docteur en mathématiques financières de l’Ecole Polytechnique.

Pour rassurer les marchés - en vain - la Société Générale a détaillé lundi 12 septembre sa situation financière et annoncé une accélération de son programme de cessions d’actifs et de réduction des coûts, relève L’Agefi. Il est notamment question de céder des activités de gestion d’actifs (on pense aux 25% dans Amundi), de services aux investisseurs et de services financiers. Au total, le groupe espère dégager 4 milliards d’euros de capital d’ici à 2013. L'établissement a par ailleurs indiqué que 2.000 postes seraient supprimés en Russie et que d’autres coupes interviendraient en Roumanie, Pologne et Egypte. «Ces annonces ne sont pas bouleversantes a commenté un analyste interrogé par le quotidien et ayant souhaité rester anonyme. Concernant les cessions d’actifs, c’est du réchauffé. Et vu l'état actuel du marché, cela ne semble pas réaliste».

Ted Wechsler, qui dirige la société de gestion alternative Peninsula Capital Advisors LLC de Charlotteville en Virginie (environ 2 milliards de dollars d’encours), a été nommé investment manager chez Berkshire Hathaway (110 milliards de dollars), dont Warren Buffett (81 ans) reste chairman & CEO, rapporte The Wall Street Journal.Ted Wechsler, qui devra liquider auparavant son fonds, rejoindra Berkshire Hathaway début 2012 et sera chargé de gérer une petite partie du portefeuille actions du groupe.Comme l’autre gérant recruté fin 2010, Todd Combs, Ted Wechsler se verra confier une enveloppe d’environ 3 milliards de dollars, Warren Buffett conservant la gestion de 95 % du portefeuille actions.Ted Wechsler a remporté deux années consécutives les enchères sur eBay pour un repas avec «l’oracle d’Omaha», la dernière fois moyennant 2,6 millions de dollars.Il se pourrait que Warren Buffett embauche un troisième gérant. Le trio pourrait lui succéder le moment venu pour gérer les portefeuilles actions et obligations selon les instructions du futur CEO et du conseil d’administration de Berkshire Hathaway.

L’administrateur le mieux payé de Pimco Europe, la branche européenne de la société de gestion obligataire, a vu sa rémunération bondir de 173,8 % l’an passé à 25,6 millions de livres, selon Financial News. Le nom de la personne en question n’a pas été dévoilé.

Dans une récente note de recherche, Lipper revient sur l'évolution des fonds de performance absolue au cours des dernières années. Sur 5 ans (à fin août 2011), ces fonds, qui sont classés selon le degré de risque du produit (risque élevé, risque moyen et risque faible), n’ont pas vraiment tenu leurs promesses, puisqu’ils ont fait moins bien que le marché monétaire. Ainsi à titre d’exemple, la catégorie de fonds de performance absolue à risque moyen réalise une performance de 2,3 % sur 5 ans, contre 11,16 % pour l’Eonia. Elle bat en revanche la catégorie Lipper des fonds flexibles en euro, qui a cédé 6,73 % sur 5 ans. Les fonds de performance absolue à risque faible et à risque élevé ne peuvent pas non plus pavoiser face au marché monétaire, la première catégorie gagnant 7,32 %, la seconde chutant de 6,73 % sur 5 ans. Depuis le premier janvier 2011 le bilan n’est pas plus flatteur. Les fonds à performance absolue ont perdu 2,89 % (risque moyen), contre +0,59 % pour l’Eonia et -7,38 %¨pour les fonds flexibles en euro.

Selon Investment Week, GAM vient de lancer le GAM Star Credit Opportunities fund, un fonds Ucits III qui investira dans les obligations d’entreprises libellées en dollars qui sont jugées sous-évaluées. Le fonds est géré par la boutique basée à Genève, Atlanticomnium.

Dans les premiers jours de septembre, la crainte d’un double creux, l’espoir que cette éventualité poussera les responsables politiques à prendre de nouvelles mesures de stimulation et des réunions de banques centrales ont poussé les investisseurs à adopter une attitude attentiste. Les fonds monétaires ont ainsi enregistré une collecte nette de 11,44 milliards de dollars durant la semaine au 7 septembre, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds obligataires ont pour leur part drainé 2,78 milliards de dollars, soir le montant le plus élevé depuis huit semaines. Les fonds obligataires américains ont enregistré sur la semaine une collecte modeste qui a porté le total des souscriptions nettes depuis le début de l’année à un peu plus de 32 milliards de dollars, à comparer à un montant de 180 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010. Les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 15,2 milliards de dollars. EPFR Global relève toutefois que ce chiffre est gonflé par les rachats d’un ETF dédié aux grosses capitalisations américaines. Si l’on ne tient pas compte de cet élément, la décollecte s'élève à seulement 5 milliards de dollars.

«Les hedge funds ont enregistré le mois dernier leur plus forte baisse depuis octobre 2008. Les stratégiers directionnelles, long/short ou évenementielles, ont été» les plus durement touchées, tandis que les stratégies short biased et macro ont été les plus performantes», précise Lee Hennessee, managing principal au sein du groupe Hennessee.L’indice Hennessee long/short equity a subi un recul de 3,68% en août et de 1,65% depuis le début de l’année, alors que l’indice macro a dégagé un gain de 0,60% en août et de 0,11% depuis le début de l’année. Pour sa part, l’indice Hennessee des hedge funds s’est inscrit en baisse de 3,36% au mois d’août alors que que le S&P 500 reculait dans le même temps de 5,68%. Depuis le début de l’année, l’indice affiche un repli de 1,80% contre 3,08% pour le S&P 500.

Arrivé en 2010 chez BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), Tobias Bockholt (ex ABN Amro AM) a été promu directeur de l'équipe ventes institutionnelles pour l’Allemagne. Il succède à Charles Janssen, head of institutional sales Northern Europe, qui assurait l’intérim après le départ d’Evi Vogl, qui est partie chez Pioneer Investments (lire notre article du 1er décembre 2010). Martin Thesinger demeure responsable des partenaires de distribution. Dans ses nouvelles fonctions, thomas Bockholt sera chargé de la gestion pour le compte de caisses de retraite, de trésoriers d’entreprises, de banques, d’assurances, de fondation et de conseillers en gestion de patrimoine.

Andrea Baron, qui était responsable de la distribution par les intermédiaires pour l’Allemagne, l’Autriche et le Luxembourg chez Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a rejoint MFS Investment Management comme managing director pour l’activité de distribution «wholesale» à Francfort. Il rejoint le bureau dirigé par Lars Detlefs, qui dirige les relations avec les investisseurs institutionnels et les consultants depuis le début de 2010 ; il sera également subordonné à Steve Haswell, head of global sales.

Le 12 septembre, Allianz Real Estate Germany a annoncé avoir acquis une participation de 80 % dans le projet de centre commercial Skyline Plaza (38.000 mètres carrés) de Francfort qui doit être livré à l’automne 2013 et qui représente un investissement total d’environ 360 millions d’euros.Les vendeurs sont la filiale allemande de l’autrichien CA Immo et le promoteur/développeur/exploitant ECE, qui conservent chacun 10 % des parts.

L’allemand Schroders Investment Management GmbH a annoncé lundi un cinquième recrutement depuis début juillet (lire notre article du 8 septembre). Le nouvel entrant est Charles Neus, qui vient de chez JPMorgan Asset Management, où il était directeur pour la clientèle retail insurance. Il sera directeur de la distribution pour le secteur assurances, sous la responsabilité du directeur général Achim Küssner.

Filiale d’Axa, le gestionnaire AllianceBernstein a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation du fonds luxembourgeois Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA), qui vise une performance similaire à celle des actions avec une volatilité moindre (lire notre article du 29 août). Le fonds est chargé à 1,60 % (part A, LU0633140644)

The Italian centre-right government is turning to China for help, in the hopes that the Chinese government will pull it out of the debt crisis with an investment in government bonds and strategic businesses, the Financial Times reports. Lou Jiwei, president of China Investment Corp, one of the largest sovereign wealth funds in the world, travelled to Rome last week for talks with Giulio Tremonti, the Italian finance minister, and the Cassa Depositi e Prestiti, a government-controlled entity which has created a strategic investment fund open to foreign investors.

The asset management firm AllianceBernstein, an affiliate of Axa, has been issued a license by BaFin to release the Luxembourg-registered Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA), which aims for returns similar to equities markets, but with a lower volatility (see Newsmanagers of 29 August), in Germany. The fund charges fees of 1.60% (A-class shares, LU0633140644).

Henderson Global Investors (SAS) on 12 September announced that on behalf of the Warbirg-Henderson RZVK – Immo-Fonds, a 18,206 square metre commercial property, has been acquired under a purchase contract for a property not yet complete (Vente en Etat Futur d’Achèvement, or VEFA). The property under construction is located about 60 kilometres north of Paris, in the commercial activity zone of Creil- Saint Maximin (60), in the county of Oise, in the Picardy region. The commercial zone, founded in 1969, is the largest in Picardy. The property under construction is at the southern end of the commercial zone, which has over 160 tenants, 70% of which are national businesses. The global operation, developed by JMP Expansion, is part of the first phase of a transformation plan for the zone. The project is wholly pre-leased to Castorama on a 12-year lease. Castorama, which has been located in Creil for over 20 years, will move into the new building, which meets the latest requirements of the business, in early 2012.

The Hennessee hedge fund index fell by 3.36% in the month of August, while the S&P 500 fell by 5.68% in the same period. Since the beginning of the year, the index is down 1.80%, compared with 3.08% for the S&P 500. “Hedge funds last year saw their steepest declines since October 2008. Directional strategies, long/short and event-driven were the hardest-hit, while short biased and macro strategies were the best performers,” says Lee Hennessee, managing principal at the Hennessee group. The Hennessee long/short equity index was down 3.68% in August and 1.65% since the beginning of the year, while the macro index gained 0.60% in August, and 0.11% since the beginning of the year.

The California pension fund CalPERS on 12 September announced that it is planning to invest up to USD800m in private or public infrastructure projects in the state of California in the next three years. The fund’s investments in infrastructure projects or infrastructure-dedicated private equity funds currently total USD203m.

Ted Wechsler, head of the alternative management firm Peninsula Capital Advisors LLC in Charlotteville, Va (about Usd1bn in assets), has been appointed as investment manager at Berkshire Hathaway (USD110bn), where Warren Buffett, 81, remains chairman and CEO, the Wall Street Journal reports.Wechsler, who will have to liquidate his own fund before joining Berkshire Hathaway, will join the firm in early 2012, and will be in charge of managing a small part of the group’s equity portfolio.Like another investment manager recruited in late 2010, Todd Combs, Wechsler will be in charge of a USD3bn chunk of the fund’s assets, while Buffett will remain responsible for 95% of the equity portfolio.Wechsler was the top bidder in an eBay auction to have lunch with the “oracle of Omaha” two years running, at a price of USD2.6m on the second occasion.Buffett may recruit a third manager. The three may succeed Buffett when the time comes, to manage equity and bond portfolios according to the instructions of the future CEO and board of directors at Berkshire Hathaway.

The Scottish asset management firm Ignis Asset Management (EUR87bn in assets) is considering opening an office in Paris, and may hire someone for the new office. For the moment, Philip Goldsmith, managing director for Europe, covers the French market from Switzerland, since joining the firm in September 2009.Meanwhile, an office will be opened in Milan, Italy, in a few days’ time. The office will have a staff of two, who are already responsible for this fast-growing market. At the beginning of this year, due to the dynamic development in that country, the asset management firm decided to release its funds to italian retail investors, and recruited a second person for the Italian market.Further north, Ignis AM is seeking a sales representative to cover the Scandianvian countries, who would be based in Sweden or Finland, the two largest markets in the region, whereas the previous sales representative had been based in London.In order to continue its development in Europe, Ignis AM is planning to scale up its Luxembourg structure, which already includes one sub-fund, launched in March 2011.

Barclays has appointed Pierre Persico as head of private clients, and has recruited Gil Leveau as head of complementary channels and multi-channel business. Persico joined Barclays in January 2011 as co-manager of Barclays Patrimoine, a network of 300 financial advisers throughout France. He retains this position, and has joined the executive board of the bank. Previously, Persico was at Allianz. He has also been chairman of the board at Crédit Lyonnais Asset Management. Leveau, who will report to Persico, joins from the Axa group, where since 2009 he had been head of tools, processes, modelling and geomarketing for the general agents network of Axa France.

The Andorran financial group Ancbanc (Andorra Banc Agricol Reig SA, EUR8.45bn in assets as of 31 July) has acquired Monte dei Paschi Monaco SAM, an affiliate of the Italian firm Monte dei Paschi di Siena (MPS), for EUR27.1m, of which EUR19.5m have already been paid.The MPS affiliate, which has 40 employees and manages about EUR600m, will become known as Andbanc Monaco SAM, and will be led by Gérard Griseti, CEO.The remainder of the acqusition price will be paid on 30 September, and MPS has announced a capital gain of EUR7.7m on the EUR19.5m initial payment.

Andrew Paisley, senior investment manager at Kempen for the past five years, is joining Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) in Edinburgh, as investment director. He will report to Peter Cockburn, head of UK equities, and will be in charge of managing British small caps mandates.

Neuberger Berman has recruited Tom Douie as senior vice president, in charge of intermediation for Europe, FundWeb reports. Douie will be responsible for development of the investment product range for all European countries. He will report to Dik van Lomwel, head for Europe and the Middle East. Douie previously worked at American Century Investments.

Fundweb reports that Fidelity FundsNetwork has created a position for a head of key accounts, and appointed Stephen Boucher, partnerships director at Standard Life, for the role. Boucher will report to David White, CEO of FundsNetwork.

Schroders announced on September 12 the appointment of Sue Chan as a global portfolio manager in the global and international equities team. Joining in November, she will report to Virginie Maisonneuve, head of global and international equities and be based in London.Sue Chan joins from RCM Global Investors where she was a senior portfolio manager global equities and lead portfolio manager of the global sustainability funds. Prior to RCM, she spent nine years at BlackRock where she held a variety of roles.Schroders’ global and international equities team manage over GBP10.8 billion/ EUR12.0 billion (as at 30 June 2011) on behalf of institutional and retail investors worldwide.

The head of investment trusts at RCM, Simon White, has joined BlackRock, where he will have similar responsibilities, FundWeb reports. White will be responsible for management and development of investment trusts at BlackRock. He will report to Jonathan Ruck Keene, who has been appointed as head of investment trusts for the EMEA region (Europe, Middle East, and Africa).

In a recent survey, Lipper has considered the evolution of absolute return funds over the past five years. Over the period to the end of August 2011, these funds did not really manage to fulfil their promises, and in fact underperformed the money market.The moderate risk absolute return fund category has earned returns of 2.3% over 5 years, compared with 11.6% for the Eonia. However, it outperforms the Lipper euro flexible fund category, which lost 6.73% in the five-year period under review. Since the beginning of this year, the results are no more flattering for absolute return funds. They have lost 2.89% year to date, compared with +0.59% for the Eonia, and -7.38% for euro flexible funds.Lipper changed its classifications in 2009, in order to take into account the emergence of absolute return funds in French and European collective asset management. Absolute return funds are now categorized according to the degree of risk they involve (high risk, moderate risk, and low risk).