Le marché européen des ETF a progressé de 2,8% au deuxième trimestre pour atteindre 220 milliards d’euros, selon le Börsen Zeitung qui cite une étude de Credit Suisse. La collecte des ETF dédiés aux marchés émergents s’est élevée à 1,9 milliard d’euros.Durant la période sous revue, les investisseurs ont manifestement boudé les ETF synthétiques. iShares et UBS, qui proposent surtout des produits physiques, ont ainsi enregistré au deuxième trimestre des souscriptions de respectivement 3,3 milliards et 0,8 milliard. En revanche, DB X-Trackers et Lyxor, qui préfèrent les produits synthétiques, ont enregistré des souscriptions 0,7 milliard d’euros pour le premier et des rachats de 0,8 milliard d’euros pour le second.

Le prestataire de services financiers MLP, qui a récemment acquis le gestionnaire de fortune Feri, a fait état pour le premier semestre d’un bénéfice net de 0,3 million d’euros contre 5,3 millions pour la période correspondante de 2010.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à 20,6 milliards d’euros contre 19,8 milliards d’euros fin décembre 2010. L’essentiel de la collecte (700 millions d’euros) a été réalisé au deuxième trimestre grâce à l’arrivée de nouveaux clients institutionnels.

Union Bancaire Privée envisage de demander une licence bancaire à Hong Kong ou Singapour ou dans les deux villes, dans le cadre de son développement en Asie, rapporte Asian Investor, qui a interrogé Michel Longhini, executive managing director pour la banque privée du groupe suisse.

La société de gestion italienne Azimut vient de créer une coentreprise avec un gestionnaire de Hong Kong, rapporte Asian Investor. Appelée An Zhong Investment Management, la joint venture est détenue à 65 % par Azimut Group et à 35 % par CMT Holdings.

First State Investments UK Limited vient d’annoncer la création d’une équipe dette des marchés émergents dirigée par Helene Williamson, qui rejoindra la société en septembre. Cette dernière vient de F&C Asset Management, où, ces 15 dernières années, elle occupait le poste de responsable de la dette des marchés émergents, dont cinq ans en qualité de responsable du fixed income. Son équipe chez First State se composera dans un premier temps de six spécialistes de l’investissement, dont quatre basés à Londres et deux en Asie. Helene Williamson sera rattachée à Gary Withers, directeur général régional pour la région EMOA chez First State Investments. Dans le cadre de la constitution de cette équipe, deux fonds dette émergente seront prochainement lancés. F&C a parallèlement annoncé avoir nommé Jonathan Mann en tant que responsable de la dette des marchés émergents, afin de remplacer Helene Williamson. L’intéressé travaille pour la société de gestion britannique depuis 2005 et a joué un rôle clé dans le développement du processus d’investissement dans la dette émergente. F&C ajoute avoir recruté deux personnes pour son équipe dette émergente, dont les noms seront annoncés ultérieurement.

Le fondateur et CEO du britannique Castlestone, Angus Murray, a démissionné de ses fonctions le 11 août alors que la société est sur le point de liquider quatre de ses fonds domiciliés à Dublin, rapporte MoneyMarketing.Le patron de la distribution, Jerry Devlin, remplacera Angus Murray, qui continuera d’assister le conseil d’administration pendant la période transition. Angus Murray se concentrera désormais sur ses fonctions de chief investment officer pour les fonds basés dans les Iles Vierges.

In the wake of a market backlash against Société Générale, whose shares fell sharply on 10 August on the Paris stock exchange due to rumours that the firm was facing bankruptcy, the French financial market regulator, the AMF, at the request of the bank issued a statement on 11 August, emphasizing the potential disciplinary consequences for diffusion of unfounded information. The AMF, which notes that the functioning of the markets has been affected by the spread of unfounded rumours concerning financial sector shares listed in Paris, points out that under its general regulations, “the diffusion of unfounded information may constitute a punishable failure of legal responsibilities, as may profiting from the diffusion of such information.” The AMF says that it will draw all the necessary conclusions. The Bank of France, represented by its governor, Christian Noyer, also spoke out yesterday against “unfounded rumours affecting French banks.” Firstly, the results published by French banks in first half 2011 confirmed their solidity in a difficult economic environment, due to rigorous risk management and a universal banking model, replacing their former diversified activities. Secondly, capital levels, which meet the strictest owners’ equity requirements, are adequate, and mid- and long-term refinancing programs have been undertaken under satisfactory conditions. Furthermore, French banks have passed stress tests recently conducted by the European banking authority, and the results of those tests are in line with the tests which the ACP regularly conducts. Lastly, Noyer points out that recent developments on the stock markets do not affect the financial solidity of French banks, which have proven their capacity to withstand them since the onset of the crisis.

The trustee representing victims of Bernard Madoff, Irving Picard, has filed a lawsuit against the Abu Dhabi Investment Authority (Adia), seeking seeking the return of USD300m that the sovereign wealth fund withdrew from the giant Ponzi scheme, the Financial Times reports. The lawsuit marks the first action by Picard against a sovereign fund, but unlike others, the suit does not allege that Adia knew or should have known that Madoff was a fraud.

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), and the European Securities Markets Authority (ESMA) late in the evening of 11 August announced an initiative to combat short-selling. The president of the AMF, Jean-Pierre Jouyet, acting pursuant to article L. 421-16 II of the monetary and financial code, has decided to forbid all net short positions or increases of any existing such positions, including moves during the trading day, by any individuals residing or based in France or abroad, on shares in capital or providing access to the capital of the following credit and insurance businesses: April Group, Axa BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit Agricole, Euler Hermès, Natixis, Paris Ré, Scor, Société Générale. “This measure will apply as soon as it appears on the AMF website, this evening at 10:45 PM, for a duration of 15 days. It may be extended, under the conditions set forth in article L. 421-16 II, cited above. It does not apply to financial intermediaries acting as market-makers or as providers of liquidity as signatories to a contract with the market business or the issuer, or as counterparties for blocs of shares,” the AMF states. The ESMA also states that, in addition to France, Belgium, Italy and Spain have also taken similar measures.

Some investors are making money in these difficult markets, the Wall Street Journal reports. Bridgewater Associates, the hedge fund led by Ray Dalio, made more than USD3.5bn, or about 5% gains, for its flagship fund last week. The USD71bn fund is up more than 20% this year, largely due to its positions on gold, US Treasury bonds and the Swiss franc. Other funds, such as Caxton Associates and Brevan Howard Asset Management, which seek to anticipate market trends, are also making money. Among other winners on the current turbulence, the WSJ cites Conquest Capital Group, Nairman Point, and Universa Investment.

UBS Wealth Management Americas is continuing to recruit personnel, with the hiring of a team of 11 financial advisers representing a total of USD1.2bn in assets under management, Wealthbriefing reports. The wealth management firm has recruited a team of seven financial advisers from Morgan Stanley. In second quarter, Wealth Management Americas posted net inflows of CHF2.6bn, and earned pre-tax profits of nearly CHF30m.

Union Bancaire Privée is planning to apply for a banking license in Hong Kong or Singapore, or in both cities, to further its Asian development, Asian Investor reports, citing Michael Longhini, executive managing director for private banking at the Swiss group.

The Italian management firm Azimut has created a joint venture with a Hong Kong management firm, Asian Investor reports. The joint venture entitled An Zhong Investment Management, is 65% controlled by Azimut Group, and 35% owned by CMT Holdings.

The founder and CEO of the British firm Castlestone, Angus Murray, resigned from his position on 11 August, at a time when the firm was about to liquidate four of its Dublin-domiciled funds, MoneyMarketing reports. The head of distribution, Jerry Devlin, will replace Murray, who will continue to assist the board of directors during a transitional period. Murray will now concentrate on his responsibilities as chief investment officer for funds based in the Virgin Islands.

First State Investments UK has announced the creation of an emerging markets debt team led by Helene Williamson, who will join the firm in September. Williamson joins the firm from F&C Asset Management, where for the past 15 years she has served as head of emerging market debt, including five years as head of fixed income. Her team at First State will initially consist of six investment specialists, four of whom are based in London and two in Asia. Williamson will report to Gary Withers, regional CEO for the EMOA region at First State Investments. As the team is formed, two emerging market debt funds will be launched in the near future. F&C has meanwhile announced that it has appointed Jonathan Mann as head of emerging market debt, replacing Williamson. Mann has worked for the British management firm since 2005, and played a key role in the development of its emerging market debt process. F&C adds that it has recruited two people for its emerging markets debt team, whose named will be announced soon.

The British financial regulatory authority, the FSA, has issued a warning about the activities of an entity known as Montrose Group, domiciled in Luxembourg. The FSA states that the firm is not licensed to provide investment services in the United Kingdom, including investment advice.

Alex Ingham has left Aviva Investors to join Lazard Asset Management in New York, where he will launch a fund to invest in emerging markets small caps for retail investors, Investment Week reports. At Aviva, Ingham was head of the Aviva Investors Emerging Markets Small Cap Equity fund.

Financial News reports that Shane Kelly, vice president of ETF research at BlackRock, will be leaving the firm. His departure follows that of Deborah Fuhr, with whom he had worked for a long time. The two are expected to be reunited in their next jobs.

The Financial Times reports that Citadel is calling off its effort to compete with the Wall Street investment banks. The hedge fund, with USD11bn in assets, will close its equities research unit and negotiate a sale of its investment bank, according to sources close to the case. Citadel founded Citadel Securities following the financial crisis to offer advising on mergers and acquisitions and other investment banking services.

The financial services provider MLP, which has recently acquired the wealth management firm Feri, has reported net profits for first half of EUR0.3m, compared with EUR5.3m for the corresponding period of 2010. Assets under management as of the end of June totalled EUR20.6bn, compared with EUR19.8bn as of the end of December 2010. Most of the inflows (EUR700m) were in second quarter, due to the arrival of new institutional clients.

The European ETF market gained 2.8% in second quarter to a total of EUR220bn, the Börsen Zeitung reports, citing a study by Credit Suisse. Inflows to ETFs dedicated to emerging markets totalled EUR1.9bn. In the period under review, investors clearly avoided swapbased ETFs. iShares and UBS, which offer primarily physical products, posted subscriptions in second quarter of EUR3.3bn and EUR0.8bn, respectively. However, DB X-Trackers and Lyxor, which offer primarily swapbased products, have posted subscriptions of EUR0.7bn in the first case, and redemptions of EUR0.8bn in the second.

Les premières activités d’Hédios portaient sur la distribution de FIP et de FCPI. Au fil du temps, d’autres activités se sont greffées comme l’assurance vie. Depuis 2007, le distributeur de fonds s’est lancé dans l’immobilier. En 2010, la collecte de Hédios Vie s'élevait à 80 millions d’euros, avec 25% investis en unités de compte. Cyril Dutartre est responsable patrimoine chez Hedios Vie. Le distributeur de fonds défend une sélection qualitative des fonds et voudrait se tourner vers les SCPI. Instit Invest: Pouvez-vous nous présenter votre contrat ? Hédios: Dans notre contrat, il y a deux fonds euros : le fonds historique et le fonds Internet Opportunités crée il y a deux ans. L’objectif est d’avoir comme son nom l’indique une gestion opportune en essayant de faire de la surperformance par rapport à un fonds euro classique. Avec une diversification importante en essayant d’aller sur toutes les classes d’actifs. Instit Invest: Comment vous différenciez-vous sur le marché de l’assurance-vie sur Internet ? Hédios: Nous effectuons une pré allocation d’unités de compte sélectionnées parmi tout le marché. Nous avons identifié cinq grandes familles: diversification géographique, secteurs d’activité, LBO OPA et tendances, immobilier professionnel et performance absolue. Dans ces stratégies de gestion, nous sélectionnons dix fonds. Instit Invest: Comment sélectionnez-vous les fonds éligibles de votre contrat ? Hédios: Nous voulons nous différencier de tous les contrats « supermarchés » en ligne qui proposent 500 fonds, sans aucune sélection et où le souscripteur est un peu perdu. L’internaute n’est pas forcément très pointu en gestion et il faut lui apporter la performance des marchés en limitant le risque. C’est pour cela que nous proposons une sélection diversifiée mais restreinte. Même pour les clients qui pensent avoir des connaissances en finance, c’est important de ne pas avoir à gérer en permanence une dizaine de fonds. Instit Invest: Justement, quel est le profil de vos clients ? Hédios: Le spectre est vraiment très large. Nous avons effectivement des technophiles, des clients qui font des achats sur Internet. D’autres clients au contraire nous demandent de la documentation sur Internet et ensuite toutes les démarches se font par correspondance classique. Instit Invest: Quelles innovations prévoyez-vous au cours des prochains mois pour votre contrat ? Hédios: Nous réfléchissons à des fonds immobiliers de type SCPI. Ce qui nous gêne aujourd’hui, c’est la liquidité. Pour un contrat d’assurance vie, c’est un peu gênant d’avoir un fonds dont la valorisation n’est que mensuelle ou bimensuelle. Lorsque vous investissez dans l’immobilier professionnel, vous subissez le contrecoup des marchés financiers, vous ne bénéficiez pas pleinement de l’actif immobilier.

Les cours du pétrole ont grimpé hier, bénéficiant du rebond de Wall Street et des chiffres encourageants de l’emploi aux Etats-Unis. Sur le Nymex, le contrat à septembre sur le brut léger américain (WTI) a fini en hausse de 3,41%, à 85,72 dollars le baril. Le Brent a avancé de 1,2% à 108,02 dollars après être passé en dessous du seuil des 106 dollars plus tôt dans la journée, sur les craintes d’une extension de la crise de la dette en Europe. Le pétrole, qui avait clôturé mercredi en forte hausse, poursuivait hier sa progression, après s'être momentanément orienté à la baisse en début de journée. Depuis que S&P a abaissé la note souveraine des Etats-Unis, le Brent a reculé d’environ 4%. Malgré la détérioration des perspectives économiques, qui réduit les perspectives de croissance de la demande en pétrole, la diminution inattendue des stocks américains annoncés mercredi est venue soutenir les cours.

Le décrochage des marchés actions pourrait faire obstacle aux plans de privatisation de la Grèce et pousser Athènes à revoir son calendrier, a estimé hier le président de la nouvelle agence grecque de privatisation. La Grèce s’est engagée à lever 50 milliards d’euros d’ici à 2015 dans le cadre du plan de sauvetage accordé par l’UE et le FMI. Avant fin septembre, la Grèce doit avoir atteint un premier objectif de 1,7 milliard d’euros, mais la Bourse d’Athènes a perdu 30% depuis le début de l’année. «La question qui se pose (...) est de savoir si le gouvernement peut changer son calendrier ou ses priorités (...) afin d'éviter une vente à des prix dérisoires», a déclaré Ioannis Koukiadis, qui préside cette agence.

Le taux de chômage en Grèce, non ajusté des variations saisonnières, a atteint un nouveau record à 16,6% en mai, a annoncé hier l’agence grecque de la statistique, alors que les programmes d’austérité appliqués dans le pays ont sapé l’activité. La hausse de l’emploi saisonnier lié au tourisme n’a pas suffi à compenser les destructions de postes dans le reste de l'économie, ce qui a plombé le taux de chômage, qui était ressorti à 15,8% en avril dernier et à 12% en mai 2010.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont reculé aux Etats-Unis lors de la semaine au 6 août à 395.000 contre un chiffre révisé de 402.000 la semaine précédente, montrent les statistiques publiées hier par le département du Travail. Ce niveau est inférieur aux attentes des économistes qui tablaient sur 400.000 inscriptions au chômage.

Les autorités britanniques envisagent de perturber les réseaux sociaux tels que Blackberry Messenger et Twitter en cas de nouvelles émeutes urbaines. «Nous étudions avec la police, les services de renseignement et le monde professionnel s’il serait approprié d’empêcher des gens de communiquer via ces sites et services internet quand nous savons qu’ils servent à planifier des violences, des troubles et des actes criminels», a dit le Premier ministre, David Cameron au Parlement réuni en séance extraordinaire.

Le président français, Nicolas Sarkozy, rencontrera la chancelière allemande, Angela Merkel, mardi prochain à l’Elysée, selon un communiqué publié hier par l’Elysée. Paris et Berlin feront des «propositions communes sur la réforme de la gouvernance de la zone euro avant la fin de l'été». Une annonce qui sera très attendue par les marchés, qui espèrent une extension de la taille du FESF.

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est creusé contre toute attente en juin à son plus haut niveau depuis octobre 2008, selon les chiffres publiés par le département du Commerce. La balance des échanges affiche un déficit de 53,07 milliards de dollars, alors que le marché s’attendait à ce qu’il se réduise à 48 milliards. En mai, le déficit s'était élevé à 50,83 milliards. Les exportations ont diminué de 2,3%, contre une baisse de 0,5% en mai, plus vite que les importations (-0,8% après +2,9% en mai).

Aucun plan de soutien de Chypre n’est en discussion, a déclaré hier la Commission européenne, en ajoutant que «l’économie chypriote est fondamentalement saine», au lendemain de la dégradation de la note du pays par Fitch. L’agence de notation a abaissé de deux crans sa note sur Chypre, de «A-» à «BBB» avec perspective négative, en estimant probable que le pays sollicite une aide extérieure pour assurer ses besoins en financement.