Une réunion de crise aura lieu aujourd’hui à Cannes avec les représentants européens et le FMI

Le 21st Century Business Herald indique que Pékin a durci les conditions d’investissement pour les gestionnaires d’actifs dans l’immobilier et la gestion de fortune. Les professionnels sont appelés à un «nettoyage». En parallèle, Pékin envisage d’assouplir les règles applicables aux assureurs pour les investissements en actions, selon Financial News qui cite le vice-président du régulateur de l’assurance, Chen Wenhui.

Reuters croit savoir que le gestionnaire alternatif a informé ses clients que les demandes brutes de rachat pour la fin de l’année, qui devaient être formulées avec le 1er novembre, ont été limitées à moins de 8% des actifs sous gestion s’élevant à 30 milliards de dollars. Paulson & Co avaient nourri les pires craintes après avoir indiqué que 20 à 25% des actifs étaient potentiellement éligibles.

Selon des sources citées par les agences de presse, le groupe de private equity mène des discussions exclusives en vue du rachat de Samson Investment, un groupe gazier et pétrolier américain non coté en Bourse. Le groupe serait valorisé de 8 à 10 milliards de dollars.

L’inflation est restée inchangée à 3% au mois d’octobre en rythme annuel, légèrement au-dessus des attentes du marché, montre la première estimation publiée lundi par Eurostat. Les analystes interrogés par Reuters attendaient 2,9%. Le taux de chômage dans la zone euro a légèrement augmenté en septembre, à 10,2%, selon les chiffres publiés lundi par l’institut européen de la statistique Eurostat, les économistes attendaient en moyenne un taux de chômage stable d’un mois sur l’autre, à 10%.

Les prix à la production de l’industrie française sur le marché intérieur ont augmenté de 0,2% en septembre, conséquence du renchérissement des prix de l'énergie, montrent les chiffres publiés lundi par l’Insee. Sur un an, l’indice des prix à la production sur le marché français affiche une croissance de 6,1%.

Les écarts de rendements entre les obligations belges et italiennes à dix ans d’un côté et leurs homologues allemandes de l’autre se creusaient lundi matin, avant l'émission par Bruxelles d’un montant pouvant aller jusqu'à 2,7 milliards d’euros de dette, selon des données Tradeweb. Le spread entre le papier belge à dix ans et le Bund de même maturité prenait 12 points de base (pdb) à 226 pdb, tandis que l'écart entre le rendement du titre italien et le Bund à 10 ans avançait de 16 pdb de base à 398 pdb, à proximité d’un plus haut historique atteint en août.

La Banque centrale européenne (BCE) est intervenue sur le marché pour acheter de la dette italienne et espagnole à court terme, pour contrer le creusement de leur écart de rendement avec les Bunds, rapportent des traders. En fin de matinée, le rendement de l’emprunt italien à deux ans reculait à 4,92% contre 5,12% plus tôt. Celui de l’emprunt italien à 5 ans recule à 5,88% contre 5,92% auparavant.

Les ventes au détail ont augmenté moins que prévu en septembre en Allemagne, a annoncé lundi l’Office fédéral de la statistique. Leur hausse est de 0,4% réel, alors que le consensus des analystes interrogés par Reuters était de 1%. Annuellement, ces ventes progressent de 0,3% (consensus +0,9%).

Le britannique Henderson a annoncé la fermeture de ses stratégies quantitatives sur les devises, à savoir le fonds Henderson Horizon Global Currency, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 36,7 millions de livres, et le fonds Ucits III Henderson Global Currency (10 millions de livres), selon Fund Web.Conséquence de cette décision, les cinq membres de l'équipe qui gérait ces stratégies sont toutes sur le départ. Les deux fonds seront liquidés et les capitaux rendus aux actionnaires.

GLG s’intéresse à un type de profil de salles de marchés, le teneur de marché, indique dans un entretien aux Echos son directeur général, Pierre Lagrange, également membre du comité exécutif de Man Group. «En général, il ne perd pas d’argent, il est très discipliné, méthodique, et travaille sur des marges faibles. C’est sa compétence sur la gestion des flux à court terme qui nous intéresse», explique Pierre Lagrange.En revanche, GLG recrute très peu de traders pour compte propre des banques «car il est très difficile de savoir à priori ce qui relève de leur talent propre et de leur environnement».

Le mardi 1er novembre, la banque privée Coutts va tenter de se relancer. A cette occasion, afin de revitaliser son image, elle abandonne le nom de Royal Bank of Scotland qu’elle utilisait hors du Royaume-Uni (Suisse, Moyen-Orient, Singapour, Hong-Kong et Inde) depuis 2008, indique le Financial Times. Elle fonctionnera désormais sous une marque unique partout dans le monde : Coutts. L’idée est de moderniser l’institution, créée en 1692, et de donner une image plus dynamique de la gestion des investissements.

Henderson Global Investors s’est associé à José Mourinho, l’entraîneur de l’équipe de football du Real Madrid, pour une nouvelle campagne de publicité diffusée au Royaume-Uni, en Europe continentale et en Asie à partir du 31 octobre. La campagne, qui établit un parallèle entre le football et la gestion d’actifs, apparaîtra dans les quotidiens nationaux, la presse spécialisée, sur Internet, en extérieur et dans le «hors média».

Les banques suisses présentes à Singapour sont continuellement à la recherche de talents dans la gestion privée. Une quête qui alimente la volatilité des rémunérations sur le marché du travail à Singapour, rapporte L’Agefi suisse. Le type de gérant recherché est généralement local, avec cinq ans d’expérience, un portefeuille de clients issus d'économies à forte croissance, avoisinant 200 millions de francs. Selon certains professionnels du recrutement, présents en Europe comme en Asie, la fidélité de ces clients relationship managers plutôt juniors se joue souvent à 100.000 francs près. Les coûts générés par cette situation s’ajoutent à ceux venant des mesures de régularisation fiscale toujours plus strictes à Singapour.

Et c'est fort de ce constat que l'AFG œuvre pour lui donner la place qu'elle mérite en Europe, chiffres à l'appui, comme le rappelle Pierre Bollon, délégué général de l'association. Dans ce cadre, l'association professionnelle était récemment à Londres. Elle ne compte pas en rester là. Un récent recrutement à Paris d'une personne dédiée à l'international, la prochaine naissance d'un site internet, d'autres manifestations en France et à l'étranger font également partie de la stratégie de l'association pour promouvoir la gestion française.

En août dernier, Ignis Asset Management, filiale de l’assureur britannique Phoenix, annonçait la réduction de sa participation de 50 % à 40 % dans sa coentreprise avec la société de gestion Argonaut. En 2010, rappelle La Tribune, Ignis AM réduisait sa participation dans Hexam à 35 % et se lançait dans une joint-venture avec Castle Hill Asset Management (49 %-51 %). Aujourd’hui, Ignis souhaite donner la priorité au lancement de nouveaux produits. Côté distribution externe, la société de gestion compte se renforcer au Luxembourg et en Italie, où un bureau vient d'être ouvert. L’ouverture d’un bureau à Paris n’est pas à l’ordre du jour.

Le mexicain BBVA Bancomer a fait admettre le 27 octobre l’ETF CHNTRAC à la négociation sur la Bourse de Mexico (BMV). Ce sixième ETF de Bancomer réplique l’indice BMV China SX20 des plus grandes capitalisations chinoises de tous secteurs, disponibles sur le marché mexicain et cotées sous forme d’ADR au NYSE ou au Nasdaq. Il s’agit d’un produit à réplication physique.CaractéristiquesDénomination : CHNTRACCode Isin : MX1BCH080000Commission de gestion : 0,50 %

Le spécialiste américain des ETF WisdomTree affiche pour fin septembre un encours de 11,18 milliards de dollars contre 12,93 milliards trois mois plus tôt, à cause d’un effet de marché négatif de 1,93 milliard de dollars, alors qu’il a encore enregistré des souscriptions nettes de 178,5 millions. Depuis le début de cette année, WisdomTree a engrangé des rentrées nettes de 3,14 milliards de dollars.Les actifs gérés se comparent à 9,89 milliards de dollars fin décembre et 8,26 milliards fin septembre 2010.Quant au bénéfice net du troisième trimestre, il est ressorti à 1,36 million de dollars contre 0,69 million pour avril-juin et une perte de 1,52 million durant la période correspondante de l’an dernier. Pour janvier-septembre, WisdomTree a enregistré un bénéfice net de 2,2 millions contre une perte nette de 6,97 millions sur les neuf premiers mois de 2010.Lors de la présentation des comptes, le CEO Jonathan Steinberg a insisté sur le fait que la part de WisdomTree aux souscriptions nettes d’ETF sur le marché américain a augmenté à 4,1 % au troisième trimestre contre 2,7 % pour juillet-septembre 2010, rapporte Mutual Fund Wire.

Titulaire entre autres d’un doctorat en médecine, Bruce C. Turner a été recruté par Lombard Odier Invesment Managers (LOIM) à New York pour gérer la poche santé des fonds multistratégies 1798 Fundamental Strategies Fund et Global Equity Long/Short Fund.L’intéressé apporte 15 ans d’expérience de la gestion de fonds santé chez First Manhattan et Bank of America Merrill Lynch. Chez LOIM, il sera subordonné à Aziz Nahas, associé et CIO pour les actions. Il remplace Jim Patricelli comme gérant de portefeuille.LOIM affichait fin septembre un encours de 37 milliards de dollars.

Co-fondateur du hedge fund Ikos (3 milliards de dollars), Martin Coward se prépare à lancer un hedge fund concurrent, ce qui risque d’aggraver encore les tensions avec le CEO Elena Ambrosiadou, l'épouse dont il est en train de se séparer, rapporte le Financial Times. Le nouveau fonds utilisera comme Ikos des programmes informatiques extrêmement complexes pour opérer sur les marchés du monde entier, programmes qui ont été conçus par Martin Coward.

L’opérateur espagnol d’infrastructures Globavia a passé un accord avec les fonds de pension néerlandais PGGM et canadien OPTrust pour qu’ils lui apportent 750 millions d’euros en prenant des participations dans la filiale Globalvia Inversiones où il a logé ses 18 meilleures concessions, rapporte Cinco Días. L’opération s’effectuera sous forme d’une émission d’obligations convertibles à cinq ans.

Brice Perin gère chez Acropole Asset Management le nouveau FCP de performance absolue de type long/short volatilité et conforme à la directive OPCVM IV, Acropole Vol Opportunités, qui a obtenu le 25 octobre l’agrément de commercialisation de l’AMF.La société de gestion croit suffisamment à l’intérêt de ce nouveau produit à liquidité quotidienne et à performance décorrélée pour avoir fourni un amorçage de 20 millions d’euros (sur un encours total de 750 millions d’euros). Compte tenu de «la volatilité croissante de la volatilité», ce fonds se veut mieux adapté à l’environnement post-Lehman que le long only LFP Long Vol* lancé fin août 2007 dont Brice Perin continue d’assurer la gestion.L’objectif de performance est fixé à un niveau supérieur à l’indice Eonia avec une volatilité comparable à celle du Long Vol, en exploitant la volatilité des indices et des actions avec une grande variété d’instruments liquides comme les options «plain vanilla», les swaps de variance, les «forward start variance swaps», les swaps de volatilité ainsi que les options et futures sur le VIX.Le gérant veille à la graduation de l’exposition à la volatilité et opère un pilotage global du véga en fonction des situations de marché et de l’opportunité, ou non, de paris directionnels.La durée minimale de placement recommandée est de trois ans.CaractéristiquesDénomination : Acropole Vol OpportunitésCodes Isin : part I institutionnelle : FR 0011134550/part A «tous souscripteurs» : FR 0011120922Souscription minimale initiale : part I : 500.000 euros/part A : 10.000 eurosDroit d’entrée : 4 % maximumCommission de gestion: part I : 0,70 %/part A : 1,40 %Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport à l’Eonia capitalisé, avec high watermark(*) FR0010500371 ; encours 7,1 millions d’euros au 30/09/2011

La division Wealth Management de la banque scandinave SEB, qui regroupe la banque privée et les clients institutionnels, a dégagé un bénéfice d’exploitation en hausse de 8 % à 1,053 milliard de couronnes suédoises sur les neuf premiers mois de l’année par rapport à la période correspondante de l’an passé.Le pôle a enregistré des souscriptions nettes de 22 milliards de couronnes depuis le début de l’année dans la banque privée et de 10 milliards de couronnes côté institutionnel. Les encours ont pourtant reculé en raison de la baisse des marchés, à 1.174 milliards de couronnes, contre 1.321 milliards fin 2010.

Le fonds de pension danois ATP a fait état pour les neuf premiers mois de l’année d’un bénéfice de 5,3 milliards de couronnes contre 18,9 milliards pour la période correspondante de 2010.Dans un contexte très difficile, le fonds de pension a dégagé un rendement de 4,2%. Les actions en portefeuille ont terminé la période sur une perte de 4,6%. En revanche, les stratégies de taux d’intérêt ont dégagé une performance de 7,5%, le crédit de 3,8%, l’inflation de 4,6% et les matières premières de 0,9%.Les actifs sous gestion s'élevaient fin septembre à 554 milliards de couronnes contre 516 milliards de couronnes un an plus tôt.

Le fonds de pension du gouvernement norvégien (Government Pension Fund - Global, ex Fonds pétrolier) a subi au troisième trimestre une perte de 8,8%, soit une perte comptable non réalisée de 284 milliards de couronnes ou quelque 37 milliards d’euros. La crise de la dette souveraine en Europe a fortement pesé sur les actions au cours des derniers mois. Il s’agit de la deuxième plus mauvaise performance trimestrielle de l’histoire du fonds.Les actifs en actions (55,6% de l’encours du fonds) ont réalisé une perte de 16,9% alors que l’obligataire a dégagé un gain de 3,7%. La valeur de marché du fonds a diminué sur le trimestre 56 milliards de couronnes à 3.055 milliards de couronnes (près de 400 milliards d’euros). Sur les neuf premiers mois de l’année, le fonds affiche une perte de 6,6% ou 222 milliards de couronnes, avec une perte de 15,1% pour les avoirs en actions et une performance de 6,3% pour l’obligataire. L’Etat norvégien a doté le fonds au troisième trimestre de 78 milliards de couronnes de nouvelles recettes pétrolières. L’encours est ressorti à 3.055 milliards de couronnes (398 milliards d’euros) à fin septembre. A noter qu'à cette date, l’ex Fonds pétrolier détenait moins de 100 millions d’euros d’obligations émises par le Fonds européen de stabilité financière (FESF), soit environ 0,7% des titres émis jusqu'à présent pour venir en aide aux pays européens en difficulté, a précisé lors d’une conférence de presse Yngve Slyngstad, directeur général de la Direction des investissements de la Banque de Norvège (NBIM) qui gère le fonds. De nouveaux achats éventuels d’obligations du FESF devraient répondre exclusivement à des critères financiers, a-t-il répondu à la question de savoir s’il subissait des pressions politiques pour venir en aide au Vieux Continent.

Pour le compte du gestionnaire de fortune colonais Schneider, Walter & Kollegen (SWuK)), Universal-Investment vient de lancer le fonds obligataire de droit allemand SWuK Renten Flexibel UI. Ce produit est géré par Peter Schneider tandis que Winfried Walter est chargé de la sélection de la poche crédit.Le fonds, dont le portefeuille comportera au minimum 80 % de titres de catégorie investissement, utilisera le système matriciel développé par Peter Schneider et qui permet de déterminer l’intérêt relatif d’abord du segment et ensuite de chaque valeur. Entrent en compte la qualité de la signature, le volume de l'émission, l'échéance, la monnaie et un spread de taux attrayant.Actuellement, le portefeuille ne comprend pratiquement pas d’emprunts d’Etats, mais des obligations d'émetteurs para-gouvernementaux comme la KfW ou la Landwirtschaftliche Rentenbank allemandes ainsi que des obligations d’entreprises de plusieurs secteurs. Il comporte également des Pfandbriefe, des obligations indexées sur l’inflation et des obligations convertibles.SWuK a été créée en août 2011 et gère environ 100 millions d’euros. CaractéristiquesDénomination ; SWuK Renten Flexibel UICodes Isin : DE000A1H72L9 (part retail)DE000A1H772M7 (par institutionnelle, souscription minipmale 0,1 million d’euros)Droit d’entrée : 3 % maximumCommission d’administration et conseil et de dépôt : 1,6 % maximum

HSBC Global Asset Management vient de lancer un fonds obligataire en renminbi (yuans), rapporte Citywire. Le HSBC GIF RMB Fixed Income fund sera géré par Cecilia Chan, gérante basée à Hong Kong.

In October, USD796bn were invested worldwide in ETFs focused on China, the highest level since 2008, Fondsprofessionell reports, citing Bloomberg Businessweek. Fondsprofesionell explains that the popularity of the products is due to the fact that the markets consider China underpriced, and due to expectations on the part of operators that the Beijing government will liberalise its monetary policy. TrimTabs reports that net inflows to ETFs specialised in emerging markets have totalled USD1.5bn in October, the highest level in the past six months. Since March 2009, the lowest point in the downturn, an average of USD1.4bn has been invested in emerging markets ETFs each month.

The Danish pension fund ATP has reported profits for the first months of the year of DKK5.3bn, compared with DKK18.9bn in the corresponding period of 2010. In a highly difficult environment, the pension fund has earned returns of 4.2%. Equities in the portfolio finished the period with negative teturns of 4.6%. However, interest rate strategies earned returns of 7.5%, credit 3.8%, inflation 4.6%, and commodities 0.9%. Assets under management as of the end of September totalled DKK554bn, compared with DKK516bn one year earlier.

Swiss banks with a presence in Singapore are constantly seeking talent in the area of private management. This quest has been increasing the volatility of pay scales on the Singapore job market, Agefi Switzerland reports. The type of manager sought is generally local, with five years of experience, and a portfolio of clients in high-growth economies totalling about CHF200m. According to some recruitment professionals present in both Europe and Asia, the fidelity of these relatively junior client relationship managers is often worth about CHF100,000. The costs generated by this situation come in addition to those resulting from tax regularisation measures which remain strict in Singapore.